crypto ကယ်ဆယ်ရေးများသည် အဘယ်ကြောင့် အစွန်းနှစ်ဖက်ရှိဓားဖြစ်သနည်း။

ငွေရေးကြေးရေး ကူးစက်ရောဂါနဲ့ ပတ်သက်လာရင် ကျွန်တော်တို့ဟာ လုံး၀ ရောက်ရှိလာပုံပါပဲ။ မကောင်းတဲ့ပိုင်ဆိုင်မှုတွေကို ထိတွေ့ခြင်း—အဓိကအားဖြင့် subprime mortgages တွေက ဦးဆောင်တဲ့—နဲ့ ဆင်းသက်လာမှုတွေဟာ 2008 ခုနှစ် ကမ္ဘာ့ဘဏ္ဍာရေးအကျပ်အတည်းကို အစပြုခဲ့ပါတယ်။ ရလာတဲ့ ဘဏ်က အာမခံငွေကို ညှိပေးတယ်။ $ 500 ဘီလီယံအထိ Bitcoin ၏ genesis block သည် အလွန်အငြင်းပွားဖွယ်ဖြစ်သဖြင့် သတိပေးချက်အဖြစ် ဆက်စပ်ခေါင်းစီးတစ်ခုကို ထည့်သွင်းထားသည်။

ယနေ့ထိ လျင်မြန်စွာရှေ့ဆက်ပြီး Bitcoin သည် တစ်ချိန်က စျေးကွက်ဦးထုပ် $2.8 ဘီလီယံကျော်ရှိခဲ့သည့် ဗဟိုချုပ်ကိုင်မှုလျှော့ချထားသော ဒစ်ဂျစ်တယ်ပိုင်ဆိုင်မှုလှုပ်ရှားမှုကို ဦးဆောင်နိုင်ခဲ့သည်။ ထိုအချိန်မှစ၍ အရာများ ငြိမ်သက်သွားသော်လည်း ဒစ်ဂျစ်တယ်ပိုင်ဆိုင်မှုများသည် ဤနေရာတွင် ရှိနေရန် ထင်ရှားပါသည်။

Bitcoin ထံမှ မယုံနိုင်လောက်အောင် မွေးစားခြင်းကို မြင်တွေ့ခဲ့သည်။ တရားဝင်တင်ဒါ တွင် ပါဝင်နိုင်ဖွယ်ရှိသည်။ အသက်အာမခံမူဝါဒများ. NYDIG (နယူးယောက်ဒစ်ဂျစ်တယ်ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအုပ်စု) ၏အဆိုအရ၊ စစ်တမ်း ယမန်နှစ်တွင် ပြုလုပ်ခဲ့သော ဒစ်ဂျစ်တယ်ပစ္စည်းကိုင်ဆောင်သူ အများစုသည် ထိုကဲ့သို့သော ရွေးချယ်ခွင့်ကို ရှာဖွေကြမည်ဖြစ်သည်။

မွေးစားရန် ဤလမ်းတွင် Ethereum သည် Bitcoin ၏နောက်သို့ လိုက်နေပြီး ၎င်း၏ ယေဘူယျရည်ရွယ်ချက် စမတ်စာချုပ်များဖြင့် dApps များ၏ ဂေဟစနစ်တစ်ခု ဖန်တီးခြင်း - ရိုးရာဘဏ္ဍာရေးဆိုင်ရာ လုပ်ငန်းစဉ်များစွာကို အစားထိုးရန်အတွက် ဗဟိုချုပ်ကိုင်မှုလျှော့ချထားသောဘဏ္ဍာရေးစနစ် (DeFi) အတွက် အခြေခံအုတ်မြစ်ဖြစ်သည်။

dApps သည် ဂိမ်းဆော့ခြင်းမှ ငွေချေးခြင်းအထိ အရာအားလုံးကို လွှမ်းခြုံထားသည်။ ကံမကောင်းစွာပဲ၊ Finance 2.0 ၏ အလိုအလျောက်နှင့် ဗဟိုချုပ်ကိုင်မှု ကင်းရှင်းသည့် သဘောသဘာဝရှိနေသော်လည်း ငွေကြေးကူးစက်မှုတစ်ခု တိုးဝင်လာပါသည်။ Terra (LUNA) ၏အရည်ပျော်မှုသည် blockchain ရှုခင်းတစ်လျှောက်တွင်ဆက်လက်လောင်ကျွမ်းနေသောသော့ချက်အရှိန်မြှင့်စက်ဖြစ်သည်။

Terra ၏ Fallout သည် ဆက်လက်ဖြစ်ပွားနေဆဲဖြစ်သည်။

ပြီးခဲ့သော မေလသည် TVL မှ မတွေ့ရသည့် အဆင့်များသို့ ပြန်လည်သတ်မှတ်ခြင်းမှ သရုပ်ပြထားသကဲ့သို့ သမိုင်းတွင် အကြီးမားဆုံး crypto သုတ်သင်မှုအား အမှတ်အသားပြုခဲ့သည်။ အသွင်အပြင်အားလုံးအားဖြင့် Terra (LUNA) သည် Ethereum ၏ ပြင်းထန်သော ပြိုင်ဆိုင်မှု ဖြစ်လာခဲ့သည်။Solana နှင့် Cardano ပေါင်းစပ်ထားသည်ထက် 13% ပိုမိုသော DeFi စျေးကွက်ဦးထုပ်ရှယ်ယာကို တည်ထောင်ခဲ့သည်။ ရယ်စရာကောင်းတာက ဗဟိုဘဏ်က နောက်ဆုံး မီးတောက်လောင်စေတဲ့အရာပါ။

Fed ၏ အတိုးနှုန်းတက်ခြင်းသည် စျေးကွက်ရောင်းအားများကို ဖြစ်ပေါ်စေပြီး DeFi ကို ကျဆင်းနေသော နယ်မြေသို့ ပို့ဆောင်ပေးသည်။ ဤဝက်ဝံသည် Terra ၏ UST algorithmic stabilitycoin ကို အာမခံပေးသည့် LUNA ၏စျေးနှုန်းဖြင့် ပွတ်ဆွဲလိုက်ပါသည်။ တံစို့ပျောက်နှင့်၊ ကျော် $ 40 ဘီလီယံအထိTerra ၏ အထွက်နှုန်းမြင့်မားသော လောင်းကြေးပလပ်ဖောင်း Anchor Protocol နှင့်အတူ အရည်ပျော်သွားပါသည်။

ကပ်ဘေးဖြစ်ရပ်သည် crypto အာကာသတစ်ခုလုံးကို တုန်လှုပ်ချောက်ချားစေသည်။ ၎င်းသည်ခံစားနေရပြီးဖြစ်သော Ethereum (ETH) သို့ရောက်ရှိခဲ့သည်။ ၎င်း၏ အလွန်မျှော်လင့်ထားသော ပေါင်းစည်းမှုနှင့်အတူ နှောင့်နှေးသည်။. တစ်ဖန်၊ အရင်းအနှီးစိုက်ထုတ်ခြင်းမှတစ်ဆင့် ပိုင်ဆိုင်မှုနှစ်ခုစလုံးအပေါ် မှီခိုနေရသော စျေးကွက်ပါဝင်သူများသည် ၂၀၀၈ ခုနှစ်တွင် Lehman Brothers ကဲ့သို့ ဆုံးရှုံးခြင်းဆီသို့ နီးကပ်လာခဲ့သည်။

• ETH အရည်လောင်းကြေး (stETH)၊ စင်တီဂရိတ်ကွန်ရက်ကို အားကိုးပြီး ထုတ်ယူပိတ်ပစ်. Crypto ချေးငွေပလပ်ဖောင်းသည် မေလတွင် AuM ၏ $11.8 ဘီလီယံတန်ဖိုးရှိခဲ့သည်။
  
• Three Arrows Capital (3AC)၊ stETH နှင့် Terra (LUNA) နှစ်ခုလုံးနှင့်ထိတွေ့မှုရှိသောဒေါ်လာ 10 ဘီလီယံ crypto ရန်ပုံငွေသည် လက်ရှိမှာ ပျက်ကွက်မှုတွေနဲ့ ရင်ဆိုင်နေရပါတယ်။ ဒေါ်လာ သန်း 400 ဖျက်သိမ်းပြီးနောက်။
  
• BlockFi၊ စင်တီဂရိတ်နှင့်ဆင်တူသော crypto ချေးငွေထုတ်ပေးသူသည် ၎င်း၏ကိုယ်ပိုင်အမှတ်အသားမပါဘဲ၊ 3AC ရာထူးများကို ရပ်စဲခဲ့သည်။.
  
• Voyager ဒီဂျစ်တယ် နေ့စဉ်ထုတ်ငွေ $10k ကန့်သတ်ထားသည်။. crypto ပွဲစားသည် 3 BTC နှင့် USDC သန်း 15,250 မှတစ်ဆင့် 350AC သို့ ရန်ပုံငွေများစွာကို ချေးငှားခဲ့သည်။

သင်ပြောပြသည့်အတိုင်း ကွင်းဆက်တုံ့ပြန်မှုစတင်သည်နှင့် ၎င်းသည် မရဏခရုပတ်ကို ဖန်တီးသည်။ လောလောဆယ်တွင်၊ ပလပ်ဖောင်းတစ်ခုစီသည် ငွေပေးချေမှုအပေးအယူများကို အတုခိုးရန် စီမံထားသည်။ Voyager Digital သည် Alameda Ventures ဖြင့် တန်ဖိုးရှိသော ခရက်ဒစ်လိုင်းတစ်ခုကို သိမ်းပိုက်ခဲ့သည်။ $ 500 သန်း ၎င်း၏ဖောက်သည်များ၏ ငွေဖြစ်လွယ်မှုတာဝန်များကို ဖြည့်ဆည်းပေးရန်။ 

BlockFi သည် FTX လဲလှယ်မှုကို နှိပ်လိုက်သည် $ 250 သန်း လည်ပတ်နေသော အကြွေးလိုင်း။ ပိုမိုရည်မှန်းချက်ကြီးသောအပြောင်းအရွေ့တစ်ခုတွင် Goldman Sachs သည် မြှင့်တင်ရန်ရှာဖွေနေသည်ဟု သတင်းများထွက်ပေါ်လျက်ရှိသည်။ $ 2 ဘီလီယံအထိ Celsius Network ကိုရယူရန်။ ဤအရှုပ်အထွေးမှ ကောက်ချက်နှစ်ခုရှိသည်။

• crypto သည် ဒစ်ဂျစ်တယ်ပိုင်ဆိုင်မှုများ၊ ဆင်းသက်လာမှုများ ရောင်းဝယ်ခြင်းနှင့် စမတ်ကျသော ငွေချေးခြင်းဆိုင်ရာ ကျင့်ထုံးများကဲ့သို့သော ဒစ်ဂျစ်တယ်ပိုင်ဆိုင်မှုများတွင် ဆက်ရှိနေရန် စက်မှုလုပ်ငန်းတစ်ခုလုံး၏ သဘောတူညီမှုတစ်ခုရှိသည်။ ဒီလိုမှမဟုတ်ရင် ဘဏ်တိုးနှုန်းက အရမ်းမြန်မှာမဟုတ်ဘူး။
• DeFi အမြစ်များကို လှန်လိုက်ပါပြီ။ ပြန်လည်ဖွဲ့စည်းပုံနှင့် စုစည်းမှုကို ယခုမြင်နေရသည်။ တစ်နည်းဆိုရသော်၊ ကြီးမားသော လဲလှယ်မှုများ သို့မဟုတ် ကူးသန်းရောင်းဝယ်ရေး ဘဏ်ကြီးများဖြင့် ဗဟိုချုပ်ကိုင်မှု တိုးမြှင့်အကောင်အထည်ဖော်မှုကို ကျွန်ုပ်တို့ မြင်တွေ့နေရပါသည်။ 

သို့သော် စျေးကွက်ရောင်းချမှုများကြားတွင် မမျှော်လင့်ထားသော လမ်းကြောင်းအတိုင်း ကူးစက်ပျံ့နှံ့နေပါက၊ ၎င်းသည် အစိုးရ၏ ဝင်ရောက်ရန်နေရာဖြစ်ပါသလား။ ပြောစရာမလိုအောင်၊ ၎င်းသည် "crypto" ကိုအလေးပေးခြင်းဖြင့် cryptocurrencies ၏အခြေခံအုတ်မြစ်ကိုဆန့်ကျင်သည်။

IMF သည်ပင် Cryptos ကိုအောင်မြင်စေချင်သည်။

IMF ဥက္ကဋ္ဌနှင့် WEF ပံ့ပိုးကူညီသူ Kristalina Georgieva မှတ်ချက်ချ 2022 ခုနှစ် မေလတွင် ပြုလုပ်သည့် Davos Agenda အစည်းအဝေးတွင် crypto ဂေဟစနစ် ကျရှုံးပါက ရှက်စရာဖြစ်လိမ့်မည်-

"ကျွန်ုပ်တို့အားလုံးကို ပိုမြန်တဲ့ ဝန်ဆောင်မှု၊ ကုန်ကျစရိတ် အများကြီးသက်သာပြီး အပိုပါဝင်မှုတွေ ပေးစွမ်းပါတယ်၊ ဒါပေမယ့် ပန်းသီးတွေကို လိမ္မော်သီးနဲ့ ငှက်ပျောသီးနဲ့ ခွဲထားမှသာလျှင်"

မကြာသေးမီက US Securities and Exchange Commission (SEC) ကော်မရှင်နာ Hester Peirce သဘောတူညီခဲ့ အဲဒီနောက်ဆုံးအပိုင်းနဲ့ Crypto ဂျုံကို အဖျင်းမှဖြတ်ရန် လိုအပ်ကြောင်း သူမက မှတ်ချက်ပြုခဲ့သည်။ 

“ဈေးကွက်ထဲမှာ အရာတွေ နည်းနည်းခက်လာတဲ့အခါ၊ ရေရှည်၊ ရေရှည်တည်တံ့နိုင်မယ့် အရာတစ်ခုကို အမှန်တကယ် တည်ဆောက်နေတာ ဘယ်သူလဲဆိုတာ သင်ရှာဖွေတွေ့ရှိမှာပါ။”

သူမသည် ပလပ်ဖောင်းများ ပျက်ကွက်ပါက အခက်အခဲများကို ကိုးကားရုံသာမက အလုပ်အကိုင် ရာထူးမှ ရပ်စဲခြင်းနှင့် အေးခဲခြင်းများကိုလည်း ရည်ညွှန်းပါသည်။ လွန်ခဲ့သည့် ရက်သတ္တပတ်အနည်းငယ်က ကမ္ဘာတစ်ဝှမ်းရှိ Bitpanda မှ crypto ဖယ်ရှားမှုများကြောင့် ရေလွှမ်းခဲ့သည်။ လျှော့ချ အမှုထမ်း 270 ခန့်ဖြင့် Coinbase သည် 1,180 (18% ၎င်း၏ လုပ်သားအင်အား)၊ Gemini by 100 နှင့် Crypto.com by 260၊ အနည်းငယ်မျှသာ အမည်ပေးလိုက်ပါ။

ထိုအတောအတွင်း FTX ၏ CEO ဖြစ်သူ Sam Bankman-Fried သည် ဖွံ့ဖြိုးဆဲ crypto နေရာကို ကိုယ်တိုင်ကူညီရန် ၎င်း၏တာဝန်အဖြစ် မြင်သည်။ crypto ဘီလီယံနာ ထင် Crypto ဝေဒနာများ မွေးဖွားခြင်းမှာ ဗဟိုဘဏ်မှ ချမှတ်ထားသော တာဝန်ဝတ္တရားများကို မလွဲမသွေ ဖြစ်စေပါသည်။

“ကိုယ့်ကိုကိုယ် ဆုံးရှုံးသွားရင်တောင် ကူးစက်မှုကို တားဆီးဖို့ လေးလေးနက်နက် စဉ်းစားဖို့ ငါတို့မှာ တာဝန်ရှိတယ်လို့ ငါခံစားရတယ်”

၎င်းသည် Fed-induced asset recalibration အတွက်သာမက brute hacks များအတွက်လည်း သက်ရောက်မှုရှိပါသည်။ ယမန်နှစ်တွင် ဟက်ကာများသည် ဂျပန်အရည်ချင်းလဲလှယ်မှုမှ ဒေါ်လာသန်း 100 ကို ထုတ်ယူလိုက်သောအခါ SBF သည် ဒေါ်လာ သန်း 120 ပြန်လည်ငွေကြေးပေးချေမှုသဘောတူညီချက်ဖြင့် ဝင်ရောက်ခဲ့ပြီး နောက်ဆုံးတွင် ၎င်းကို လုံးလုံးရယူခဲ့သည်။ 

ထို့အပြင် ရိုးရာဓလေ့ထုံးတမ်းများစွာကိုလည်း မှတ်သားထားသည်။ Robinhood ကဲ့သို့သော စတော့ပွဲစားများ ဒစ်ဂျစ်တယ် ပိုင်ဆိုင်မှုကိုလည်း လက်ခံတယ်။ တကယ်တော့ ယနေ့ခေတ်တွင်၊ ဒစ်ဂျစ်တယ်ပိုင်ဆိုင်မှုများကို ရွေးချယ်ခွင့်မပေးသော နာမည်ကြီး စတော့ပွဲစားကို ရှာတွေ့ရန် မလွယ်ကူပါ။ crypto ဂေဟစနစ်တွင် ရင်းနှီးမြုပ်နှံထားသော အင်အားစုများသည် ပြင်းထန်သော စျေးကွက်အခြေအနေများအောက်တွင် ရံဖန်ရံခါ ခိုက်ရန်ဖြစ်ပွားမှုများထက် များစွာသာလွန်သည်။ 

Bailout Evolution- အစိုးရကြီးမှ ငွေကြီးသည်။

လိုင်း၏အဆုံးတွင်၊ DeFi သည် ပိုက်အိပ်မက်တစ်ခုလားဟု တွေးတောရမည်ဖြစ်သည်။ တစ်ချက်အနေနှင့်၊ မည်သည့်ချေးငွေပလက်ဖောင်းကိုမဆို အမှန်တကယ်ဗဟိုချုပ်ကိုင်မှုလျှော့ချထားကြောင်း ပြောရန်ခက်ခဲသည်။ နောက်တစ်ချက်မှာ၊ အလားအလာရှိသော ဈေးကွက်ဖိစီးမှုကို ခံနိုင်ရည်ရှိရန် ဗဟိုချုပ်ကိုင်မှုရှိသော သမရိုးကျသာလျှင် နက်နဲသော ငွေဖြစ်လွယ်မှုကို ထိန်းထားသည်။

တစ်ဖန်၊ လူများသည် နောက်ကြည့်မှန်ထဲတွင် ဗဟိုချုပ်ကိုင်မှု လျော့ပါးသွားသောကြောင့် ထိုအဖွဲ့အစည်းများအား "ကျရှုံးရန် ကြီးလွန်းသည်" ဟု ယုံကြည်ကြသည်။ ၎င်းသည် Goldman Sachs နှင့် သက်ဆိုင်သကဲ့သို့ FTX နှင့် Binance နှင့် တူညီပါသည်။ သတင်းကောင်းမှာ WEF မှ ကြီးမားသော crypto လဲလှယ်မှုများနှင့် ကြီးမားသော ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုဘဏ်များပင်လျှင် အင်အားကြီးအဖွဲ့အစည်းများသည် blockchain ပိုင်ဆိုင်မှုများကို အောင်မြင်လိုကြသည်။

ဤထောက်ပံ့ငွေများနှင့် ဖြစ်နိုင်ချေရှိသော ဝယ်ယူမှုများသည် ဒစ်ဂျစ်တယ်ပိုင်ဆိုင်မှုများကို မောင်းနှင်ပေးနေသည့် နည်းပညာနှင့် စွမ်းရည်များကို သေချာပေါက် သက်သေပြနေသည်—သို့သော် ၎င်းတို့သည် ဗဟိုချုပ်ကိုင်မှုလျှော့ချခြင်းဆိုင်ရာ လမ်းကြောင်းမှားသော ခြေလှမ်းတစ်ခုအဖြစ် အဆုံးသတ်သွားနိုင်သည်။