13 အတိုးနှုန်းများ တက်လာသည်နှင့်အမျှ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုသည် ၀င်ငွေကို စုပ်ထုတ်ရန် လှုံ့ဆော်သည်။

စာသားအရွယ်အစား

လုပ်သားဈေးကွက်သည် ၎င်း၏ကိုယ်ပိုင်ကောင်းကျိုးအတွက် ခိုင်မာလွန်းနေချိန်တွင် အတိုးနှုန်းများ ဆက်လက်မြင့်တက်နေပါသည်။ ဒါကြောင့် နောက်ဆုံးမှာ JPMorgan Chase က ဝါးမျိုသွားခဲ့တဲ့ နယူးယောက်ဘဏ်ကြီးတွေထဲက တစ်ခုရဲ့ စီးပွားရေးပညာရှင် အကြီးအကဲဟောင်း Charles Lieberman က ပြောပါတယ်။ အများစုအတွက် ပိုလို့တောင် စိတ်ဝင်စားစရာပါ။ Barron ရဲ့ Advisors Capital Management ၏ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအရာရှိချုပ်အဖြစ် ၎င်း၏ လက်ရှိစွမ်းဆောင်ရည်တွင် Lieberman ၏ ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုအား စာဖတ်သူများ နှစ်သက်သဘောကျသည့်အရာဖြစ်သည်။

10 နှစ် Treasury Note ၏ စံနှုန်းသည် 3.45% ၏ အထွက်နှုန်းသည် ၎င်း၏ဖက်ဒရယ်-ရန်ပုံငွေပစ်မှတ်နှုန်းကို 4%-4.50% ဝန်းကျင်သို့ ရုတ်သိမ်းရန် Lieberman က ယခုသီတင်းပတ်အတွင်း တယ်လီဖုန်းဖြင့် ထင်မြင်ချက်ပေးသည့် လမ်းကြောင်းပေါ်ရှိ Federal Reserve နှင့်အတူ ရိုးရှင်းပါသည်။ ငွေချေးစာချုပ်များ အထွက်နှုန်းများ ပိုမိုမြင့်တက်လာခြင်းသည် ၎င်းတို့၏စျေးနှုန်းများ ကျဆင်းမှုအဖြစ် ပြောင်းလဲသွားမည်ဖြစ်ပြီး ယခုနှစ်တွင် ပုံသေဝင်ငွေရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ ကြုံတွေ့ခဲ့ရသည့် အနုတ်လက္ခဏာ ပြန်လာမှုများကို ပိုမိုဆိုးရွားစေသည်။

ဖြေရှင်းချက်တစ်ခုမှာ ငွေတိုက်ငွေစာရင်းများကဲ့သို့သော ကာလတိုငွေကြေးဈေးကွက်တူရိယာများနှင့် ကပ်ထားရန်ဖြစ်သည်။ ကျွန်ုပ်တို့၏လုပ်ဖော်ကိုင်ဖက် Andrew Bary ကရေးသားသည်။ နှင့်အမျှ အရင်တုန်းက Bond king Bill Gross က ပြောပါတယ်။ လွန်ခဲ့သောလအနည်းငယ်က တစ်နှစ်စာ ဘေလ်များကို ကြာသပတေးနေ့တွင် 4% ငွေချေးစာချုပ်နှင့် ညီမျှသောနှုန်းထားဖြင့် အရောင်းအ၀ယ်ပြုလုပ်ကာ ၎င်းတို့ကို Treasury yield curve ၏ အထွတ်အထိပ်တွင်ထားပြီး ကျယ်ကျယ်ပြန့်ပြန့်ကြည့်ရှုခဲ့သည့် နှစ်နှစ်မှတ်စုတွင် အထွက်နှုန်းထက် ပိုများသည်။

ပိုမိုမြင့်မားသောအလားအလာဘွန်းအထွက်နှုန်းသည်ရှယ်ယာတန်ဖိုးများစျေးကြီးသည်ဟု Lieberman ကဆက်လက်ပြောကြားခဲ့သည်။ သို့သော်၊ နာမည်များစွာ—သူတို့တွင် ၀င်ငွေရှိလျှင်—အတိုးနှုန်းများသောစျေးနှုန်း/ဝင်ငွေများ အဆများကို အမိန့်ပေးဆဲဖြစ်သော်လည်း၊ စျေးပေါသောစတော့များကို သူမြင်သည်။ ၎င်းတို့တွင် အမြတ်အစွန်း 10 ဆထက်နည်းသော အရည်အသွေးရှိသော ကုမ္ပဏီများ၏ ရှယ်ယာများနှင့် မြင့်မားသောအထွက်နှုန်းများနှင့် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကာကွယ်မှုအတိုင်းအတာတို့ ပါဝင်ပါသည်။

၎င်းသည် သဘာဝအားဖြင့် စွမ်းအင်ကဏ္ဍသို့ ဦးတည်စေသည်၊ အထူးသဖြင့် ကျွမ်းကျင်သော အကန့်အသတ်ရှိသော မိတ်ဖက်များဖြစ်သည်။ ဤတွင် သူသည် MPLX (ticker: MPLX)၊ အလယ်အလတ်ကစားကွက်နှင့် ရွေးသည်။

နေခြည်

(SUN) သည် မော်တော်လောင်စာများ ဖြန့်ဖြူးရောင်းချသည့် ကုမ္ပဏီဖြစ်ပြီး ယင်းနှစ်မျိုးစလုံးသည် အားကစားဆိုင်ရာ အမြတ်ဝေစု ၈ ရာခိုင်နှုန်းကျော် ရရှိသည်။ နောက်ထပ်အကြိုက်ဆုံး

Crossamerica မိတ်ဖက်များ

(CAPL) သည် 10% ထက်ပိုသော မော်တာ-လောင်စာဆီ လက်လီအရောင်းဆိုင်ငယ်။

Lieberman သည် မျိုးပွားအများစုထက် မြင့်မားသောနှုန်းထားများအတွက် အတော်လေး အာရုံခံစားနိုင်သည်ဟု သူမြင်သည့် အိမ်ခြံမြေရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု အနည်းငယ်ကိုလည်း နာမည်ပေးထားသည်။

ဘိုးဘွားရိပ်သာ REIT များကို ကပ်ရောဂါကာလအတွင်း ရိုက်နှက်ခံခဲ့ရသော်လည်း လူနေထိုင်မှု တိုးလာသည်နှင့်အမျှ ယခု လေတိုက်နှုန်းကို ခံစားသင့်သည်ဟု ၎င်းက စောဒကတက်သည်။ သူကိုးကားသောအမည်များပါဝင်သည်။

အိုမီဂါကျန်းမာရေးစောင့်ရှောက်မှုရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ

(OHI)၊

Sabra ကျန်းမာရေးစောင့်ရှောက်မှု REIT

(SBRA) နှင့်

LTC Properties ကို

(LTC) ။

အပါအဝင် စီးပွားရေးဆိုင်ရာ ပေါင်နှံခြင်း REITs များကိုလည်း နှစ်သက်သည်။

Starwood အိမ်ခြံမြေ Trust မှ

(STWD) နှင့်

Blackstone အပေါင်ခံ Trust

(BXMT) အထွက်နှုန်း 8% အကွာအဝေးနှင့်အတူ။ ၎င်းသည် ပိုမိုရင်းနှီးသော လူနေအိမ်အပေါင်ခံ REITs တွင်တွေ့ရသော ဂဏန်းနှစ်လုံးအထွက်နှုန်းထက် လျော့နည်းသော်လည်း စီးပွားဖြစ်ချေးငွေများသည် အတိုးနှုန်းမြင့်တက်ခြင်းမှ သိသိသာသာ နည်းပါးသွားကြောင်း Lieberman မှရှင်းပြသည်။

mREIT ပရိသတ်များအတွက် အန္တရာယ်နည်းသော စတော့များမှာ အထူးသဖြင့် ကာလတိုအတိုးနှုန်းထက် ကြီးမားသော အတိုးနှုန်းထက် ကြီးမားသော အတိုးနှုန်းဖြင့် အနာဂတ်တွင် ပြောင်းလဲသည့် လက်ရှိ ပုံသေအမြတ်ဝေစုများရှိသည့် အစုရှယ်ယာများဖြစ်သည်။ သူ့ရွေးချယ်မှုတွေက AGNC ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု၊ စီးရီး E (AGNCO) နှင့် Annaly Capital Management၊ စီးရီး I (NLY Pfd I)။ ၎င်းတို့၏ လက်ရှိအထွက်နှုန်းသည် 7% အကွာအဝေးတွင်ရှိပြီး ၎င်းတို့သည် ပိုမိုအန္တရာယ်များသော ဘုံရှယ်ယာများတွင် ကမ်းလှမ်းထားသည့်အရာများထက် သာလွန်သည်။

ဤဦးစားပေးများသည် ရေတိုနှုန်းစံနှုန်းထက် 2024% နီးပါး ဖြန့်ကြက်ထားသော 5 ခုနှစ်တွင် မျောပါသော အမြတ်ဝေစုနှုန်းသို့ ပြောင်းလဲနိုင်သည်။ ဆိုလိုသည်မှာ၊ ၎င်းတို့ကို ၎င်းတို့၏ $25 par value ဖြင့် ခေါ်ခြင်းမပြုပါက၊ ထို့ကြောင့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် 8% အကွာအဝေး (Eurodollar အနာဂတ်တွင် စျေးနှုန်းသတ်မှတ်ထားသော အနာဂတ်အထွက်နှုန်းအပေါ်အခြေခံ၍ အထွက်နှုန်းများ) သို့မဟုတ် စက္ကူကို အရင်းအနှီးအမြတ်ဟု ခေါ်ပါက၊

နောက်ဆုံးတွင်၊ Lieberman သည် အပ်ငွေမပါဘဲ ဘဏ်များဟု ခေါ်သော စီးပွားရေးဖွံ့ဖြိုးတိုးတက်မှုကုမ္ပဏီများ သို့မဟုတ် BDCs များကို နှစ်သက်သည်။ ၎င်းတို့သည် ယေဘုယျအားဖြင့် အတိုးနှုန်းများသော အတိုးနှုန်းဖြင့် ယေဘုယျအားဖြင့် အသေးစားကုမ္ပဏီများထံ ချေးငှားသည်။

သော့ချက်မှာ BDC စီမံခန့်ခွဲမှုကို အဓိကစံသတ်မှတ်ချက်ဖြစ်စေသည့် အမှန်တကယ်ပြန်ဆပ်နိုင်သည့် ချေးငွေကောင်းများ ပြုလုပ်ရန်ဖြစ်သည်။ သူ၏ရွေးချယ်မှုများ- လုပ်ငန်းခေါင်းဆောင်များ

Ares မြို့တော်

(ARCC) နှင့်

Hercules မြို့တော်

(HTGC) တို့နဲ့တွဲပြီး

ဆဌမလမ်းအထူးချေးငွေ

(TSLX) သည် အားကစားအားလုံးတွင် အထွက်နှုန်း 9% ပါဝင်ပါသည်။

စတော့ရှယ်ယာနှင့် ငွေချေးစာချုပ်ဈေးကွက်နှစ်ခုစလုံးသည် လာမည့်နှစ်အစောပိုင်းတွင် ၎င်း၏လက်ရှိတိုက်ရိုက်ရန်ပုံငွေလျာထားချက်အကွာအဝေး 2.25% မှ 2.50% နှစ်ဆတိုးမည့် Fed ၏အလားအလာနှင့် ရင်ဆိုင်နေရကြောင်း၊ CME ၏ FedWatch ဆိုက်. ကြီးကြီးမားမား စွန့်စားမှုများကို မခံယူဘဲ မြင့်မားသော အမြတ်အစွန်းများကို ရှာဖွေခြင်းသည် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ ယခုရင်ဆိုင်နေရသော တုန်လှုပ်ဖွယ်အလုပ်ဖြစ်သည်။

ရေးသားဖို့ မှာ Randall ဒဗလျူ Forsyth [အီးမေးလ်ကိုကာကွယ်ထားသည်]