(Bloomberg) — Federal Reserve သည် ငွေကြေးမူဝါဒနှင့် အကဲဖြတ်မှု အကြိမ်ရေကို တင်းကျပ်ထားသောကြောင့် စတော့စျေးကွက်ရှိ “cathartic upchuck” သည် S&P 500 ကို ယခုနှစ် ပထမနှစ်ဝက်တွင် 10% ကျဆင်းစေနိုင်ကြောင်း ရှယ်ယာတန်ဖိုးနည်းဗျူဟာအကြီးအကဲ Chris Harvey မှ ပြောကြားခဲ့သည်။ Wells Fargo & Co.
Bloomberg မှဖတ်သူအများစု
Harvey သည် Bloomberg ၏ “What Goes Up” ပေါ့တ်ကာစ်တွင် ပါဝင်ခဲ့ပြီး ၎င်းနှင့် ၎င်း၏ 2022 အလားအလာ၏ အခြားအစိတ်အပိုင်းများအကြောင်း ဆွေးနွေးခဲ့သည်။ အောက်တွင် စကားပြောဆိုမှု၏ စုစည်းပြီး ပေါ့ပေါ့ပါးပါး တည်းဖြတ်ထားသော စာသားဖြစ်ပါသည်။ ရှိုးအပြည့်အစုံကိုနားဆင်ရန်နှင့် Apple Podcasts၊ Spotify သို့မဟုတ် သင်နားထောင်သည့်နေရာတိုင်းတွင် စာရင်းပေးသွင်းရန် ဤနေရာကိုနှိပ်ပါ။
မေး- ဗုဒ္ဓဟူးနေ့မှာ Fed မိနစ်တွေအပေါ် စျေးကွက်ရဲ့ တုံ့ပြန်မှုက ကျိုးကြောင်းဆီလျော်မှုရှိပါသလား။
A: ဒါဟာ ကျိုးကြောင်းဆီလျော်တဲ့ တုံ့ပြန်မှုပါ။ အချိန်အတော်ကြာအောင် Fed မှာ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို တိုက်ဖျက်ဖို့ ဆန္ဒရှိမရှိကို လူတွေက မေးခွန်းထုတ်လာကြပါတယ်။ အကူးအပြောင်းအကြောင်း ပြောနေတာ တော်တော်ကြာပါပြီ။ Powell သည် မကြာသေးမီက ထိုစကားရပ်ကို နှုတ်ထွက်ခဲ့သည် သို့မဟုတ် ထိုစကားလုံးကို သူအနားယူတော့မည်ဟု ပြောခဲ့သည်။ ပြီးတော့ မိနစ်တွေကို နားထောင်တဲ့အခါ သူတို့က စီးပွားရေးကို ဆိုလိုတယ်။ Fed သည် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို တိုက်ဖျက်ရန် ၎င်းတို့လုပ်ဆောင်ရန် လိုအပ်သည်များကို နောက်ဆုံးတွင် လူများက သဘောပေါက်လာကာ ၎င်းသည် ပူပန်စရာဖြစ်သည်။
ဒါပေမယ့် ပိုအရေးကြီးတာက မျက်နှာပြင်အောက်နဲ့ မြင်ကွင်းတွေရဲ့နောက်ကွယ်မှာ အမှန်တကယ်ဖြစ်ပျက်နေတာတွေကို — အစစ်အမှန်နှုန်းထားတွေကို အလွန်စူးရှတဲ့မျက်လုံးနဲ့ ထိန်းထားရပါမယ်။ မနှစ်က အားလုံးသတိထားမိခဲ့တာက တကယ့်နှုန်းထားတွေအတိုင်းပဲ၊ အစုရှယ်ယာဈေးကွက်မှာ နှိုင်းရဈေးတွေ အများကြီးတက်သွားတယ်။ ဒါကြောင့် အစစ်အမှန် နှုန်းထားတွေ တက်လာပြီး သံသရာ ကုန်သွယ်မှုက အလုပ်လုပ်ပါတယ်။ စစ်မှန်သောနှုန်းထားများ ကျဆင်းသွားပြီး ရေရှည် သို့မဟုတ် နည်းပညာတိုးတက်မှု ကုန်သွယ်မှုသည် အလုပ်ဖြစ်နိုင်သည်။ အခုဖြစ်ပျက်နေတာက တကယ့်နှုန်းထားတွေက ပိုမြင့်လာတယ်၊ နည်းပညာနဲ့ မြင့်မားတဲ့တိုးတက်မှုတွေက တရွေ့ရွေ့ရွေ့လျားနေတယ်။ အဲဒါက စျေးကွက်ရဲ့ ကြီးမားတဲ့ အစိတ်အပိုင်းတစ်ခုပါ။
မေး- အစဉ်အလာအားဖြင့် အလွန်မိုက်မဲသော Fed ၏ Neel Kashkari သည် 2022 ခုနှစ်တွင် တောင်တက်ခြင်း နှစ်ခုကို မျှော်လင့်နေပါသည်။ ၎င်းသည် မျက်နှာကို အတိုင်းအတာတစ်ခုအထိ ရေအေးနှင့်တူပါသလား။
ဖြေ- မနှစ်တုန်းကတော့ ကျွန်တော်တို့ ရှာဖွေနေပြီး စာသားမှတ်တမ်းတွေကို နားထောင်ရင်းနဲ့ ဈေးနှုန်းကို ကြည့်တဲ့အတွက် နည်းနည်းတော့ အံသြသွားတယ်။ ဝေါစထရိမှာ ဆယ်စုနှစ် နှစ်ခုကျော်အတွင်း—ဒီလိုစျေးနှုန်းမျိုးနဲ့ တစ်ခါမှမတွေ့ဖူးဘူး။ တစ်ချိန်က ကျွန်တော့်ရဲ့ အပေါင်းအသင်း တစ်ယောက်က 'ဟေ့၊ ဈေးတက်နေတဲ့ စတော့ လက်တစ်ဆုပ်စာ ငါ့ကို ပေးပါ' လို့ မေးဖူးတယ်။ သုံးခုပဲ ရွေးပါလို့ ပြောတယ်။ တစ်နေ့တာရဲ့အဆုံးမှာတော့ Fed က တုံ့ပြန်ဖို့ အချိန်တော်တော်ကြာကြာယူခဲ့ရတာကို အံ့သြမိပါတယ်။ ဒါပေမယ့် အခု Fed က တုံ့ပြန်နေပြီး အမြတ်အစွန်းတွေကို သင်မြင်နေရပြီး ငွေကြေးဖောင်းပွမှု မျှော်လင့်ချက်တွေ ကျဆင်းလာတာကို သင်မြင်နေရပါတယ်။
လွန်ခဲ့သည့် နှစ်၊ သုံး၊ လေးလခန့်က တည်ငြိမ်မှုအကြောင်း ပြောစရာများစွာ ရှိခဲ့သည်။ Fed သည် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို တိုက်ဖျက်နေသောကြောင့် တည်ငြိမ်မှုကို ဇယားမှ ဖယ်ရှားရမည်ဖြစ်သည်။ နောက်တစ်ခုက ဖေဖော်ဝါရီ ၁ ရက် တရုတ်နှစ်သစ်ကူးနေ့။ US မှာ ကုန်ပစ္စည်းတွေ နှေးကွေးလာတဲ့အခါ Supply-chain က ပြင်တော့မယ်လို့ ပြောတာမဟုတ်ဘူး၊ ဒါပေမယ့် တကယ်က စျေးကွက်က ချိတ်မိသွားလိမ့်မယ်ထင်တယ်- peak pressure or peak congestion ကို မြင်ဖူးလား။ ကျွန်ုပ်တို့သည် တိုးတက်မှုအချို့ကို ပြုလုပ်နိုင်ပါမည်လား။ သို့ဆိုလျှင်၊ ၎င်းသည် စျေးနှုန်း၊ အဆနှင့် အနားသတ်များအတွက် သိသာထင်ရှားသော အကျိုးသက်ရောက်မှုများရှိသောကြောင့် ၎င်းသည် အမှန်တကယ်အရေးကြီးပါသည်။
မေး- နွေရာသီမှာ 10% ပြင်ပေးမယ်လို့ မျှော်လင့်ပါတယ်။ ထိုဟောကိန်းကို သင်ယုံကြည်မှုအား အဘယ်အရာက ဖြစ်စေသနည်း။
ဖြေ- ဈေးကွက်က ကွေးနိုင်ပေမယ့် မပြိုကွဲဘူးလို့ ပျံ့နှံ့နေတဲ့ ယုံကြည်ချက်ရှိတယ်။ စျေးကွက်က 5% ကျသွားနိုင်ပြီး ရက် 50 ကိုဖြတ်ကျော်နိုင်တယ်၊ ရက် 100 ကိုထိနိုင်ပေမယ့် တကယ်ကို ပြိုလဲလို့မရပါဘူး။ ကောင်းပြီ၊ ကျွန်ုပ်တို့သည် ဒုတိယနှစ် ပြန်လည်ထူထောင်ရေးတွင် ရောက်နေပြီး၊ ပုံမှန်အားဖြင့် ဒုတိယနှစ် ပြန်လည်ထူထောင်ရေးတွင် သင့်တွင် ဖိသိပ်မှုများစွာရှိပြီး သင့်တွင် အခြားစိတ်ဝင်စားဖွယ်အရာများစွာ ဖြစ်ပျက်နေပါသည်။ သင့်တွင် တိုးတက်မှုနှုန်း နှေးကွေးခြင်း၊ သင့်တွင် ပိုမိုပြင်းထန်သော Fed ရှိသည်၊ သင်သည် အလွန်ခက်ခဲသော နှိုင်းယှဉ်မှုများကို ဖြတ်တောက်နေပြီး သင့်တွင် ထင်ကြေးပေးမှုများ ရှိသည်။
ဒီနာမည်တွေကို အများကြီး အထောက်အကူဖြစ်စေတဲ့ အရာတွေထဲက တစ်ခုကတော့ မင်းမှာ စွမ်းဆောင်ရည်ကို လိုက်ဖမ်းတဲ့ ပိုက်ဆံတွေ ရှိတယ် — စွမ်းဆောင်ရည် မရှိတဲ့အခါ၊ ငွေတွေ ထွက်သွားတာပါပဲ။ အခြေခံအကြောင်းရင်းများ၊ နည်းပညာဆိုင်ရာအကြောင်းပြချက်များဖြင့် လူများသည် အားနည်းချက်များကို ခဏအကြာတွင် ပထမဆုံးအကြိမ်ရောင်းချမည်ဟု ကျွန်ုပ်တို့ယူဆပါသည်။ 2022 အတွက် နောက်ထပ် လည်ပတ်နိုင်သော စကားလုံးမှာ ပုံမှန်ဖြစ်ခြင်း ဖြစ်သည်။ ဒီစကားလုံးကို ထပ်ခါထပ်ခါ သုံးနေမယ်။
မေး- ဖောက်သည်တွေကို ဘယ်မှာ ရင်းနှီးမြုပ်နှံသင့်သလဲ ဆိုတာကို အကြံပေးချင်တာလား။
ဖြေ- ပေ ၅၀၀၀ အမြင့်ကနေ သူတို့ပြောနေတာက မင်းက အရည်အသွေးနဲ့ တက်ချင်ပြီး အန္တရာယ်နဲ့ ဆင်းချင်နေတာ။ အရည်အသွေးအကြောင်းပြောတဲ့အခါ၊ ပိုကောင်းတဲ့လက်ကျန်ရှင်းတမ်းရှိတဲ့ ကုမ္ပဏီတွေ၊ လက်ကျန်ရှင်းတမ်းမှာ ငွေသားလိုချင်တယ်၊ အရင်းအနှီးနည်းချင်တယ်၊ ပိုကောင်းတဲ့စီမံခန့်ခွဲမှုအဖွဲ့တွေ၊ အရင်းအနှီးဘဏ္ဍာစိုးတွေကို လိုချင်တယ်။ ပြီးတော့ ညံ့ဖျင်းတဲ့ လောကဇာတ်လမ်းတွေကနေ ဝေးဝေးနေချင်တယ်။ ထို့ကြောင့် သင်သည် ပိုမိုဆွဲဆောင်မှုရှိသော အမြတ်အစွန်းများကို အာရုံစိုက်လိုသည်။ ပြီးတော့ ငါတို့က မင်းပေးချေရလိမ့်မယ်လို့ မထင်ထားလို့ ပိုအန္တရာယ်များတဲ့ ဇာတ်လမ်းတွေကနေ ဝေးဝေးမှာ နေချင်တယ်။ လွန်ခဲ့တဲ့ တစ်နှစ်ခွဲလောက်က ဇာတ်လမ်းက မတူဘူး။ လောလောဆယ်တော့ အဲဒါအတွက် အခကြေးငွေ မရသေးဘူး။
ကျွန်ုပ်တို့သည် အကြောင်းရင်းများနှင့် ပုံစံများအပေါ် ပို၍အာရုံစိုက်ပါသည်။ အရည်အသွေးနှင့် ပတ်သက်၍ ကျွန်ုပ်တို့ နှစ်သက်သည့် အရာများထဲမှ တစ်ခုသည် သင် ပေးဆောင်ခြင်း မဟုတ်ပါ။ ပိုမိုကောင်းမွန်သော အရည်အသွေးအတွက် နှာခေါင်းဖြင့် ပေးချေခြင်းမဟုတ်ပါ။ နှစ်ခု၊ သင်သည် သံသရာတွင် နောက်ကျနေပြီး အများအားဖြင့် သံသရာတွင် နောက်ကျခြင်းသည် အရည်အသွေးအတွက် သင့်လျော်သောအချိန်ဖြစ်သည် — တိုးတက်မှုသည် အမှန်တကယ် အရှိန်မြှင့်နေသည့် သံသရာအစောပိုင်းနှင့် ဆန့်ကျင်သောအခါ တိုးတက်မှုနှေးကွေးသောအခါ အရည်အသွေးသည် ပိုမိုကောင်းမွန်ပါသည်။ နောက်ဆုံးအချက်ကတော့ အရည်အသွေးက အားနည်းချက်ထက် အများကြီး ပိုကောင်းပါတယ်။ သင်သည် အဘက်ဘက်မှ ပါဝင်နိုင်သော်လည်း အမှန်တကယ်တွင် ကျွန်ုပ်တို့၏ အာရုံစူးစိုက်မှုသည် အကျဘက်သို့ ဦးတည်နေပြီး အရည်အသွေးသည် သင့်အား ထိုအောက်တိပ်တွင် ကူညီပေးသင့်သည်။ ထို့ကြောင့်၊ သင်သည် အမှန်တကယ် အရည်အသွေးကို ပိုမိုရယူလိုသည်၊ အစုစုတွင် အန္တရာယ်ကို လျှော့ချလိုသည်။ မိုးရွာတဲ့နေ့အတွက် အမှုန့်ခြောက်တွေကို စတင်တည်ဆောက်ဖို့ အချိန်တန်ပါပြီ။
မေး- ဘယ်စျေးနှုန်းနဲ့မဆို အရောင်းအ၀ယ်တိုးတက်မှုက အကောင်းအတွက် သေသွားပြီလား။
A: သင်ကြိုက်သည်ဖြစ်စေ မကြိုက်သည်ဖြစ်စေ ရှယ်ယာဈေးကွက်တွင် ဖြစ်ပျက်နေသည့်အရာမှာ ငွေကြေးလည်ပတ်မှု စွမ်းဆောင်ရည်ဖြစ်ပြီး ထိုနေရာတွင် စွမ်းဆောင်ရည်မရှိသည့်အခါ ငွေထွက်သွားပါသည်။ ဒါကြောင့် ဒီဆေးကို မြင်အောင်ကြည့်ဖို့ လိုပါတယ်။ အစစ်အမှန်နှုန်းထားများကို ပြန်လည်သတ်မှတ်ခြင်းအား ကျွန်ုပ်တို့မြင်လိုပါသည်။ ငါတို့ကို အချိန်မီ ရွှေ့ကြည့်ချင်တယ်။ စွမ်းဆောင်ရည်ကို ကျဆင်းစေမယ့် နောက်ထပ် တွန်းအားပေးမှုတွေကို မြင်တွေ့ချင်ပါတယ်။ ပြီးတော့ အဲဒါကို မြင်ချင်ပါတယ် - အလွန်ကောင်းတဲ့ ဂရပ်ဖစ်စကားစုကို သုံးမယ် - နောက်ဆုံးတော့ ရောင်းသူတွေ ပင်ပန်းနွမ်းနယ်ပြီး နောက်ဆုံး ဖျက်သိမ်းမှု ထွက်လာတာကို တွေ့တဲ့ cathartic puke ပေါ့။
ဒီရက်မှာ ဒီလိုဖြစ်မယ်လို့ ပြောဖို့ခက်တယ်။ မဟုတ်ဘူး၊ ငါတို့မသိဘူး။ ဒါပေမယ့် ဒါတွေက ကျွန်တော်တို့သုံးနေတဲ့ ဆိုင်းဘုတ်တွေပါ။ ဒီနှစ်မှာ ကျွန်တော်ပြောခဲ့တာကတော့ ပေါက်ဈေးနဲ့ ဘယ်ဈေး-အမျိုးအစား စတော့ရှယ်ယာတွေဟာ ပထမနှစ်ဝက်မှာ ပြင်းထန်တဲ့ နှုန်းထားတွေ မြင့်သွားမှာဖြစ်ပြီး ဒီနေ့ သင်မြင်နေရတဲ့အရာတွေကြောင့် တိုးလာမယ်လို့ ကျွန်တော်ထင်ပါတယ်။ ဒါပေမယ့် စီးပွားရေးနှေးကွေးနေတာကို သင်မြင်နိုင်တာကြောင့် ဒုတိယနှစ်ဝက်မှာ တံခါးဖွင့်ထားခဲ့တယ်၊ အဲဒါကို ပြန်လည်သတ်မှတ်တာကို သင်မြင်နိုင်ပြီး အဲဒီ cathartic upchuck ကိုတွေ့နိုင်တယ်၊ ဒါမှမဟုတ် ရောင်းသူတွေ ပင်ပန်းနေတာကို တွေ့နိုင်ပါတယ်။
ပေါ့တ်ကာစ် အပြည့်အစုံကို နားဆင်ရန် ဤနေရာကို နှိပ်ပါ။
Bloomberg Businessweek မှဖတ်သူအများစု
© 2022 ဘလွန်းဘာ့ဂ် LP သို့
Source: https://finance.yahoo.com/news/veteran-equity-strategist-expects-cathartic-173019739.html