Stablecoins သည် 'Novel Vulnerabilities' ကို Crypto သို့ထည့်သည်၊ ငွေကြေးတည်ငြိမ်မှု- NY Fed

ဗဟိုချုပ်ကိုင်မှုလျှော့ချသောဘဏ္ဍာရေး၏အရှိန်အဟုန်ဖြင့်တိုးတက်မှု (Defy) ကဏ္ဍသည် ကြီးကြီးမားမားလုပ်ဆောင်ရမည့် အန္တရာယ်များအပါအဝင် စိန်ခေါ်မှုများစွာနှင့် ပြည့်နှက်နေသည်။ stablecoinsအသစ်တစ်ခုအရ သိရသည်။ အစီရင်ခံစာ နယူးယောက် Federal Reserve Bank မှ။

"ဒစ်ဂျစ်တယ်ပိုင်ဆိုင်မှုများ၏ဘဏ္ဍာရေးတည်ငြိမ်မှုသက်ရောက်မှုများ" ဟုခေါင်းစဉ်တပ်ထားသောအစီရင်ခံစာသည်ပိုမိုကျယ်ပြန့်သော crypto ဂေဟစနစ်၏တစ်စိတ်တစ်ပိုင်းအနေဖြင့်တည်ငြိမ်သောဒင်္ဂါးများကိုခြုံငုံသုံးသပ်ပြီး crypto နှင့်ရိုးရာဘဏ္ဍာရေးတည်ငြိမ်မှုနှစ်ခုစလုံးအတွက် "ဆန်းသစ်သောအားနည်းချက်များကိုမိတ်ဆက်ပေးသည်" သောအင်္ဂါရပ်များစွာအတွက်အခြားအရာများကိုညွှန်ပြသည်။

၎င်းတို့တွင် Circle's မှ ဖြစ်ပေါ်လာသည့် အန္တရာယ်များ ပါဝင်သည်။ USDC တည်ငြိမ်သောမိမိကိုယ်တိုင် ထုတ်ဖော်မှုများအပေါ် အခြေခံ၍ ဥပမာ ထက် အဆင့်အတန်းမြင့်သော ပိုင်ဆိုင်မှုများဖြင့် အာမခံပေးထားသည့်၊ tethering (USDT)စျေးကွက်အရင်းအနှီးဖြင့်စက်မှုလုပ်ငန်း၏အကြီးဆုံးတည်ငြိမ်သောဒင်္ဂါး။ ဤအပေါင်ပစ္စည်းသည် crypto-native backing ထက်ပိုမိုတည်ငြိမ်နိုင်သော်လည်း၊ ဤအစဉ်အလာပိုင်ဆိုင်မှုများသည် မတည်မငြိမ်ဖြစ်နိုင်ဆဲဖြစ်ကြောင်း Bank of New York မှ စောဒကတက်သည်။

သုတေသီများသည် လျင်မြန်စွာကြီးထွားနေသော တည်ငြိမ်သောဒင်္ဂါးများအတွက် ဤရိုးရာပိုင်ဆိုင်မှုများပင်လျှင် ဖျက်သိမ်းမှုများနှင့် မီးရောင်းချမှုများတွင်ရှိသည့် "သိသိသာသာငွေကြေးတည်ငြိမ်မှုသက်ရောက်မှုများ" ကို မီးမောင်းထိုးပြခဲ့သည်။ ဤပိုင်ဆိုင်မှုများ၏ ဥပမာများတွင် ငွေသား၊ ကူးသန်းရောင်းဝယ်ရေးစာရွက်၊ အမေရိကန်ဘဏ္ဍာတိုက်များနှင့် ကော်ပိုရိတ်စာချုပ်များ ပါဝင်သည်။

ပတ်ဝန်းကျင်က အဖြစ်အပျက်တွေကို ထောက်ပြတယ်။ TerraUSD ပြိုကျခြင်း။ ဒီနှစ်မေလတုန်းက USDT က စျေးကွက်အရင်းအနှီးဒေါ်လာ ၇ ဘီလီယံကျော်ဆုံးရှုံးခဲ့သည်။ USDC နှင့် ဆန့်ကျင်ဘက်အဖြစ် မြင်သည်။ ဒေါ်လာ ၄ ဘီလီယံကျော် ဝင်လာသည်။ တစ်ချိန်တည်းမှာပင်၊ စာတမ်းတွင် "Tether မှ USDC သို့ အစားထိုးခြင်းသည် ပိုမိုကြီးမားသောစိုးရိမ်မှုကို သရုပ်ဖော်သည်- ဆိုလိုသည်မှာ၊ ခံနိုင်ရည်ရှိသောတည်ငြိမ်သောဒင်္ဂါးများသည် ၎င်းတို့ထံလည်ပတ်ရန်အဆင်ပြေသောကိရိယာတစ်ခုပံ့ပိုးပေးသောကြောင့် ပိုမိုပျက်စီးလွယ်သောဒင်္ဂါးများထံမှအန္တရာယ်များကိုပိုမိုချဲ့ထွင်နိုင်သည်" ဟုဖော်ပြထားသည်။

အခြေခံအားဖြင့်၊ သုတေသီများသည် Stablecoins များကြီးထွားလာသည်နှင့်အမျှ ၎င်းတို့၏အရင်းခံအပေါင်ပစ္စည်းအတွက် အန္တရာယ်တစ်စုံတစ်ရာသည် စောင့်ကြည့်ရန် ပို၍အရေးကြီးလာသည်ကို သုတေသီများက ငြင်းခုံကြသည်။ လက်ရှိ မက်ခရိုပတ်ဝန်းကျင်မှာလည်း ရှိတယ်။ မီးမောင်းထိုးပြ ငွေချေးစာချုပ်များကဲ့သို့ ပိုင်ဆိုင်မှုများ၏ အလုံခြုံဆုံးပင်လျှင် ကြီးမားသော စျေးကွက်အပြောင်းအရွှေ့များကို ကြုံတွေ့နေရဆဲဖြစ်သည်။

Stablecoin ပေါ်တွင်လည်ပတ်ခြင်းသည် DeFi အပလီကေးရှင်းများနှင့်၎င်း၏ဆက်ဆံရေးများနှင့် crypto ပိုင်ဆိုင်မှုများ၏စျေးနှုန်းများမှတဆင့် "အပျက်သဘောဆောင်သောတုံ့ပြန်ချက်လှည့်ကွက်များကိုဖန်တီးနိုင်သည်" ဟုအစီရင်ခံစာကနိဂုံးချုပ်ခဲ့သည်။ ဥပမာအားဖြင့် USDC နှင့် USDT တို့သည် ဗဟိုချုပ်ကိုင်မှုလျှော့ချထားသော ဖလှယ်မှုများ၊ ချေးငွေပလက်ဖောင်းများနှင့် ဆင်းသက်လာမှုဆိုင်ရာ ပရိုတိုကောများတစ်လျှောက်တွင် ကြီးမားစွာ ပေါင်းစပ်ထားသည်။

"တည်ငြိမ်သောဒင်္ဂါးများသည် crypto ဂေဟစနစ်တွင် အလုံခြုံဆုံးအရာတစ်ခုဟု ယူဆသောကြောင့်၊ ၎င်းတို့နှင့် ပြဿနာများသည် crypto အတွင်းရှိ အကြီးမားဆုံးသောစနစ်ဆိုင်ရာ အန္တရာယ်ဖြစ်စေသည်" ဟု စာတမ်းတွင် ဖော်ပြထားသည်။

ပိုမိုတည်ငြိမ်သောအကြွေစေ့ အပြန်အလှန်လုပ်ဆောင်နိုင်မှု လိုအပ်သည်။

အဆိုပါအန္တရာယ်များကိုလျှော့ချရန်နှင့်စနစ်ကျသောအန္တရာယ်နှင့်ပတ်သက်သောနောက်ထပ်စိုးရိမ်မှုများကိုဖြေရှင်းရန်၊ ထိန်းညှိသူများသည် "တည်ငြိမ်သောဒင်္ဂါးများအကြားအပြန်အလှန်လုပ်ဆောင်နိုင်မှုကိုမြှင့်တင်ရန်အတွက်စံနှုန်းများကိုအကောင်အထည်ဖော်ရန်အခွင့်အာဏာရှိသင့်သည်" ဟုနယူးယောက်ဘဏ်မှစောဒကတက်သည်။

အစီရင်ခံစာအရ ပိုကြီးသောအပြန်အလှန်လုပ်ဆောင်နိုင်စွမ်းကိုရရှိရန် အလားအလာရှိသောနည်းလမ်းတစ်ခုမှာ blockchain တစ်ခုတွင်အသုံးပြုရန်ဒီဇိုင်းထုတ်ထားသော tokens များကိုအသုံးပြုခြင်းဖြစ်ပြီး protocols များနှင့် ပိုင်ဆိုင်မှုအသစ်များကိုဝင်ရောက်ချဲ့ထွင်နိုင်စေမည့် "bridges" ဟုခေါ်သောအသုံးပြုမှုကိုအသုံးပြုခြင်းဖြစ်သည်။

သို့သော် တံတားများသည် “စိတ်ဖိစီးမှုအတွက် ကူးစက်နိုင်သော လမ်းကြောင်းတစ်ခု” ဖြစ်လာနိုင်သောကြောင့် အချို့သော အပေးအယူများ ရှိလာသည် ဟု သုတေသီများက သတိပေးသည်။

"ဥပမာအားဖြင့်၊ သုံးစွဲသူများသည် အခြားတစ်ခုမှ ရန်ပုံငွေများကို လွှဲပြောင်းခြင်းဖြင့် blockchain တစ်ခုရှိ ငွေဖြစ်လွယ်မှုကို ဖြေရှင်းနိုင်ပြီး ကွန်ရက်များစွာတွင် ကူးစက်ပျံ့နှံ့မှုကို ဖြစ်ပေါ်စေသည်" ဟု စာတမ်းတွင် ဖော်ပြထားသည်။ “အောင်မြင်သောဆိုက်ဘာတိုက်ခိုက်မှုများစွာ၏ပစ်မှတ်များအဖြစ် တံတားများသည် နည်းပညာပိုင်းဆိုင်ရာအားနည်းချက်များ၏ အဓိကအရင်းအမြစ်ကို သက်သေပြခဲ့သည်။”

ကွင်းဆက်တံတားများ အပါအဝင် ယခုနှစ်အတွင်း တိုက်ခိုက်မှုများ အများအပြား ဖြစ်ပွားခဲ့သည်။ Horizon Bridge ၏ ဒေါ်လာ သန်း 100 ဟက်ခ် ဇူလိုင်လထဲမှာ။ မကြာသေးမီက Chainalisys အရ ခိုးယူခံရသော crypto ရန်ပုံငွေအားလုံး၏ 69% သည် ဒေါ်လာ 2 ဘီလီယံအထိ-- သည် မတူညီသော blockchains များကို ချိတ်ဆက်ပေးသည့် ဟက်ကာပရိုတိုကောများမှ လာသည်ဟု သိရသည်။ အစီရင်ခံစာ.

New York ဘဏ်၏အဆိုအရ အထက်ပါအန္တရာယ်များကိုလျော့ပါးသက်သာစေရန် အခြားနည်းလမ်းများတွင် "စီးပွားရေးလုပ်ငန်းများနှင့်ဆက်နွယ်မှုကိုကန့်သတ်သည့်လုပ်ဆောင်မှုကန့်သတ်ချက်များကိုလိုက်နာရန် stabilitycoin ထုတ်ပေးသူများလိုအပ်သင့်သည်" ပါ၀င်သည်။

"ထို့အပြင်၊ ကွန်ဂရက်လွှတ်တော်သည် ကုန်သွယ်မှုဆိုင်ရာ အဖွဲ့အစည်းများနှင့် ဆက်နွယ်မှုအပေါ် ကန့်သတ်ချက်များ သို့မဟုတ် အသုံးပြုသူများ၏ ငွေပေးငွေယူဒေတာအသုံးပြုမှုကဲ့သို့သော ချုပ်ထိန်းပိုက်ဆံအိတ်ဝန်ဆောင်မှုပေးသူများအတွက် အခြားစံနှုန်းများကို ထည့်သွင်းစဉ်းစားရန် ဆန္ဒရှိနိုင်သည်" ဟု အစီရင်ခံစာတွင် ဖော်ပြထားသည်။

“ဒစ်ဂျစ်တယ်ပိုင်ဆိုင်မှုငွေကြေးတည်ငြိမ်မှုဆိုင်ရာ အစီရင်ခံစာနှင့် စည်းမျဉ်းစည်းကမ်းများ” နှင့်အတူ ဘဏ်၏စာတမ်းသည် တစ်ပြိုင်နက်နီးပါးထွက်ပေါ်လာသည်။ ပုံနှိပ်ထုတ်ဝေ Financial Stability Oversight Council မှ ဖယ်ဒရယ်အစိုးရအဖွဲ့အစည်းသည် US ၏ဘဏ္ဍာရေးတည်ငြိမ်မှုအတွက်အန္တရာယ်များကိုဖော်ထုတ်ခြင်းအတွက်တရားစွဲဆိုထားသည်။

စာမျက်နှာ 124 မျက်နှာပါ စာတမ်းတွင်၊ အစိုးရ စည်းမျဉ်းစည်းကမ်းများကို လိုက်နာခြင်းမရှိဘဲ ၎င်းတို့၏ အတိုင်းအတာ သို့မဟုတ် အစဉ်အလာ ဘဏ္ဍာရေးစနစ်နှင့် အပြန်အလှန် ဆက်နွှယ်မှုများ ကြီးထွားလာပါက အန္တရာယ်ရှိသော ဒစ်ဂျစ်တယ် ပိုင်ဆိုင်မှုများ ဖြစ်ပေါ်လာနိုင်သည်ဟု အစိုးရ စည်းကမ်းထိန်းသိမ်းရေးနှင့် အကြံပေးအရာရှိများက သတိပေးထားသည်။