3 ခုနှစ်အတွက် စျေးပေါသော အထွက်နှုန်းမြင့်သော ပုဂ္ဂလိကရှယ်ယာ စတော့ 2023 ခု

Private Equity (PE) စတော့ရှယ်ယာများသည် ပြီးခဲ့သောနှစ်အနည်းငယ်အတွင်း ခိုင်မာသောစွမ်းဆောင်ရည်ရှိခဲ့သည်။ အောက်တွင်ဖော်ပြထားသည့်အတိုင်း Carlyle Group အပါအဝင် အကြီးဆုံးအမေရိကန် PE ကုမ္ပဏီများသည် လွန်ခဲ့သည့်ငါးနှစ်အတွင်း S&P 500 အညွှန်းကိန်းထက် သာလွန်ခဲ့သည်။ Ares Capital ရှယ်ယာများသည် လွန်ခဲ့သောငါးနှစ်အတွင်း 350% ကျော်ခုန်တက်ခဲ့ပြီး Carlyle ရှယ်ယာများသည် 81% တက်လာခဲ့သည်။ 

အရောင်းအ၀ယ်လုပ်ခြင်းလမ်းကြောင်းများရပ်တန့်နေပြီး အတိုးနှုန်းများတက်လာခြင်းကြောင့် PE စတော့ရှယ်ယာများသည် လွန်ခဲ့သည့် 12 လတွင် ရောနှောထားသောပြန်အမ်းမှုများရှိခဲ့သည်။ S&P 500 အညွှန်းကိန်းသည် 7% ခန့်ကျဆင်းသွားခဲ့ပြီး Carlyle နှင့် Blackstone ကဲ့သို့သောအခြားသူများမှာ 20% ကျော်ကျဆင်းခဲ့သည်။ KKR နှင့် Ares တို့သည် ဆက်လက် ကောင်းမွန်နေပါသည်။ ထို့ကြောင့်၊ ဤတွင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံရန် အကောင်းဆုံး အများသူငှာ ကုန်သွယ်မှု PE စတော့ရှယ်ယာများ။

Blackstone

ဘလက်စတွန် (NYSE: BX) ၎င်း၏ BREIT ထုတ်ကုန်နှင့်ပတ်သက်၍ စိုးရိမ်မှုများကြောင့် လွန်ခဲ့သည့်လအနည်းငယ်တွင် စတော့စျေးနှုန်းသည် စွမ်းဆောင်ရည် ကျဆင်းခဲ့သည်။ BREIT သည် အိမ်တွင်းရှိ REIT ထုတ်ကုန်တစ်ခုဖြစ်သည်။ BREIT သည် 2022 ခုနှစ်တွင် ကောင်းမွန်စွာ လုပ်ဆောင်ခဲ့သော်လည်း ကုမ္ပဏီသည် အများသူငှာ ရောင်းဝယ်ဖောက်ကားသည့် REIT များထက် ၎င်း၏ စွမ်းဆောင်ရည်ထက် သာလွန်သောကြောင့် ကုမ္ပဏီသည် ထွက်ပေါက်များ တိုးလာသည်ကို တွေ့ခဲ့ရသည်။ 

ဒီကြောက်စိတ်တွေက ခိုင်လုံမှုမရှိဘူးလို့ ကျွန်တော်ယုံကြည်တယ်။ တစ်ခုအတွက်၊ BREIT သည် Blackstone ၏စုစုပေါင်း aum $ 74 ဘီလီယံကျော်နှင့်နှိုင်းယှဉ်ပါကအသားတင်ပိုင်ဆိုင်မှုတန်ဖိုး $ 975 ဘီလီယံခန့်ရှိသည်။ ထို့အပြင်၊ Blackstone သည် ၎င်း၏ AUM တိုးတက်မှုကြောင့် ကောင်းမွန်သော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုတစ်ခုဖြစ်သည်။ ပုဂ္ဂလိက အစုရှယ်ယာကုမ္ပဏီများအတွက် အခကြေးငွေထုတ်ပေးသည့် ပိုင်ဆိုင်မှုများသည် အရေးကြီးပါသည်။

ထို့အပြင် ကုမ္ပဏီသည် ကျယ်ပြန့်သည်။ ပမာဏ ပိုင်ဆိုင်မှုဒေါ်လာ ၄၃ ဘီလီယံကျော်ရှိသော အခြောက်မှုန့်။ ၎င်းသည် PE စက်မှုလုပ်ငန်းတွင် အခြောက်အမှုန့်ပမာဏ အများဆုံးဖြစ်သည်။ အထူးသဖြင့် ကမ္ဘာကြီးသည် ဆုတ်ယုတ်မှုသို့ အမှန်တကယ် ကူးပြောင်းသွားပါက၊ ဤအချက်သည် အရေးကြီးပါသည်။ ဆိုလိုသည်မှာ ကုမ္ပဏီသည် အပေးအယူများလုပ်ဆောင်ရန် လုံလောက်သော ငွေဖြစ်လွယ်မှုရှိသည်။

ဤအတောအတွင်း၊ Blackstone တွင် ပိုင်ဆိုင်မှုအစစ်အမှန်များ၊ ပုဂ္ဂလိကရှယ်ယာများ၊ ခရက်ဒစ်နှင့် အာမခံနှင့် အခြားဖြေရှင်းနည်းများဖြင့် ဖွဲ့စည်းထားသည့် ကွဲပြားသောစီးပွားရေးလုပ်ငန်းတစ်ခုရှိသည်။ ထို့အပြင်၊ ကုမ္ပဏီသည် တည်ထောင်သူမှဦးဆောင်ပြီး 18 ၏နောက်လိုက် PE မျိုးစုံ၏စျေးပေါသောတန်ဖိုးရှိသည်။ ကိတ်မုန့်ပေါ်ရှိရေခဲတုံးသည် ကုမ္ပဏီတွင် အမြတ်ဝေစု 4.6 ခန့်ရှိသည်။

Carlyle အုပ်စု

Carlyle အဖွဲ့ (NYSE: CG) စတော့စျေးနှုန်းသည် အခြားသော PE ကုမ္ပဏီများနှင့် လွန်စွာနောက်ကျနေပါသည်။ ထို့ကြောင့်၊ ကုမ္ပဏီသည် မကြာသေးမီက CEO အသစ်ကို ကြိုဆိုခဲ့သည့်အတွက် ဆန့်ကျင်ဘက် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုတစ်ခုဖြစ်သည်။ Carlyle နောက်ကျရခြင်း၏ အဓိကအကြောင်းရင်းမှာ အခြားကုမ္ပဏီများနှင့်မတူဘဲ ၎င်း၏ AUM တိုးတက်မှုမှာ အတော်လေးနှေးကွေးခြင်းကြောင့်ဖြစ်သည်။ Apollo Global Management နှင့် Blackstone ကဲ့သို့မဟုတ်ဘဲ၊ ၎င်းသည် အမြဲတမ်းအရင်းအနှီးမရှိပေ။ အခြားကုမ္ပဏီများသည် ၎င်းတို့အား နက်နဲသောငွေဖြစ်လွယ်မှုပေးသည့် အာမခံကုမ္ပဏီများတွင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံထားသည်။ 

Carlyle သည် ပိုင်ဆိုင်မှု၏ 10% ခန့်ရှိသော ဒေါ်လာ 2.6 ဘီလီယံခန့်ရှိသော အခြောက်မှုန့်ကိုလည်း ကန့်သတ်ထားသည်။ ထို့ကြောင့်၊ စီအီးအိုအသစ်ဖြင့် Carlyle သည် တိုးတက်မှုကို ပြန်လည်အားဖြည့်ပေးသောကြောင့် လာမည့်နှစ်များတွင် ကောင်းမွန်စွာလုပ်ဆောင်နိုင်သည်ကို ကျွန်ုပ်တို့မြင်တွေ့နိုင်ပါသည်။ ၎င်းသည် စျေးသက်သာသောတန်ဖိုးတစ်ခုဖြစ်ပြီး ကျန်းမာသောဂွင်အထွက်နှုန်းမှာ 3.71% ခန့်ဖြစ်သည်။ ကုမ္ပဏီ၏နောက်လိုက် PE ပေါင်း 10.46 သည် အခြားကုမ္ပဏီများထက် များစွာနိမ့်ပါးသည်။

Carlyle မှာ ရင်းနှီးမြုပ်နှံတဲ့အခါ အားနည်းချက်တွေရှိပါတယ်။ တစ်ခုအတွက်၊ ကုမ္ပဏီတည်ထောင်သူသည် ကုမ္ပဏီကို လွတ်လပ်စွာ စီမံခန့်ခွဲရန် CEO အသစ်အား ပေးအပ်မည်ဆိုသည်ကို မရှင်းလင်းပါ။ ထို့အပြင် အခြားသော PE ကုမ္ပဏီများနှင့်မတူဘဲ၊ ၎င်း၏အစုစုသည် ကောင်းစွာဟန်ချက်မညီပေ။ နောက်ဆုံးတွင်၊ AUM ၏ ပိုင်ဆိုင်မှုအစစ်အမှန်ရောနှောမှုသည် အခြားအဓိကကုမ္ပဏီများထက် 15% နိမ့်သည်။

KKR 

KKR (LON: KKR) သည် ရင်းနှီးမြုပ်နှံရန် အကောင်းဆုံး ပုဂ္ဂလိက အစုရှယ်ယာ ကုမ္ပဏီများထဲမှ တစ်ခု ဖြစ်သည်။ ၎င်းတွင် စီမံခန့်ခွဲမှု အောက်တွင် ပိုင်ဆိုင်မှု ဒေါ်လာ ဘီလီယံ ၅၀၀ ကျော် နှင့် အခြောက်မှုန့် ဒေါ်လာ ဘီလီယံ ၃၀ ကျော် ရှိသည်။ ပိုမိုကျယ်ပြန့်သော AUM ၏ ကုမ္ပဏီ၏ ပိုင်ဆိုင်မှုအစစ်အမှန် ရောနှောမှုသည် 500% ခန့်ဖြစ်သည်။ ထို့အပြင် KKR သည် PE လုပ်ငန်း၏ နယ်ပယ်အားလုံးတွင် အကွဲပြားဆုံးသော အစုရှယ်ယာများထဲမှ တစ်ခုဖြစ်သည်။

KKR သည် PE ဆတိုးကိန်း 14.6 နှင့် ရှေ့တိုးကိန်း 14.2 တို့ဖြင့်လည်း သိသိသာသာ နိမ့်ကျနေသည်။ ဤတန်ဖိုးလျော့ခြင်းသည် အများအားဖြင့် ၎င်း၏ KREIT ထုတ်ကုန်ကြောင့်ဖြစ်သည်။ ဇန်နဝါရီလတွင် ကုမ္ပဏီက တားမြစ်ရန် ဆုံးဖြတ်ခဲ့သည်။ ရွေးနှုတ်ခြင်း ထုတ်ကုန်၌။ Blackstone ကဲ့သို့ပင်၊ ရန်ပုံငွေများကို ပိုင်ဆိုင်မှုများတွင် ရင်းနှီးမြုပ်နှံထားသောကြောင့် ဤရွေးနှုတ်မှုများကို ကန့်သတ်ခြင်းမှာ နားလည်နိုင်သည်။