S&P 500 တွင် အကြီးမားဆုံးတန်ဖိုးတန်ဖိုးသည် ချိတ်ဆက်မှုပြတ်တောက်သည်။

S&P 500 အတွက် Core Earnings သည် 1Q22 တွင် စံချိန်တင် အမြင့်ဆုံးသို့ ရောက်ရှိခဲ့သော်လည်း၊ ဤ၀င်ငွေပါဝါသည် အလွန်ညီညာစွာ ခွဲဝေပေးကြောင်း ကျွန်ုပ်တွေ့ရှိပါသည်။ ကုမ္ပဏီ 40 သို့မဟုတ် S&P 8 ရှိ ကုမ္ပဏီများ၏ 500% သည် S&P 50 တစ်ခုလုံးအတွက် Core Earnings ၏ 500% ရှိသည်။ ပိုမိုနက်ရှိုင်းသော ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာမှုအရ အဆိုပါ ကုမ္ပဏီ 40 သည် ကျန်အညွှန်းကိန်းများနှင့် နှိုင်းယှဉ်ပါက နိမ့်ကျသောတန်ဖိုးများဖြင့် ရောင်းဝယ်ဖောက်ကားနေကြောင်း ဖော်ပြသည်။

အရင်းအနှီးခွဲဝေရာတွင် ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများသည် မျက်နှာပြင်အောက်တွင် မတူးကြကြောင်း သိသာထင်ရှားဆုံးသော လက္ခဏာမှာ ဝင်ငွေစွမ်းအားနှင့် စျေးကွက်အရင်းအနှီးများကြားတွင် မကိုက်ညီပါ။

ဒီရေတက်လာတာ ရှင်းပါတယ်။ မဟုတ် လှေအားလုံးကို အမြဲတင်ထားရသောကြောင့် ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများသည် စွမ်းဆောင်ရည်ထက် သာလွန်မည့် စတော့များကို ရှာဖွေရပါမည်။ မည်သည့် ပတ်ဝန်းကျင်။ အောက်တွင်၊ အစုစည်းဆုံး Core Earnings ပါဝါရှိသော ကဏ္ဍသုံးရပ်နှင့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် တန်ဖိုးဖြတ်ပရီမီယံများနှင့် လျှော့စျေးများကို နေရာမှားသတ်မှတ်ပေးသည့် အဆိုပါကဏ္ဍများရှိ စတော့များကို ဖော်ပြထားပါသည်။ ကဏ္ဍတွင် ကုမ္ပဏီငါးခုသာရှိသဖြင့် တယ်လီကွန်းဝန်ဆောင်မှုကဏ္ဍကို ကျွန်ုပ်ဖယ်ထုတ်ထားသည်။

ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများသည် ခိုင်မာသောဝင်ငွေများကို တန်ဖိုးမဖြတ်ပါ။

ပုံ 1 တွင်၊ Core ဝင်ငွေများပေါ်အခြေခံ၍ ထိပ်တန်းကုမ္ပဏီ 40 သည် S&P 500 ကုန်သွယ်မှုတွင် price-to-Core Earnings (P/CE) အချိုး 17.4 ဖြစ်သည်။ ကျန်အညွှန်းကိန်းများသည် P/CE အချိုး 21.0 ဖြင့် အရောင်းအ၀ယ်လုပ်သည်။ မက်ထရစ်ကို တွက်ချက်ရန် ၎င်းတို့ကို အသုံးမပြုမီ S&P Global ၏ (SPGI) နည်းစနစ်ကို အခြေခံ၍ ဤမက်ထရစ်ကို တွက်ချက်ပါသည်။ 500/6/13 ၏စျေးနှုန်းနှင့် 22Q1 ပြက္ခဒိန်မှတဆင့် ငွေကြေးဒေတာ။

ဟုတ်ပါတယ်, စတော့စျေးနှုန်းများပေါ်တွင်အခြေခံသည်။ အနာဂတ် ဤအကဲဖြတ်မှုများသည် အမြင့်ဆုံး Core ဝင်ငွေရှိသော ကုမ္ပဏီ 40 အတွက် လျော့နည်းသွားသော မျှော်လင့်ချက်များကို ထင်ဟပ်စေသော ဝင်ငွေများဖြစ်ကြောင်း ငြင်းခုံနိုင်သည်။ သို့သော်လည်း အနီးကပ်စစ်ဆေးခြင်းတွင် စျေးကွက်သည် အကြီးဆုံးကုမ္ပဏီအချို့ကြားတွင် ဝင်ငွေရရှိမှုအလားအလာကို ဆိုးရွားစွာ လွဲမှားစေကြောင်း ထင်ရှားလာပါသည်။

ထိပ်တန်း Core ဝင်ငွေရရှိသူ 40 တွင် တစ်ဦးတည်းသာ ကြားနေစတော့အဆင့်သတ်မှတ်ချက်ထက် ပိုဆိုးလာပြီး နှစ်ဆယ်သည် ဆွဲဆောင်မှု သို့မဟုတ် ပိုကောင်းသည့် အဆင့်သတ်မှတ်ချက်ကို ရရှိပြီး အလုံးစုံဝင်ငွေအလားအလာကို ညွှန်ပြသည့် အားကောင်းသည့် ဝင်ငွေအကောင်းဆုံးအဆင့်သတ်မှတ်ချက်ကို ရရှိသည်။ အမှန်စင်စစ်၊ ကျွန်ုပ်၏ Long Ideas သည် ထိပ်တန်း Core Earnings ကုမ္ပဏီ 40 မှ အများအပြားကို စွမ်းဆောင်ရည်ထက်မြက်သော အခွင့်အလမ်းများအဖြစ် အတိအကျသတ်မှတ်ထားသည်။ ၎င်းတို့တွင် Microsoft ၏အကြိုက်များပါဝင်သည်။MSFT
အက္ခရာ (GOOGL)၊ Cisco (CSCO), Johnson & JohnsonJNJ
Walmart၊WMT
ကယ်လ်၊ORCL
, JPMorgan ChaseJPM
Intel၊INTC
နှင့် အခြားသူများ အောက်တွင် ဆွေးနွေးထားသည်။

ပုံ 1- S&P 500 ၏ ၀င်ငွေနှင့် တန်ဖိုး ကွာဟမှု

အောက်တွင် ကျွန်ုပ်သည် တန်ဖိုးငွေများကို ဝင်ငွေစွမ်းအားနှင့် ကောင်းစွာမလိုက်လျောညီထွေမဖြစ်နိုင်သော ဥပမာများကို မီးမောင်းထိုးပြရန် ကဏ္ဍနှင့် ကုမ္ပဏီအဆင့်ရှိ ဝင်ငွေများကို ချဲ့ကြည့်ပါ။

စွမ်းအင်ကဏ္ဍတွင် ရရှိငွေများ ပါဝါ မညီမညာ ဖြန့်ဖြူးခြင်း။

မျက်နှာပြင်အောက်ကို ကြည့်လိုက်တော့ 109.8Q1 မှာ $22 billion ရှိတဲ့ Energy sector ရဲ့ Core Earnings ဟာ ကုမ္ပဏီအနည်းငယ်ကပဲ အဓိက မောင်းနှင်နေတာ တွေ့ရတယ်။

Exxon Mobil (XOM)၊ Chevron ကော်ပိုရေးရှင်းCVX
ConocoPhillipsရဲ
, Occidental Petroleum CorpOXY
နှင့် Pioneer Natural Resources ကုမ္ပဏီ၊PXD
ကဏ္ဍ၏ Core Earnings ၏ 67% ကို ဖန်တီးထားပြီး S&P 500 ကဏ္ဍများမှ ကဏ္ဍတစ်ခု၏ ထိပ်တန်းကုမ္ပဏီငါးခုမှ Core Earnings ၏ အကြီးဆုံးရာခိုင်နှုန်းကို တွက်ချက်ပါသည်။

တစ်နည်းဆိုရသော် S&P 22 Energy ကဏ္ဍရှိ ကုမ္ပဏီများ၏ 500% သည် ကဏ္ဍ၏ Core Earnings ၏ 67% ကို ထုတ်ပေးပါသည်။

ပုံ 2- ကုမ္ပဏီငါးခုသည် စွမ်းအင်ကဏ္ဍ၏ ပင်မဝင်ငွေများ အမြတ်အစွန်း၏ 67% ကို ထုတ်ပေးသည်

ထိပ်တန်းဝင်ငွေရရှိသူများသည် အခြားစွမ်းအင်ကဏ္ဍနှင့် နှိုင်းယှဉ်ပါက စျေးသက်သာပါသည်။

စွမ်းအင်ကဏ္ဍ၏ Core Earnings ၏ 67% ကို P/CE အချိုး 13.5 ဖြင့် ကုန်သွယ်မှုပြုသည့် ကုမ္ပဏီငါးခုမှာ ကဏ္ဍတွင်းရှိ အခြားကုမ္ပဏီ 18 ခုသည် P/CE အချိုး 19.2 ဖြင့် ကုန်သွယ်မှုပြုပါသည်။

ပုံ 3 အရ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် ကဏ္ဍအတွင်းရှိ အနိမ့်ဆုံးဝင်ငွေအချို့အတွက် ပရီမီယံကို ပေးဆောင်နေပြီး Exxon၊ Chevron၊ ConocoPhillips၊ Occidental Petroleum နှင့် Pioneer Natural Resources အပါအဝင် ထိပ်တန်းဝင်ငွေရှိသော ကုမ္ပဏီများသည် လျှော့စျေးဖြင့် ကုန်သွယ်မှုပြုကြသည်။

ပုံ 3- S&P 500 စွမ်းအင်ကဏ္ဍ၏ ၀င်ငွေနှင့် တန်ဖိုးကွာဟမှု

အနာဂတ်အမြတ်အစွန်းအတွက် မျှော်မှန်းချက်များကို တွက်ချက်ရန်အတွက်၊ အနာဂတ်အမြတ်အစွန်းအတွက် စျေးကွက်မျှော်လင့်ချက်များနှင့် စတော့၏တိုးတက်မှုမရှိသည့်တန်ဖိုးကြား ကွာခြားချက်ကို တိုင်းတာသည့် စျေးနှုန်းမှ စီးပွားရေးစာအုပ်တန်ဖိုး (PEBV) အချိုးကို ကြည့်ရှုပါသည်။ ယေဘုယျအားဖြင့်၊ 6/13/22 မှ စွမ်းအင်ကဏ္ဍ၏ PEBV အချိုးသည် 0.9 ဖြစ်သည်။ ထိပ်တန်းဝင်ငွေအကောင်းဆုံး စွမ်းအင်ကဏ္ဍငါးခုအနက် သုံးခုသည် ကဏ္ဍတစ်ခုလုံး၏ PEBV တွင် သို့မဟုတ် အောက်၌ ကုန်သွယ်မှုရှိသည်။ ထို့အပြင်၊ ကုမ္ပဏီငါးခုမှတစ်ခုစီသည် လွန်ခဲ့သည့်ငါးနှစ်အတွင်း ဂဏန်းနှစ်လုံးတွဲနှစ်စဉ်တိုးတက်မှုနှုန်း (CAGR) ဖြင့် Core Earnings ကို တိုးလာခဲ့ပြီး၊ ၎င်းသည် လက်ရှိတန်ဖိုးဖြတ်မှု၊ အတိတ်အမြတ်များနှင့် အနာဂတ်အမြတ်များကြားတွင် ချိတ်ဆက်မှုပြတ်တောက်မှုကို ထပ်လောင်းပြသသည်။

နည်းပညာ- ပိုမိုနက်ရှိုင်းစွာ တူးဖော်ခြင်းက ကြီးကြီးမားမားအနိုင်ရရှိသူ အနည်းငယ်ကို ဖော်ထုတ်ပေးသည်။

မျက်နှာပြင်အောက်ကို ကြည့်လိုက်တော့ နည်းပညာကဏ္ဍရဲ့ Core Earnings ဖြစ်တဲ့ $480.5 billion ဟာ စွမ်းအင်ကဏ္ဍထက် အနည်းငယ်ပိုလေးပေမယ့် မညီမညာ ဖြန့်ဝေနေတာကို တွေ့လိုက်ရပါတယ်။

Apple Inc. ,AAPL
အက္ခရာ၊ Microsoft၊ Meta Platforms (META) နှင့် Intel ကော်ပိုရေးရှင်းတို့သည် ကဏ္ဍ၏ Core Earnings ၏ 61% ရှိသည်။

နောက်တစ်နည်းအားဖြင့် S&P 6 Technology ကဏ္ဍရှိ ကုမ္ပဏီများ၏ 500% သည် ကဏ္ဍ၏ Core Earnings 61% ကို ထုတ်ပေးပါသည်။ ဤခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာချက်ကို ချဲ့ထွင်ခြင်းဖြင့် ထိပ်တန်းကုမ္ပဏီ 10 ခု သို့မဟုတ် S&P 13 Technology ကဏ္ဍကုမ္ပဏီများ၏ 500% သည် ကဏ္ဍများ၏ Core Earnings ၏ 73% အထိ ပါဝင်သည်ကို ကျွန်ုပ်တွေ့ရှိပါသည်။

ပုံ ၂ - နည်းပညာကဏ္ectorမှအမြတ်အစွန်းရရှိသောကုမ္ပဏီအနည်းငယ်သာ

ထိပ်တန်းဝင်ငွေအကောင်းဆုံး နည်းပညာကဏ္ဍကုမ္ပဏီများအတွက် ပရီမီယံကို ပေးဆောင်ခြင်းမပြုပါ။

နည်းပညာကဏ္ဍ၏ Core Earnings ၏ 61% ပါဝင်သည့် ကုမ္ပဏီငါးခုသည် P/CE အချိုး 20.3 ဖြင့် ကုန်သွယ်မှုပြုကာ အခြား 74 ကုမ္ပဏီများသည် P/CE အချိုး 24.7 ဖြင့် ကုန်သွယ်မှုပြုပါသည်။

ပုံ 5 အရ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် နည်းပညာကဏ္ဍ၏ ကျန်ရှိသော နည်းပညာကဏ္ဍနှင့် နှိုင်းယှဉ်ပါက P/CE အချိုးကို အခြေခံ၍ သိသိသာသာ လျှော့စျေးဖြင့် နည်းပညာကဏ္ဍ၏ ထိပ်တန်းဝင်ငွေရှိသော ကုမ္ပဏီများကို ရရှိနိုင်ပါသည်။ မကြာသေးမီက ကျွန်ုပ်သည် ထိပ်တန်းဝင်ငွေရှိသူ သုံးဦးဖြစ်သည့် Alphabet၊ Microsoft နှင့် Intel ကို Long Ideas အဖြစ် ဖော်ပြခဲ့ပြီး တစ်ခုစီသည် သက်ဆိုင်ရာ အတိုင်းအတာကြီးကြီးမားမား၊ ခိုင်မာသော ငွေသားထုတ်လုပ်ခြင်းနှင့် ကွဲပြားသော လုပ်ငန်းလည်ပတ်မှုများကို ပေးသော ပရီမီယံတန်ဖိုးကို ထိုက်တန်သည်ဟု စောဒကတက်ခဲ့သည်။

ပုံ 5- S&P 500 နည်းပညာကဏ္ဍ၏ ၀င်ငွေနှင့် တန်ဖိုးကွာဟမှု

ယေဘုယျအားဖြင့်၊ နည်းပညာကဏ္ဍ၏ PEBV အချိုးသည် 6/13/22 မှ 1.4 ဖြစ်သည်။ ထိပ်တန်းဝင်ငွေရှိသူငါးဦးတွင် လေးဦး (Microsoft သည် တစ်ဦးတည်းသောစတော့ဖြစ်ခြင်း) သည် ကဏ္ဍတစ်ခုလုံး၏ PEBV တွင် သို့မဟုတ် အောက်၌ အရောင်းအ၀ယ်လုပ်သည်။ ထို့အပြင်၊ ကုမ္ပဏီငါးခုမှလေးခုသည် လွန်ခဲ့သည့်ငါးနှစ်အတွင်း ဂဏန်းနှစ်လုံးလုံး CAGR ဖြင့် ကြီးထွားလာခဲ့ပြီး လက်ရှိတန်ဖိုးဖြတ်မှု၊ ယခင်အမြတ်များနှင့် အနာဂတ်အမြတ်များအကြား ချိတ်ဆက်မှုပြတ်တောက်မှုကို ထပ်လောင်းပြသသည်။

အခြေခံပစ္စည်းများ- ပိုမိုနက်ရှိုင်းစွာ တူးခြင်းသည် ကဏ္ဍ၏ လေးလံသော သဘာဝကို ထင်ရှားစေသည်။

မျက်နှာပြင်အောက်ကို ကြည့်လိုက်တော့ အခြေခံပစ္စည်းများကဏ္ဍ၏ Core Earnings သည် $60.1 billion တွင် စွမ်းအင်နှင့် နည်းပညာကဏ္ဍများထက် နည်းပါးသော်လည်း မညီမညာ ဖြန့်ဝေသည်ကို တွေ့ရပါသည်။

Nucor ကော်ပိုရေးရှင်းNUE နည်းပညာ
, Dow Inc.DOW
, LyondellBasell စက်မှုလုပ်ငန်း LYB
Freeport McMoRan (FCX) နှင့် Linde PLC တို့လင်း
ကဏ္ဍ၏ Core Earnings ၏ 53% ပါဝင်သည်။

တစ်နည်းဆိုရသော် S&P 20 Basic Materials ကဏ္ဍရှိ ကုမ္ပဏီများ၏ 500% သည် ကဏ္ဍ၏ Core Earnings ၏ 53% ကို ထုတ်ပေးပါသည်။

ပုံ 6- လုပ်ငန်းငါးခုသည် အခြေခံပစ္စည်းများကဏ္ဍ အမြတ်အစွန်းကို လွှမ်းမိုးထားသည်။

အခြေခံပစ္စည်းများကဏ္ဍကုမ္ပဏီများသည် လျှော့စျေးဖြင့် အရောင်းအ၀ယ်လုပ်ကြသည်။

အခြေခံပစ္စည်းများကဏ္ဍ၏ Core Earnings ၏ 53% ကို P/CE အချိုး 9.7 ဖြင့် ကုန်သွယ်မှုပြုသည့် ကုမ္ပဏီငါးခု၊ ကဏ္ဍအတွင်းရှိ အခြားကုမ္ပဏီ 21 ခုသည် P/CE အချိုး 18.2 ဖြင့် ကုန်သွယ်မှုပြုပါသည်။

ပုံ 7 အရ ကဏ္ဍရှိ Core Earnings ထက်ဝက်ကျော်ကို ထုတ်ပေးသော်လည်း ထိပ်တန်းကုမ္ပဏီငါးခုသည် ကဏ္ဍတစ်ခုလုံး၏စျေးကွက်ထုပ်ပိုးမှု၏ 38% သာရှိပြီး ကဏ္ဍရှိအခြားကုမ္ပဏီများ၏ ထက်ဝက်နီးပါးသည် P/CE အချိုးဖြင့် ကုန်သွယ်မှုဖြစ်သည်။ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် 1Q22 မှ XNUMXQXNUMX တွင် အမြင့်ဆုံး Core Earnings ဖြင့် ကဏ္ဍရှိကုမ္ပဏီများထံ အရင်းအနှီးခွဲဝေမှုအောက်တွင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် ပရီမီယံကို ထိထိရောက်ရောက် ချထားပါသည်။

ပုံ 7- S&P 500 အခြေခံပစ္စည်းများကဏ္ဍ၏ ၀င်ငွေနှင့် တန်ဖိုးကွာဟမှု

ယေဘုယျအားဖြင့်၊ အခြေခံပစ္စည်းကဏ္ဍ၏ PEBV အချိုးသည် 6/13/22 မှ 0.9 ဖြစ်သည်။ ထိပ်တန်းငါးဦးတွင် (လင်ဒီသည် တစ်ဦးတည်းသောစတော့ဖြစ်ခြင်း) ဝင်ငွေရရှိသူများသည် ကဏ္ဍတစ်ခုလုံး၏ PEBV အောက်တွင် အရောင်းအ၀ယ်လုပ်ကြသည်။ ထို့အပြင်၊ ကုမ္ပဏီငါးခုမှ 8 ခုသည် ပြီးခဲ့သောငါးနှစ်အတွင်း ဂဏန်းနှစ်လုံး CAGR ဖြင့် Core Earnings တိုးလာခဲ့သည်။ One (LyondellBasell) သည် 2019% CAGR တွင် ကြီးထွားလာခဲ့ပြီး Dow သည် XNUMX ခုနှစ်တွင် ၎င်း၏ဖွဲ့စည်းမှုကြောင့် ငါးနှစ်ကျော်ကြာသည့်သမိုင်းကြောင်း မရှိပါ။ ဤတိုးတက်မှုနှုန်းများသည် လက်ရှိတန်ဖိုးဖြတ်မှု၊ အတိတ်အမြတ်အစွန်းများနှင့် ဤလုပ်ငန်းခေါင်းဆောင်များအတွက် အနာဂတ်အမြတ်အစွန်းများအကြား ချိတ်ဆက်မှုပြတ်တောက်မှုကို သရုပ်ဖော်သည်။ .

လုံ့လဝီရိယရှိခြင်း – သာလွန်ကောင်းမွန်သော အခြေခံကျသော ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာခြင်းသည် ထိုးထွင်းသိမြင်မှုကို ပေးသည်။

ကုမ္ပဏီအနည်းငယ်မှ Core Earnings သည် အဆိုပါထိပ်တန်းဝင်ငွေများကို တန်ဖိုးဖြတ်ခြင်းနှင့်အတူ ချိတ်ဆက်မှုဖြတ်တောက်ခြင်းနှင့်အတူ ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများသည် တစ်ဦးချင်းစတော့ဖြစ်စေ သို့မဟုတ် ETF သို့မဟုတ် အပြန်အလှန်အားဖြင့် ရင်းနှီးမြုပ်နှံရန် အဘယ်ကြောင့်ဆိုသော် လုံ့လဝီရိယရှိရန် လိုအပ်ကြောင်း ဖော်ပြသည်။ ရန်ပုံငွေ။

စွမ်းအင်၊ နည်းပညာ သို့မဟုတ် အခြေခံပစ္စည်းများကဏ္ဍများတွင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံရန် အရှိန်အဟုန်ဖြင့် အလျင်စလိုလုပ်ဆောင်ပြီး passive funds ဖြင့် မျက်စိစုံမှိတ်လုပ်သူများသည် ကဏ္ဍတစ်ခုလုံးတွင် ဖော်ပြမည့် ဝင်ငွေထက်နည်းသော ပမာဏများပြားသော ကုမ္ပဏီများသို့ ခွဲဝေပေးလျက်ရှိသည်။

ထုတ်ဖော် - David Trainer၊ Kyle Guske II နှင့် Matt Shuler တို့သည်မည်သည့်တိကျသောစတော့ရှယ်ယာ၊