Grayscale Bitcoin Trust Fund ကို သင်ဝယ်သင့်ပါသလား။ ၎င်းသည် ရောင်းချနေပြီဖြစ်သည်—၎င်းသည် ထောင်ချောက်တစ်ခုဖြစ်နိုင်သည်။

Grayscale Bitcoin Trust (ticker: GBTC) သည် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူ 700,000 ကျော်နှင့် ပိုင်ဆိုင်မှု $24.1 ဘီလီယံဖြင့် ကမ္ဘာပေါ်တွင် အကြီးဆုံး အများသူငှာ ရောင်းဝယ်ဖောက်ကားသည့် Bitcoin ရန်ပုံငွေဖြစ်သည်။ ကောင်တာပေါ်တွင် စတော့ရှယ်ယာတစ်ခုကဲ့သို့ အရောင်းအဝယ်ပြုလုပ်သည့် သီးသန့်နေရာချထားမှု ယုံကြည်မှုတစ်ခုဖြစ်သည်။ ၎င်းသည် လူသိရှင်ကြား ရောင်းဝယ်ထားသော ရှယ်ယာများတွင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် အနာဂတ်စာချုပ်များမှတစ်ဆင့်မဟုတ်ဘဲ Bitcoin နှင့် တိုက်ရိုက်ထိတွေ့မှုရရှိနိုင်သည့် နည်းလမ်းအနည်းငယ်ထဲမှ တစ်ခုလည်းဖြစ်သည်။

ProShares Bitcoin နည်းဗျူဟာ ETF

(BITO)။

GBTC သည် အဖွဲ့အစည်းဆိုင်ရာရန်ပုံငွေမန်နေဂျာများအတွက် crypto ကိုထိတွေ့ခွင့်ရရန်အနှစ်သက်ဆုံးနည်းလမ်းတစ်ခုဖြစ်လာသည်။ Cathie Wood မှလည်ပတ်သော Ark Invest သည် GBTC ၏ရှယ်ယာ 7.9 သန်းပိုင်ဆိုင်သည်။

Ark Next Generation အင်တာနက် ETF
(ARKW) သည် ဒေါ်လာ သန်း ၂၀၀ ခန့် တန်ကြေးရှိသည်။

မော်ဂန်စတန်လေ

Blockworks မှခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာထားသောစည်းမျဉ်းများအရ 13 ခုနှစ်အကုန်တွင် အစုရှယ်ယာ 17 ခုတွင် GBTC ၏ရှယ်ယာ 2021 သန်းကျော်ပိုင်ဆိုင်ထားသည်။ GBTC အတွက် မကြာသေးမီက စျေးနှုန်းများအရ Morgan ၏ Stanley ၏ ရှယ်ယာသည် ဒေါ်လာ သန်း ၃၂၀ ခန့် တန်ကြေးရှိသည်။

GBTC သည် ၎င်း၏အရင်းခံ Bitcoin ပိုင်ဆိုင်မှုများ သို့မဟုတ် အသားတင်ပိုင်ဆိုင်မှုတန်ဖိုးသို့ နက်နဲသောလျှော့စျေးဖြင့် ကုန်သွယ်မှုပြုသည်။ တနင်္လာနေ့၏ အပိတ်စျေးနှုန်းမှာ $24.67 တွင်၊ ယုံကြည်မှုသည် ရှယ်ယာတစ်ခုလျှင် $29 သို့ 34.84% လျှော့စျေးဖြင့် အရောင်းအ၀ယ်ပြုလုပ်ခဲ့သည်။

GBTC သည် ၎င်း၏ NAV နှင့်အညီ ကုန်သွယ်မှုပြုမည်ဆိုပါက၊ Bitcoin ၏ အရင်းခံရွေ့လျားမှုများနှင့် မသက်ဆိုင်ဘဲ ၎င်းတို့၏ ပိုင်ဆိုင်မှုတန်ဖိုးတွင် 41% အမြတ်ကို ရန်ပုံငွေတွင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ မြင်တွေ့ရမည်ဖြစ်သည်။

လျှော့စျေးပိတ်နိုင်သည့်နည်းတစ်နည်းမှာ စည်းကမ်းထိန်းသိမ်းရေးအဖွဲ့များက Grayscale အား ယုံကြည်မှုအား ETF အဖြစ်သို့ ပြောင်းလဲခွင့်ပြုပါက ဖြစ်နိုင်သည်။ Grayscale သည် ထိုသို့သော ပြောင်းလဲခြင်းကို အတည်ပြုရန် Securities and Exchange Commission ကို ဆွဲဆောင်ရန် နှစ်ပေါင်းများစွာ ကြိုးစားနေပါသည်။ ပြီးခဲ့သည့်အောက်တိုဘာလတွင် SEC ၏အနာဂတ်အခြေခံ ETF ကိုအတည်ပြုပြီးနောက်၊ Grayscale သည် GBTC ကို ETF အဖြစ်သို့ပြောင်းလဲရန်အပလီကေးရှင်းကိုပြန်လည်တင်ပြခဲ့သည်။

"ETF သို့ပြောင်းလဲခြင်းသည် ထုတ်ကုန်၏အရင်းခံပိုင်ဆိုင်မှုများကို ခြေရာခံရန် အကောင်းဆုံးနည်းလမ်းဖြစ်သည်" ဟု Grayscale Investments ၏တရားရေးအရာရှိချုပ် Craig Salm က အင်တာဗျူးတစ်ခုတွင် ပြောကြားခဲ့သည်။

သို့သော်လည်း ဒီမိုကရက်တစ်ဥက္ကဌ Gary Gensler လက်အောက်ရှိ SEC သည် နေရာအခြေစိုက် Bitcoin ရန်ပုံငွေကို အတည်ပြုရန် နည်းပါးသော သဘောထားကို ပြသထားသည်။ Fidelity၊ SkyBridge၊ WisdomTree၊ Valkyrie နှင့် VanEck အပါအဝင် အခြားသော ရန်ပုံငွေကုမ္ပဏီများသည် ၎င်း၏လက်ပတ်နာရီအောက်တွင် အတည်ပြုချက်မရယူနိုင်ခဲ့ပါ။

SEC သည် မှတ်ချက်ပေးရန် တောင်းဆိုချက်ကို တုံ့ပြန်ခြင်းမရှိပါ။

SEC သည် အနာဂတ်အခြေခံထုတ်ကုန်တစ်ခုကို အတည်ပြုပြီးကတည်းက၊ ၎င်းသည် အစက်အပြောက်အခြေခံ ETF ကို အစိမ်းရောင်အလင်းပေးသင့်သည်ဟု Grayscale မှ စောဒကတက်သည်။ ကုမ္ပဏီ၏ရှေ့နေများသည် ၎င်း၏လျှောက်လွှာကို ပယ်ချပါက Grayscale အား အေဂျင်စီမှ "တရားမျှတစွာ ခွဲခြားဆက်ဆံခြင်း" ဖြစ်မည်ဟု ငြင်းခုံကာ နိုဝင်ဘာလတွင် SEC သို့ စာတစ်စောင်ရေးခဲ့သည်။

အနာဂတ် ETF တစ်ခုကို အတည်ပြုသော်လည်း ETF တစ်ခုအား ငြင်းဆိုခြင်းဖြင့် SEC သည် "အလားတူ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု ထုတ်ကုန်နှစ်ခုကို ကွဲပြားစွာ ဆက်ဆံသည်" ဟု Salm မှ ပြောကြားခဲ့သည်။ "အဲဒါနဲ့ပတ်သက်ပြီး SEC နဲ့ ချိတ်ဆက်ဖို့ ကျွန်တော်တို့ မျှော်လင့်နေပါတယ်။"

သို့သော်လည်း အချို့သော ETF ကျွမ်းကျင်သူများက Grayscale သည် Gensler လက်အောက်ရှိ SEC တွင် နံရံတစ်ခုထဲသို့ ပြေးဝင်သွားဖွယ်ရှိသည်ဟု ဆိုကြသည်။ "SEC သည် ငွေရေးကြေးရေးဥပဒေများကို တစ်နည်းနည်းဖြင့် ချိုးဖောက်ပြီး အခြား Bitcoin ယုံကြည်မှုများကို အတည်ပြုခြင်းမပြုမီ Grayscale ၏ပြောင်းလဲခြင်းကို အတည်ပြုသင့်သည်ဟု ဤအငြင်းပွားမှုကို ကျွန်ုပ်မဝယ်ပါ" ဟု ETF Trends ၏ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအရာရှိချုပ်နှင့် သုတေသနဒါရိုက်တာ Dave Nadig က ပြောကြားခဲ့သည်။ 

အခြားရံပုံငွေကုမ္ပဏီများသည် ETFs အသစ်များအတွက် အတည်ပြုချက်ရှာနေကြောင်း ၎င်းက ထောက်ပြသည်။ ယုံကြည်မှုတစ်ခုကို ETF သို့ပြောင်းလဲခြင်းသည် ၎င်း၏စာရင်းဖလှယ်မှု၊ ကုန်သွယ်မှုလုပ်ဖော်ကိုင်ဖက်အသစ်များနှင့် ဆူးညှောင့်စည်းမျဉ်းများ အတည်ပြုချက်များ လိုအပ်နိုင်သည်။ “အိမ်အသစ်တစ်လုံးကို ပြောင်းတာ ဒါမှမဟုတ် အိမ်ဟောင်းကို ထုပ်ပိုးပြီး အိမ်အသစ်မပြန်ခင်မှာ အဲဒါက ကွာခြားချက်ပါပဲ” ဟု ၎င်းက ဆိုသည်။

ပြီးတော့ ဒီမိုကရက်တစ်အစိုးရလက်ထက်မှာ နိုင်ငံရေးအခြေအနေက အဆင်မပြေဘူး။ ဒီမိုကရက်များသည် ကွန်ဂရက်လွှတ်တော်ကြားနာမှုများရှိ crypto လုပ်ငန်းတွင် ဝေဖန်မှုများကို အဆင့်လိုက်လုပ်ဆောင်နေပြီး Gensler သည် Bitcoin ETF တွင် ပထမဆုံးနေရာမှ လက်မှတ်ထိုးခြင်းထက် crypto ဆိုင်ရာ စည်းမျဉ်းများကို ပိုမိုတင်းကျပ်စွာထုတ်ရန် အလားအလာပိုများကြောင်း အချက်ပြခဲ့သည်။

“ဒါဟာ SEC ရဲ့ အစီအစဉ်ရဲ့ ထိပ်ပိုင်းနားက ဘယ်နေရာမှ မဟုတ်ပါဘူး” ဟု Nadig မှ ပြောကြားခဲ့သည်။ "သူတို့က ရန်ပုံငွေစက်မှုလုပ်ငန်းအတွက် ကယ်ဆယ်ရေးအဆို့ရှင်အဖြစ် အနာဂတ်ထုတ်ကုန်ကို ခွင့်ပြုထားပေမယ့် နောက်နှစ် ဒါမှမဟုတ် နှစ်နှစ်လောက်မှာ ETF နေရာကို ရွေ့လျားလာတာတော့ မတွေ့မိပါဘူး။"

ETF သို့မပြောင်းဘဲ၊ GBTC ၏လျှော့စျေးကိုကျဉ်းအောင်ပြုလုပ်ရန် တစ်ခုတည်းသောယန္တရားမှာ စျေးကွက်ဝယ်လိုအားဖြစ်သည်- ယုံကြည်သောဝယ်ယူသူများသည် NAV နှင့်ပိုမိုနီးကပ်သောစျေးနှုန်းကိုတွန်းအားပေးကြသည်။

Grayscale ၏ မိခင်ကုမ္ပဏီဖြစ်သော Digital Currency Group သည် ၎င်း၏ အများသူငှာ ရောင်းဝယ်ဖောက်ကားသည့် ယုံကြည်ကိုးစားမှု ကိုးခုတွင် ရှယ်ယာပြန်အမ်းငွေ ဒေါ်လာ သန်း ၂၅၀ ကို မကြာသေးမီက ခွင့်ပြုခဲ့သည်။ သို့သော်၎င်းသည် GBTC တွင်အပ်ကိုရွှေ့ရန်မနီးစပ်ပါ။

ပုံမှန်အားဖြင့်၊ 29% လျှော့စျေးသည် ရန်ပုံငွေစပွန်ဆာအား တင်ဒါကမ်းလှမ်းချက်တစ်ခုသို့ ဖိအားပေးရန် တက်ကြွလှုပ်ရှားသူအကာအရံရန်ပုံငွေများကို ဆွဲဆောင်နိုင်သည်—စပွန်ဆာအား NAV နှင့် နီးစပ်သောရှယ်ယာများကို ပြန်လည်ဝယ်ယူခိုင်းစေပါသည်။ သို့သော်လည်း Barron's မှတင်ပြထားသည့်အတိုင်း Grayscale ၏ကော်ပိုရိတ်စည်းမျဥ်းများသည် ထိုကဲ့သို့သော proxy campaign ကိုတပ်ဆင်ရန် hedge funds များအတွက် ရံပုံငွေများမဖြစ်နိုင်ပါ။

"GBTC တွင်လျှော့စျေးကိုမည်သူမဆိုအဝေးမှဆုံးဖြတ်ရန်ယန္တရားမရှိပါ" ဟု Nadig မှပြောကြားခဲ့သည်။

Bitcoin ထိတွေ့မှုကို ရှာဖွေနေသည့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် လက်ရှိရန်ပုံငွေအခကြေးငွေ—Grayscale ၏ကိစ္စတွင် 2% ကုန်ကျစရိတ်အချိုး သို့မဟုတ် ProShares Bitcoin အနာဂတ် ETF အတွက် 0.95% မပေးဘဲ ၎င်းကို တိုက်ရိုက်ဝယ်ယူနိုင်သည်။

Bitcoin ၏တစ်ဒေါ်လာတန်အတွက် 71 ဆင့်ပေးချေခြင်းသည်ဆွဲဆောင်မှုရှိသည်။ ဒါပေမယ့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူတွေက အဲဒီ ၂၉ ဆင့်ကို အချိန်အတော်ကြာအောင် ပြန်မသိမ်းနိုင်ပါဘူး။

မှာ Daren Fonda ကိုရေးပါ [အီးမေးလ်ကိုကာကွယ်ထားသည်]