ဂျပန်ဘဏ်သည် Paul Volcker ခေတ်ကို လေ့လာသင့်သည်။

Japan Bank of Bank Governor Haruhiko Kuroda ထက် ရက်သတ္တပတ်နှစ်ပတ် ပိုဆိုးတဲ့ ဗဟိုဘဏ်လုပ်ငန်းရှင်တစ်ယောက်အကြောင်း စဉ်းစားရခက်ပါတယ်။

ဒီဇင်ဘာလ 20 ရက်နေ့တွင်၊ Kuroda ၏အဖွဲ့သည် နှစ်ပေါင်းများစွာအတွင်း ၎င်း၏ပထမဆုံးမူဝါဒအပြောင်းအလဲကို ကြေညာခဲ့သည်။ အသွင်အပြင်အားလုံးအားဖြင့်၊ BOJ သည် US နှင့် ဂျပန်တို့ကဲ့သို့ အသေးအဖွဲနှင့် ဂျပန်တို့ကဲ့သို့ အသေးအဖွဲနှင့် သိသာထင်ရှားသော အပြောင်းအလဲတစ်ခုဟု ထင်ရသည့် 10 နှစ်အထွက်နှုန်းသည် 0.5% အထိ မြင့်မားစွာ ကုန်သွယ်မှုပြုနိုင်သည့် အကွာအဝေးကို ချဲ့ထွင်ရန် ၎င်း၏လှုပ်ရှားမှုကို မြင်ခဲ့ရသည်။ အတိုးနှုန်း ကွဲပြားသည်။

ငလျင်တုံ့ပြန်မှုမှာ Kuroda ကို မည်သူမဆို အံ့အားသင့်စေပုံရသည်။ တင်းတင်းကြပ်ကြပ် တင်းကျပ်သည့် လှုပ်ရှားမှုများ မရှိပါက မကြာမီတွင် BOJ မှ “ချွန်ထက်ခြင်း” ကို လောင်းကြေးထပ်သည့် နေရာတိုင်းတွင် ယန်း၏ မြင့်တက်လာမှု ရှိသည်။

Team Kuroda သည် 2023 ခုနှစ် ပထမငါးရက်အတွင်း အရာများကို ရှင်းလင်းရန် ကြိုးစားနေပါသည်။ BOJ ၏ နေ့စဥ်အချိန်ဇယားမရှိသော ငွေချေးစာချုပ်များ ဝယ်ယူမှုသည် မျှော်လင့်ချက်များ ကုန်ဆုံးစေရန် ရည်ရွယ်ပါသည်။ ရှင်းလင်းပြတ်သားသော သတင်းစကားမှာ စျေးကွက်များသည် Kuroda ၏ ရည်ရွယ်ချက်ကို လွဲမှားစွာ အဓိပ္ပါယ်ဖွင့်ဆိုခြင်းပင်ဖြစ်သည်။ BOJ အတိုးနှုန်းသည် ကတ်များတွင် မရှိပါ။

ဤနေရာတွင် ရဲရင့်ဖောင့်ဖြင့် မျဉ်းကြောင်းများကြားတွင် ရေးထားသော်လည်း တိုကျိုတွင် လေ့လာရန် လိုအပ်သည်။ Paul Volcker ခေတ်.

1979 ခုနှစ်မှ 1987 ခုနှစ်အထိ Federal Reserve ဥက္ကဋ္ဌအဖြစ် Volcker သည် လွတ်လပ်သော ဗဟိုဘဏ်၏ အယူအဆကို ပုဂ္ဂိုလ်ရေးအရ ပုံဖော်လာခဲ့သည်။ 14 ခုနှစ်တွင် 1980% အထိမြင့်တက်လာမည့် ထွက်ပြေးသွားသော ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို ထိန်းညှိရန် ၎င်းအား ထည့်သွင်းခဲ့သည်။ ထိုနှစ်အကုန်တွင်၊ US စံနှုန်းသည် 20% အထိ မြင့်တက်လာခဲ့သည်။

ကမ္ဘာ့ဈေးကွက်များသည် "Volcker Shock" ကို လိုက်လျောညီထွေဖြစ်အောင် ကြိုးစားခြင်းကြောင့် စီးပွားရေးမငြိမ်မသက်ဖြစ်လာသည်။ ဒါပေမယ့်၊ အဲဒါက Volcker ကို လုပ်ဖို့ ငှားရမ်းခဲ့တာ အတိအကျပါပဲ၊ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို ကုန်ကျစရိတ်အားလုံးကို လျှော့ချပါ။

ထိုကုန်ကျစရိတ်များထဲတွင် အသက်အန္တရာယ်ခြိမ်းခြောက်မှုများလည်း ပါဝင်သည်။ William Silber သည် 2012 ခုနှစ် အတ္ထုပ္ပတ္တိတွင် ရေးသားခဲ့သည်Volcker: ဇွဲရှိခြင်း၏အောင်ပွဲ“လူတိုင်းက သူ့နောက်မှာ တကယ်ရှိတယ်။ ကားသော့တွေ လာပို့တာတောင် လူသိများတဲ့ ဇာတ်လမ်းတွေ ရှိတယ်ဆိုတော့ သူတို့ရဲ့ ကားချေးငွေက အရမ်းဈေးကြီးတယ်။”

၁၉၉၀ ပြည့်လွန်နှစ်များနှောင်းပိုင်းတွင် ကျွန်ုပ်၏ဝါရှင်တန်သတင်းထောက်နေ့များအတွင်း Volcker နှင့် ကျွန်ုပ်၏ကိုယ်ပိုင်အပြန်အလှန်ပြောဆိုမှုများတွင်၊ သူ၏မေးလ်ဝင်စာပုံးကိုစစ်ဆေးခြင်းကို မုန်းတီးကြောင်း ကျွန်ုပ်အတည်ပြုနိုင်သည် ။ အိမ်ဆောက်သူတွေက ဖြုန်းတီးပစ်တယ်လို့ ဆိုကြတဲ့ ထင်းတုံးတွေကို သူ့ကို ပို့ပေးတယ်။ သူတို့အပေါ်မှာ ရေးထားတဲ့ စာလေးမျိုးက စော်ကားလိုက်တာ။ ရောင်းမရသော ဟင်းသီးဟင်းရွက်များ ပုပ်ပွနေသော သေတ္တာများကို လယ်သမားများက တင်ပို့ကြသည်။

အင်တာဗျူးတစ်ခုတွင် Volcker က “ကျွန်မကို လူကြိုက်များဖို့ မငှားပါဘူး။ ဒါအမြဲတမ်းအလုပ်ပဲ။”

မဟုတ်ဘူး၊ ငါအဲဒါကိုမအကြံပြုပါဘူး။ Kuroda BOJ— သို့မဟုတ် ဧပြီလတွင် Kuroda နေရာတွင် အစားထိုးမည့်မည်သူမဆို — မကြာမီ အချိန်မရွေး ဂျပန်နှုန်းထားများကို 5% အထိ မြှင့်တင်သင့်သည်။ ထိပ်တန်းမြီရှင်နိုင်ငံသည် စီးပွားရေး ချောက်ကမ်းပါးပေါ်မှ ပြုတ်ကျခြင်းကြောင့် ကမ္ဘာ့ဘဏ္ဍာရေးစနစ်အား တင်းကျပ်သွားစေနိုင်သည်။ သို့သော် အောက်ခြေမရှိသော ပမာဏဖြေလျှော့မှု၏ နှစ် 20 ပေါင်းသည် အံ့မခန်းဖက်ရှင်တွင် နောက်ပြန်ဆုတ်နေပါသည်။ BOJ သည် ငွေကြေးဆော့စ်မှ နံပါတ် 3 စီးပွားရေးကို ဖြတ်တောက်လိုက်သည့်အချိန် ကြာမြင့်နေပြီဖြစ်သည်။

2013 ခုနှစ်တွင် Kuroda ၏ငှားရမ်းမှုအခြေအနေများသည် ပို၍ ကွဲပြားနိုင်မည်မဟုတ်ပေ။ Volcker သည် ဗဟိုဘဏ်လုပ်ငန်းရှင်တစ်ဦး၏ အခန်းကဏ္ဍသည် “ပါတီသွားနေစဥ်အတိုင်း အစွန်းမရောက်သော လက်သီးပန်းကန်ကို ဖယ်ထုတ်သည်” ဟူသော အမြင့်ဆုံးအချက်ကို ခံယူထားသည်။ Kuroda သည် ငွေရေးကြေးရေး spigot ကိုဖွင့်ပြီး သူရှာနိုင်သည့် မည်သည့် punchbowl ကိုမဆို ဖြည့်ရန် ခေါ်ဆောင်လာခဲ့သည်။ ဖြည့်စွက်ပြီး စောစောပိုင်းနဲ့ မကြာခဏဆိုသလို Japan Inc. စက်ဝိုင်းတွေမှာ ရေပန်းစားလာခဲ့ပါတယ်။

ဒါပေမယ့် ပြီးခဲ့တဲ့ ဆယ်စုနှစ်အတွင်း ကုန်ကျစရိတ် ကြီးကြီးမားမား ရှိခဲ့ပါတယ်။ တိုကျိုသည် အားနည်းသောငွေကြေးဖြင့် ကုန်ပစ္စည်းများကို မြင့်မားသောစျေးနှုန်းဖြင့် တင်သွင်းခြင်းကြောင့် အထင်ရှားဆုံးမှာ နှစ်ပေါင်း ၄၀ အတွင်း အဆိုးရွားဆုံး ငွေကြေးဖောင်းပွမှုဖြစ်သည်။ ပိုအရေးကြီးတာက Kuroda ရဲ့ ငွေဖြစ်လွယ်မှု မြင့်တက်မှုက ဂျပန်ရဲ့ ယှဉ်ပြိုင်နိုင်စွမ်းကို မြှင့်တင်ဖို့ ပြုပြင်ပြောင်းလဲမှုတွေ အကောင်အထည်ဖော်ဖို့ လိုအပ်နေတဲ့ နိုင်ငံရေးသမားတွေကို သက်သာရာရစေပုံပါပဲ။

ပြန်လည်ဖြည့်တင်းမှုအားလုံးသည် ကော်ပိုရိတ်စီအီးအိုများကို ဆန်းသစ်တီထွင်မှု၊ ပြန်လည်ဖွဲ့စည်းမှုနှင့် စွန့်စားမှုများရယူရန် ကော်ပိုရိတ်စီအီးအိုများ၏တာဝန်ကို ယူဆောင်လာခဲ့သည်။ တရုတ်နိုင်ငံသည် ကမ္ဘာတစ်ဝှမ်းရှိ ၎င်း၏ကြွက်သားများကို အားဖြည့်လုပ်ဆောင်နေချိန်တွင် အိမ်တွင်းစီးပွားရေးအင်အားတည်ဆောက်မှုတွင် ဂျပန်ကုမ္ပဏီအတွက် လွန်ခဲ့သည့်ဆယ်စုနှစ်သည် ဆုံးရှုံးသွားသောကာလဖြစ်သည်။

ယခု၊ Kuroda သည် BOJ mixologist အသစ်ထံ ငွေဖြစ်လွယ်မှုအား လွှဲပြောင်းရန် ပြင်ဆင်နေချိန်တွင် စျေးကွက်များသည် ဘာကိုမျှော်လင့်ရမည်ကို မသိနိုင်ပါ။ ဝန်ကြီးချုပ် Fumio Kishida Kuroda နေရာတွင် အစားထိုးရန် မည်သူကို ရွေးချယ်မည်ကို မတ်လတွင် ထုတ်ဖော်ပြောကြားခြင်းမရှိသေးပေ။

Kishida သည် ကောင်းမွန်စွာကစားမည့် BOJ နေရာတွင် အစားထိုးရန်—နှင့် ငွေဖြစ်လွယ်မှု ဆက်လက်စီးဆင်းနေပုံရသည်။

မကြာသေးမီရက်များအတွင်း Kishida က "အတိုးနှုန်းမြှင့်တင်ခြင်းသည် လူတို့၏နေ့စဉ်ဘဝများအပေါ် သက်ရောက်မှုရှိသည်" ဟု သတိပေးခဲ့ပြီး ထို့ကြောင့် BOJ သည် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို ကိုင်တွယ်ဖြေရှင်းရန် အကောင်းဆုံးအဖွဲ့အစည်းမဟုတ်နိုင်ပေ။ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုထက် 3.7% နှစ်စဉ်နှုန်းဖြင့် မြင့်တက်နေသည့် လစာနှုန်းထားများကို ကျော်လွန်လုပ်ဆောင်ရန်လည်း ၎င်းက ကုမ္ပဏီများကို တိုက်တွန်းထားသည်။

Kishida သည် Economics 101 တွင် ဂရုမစိုက်ခဲ့ဘဲ၊ ဤအရာများသည် အစိုးရမှ ထွက်ပြေးသွားသော ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို ဖြစ်ပေါ်စေသည့် အဓိပ္ပါယ်ဖွင့်ဆိုချက်ဖြစ်သည်။ ဦးစွာ၊ သူ၏ လစ်ဘရယ်ဒီမိုကရက်တစ်ပါတီသည် ကုန်ထုတ်စွမ်းအားမြှင့်တင်ရန်၊ အနှောင့်အယှက်ဖြစ်စေရန်နှင့် အဆင့်ကစားကွက်များကို မြှင့်တင်ရန် ရဲဝံ့စွာလုပ်ဆောင်ရန် လိုအပ်သည်။

Kuroda ကို ငှားရမ်းခဲ့တဲ့ ဝန်ကြီးချုပ် Shinzo Abe ဟာ သူ့ရဲ့ အာဏာသက်တမ်း ရှစ်နှစ်နီးပါးအတွင်းမှာ ဒီလိုမလုပ်ခဲ့တာ သေချာပါတယ်။ "အရင်းရှင်စနစ်သစ်" အတွက် မရေရာသော အစီအစဉ်များဖြင့် 2021 ခုနှစ် အောက်တိုဘာလတွင် ရာထူးတက်လာခဲ့သော Kishida အတွက် Ditto အတည်ပြုအဆင့်သတ်မှတ်ချက်များဖြင့် အနိမ့်ဆုံး ၉၀ ခုနှစ်များKishida သည် အိုမင်းရင့်ရော်သော၊ ပြောင်းလဲမှုကို နှစ်သက်သောနိုင်ငံတစ်ခု၏ စက်ပြင်များကို ပြန်လည်ချိန်ညှိရန် Kishida တွင် နိုင်ငံရေးအရင်းအနှီး မည်သို့ရှိသည်ကို မြင်ရန်ခက်ခဲသည်။

တိုကျိုသည် ဤငွေကြေးအဖွင့်အပိတ်ခေတ်နှင့် ၎င်း၏နောက်တွင်ကျန်ရစ်ခဲ့သော စီးပွားရေးဆိုင်ရာ ပျော့ပျောင်းမှုကို အဆုံးသတ်ရန် Volcker-esque ကိန်းဂဏန်းကို အလွန်လိုအပ်နေပါသည်။ စီးပွားရေးကို ပျက်စီးအောင် မလုပ်ဘဲ Kishida ၏ LDP ကို ​​ပိုမိုသတိရှိသော တိုးတက်မှုပုံစံကို တည်ဆောက်ရန် ၎င်း၏အလုပ်ကို လုပ်ဆောင်ရန် လှုံ့ဆော်ပေးသည်။