Ethereum တည်ထောင်သူ Vitalik Buterin သည် algorithmic stabilitycoins အတွက် အလားအလာကို မြင်သည်။

Ethereum တည်ထောင်သူ Vitalik Buterin တစ်ခုရှိပြီ အာရုံပြုခြင်း မကြာသေးမီကခံစားချက်။ သူ၏ "အတွေးများ" နှင့် "တန်ဖိုးများ" တွင် "ပွင့်လင်းသောဆန့်ကျင်ဘက်များ" စီးရီးများတင်ပြီးနောက် Buterin သည် ယခုအခါ ၎င်း၏ဂီတကို "အလိုအလျောက်တည်ငြိမ်သောဒင်္ဂါးများ" ၏ကွင်းသို့ခေါ်ဆောင်သွားခဲ့သည်။

algorithmic stabilitycoins အဖြစ် အများအားဖြင့် ရည်ညွှန်းသော Buterin က ရေးသားခဲ့သည်။ ဘလော့ဂ်ပို့စ် Terra ၏ပြိုလဲမှုကြားတွင် ကျောထောက်နောက်ခံမထားသော တိုကင်များ၏ ရှင်သန်နိုင်စွမ်းကို အကဲဖြတ်နေသည် ကပ်ဘေးဒုက္ခ.

အလိုအလျောက်တည်ငြိမ်သောဒင်္ဂါးပြားများ၏အကဲဖြတ်ချက်

Buterin သည် Paradigm သုတေသနအဖွဲ့ခေါင်းဆောင် Dan Robinson၊ Uniswap ဖန်တီးသူ Hayden Adams နှင့် Ethereum သုတေသီ Dankrad Feist တို့နှင့်အတူ ဘလော့ဂ်ပို့စ်ကို ရေးသားခဲ့သည်။

Buterin သည် UST de-peg ဖြစ်ရပ်များကိုကိုးကားပြီး "အထူးသဖြင့် "ငွေလုံးငွေရင်းထိရောက်မှုကိုပိုကောင်းအောင်ကြိုးစားသောအထူးသဖြင့် Defi ဘဏ္ဍာရေးယန္တရားများအပေါ်ပိုမိုစိစစ်မှုအဆင့်ကိုကြိုဆိုလိမ့်မည်" ဟုပြောကြားခဲ့သည်။

Ethereum တည်ထောင်သူသည် တွေးခေါ်မှုစမ်းသပ်မှုနှစ်ခုဖြင့် အဆိုပြုခဲ့သော "မူများကိုအခြေခံသောတွေးခေါ်မှုဆီသို့ ပြန်သွားရန်" ဟူ၍ ဆက်လက်တောင်းဆိုခဲ့သည်။

စိတ်ကူးစမ်းသပ်ချက် 1- သီအိုရီအရပင် Stablecoin သည် အသုံးပြုသူ သုညသို့ ဘေးကင်းစွာ "ဆင်း" နိုင်ပါသလား။

အတွေးစမ်းသပ်ချက် 2- တစ်နှစ်လျှင် 20% တက်လာသော အညွှန်းကိန်းတစ်ခုတွင် တည်ငြိမ်သောအကြွေစေ့ကို ချိတ်ဆွဲထားလျှင် ဘာဖြစ်မည်နည်း။

အလိုအလျောက်တည်ငြိမ်သောအကြွေစေ့ဆိုသည်မှာ အဘယ်နည်း။

ထူးခြားသည်မှာ၊ Buterin မှအသုံးပြုသော အလိုအလျောက်တည်ငြိမ်သောအကြွေစေ့၏အဓိပ္ပါယ်ဖွင့်ဆိုချက်သည် "အထူးသဖြင့်စျေးနှုန်းအညွှန်းကိန်းတစ်ခုအား ပစ်မှတ်ထားရန်ကြိုးစားသည့် stablecoin တစ်ခုဖြစ်သည်။

လက်ရှိ တွေးခေါ်မှုဟာ ပစ်မှတ် ယန္တရားရဲ့ စမတ်ကျတဲ့ ပုံစံမျိုး ဖြစ်ရမယ်လို့ ရှင်းပြတယ်။ ထို့နောက် Buterin သည် Terra Classic တွင် အလုပ်လုပ်ပုံအား ရှင်းပြခဲ့သည် "ကျွန်ုပ်တို့သည် Stablecoin နှင့် volatile-coin သို့မဟုတ် volcoin (Terra တွင် UST သည် တည်ငြိမ်သောဒင်္ဂါးဖြစ်ပြီး LUNA သည် volcoin) ဟုခေါ်သော အကြွေစေ့နှစ်ခုတွဲရှိခြင်းဖြင့် ရှင်းပြခဲ့သည်။"

အောက်ပါဇယားတွင် Terra သည် UST ၏တံစို့ကို ထိန်းသိမ်းထားသည့်နည်းလမ်းကို မြင်ယောင်စေသည်။

UST နှင့် နှိုင်းယှဉ်လျှင် Buterin ကိုလည်း ဖော်ပြခဲ့သည်။ RAIEthereum အခြေပြု အလိုအလျောက်တည်ငြိမ်သောအကြွေစေ့တစ်ခု။ ၎င်း၏ဥပမာအတွက် RAI အဖြစ် DAI ကို မရွေးချယ်ခဲ့ကြောင်း ရှင်းလင်းပြောကြားခဲ့သည်။

ETH မှ ပံ့ပိုးထားသော အာမခံပေးထားသော အလိုအလျောက် တည်ငြိမ်သော coin ၏ စစ်မှန်သော “စံပြအမျိုးအစား” ကို နမူနာပြသည်။ DAI သည် ဗဟိုချုပ်ကိုင်မှု နှင့် ဗဟိုချုပ်ကိုင်မှု ချုပ်ကိုင်မှု နှစ်ခုစလုံးမှ ကျောထောက်နောက်ခံပြုထားသော ဟိုက်ဘရစ်စနစ်ဖြစ်သည်။”

အတွေးစမ်းသပ်ချက် ၁

သူ၏ပထမဆုံးတွေးခေါ်စမ်းသပ်မှုတွင်၊ Buterin သည် crypto မဟုတ်သောကမ္ဘာအတွင်းရှိစီးပွားရေးလုပ်ငန်းများကိုနှိုင်းယှဉ်ခဲ့သည်။

ကုမ္ပဏီများသည် ယေဘူယျအားဖြင့် ထာဝစဉ်တည်မြဲလေ့မရှိကြပြီး ၎င်းတို့သည် ထိခိုက်ဒဏ်ရာရခြင်း သို့မဟုတ် ပိတ်သွားသောအခါတွင် ၎င်းတို့၏ဖောက်သည်များသည် စီးပွားရေးအရ ထိခိုက်မှုမရှိသလောက်နည်းပါးသည်။ ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများသည် ပိတ်သည့်နည်းလမ်းပေါ် မူတည်၍ အရင်းအနှီးဆုံးရှုံးနိုင်သော်လည်း မြီရှင်များအား ပေးချေကြောင်း သေချာစေရန် ရိုးရာပျက်ကွက်မှု လုပ်ငန်းစဉ်များ ရှိသဖြင့် ယင်းသည် အမြဲတမ်းမဖြစ်နိုင်ပေ။

အလိုအလျောက်တည်ငြိမ်သောဒင်္ဂါးများကမ္ဘာအတွင်းတွင်၊ Buterin သည် Terra သည် crypto "လုပ်ငန်း" ပျက်ကွက်မှုကြောင့် ငွေကြေးအရ သက်ရောက်မှုရှိသော သုံးစွဲသူများ၏ အဓိကဥပမာတစ်ခုဖြစ်သည်ဟု အခိုင်အမာဆိုခဲ့သည်။ လွန်ခဲ့သည့် ရက်သတ္တပတ်အနည်းငယ်အတွင်း ကမ္ဘာတစ်ဝှမ်းရှိ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူ ထောင်ပေါင်းများစွာသည် သန်းပေါင်းများစွာ ဆုံးရှုံးသွားသောကြောင့် ဤအချက်ကို ငြင်းခုံရန် ခက်ခဲပါသည်။

ထို့အပြင်၊ Buterin မှ အခြားသောအချက်များသည် Terra-စတိုင် Stablecoin ဖြင့် ကစားနိုင်ကြောင်း မီးမောင်းထိုးပြခဲ့သည်။ "volcoin" အတွက် လုပ်ဆောင်ချက် ကျဆင်းခြင်းသည် စျေးကွက်ဦးထုပ် ကျဆင်းမှုကို ဦးတည်စေပြီး၊ ထို့နောက်တွင် stabilitycoin နှင့် ဆက်ဆံရေးသည် အလွန်ပျက်စီးလွယ်သွားစေသည်။

LUNA နှင့် ဖြစ်ပျက်ခဲ့သည့်အတိုင်း၊ ယခုအချိန်တွင် စျေးနှုန်းသိသိသာသာပြောင်းလဲမှုသည် မီးတောင်အတွင်း ဖောင်းပွမှုကို ဖြစ်စေသည်။ နောက်ဆုံးတွင်၊ တည်ငြိမ်သောအကြွေစေ့သည် ကွဲလွဲမှုကို မကိုင်တွယ်နိုင်သောကြောင့် ၎င်း၏တံစို့ကို ဆုံးရှုံးသွားသည်။ တံစို့ပျောက်ဆုံးသွားသည်နှင့်တပြိုင်နက်၊ Seignorage နည်းလမ်းသည် ပျက်သွားပြီး ဒင်္ဂါးနှစ်ခုစလုံးအတွက် သေမင်းခရုပတ်တစ်ခု ဖန်တီးပေးသည်။

Buterin သည် Terra နှင့်အတူ၊ ပရောဂျက်၏အနာဂတ်အလားအလာကို စျေးကွက်ကယုံကြည်မှုပျောက်ဆုံးသွားကာ LUNA ၏စျေးကွက်ထုပ်ပိုးမှုစတင်ကျဆင်းလာသည်နှင့်တပြိုင်နက် အထက်ပါအချက်များသည် ကိုယ်တိုင်ပြည့်စုံသောပရောဖက်ပြုချက်တစ်ခုဖြစ်လာကြောင်း Buterin ရှင်းပြခဲ့သည်။ LUNA ၏ စျေးကွက်ဦးထုပ်တွင် နှေးကွေးသွားခြင်းသည် မရဏဂယက်ကို ရပ်တန့်စေနိုင်ကြောင်း ၎င်းက မီးမောင်းထိုးပြသော်လည်း ယင်းနေရာတွင် ဘေးကင်းရေး ယန္တရားများသည် ဖြစ်နိုင်ချေရှိသော ရလဒ်အဖြစ် ခွင့်မပြုခဲ့ပေ။

Buterin က ရှင်းပြသည်။

"RAI ၏လုံခြုံရေးသည် RAI စနစ် (ETH) ၏ပြင်ပပိုင်ဆိုင်မှုအပေါ်တွင်မူတည်ပါသည်) ထို့ကြောင့် RAI သည် ဘေးကင်းစွာ ဖြတ်ကျော်နိုင်သောအချိန်ပိုမိုလွယ်ကူပါသည်။"

Externality ဆိုသည်မှာ၊

"RAI တွင် ယုံကြည်မှု လျော့ကျသွားခြင်းသည် ချေးငွေဝယ်လိုအား ကျဆင်းစေသည့် အပြုသဘော တုံ့ပြန်မှု ကွင်းဆက် ဖြစ်နိုင်ချေ မရှိပါ။"

အတွေးစမ်းသပ်ချက် ၁

ဤစမ်းသပ်မှုတွင်၊ Buterin သည် တည်ငြိမ်သောဒင်္ဂါးပြားကို "စားသုံးသူစျေးနှုန်းညွှန်းကိန်းတစ်ခု သို့မဟုတ် မထင်သလိုရှုပ်ထွေးသော ဖော်မြူလာအချို့" ကဲ့သို့သော ပိုင်ဆိုင်မှု၏ "တောင်း" တွင် ချိတ်ထားနိုင်ကြောင်း ရှင်းပြခဲ့သည်။

ထို့နောက် ဒေါ်လာဈေးဖြင့် နှစ်စဉ် 20% တက်လာသော ပိုင်ဆိုင်မှု လူတန်းစားကို တွေးဆခဲ့သည်။ Stablecoin ကို ထိုကဲ့သို့သော ပိုင်ဆိုင်မှုတစ်ခုတွင် ချိတ်မိပါက မည်သို့ဖြစ်မည်နည်း။ ထိုသို့သော ပိုင်ဆိုင်မှု မရှိပါ။ သို့သော်၊ တွေးခေါ်စမ်းသပ်မှုတစ်ခုအနေဖြင့်၊ Buterin သည် 20% အထွက်နှုန်းပိုင်ဆိုင်မှုအတွက် နည်းလမ်းနှစ်ခုရှိကြောင်း ရှင်းပြခဲ့သည်။

1. ၎င်းသည် အညွှန်းကိန်းတွင် တည်ဆောက်ထားသော USD-သတ်မှတ်ထားသော တိုးတက်မှုနှုန်းကို အခြေခံအားဖြင့် ပယ်ဖျက်ရန် ညီမျှသော ကိုင်ဆောင်သူများအပေါ် အနုတ်လက္ခဏာအတိုးနှုန်းအချို့ကို ကောက်ခံပါသည်။
2. ၎င်းသည် ပေါက်ကွဲသံကြီးဖြင့် ရုတ်တရက်ပြိုကျသည့်နေ့အထိ အချိန်အတိုင်းအတာတစ်ခုအထိ တည်ငြိမ်သောအကြွေစေ့ကိုင်ဆောင်သူများအား Ponzi အဖြစ်သို့ ပြောင်းလဲသွားသည်။

အထက်ပါရွေးချယ်မှုများမှ၊ Buterin က LUNA သည် အမှတ် 1 နှင့် RAI ကဲ့သို့ လုပ်ဆောင်သည် ဟု ဆိုထားသည်။ ထို့ကြောင့် Buterin ၏ အဓိကအချက်က အောက်ပါအတိုင်းဖြစ်သည် ။

"အပေါင်ပစ္စည်းဖြင့်ပြုလုပ်ထားသော အလိုအလျောက်တည်ငြိမ်သောဒင်္ဂါးပြားသည် ရေရှည်တည်တံ့စေရန်အတွက်၊ ၎င်းတွင် အနုတ်လက္ခဏာအတိုးနှုန်းကို အကောင်အထည်ဖော်ရန် ဖြစ်နိုင်ခြေတစ်နည်းနည်းဖြင့် ပါဝင်ရပါမည်။"

အဆုံးစွန်အားဖြင့်၊ အောင်မြင်သောအလိုအလျောက်တည်ငြိမ်သောဒင်္ဂါးတွင် "အတိုးနှုန်းသုညဖြင့်ပင်၊ ကိုင်ဆောင်ထားရန်ဝယ်လိုအားသည် ချေးယူရန်ဝယ်လိုအားထက်ကျော်လွန်နေသည့်အခြေအနေများအတွက်" တုံ့ပြန်မှုယန္တရားတစ်ခုရှိရမည်ဟု သူခန့်မှန်းခဲ့သည်။

Buterin သည် ၎င်းကိုအောင်မြင်ရန် နည်းလမ်းနှစ်ခုကိုမြင်သည်။

1. ရွေးနှုတ်မှုနှုန်းမှာ အနုတ်လက္ခဏာဖြစ်နေပါက အချိန်ကြာလာသည်နှင့်အမျှ ကျဆင်းသွားနိုင်သည့် ရေပေါ်ပစ်မှတ်ရှိခြင်း RAI စတိုင်
2. တကယ်တော့ အချိန်ကြာလာတာနဲ့အမျှ ဟန်ချက်က လျော့ကျသွားပါတယ်။

ကောက်ချက်

နိဂုံးချုပ်အားဖြင့်၊ Buterin သည် အလိုအလျောက်တည်ငြိမ်သောအကြွေစေ့အတွက်အလားအလာရှိသောအနာဂတ်ကိုမြင်သည်။ သို့သော်၊ ၎င်းသည် နည်းပညာဆိုင်ရာ စိုးရိမ်ပူပန်မှုများနှင့် ပြည့်နှက်နေပြီး ရိုးရာဘဏ္ဍာရေးလောကနှင့် နှိုင်းယှဉ်မှုများမှ ဝေးကွာရန် လိုအပ်သည်။ Terra ကိစ္စတွင် မတည်ငြိမ်မှုများ သို့မဟုတ် အနုတ်လက္ခဏာ ကြီးထွားနေချိန်များတွင် Terra သည် အန္တရာယ်များကို အကဲဖြတ်ရန် လုံလောက်အောင် မလုပ်ဆောင်ခဲ့ကြောင်း Buterin က ယုံကြည်ပုံရသည်။

၎င်းက ထပ်လောင်းပြောကြားခြင်းဖြင့် ပို့စ်ကို အဆုံးသတ်ခဲ့သည်။

"တည်ငြိမ်သောအခြေအနေနှင့် အလွန်အကျွံအသံထွက်ရှိမှုသည် ကျွန်ုပ်တို့ရှာဖွေရမည့် ပထမဆုံးအရာများထဲမှတစ်ခုဖြစ်သင့်သည်"