AlphaTrAI Quant က Risk-Parity Old Guards များသည် ဒုက္ခရောက်တော့မည်ဟု ဆိုသည်။

(Bloomberg) — နှုန်းထားများ မြင့်တက်လာသောခေတ်တွင် အန္တရာယ် ညီမျှမှုဟု သိကြသည့် စနစ်ကျသော ကုန်သွယ်မှုအတွက် အချက်ပေးသံကို Wall Street မှ လူများ ပြတ်တောက်မှု မရှိပါ။

Bloomberg မှဖတ်သူအများစု

သို့သော် Ray Dalio မှ ခေတ်စားလာသော မျှတသောအစုစုမဟာဗျူဟာကို လုပ်ဆောင်နေသည့် လူတိုင်းတွင် နေ့စဉ်အတွေ့အကြုံမရှိကြပါ။

AlphaTrAI Inc. မှ Max Gokhman သည် — နှင့် ယခုအခါ Federal Reserve မူဝါဒ၏ ခက်ထန်သော ခေတ်သစ်တွင် စတော့များနှင့် ငွေချေးစာချုပ်များ ဖိအားများအောက်တွင် ကျရောက်နေသောကြောင့် ၎င်း၏လုပ်ဖော်ကိုင်ဖက်များကို ၎င်းတို့၏ လောင်းကြေးများကို ကွဲပြားစေရန် ယခု တိုက်တွန်းနှိုးဆော်လျက်ရှိသည်။

San Diego အခြေစိုက် ကုမ္ပဏီ၏ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအရာရှိချုပ် Gokhman သည် Fed အစည်းအဝေးမှ နုတ်ထွက်မှုနှင့် ပထဝီဝင်နိုင်ငံရေးဆိုင်ရာ စွန့်စားရမှုများ အပါအဝင် အရာအားလုံးကို ဆွေးနွေးရန် “What Goes Up” ပေါ့တ်ကာစ်တွင် ပါဝင်ခဲ့သည်။

အောက်ပါတို့သည် စကားဝိုင်း၏ စုစည်းချက်နှင့် ပေါ့ပေါ့ပါးပါး တည်းဖြတ်ထားသော ပေါ်လွင်ချက်များဖြစ်သည်။ ရှိုးအပြည့်အစုံကိုနားဆင်ရန်နှင့် Apple Podcasts၊ Spotify သို့မဟုတ် သင်နားထောင်သည့်နေရာတိုင်းတွင် စာရင်းပေးသွင်းရန် ဤနေရာကိုနှိပ်ပါ။

မေး- ငွေချေးစာချုပ်နဲ့ စတော့ဈေးကွက်နှစ်ခုလုံးမှာ တပြိုင်နက်တည်း အားနည်းချက်ကို မြင်နိုင်သလား၊ အဲဒါကို ဘယ်လိုကစားလဲ။

A: အဖြေကတော့ ဟုတ်ပါတယ်။ ဒါက ဖြစ်နိုင်ချေရှိတယ်လို့ ကျွန်တော်ထင်ပါတယ် - ဒါဟာ တကယ်တော့ ဒီနှစ်ရဲ့ အစိတ်အပိုင်းအချို့အတွက် စတော့ရှယ်ယာတွေရဲ့ အားနည်းချက်ကို မြင်တွေ့ရမယ့် ကျွန်တော့်ရဲ့ အခြေခံကိစ္စပါပဲ။ ကျွန်ုပ်တို့သည် '22' တွင် စတင်ခဲ့သော 'XNUMX' ထက် အနည်းငယ် ပိုမြင့်လာမည်ဟု ထင်ရသော်လည်း၊ ကျွန်ုပ်တို့သည် နွားပြင်ဆင်ခြင်းကို မြင်တွေ့ရဖွယ်ရှိပြီး နှုန်းထားများလည်း တက်လာသည်ကို မြင်တွေ့ရမည်ဖြစ်သည်။

ဤလောကီရေးရာ မြင့်တက်မှုနှုန်းဝန်းကျင်သည် ပြန်လာသည်ကို မြင်တွေ့ရတော့မည်ဟု ထင်မြင်မိပြီး ၎င်းသည် 60/40 အတွက်သာမက၊ အန္တရာယ် ညီမျှခြင်းဖြစ်သည့် အဖွဲ့အစည်းဆိုင်ရာ အစုစုများစွာအတွက် 60/40 ကို အစားထိုးသည့်အရာမှာ အမှန်တကယ်ပင် စိန်ခေါ်မှုတစ်ခု ဖြစ်လာသည်။ Risk-parity folks တွေက သင့်ကို အရင်က Risk-parity strategies တွေကို run ထားပြီး၊ အရမ်းခေတ်မီတယ်လို့ ပြောနိုင်ပေမယ့် ယေဘူယျအားဖြင့် ပြောရရင်၊ စတော့တွေကျတဲ့အခါ၊ နှုန်းနဲ့ ကြာချိန်တို့အပေါ် မှီခိုနေရဆဲပါ။ စွန့်စားမှုသည် အစုရှယ်ယာ စွန့်စားမှုကို ကွဲပြားစေသည်။ အဲဒီလိုမှမဟုတ်တော့ရင် မတူတဲ့ အရာတစ်ခုကို ဖန်တီးရမယ်။

စဉ်ဆက်မပြတ်ပုံပြင်

ပိုင်ဆိုင်မှုအတန်းအစားများတွင် ပိုမိုသွက်လက်နေရန်မှာ အမှန်တကယ်အရေးကြီးပါသည်။ ဒါကြောင့် မျှတတဲ့အစုစုရဲ့ သဘောတရားဟာ တကယ်ကို အရေးကြီးပါတယ်။ ၎င်းကို ၎င်း၏အဆောက်အအုံလုပ်ကွက်များအထိ ချိုးဖျက်ပါက၊ ၎င်းသည် အရင်းအနှီးအမြတ်များ တက်လာနိုင်ပြီး ဝင်ငွေအနည်းငယ်နှင့် တည်ငြိမ်သော ပြန်လာနိုင်သည့် ကွဲပြားနိုင်သည့် ပိုင်ဆိုင်မှုတစ်ခု ဖြစ်သော်လည်း အဓိကအားဖြင့် အန္တရာယ်ရှိသော ပိုင်ဆိုင်မှုကို ကာကွယ်ရန် ရှိနေပါသည်။ ဒီတော့ အဲဒီ အစိတ်အပိုင်းနှစ်ခုက ဘာပါလဲ၊ အဲဒါက ရှေ့ကို ပိုပြီး သွက်လက်လာမယ်လို့ ထင်ပါတယ်။

ရာသီဥတုအားလုံးဆိုင်ရာ နည်းဗျူဟာအသစ်များသည် ထိုသဘောတရားများနှင့် ကစားရတော့မည်ဖြစ်သည်။ ၎င်းတို့သည် လက်ရှိဗျူဟာများကဲ့သို့ ရှယ်ယာများနှင့် ငွေချေးစာချုပ်များကို ချုပ်ကိုင်ထားနိုင်သည်။ အချို့သော စွန့်စားခြားနားမှု မဟာဗျူဟာများကဲ့သို့ ၎င်းတို့သည် ကုန်စည်ပမာဏအချို့ကိုလည်း ထိန်းထားနိုင်သည်။ ဒါပေမယ့် သူတို့ဟာ အချက်မျိုးစုံမှာ လုံးဝကွဲပြားတဲ့ အရာတွေကို ကိုင်စွဲထားနိုင်တယ်။ ၎င်းတို့သည် crypto ပမာဏအချို့နှင့် ချေးငွေပမာဏနှင့် အချို့သောစတော့ရှယ်ယာပမာဏအချို့ကို အမှန်တကယ်ကိုင်ဆောင်ထားနိုင်သည်။ ပြီးတော့ အဲဒီ ပိုင်ဆိုင်မှု အတန်းအစားတွေက ဆက်ပြီး ကွဲပြားနေလိမ့်မယ်။ အဲဒါက ဂီတကုလားထိုင်နည်းဗျူဟာ နည်းနည်းဖြစ်မယ်။

ပြီးတော့ အဲဒါက အဲဒါထက် အများကြီး ပိုရှုပ်ထွေးတယ်လို့ ငါသိပါတယ်၊ ဒါပေမယ့် ငါတို့ရဲ့ အဖြစ်မှန်ရဲ့ ကံဆိုးမိုးမှောင်ကျတဲ့ ရလဒ်ကတော့ အချိန်ကြာလာတာနဲ့အမျှ အရာတွေက ပိုရှုပ်ထွေးလာတယ်။ သင်၏ ရိုးရာနည်းလမ်းများကို လိုက်နာပါက၊ အဖွဲ့အစည်းဆိုင်ရာ ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူအနေဖြင့် သင်၏ရည်မှန်းချက်များကို မအောင်မြင်ဘဲ ရေရှည်ခံနိုင်ရည်ရှိရန် ပို၍ တာဝန်ရှိသည်ဟု ကျွန်ုပ်ထင်ပါတယ်။

မေး- Fed အစည်းအဝေးကနေ သင့်ယူဆောင်လာမှုတွေကို အတိုချုပ်ကျော်သွားနိုင်မလား၊ စျေးကွက်က Powell ကို မှန်ကန်စွာ ဘာသာပြန်နေတယ်လို့ ထင်ပါသလား။

ဖြေ- အစည်းအဝေးပြီးပြီးချင်းမှာ ကျွန်တော်တို့ တွေ့ကြုံခဲ့ရတဲ့ လုပ်ဆောင်ချက်ကို ကြည့်လိုက်ပါ - ကျွန်တော်တို့မှာ တကယ်ကို ကြီးမားတဲ့ ကျဆင်းမှုဖြစ်ခဲ့ပြီး ညတွင်းချင်းပဲ ကျွန်တော်တို့ ထပ်မံကျဆင်းသွားခဲ့ပြီး ပြန်တက်လာခဲ့ပါတယ်။ ပါဝဲလ်က ဘာမှ ထူးထူးခြားခြား အသစ်အဆန်းလို့ မထင်ပါဘူး။ ကျွန်တော့်အတွက်ကတော့ မျှော်လင့်ချက်တွေ ပျောက်ကွယ်သွားသလိုပဲ၊ အဲဒါက ကနဦးတုံ့ပြန်မှုပါပဲ။ အိုကေ၊ Powell က ပိုက်ဆံကုန်သွားပြီ၊ စားပွဲပေါ်ကနေ လုံးဝထွက်သွားနိုင်တယ်။

လေ့ကျင့်ရေးဘီးများ ဥပမာကို တွေးကြည့်လျှင် - မင်းရဲ့ ကလေးတွေကို ခေါ်သွားသလိုပဲ၊ မင်း သူတို့ကို တောင်ပေါ်ကနေ လွှတ်ချလိုက်ပြီး တကယ်ကို လှုပ်လှုပ်ရွရွနဲ့ ပြုတ်ကျတော့မယ် ထင်တယ်၊ နောက်တော့ လှေကားနဲ့ စပြီး နင်းသလိုမျိုး၊ 'အို..ကြည့်ပါဦး ငါသွားမယ်။' ဒါပေမဲ့ Powell က ကျွန်တော့်အတွက် ထူးထူးခြားခြား မထင်မှတ်ထားတဲ့ အရာတစ်ခုကို တစ်ကြိမ်မှ မပြောခဲ့ပါဘူး။ သူတို့လုပ်မယ့် ကြေးနန်းကို တကယ်ကောင်းတဲ့ အလုပ်တစ်ခု လုပ်ခဲ့တယ်။ Fed က 'ဟုတ်ကဲ့၊ မတ်လမှာ ခရီးတက်မယ်၊ QE အဆုံးသတ်မယ်၊ တင်းကျပ်တာကို ကြည့်မယ်' လို့ Fed က ပြောခဲ့တာ အံ့သြစရာတော့ မဖြစ်သင့်ပါဘူး။ ဒါ လူတိုင်းမျှော်လင့်ထားသင့်တယ်လို့ ကျွန်တော်ထင်ပါတယ်။

မေး- သင်စဉ်းစားနေတဲ့ ပထဝီဝင်နိုင်ငံရေးဆိုင်ရာ ဘေးအန္တရာယ်တွေက ဘာတွေလဲ။

ဖြေ- ရုရှားနိုင်ငံအကြောင်း ကျွန်တော်တို့ သိထားတဲ့ တစ်ချက်ကတော့ ဥရောပအတွက် အပူဓာတ်ကို ထိန်းချုပ်ထားနိုင်လို့ ဆောင်းရာသီမှာ အပြင်းထန်ဆုံးဖြစ်လေ့ရှိပါတယ်။ ရုရှားလို ပူတင်စကားကို အမှန်တကယ် နားထောင်နိုင်ပြီး အရောင်အသွေးစုံတဲ့ ဘာသာစကားကို သုံးတဲ့အတွက် တိုင်းပြည်မှာ မွေးဖွားကြီးပြင်းခဲ့ရတာ ပျော်စရာကောင်းတဲ့ နေရာတစ်ခုပါ။ သူသည် ဥရောပရှိ လူအားလုံးကို မည်ကဲ့သို့ ချုပ်ကိုင်ထားနိုင်သည် ဟူသော အကြောင်းနှင့် ပတ်သက်သော အမှန်တရားအချို့ ရှိပါသည်။ အဲဒါကြောင့် အရမ်းအဓိပ္ပာယ်ရှိတဲ့ ဒဏ်ခတ်ပိတ်ဆို့မှုတွေ ထွက်လာတာကို မင်းဘယ်တော့မှ မတွေ့ဘူး။ ယခုဆိုလျှင် ပူတင်အတွက် အကြီးမားဆုံး စိုးရိမ်စရာမှာ ယူကရိန်းသည် နေတိုး၏ တစ်စိတ်တစ်ပိုင်းဖြစ်လာခြင်းပင်ဖြစ်သည်။ ဒါ လောင်းကစားနဲ့ အန္တရာယ်။ နှစ်ဖက်လုံးတွင် ဤမှုန့်ဘူးလေးသာရှိသောကြောင့် အရွေ့ပဋိပက္ခတစ်ခုတွင် ကံမကောင်းစွာပဲ၊ ပဋိပက္ခတစ်ခု ဖြစ်နိုင်ဖွယ်ရှိသည်ဟု ကျွန်ုပ်ထင်ပါသည်။ အေးနေပေမယ့် ဘယ်အရာကမှ မီးတောက်သွားစေနိုင်တဲ့ ခံစားချက်နဲ့ အရမ်းခြောက်တယ်။

စျေးကွက်များအတွက်၊ အရှေ့အနောက်ဘက်တွင် ဖြစ်ပေါ်နေသည့်အရာများလောက် အန္တရာယ်ကြီးမည်မဟုတ်ဟု ကျွန်တော်ထင်ပါတယ်။ အဲဒီမှာ တရုတ်နဲ့ ထိုင်ဝမ်အကြောင်း တွေးနေတယ်။ ထိုင်ဝမ်မှာ နိုင်ငံငယ်လေးတွေရဲ့ အကောင်းဆုံး ကာကွယ်ရေးတပ်တွေ ရှိပြီး အဲဒီ ကာကွယ်ရေးတပ်ဖွဲ့ကို TSMC လို့ခေါ်တယ်လို့ ကျွန်တော်ထင်ပါတယ်။ ထို့ကြောင့် ထိုင်ဝမ် Semiconductor သည် ကမ္ဘာတစ်ဝှမ်းရှိ အခြားနိုင်ငံများအားလုံးအတွက် အလွန်အရေးကြီးသောကြောင့် TSMC ကို တရုတ်နိုင်ငံကို သိမ်းပိုက်ရန် မည်သူမျှ အမှန်တကယ် မစွန့်စားနိုင်သောကြောင့် ဖြစ်နိုင်သည်။

ဒါက အလေးပေးရုံသက်သက်ပါ။ ပေါ့တ်ကာစ် အပြည့်အစုံကို နားဆင်ရန် ဤနေရာကို နှိပ်ပါ။

Bloomberg Businessweek မှဖတ်သူအများစု

© 2022 ဘလွန်းဘာ့ဂ် LP သို့