Stablecoin အကြီးအကဲ၏အဆိုအရ Crypto Fear Factor သည် လွန်ကဲနေပါသည်။

Frax တည်ထောင်သူ Sam Kazemian သည် တည်ငြိမ်သောဒင်္ဂါးများနှင့် ကျယ်ပြောသော crypto စျေးကွက်ကို အဘယ်ကြောင့် လွန်လွန်ကဲကဲ ဖြစ်စေသနည်းဟု လူအများက ထုတ်ဖော်ပြောဆိုခဲ့သည်။

မှသီးသန့်စကားပြော Crypto တွင်ပါဝင်ပါ။Terra-style implosion သည် အခြားတစ်ခုနှင့် ကျရောက်မည့် အကြောင်းရင်းကို Kazemian မှ ရှင်းပြခဲ့သည်။ stablecoin ကဲ့သို့ ဖရက်စ်, USDC or DAI မဖြစ်နိုင်တာဘေးမှာ။

Stablecoin တည်ထောင်သူသည် ယင်းကဲ့သို့ပင် Terra ၏ စီမံခန့်ခွဲမှုမှားယွင်းမှုနှင့် ၎င်း၏ကြီးမားသောပြိုကျမှုကြောင့် ကုသရန် အချိန်အနည်းငယ်ကြာနိုင်ကြောင်းကိုလည်း အမြန်အသိအမှတ်ပြုခဲ့သည်။

ကျယ်ကျယ်ပြန့်ပြန့် ဆွေးနွေးမှုတစ်ခုတွင် ကျွန်ုပ်တို့သည် ကုန်စည်စီးဆင်းမှုကို မြင်တွေ့ရမည့် အမေရိကန်တွင် လာမည့်ဥပဒေပြုရေးဆိုင်ရာ Kazemian ၏ သဘောထားကိုလည်း တောင်းဆိုခဲ့သည်။ Futures ရောင်းဝယ်ရေးကော်မရှင် (CFTC) သည် Securities and Exchange Commission (SEC) မှ စည်းမျဉ်းစည်းကမ်းထိန်းချုပ်မှုများကို နပန်းလုံးကာ အပြောင်းအလဲများသည် အနာဂတ်တွင် stabilitycoin ဝန်ဆောင်မှုပေးသူများကို မည်သို့အကျိုးသက်ရောက်နိုင်သည်ကို တွေ့ရှိခဲ့သည်။

Kazemian သည် "" ၏အစိတ်အပိုင်းသုံးခုကိုကျွန်ုပ်တို့အားထပ်မံပြသခဲ့သည်။Defy သုံးပါးပေါင်းတစ်ဆူ” နှင့် အာကာသအတွင်းရှိ ကုမ္ပဏီတိုင်းသည် ၎င်းတို့အားလုံးကို ဖမ်းရန် အပြိုင်အဆိုင် ပြိုင်ဆိုင်နေကြစဉ် အဘယ်ကြောင့်နည်း။

Crypto CeFi ပရောဂျက်များကို ဆိုင်းငံ့ထားသည်။

စတင်ရန်၊ များစွာသောခက်ခဲသောပြီးခဲ့သည့်လအနည်းငယ်တွင် Sam Kazemian ၏အမြင်ကိုရယူရန် ကြိုးပမ်းခဲ့သည်။ စင်တီဂရိတ်, Voyager နှင့် အခြားသော ဗဟိုချုပ်ကိုင်မှုရှိသော ဘဏ္ဍာရေး (CeFi) ပရောဂျက် အများအပြားသည် ငွေထုတ်ခြင်းကို ဆိုင်းငံ့ထားခဲ့သည်။ crypto ရသောအချိန်သည်ဆောင်းကာလ ကိုက်ခြင်း၊ "ယာယီ" နှင့် "ခေတ္တရပ်ခြင်း" ကဲ့သို့သော စကားလုံးများ၏ အဓိပ္ပါယ်ကို ခွဲထွက်ခါနီးအထိ ဆန့်ထုတ်ပါ။

အများအပြားနှင့်အတူ crypto ကုမ္ပဏီများ ရုန်းကန်နေရသော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ၊ ကျွန်ုပ်တို့သည် ကွင်းဆက်ရှိ ပထမဆုံး ဒိုမီနိုကို ပြန်ကြည့်ရန် Kazemian ကို ဖိတ်ခေါ်သည်- luna (UST) နှင့် မှ Terra.

"ဒီလောက်ကြီးကြီးမားမား တစ်ခုခု ပြိုကျလိမ့်မယ်လို့ လူအများစုက မထင်ထားဘူး" ဟု Kazemian ကဆိုသည်။ “ဒါဟာ ရေရှည်မတည်မြဲဘူးလို့ ပြောတဲ့လူတွေရှိခဲ့ပြီး သူတို့ကို ဂုဏ်ပြုပေးခဲ့ကြပေမယ့် Luna မှာ 3AC [Three Arrows Capital] လိုမျိုး ကြီးမားတဲ့ အလောင်းအစားတွေ အများကြီးရှိပါတယ်။ ဂေဟစနစ်သည် လေပူမှလွဲ၍ ဘာမျှမရှိသကဲ့သို့ ဂေဟစနစ် 'မှုန်'သွားခြင်းနှင့်ပတ်သက်၍ အလွန်အံ့အားသင့်စရာဖြစ်ခဲ့သည်။

3AC မှ အပါအဝင် ကြီးမားသော အလောင်းအစားများသည် ဆိုးရွားသော လောင်းကစားများ ဖြစ်လာခဲ့သည်။ ယနေ့တွင်၊ Terra ၏ဒေါ်လာစျေးဖြင့်ထိုးထားသောတည်ငြိမ်သောအကြွေစေ့သည်တန်ဖိုးမရှိသောဘေးတွင်ရှိသည်။ Terra ၏ ဘေးဆိုး၏ အတိမ်အနက်သည် တည်ငြိမ်ဒင်္ဂါးများ၊ စျေးကွက်နှင့် ထပ်တလဲလဲဖြစ်နိုင်ခြေများအကြောင်း ပိုမိုကျယ်ပြန့်စွာ နားလည်မှုလွဲမှားစေခဲ့သည်။

UST တွင် ဂေဟစနစ်ပြင်ပတွင် ပိုင်ဆိုင်မှုမရှိပါ။

"UST သည် အယ်လဂိုရီသမ်တည်ငြိမ်သောဒင်္ဂါးပြားမှလွဲ၍ ထူးခြားသောပိုင်ဆိုင်မှုမရှိသော သက်သက်ဖြစ်သည်။ Bitcoin ပြီးခဲ့တဲ့ ရက်သတ္တပတ်အနည်းငယ်က ဝယ်ဖို့ ကြိုးစားခဲ့ကြတာ အရမ်းနောက်ကျသွားတယ်” ဟု ၎င်းက ဆိုသည်။ “တကယ်တော့ သုည ဖြစ်သွားတယ်၊ USDC ဒါမှမဟုတ် Frax ဒါမှမဟုတ် USDC ဆိုရင် ဘာဖြစ်မလဲလို့ လူတွေက တွေးတဲ့ စိတ်ပညာရှိနေတယ်လို့ ကျွန်တော်ထင်ပါတယ်။ DAI UST လိုမျိုး တစ်ခုခုဖြစ်သွားရင် ဘာဖြစ်သွားမလဲ။

Kazemian အဆိုအရ USDC သို့မဟုတ် Frax သို့မဟုတ် DAI သည် တံစို့ကို ချိုးဖျက်နိုင်သော်လည်း ၎င်းတို့သည် မျိုးရိုးဗီဇပိုင်ဆိုင်မှုများကို ပိုင်ဆိုင်ထားသောကြောင့် Terra-level ဘေးအန္တရာယ်ကို ပျက်ကျခြင်းမှ သုညအထိ ဖြစ်စေသည် “အမှန်အတိုင်း မဖြစ်နိုင်ပါ။

ဒါတောင်မှ မှ Terra "အထူးသဖြင့် Voyager နှင့် Celsius ကဲ့သို့သော CeFi ချေးငွေဆိုင်ရာ မူလပုံစံများအားလုံးတွင် ကျွန်ုပ်တို့နှင့်အတူ အချိန်အတော်ကြာရှိနေပါမည်။ အဲဒီဒဏ်ရာတွေကို သက်သာပျောက်ကင်းစေရမယ်။ အဆိုပါ ဒေဝါလီခံခြင်းလုပ်ငန်းစဉ်များကို ဖြတ်သန်းခွင့်ပြုပြီး လူများက ၎င်းတို့၏ အပ်ငွေများ ပြန်လည်ရရှိရန် မျှော်လင့်သည်။ ဒါဟာ မက်ခရို နာကျင်စေတဲ့ ပတ်ဝန်းကျင်ပါပဲ” ဟု ၎င်းက ဝန်ခံသည်။

မျှော်လင့်ချက်က ရှေ့ရောက်နေတယ်။

Kazemian သည် စျေးကွက်အတွက် အလွန်တောက်ပသော အနာဂတ်ကို ယုံကြည်သည်၊ ၎င်း၏ တစ်စိတ်တစ်ပိုင်းသည် ပိုမိုရှင်းလင်းသော စည်းမျဉ်းများနှင့် ပိုမိုကောင်းမွန်သော ကြီးကြပ်မှုဆီသို့ ဦးတည်သွားမည်ဖြစ်သည်။ အဆိုပြုသည်။ Lummis-Gillibrand ဘီလ်က ကျော်သွားပါက၊ US ရှိ cryptocurrency အတွက် ပိုမိုကောင်းမွန်သော မူဘောင်ဆီသို့ ဦးတည်သော လမ်းကြောင်းတစ်ခုဖြစ်သည်။

“ကျွန်တော်က Lummis-Gillibrand ဥပဒေတွေကို တော်တော်ထောက်ခံသူပါ” ဟု Kazemian ကဆိုသည်။ "ဒါဟာ အရမ်းကောင်းတယ်လို့ ငါထင်တယ်၊ အဲဒါက သူ့ရဲ့ လက်ရှိပုံစံနဲ့ ဖြတ်သွားရင် US Stablecoin လုပ်ငန်းအတွက် ကြီးမားတဲ့ အောင်ပွဲတစ်ခုလို့ ငါထင်ပါတယ်။"

US စျေးကွက်တွင်တည်ငြိမ်ဒင်္ဂါးများကိုရှင်သန်ခွင့်ပေးမည့်လမ်းညွှန်ချက်အပြင်၊ ဥပဒေပြုခြင်း၏နောက်ထပ်အကျိုးကျေးဇူးမှာ Securities and Exchange Commission (SEC) ၏ချုပ်ကိုင်မှုမှ cryptocurrencies နှင့်နပန်းလုံးခြင်းဖြစ်ပြီး Commodity Futures Trading Commission သို့အာဏာပိုမိုလွှဲပြောင်းပေးမည်ဟု Kazemian မှယုံကြည်သည် ( CFTC)။

"အဓိကစိုးရိမ်တာက SEC နဲ့ CFTC တို့ကြား အမေရိကန်မှာ တိုက်ပွဲမျိုးတွေရှိနေတယ်လို့ ကျွန်တော်ထင်ပါတယ်။ CFTC သည် ဒစ်ဂျစ်တယ်ပိုင်ဆိုင်မှုများအပေါ် ပိုမိုထိန်းချုပ်နိုင်လျှင် ကောင်းမည်ဟု ကျွန်တော်ထင်ပါသည်။ CFTC ကို အားကောင်းစေသည့် Lummis-Gillibrand ဥပဒေကြမ်းကဲ့သို့ အရာတစ်ခု အောင်မြင်မည်ဟု မျှော်လင့်ပါသည်။"

Frax နှင့်ပတ်သက်ပြီး ၎င်းသည် ၎င်း၏အဆိုပြုပုံစံဖြင့် ဥပဒေပြဋ္ဌာန်းချက်များကို လိုက်နာမည်လား။ 

“ဟုတ်တယ်။ Frax က လိုက်နာမယ်လို့ ကျွန်တော် ထင်ပါတယ်” ဟု Kazemian က ပြောကြားခဲ့သည်။ "ဒါဟာ အရမ်းကောင်းတဲ့ ဥပဒေကြမ်းတစ်ခုပါ။"

crypto DeFi သုံးပါးတစ်ဆူ

ကျွန်ုပ်တို့၏ ဆွေးနွေးမှုအတွင်း ကျွန်ုပ်တို့သည် ပိုမိုကျယ်ပြန့်သော စျေးကွက်အင်အားစုများထဲသို့ နက်နက်ရှိုင်းရှိုင်း ထည့်သွင်းခဲ့သည်။ Defy Kazemian သည် သုံးပါးပေါင်းတစ်ဆူအဖြစ် ရည်ညွှန်းသည့်အရာဆီသို့ စက်မှုလုပ်ငန်းက အဘယ်ကြောင့် ခေတ်ရေစီးကြောင်းကို လေ့လာသင်ယူခဲ့သည်။

"ကျွန်ုပ်တို့သည် DeFi ဂေဟစနစ်တစ်ခုလုံးသည် သုံးပါးတစ်ဆူဟုခေါ်သော ဤအယူအဆဆီသို့ လမ်းကြောင်းပြောင်းနေသည်ဟု ကျွန်တော်ထင်သည်၊ ဆိုလိုသည်မှာ DeFi အားလုံးသည် အခြေခံအားဖြင့် 'ချေးငှားခြင်း၊ ငွေဖြစ်လွယ်ခြင်းနှင့် တည်ငြိမ်ဒင်္ဂါးများ' ဟုခေါ်သော သုံးမှတ်စနစ်တစ်ခုဖြစ်သည်။"

Kazemian ၏ထင်မြင်ချက်တွင် "DeFi တွင်သင်တွေ့မြင်ရသောမတူညီသောထုတ်ကုန်အားလုံးရှိအစုအဝေးတစ်ခုလုံးသည် AMMs [အလိုအလျောက်စျေးကွက်ထုတ်လုပ်သူများ] သို့မဟုတ်ငွေဖြစ်လွယ်မှု၊ ချေးငွေနှင့်အနှစ်သာရများကဲ့သို့အဆပေါင်းများစွာကွဲပြားသောအရသာများသာဖြစ်သည်။ Aave ဤအခြားချေးငွေထုတ်ကုန်များ၊ Frax နှင့် DAI ကဲ့သို့သော တည်ငြိမ်သောဒင်္ဂါးများ။”

အချိန်ကြာလာသည်နှင့်အမျှ DeFi ပရောဂျက်များသည် ၎င်းတို့၏ကမ်းလှမ်းမှုများတွင် ကွာဟချက်များအား ပိတ်သွားမည်ဖြစ်ပြီး ချေးငွေများ၊ ငွေဖြစ်လွယ်မှုနှင့် တည်ငြိမ်ဒင်္ဂါးများအားလုံးကို DeFi အစုစုတစ်ခုလုံးကို ဖမ်းယူရန် ကြိုးပမ်းနေသည့် "အရာအားလုံးသည် ဤလမ်းကြောင်းအတိုင်း ဖြစ်လာလိမ့်မည်" ဖြစ်သည်။

"ဆိုလိုတာက မင်း Aave လိုမျိုး ချေးငှားတဲ့ အက်ပလီကေးရှင်းတစ်ခုဆိုရင် မင်း Stablecoin ကို ထုတ်ပြီး နောက်ပိုင်းမှာ AMMs နဲ့ စတင်စမ်းသပ်မှာပါ... အကယ်၍ သင်သည် AMM ဖြစ်ပါက၊ သင်သည် ၎င်းကို ငွေဖြစ်လွယ်သည့်ဘက်မှ ရောက်ရှိလာပါက သင်သည် Stablecoin ကို ထုတ်ပေးလိုမည်ဖြစ်သည်။ ပိုက်ဆံအလွှာကို ဖမ်းဖို့လည်း ပါပါတယ်။”

၎င်းတို့၏ကိုယ်ပိုင်တည်ငြိမ်ဒင်္ဂါးများကိုဖွင့်ရန် Curve နှင့် Aave

Kazemian ထောက်ပြသည့်အတိုင်း၊ ဤအလေ့အကျင့်သည် ကျွန်ုပ်တို့မျက်စိရှေ့တွင် ပေါ်ထွက်နေပြီဖြစ်သည်။ Aave CEO Stani Kulechov အဆိုပြုထား ဇူလိုင်လတွင် ဒေါ်လာဖြင့်ထိုးထားသော Stablecoin (GHO) ကို စတင်ရောင်းချပြီး ရပ်ရွာအုပ်ချုပ်ရေးကို တုံ့ပြန်နေပြီဖြစ်သည်။ အပြုသဘော အစီအစဉ်သို့။

အကှေး တည်ထောင်သူ Michael Egorov လည်းရှိပါတယ်။ အတည်ပြုပြောကြား AMM သည် မကြာမီတွင် ၎င်းတို့၏ကိုယ်ပိုင် Stablecoin ကို စတင်ရောင်းချတော့မည်ဖြစ်သည်။ Frax သည် ၎င်း၏ကိုယ်ပိုင်သုံးပါးပေါင်းတစ်ဆူတွင် လျင်မြန်စွာဝင်ရောက်လာသည့် နောက်ထပ် DeFi ကစားသမားဖြစ်သည်။

"ကျွန်ုပ်တို့သည် ပရိုတိုကောတွင် ကျွန်ုပ်တို့၏ AMM ဖြစ်သည့် Fraxswap ကို တည်ဆောက်နေပြီး၊ ထို့နောက် Frax စီးပွားရေးအတွင်း ကျွန်ုပ်တို့၏ ချေးငွေနှင့် လွှမ်းမိုးမှုစနစ်ဖြစ်သည့် Fraxlend ကို တည်ဆောက်နေပါသည်။"

Frax သည် လွန်ခဲ့သော နှစ်လခန့်က Fraxswap ကို စတင်ခဲ့ပြီး AMM သည် ကိုးပုံပုံပါ ငွေဖြစ်လွယ်မှုနှင့်အတူ သိသာထင်ရှားသော ဆွဲငင်အားကို ရရှိနေပြီဖြစ်သည်။ BeInCrypto သည် Fraxlend ကို စတင်ရန် နီးကပ်လာပြီဖြစ်ကြောင်းနှင့် Kazemian က "ကျွန်ုပ်တို့၏ သုံးပါးပေါင်းတစ်ဆူ အမြင်အာရုံကို ပြီးမြောက်စေမည်" ဟု ဆိုသကဲ့သို့ BeInCrypto မှ နားလည်သည်။

ခွင

ကျွန်ုပ်တို့၏ ၀ က်ဘ်ဆိုဒ်တွင်ပါ ၀ င်သည့်သတင်းအချက်အလက်အားလုံးကိုစိတ်ရင်းမှန်နှင့်ယေဘုယျအချက်အလက်များအတွက်သာထုတ်ဝေသည်။ ကျွန်ုပ်တို့၏ ၀ က်ဘ်ဆိုဒ်တွင်တွေ့ရသောသတင်းအချက်အလက်များကိုစာဖတ်သူမှမည်သည့်လုပ်ဆောင်မှုမဆို၎င်းတို့ကိုယ်တိုင်အန္တရာယ်ရှိသည်။