နှစ်များစွာကြာအောင်၊ အမြတ်ငွေစတော့ရှယ်ယာများသည် အလွန်နိမ့်သောနှုန်းဖြင့် ကမ္ဘာတွင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ သင့်တင့်လျောက်ပတ်သော အထွက်နှုန်းများကို ရှာဖွေနိုင်သည့် နေရာအနည်းငယ်ထဲမှ တစ်ခုဖြစ်သည်။ 10 နှစ် Treasury Bond သည် လွန်ခဲ့သည့်တစ်နှစ်တွင် 1.3% လျော့ပါးသွားခဲ့ပြီး အသုံးဝင်မှုများကဲ့သို့သော အမြတ်ဝေစုကြွယ်ဝသောကဏ္ဍများတွင် 3% အထွက်နှုန်းထက်ဝက်လျော့နည်းသည်။
အဲဒါက ပြောင်းလဲသွားပြီ။ ဆွဲဆောင်မှုရှိသော အထွက်နှုန်းများသည် ငွေချေးစာချုပ်အခင်းအကျင်းနှင့် စတော့ဈေးကွက်၏ အစိတ်အပိုင်းများတစ်လျှောက် တိုးလာနေသည်။ JP Morgan Asset Management မှ အစုရှယ်ယာမန်နေဂျာ Kelsey Berro က "ဒီနေ့ ၀င်ငွေက ဒီနှစ်အစမှာထက် အများကြီး ပိုပါတယ်။
နေ့လယ်စာ အလကား မရသေးဘူး။ ဘွန်းအထွက်နှုန်းများသည် စျေးနှုန်းများဆီသို့ ပြောင်းပြန်ရွေ့လျားသွားပြီး စျေးနှုန်းများကျဆင်းသွားခြင်းကြောင့် အတိုးဝင်ငွေမှ အမြတ်များကို လွှမ်းခြုံထားသောကြောင့် အဆိုပါ ဒိုင်နမစ်သည် ပြန်အမ်းငွေများကို လွှမ်းမိုးထားသည်။ Nuveen မှ ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာ ပုံသေဝင်ငွေအတွက် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအရာရှိချုပ် Anders Persson က "ကျွန်ုပ်တို့မှာ သမိုင်းဝင် ပုံသေဝင်ငွေ ရောင်းအားရှိခဲ့ပါတယ်" ဟု ပြောကြားခဲ့သည်။
ဇန်န၀ါရီလကတည်းက နှစ်ဆတိုးလာပြီးနောက် 10 နှစ် US Treasury note သည် အထွက်နှုန်း 3.27% ဖြစ်သည်။ အတိုးအပါအဝင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများကို အနုတ် 11.9% စုစုပေါင်း ပြန်ရစေခဲ့သည်။ ကွဲပြားခြင်းသည် များစွာအထောက်အကူမဖြစ်ပေ။ ဟိ
iShares အဓိကအမေရိကန်စုစုပေါင်းဘွန်း
ကော်ပိုရိတ်ကြွေးမြီတွင် ၎င်း၏ပိုင်ဆိုင်မှု 24% နှင့် mortgage-backed securities တွင် 27% ပါဝင်သည့် စျေးကွက်ကြားခံ (ticker-AGG) သည် ယခုနှစ်တွင် 10.3% ကျဆင်းသွားသည်။
Wyo, Jackson Hole တွင် မကြာသေးမီက ဥက္ကဋ္ဌ Jerome Powell ၏ မကြာသေးမီက ပြောကြားခဲ့သည့် မိန့်ခွန်းအရ ဗဟိုဘဏ်သည် မကြာသေးမီက ပိုမိုဆိုးရွားလာသဖြင့် လေတိုက်နှုန်းများ လျော့ပါးသွားဖွယ်မရှိပေ။ ယခုအခါ စျေးကွက်များသည် နှုန်းထားများအတွက် “ပိုကြာရှည်” ရာသီဥတုကို မျှော်လင့်နေကြသည်။ Fed တင်းကျပ်ခြင်း... သို့မဟုတ် ဖြေလျှော့ခြင်း၏ နောက်ထပ်လက္ခဏာများရရှိရန်အတွက် စျေးကွက်များသည် စီးပွားရေးဒေတာအချက်တိုင်းကို စိစစ်နေသောကြောင့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည်လည်း ပိုမိုမတည်မငြိမ်ဖြစ်ရန် ထိန်းထားသင့်သည်။
သို့သော် ဤရောင်းထုတ်မှုသည် ဝင်ငွေဖန်တီးသည့် ပိုင်ဆိုင်မှုများတွင် အခွင့်အလမ်းများပွင့်စေသည်။ "၎င်းသည် ပုံသေဝင်ငွေ၊ အစုရှယ်ယာဘက် သို့မဟုတ် ကြားတွင်ဖြစ်စေ ဝင်ငွေအစိတ်အပိုင်းသည် ပိုမိုဆွဲဆောင်မှုဖြစ်လာသည်" ဟု Socorro Asset Management မှ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအရာရှိချုပ် Mark Freeman က ပြောကြားခဲ့သည်။
Berro သည် အထွက်နှုန်းမြင့်သော ငွေချေးစာချုပ်များနှင့် ဝေးကွာနေပြီး ပိုမိုတိုတောင်းသော ရင့်ကျက်မှုရှိသော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအဆင့် ခရက်ဒစ်များကို အလေးပေးနေသည်။ ၎င်းသည် နှုန်းထားများအပေါ် အာရုံခံနိုင်စွမ်းကို လျှော့ချရန် ကူညီပေးသင့်သည်။ မော်တော်ယာဥ်ချေးငွေများကဲ့သို့သော ပိုင်ဆိုင်မှု-ကျောထောက်နောက်ခံပြုထားသော အာမခံများကိုလည်း နှစ်သက်သည်။ "အမေရိကန်စားသုံးသူလက်ကျန်ရှင်းတမ်းသည် ကြွေးမြီဝန်ဆောင်မှုအချိုးအစားနည်းပါးသောအတော်လေးကောင်းမွန်သောအနေအထားတွင်ရှိနေသည်" ဟုသူမကပြောကြားခဲ့ပြီး ထိုကဲ့သို့သောပိုင်ဆိုင်မှု-ကျောထောက်နောက်ခံပြုထားသောချေးငွေများသည် ပျမ်းမျှ 4.1% အထွက်နှုန်းဖြစ်ကြောင်းသူမကဆိုသည်။
Janus Henderson တွင် ပုံသေဝင်ငွေကို ပူးတွဲစီမံခန့်ခွဲပြီး ယခု ၎င်း၏ကိုယ်ပိုင်လုပ်ငန်းကို လုပ်ဆောင်နေသော Gibson Smith သည် အထွက်နှုန်းမျဉ်း၏ ရှေ့ဆုံးကို အန္တရာယ်အရှိဆုံးအပိုင်းအဖြစ် ရှုမြင်သည်။ "ဒေါ်လာ 64,000 မေးခွန်းမှာ- ရှေ့ဆုံးတွင်မည်မျှမြင့်မားသောနှုန်းထားများတက်မည်နည်း။" သူကပြောပါတယ် "နှုန်းထားတွေ မြင့်လေလေ၊ တိုးတက်မှုနှေးကွေးတဲ့ လမ်းကြောင်းမှာ ဖြစ်နိုင်ခြေ ပိုများလေလေ"
Smith နဲ့ သူ့အဖွဲ့ကို စီမံခန့်ခွဲတယ်။
ALPS/ Smith Total Return Bond
စုစုပေါင်းပြန်အမ်းအနှုတ် 9.7% ဖြင့် ယခုနှစ်တွင် ကျယ်ပြန့်သော ငွေချေးစာချုပ်ဈေးကွက်ကို အနည်းငယ်ကျော်တက်သွားသော ရန်ပုံငွေ (SMTHX)။ အထွက်နှုန်းများလာသည်နှင့်အမျှ၊ ရန်ပုံငွေသည် ငွေကြေးကုမ္ပဏီများမှထုတ်ပေးသော အစုတ်အမိုက်စားများနှင့် ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုအဆင့် ငွေချေးစာချုပ်များနှင့် အကြွေးနှင့်ထိတွေ့မှုကို လျှော့ချလိုက်သည်။ အထူးသဖြင့် နှစ် 20 မှ 30 သက်တမ်းရင့်ကာလအပိုင်းအခြားအတွင်း သက်တမ်းပိုရှည်သော Treasuries တွင် ရန်ပုံငွေ၏ပိုင်ဆိုင်မှုများကို မကြာသေးမီက ထည့်သွင်းခဲ့သည်။
ရေရှည် Treasuries များသည် ငွေချေးစာချုပ်မန်နေဂျာများစွာကို ကြောက်လန့်စေသည့် နှုန်းထား-ထိလွယ်ရှလွယ်ဖြစ်သည်။ Smith သည် Fed ၏ ယခု ပြင်းထန်သော လုပ်ရပ်များသည် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို ကျဆင်းစေပြီး ရေရှည်စာချုပ်များကို တွန်းလှန်ပေးမည် ဖြစ်ကြောင်း Smith က ဆန့်ကျင်သော အမြင်ကို ယူသည်။ “Fed က ပိုပြင်းထန်လေ၊ စျေးကွက်ရဲ့ ရှည်လျားတဲ့ အဆုံးစွန်ကို ပိုထောက်ခံလေလေ၊” ဟု ၎င်းက ငြင်းဆိုသည်။
တွဲဖက်မန်နေဂျာ Mohit Mittal၊
Pimco Dynamic Bond
ရန်ပုံငွေ (PUBAX) သည် MBS ဟုလူသိများသော အေဂျင်စီပေါင်နှံခြင်း-ကျောထောက်နောက်ခံပြုထားသော ငွေချေးစာချုပ်များတွင် တန်ဖိုးကိုမြင်သည်။ Fed ၏ လက်ကျန်ရှင်းတမ်းလျှော့ချမှုတွင် စျေးကွက်ပေါက်ဈေးသည် “ငွေချေးစာချုပ်များ စျေးသက်သာသွားသည်” ဟု ၎င်းက ဆိုသည်။ MBS သည် ပျမ်းမျှ 4.5% အထွက်နှုန်းသည် အိမ်ရာဝယ်လိုအားနှင့် MBS ၏ လက်ကျန်ရှင်းတမ်းတွင် $2.7 ထရီလီယံကို ကျုံ့သွားစေမည့် Fed ၏ အစီအစဉ်များကဲ့သို့ အချက်များအပေါ်တွင် သက်ရောက်မှုရှိမည်ဖြစ်သော်လည်း၊
ရင်းနှီးမြုပ်နှံရန် အခြားနည်းလမ်းနှစ်ခု
Vanguard Mortgage-Backed Securities
ETF (VMBS) နှင့်
Janus Henderson Mortgage-Backed Securities
ETF (JMBS)။ နှစ်မျိုးလုံးသည် အထွက်နှုန်း 2.5% ခန့်ရှိသည်။
အိမ်ရာများတွင်လည်း Mittal သည် Fannie Mae သို့မဟုတ် Freddie Mac ကဲ့သို့သော အစိုးရအဖွဲ့အစည်းတစ်ခုမှ ကျောထောက်နောက်ခံမထားသော မိတ်ဖွဲ့ခြင်းဆိုင်ရာ ငွေချေးစာချုပ်များကို နှစ်သက်သည်။ "လွန်ခဲ့သည့်နှစ်အနည်းငယ်အတွင်း ကျွန်ုပ်တို့တွေ့မြင်ခဲ့သော အိမ်စျေးနှုန်းများ မြင့်တက်မှုသည် ငွေချေးစာချုပ်ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ၏မျက်နှာသာအတွက် ချေးငွေနှင့်တန်ဖိုးအချိုးများ တိုးတက်လာသည်ဟု ဆိုလိုသည်" ဟု ၎င်းက ထပ်လောင်းပြောကြားခဲ့ပြီး nonagency MBS သည် ပျမ်းမျှ 5.25% ထွက်နှုန်းဖြစ်သည်။
Theme ကိုကစားရန်နောက်ထပ်နည်းလမ်းတစ်ခုဖြစ်သည်။
Semper MBS စုစုပေါင်း Return
nonagency mortgages များတွင် ကြီးကြီးမားမား တွက်ဆထားသော ရန်ပုံငွေ (SEMOX)။ ကြာချိန်နည်းပြီး အထွက်နှုန်း 5.1% ရှိပါတယ်။
Osterweis Capital Management မှ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု အရာရှိချုပ် Carl Kaufman သည် အမြတ်ဝေစု စတော့ရှယ်ယာများတွင် အခွင့်အလမ်းများကို မြင်သည်။ “ရေရှည်မှာ အမြတ်ဝေစု တိုးလာတဲ့ သမိုင်းကြောင်းရှိတဲ့ ကုမ္ပဏီတွေက တော်တော်လေး စွမ်းဆောင်နိုင်ကြတယ်” ဟု ၎င်းက ဆိုသည်။
အဆိုပါ
Osterweis တိုးတက်မှုနှင့် ၀င်ငွေ
ရန်ပုံငွေ၏ (OSTVX) ထိပ်တန်းပိုင်ဆိုင်မှုများ ပါဝင်သည်။
Microsoft က
(MSFT)၊
ဂျွန်ဆင် & ဂျွန်ဆင်
(JNJ) နှင့်
CVS ကနျြးမာရေး
(CVS)။ Microsoft သည် 0.9% သာ အထွက်နှုန်းများသော်လည်း ၎င်း၏ပေးချေမှုကို မှန်မှန်တိုးပေးနေသည်ဟု ၎င်းက ထောက်ပြသည်။ J&J နှင့် CVS နှစ်ခုစလုံးသည် 2% ထက်ပို၍ အထွက်နှုန်းများပြီး ကုမ္ပဏီနှစ်ခုလုံးတွင် ပေးချေမှုတိုးတက်မှုကို တည်ငြိမ်စွာမျှော်လင့်ထားသည်။
အမိုက်စားမြင်ရသော ကဏ္ဍတစ်ခုမှာ အိမ်ခြံမြေ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု ယုံကြည်မှုများ သို့မဟုတ် REITs ဖြစ်သည်။ အိမ်ခြံမြေကုမ္ပဏီများသည် နှုန်းထားများတက်ခြင်းနှင့် စီးပွားရေးကျဆင်းမှုဖြစ်မည်ကို ကြောက်ရွံ့ခြင်းမှ ဖိအားများခံနေရသည်။ ဟိ
အိမ်ခြံမြေရွေးချယ်ပါကဏ္ SP SPDR
စက်မှုလုပ်ငန်းကိုခြေရာခံသောရန်ပုံငွေ (XLRE) သည်ယခုနှစ်တွင် 17.9% လျှော့စျေးရှိသည်။
Freeman က သူ့ရန်ပုံငွေရဲ့ REIT ပိုင်ဆိုင်မှုကို ထက်ဝက်ကနေ 8% လောက်ဖြတ်လိုက်ပြီလို့ ပြောပါတယ်။ "ရေရှည်မှာ၊ ကျွန်တော်တို့ဟာ ပိုင်ဆိုင်မှုလူတန်းစားကို နှစ်သက်ပါတယ်၊ ဒါပေမယ့် ဆုတ်ယုတ်မှုရှုထောင့်ကနေ ဘာတွေဖြစ်လာမလဲဆိုတာကို ကျွန်တော်တို့ မြင်ချင်ပါတယ်။"
ရေးသားဖို့ မှာလောရင့် C. Strauss [အီးမေးလ်ကိုကာကွယ်ထားသည်]
အရင်းအမြစ်: https://www.barrons.com/articles/bond-market-selloff-opportunities-income-investors-51662076392?siteid=yhoof2&yptr=yahoo