အနီရောင်ပူဖောင်းဖောင်းပွမှုနှင့် အတိုးနှုန်းများ မြင့်တက်လာမှုသည် ကမ္ဘာ့ငွေချေးစာချုပ်ဈေးကွက်ကို ထိခိုက်စေခဲ့သည်။ Treasuries မှ junk bonds များအထိ၊ ကြွေးမြီရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုသည် အမှိုက်ပုံကြီးများတွင် ကျဆင်းသွားသည်—သို့သော် နှုန်းထားများနှင့် စီးပွားရေးအရ နောက်ဆက်တွဲဖြစ်မည့်အရာသည် ငွေချေးစာချုပ်ရန်ပုံငွေအားလုံးကို တူညီမည်မဟုတ်ပါ။
Bloomberg Global-Aggregate Total Return Index သည် ၎င်း၏ 20 အစောပိုင်း 2021 အစောပိုင်း အမြင့်ဆုံးအောက် XNUMX% ကျော်သွားသဖြင့် သောကြာနေ့တွင် အထင်ကရအခိုက်အတန့်တစ်ခုအဖြစ် ရောက်ရှိလာခဲ့သည်။ ကျဆင်းမှုသည် မျိုးဆက်တစ်ခုတွင် ပထမဆုံးသော ငွေချေးစာချုပ်ဈေးကွက်တစ်ခု၏ အစဖြစ်သည်။
ငွေချေးစာချုပ် လဲလှယ်ရောင်းဝယ်သော ရန်ပုံငွေများကို ကြည့်ရှုခြင်းသည် သတ်ဖြတ်ခြင်းကို မီးမောင်းထိုးပြသည်။ ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူတွေဟာ US Treasuries နဲ့ ကွာပါတယ်။
iShares 20+ နှစ် Treasury Bond ETF
(ticker- TLT) သည် ယခုနှစ်တွင် ယခုအချိန်အထိ 24% သို့မဟုတ် လွန်ခဲ့သည့် 26 လအတွင်း 12% ထက် စျေးနှုန်းကျသွားသည်။ ဟိ
iShares iBoxx $ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအဆင့် Corporate Bond ETF
(LQD) သည် စျေးနှုန်းအခြေခံအရ ယခုနှစ်တွင် 20% ကျော် ကျဆင်းသွားပါသည်။ စုစုပေါင်းပြန်အမ်းငွေအရ TLT သည် 25 တွင် 2022% ဆုံးရှုံးခဲ့ပြီး LQD သည် 17% ကျဆင်းသွားသည်။
ငွေချေးစာချုပ်အခင်းအကျင်းတစ်လျှောက် စုစုပေါင်းပြန်အမ်းငွေသည် ဆိုးရွားလှသည်။ ဟိ
iShares အဓိကအမေရိကန်စုစုပေါင်းဘွန်း ETF
(AGG)၊
SPDR Bloomberg High Yield Bond ETF
(JNK) နှင့်
Vanguard စုစုပေါင်းကမ္ဘာ့ဘွန်း ETF
(BNDW) တစ်ခုစီသည် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ 11% နှင့် 13% ကြားဆုံးရှုံးခဲ့သည်။
အဆိုပါ
Dow Jones စက်မှုပျမ်းမျှ
ယခုနှစ်သောကြာနေ့နှောင်းပိုင်းနှင့်ယခုနှစ်နှောင်းပိုင်းတွင်ယခုအချိန်အထိ 13% ခန့်ကျဆင်းခဲ့သည်။
S&P 500
17% လောက်ကျသွားတယ်။ ငွေချေးစာချုပ်များ ကိုင်ဆောင်ခြင်းသည် ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများကို အပိုင်းအစများ ကောက်ယူရာတွင် အထောက်အကူ မဖြစ်ပေ။
"2022 သည် သမားရိုးကျ 60/40 အစုစုအတွက် အဆိုးဆုံးနှစ်များထဲမှတစ်ခုဖြစ်ပြီး၊ အဓိကအားဖြင့် ငွေချေးစာချုပ်များသည် အစုရှယ်ယာကွဲပြားသူများအဖြစ် ၎င်းတို့၏အခန်းကဏ္ဍမှပါဝင်ခြင်းမရှိသောကြောင့်ဖြစ်သည်" ဟု PGM Global မှ ဗျူဟာမှူးများက သောကြာနေ့တွင် မှတ်စုတစ်ခု၌ ရေးသားခဲ့ပြီး 60% ရှယ်ယာများ၏ ဂန္တဝင်အစုစုကို ရည်ညွှန်းကာ၊ 40% ငွေချေးစာချုပ်။
အတိုးနှုန်းများ ဆက်လက်မြင့်တက်ခြင်း ရှိ၊ မရှိနှင့် အမေရိကန် စီးပွားရေးကျဆင်းမှုသို့ ကျဆင်းသွားခြင်းအပေါ်တွင်မူတည်ပြီး နောက်လာမည့်အလားအလာများ ထွက်ပေါ်လာမည်ဖြစ်သည်။ ထိုအခြေအနေများတွင် မတူညီသော ကြွေးမြီအမျိုးအစားများသည် မတူညီကြပါ။
အတိုးနှုန်းအန္တရာယ်သည် အစိုးရကြွေးမြီကို အထူးပြင်းထန်စွာ ထိမှန်စေပြီး အကြွေးအန္တရာယ်ကို အထွက်နှုန်းမြင့်မားသော အကြွေးများ သို့မဟုတ် "အမှိုက်" စာချုပ်များတွင် ပို၍ခံစားရပါသည်။ အကယ်၍ နှုန်းထားများ ဆက်လက်မြင့်မားနေသော်လည်း US သည် စီးပွားရေးကျဆင်းမှုကို ရှောင်ရှားပါက JNK ETF တွင်ရှိသော အမှိုက်ကဲ့သို့သော ငွေချေးစာချုပ်များသည် စီးပွားရေးကျဆင်းမှုတွင် မျှော်လင့်နိုင်သည့် အကြွေးဆုံးရှုံးမှုများကို လျှော့ချနေစဉ် မြင့်မားသောနှုန်းထားများမှ အကျိုးသက်ရောက်မှုကို အဆိုးရွားဆုံး ရှောင်ရှားနိုင်မည်ဖြစ်သည်။
သို့သော် ဆုတ်ယုတ်မှုတစ်ခုရှိ၍ Federal Reserve သည် နောက်ဆုံးတွင် နှုန်းထားများကို ဖြတ်တောက်ပြီး ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို တိုက်ဖျက်ရန် လှုံ့ဆော်ပါက၊ TLT ကဲ့သို့ ETF များသည် စွမ်းဆောင်ရည်ထက် သာလွန်မည်ဖြစ်သည်။ ဤငွေချေးစာချုပ်များသည် အတိုးနှုန်းအန္တရာယ်နှင့် ကြုံတွေ့ရသော်လည်း ၎င်းတို့၏ ထုတ်ပေးသူမှာ အမေရိကန်အစိုးရဖြစ်သောကြောင့် အစုတ်ထုတ်ချေးစာချုပ်များပါရှိသည့် အကြွေးအန္တရာယ်မဟုတ်ပါ။ ငွေချေးသူတွေ ဖိအားတွေ ကြုံလာလို့ ချေးငှားတဲ့ ငွေချေးစာချုပ်တွေဟာ စီးပွားရေး ကျဆင်းမှုမှာ ကျဆင်းသွားဖွယ် ရှိပါတယ်။
PGM Global အဖွဲ့သည် အထွက်နှုန်းမြင့်သောကြွေးမြီသည် အနည်းငယ်အန္တရာယ်ရှိသည်ဟု ယုံကြည်သည်။ Fed ဥက္ကဋ္ဌ Jerome Powell သည် ဗဟိုဘဏ်သည် မြင့်မားသောအတိုးနှုန်းဖြင့် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို တိုက်ဖျက်ရန် ကတိပြုထားပြီး နှေးကွေးမှုအန္တရာယ်ကို အသိအမှတ်ပြုကြောင်း ဗဟိုဘဏ်က ပြီးခဲ့သည့်သီတင်းပတ်က Jackson Hole စီးပွားရေးကွန်ဖရင့်တွင် ရှင်းလင်းပြောကြားခဲ့ကြောင်း သုတေသနမှတ်တမ်းတွင် ဖော်ပြထားသည်။
" Jackson Hole တွင် Fed ၏အလွန်မိုက်မဲသောစကားလုံးများသည်အထွက်နှုန်းမြင့်မားသောနေရာများ၏အိတ်ကပ်များတွင်အကြွေးအန္တရာယ်ကိုပြန်လည်စျေးနှုန်းသတ်မှတ်သင့်သည်" ဟုရေးသားခဲ့သည်။ “တိုးတက်မှု လျော့ပါးလာပြီး ငွေကြေးမူဝါဒ တင်းကျပ်လာတာနဲ့အမျှ အထွက်နှုန်းမြင့်တဲ့ စွမ်းဆောင်ရည် ပိုဆိုးလာမယ်လို့ မျှော်လင့်ပါတယ်။ စွမ်းအင်စျေးနှုန်းများ ဆက်လက်ကျဆင်းနေပါက၊ အထွက်နှုန်းမြင့်မားသောစွမ်းအင်က အလုံးစုံအထွက်နှုန်းမြင့်မားသောရှုပ်ထွေးမှုကို ပံ့ပိုးပေးသောကြောင့် ၎င်းသည် အထူးသဖြင့် မှန်ပါသည်။
ဆုတ်ယုတ်မှုတစ်ခုရှိသော်လည်း ငွေကြေးဖောင်းပွမှုဆက်လက်ရှိနေပါက Fed အား ဘဏ္ဍာရေးအခြေအနေများအပေါ် ဝက်အူများကို ဆက်လှည့်ခိုင်းပါက ငွေချေးစာချုပ်ဈေးကွက်သည် ပိုမိုဆံပင်သာလာမည်ဖြစ်သည်။ ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများသည် ငွေသားအဖြစ်သို့ ပြောင်းရွှေ့လိုကြပေမည်။
အကောင်းမြင်ရန် ခက်ခဲပေမည်။ ကြာသပတေးနေ့မှတ်ချက်တစ်ခုတွင်, အကဲခတ် Michael Hartnett ဦးဆောင်သော at
အမေရိက၏ Securities မှဘဏ်
အထွက်နှုန်းများ ပိုမိုမြင့်မားလာသည်ကို မြင်တွေ့ရဖွယ်ရှိသည့် “အမြန်ငွေဖောင်းပွမှု၊ နှေးကွေးသော ဆုတ်ယုတ်မှု ရှော့ခ်” အဖြစ် လာမည့် “ငွေကြေးဖောင်းပွမှု တုန်လှုပ်ချောက်ချားမှု” အဖြစ် ၎င်းတို့မြင်သောအရာကို အကျဉ်းချုံးဖော်ပြခဲ့သည်။
“ငွေကြေးဖောင်းပွမှု၊ ဘဏ္ဍာရေးနှိုးဆွမှု၊ ဓနဥစ္စာစုဆောင်းမှုအတိတ်ခေတ်၊ 'စီးပွားရေးပယ်ဖျက်သည့်ယဉ်ကျေးမှု' ခေတ်သစ် (စီးပွားရေးနာကျင်မှုသည် ချက်ခြင်းအများပြည်သူကဏ္ဍအတွက် ထောက်ပံ့ငွေကို ဖော်ဆောင်ပေးသည်)၊ စစ်ပွဲသည် အမြဲတမ်း ငွေကြေးဖောင်းပွမှု၊ ယခုအချိန်တွင် ဆိုးရွားသော ခေတ်ရေစီးကြောင်းများကို ပြသနေသည့် အိမ်ယာကဏ္ဍသာဖြစ်သည်” ဟု Hartnett အဖွဲ့မှ ရေးသားခဲ့သည်။ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုသည် 4 ခုနှစ်တွင် 2024% အောက်တွင်ကျဆင်းနိုင်သည်ကိုတွေ့မြင်ကြပြီး 10 နှစ်အထွက်နှုန်းသည် ထိုနှစ်တွင် 4% ထက်ကျော်လွန်ဖွယ်ရှိသဖြင့် US သည်ငွေကြေးဖောင်းပွမှုမှဆုတ်ယုတ်ကျဆင်းမှုဆီသို့ဦးတည်နိုင်သည်ဟုငြင်းခုံကြသည်။
ဒါပေမယ့် အကောင်းမြင်ဝါဒကို တောင်းဆိုနိုင်ပါတယ်။ ဘွန်းရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများသည် ယခုအချိန်တွင် ၎င်းတို့ဘက်တွင် သမိုင်းရှိနေပြီဟု UBS Global Wealth Management မှ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအရာရှိချုပ် Mark Haefele က ပြောကြားခဲ့သည်။
တစ်ခုအနေနှင့်၊ ငွေချေးစာချုပ်အထွက်နှုန်းများသည် ၂၀၀၈-၂၀၀၉ ကမ္ဘာ့ဘဏ္ဍာရေးအကျပ်အတည်းနောက်ပိုင်း ၎င်းတို့၏အမြင့်ဆုံးအဆင့်တွင်ရှိကြောင်း Haefele က သောကြာနေ့တွင် မှတ်ချက်ပြုခဲ့သည်။ အထွက်နှုန်း၏အစအဆင့်သည် အနာဂတ်တွင် အမြတ်အစွန်းအတွက် လမ်းညွှန်ကောင်းတစ်ခုပေးလေ့ရှိပြီး ယင်းသည် အကျပ်အတည်းနောက်ပိုင်းကာလအများစု၏ မျှော်မှန်းချက်ထက် ယခုအခါ ပိုမိုအားကောင်းလာကြောင်း ၎င်းက ဆက်လက်ပြောသည်။
ထို့အပြင်၊ "12 လပတ်လုံးအလှည့်ကျစုစုပေါင်းပြန်အမ်းငွေများတစ်ပြိုင်နက်စတော့ရှယ်ယာများနှင့်ငွေချေးစာချုပ်နှစ်ခုလုံးအတွက်တစ်ပြိုင်နက်ကျဆင်းသောအခါရှားပါးသော်လည်းနောက်ဆက်တွဲစွမ်းဆောင်ရည်သည်ကောင်းမွန်သည်" ဟု Haefele မှပြောကြားခဲ့သည်။ "1930 ခုနှစ်ကတည်းက၊ ထိုကဲ့သို့သောကာလများပြီးနောက် 12 လကြာငွေချေးစာချုပ်စွမ်းဆောင်ရည်သည် အချိန်၏ 100% အပြုသဘောဆောင်ခဲ့ပြီး ပျမ်းမျှပြန်အမ်းငွေ 11% ရှိသည်။"
Jack Denton သို့စာရေးပါ [အီးမေးလ်ကိုကာကွယ်ထားသည်]