3 ကိုနှိပ်ပါ 12.7% အထွက်နှုန်းများ

အိမ်ခြံမြေသည် တဟုန်ထိုးတက်လာသည်၊ ဆိုလိုသည်မှာ အိမ်ခြံမြေရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု ယုံကြည်မှုများ (REITs) သည် နောက်တစ်ကြိမ် ဈေးဆစ်မှုတစ်ခုဖြစ်သည်။

နောက်ဆုံးတော့! REIT အထွက်နှုန်းများသည် ၎င်းတို့ဖြစ်သင့်သည့်နေရာသို့ ပြန်သွားသည်—(မြေ) vanilla S&P 500 ကိုပိုင်ဆိုင်သည်။

ကျွန်ုပ်တို့သည် ဆန့်ကျင်သူများသည် လူကြိုက်များထက်ပင် ပိုကောင်းအောင် လုပ်ဆောင်နိုင်သည်။ Vanguard အိမ်ခြံမြေ ETF (VNQ). 3.5% သည် မဆိုးသော်လည်း ကျွန်ုပ်တို့ ဆွေးနွေးမည့် 12.7% "ခေါင်းစီးအထွက်နှုန်း" နှင့် နှိုင်းယှဉ်ပါက မှုန်ဝါးနေပါသည်။

REIT များသည် အဘယ်ကြောင့် စျေးသက်သာပြန်သနည်း။ ရိုးရှင်းသော- ဗဟိုဘဏ်။

လွန်ခဲ့တဲ့လတွေတုန်းက ပြောခဲ့သလိုပါပဲ။အတိုးနှုန်းမြင့်ခြင်းသည် REIT များအတွက် အရင်းအနှီးစရိတ်များ မြင့်မားရုံသာမက ငွေချေးစာချုပ်အထွက်နှုန်းများ ပြိုင်ဆိုင်လာသောကြောင့် ဝင်ငွေအတွက် ပြိုင်ဆိုင်မှုလည်း ပိုများသည်။

REIT များသည် ကျွန်ုပ်တို့ မျှော်လင့်ထားသည့်အတိုင်း အတိအကျ ပြုမူခဲ့သည်...

သို့သော် ပုံကြီးမှာ၊ REIT များကို သက်သာသောစျေးနှုန်းများဖြင့် ဝယ်ယူရန် အကောင်းဆုံးအချိန်များထဲမှ တစ်ခုအဖြစ် ဤအချိန်ကို ပြန်ကြည့်ပါမည်။

ဘယ်မှာ စတင်သင့်လဲ။ 11.4% မှ 13.5% အထိ ပေးသော REITs သုံးထုပ်ကို ဆွေးနွေးကြည့်ရအောင်။

လိုအပ်သော လက်လီလက်လီ REIT (RTL)

ခွဲဝေအထွက်နှုန်း: 13.5%

ငါ့မှာ ပျော့ကွက်လေးရှိတယ်။ Getty Realty (GTY)"ပျင်းစရာကောင်းလှတယ်" ပုံစံခွက်နဲ့ အံဝင်ခွင်ကျရှိတဲ့ အိမ်ငှားအထူးကုတစ်ယောက်ဖြစ်တဲ့ "လိုအပ်မှု" လက်လီရောင်းချသူများ- ဓာတ်ဆီဆိုင်များ၊ ကုန်စုံဆိုင်များ၊ မော်တော်ယာဥ်အပိုပစ္စည်းဆိုင်များကို ငှားရမ်းခြင်းဖြင့် ၎င်း၏ဂုဏ်သတ္တိများကို သင်ရရှိသည်။

ပေးထားတာ ၊ ရှိ သူ့ဘာသာသူခေါ်တဲ့ အိမ်ခြံမြေလုပ်ငန်းကို ချစ်တယ်။ လိုအပ်သော လက်လီလက်လီ REIT (RTL)ညာဘက်?

Necessity Retail သည် နိုင်ငံပေါင်း ၄၈ ခုတွင် တစ်ကိုယ်ရေအိမ်ငှားနှင့် "လေဟာပြင်ပါဝါ၊ ကျောက်ချရပ်နားပြီး ကုန်ခြောက်စင်တာ" 1,000 ကျော်ကို ပိုင်ဆိုင်ထားပြီး အဓိကအားဖြင့် နှစ်ရှည်စာချုပ်များဖြင့် ငှားရမ်းထားသည်။ ၎င်း၏အိမ်ငှားများသည် ဓာတ်ငွေ့/အဆင်ပြေမှု၊ ကျန်းမာရေးစောင့်ရှောက်မှုနှင့် အမြန်ဝန်ဆောင်မှုစားသောက်ဆိုင်များအပါအဝင် မတူညီသောစက်မှုလုပ်ငန်း 48 မှ လာပါသည်။

ဤမျှကြီးမားသော REIT သည် အဘယ်ကြောင့် ဤမျှလောက် မရင်းနှီးပါသနည်း။ လွန်ခဲ့သည့်တစ်နှစ်ခန့်ကမှ ၎င်း၏အမည်ကို ပြောင်းလဲခဲ့သည်။ အမေရိကန်ဘဏ္ဍာရေးယုံကြည်မှု (AFIN)- နာမည်တစ်ခု 2020 မှာ စူးစမ်းခဲ့တယ်။. စားသောက်ဆိုင်များ၊ ဖျော်ဖြေရေးများ၊ လက်လီရောင်းချသူများနှင့် ရုံးပိုင်ဆိုင်မှုများကို COVID ကြားတွင် "တာဝန်ယူမှု" နှင့် ထိတွေ့မှု ပြင်းထန်ကြောင်း မှတ်သားခဲ့ရသော်လည်း COVID ပြန်လည်ထူထောင်ရေး လျှပ်တစ်ပြက်-ပြန်ကောင်းလာနိုင်သည့် အလားအလာကြောင့် ၎င်းသည် ဈေးဆစ်ဝယ်ယူမှုတစ်ခုအဖြစ် အဆုံးသတ်သွားနိုင်ကြောင်း မှတ်သားခဲ့သည်။

ယနေ့ခေတ်သို့ လျင်မြန်စွာရှေ့ဆက်ပြီး RTL တွင် ကွဲပြားသောပြဿနာတစ်ခုရှိသည် — ပြောရရင် အကြွေး။

2021 နှစ်ကုန်ခါနီးတွင် CIM Real Estate Finance Trust မှ လက်လီပိုင်ဆိုင်မှု 1.3 ခုကို $81 billion မှဝယ်ယူခြင်းအပြင် core မဟုတ်သော ရုံးပိုင်ဆိုင်မှု XNUMX ခုကိုလည်း ဖျက်သိမ်းကြောင်းကြေငြာခဲ့သည်။

သတင်းကောင်းလား။ RTL သည် ၎င်း၏ထိပ်တန်း 10-အိမ်ငှားအာရုံကို လျှော့ချပြီး ရုံးခန်းနေရာနှင့် ထိတွေ့မှုကို 7% မှ 1% လျှော့ချခဲ့သည်။ အားနည်းချက်? ကြီးမားသော ကြွေးမြီဝန်ထုပ်ဝန်ပိုးသည် ပို၍ကြီးမားလာသည်။ ဤ REIT တွင် ယခုအခါ အသားတင်ကြွေးမြီ $2.8 ဘီလီယံ ရှိပြီး၊ ၎င်းသည် ၎င်း၏ ချိန်ညှိထားသော EBITDA ၏ 10 ဆနီးပါး နှင့် ၎င်း၏ စျေးကွက် အရင်းအနှီးထက် သုံးဆ ပိုများသည်။

အမြတ်အစွန်းအတွက်၊ ဤတွင် အမြတ်ဝေစုလွှမ်းခြုံမှုသည် ထင်ထင်ရှားရှားစိုးရိမ်စရာမဟုတ်ပါ၊ အမြတ်ဝေစုသည် လုပ်ငန်းလည်ပတ်မှု (FFO) မှ 83 လကြာ ချိန်ညှိထားသော ရန်ပုံငွေများ၏ 12% ၏ နောက်ကောက်ကျနေသော XNUMX% ကိုကိုယ်စားပြုသည်။ ဒါပေမဲ့ မြင့်မားတဲ့ကြွေးမြီဝန်နဲ့ သိသာထင်ရှားတဲ့ ဓာတ်ကူပစ္စည်းမရှိခြင်းက RTL နဲ့ ပတ်သက်ပြီး ခေတ္တခဏရပ်ပေးတယ်။

ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာ အသားတင် ငှားရမ်းမှု (GNL)

ခွဲဝေအထွက်နှုန်း: 11.4%

ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာ အသားတင် ငှားရမ်းမှု (GNL) REIT သည် ၎င်း၏အမည်ဖြင့် “Global” ဟု အဓိပ္ပာယ်ဖွင့်ဆိုထားသည့်အတိုင်း၊ ဤနေရာတွင် US တွင်သာမက UK၊ နယ်သာလန်၊ ဖင်လန်နှင့် ပြင်သစ်အပါအဝင် အခြားနိုင်ငံ 10 တွင် လည်ပတ်နေသည်။ လုပ်ငန်း 311 တွင် ငှားရမ်းသူ 140 ဦးအား ငှားရမ်းထားသော ပိုင်ဆိုင်မှု 50 ခု ပိုင်ဆိုင်သည်၊ သို့သော် လုပ်ငန်း၏ အာရုံစူးစိုက်မှုမှာ အနည်းငယ် မြင့်မားသော်လည်း - ငွေကြေးဝန်ဆောင်မှုများ (13%) နှင့် auto manufacturing (12%) တို့သည် အစုစု၏ ဂဏန်းနှစ်လုံးတွဲ အချပ်များဖြစ်သည်။

၎င်း၏အမည်၏အခြားအစိတ်အပိုင်းမှာ RTL ကဲ့သို့ပင် "Net Lease" သည် ၎င်းကိုနှစ်သက်ရန် အကြောင်းပြချက်တစ်ခုဖြစ်သည်။ သတိပေးချက်အနေဖြင့် အသားတင်ငှားရမ်းခြင်းများသည် အာမခံ၊ ပြုပြင်ထိန်းသိမ်းမှုနှင့် အခွန်များ "အသားတင်" ဖြစ်သည်၊ ဆိုလိုသည်မှာ ၎င်းသည် ငှားရမ်းခများကိုသာ စုဆောင်းပြီး ကျန်အရာအားလုံးကို တွက်ချက်ရန် အိမ်ငှားများထံ ချန်ထားခြင်းဖြစ်သည်။ ဆိုလိုသည်မှာ GNL ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများအတွက် စိုးရိမ်စရာ ကိန်းရှင်များ နည်းပါးလာသည်ဟု ဆိုလိုသည်။ အမြတ်အစွန်းများသည် သမားရိုးကျငှားရမ်းမှုများထက် ပိုမိုခန့်မှန်းနိုင်ပြီး ယုံကြည်စိတ်ချရသည်။

ဒါဆို ဘာလဲ။ မှားသော GNL နဲ့လား။

အစပိုင်းတွင်၊ Global Net Lease သည် COVID ကြောင့် ၎င်းတို့၏ အမြတ်ဝေစုများကို ဖြတ်တောက်ထားသည့် REIT အများအပြားတွင် ပါဝင်သည်။ အထူးသဖြင့်၊ ကုမ္ပဏီသည် 25 ခုနှစ် ဧပြီလတွင် ရှယ်ယာတစ်ခုလျှင် ပေးချေမှုကို 40% မှ 2020 ဆင့်သို့ ဖြတ်တောက်ခဲ့ပြီး နောက်ပြန်လှည့်မကြည့်ခဲ့ပါ။

ဖြတ်တောက်ခြင်းတွင် အကျဘက်ရှိပါက၊ လက်ရှိပေးချေမှုမှာ ပိုမိုတည်တံ့နေပါသည်။ AFFO ပေးချေမှုအချိုးသည် 93% ဖြစ်ပြီး လုံခြုံသော်လည်း ဝက်ဝံများသည် လာမည့်လများတွင် အနီးကပ် စောင့်ကြည့်နေမည်ဖြစ်ပါသည်။

ထို့အပြင် Necessity Retail ကဲ့သို့ပင်၊ GNL တွင် အကြွေးဒေါ်လာ ၂.၂ ဘီလီယံရှိသည်။ မဆိုးပါဘူး၊ အနည်းဆုံး နှိုင်းယှဉ်ကြည့်ရင်တော့ 2.2x ချိန်ညှိထားတဲ့ EBITDA နဲ့ 8x သူ့ရဲ့ စျေးကွက်ဦးထုပ်ပါ။ ပြီးတော့ အဲဒီကြွေးမြီအတွက် ပေးရတဲ့ ပျမ်းမျှအတိုးနှုန်း (၃.၅%) က RTL ရဲ့ (၄.၂%) ထက် အနည်းငယ် ပိုကောင်းတယ်။

ဒီတော့ Global Net Lease မှာ သေချာပေါက် ကြွက်နို့တွေ ရှိနေတယ်။ သို့သော် ပိုမိုပြင်းထန်သော အမြတ်ဝေစုရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများအတွက်၊ GNL—၎င်း၏ AFFO နှင့် ချိန်ညှိထားသော EBITDA နှစ်ခုလုံးနှင့် နှိုင်းယှဉ်ပါက ဆွဲဆောင်မှုအဆင့်တွင် အရောင်းအ၀ယ်ပြုလုပ်သည့် ရှားပါးနိုင်ငံစုံအိမ်ခြံမြေလုပ်ငန်းဖြစ်သည့် GNL—သည် ဥပဒေကြမ်းနှင့် ကိုက်ညီနိုင်ပါသည်။

ရုံးခန်းပိုင်ဆိုင်မှုဝင်ငွေခွန် (OPI)

ခွဲဝေအထွက်နှုန်း: 13.2%

တစ်ခါတစ်ရံတွင် အဆိုးဆုံးအခြေအနေများပင်လျှင် အမြတ်အစွန်း အသီးအပွင့်များ ရရှိနိုင်သည်။

ယူ ရုံးခန်းပိုင်ဆိုင်မှုဝင်ငွေခွန် (OPI), ဥပမာအားဖြင့်။ ဤ REIT သည် စီးပွားရေးလုပ်ငန်းများသာမက အစိုးရအဖွဲ့အစည်းများပါ ချေးငွေအရည်အသွေးမြင့် လုံးချင်းအိမ်ငှားများအား အဓိကငှားရမ်းပေးသည့် အိမ်ခြံမြေ 160 ကို ပိုင်ဆိုင်ပါသည်။ နှင့် 2022 ခုနှစ် အောက်တိုဘာလမှာ ပြန်သုံးသပ်ကြည့်တဲ့အခါနှောင်းပိုင်းတွင် အမှန်တကယ်အရှိန်မြှင့်ခဲ့သော ဆယ်စုနှစ်ကြာ ကျဆင်းမှုတွင် နစ်မြုပ်နေခဲ့သည်—OPI ရှယ်ယာများ ထက်ဝက်နီးပါး ဖြတ်တောက်ခံခဲ့ရသည်။

သို့သော် ဤ WFH ခေတ်တွင် ရုံးခန်းပိုင်အိမ်ရှင်တစ်ဦးဖြစ်ရန် ခက်ခဲသကဲ့သို့ OPI သည် ၎င်း၏ ထိုက်တန်မှုမရှိဘဲ မဟုတ်ပေ။ ထိုအချိန်တွင်၊ "စျေးကွက်သည် OPI ကိုလွန်ကဲနေသည်" ဟုကျွန်ုပ်စဉ်းစားခဲ့သည်။

ရှင်းရှင်း ပြောရ အောင်- OPI သည် COVID မတိုင်မီ ကြာမြင့်စွာ စတင်ခဲ့သော တောင်တက်တိုက်ပွဲကို တိုက်နေပါသည်။

"WFH"၊ "ဝေးလံခေါင်သီသောအလုပ်" နှင့် "တယ်လီဖုန်းဆက်သွယ်ခြင်း" ဟူသော ဝေါဟာရများသည် 2020 ခုနှစ်တွင် ပင်မရေစီးကြောင်းသို့ ဝင်ရောက်လာနိုင်သော်လည်း ကော်ပိုရိတ်အမေရိကသည် လိုက်လျောညီထွေရှိသော အလုပ်အခြေအနေများဆီသို့ နှစ်ပေါင်းများစွာ တိမ်းစောင်းနေခဲ့သည်—COVID သည် ခေတ်ရေစီးကြောင်းကို ယဉ်ကျေးစွာ တွန်းအားပေးရုံသာဖြစ်သည်။

လောင်းကြေးတိုင် ဆန့်ကျင် Office Properties Income Trust သည် အနည်းဆုံး ယခုအချိန်တွင် အန္တရာယ်ရှိနိုင်သည်။ လွန်ခဲ့သည့်လအနည်းငယ်အတွင်း ၎င်း၏တန်ဖိုး၏ 20% နီးပါးကို ပြန်လည်ရရှိခဲ့သော်လည်း၊ စတော့ရှယ်ယာသည် CAD ငါးဆမျှသာ (ဖြန့်ဖြူးရန်ရနိုင်သောငွေ၊ REIT အချို့အတွက် အစားထိုးအမြတ်အစွန်းမက်ထရစ်တစ်ခု) ဖြင့် အလွန်စျေးသက်သာနေဆဲဖြစ်သည်။ ပိုရိုးရာ REIT မက်ထရစ်ကို သင်အသုံးပြုလိုပါက၊ OPI သည် ၎င်း၏ပုံမှန် FFO ထက် 4 ဆ လျော့နည်းသည်။

ထို့အပြင်၊ OPI သည် အိမ်ငှားများကို သွေးယိုစီးစေသော New York City အခြေစိုက် REIT အချို့မဟုတ်ပါ။ ၎င်းသည် မြို့ဆင်ခြေဖုံးတွင် ပိုမိုတည်ရှိပြီး လက်ရှိနေထိုင်မှု 96% ရှိသည်။ အိမ်ငှားသူများ၏ သုံးပုံတစ်ပုံသည် အစိုးရဌာနဆိုင်ရာအဖွဲ့အစည်းများ သို့မဟုတ် ကန်ထရိုက်တာများဖြစ်သည်—၎င်းတို့၏ရုံးခန်းများတွင် ချိတ်ဆက်ထားသော အိမ်ငှားအမျိုးအစားများဖြစ်သည်။ နှစ်နှစ်ကြာမျှ တားမြစ်ပိတ်ပင်ထားသည့် ပျော့ပျောင်းမှုကို ပေးဆောင်ပြီးနောက် အလုပ်ရှင်အများအပြားသည် နောက်ဆုံးတွင် နောက်ဆုတ်ရန် စတင်တောင်းဆိုလာကာ အလုပ်သမားများ ရုံးတွင် ရက်အနည်းငယ်ကြာအောင် ပြန်နေထိုင်ရန် တောင်းဆိုကြသည်။

Brett Owen သည်ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုဆိုင်ရာမဟာဗျူဟာချုပ်ဖြစ်သည် ဆန့်ကျင်ဘက်အမြင်။ ၀ င်ငွေကောင်းသောအတွေးအခေါ်များအတွက်သင်၏နောက်ဆုံးအစီရင်ခံစာကိုအခမဲ့ကူးယူပါ။ သင်၏ အစောပိုင်း အငြိမ်းစားယူစုစု- ကြီးမားသော အမြတ်ဝေစု—လတိုင်း—ထာဝရ.

ထုတ်ဖော်: အဘယ်သူမျှမ