ယခု ပိုမိုဆွဲဆောင်မှုရှိလာသော အထွက်နှုန်းမြင့်မားသော အမြတ်ဝေစုစတော့ 20 ခု

REIT စျေးနှုန်းများသည် 2023 ခုနှစ်တွင် တစ်ထောင့်တစ်နေရာသို့ ပြောင်းသွားနိုင်သည်။

REIT များသည် ၎င်းတို့၏ အခွန်သက်သာသော အခြေအနေကို ထိန်းသိမ်းထားရန် ၎င်းတို့၏ ၀င်ငွေအများစုကို ရှယ်ယာရှင်များထံ ဖြန့်ဝေပေးသည်။ သို့သော် ၎င်းတို့သည် ယခုနှစ်တွင် မကြုံစဖူးစကေးဖြင့် အတိုးနှုန်းတက်လာသောအခါတွင် အစုရှယ်ယာစျေးနှုန်းများအပေါ် ဖိအားများဖြင့် လည်ပတ်နေပါသည်။ အဖွဲ့အတွက် တိုးတက်မှုနှုန်း နှေးကွေးခြင်းသည် စတော့ရှယ်ယာများအပေါ် တွန်းအားဖြစ်စေနိုင်သည်။

ယခုလည်း၊ Federal Reserve သည် ၎င်း၏ အတိုးနှုန်း မြင့်တက်မှု သံသရာကို စတင် ငြိုငြင်နိုင်သည်ဟု ပြောဆိုခြင်းဖြင့်၊ ကျွန်ုပ်တို့သည် အတိုးနှုန်းများ ကျဆင်းလာမည့် REIT စျေးနှုန်းများ တက်လာသည့် အချိန်နီးလာပေလိမ့်မည်။ စျေးကွက်သည် အမြဲတမ်း ရှေ့သို့ အမြဲမျှော်နေသည်၊ ဆိုလိုသည်မှာ အထွက်နှုန်းမြင့်မားသော ၀င်ငွေကို ဦးတည်သော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုများကို ဝယ်ယူရန် ဘေးထွက်စောင့်ဆိုင်းနေသော ရေရှည်ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် မကြာမီ ပြောင်းရွှေ့ရပေမည်။

တစ်ခုအတွင်းမှာတော့ အင်တာဗျူး နိုဝင်ဘာ ၂၈ ရက်က စိန့်လူးဝစ် ဗဟိုဘဏ်ဥက္ကဋ္ဌနှင့် ဖက်ဒရယ်ဈေးကွက်ဖွင့်ကော်မတီအဖွဲ့ဝင် James Bullard သည် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို လျှော့ချရန် ဗဟိုဘဏ်၏ အတိုးနှုန်းတိုးမြှင့်မှု စက်ဝန်းအကြောင်း ဆွေးနွေးခဲ့သည်။

Fed ၏ “terminal rate” (ဤစက်ဝန်းအတွက် အထွတ်အထိပ် ဖက်ဒရယ်ရန်ပုံငွေနှုန်း) ၏ ဖြစ်နိုင်ချေအချိန်နှင့် ပတ်သက်၍ မေးမြန်းသောအခါ Bullard က “ယေဘုယျအားဖြင့်ပြောရရင်၊ မင်း မှန်ကန်တဲ့အဆင့်ကို ရောက်ချင်တယ်၊ မြန်မြန်ဆန်ဆန် ပိုကောင်းလာဖို့ ငါ ထောက်ခံခဲ့တယ်၊ လက်ရှိဒေတာနှင့် လက်ရှိအခြေအနေအတွက် မူဝါဒနှုန်းထား။"

သြဂုတ်လမှာ ကျွန်တော်တို့ ထုတ်ပြန်ခဲ့ပါတယ်။ ဒီလမ်းညွှန် ဝင်ငွေအတွက် REITs တွင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံရန်။ ဆောင်းပါးအတွက် ဒေတာကို သြဂုတ် ၂၄ ရက်က ဆွဲထုတ်ခဲ့ပြီးကတည်းက S&P 24
SPX,
-0.47%
4% ကျဆင်းသွားသည် (၎င်း၏ 10 ခုနှစ် အောက်တိုဘာလ 2022 ရက်နေ့တွင် အပိတ်အနိမ့်ဆုံးမှ 12% ချီတက်နေသော်လည်း) စံညွှန်းကိန်း၏ အိမ်ခြံမြေကဏ္ဍသည် 13% ကျဆင်းသွားသည်။

REIT များကို အမျိုးအစားနှစ်မျိုးအဖြစ် ကျယ်ပြန့်စွာ ထားရှိနိုင်ပါသည်။ Mortgage REITs များသည် စီးပွားဖြစ် သို့မဟုတ် လူနေရပ်ကွက်မှ ငွေချေးသူများထံ ငွေချေးပြီး/သို့မဟုတ် အစုရှယ်ယာ REIT များက ပိုင်ဆိုင်ပြီး ငှားရမ်းထားချိန်တွင် အပေါင်ခံထားသော အာမခံများတွင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံကြသည်။

အတိုးနှုန်းတွေ တက်လာတာနဲ့အမျှ အပေါင်ခံငွေချေးလုပ်ငန်းက နှေးကွေးသွားတဲ့အတွက် အစုရှယ်ယာဈေးနှုန်းတွေအပေါ် ဖိအားက ချေးငွေ REIT တွေအတွက် ပိုကြီးလာနိုင်ပါတယ်။ ဤဆောင်းပါးတွင် ကျွန်ုပ်တို့သည် အစုရှယ်ယာ REITs များကို အာရုံစိုက်နေပါသည်။

စက်မှုနံပါတ်များ

National Association of Real Estate Investment Trusts (Nareit) မှ US-listed equity REITs အတွက် တတိယသုံးလပတ် ရန်ပုံငွေများသည် အစောပိုင်းကထက် 14% တိုးလာကြောင်း ဖော်ပြခဲ့သည်။ ထိုကိန်းဂဏန်းကို ဆက်စပ်ဖော်ပြရန်၊ တစ်နှစ်ထက်တစ်နှစ် FFO ၏ သုံးလပတ်တိုးနှုန်းသည် နှေးကွေးခဲ့သည်—၎င်းသည် လွန်ခဲ့သောတစ်နှစ် 35% ဖြစ်သည်။ FactSet ၏အဆိုအရ တတိယသုံးလပတ် FFO တိုးမှုသည် S&P 23 အတွက် ရှယ်ယာတစ်ခုလျှင် ဝင်ငွေ 500% တိုးလာသည်နှင့် နှိုင်းယှဉ်ပါသည်။

NAREIT အစီရင်ခံစာသည် အစုရှယ်ယာ REIT အမျိုးအစား ၁၂ ခုအတွက် နံပါတ်များကို ပိုင်းခြားထားပြီး သင်တွေ့မြင်ရသည့်အတိုင်း တိုးတက်မှု ကိန်းဂဏန်းများတွင် များစွာကွဲလွဲမှုရှိပါသည်။ ဒီမှာ.

FFO သည် အမြတ်ဝေစုပေးဆောင်ရန်အတွက် REIT များ၏ စွမ်းဆောင်ရည်ကို တိုင်းတာရန်အတွက် GAAP မဟုတ်သော တိုင်းတာမှုတစ်ခုဖြစ်သည်။ ၎င်းသည် အိမ်ခြံမြေရောင်းချခြင်းမှ ရရှိသောအမြတ်များကို ဖယ်ထုတ်ထားစဉ်တွင် ဝင်ငွေအဖြစ် အတိုးချခြင်းနှင့် တန်ဖိုးလျှော့ခြင်း (ငွေသားမဟုတ်သောပစ္စည်းများ) ကို ပြန်လည်ထည့်သွင်းပေးပါသည်။ လည်ပတ်မှုများ (AFFO) မှ ချိန်ညှိထားသော ရန်ပုံငွေများသည် အိမ်ခြံမြေ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုများ၏ အရည်အသွေးကို ထိန်းသိမ်းထားရန် မျှော်လင့်ထားသည့် အရင်းအနှီး အသုံးစရိတ်များကို ထုတ်ပေးပါသည်။

FFO တိုးတက်မှုနှုန်း နှေးကွေးနေသည့် ကိန်းဂဏာန်းများသည် အမြတ်ငွေများကို ကာမိစေရန် မျှော်မှန်းထားသော ငွေသားစီးဆင်းမှု လုံလောက်မှုရှိမရှိ သိရှိနိုင်ရန် REITs များကို တစ်ဦးချင်းကြည့်ရှုရန် အရေးကြီးကြောင်း ထောက်ပြသည်။

အထွက်နှုန်းမြင့်သော REITs များ၏ မျက်နှာပြင်

2022 ခုနှစ် နိုဝင်ဘာလ 28 ရက်နေ့အထိ S&P 500 သည် 17% ကျဆင်းခဲ့ပြီး အိမ်ခြံမြေကဏ္ဍသည် အမြတ်ဝေစုမပါဝင်ဘဲ 27% ကျဆင်းသွားသည်။

ရေရှည်တွင်၊ အတိုးနှုန်းစက်ဝန်းများနှင့် ယခုနှစ်ကုန်ဆုံးခဲ့သော ငွေဖြစ်လွယ်မှု-မောင်းနှင်သည့် နွားဈေးကွက်မှတစ်ဆင့်၊ ရှယ်ယာ REIT များသည် ပျမ်းမျှနှစ်စဉ်ပြန်အမ်းငွေ 9.3% ဖြင့် နှစ် 20 အတွင်း ပျမ်းမျှပြန်အမ်းငွေ 9.6% နှင့် နှိုင်းယှဉ်ပါက၊ FactSet အရ S&P 500 သည် ပြန်လည်ရင်းနှီးမြှုပ်နှံထားသော အမြတ်ဝေစု နှစ်ခုလုံးဖြစ်သည်။

REITs ၏ဝင်ငွေအာရုံစူးစိုက်မှုနှင့် S&P 500 ၏ လျင်မြန်စွာကြီးထွားလာသော နည်းပညာကုမ္ပဏီများအတွက် လေးလံသောအလေးချိန်ကို ထည့်သွင်းစဉ်းစားသောအခါ ဤစွမ်းဆောင်ရည်သည် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူအချို့ကို အံ့အားသင့်စေနိုင်သည်။

ကျယ်ပြန့်သောရှယ်ယာ REITs များအတွက်၊ ကျွန်ုပ်တို့သည် Russell 3000 အညွှန်းဖြင့် စတင်ခဲ့သည်
RUA၊
-0.22%,
စျေးကွက်အရင်းအနှီးဖြင့် US ကုမ္ပဏီများ၏ 98% ကို ကိုယ်စားပြုသည်။

ထို့နောက် AFFO ခန့်မှန်းချက်များရရှိနိုင်သည့် FactSet မှ အကျုံးဝင်သော အနည်းဆုံး ဆန်းစစ်သူငါးဦး၏နောက်တွင် အစုရှယ်ယာ REIT 119 ခုအထိ စာရင်းကို ကျဉ်းမြောင်းခဲ့သည်။

ကျွန်ုပ်တို့မျှော်မှန်းထားသည့် 2023 AFFO ကို လက်ရှိအစုရှယ်ယာစျေးနှုန်းဖြင့် ပိုင်းခြားပါက၊ အမြတ်ဝေစုတိုးမှုအတွက် မျှော်လင့်ထားသော "headroom" ရှိမရှိကြည့်ရန် လက်ရှိ AFFO အထွက်နှုန်းနှင့် နှိုင်းယှဉ်နိုင်သည့် ခန့်မှန်းခြေ AFFO အထွက်နှုန်းရှိသည်။

ဥပမာအားဖြင့်၊ ကျွန်ုပ်တို့သည် Vornado Realty Trust ကိုကြည့်လျှင်
VNO၊
+ 0.91%,
လက်ရှိအမြတ်ဝေစုအထွက်နှုန်းမှာ 8.56% ဖြစ်သည်။ FactSet မှ ကောက်ယူထားသော သုံးသပ်သူများအကြား အများဆန္ဒအရ 2023 AFFO ခန့်မှန်းချက်ကို အခြေခံ၍ မျှော်မှန်းထားသည့် AFFO အထွက်နှုန်းသည် 7.25% သာရှိသည်။ Vornado သည် ၎င်း၏ အမြတ်ဝေစုကို ဖြတ်တောက်မည်ဟု မဆိုလိုဘဲ ကုမ္ပဏီသည် လာမည့်နှစ်တွင် ၎င်း၏ ပေးချေမှုကို မြှင့်တင်မည်မဟုတ်ဟု မဆိုလိုပါ။ သို့သော် ထိုသို့ပြုလုပ်ရန် အလားအလာ နည်းသွားနိုင်သည်။

119 ရှယ်ယာ REITs များထဲတွင် 104 သည် 2023 AFFO headroom အနည်းဆုံး 1.00% ကို မျှော်လင့်ထားသည်။

ဤသည်မှာ အနည်းဆုံး 20% မျှော်မှန်းထားသော AFFO headroom ရှိသည့် အမြင့်ဆုံး လက်ရှိအမြတ်ဝေစုအထွက်နှုန်းဖြင့် ကျွန်ုပ်တို့၏ဖန်သားပြင်မှ ရှယ်ယာ REIT 1 ခု ဖြစ်သည်-

ကုမ္ပဏီ	ticker	ခွဲဝေအထွက်နှုန်း	ခန့်မှန်းခြေ 2023 AFFO အထွက်နှုန်း	ခန့်မှန်းခြေ "ခေါင်းခန်း"	ဈေးကွက် ဦး ထုပ်။ (ဒေါ်လာသန်း)	အဓိကအာရုံစူးစိုက်မှု
Brandywine Realty Trust မှ	BDN၊ + 1.89%	11.52%	12.82%	1.30%	$1,132	ရုံးများ
Sabra ကျန်းမာရေးစောင့်ရှောက်မှု REIT Inc.	SBRA၊ + 2.02%	9.70%	12.04%	2.34%	$2,857	ကျန်းမာရေးစောင့်ရှောက်မှု
ဆေးဘက်ဆိုင်ရာဂုဏ်သတ္တိများ Trust Inc.	MPW၊ + 1.86%	9.18%	11.46%	2.29%	$7,559	ကျန်းမာရေးစောင့်ရှောက်မှု
SL Green Realty ကော်ပိုရေးရှင်း	SLG၊ + 2.20%	9.16%	10.43%	1.28%	$2,619	ရုံးများ
Hudson Pacific Properties Inc.	HPP၊ + 1.55%	9.12%	12.69%	3.57%	$1,546	ရုံးများ
အိုမီဂါကျန်းမာရေးစောင့်ရှောက်မှုရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ Inc.	OHI၊ + 1.15%	9.05%	10.13%	1.08%	$6,936	ကျန်းမာရေးစောင့်ရှောက်မှု
Global Medical REIT Inc.	GMRE၊ + 2.03%	8.75%	10.59%	1.84%	$629	ကျန်းမာရေးစောင့်ရှောက်မှု
Uniti Group Inc.	ယူနစ်၊ + 0.28%	8.30%	25.00%	16.70%	$1,715	ဆက်သွယ်ရေးအခြေခံအဆောက်အအုံ
EPR ဂုဏ်သတ္တိများ	EPR၊ + 0.56%	8.19%	12.24%	4.05%	$3,023	အပန်းဖြေတတ်ပါတယ်။
CTO Realty Growth Inc.	CTO၊ + 1.58%	7.51%	9.34%	1.83%	$381	လက်လီ
Highwoods Properties Inc.	HIW၊ + 0.76%	6.95%	8.82%	1.86%	$3,025	ရုံးများ
National Health Investors Inc.	NHI၊ + 1.90%	6.75%	8.32%	1.57%	$2,313	အကြီးတန်းအိမ်ရာ
Douglas Emmett Inc.	DEI၊ + 0.42%	6.74%	10.30%	3.55%	$2,920	ရုံးများ
Outfront Media Inc.	ထုတ်၊ + 0.70%	6.68%	11.74%	5.06%	$2,950	လမ်းဘေးကြော်ငြာဆိုင်းဘုတ်
Spirit Realty Capital Inc.	SRC၊ + 0.72%	6.62%	9.07%	2.45%	$5,595	လက်လီ
Broadstone Net Lease Inc.	BNL၊ -0.90%	6.61%	8.70%	2.08%	$2,879	စက်မှုလုပ်ငန်း
Armada Hoffler Properties Inc.	AHH၊ -0.08%	6.38%	7.78%	1.41%	$807	ရုံးများ
ဆန်းသစ်တီထွင်သော စက်မှုပစ္စည်းပိုင်ဆိုင်မှု Inc.	IIPR၊ + 1.09%	6.24%	7.53%	1.29%	$3,226	ကျန်းမာရေးစောင့်ရှောက်မှု
ဆိုင်မွန်အိမ်ခြံမြေအုပ်စု	SPG၊ + 0.99%	6.22%	9.55%	3.33%	$37,847	လက်လီ
LTC Properties Inc	LTC၊ + 0.95%	5.99%	7.60%	1.60%	$1,541	အကြီးတန်းအိမ်ရာ
ရင်းမြစ်: FactSet

ကုမ္ပဏီတစ်ခုစီအကြောင်း ပိုမိုသိရှိရန် လက်မှတ်များကို နှိပ်ပါ။ သင် ... သင့်တယ် ဖတ် MarketWatch ကိုးကားချက် စာမျက်နှာတွင် အခမဲ့ အချက်အလက် ကြွယ်ဝမှုအတွက် Tomi Kilgore ၏ အသေးစိတ်လမ်းညွှန်။

စာရင်းတွင် REIT ၏ အဓိက ပိုင်ဆိုင်မှု ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု အမျိုးအစား တစ်ခုစီ ပါဝင်သည်။ သို့သော်လည်း REIT အများအပြားသည် အလွန်ကွဲပြားပါသည်။ ဇယားပေါ်ရှိ ရိုးရှင်းသော အမျိုးအစားများသည် ၎င်းတို့၏ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု ပိုင်ဆိုင်မှုအားလုံးကို အကျုံးဝင်မည်မဟုတ်ပါ။

REIT တွင် ရင်းနှီးမြုပ်နှံထားသည်ကို သိရှိခြင်းသည် တစ်ဦးချင်းစတော့ကို မဝယ်မီ သင်ကိုယ်တိုင်လုပ်ဆောင်သင့်သည့် သုတေသန၏ တစ်စိတ်တစ်ပိုင်းဖြစ်သည်။ ထင်သလို ဥပမာများအတွက်၊ အချို့သော ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများသည် လက်လီ သို့မဟုတ် ဟိုတယ်များ၏ အချို့သောနေရာများနှင့် ထိတွေ့မှုကို ရှင်းရှင်းလင်းလင်း ဖြတ်ကျော်လိုခြင်း သို့မဟုတ် ၎င်းတို့သည် ကျန်းမာရေးစောင့်ရှောက်မှုဆိုင်ရာ ပိုင်ဆိုင်မှုများကို နှစ်သက်ပေမည်။

အကြီးဆုံး REITs

ဖန်သားပြင်ကိုကျော်သွားသော REIT အများအပြားတွင် စျေးကွက်အရင်းအနှီးများ အနည်းငယ်သာရှိသည်။ ဖန်သားပြင်တွင် အကျယ်ပြန့်ဆုံး ချုပ်ကိုင်ထားသော REIT များ မည်သို့မည်ပုံ လုပ်ဆောင်ခဲ့သည်ကို သင် သိချင်နေပေမည်။ ထို့ကြောင့် ဤသည်မှာ နိုဝင်ဘာ 20 ရက်နေ့အထိ စျေးကွက်ဦးထုပ်ဖြင့် စီထားသော 119 တွင် ပထမဆုံးဖြတ်တောက်အောင်မြင်ခဲ့သော 28 တွင် အကြီးဆုံး US REITs XNUMX စာရင်း၏နောက်ထပ်စာရင်းဖြစ်သည်-

ဆိုင်မွန်အိမ်ခြံမြေအုပ်စု
SPG၊
+ 0.99%
စာရင်းနှစ်ခုစလုံးကို ပြုလုပ်ရန် တစ်ခုတည်းသော REIT ဖြစ်သည်။