အရည်အသွေးရှိသော အမှုဆောင်ကုမ္ပဏီ၏ အစီအစဉ်သည် PACCAR Inc တွင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံရန် အန္တရာယ်ကို လျှော့ချပေးသည်။

နိုဝင်ဘာလ 16 ရက်၊ 2022 ရက်နေ့အထိ အဖွဲ့ဝင်များအတွက် ROIC မော်ဒယ်လ်အစုစုနှင့် လိုက်လျောညီထွေဖြစ်စေသော စတော့အသစ်သုံးခုကို ထုတ်ဝေခဲ့သည်။

အောက်တိုဘာလ၏ရွေးချယ်မှုများမှပြန်လည်ရယူပါ

ROIC Model Portfolio (+10.0%) နှင့် ချိန်ညှိထားသော Exec Comp သည် S&P 500 (+10.5%) မှ အောက်တိုဘာလ 14၊ 2022 မှ 14 ခုနှစ် နိုဝင်ဘာလ 2022 ရက်နေ့အထိ ဖြစ်သည်။ အစုစုရှိ စွမ်းဆောင်ရည်အကောင်းဆုံး စတော့ရှယ်ယာများသည် 23% တက်လာခဲ့သည်။ ယေဘုယျအားဖြင့်၊ ROIC စတော့များနှင့် ပေါင်းစပ်ထားသော Exec Comp 15 ခုတွင် ရှစ်ခုသည် S&P 500 ကို အောက်တိုဘာလ 14၊ 2022 မှ 14 ခုနှစ် နိုဝင်ဘာလ 2022 ရက်အထိ S&P XNUMX ထက် သာလွန်သည်။

ဤမော်ဒယ်လ်အစုစုတွင် ဆွဲဆောင်မှု သို့မဟုတ် အလွန်ဆွဲဆောင်မှုရှိသော အဆင့်သတ်မှတ်ချက်ရရှိသည့် စတော့ရှယ်ယာများသာ ပါဝင်ပြီး ROIC ပိုမိုကောင်းမွန်လာစေရန် အမှုဆောင်လျော်ကြေးကို ချိန်ညှိပေးသည်။ ရင်းနှီးမြုပ်နှံထားသောအရင်းအနှီး (ROIC) သည် ရှယ်ယာရှင်တန်ဖိုးဖန်တီးခြင်း၏ အဓိကမောင်းနှင်အားဖြစ်သောကြောင့် ဤပေါင်းစပ်မှုသည် ရှည်လျားသော စိတ်ကူးစိတ်သန်းများစာရင်းကို ထူးခြားစွာကောင်းစွာစီစစ်ထားသောစာရင်းကို ပေးဆောင်သည်ဟု ကျွန်တော်ထင်ပါတယ်။

နိုဝင်ဘာလအတွက် အင်္ဂါရပ်အသစ် စတော့ခ်- PACCAR Inc.

PACCAR Inc. (PCAR) သည် နိုဝင်ဘာလ၏ Exec Comp တွင် ROIC Model Portfolio နှင့် ချိန်ညှိထားသော အထူးပြုစတော့ရှယ်ယာများဖြစ်သည်။ ကျွန်ုပ်၏ "See Through the Dip" စတော့ရှယ်ယာများထဲမှ တစ်ခုအဖြစ် 2020 ခုနှစ် ဇူလိုင်လတွင် PCAR ကို Long Idea အဖြစ် ပြုလုပ်ခဲ့သည်။ ထိုအချိန်မှစ၍ S&P 30 အတွက် 22% အမြတ်နှင့် နှိုင်းယှဉ်ပါက စတော့ 500% တက်လာပါသည်။

ကပ်ရောဂါကာလအတွင်း PACCAR ၏အမြတ်ငွေများ ကျဆင်းခဲ့သော်လည်း အခွန်ပြီးနောက် (NOPAT) သည် နောက်လိုက်-ဆယ့်နှစ်လ (TTM) ထက် အချိန်တိုင်း အမြင့်ဆုံးသို့ တက်လာခဲ့သည်။ PACCAR သည် 5 ခုနှစ်မှစတင်၍ နှစ်စဉ် 9% နှင့် NOPAT မှ 2011% အသီးသီး ပေါင်းစပ်၍ ဝင်ငွေတိုးလာခဲ့ပါသည်။ ကုမ္ပဏီ၏ NOPAT အမြတ်ငွေသည် TTM ထက် 6% မှ 2011 ခုနှစ်အထိ 9% တိုးလာကာ ရင်းနှီးမြုပ်နှံထားသောအရင်းအနှီး (ROIC) မှ 17% အထိ တက်လာပါသည်။ တစ်ချိန်တည်းမှာ 21%။

ပုံ 1- PACCAR ၏ဝင်ငွေနှင့် NOPAT- 2011 – TTM

အမှုဆောင်လျော်ကြေးပေးခြင်းသည် မက်လုံးများကို မှန်ကန်စွာ ညှိပေးသည်။

PACCAR ၏ အမှုဆောင်လျော်ကြေးအစီအစဥ်သည် ရင်းနှီးမြုပ်နှံထားသောမတည်ငွေရင်း (ROIC) ၏ပြန်အမ်းငွေကို ကျွန်ုပ်တွက်ချက်ပုံနှင့် ဆင်တူသည့် အရင်းအနှီးနှင့် ငွေသားအခြေခံဆုများကို သုံးနှစ်တာ အရင်းအနှီးနှင့် ပေါင်းစပ်ခြင်းဖြင့် အမှုဆောင်များနှင့် အစုရှယ်ယာရှင်များ၏ အကျိုးစီးပွားကို ချိန်ညှိပေးပါသည်။

စွမ်းဆောင်ရည်ရည်မှန်းချက်အဖြစ် ကုမ္ပဏီ၏အရင်းအနှီးပြန်အမ်းငွေကို ထည့်သွင်းခြင်းသည် ROIC နှင့် စီးပွားရေးဝင်ငွေများ မြင့်တက်လာခြင်းမှတစ်ဆင့် ရှယ်ယာရှင်တန်ဖိုးကို ဖန်တီးပေးခဲ့သည်။ PACCAR ၏ ROIC သည် 14 ခုနှစ်တွင် 2016% မှ TTM ထက် 21% သို့ တိုးတက်လာပြီး ကုမ္ပဏီ၏ စီးပွားရေး ၀င်ငွေသည် အလားတူကာလထက် $735 million မှ $1.8 billion သို့ တိုးလာသည်။

ပုံ 2- PACCAR ၏ ROIC- 2016 – TTM

PCAR သည် တန်ဖိုးမဖြတ်ပါ။

၎င်း၏လက်ရှိပေါက်ဈေး $104/share တွင် PCAR သည် စျေးနှုန်းမှစီးပွားရေးစာအုပ်တန်ဖိုး (PEBV) အချိုး 0.9 ရှိသည်။ ဤအချိုးသည် PACCAR ၏ NOPAT ကို 10% အပြီးအပိုင်ကျဆင်းမည်ဟု စျေးကွက်က မျှော်လင့်ထားသည်။ ဤမျှော်လင့်ချက်သည် 9 ခုနှစ်မှစတင်၍ နှစ်စဉ် 2011% ဖြင့် NOPAT ကြီးထွားလာခဲ့သည့် ကုမ္ပဏီအတွက် အလွန်အဆိုးမြင်ပုံရသည်။

PACCAR ၏ NOPAT margin 8% (TTM margin 9%) နှင့် နှိုင်းယှဉ်ပါက၊ ကုမ္ပဏီသည် လာမည့် 5 နှစ်အတွင်း နှစ်စဉ် 10% မျှသာ ဝင်ငွေတိုးလာပါက စတော့ရှယ်ယာသည် ယနေ့ $130/share တန်ဖိုးဖြစ်သည် - 25% upside။ ဤအခြေအနေတွင်၊ PACCAR ၏ NOPAT သည် လာမည့်ဆယ်စုနှစ်များအတွင်း နှစ်စဉ် 6% သာ တိုးလာမည် (9 ခုနှစ်ကတည်းက 2011% နှင့် နှိုင်းယှဉ်လျှင်)။ ဒီပြောင်းပြန် DCF မြင်ကွင်းနောက်ကွယ်မှသင်္ချာကိုကြည့်ပါ. ကုမ္ပဏီသည် သမိုင်းဝင်တိုးတက်မှုနှုန်းများနှင့်အညီ NOPAT ပိုမိုကြီးထွားလာပါက စတော့ရှယ်ယာသည် ပို၍ပင် အတက်အကျရှိသည်။

ကျွန်ုပ်၏ကုမ္ပဏီ၏ Robo-Analyst နည်းပညာမှဘဏ္Filာရေးဖိုင်တွင်တွေ့ရှိရသည့်အသေးစိတ်အချက်အလက်များ

PACCAR ၏ 10-Qs နှင့် 10-Ks တွင် Robo-Analyst ရှာဖွေတွေ့ရှိချက်များအပေါ် အခြေခံ၍ ကျွန်ုပ်ပြုလုပ်သော ပြုပြင်ပြောင်းလဲမှုများအတွက် တိကျသောအချက်များဖြစ်သည်-

ဝင်ငွေရှင်းတမ်း- လုပ်ငန်းလည်ပတ်မှုမဟုတ်သော ၀င်ငွေ (ဝင်ငွေ၏ <122%) ကို $56 သန်းကို ဖယ်ရှားခြင်း၏ အသားတင်အကျိုးသက်ရောက်မှုဖြင့် ပြုပြင်ပြောင်းလဲမှုတွင် ကျွန်ုပ်သည် $1 သန်းကို ပြုလုပ်ခဲ့ပါသည်။

Balance Sheet- အသားတင် 5.6 ဘီလီယံဒေါ်လာ ကျဆင်းသွားသည့် ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုအရင်းအနှီးကို တွက်ချက်ရန် $3.1 ဘီလီယံကို ချိန်ညှိမှုများ ပြုလုပ်ခဲ့သည်။ အကြီးမားဆုံးသော ချိန်ညှိမှုတစ်ခုသည် အခြားသော အလုံးစုံဝင်ငွေတွင် $921 သန်း (အစီရင်ခံ အသားတင်ပိုင်ဆိုင်မှု၏ 7%) ဖြစ်သည်။

တန်ဖိုးဖြတ်ခြင်း- ရှယ်ယာရှင်တန်ဖိုး $4.3 ဘီလီယံအထိ အသားတင်အကျိုးသက်ရောက်မှုဖြင့် ချိန်ညှိမှုတွင် ကျွန်ုပ် $3.2 ဘီလီယံ ပြုလုပ်ခဲ့သည်။ ရှယ်ယာရှင်တန်ဖိုးအတွက် အထင်ရှားဆုံး ပြုပြင်ပြောင်းလဲမှုမှာ ပိုလျှံငွေ ဒေါ်လာ ၃.၄ ဘီလီယံဖြစ်သည်။ ဤပြုပြင်ပြောင်းလဲမှုသည် PACCAR ၏စျေးကွက်ဦးထုပ်၏ 3.4% ကိုကိုယ်စားပြုသည်။

ထုတ်ဖော်ချက်- David Trainer၊ Kyle Guske II၊ Matt Shuler နှင့် Italo Mendonça တို့သည် သီးခြားစတော့၊ စတိုင်၊ သို့မဟုတ် အပြင်အဆင်များအကြောင်း ရေးသားရန် လျော်ကြေးမရရှိပါ။