FTX ပြိုလဲမှုမှ ဖုန်မှုန့်များ ပြေသွားသဖြင့် Bitcoin အခြေခံများ ကွင်းဆက်ကို မည်သို့မြင်ရသည်ကို နက်နဲစွာ စေ့စေ့ငုကြည့်ခြင်း

Bitcoin သည် နိုဝင်ဘာ ၉ ရက်တွင် FTX ကျဆင်းမှုမှ 75% အထိ အမြင့်ဆုံးနုတ်ထွက်မှုဖြင့် ၎င်း၏အချိန်တိုင်းမြင့် (ATH) မှ 76.9% ကျဆင်းနေသည်။ သို့သော် Bitcoin ၏သမိုင်းတွင်၎င်းသည်အထူးအဆန်းမဟုတ်ပါ။ 9-2014 ဝက်ဝံဈေးကွက်အတွင်း Bitcoin သည် ၎င်း၏ ATH မှ 15% ကျော်ကို ပြန်လည်ရုပ်သိမ်းခဲ့ပြီး အမြင့်ဆုံး capitulation တွင် 85 ရက်ခန့် ကြာမြင့်ခဲ့သည်။

2018-19 ဝက်ဝံဈေးကွက်အတွင်း အလားတူဖြစ်ရပ်မျိုး ဖြစ်ပွားခဲ့ပြီး 84 ရက်အတွင်း 136% ကျဆင်းသွားခဲ့သည်။ 76% နုတ်ထွက်မှုသည် နိုဝင်ဘာလလယ်တွင် စတင်ခဲ့ပြီး၊ ထို့ကြောင့် သမိုင်းကိုအခြေခံ၍ ၎င်းသည် Q1 2023 သို့ ဆက်လက်ရောက်ရှိနိုင်သည်။

အဓိကအားဖြင့် Bitcoin သည် ပင်မငွေကြေးဖြစ်လာခြင်းကြောင့် အကြောင်းရင်းများစွာအတွက် လက်ရှိ 2022 ဝက်ဝံဈေးကွက်သည် 2014 နှင့် 2018 ၏ဝက်ဝံဈေးကွက်များနှင့် မတူညီပါ။

အပိုင်း 2 – ဒုတိယပိုင်းခွဲ (2012-2016)

2013 နွားအပြေးကာလအတွင်း၊ Bitcoin သည် $1,000 ကျော်တက်သွားသောအခါ - နှင့် 2017 တွင်၊ စျေးနှုန်း $20,000 ထိသောအခါ - ဒင်္ဂါးများသည် လျင်မြန်စွာဖလှယ်ခြင်းသို့ရောက်ပါသည်။

ဒုတိယနှစ်ဝက် သို့မဟုတ် အပိုင်း 2 တွင် Bitcoin သည် $1,000 မြင့်မားစွာတောင်းဆိုမှုကိုတွေ့ခဲ့ရသည် - Bitcoins ၏ 6.5% နီးပါးသည် ဗဟိုချုပ်ကိုင်မှုရှိသောလဲလှယ်မှုဆီသို့ ပြန်သွားခဲ့သည်။ အစမှ Epoch 2 ၏အဆုံးအထိ၊ ရာဂဏန်းရှိသော Bitcoin မှ Bitcoin တစ်ထောင်ကျော်အထိ လဲလှယ်မှုတွင် အဆုံးသတ်ခဲ့သည်။

Epoch 3 – တတိယအပိုင်း 

တတိယမြောက်ခေတ်ကို 3 ခုနှစ်အလယ်ပိုင်းတွင် စတင်ခဲ့ပြီး ဖလှယ်မှုတွင် Bitcoin 2016 သန်းဝန်းကျင်ကို တွေ့ခဲ့ရသည်။ တတိယနှစ်ဝက်၏အဆုံးတွင်၊ Covid 1 မတိုင်မီ၊ ဖလှယ်မှုများသည် 3 သန်းကျော်တွင် Bitcoin များရရှိခဲ့သည်။ ၎င်းသည် 2020 နှစ်ကုန်တွင် Bitcoin ၏စျေးနှုန်းသည်ဒေါ်လာ 20,000 သို့မြင့်တက်ခဲ့သော်လည်း $ 2017 အနိမ့်ဆုံးဖြစ်သည်။

Epoch 4 – စတုတ္ထပိုင်းတစ်ဝက် 

covid နှင့်စတုတ္ထနှစ်ဝက်စတင်ချိန်မှစ၍၊ ဖလှယ်မှုများသည် Bitcoin ထောက်ပံ့မှု၏ 4% ကျော်ကျဆင်းလာသည်ကိုတွေ့မြင်ရပြီး 12% သည်လဲလှယ်ရေးတွင်ကျန်ရှိနေခဲ့သည်။ လွန်ခဲ့သော ရက်ပေါင်း 30 တွင်၊ 135k Bitcoin ကို လဲလှယ်မှုမှ ထုတ်ယူခဲ့သည် — Bitcoin ထောက်ပံ့မှု၏ 1% နုတ်ယူမှု။ ဤသည်မှာ ဝက်ဝံဈေးကွက်တွင် ဒင်္ဂါးများကို ဖယ်ရှားသည့် ပထမဆုံးခေတ်ဖြစ်သည်။ ယခုအချိန်အထိ Bitcoin သည် ၎င်း၏အထွတ်အထိပ်ဖြစ်သော $15,500 မှ $69,000 အနိမ့်ဆုံးကို မြင်တွေ့ခဲ့ရသည်။

အစုအဝေးများမှ ၎င်းတို့၏ Bitcoin ကို လဲလှယ်မှုမှ ထုတ်ယူသည့် အစုအဝေးများကို နောက်ထပ် နက်နဲစွာ စေ့စေ့ငုကြည့်ခြင်း-

Bitcoin စတင်ချိန်မှစ၍ တွေ့မြင်နိုင်သကဲ့သို့ အစိမ်းရောင်မှ အဝါရောင် အရောင်းအ၀ယ်များ ပျာယာခတ်သွားခြင်းသည် အသေးစားငွေပေးငွေယူများကို အချက်ပြခဲ့သည်။ အချိန်ကြာလာသည်နှင့်အမျှ 2017 ခုနှစ်ဝန်းကျင်တွင် အနီရောင် အရောင်းအ၀ယ်များ စတင်ဖြစ်ပေါ်လာပြီး အဖွဲ့အစည်းဆိုင်ရာ မွေးစားခြင်းကို အာကာသထဲသို့ ရောက်ရှိလာကြောင်း အချက်ပြခဲ့သည်။

သို့သော်၊ လက်လီအရောင်းအ၀ယ်များကို $100K အောက်တွင်ပြသရန် စစ်ထုတ်ခြင်းတွင် ၎င်းတို့သည် 2017 နှင့် 2021 ခုနှစ်တို့၏ အထွတ်အထိပ်ကာလတွင် FOMO မှ လုပ်ဆောင်ခဲ့သည်မှာ ထင်ရှားသည် — အမြင့်ဆုံးသောရက်များအတွင်း $200 သန်းကျော်ရှိသည်။ အခြားတစ်ဖက်တွင်၊ လွန်ခဲ့သည့်ရက်ပေါင်း 30 အတွင်း၊ ကွန်ရက်သည် လက်လီရောင်းချမှုမှ ထုတ်ယူမှုအများဆုံးဒေါ်လာ သန်း 180 ကျော်ရှိသည်။ လက်လီလက်လီသည် FTX ၏ပြိုလဲမှုနှင့် "မင်းသော့များမဟုတ်၊ မင်းဒင်္ဂါးများမဟုတ်" ဟူသော အဓိပ္ပာယ်ဖြင့် ကြီးမားသောသင်ခန်းစာကို သင်ယူခဲ့ပေမည်။

Crypto အာကာသအတွင်း FTX နှင့် အခြားသော ဗဟိုချုပ်ကိုင်မှုရှိသော အရာများ ပြိုကွဲသွားခြင်းကြောင့်၊ မိမိကိုယ်ကို ချုပ်နှောင်မှုမှာ အရေးအကြီးဆုံးဖြစ်ပြီး၊ မိမိကိုယ်ကို ထိန်းသိမ်းမှုတွင် ဒင်္ဂါးပြားအရေအတွက်သည် 2022 (14 သန်းမှ 15 သန်းအထိ) တိုးများလာပါသည်။ လက်ရှိ ပျံ့နှံ့နေသော ထောက်ပံ့မှု 19.2 သန်းသည် မိမိကိုယ်ကို ထိန်းသိမ်းထားသည့် ဒင်္ဂါးများကို 78% တွင် ထားရှိမည်ဖြစ်သည်။

လဲလှယ်မှုမှထွက်ခွာသည့်ဒင်္ဂါးပြားအရေအတွက်ကြောင့် mempool သည် ဇွန်လနှင့်နိုဝင်ဘာလများတွင် အရောင်းအ၀ယ်များသိသိသာသာတိုးလာသည်ကိုတွေ့မြင်ခဲ့ရသည်။ FTX နှင့် Luna တို့၏ ပြတ်တောက်မှုမှ ထင်ရှားသောဆက်စပ်မှုကို ရေးထိုးခြင်းတွင် မြင်နိုင်သည်။

ပြီးခဲ့သည့် ရက်သတ္တပတ်က ဖြစ်ပျက်ခဲ့သော အဖြစ်အပျက်များသည် ကွန်ရက် ပမာဏ အမြောက်အမြားနှင့် ကွင်းဆက်တွင် အသွားအလာ များပြားလာသည်ကို တွေ့ခဲ့ရသည်။ mempool သည် backlogged သောအခါ၊ node များသည် volume များသောကာလတွင် အခကြေးငွေပိုမြင့်သူများကို ဦးစားပေးသည်။

နိုဝင်ဘာ ၁၄ ရက်တွင်၊ တုံး ၁၅၄ ခုသည် mepool တွင် စောင့်ဆိုင်းနေခဲ့သည်။ ၎င်းသည် 14 ခုနှစ် မေလကတည်းက စဉ်းစားစရာအကောင်းဆုံး ကျောပိုးဖြစ်ခဲ့ပြီး ထိုကဲ့သို့သော ကြီးမားသောလှုပ်ရှားမှုကို နွားဈေးကွက်အပြင်ဘက်တွင် တွေ့ရခဲပါသည်။

ကျန်းမာရေးနှင့်ညီညွတ်သော ကွန်ရက်မွေးစားခြင်းကို နေ့စဉ်တက်ကြွစွာအသုံးပြုသူများတွင် အတက်အကျတစ်ခု၊ ငွေပေးငွေယူပိုမိုရရှိခြင်းနှင့် ပိတ်ဆို့နေရာအတွက် တောင်းဆိုမှု တိုးလာခြင်း (နှင့် အပြန်အလှန်အားဖြင့်)။ New Entities on-chain ၏ အရေအတွက်သည် ကွန်ရက်တစ်လျှောက်ရှိ လုပ်ဆောင်မှု၏ ပြင်းအား၊ လမ်းကြောင်းနှင့် အရှိန်အဟုန်တို့ကို ပိုမိုတိကျစွာ တိုင်းတာရန် ကျွန်ုပ်တို့၏ entity-adjustment နည်းလမ်းများကို အသုံးပြုပါသည်။

အွန်လိုင်းကွင်းဆက်ဒေတာကို ပိုမိုနက်ရှိုင်းစွာ တူးဖော်ခြင်းသည် ပြီးခဲ့သောလတွင် သုညမဟုတ်သောလိပ်စာအများစုကို ဖန်တီးခဲ့ကြောင်း ပြသသည်။ လိပ်စာအသစ်များ၏ ရက်ပေါင်း 30 ရိုးရှင်းသောရွေ့လျားပျမ်းမျှ (SMA) သည် 365 ရက်ကြာ SMA ကိုကျော်လွန်သွားပြီး 2022 ၏ပိုမိုကောင်းမွန်သောအပိုင်းအတွက် ပြားချပ်သွားစေသည်။

မြင့်မားသော entity အရှိန်အဟုန်သို့ လွှဲပြောင်းပေးသည့် လိပ်စာအသစ် အရေအတွက် တိုးတက်မှု။ သုညမဟုတ်သော လက်ကျန်လိပ်စာအသစ်များအားလုံးသည် ပြီးခဲ့သောလတွင် အဆိုပါလက်ကျန်ငွေကို ရယူထားရမည်ဖြစ်ပြီး၊ ကွန်ရက်ပေါ်ရှိ အရာဝတ္ထုအသစ်များကို သိသိသာသာ တိုးလာစေသည်။

အဖွဲ့အစည်းအသစ်နှင့် လိပ်စာအသစ်နှစ်ခုစလုံးသည် ၎င်းတို့၏ 365DMA အထက်တွင်ရှိသော နောက်ဆုံးအချိန်သည် 2020-2021 နွားပြေးကာလအတွင်းဖြစ်သည်။

ပြောင်းပြန်အထွက်နှုန်းမျဉ်းသည် တိုတောင်းသောနှုန်းထားများထက် ရှည်လျားသောနှုန်းထားများ မြင့်မားနေချိန်ဖြစ်ပြီး စျေးကွက်သည် တင်းကျပ်လွန်းကြောင်း ကျွေးမွေးသူကို ပြောပြသည်။

ဘယ်အရာက မျဉ်းကွေးကို ပြောင်းပြန်ဖြစ်စေတာလဲ။ Fed သည် တိုးနှုန်းများကို ဆက်လက်ထိန်းထားမည်ဟု စျေးကွက်မှယုံကြည်ခြင်းကြောင့် တိုတောင်းသောနှုန်းထားများ တိုးလာသော်လည်း စီးပွားရေးသည် တစ်ချိန်ချိန်တွင် ငွေကြေးဖောင်းပွမှု ကျဆင်းလာမည်ဟူသော ယုံကြည်ချက်အပေါ် တိုတောင်းသောနှုန်းအောက်တွင် ကျဆင်းနေချိန်တွင် တိုတောင်းသောနှုန်းထားများ တိုးလာသည်။

အထူးသဖြင့် ဆယ်နှစ်အနှုတ်နှစ်နှစ်နှင့် ဆယ်နှစ်အနှုတ်သုံးလတို့ကို ခွဲခြားသတ်မှတ်ရန် မတူညီသော ပြောင်းပြန်အထွက်နှုန်းမျဉ်းကွေးများစွာကို ကြည့်ရှုသည်။

လက်ရှိတွင်၊ US ဘဏ္ဍာတိုက်တစ်ခုလုံး၏ 75% ကျော်သည် ပြောင်းပြန်ဖြစ်နေသည်။ 70% အထက်တွင် လွန်ခဲ့သည့် နှစ် 50 တွင် စီးပွားရေး ကျဆင်းမှု ဖြစ်ပေါ်ခဲ့သည်။

ဆယ်နှစ်အောက် ၃ လ အထွက်နှုန်း ပြန့်ပွားမှုသည် သုတေသန အများစုတွင် ပါဝင်သောကြောင့် စီးပွားရေး ကျဆင်းမှုများကို ဖော်ထုတ်ရာတွင် အတိကျဆုံးဖြစ်ကြောင်း စီးပွားရေးပညာရှင်များက ယုံကြည်ကြသည်။ မျဉ်းကွေးသည် နှစ်ပတ်နီးပါးကြာအောင် ပြောင်းပြန်လှန်ထားပြီး “ဆက်မပြတ်ပြောင်းပြန်လှန်ခြင်း” ကို အချက်ပြသည်။

3mo/10yr အထွက်နှုန်းမျဉ်းကွေးသည် ဆယ်ရက်ဆက်တိုက် ပြောင်းပြန်သောအခါ၊ ၎င်းသည် လွန်ခဲ့သည့်နှစ် 8+ တွင် စီးပွားရေးကျဆင်းမှုကို ခန့်မှန်းရာတွင် 8 အတွက် 50 ဖြစ်သည်။ ပျမ်းမျှကြာချိန်သည် ၃၁၁ ရက် သို့မဟုတ် ဆယ်လခန့်ဖြစ်သည်။ - Jim Bianco (Bianco သုတေသန)