Federal Reserve ရှိ Alan Greenspan ၏ ပါရမီရှင်သည် သူသိသလောက် ပုန်းအောင်းနေခဲ့သည်။

ပျောက်ကွယ်သွားမည့် သမိုင်းကြောင်းကို အနည်းငယ် အစီရင်ခံထားခြင်း မရှိသော်လည်း 2005 ခုနှစ်တွင် Ben Bernanke သည် "နားထောင်ခြင်း" နှင့် "သမီးရည်းစား" ခရီးစဉ်ကို သွားခဲ့သည်။ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို ဖြစ်စေသော စီးပွားရေးတိုးတက်မှုကို နက်နက်ရှိုင်းရှိုင်း ယုံကြည်သော ဤစေ့စပ်သေချာသော Keynesian သည် ငွေကြေးဖောင်းပွမှု၊ အစိုးရအသုံးစရိတ် တိုးတက်မှုကို မြှင့်တင်ပေးပြီး ရယ်စရာကောင်းသောအချက်မှာ 1930 ခုနှစ်များတွင် Fed မှယူဆောင်လာသည့် "တင်းကျပ်သောငွေ" သည် သူ့ကိုယ်သူ "ရီပတ်ဘလစ်ကန်" စီးပွားရေးတွေးခေါ်ရှင်တစ်ဦးအဖြစ် ပြန်လည်ပုံဖော်ရန် ကြိုးစားခဲ့သည်။ .

Bernanke သည် သူနှင့်တွေ့ဆုံမည့်သူနှင့် သီအိုရီအရ ဖျော်ရည်လုပ်မည့်သူနှင့် တွေ့ဆုံခဲ့သည်။ သူ၏ စေ့ဆော်ချက်များမှာ ရှင်းနေသည်- သူသည် ဗဟိုဘဏ်ဥက္ကဋ္ဌအတွက် ဂျော့ခ်ျဒဗလျူဘုရှ်၏ ဆန်ခါတင်စာရင်းတွင် ပါဝင်နေပြီး၊ ထိုအချိန်တွင် သူသည် ညာတောင်ပံပုံးများကို စစ်ဆေးနေပါသည်။ သူသည် Cato ပူးတွဲတည်ထောင်သူနှင့် သမ္မတ Ed Crane နှင့်ပင် နေ့လည်စာစားခဲ့သည်။ Crane သည် Phillips Curve အတွက် ၎င်း၏ အထင်အမြင်သေးခြင်းအကြောင်းကို ရှင်းရှင်းလင်းလင်း သိထားပြီး (အထက်တွင်ကြည့်ပါ) Bernanke သည် ကြီးထွားမှုနှင့် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုနှင့်ပတ်သက်၍ နားမလည်နိုင်သော အရာတစ်ခုအဖြစ် Fed သဘာပတိအဖြစ် La Alan Greenspan ၏ ကိုယ်ပိုင်မရေမတွက်နိုင်သော ပြောဆိုမှုများတွင် Bernanke အတွက်သာဖြစ်သည်။

စာဖတ်သူများ သိကြသည့်အတိုင်း Bernanke သည် အလုပ်ရခဲ့သည်။ Crane သည် Bernanke ၏ ချိုမြိန်သောနည်းလမ်းများဖြင့် လှည့်စားခြင်းမခံရသော်လည်း၊ အလယ်ဗဟိုမှ အမျိုးအစားများသည် လုံလောက်ပုံရသည်။ Bernanke သည် ဥက္ကဌ၏ ထိုင်ခုံတွင် တစ်ကြိမ်သာရှိခဲ့ဖူးသော လက်ဝဲယိမ်း၊ ဝင်ရောက်စွက်ဖက်သူ Keynesian သို့ ပြန်သွားရန်သာ နေ့ချင်းညချင်း ရှေးရိုးဆန်သော လွတ်လပ်သော ဈေးကွက်အမျိုးအစား ဖြစ်လာခဲ့သည်။ Fed ၏ ပါဝါကို ဝေဖန်သူများ နှင့် ပရိသတ်များက လွန်စွာ လွန်ကဲနေသော်လည်း သင့်လျော်သော သမိုင်းကြောင်း ထင်ရှားလိမ့်မည် ။ ဖက်ဒရယ်အစိုးရ Fed မှ၎င်း၏အာဏာကိုရယူသည်။ is အစွမ်းထက်။ ၂၀၀၈ ခုနှစ် "ဘဏ္ဍာရေးအကျပ်အတည်း" သည် ဘဏ္ဍာရေးဆိုင်ရာမှလွဲ၍ အခြားဝင်ရောက်စွက်ဖက်မှုဆိုင်ရာ အကျပ်အတည်းတစ်ခုဖြစ်ကြောင်း မှန်ကန်သောသမိုင်းကြောင်းက ရှင်းရှင်းလင်းလင်းရှိသောကြောင့် အရေးကြီးပါသည်။ ငွေကြေးအဖွဲ့အစည်းများ ပျက်ကွက်နေကာ ၎င်းတို့၏ ကျရှုံးမှုသည် ကျန်းမာနေသော်လည်း Bernanke မှ ဝင်ရောက်စွက်ဖက်သူသည် ဆယ်စုနှစ်များစွာကြာ US စီးပွားရေးကျဆင်းမှုကို ရှောင်ရှားရန် သူစိတ်ကူးထားသည့်အရာကို ရှောင်ရှားရန်အတွက် စျေးကွက်များသည် မရှိမဖြစ်လိုအပ်သည့်အရာများကို ကယ်တင်မည်မဟုတ်ဟု မှတ်ယူသည်။ ပိုရယ်စရာကောင်းတဲ့ ရှုထောင့်ကို ရှာတွေ့ဖို့က ခက်လိမ့်မယ်၊ ဒါပေမယ့် Bernanke က ကယ်ဆယ်ရေးက ကုထုံးလို့ ယုံကြည်ကြောင်း သမိုင်းက ရှင်းပါတယ်။ ပိုဆိုးသည်မှာ၊ သူ့ကို ဘုရှ်တွင် ခန့်အပ်ထားသူသည် Bernanke နှင့် အခြားသော စွက်ဖက်ရေးသမားများ ပြေလည်သွားသည်နှင့် “အကျပ်အတည်း” ပေါ်ပေါက်လာရန်အတွက်သာ ရေညှိကဲ့သို့ ဆိုးရွားသော အတွေးအခေါ်များကို ဆွဲဆောင်ခံရသည်။ စျေးကွက်များကောင်းမွန်သော်လည်း Bush၊ Bernanke၊ Paulson နှင့်အခြားအရာများမဟုတ်ပါ။ တဖန်၊ သင့်လျော်သောသမိုင်းသည် "အကျပ်အတည်း" သည် "ဘဏ္ဍာရေး" ဖြစ်သည်ဟူသောမှားယွင်းသောအမှားကိုပြင်ပေးလိမ့်မည်။

ဒါပေမယ် အဲဒါက ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာဖို့ လိုအပ်ပေမယ့်။ Fed သည် အစိုးရမျှသာဖြစ်ပြီး အစိုးရသည် စျေးကွက်များနှင့် ဆန့်ကျင်ဘက်ဖြစ်ကြောင်း သတိပေးချက်ဖြစ်သည်။ စျေးကွက်များတွင် သိထားသမျှအရာများ ပါဝင်သောကြောင့် ၎င်းတို့သည် ကောင်းမွန်စွာအလုပ်လုပ်ကြသည်။ အစိုးရများသည် အကန့်အသတ်ရှိသော အသိပညာကို ပြင်းပြင်းထန်ထန် ယူဆောင်လာသောကြောင့်၊ ထို့ကြောင့် အစိုးရများ ဝင်ရောက်စွက်ဖက်သောအခါတွင် ကျွန်ုပ်တို့ အမြဲတမ်း (“အကျပ်အတည်း” ပုံစံဖြင့် အမြဲဆိုးရွားနေပါသည်။ Bernanke နှင့် အခြားသူများ မည်မျှပင် စမတ်ကျပါစေ၊ ၎င်းတို့၏ အသိပညာသည် စျေးကွက်များ သိသည့်အရာများ၏ အဏုကြည့်မှန်ဘီလူး အပိုင်းအစ ဖြစ်သည်။ Bernanke သည် သူ၏ အကန့်အသတ်ရှိသော အသိပညာသည် ကမ္ဘာကြီးကို ကယ်တင်ခဲ့ကြောင်း၊ မှိုင်းတိုက်ခြင်းသည် မယုံနိုင်လောက်အောင် အစွမ်းထက်ကြောင်း သတိပေးချက်တစ်ခုဖြစ်သည်။

အဓိကအချက်မှာ Fed တွင်တာဝန်ယူပြီးနောက် Bernanke သည် Greenspan ၏ဆန့်ကျင်ဘက်ဖြစ်မည်ဟုကတိပြုခဲ့သည်။ အမှန်တကယ်စျေးကွက်သရုပ်ဆောင်များနှင့်မျက်နှာသာပေးလိုစိတ်ပြင်းပြသော Bernanke သည်အနာဂတ် Fed ကြားဝင်ဆောင်ရွက်မှုများနှင့် ပတ်သက်၍ "ရှေ့သို့လမ်းညွှန်မှု" ကိုကတိပြုခဲ့သည်။ Greenspan သည် သူ၏ "မသေချာမရေရာနိုင်မှု" ကို ထုတ်ဖော်ပြသခဲ့ပြီး နောက်ပိုင်းတွင် သူ့ကိုအနိုင်ရခဲ့သော အာရုံစူးစိုက်မှုတွင် Bernanke သည် ပွင့်လင်းမြင်သာမှုရှိလာမည်ဖြစ်သည်။ အမှန်တကယ်တွင်၊ Bernanke သည် စျေးကွက်များကို နားလည်မှုနည်းပါးပုံကို မရည်ရွယ်ဘဲ ထုတ်ဖော်ပြသခဲ့သည်။ စဉ်းစားကြည့်ပါ။

Bernanke နှင့် Fed ၏ စွက်ဖက်မှုများ (အတိုးနှုန်းတိုတိုဖြင့် တွေးတောခြင်း) သည် Fed တွင် သဘောထားပျော့ပျောင်းသော သဘောထားပျော့ပျောင်းသော စျေးကွက်ဖြစ်ရပ်မှန်များအတွက် အချည်းနှီးသော တုံ့ပြန်မှုတစ်ခုဖြစ်သည်။ ကတိပေးထားသည့် “ရှေ့သို့လမ်းညွှန်မှု” တွင် Bernanke သည် အမှန်အတိုင်းယူဆနေပါသည်။ အသိပညာကို ရှေ့တိုးပါ။ စီးပွားရေးအခြေအနေများ။ Bernanke သို့မဟုတ် Fed မှမည်သူမဆိုစီးပွားရေးအနာဂတ်အတွက်မသိသာသောသဲလွန်စရှိပါက Fed တွင်အလုပ်လုပ်မည်မဟုတ်သည်မှာသေချာပါသည်။ အမှန်တကယ်တော့ သူတို့ဟာ တကယ့်အလုပ်တွေကို လုပ်နေပြီး အဲဒီအတွက် ဘီလီယံနဲ့ချီပြီး ဝင်ငွေတွေ ရနေပါလိမ့်မယ်။ ထို့ကြောင့် Bernanke ၏ ရယ်မောဖွယ်ကောင်းသော “ရှေ့သို့လမ်းညွှန်မှု” ဟူသော ကတိသည် အဓိပ္ပါယ်မရှိလှပေ။

Ken Fisher ရဲ့ အတိုင်းပါပဲ။ အထဲကထောက်ပြစီးပွားရေးအခြေအနေများ ပြောင်းလဲခြင်းသည် မတည်မငြိမ်ဖြစ်မှု၏ရင်းမြစ်တစ်ခုအဖြစ် ထုတ်ဖော်ပြသရန်အတွက်သာ အလွန်တန်ဖိုးရှိသော လမ်းညွှန်ချက်ကို မကြာခဏ ပြန်ဆိုခဲ့သည်။ Bernanke et al သည် ၎င်းတို့သည် စျေးကွက်များကို အချိန်မီ လမ်းညွှန်ပေးနေသည့် အနာဂတ်စီးပွားရေးအခြေအနေများကို မသိနိုင်သောကြောင့်၊ ဗဟိုဘဏ်၏ နောက်ဆက်တွဲဝင်ရောက်စွက်ဖက်မှုများ၏ သဘောသဘာဝသည် အမှန်တကယ် Greenspan ၏ လေ့လာထားသော "မယုံကြည်နိုင်မှု" ထက် သာလွန်အံ့သြစရာအရင်းအမြစ်ဖြစ်လာသည်။

ပြောရလျှင် Greenspan ၏ အရောင်တောက်သော အရည်အသွေးများသည် လိမ္မာပြီး ထက်မြက်ကျွမ်းကျင်သော စိတ်ရှိသူဖြစ်ကြောင်း ရယ်စရာကောင်းသော အယူအဆကို ကျွန်ုပ်တို့ အနားယူရမည့် အချိန်မဟုတ်ပေလော။ လက်တွေ့တွင်၊ Greenspan ၏စွပ်စွဲထားသော လျှို့ဝှက်ဆန်းကြယ်မှုအားလုံးသည် အနာဂတ်နှင့်ပတ်သက်သည့် သဲလွန်စကင်းမဲ့ကြောင်း သူ့ဘက်မှ သွယ်ဝိုက်သော အသိအမှတ်ပြုမှုတစ်ခုဖြစ်သည်။ သူ့တွင် သဲလွန်စမရှိသောကြောင့်၊ စျေးကွက်ဖြစ်ရပ်မှန်များကိုသာ ရှင်းရှင်းလင်းလင်းပြောဆိုခြင်းထက် လျှို့ဝှက်ဆန်းကြယ်သောလေထုကို စွန့်လွတ်ခြင်းသည် သာ၍ကောင်း၏ ။ အခြားနည်းဖြင့်ကြည့်ပါ၊ Greenspan တွင် ပါရမီရှင်တစ်ဦးရှိလျှင် ၎င်းသည် သူမည်မျှအနည်းငယ်မျှသာ အသိပညာတွင် အမြစ်တွယ်နေပါသည်။

ပိုသိသင့်သည့်သူအချို့သည် “Greenspan put” နှင့် ကျဆင်းနေသော စျေးကွက်များကို ပြန်လည်အသက်သွင်းနိုင်သော သူ၏စွမ်းရည်ကို ပြောပြပါမည်။ ထိုအမြင်မျိုးသည် ထိုအချိန်က အလေးအနက်မရှိခဲ့ဘဲ ယခုအချိန်တွင် ပို၍ပင်ပြင်းထန်လာပါသည်။ “Greenspan put” တစ်ခါမှ မရှိသောကြောင့် ထိုသို့ဖြစ်ရခြင်း ဖြစ်သည်။ Greenspan သည် စျေးကွက်များရေရှည်ငုပ်ခြင်းသို့ဝင်ရောက်ရန်အတွက်သာ 2001 ခုနှစ်တွင် အတိုးနှုန်းများကို ပြင်းပြင်းထန်ထန် ဖြတ်တောက်ခဲ့သည်ကို ကျွန်ုပ်တို့သိသောကြောင့်ဖြစ်သည်။ အမှန်မှာ၊ Greenspan ၏ဂုဏ်ကျက်သရေနှစ်များမှ "သွင်း" သည် Treasury မှတည်ငြိမ်သောဒေါ်လာပေါ်လစီအပါအဝင်သမ္မတရေဂင်နှင့်ကလင်တန်လက်ထက်တွင်ကျယ်ပြန့်သောစီးပွားရေးမူဝါဒဖြစ်သည်။ 2000 ခုနှစ်များအတွင်း မူဝါဒ ဆိုးရွားလာသောအခါ (ဘုရှ်၊ ဂျော့ခ်ျဒဗလျူကို ကြည့်ပါ)၊ Greenspan ၏ “စွဲချက်များ” သည် ဘာမှမဟုတ်ပေ။ အကယ်၍ Fed သည် ရိုးရိုးရှင်းရှင်း ယုံကြည်ဆဲအတိုင်း နွားစျေးကွက်ကို အင်ဂျင်နီယာချုပ်လုပ်နိုင်ပါက၊ အမေရိကန်စီးပွားရေး (၎င်း၏အနာဂတ်ကို ရောင်ပြန်ဟပ်နေသော စျေးကွက်များ) သည် အရေးအသားအတွက် အနှောက်အယှက်ဖြစ်လောက်အောင် ပျက်စီးသွားမည်ဖြစ်သည်။

2016 ခုနှစ်တွင် အလွန်ကောင်းမွန်သော Sebastian Mallaby သည် ထိုစာအုပ်ကို ရေးသားထုတ်ဝေခဲ့သည်။ အရမ်းကောင်းတာမဟုတ်ဘူး။. Greenspan အကြောင်း ခေါင်းစဉ်တပ်ခဲ့သည်။ သိတဲ့လူ. လက်တွေ့တွင်၊ Greenspan သည် မသိခဲ့ဘဲ၊ ဤအရေးဆိုမှုကို ထောက်ခံသည့် အထောက်အထားမှာ သူ၏ ပြတ်သားစွာ ရှင်းလင်းမှုကို ရှောင်ရှားခြင်းသာဖြစ်သည်။ သူ၏ဆက်ခံသူများသည် “ရှေ့ဆက်လမ်းညွှန်မှု” မှတစ်ဆင့် သိသည်ဟု ဆိုကြသည်မှာ Greenspan နှင့် ပတ်သက်မှု မည်မျှရှိသည်ကို သိသူနည်းသည်။ အမှန်မှာ၊ သူတို့သည် ရေရွတ်ခြင်းဖြင့် ဖုံးကွယ်ရန် မသိသောအရာကိုပင် မသိကြပေ။