Brazil Hedge Fund သည် US Bond Traders များ၏ အမှားကြောင့် ကြီးမားသော ငွေသားဖြစ်သည်။

(Bloomberg) — ဘရာဇီးကုန်သည်များသည် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို သိသည်။ ရိုင်းစိုင်းကြမ်းတမ်းမှုတွေကို ဆယ်စုနှစ်များစွာ ကိုင်တွယ်ဖြေရှင်းပြီးနောက်၊ သူတို့ဟာ သူတို့ကိုယ်သူတို့ ကျွမ်းကျင်သူတွေကို ခေါင်းစဉ်တပ်ဖို့ စဉ်းစားကြပါတယ်။ သူတို့ရဲ့ အမေရိကန်လုပ်ဖော်ကိုင်ဖက်တွေက ကျေနပ်သွားတယ်။

Bloomberg မှဖတ်သူအများစု

အမေရိကန်တွင် နှစ်ပေါင်းများစွာ ကျဆင်းနေသော ငွေကြေးဖောင်းပွမှုသည် ၎င်းတို့ကို လုံခြုံရေး၏ လွဲမှားသော ခံစားမှုတစ်ခုအဖြစ် ဘရာဇီးလ်သားများ မြင်နေရပါသည်။ ဤအလှည့်တွင်၊ ငြင်းခုံမှုသည် ယမန်နှစ်တွင်စတင်ခဲ့သော ဈေးနှုန်းမြင့်တက်မှုကို လွဲမှားစွာဖတ်ရှုရန်နှင့် အပိုင်းသည် အတိုချုံးတစ်ခုထက်အနည်းငယ်ပို၍သက်သေပြမည့် Federal Reserve ၏လိုင်းကိုဝယ်ရန် အငြင်းအခုံဖြစ်လာသည်။

ဤအရာအားလုံးအတွက် schaden လိမ်လည်မှုအချို့ရှိပါသည် — "Wall Street ရှိထိုပါရမီရှင်များကိုကြည့်ပါ" — ပြီးခဲ့သောဆယ်စုနှစ်နှစ်ခုအတွင်းဘရာဇီးကုန်သည်များ၏ငွေကြေးဖောင်းပွမှုအပေါ်အလွန်အမင်းထိခိုက်လွယ်မှုသည်အမေရိကန်ကိုမှားယွင်းစွာခေါ်ဆိုမှုများပြုလုပ်သောအခါသံသယဖြစ်ဖွယ်အခိုက်အတန့်များရှိခဲ့သည်။ စျေးကွက်များ ဒါပေမယ့် အခုချိန်မှာတော့ သူတို့က ဖောက်ပြန်နေတယ်။

ဘရာဇီးနိုင်ငံ၏ ထိပ်တန်း ရံပုံငွေ အများအပြားသည် ယခုနှစ်တွင် အမေရိကန် ငွေချေးစာချုပ်များ အထွက်နှုန်းများ မြင့်တက်လာခြင်း မတိုင်မီတွင် Fed သည် ဆယ်စုနှစ် လေးစုကြာ မြင့်မားသော ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို တိုက်ဖျက်ရန် စံနှုန်းများကို အပြင်းအထန် အရှိန်မြှင့်ရန် လိုအပ်ကြောင်း Fed မှ မှန်ကန်စွာ လောင်းကြေးထပ်ခဲ့သည်။

အမေရိကန်၏ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုသည် 8.5% သို့ လျင်မြန်လာကာ Fed ၏ ဖိအားကို မြင့်တက်စေသည်။

"သူတို့က မင်းကို လက်ဗလာနဲ့ ထားခဲ့နိုင်လို့ ဗဟိုဘဏ်တွေကို မင်းဆက်ပြီး အားကိုးလို့ မရတော့ဘူး" ဟု SPX Capital မှ မိတ်ဖက်တစ်ဦးဖြစ်သည့် Bernardo Meres က စီမံခန့်ခွဲမှုအောက်တွင် ရီယစ် 64 ဘီလီယံ (ဒေါ်လာ 14 ဘီလီယံ) ခန့်ရှိသော SPX Capital မှ မိတ်ဖက်တစ်ဦးမှ ပြောကြားခဲ့သည်။ ကုမ္ပဏီ၏ Nimitz ရန်ပုံငွေသည် မတ်လတွင် လုပ်ဖော်ကိုင်ဖက်များ၏ 99% ကို ထိပ်ဆုံးမှ ရပ်တည်ခဲ့ပြီး စံချိန်တင် လစဉ် 7.3% တိုးကာ ပထမသုံးလပတ်ကို 13.2% သို့ တွန်းပို့ခဲ့သည်။

SPX၊ Legacy Capital နှင့် Itau Optimus ကဲ့သို့သော အကာအကွယ်ရန်ပုံငွေများသည် နှုန်းထားများ တိုးလာသည်နှင့်အမျှ ပြန်တက်လာသည်ကို မြင်တွေ့ခဲ့ရသည်။ Federal Reserve ဥက္ကဋ္ဌ Jerome Powell သည် ပြီးခဲ့သည့်လက ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို တွန်းလှန်ရန် အဆင်သင့်ဖြစ်နေကြောင်း အချက်ပြပြီးနောက် နှစ်စဉ် 8.5% ဖြင့် US အစိုးရငွေချေးစာချုပ်များသည် ဆယ်စုနှစ် နှစ်ခုနီးပါးအတွင်း လစဉ် အကြီးမားဆုံး အရှုံးပေါ်ခဲ့ပြီး ခေတ်သစ်ခေတ်၏ အဆိုးရွားဆုံး သုံးလပတ်လမ်းကြောင်းကို ဖုံးကွယ်သွားခဲ့သည်။ အမေရိကန် ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူ အနည်းစုမှလွဲ၍ အားလုံးကို မျက်ကွယ်ပြုထားသည်။

စဉ်ဆက်မပြတ်ပုံပြင်

အထွက်နှုန်းကို ပြောင်းပြန်လှန်ခြင်းသည် Fed နှင့် ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများအတွက် မြင့်မားသော ရှယ်ယာများဖြစ်သည်။

ဘရာဇီးတွင်၊ သို့သော်၊ ပထမသုံးလပတ်တွင် ကာရန်ရန်ပုံငွေများ တောင်းတစ်ခြင်းလျှင် 6.1% တက်လာပြီး ပြည်တွင်းဘဏ်အချင်းချင်း အပ်ငွေနှုန်းထားထက် လေးရာခိုင်နှုန်းနီးပါးဖြင့် စွမ်းဆောင်ရည်ကို တိုင်းတာရန် စက်မှုလုပ်ငန်းအသုံးပြုသည့် စံညွှန်းဖြစ်သည်။ နှိုင်းယှဉ်ချက်အရ Bloomberg All Hedge Fund Index သည် အလားတူကာလတွင် 1.1% ကျဆင်းခဲ့သည်။

Meres 39 နှစ်သည် သင်၏ ရှေ့ပြေးပုံစံ ဘရာဇီးလ် ငွေကြေးမန်နေဂျာ ဖြစ်သည်။ နိုင်ငံ၏အထပ်မြင့်ရန်ပုံငွေများထဲမှ အချို့နေရာဖြစ်သည့် Rio de Janeiro တွင် လေ့ကျင့်သင်ကြားခဲ့ပြီး ကုန်သွယ်မှုနှုန်းထားများဖြင့် သူ၏အသက်မွေးဝမ်းကြောင်းကို တည်ဆောက်ခဲ့သည်။ ဆယ်စုနှစ်များစွာ ငွေကြေးဖောင်းပွမှု ပြဿနာမရှိခဲ့သည့် အမေရိကန်တွင်နှင့် မက်ခရိုအကာအရံရန်ပုံငွေများသည် မျိုးတုံးပျောက်ကွယ်လုနီးပါးမျိုးစိတ်များဖြစ်လာသည်နှင့် မတူဘဲ ဘရာဇီးတွင် ကုန်သွယ်မှုမက်ခရိုလမ်းကြောင်းများသည် စံနှုန်းဖြစ်သည်။ လက်တင်အမေရိက၏ အကြီးမားဆုံးစီးပွားရေးသည် 2021၊ 2015 နှင့် 2002 ခုနှစ်တွင် ဂဏန်းနှစ်လုံးစျေးနှုန်းများ ခုန်တက်သွားခဲ့ပြီး ၁၉၉၀ ပြည့်လွန်နှစ်များအစောပိုင်းတွင် ကြာမြင့်ခဲ့သော ငွေကြေးဖောင်းပွမှုမြင့်မားခဲ့သည်။

Meres ကဲ့သို့သော ရန်ပုံငွေမန်နေဂျာများသည် ဘရာဇီးနိုင်ငံ၏ ငွေကြေးဖောင်းပွမှု အထွတ်အထိပ်တွင် အရောင်းအဝယ်ဖြစ်ရန် ငယ်ရွယ်သော်လည်း ၎င်းတို့ကို အဆိုးဆုံးတွင် ရုန်းကန်နေရသော လုပ်ဖော်ကိုင်ဖက်များက လမ်းညွှန်ပေးခဲ့ကြသည်။

လက်တင်အမေရိက၏ ဗဟိုဘဏ်များသည် Fed ထက် Hawkish ပိုများသည်ကို သက်သေပြနေဆဲဖြစ်သည်။

Meres သည် 2020 ခုနှစ် နောက်ဆုံးသုံးလပတ်ခန့်တွင် ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာ နှုန်းထားများ မြင့်တက်လာစေရန် လောင်းကြေးများ စတင်ခဲ့သည်။ ထိုအချိန်တွင်၊ နိမ့်ကျသောနှုန်းထားများ ပေါများလာပြီး အာဏာပိုင်များသည် ကမ္ဘာတဝှမ်းတွင် မကြုံစဖူးသော လှုံ့ဆော်မှုပမာဏကို သုံးစွဲနေပါသည်။ ဒါပေမယ့် Meres က ငွေကြေးဖောင်းပွမှုဟာ မကြာခင်မှာ လိုက်လာမယ်လို့ ယုံကြည်ပြီး ဗဟိုဘဏ်တွေဟာ သူတို့ရဲ့ ယုတ်မာတဲ့ ရပ်တည်ချက်တွေကို စွန့်လွှတ်ဖို့ လိုအပ်လိမ့်မယ်လို့ ယုံကြည်ခဲ့ပါတယ်။

စီမံခန့်ခွဲမှုအောက်တွင် reais 43 ဘီလီယံခန့်ရှိသော Itau Optimus တွင် ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာနှုန်းထားများဌာနကို လည်ပတ်နေသော အသက် 31 နှစ်အရွယ် ရီယိုဒီဂျနေရိုးအခြေစိုက် ကုန်သည် ပါဘလိုဆာလ်ဂါဒိုသည် အလားတူ အယူအဆများရှိသည်။ သူသည် လွန်ခဲ့သည့် လေးလတာကာလအတွင်း ဘရာဇီးလ်အတိုးနှုန်းတက်ခြင်းမှ အမြတ်အစွန်းရခဲ့သော ကုန်သွယ်မှုများမှ လှည့်ပတ်ကာ ကမ္ဘာတစ်ဝှမ်းတွင် အလားတူရာထူးများ တိုးလာခဲ့သည်။ Itau Optimus Extreme ရန်ပုံငွေသည် ယခုနှစ်တွင် နိုင်ငံအတွက် အကောင်းဆုံး ဖျော်ဖြေတင်ဆက်သူများထဲမှ တစ်ခုဖြစ်ပြီး ပထမသုံးလပတ်ကို 4.9% သို့ တွန်းအားပေးရန် ပြီးခဲ့သည့်လတွင် 9% တိုးတက်ခဲ့သည်။

"ဖွံ့ဖြိုးပြီးစျေးကွက်များတွင်ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည်မူဝါဒချမှတ်သူများထံမှဇာတ်ကြောင်းကို ၀ ယ်လေ့ရှိသည်" ဟု Salgado မှပြောကြားခဲ့သည်။ "ဒါပေမယ့် သင်က ထွန်းသစ်စစျေးကွက်တွေ၊ အထူးသဖြင့် ဘရာဇီးလ်ကို ရောင်းဝယ်တဲ့အခါ၊ အသွင်ကူးပြောင်းမှုဆိုင်ရာ ထိတ်လန့်မှုတွေကို ဖော်ထုတ်ရာမှာ ပိုကောင်းလာပါတယ်။"

Legacy Capital ၏ hedge fund သည် အချို့သောကာလများတွင် US နှုန်းထားများ၏ အလားအလာကို ထင်ဟပ်စေသည့် Treasury bond အနာဂတ်မျဉ်းကွေး၏ မတူညီသော အစိတ်အပိုင်းများတစ်လျှောက် ရာထူးများနှင့် US အစိုးရငွေချေးစာချုပ်များကို လောင်းကစားခြင်းဖြင့် ပြီးခဲ့သည့်လတွင် စံချိန်တင် 5% တိုးသွားခဲ့သည်။

ယခုအခါ၊ ၎င်းသည် ကမ္ဘာတစ်ဝှမ်းလုံးရှိ မျှော်လင့်ထားသည်ထက် မြင့်မားသောနှုန်းထားများ တိုးလာစေရန်လည်း လောင်းကြေးထပ်နေပါသည်။ သီအိုရီအရ ဗဟိုဘဏ်များသည် ငွေကြေးဖောင်းပွမှု ပစ်မှတ်များကို ဆက်တိုက် ပျောက်ဆုံးနေပြီးနောက် ဘရာဇီးလ်တွင် နှစ်များကြာအောင် မြင်နေရသည့် ပုံစံတစ်ခုဖြစ်သည်။

“ကမ္ဘာတစ်ဝှမ်းမှာ ဖြစ်ပေါ်နေတဲ့ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုနဲ့အတူ သက်သာရာရမှုတွေ အများကြီးရှိပါတယ်” ဟု Legacy Capital မှ အသက် 44 နှစ်အရွယ် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအရာရှိချုပ် Felipe Guerra က စီမံခန့်ခွဲမှုအောက်တွင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု ပမာဏ 21 ဘီလီယံရှိသော Legacy Capital မှ ပြောကြားခဲ့သည်။ "အဲဒါကို အကြိမ်ပေါင်းများစွာ ကျွန်တော်တို့ မြင်တွေ့ခဲ့ရပါတယ်- မျှော်လင့်ချက်တွေက ထိန်းချုပ်မှု မရှိတော့ဘဲ၊ ငွေကြေးဖောင်းပွမှု ပြန့်နှံ့သွားပြီး ဗဟိုဘဏ်က သူ့ရဲ့အမြီးကို လိုက်ဖို့ ကျန်ခဲ့ပါတယ်။"

Rio ၏ ရံပုံငွေစက်ဝိုင်းများတွင် နောက်ပြန်ရိုက်ခြင်းနှင့် မြင့်မားသောငါးဖမ်းခြင်းများကြားတွင် ထောက်ပြသင့်သည့် သတိပေးချက်တစ်ခုရှိသည်။ ရန်ပုံငွေမန်နေဂျာများသည်ပြည်တွင်းစတော့စျေးကွက်အလှည့်အပြောင်းကိုခေါ်ရန်သူတို့၏ကျွမ်းကျင်မှုကိုအသုံးပြုပါက၊ တစ်ခုလုံးတွင်၊ ၎င်းတို့သည်ပိုမိုကောင်းမွန်လာမည်ဖြစ်သည်။ Ibovespa စတော့အညွှန်းကိန်းသည် ယခုနှစ်တွင် 11% မြင့်တက်လာခဲ့ပြီး၊ ကမ္ဘာပေါ်တွင် အကြီးမားဆုံးတိုးတက်မှုများထဲမှ တစ်ခုဖြစ်ပြီး ပျမ်းမျှ hedge-fund ၏ နှစ်ဆနီးပါး ပြန်လည်ရရှိခဲ့သည်။

(နောက်ဆုံးစာပိုဒ်တွင် စတော့ရှယ်ယာပြန်အမ်းမှုများကို အပ်ဒိတ်လုပ်သည်။)

Bloomberg Businessweek မှဖတ်သူအများစု

© 2022 ဘလွန်းဘာ့ဂ် LP သို့