Black Swan Fund Manager သည် Financial Markets တွင် 'Tinderbox-Timebomb' ကိုမြင်သည်။

(Bloomberg) — “The Black Swan” စာရေးဆရာ Nassim Taleb မှ အကြံပေးထားသည့် Universa Investments သည် ကမ္ဘာ့စီးပွားရေးတလွှား အကြွေးများ ဖောင်းပွနေခြင်းသည် စီးပွားပျက်ကပ်ကြီးနှင့် အပြိုင်ဈေးကွက်များကို ပြိုပျက်သွားစေရန် ဖောက်သည်များအား ပြောကြားခဲ့ပါသည်။

Bloomberg မှဖတ်သူအများစု

“ဒါဟာ ၁၉၂၀ ခုနှစ်နှောင်းပိုင်းတွေထက် ကြီးကျယ်တဲ့ ဘဏ္ဍာရေးသမိုင်းမှာ အကြီးကျယ်ဆုံးဖြစ်ပြီး၊ အလားတူ စျေးကွက်အကျိုးဆက်တွေနဲ့ ဖြစ်နိုင်ပါတယ်” ဟု ကုမ္ပဏီ၏ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအရာရှိချုပ် Mark Spitznagel ၊ အသက် 1920 နှစ်ရှိ ကုမ္ပဏီ၏ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအရာရှိချုပ် Mark Spitznagel က ယခုသီတင်းပတ်တွင် Bloomberg မှ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများထံ စာတစ်စောင်ရေးသားခဲ့သည်။

သောကြာနေ့တွင်၊ ဘဏ္ဍာရေးဝန်ကြီး Janet Yellen က သူမသည် US အလုပ်အကိုင်များနှင့် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုဆိုင်ရာ အချက်အလက်များကို ကျေနပ်သော်လည်း စီးပွားရေးကျဆင်းမှုအန္တရာယ်များကို လျှော့ချရန် မလိုလားကြောင်း ပြောကြားခဲ့သည်။ Bloomberg Economics မော်ဒယ်သည် ယခုနှစ်တွင် စီးပွားရေးကျဆင်းမှု၏ အလားအလာကို 100% တွင်ထားသော်လည်း အချို့က ပြင်းထန်သော အလုပ်သမားစျေးကွက်နှင့် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကြောင့် အပျော့စားကျဆင်းမှုကို ခန့်မှန်းကြသည်။

Universa သည် စျေးကွက်အခြေအနေများအတွင်း ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများကို အကာအကွယ်ပေးရန်အတွက် tail-risk fund ဟုခေါ်သော ရန်ပုံငွေတစ်ခုဖြစ်သည်။ ဤရန်ပုံငွေအမျိုးအစားများသည် စျေးကွက်ကျဆင်းနေချိန်တွင် ရှင်သန်ကြီးထွားလာသောကြောင့် ဆိုးရွားသောစီးပွားရေးအခြေအနေများကို ကြိုတင်ခန့်မှန်းရန် မက်လုံးများရှိသည်။

'လွန်ကဲလွန်းတယ်'

Spitznagel သည် အတိုးနှုန်းနိမ့်ကျလွန်းသည့်အတွက် ဗဟိုဘဏ်များကို ကာလရှည်ကြာ ပြစ်တင်ဝေဖန်ခဲ့ပြီး "ဒီအကြွေးပူဖောင်းကြီး ပေါ်လာခဲ့ရင်၊ ဘယ်သူမဆို ဖတ်ဖူးသမျှ စျေးကွက်ပျက်ကွက်မှု ဖြစ်လာလိမ့်မယ်"

ဒီတစ်ပတ်စာထဲမှာ သူက ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာ ကြွေးမြီအဆင့်တွေအကြောင်း ပြင်းပြင်းထန်ထန် ကျယ်ကျယ်လောင်လောင် ပြောဆိုတဲ့ စကားလုံးအသစ်တွေကို ထည့်သွင်းထားပါတယ်။ “တစ်ချိန်က သဘာဝအတိုင်း ကျန်းမာသန်စွမ်းတဲ့ ပြုပြင်မှုဟာ စနစ်တစ်ခုလုံးကို ဖျက်ဆီးပစ်နိုင်တဲ့ ကူးစက်တတ်တဲ့ မီးခိုးရောင်တစ်ခု ဖြစ်လာခဲ့တယ်” ဟု ၎င်းက ရေးသားခဲ့သည်။ "ဒီနေ့ ကမ္ဘာကြီးက အရမ်းနှေးကွေးနေတယ်၊ ​​အကြွေးတည်ဆောက်မှုက အရမ်းကြီးတယ်။"

LCH Investments ၏အဆိုအရ Hedge Fund မန်နေဂျာများသည် ယမန်နှစ်တွင် ဒေါ်လာ ဘီလီယံ 200 ကျော်ဆုံးရှုံးခဲ့ပြီး ကျဆင်းမှုတစ်ခုအတွက် ကြိုတင်ပြင်ဆင်ရမည့်နည်းလမ်းများအကြောင်း အခြေအတင်ဆွေးနွေးမှုကို လှုံ့ဆော်ခဲ့သည်။ S&P 402 သည် တစ်လအတွင်း 500% ကျဆင်းသွားပါက Universa ၏ မဟာဗျူဟာသည် ရင်းနှီးမြှပ်နှံထားသောအရင်းအနှီးအပေါ် 10% ပျမ်းမျှပြန်ရနိုင်သည်ဟု Spitznagel က ဆိုသည်။ အညွှန်းကိန်း 10,251% ပျက်ကျသွားပါက ထိုတူညီသောပေးချေမှုမှာ 30% ဖြစ်နိုင်သည်ဟု ၎င်းက စာထဲတွင် ပြောကြားခဲ့သည်။

စဉ်ဆက်မပြတ်ပုံပြင်

"ဤငွေပေးချေမှုပရိုဖိုင်သည် Universa ၏အဓိကစွမ်းဆောင်ရည်ဖြစ်သည်" ဟု Spitznagel မှပြောကြားခဲ့သည်။ “ကျွန်တော်တို့က အဲဒါကို ဆယ်စုနှစ်နဲ့ချီပြီး ပြုပြင်ပြီးပါပြီ။”

ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူတစ်ဦးသည် ၎င်း၏အစုစု၏ 2% ကို Universa သို့ ခွဲဝေပေးမည်ဆိုပါက ၎င်း၏နှစ်စဉ်တိုးနှုန်းသည် လွန်ခဲ့သည့်ငါးနှစ်အတွင်း 10.4% ဖြစ်လိမ့်မည်၊ 500 ခုနှစ် ဇန်နဝါရီလ 30 ရက်မှ 2018 ခုနှစ် ဇန်နဝါရီလ 30 ရက်နေ့အထိ S&P 2023 အတွက် စုစုပေါင်းပြန်အမ်းငွေသည် 55% ထက်ပိုပါသည်။

S&P 2022 သည် 500% ကျဆင်းသွားသောအခါတွင် Universa သည် ၎င်း၏ပြန်အမ်းငွေကို 19.4 တွင် မသတ်မှတ်ထားပေ။

မနှစ်ကတောင် “အဆင်ပြေတဲ့နှစ်မဟုတ်ပေမယ့် ကျွန်တော်တို့ရဲ့ လေးကြိုးက တခြားနှစ်တွေမှာ လျော်ကြေးထက် ပိုပါတယ်” ဟု ၎င်းက ပြောသည်။

Doomsday ခန့်မှန်းချက်များ

Spitznagel နှင့် Taleb တို့သည် ယခင်က စီးပွားရေးနှင့်ပတ်သက်ပြီး နှိုးဆော်မှုများ ထွက်ပေါ်လာခဲ့ပြီး၊ ပျက်ပြားစေသော ပရောဖက်ပြုချက်တိုင်းသည် ဖြစ်ပေါ်လာမည်မဟုတ်ပေ။

2013 ခုနှစ် အောက်တိုဘာလတွင်၊ Spitznagel သည် CNBC သို့ ပြောကြားရာတွင် စျေးကွက်သည် "ကြီးကြီးမားမားပျက်ဆီးမှု" အတွက် အစပြုခဲ့ပြီး 40% အထိ ကျဆင်းသွားနိုင်သည်။ စျေးကွက်မတည်ငြိမ်သည့်ကာလများရှိနေသော်လည်း၊ S&P 500 သည် ယေဘုယျအားဖြင့် 2020 ခုနှစ် မတ်လအထိ မြင့်တက်လာသည် — ကပ်ရောဂါကြောင့်ကမ္ဘာ့စီးပွားရေးကိုပိတ်သွားပြီးနောက်တွင် ၎င်းသည် တိုးလာခဲ့သည်။

Spitznagel သည် ယခုနှစ်တွင် စီးပွားပျက်ကပ်နှင့်တူသော စီးပွားရေးကျဆင်းမှုကို ကြိုတင်ခန့်မှန်းထားသော်လည်း ကျဆင်းမှုသည် အမေရိကန်စီးပွားရေးကို ထိခိုက်မှုအနည်းငယ်သာ ရှိလိမ့်မည်ဟု လေ့လာသုံးသပ်သူများနှင့် စီးပွားရေးပညာရှင်အများအပြားက ယုံကြည်ကြသည်။ Moody's Analytics မှ ဘောဂဗေဒပညာရှင် Mark Zandi က ယခုလတွင် အမေရိကန်စီးပွားရေးသည် ဆုတ်ယုတ်မှုအားလုံးကို ရှောင်ရှားနိုင်မည်ဖြစ်ပြီး အလုပ်လက်မဲ့ပိုများပြီး တိုးတက်မှုနှုန်း ရပ်တန့်သွားမည်ဖြစ်ကြောင်း ယခုလတွင် ရေးသားခဲ့သည်။

“ဒါကို နှေးကွေးမှုလို့ ခေါ်တယ်” ဟု ၎င်းက ရေးသားခဲ့သည်။

Federal Reserve သည် ၎င်း၏နောက်ထပ်ဆုံးဖြတ်ချက်ကို ဗုဒ္ဓဟူးနေ့တွင် ထုတ်ပြန်မည်ဖြစ်ပြီး အတိုးနှုန်းကို လေးပုံတစ်ပုံအထိ မြှင့်တင်ရန် မျှော်လင့်ထားသည်။

(နောက်ဆုံးစာပိုဒ်တွင် Fed ဆုံးဖြတ်ချက်နှင့်အတူ အပ်ဒိတ်များ။ ဤဇာတ်လမ်း၏ယခင်ဗားရှင်းသည် Janet Yellen ၏နောက်ဆုံးအမည်ကို ပြန်လည်ပြင်ဆင်ထားပါသည်။)

Bloomberg Businessweek မှဖတ်သူအများစု

© 2023 ဘလွန်းဘာ့ဂ် LP သို့