ဝယ်သူသည် SPAC/Trump Media သဘောတူညီချက်တွင် သတိထားပါ။

အထူးရည်ရွယ်ချက်ဝယ်ယူကုမ္ပဏီ (SPAC) သဘောတူညီချက်များကဲ့သို့ပင်၊ ဒစ်ဂျစ်တယ်ကမ္ဘာ့ဝယ်ယူမှုကော်ပိုရေးရှင်း (DWAC) နှင့် Trump Media and Technology Group တို့၏ ပေါင်းစည်းမှုသည် ရှုပ်ထွေးပြီး SPACs များကို နားမလည်သော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများအတွက် အန္တရာယ်ဖြစ်စေသည်။ သို့သော် DWAC ရှယ်ယာများသည် ၎င်းတို့၏ကိုယ်ပိုင် reddit ဖိုရမ်၊ r/DWAC ဖြင့် meme စတော့ရှယ်ယာအဖြစ် အရောင်းအဝယ်ဖြစ်နေခြင်းကြောင့် ဤရှုပ်ထွေးမှုကို ပေါင်းစပ်ထားသည်။ သို့သော်၊ သဘောတူညီချက်၏အသေးစိတ်အချက်အလက်များကို တူးဖော်ပြီး DWAC/Trump Media ပေါင်းစည်းမှု၏အနာဂတ်နှင့် ၎င်း၏စတော့စျေးနှုန်းလှုပ်ရှားမှုများအတွက် ဆိုလိုရင်းအချို့ကို ခန့်မှန်းရန် ဖြစ်နိုင်သည်။

အပေးအယူ

2021 ခုနှစ် စက်တင်ဘာလတွင်၊ DWAC သည် ၎င်း၏ IPO ကို ယူနစ် သန်း 30 (ရှယ်ယာများ နှင့် အာမခံများ) ကို အဖွဲ့အစည်းဆိုင်ရာ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူ 11 ဦးအပြင် တည်ထောင်သူအား တစ်ယူနစ်လျှင် $10 ဖြင့် ဒေါ်လာ သန်း 300 ဖြင့် ရောင်းချခြင်းဖြင့် ၎င်း၏ IPO ကို ဆောင်ရွက်ခဲ့ပါသည်။ SPAC သည် လက်ရှိတွင် ရှယ်ယာတစ်ခုလျှင် $70 နှင့်အထက် အရောင်းအဝယ်ဖြစ်နေသောကြောင့် SPAC သည် ယနေ့ $2 billion ကျော်တန်ဖိုးရှိသည်။ မူရင်း IPO ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများအတွက်၊ SPAC သည် ယခုအချိန်အထိ ကြီးမားသောသဘောတူညီချက်တစ်ခုဖြစ်ပြီး ၎င်းတို့ကို အနည်းဆုံး 500% ပြန်ရစေသည်။ သို့သော်လည်း IPO အပြီးတွင် ဝယ်ယူသော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများအတွက် ကြီးမားသော သဘောတူညီချက်ဖြစ်မည်လားဆိုသည်မှာ မေးခွန်းထုတ်စရာဖြစ်သည်။ 

2021 ခုနှစ် အောက်တိုဘာလတွင်၊ DWAC သည် Trump Media နှင့် လုပ်ငန်းမလည်ပတ်သေးသော ကုမ္ပဏီအတွက် အနည်းဆုံး Trump Media ကို အနည်းဆုံး $875 million တန်ဘိုးဖြင့် Trump Media နှင့် ပေါင်းစည်းကြောင်း ကြေညာခဲ့သည်။ ပေါင်းစည်းမှုပိတ်ပြီးနောက် သုံးနှစ်တာကာလအတွင်း ပေါင်းစည်းထားသောအဖွဲ့အစည်း၏စတော့စျေးနှုန်းပေါ် မူတည်၍ Trump Media ရှယ်ယာရှင်များသည် ပေါင်းစည်းထားသောအဖွဲ့အစည်းတွင် ရှယ်ယာပေါင်း 127.5 သန်းနှင့် လုပ်ငန်းမတည်ရင်းနှီးငွေ $1.2 ဘီလီယံအထိ ရရှိမည်ဖြစ်သည်။ လက်ရှိရှယ်ယာစျေးနှုန်းအရ စျေးကွက်သည် ပေါင်းစည်းထားသည့်အဖွဲ့အစည်းကို ဒေါ်လာ ၁၀ ဘီလီယံကျော်တန်ဖိုးရှိသည်။ 

2021 ခုနှစ် ဒီဇင်ဘာလတွင်၊ DWAC သည် အများသူငှာ ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှု (PIPE) ဟုလူသိများသော ပုဂ္ဂလိက ကမ်းလှမ်းချက်တစ်ခုမှတစ်ဆင့် နောက်ထပ် $1 ဘီလီယံကို စုဆောင်းခဲ့သည်။ ဤ PIPE ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် ပေါင်းစည်းခြင်းပိတ်ခြင်း၏ တစ်စိတ်တစ်ပိုင်းအဖြစ် စာရင်းသွင်းထားသော Trump Media တွင် ပြောင်းလဲနိုင်သော ဦးစားပေးရှယ်ယာများတွင် $1 ဘီလီယံ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံရန် သဘောတူညီချက်များ ရှိသည်။ ၎င်းတို့အဖြစ်သို့ ပြောင်းလဲနိုင်သော ဘုံရှယ်ယာအရေအတွက်သည် VWAP ကာလဟုလူသိများသော ပိတ်ပွဲပြီးနောက် 10 ရက်အတွင်း တန်ဖိုးအလေးသာသော ပျမ်းမျှစျေးနှုန်း (VWAP) ပေါ်တွင် အခြေခံထားသည်။ VWAP နိမ့်လေ၊ ရှယ်ယာခွဲဝေမှု ပိုများလေဖြစ်သည်။

PIPE ကမ်းလှမ်းမှုအတွက် ၎င်း၏ SEC တင်သွင်းမှုတွင်၊ DWAC က ၎င်းအား US Securities and Exchange Commission (SEC) မှ စုံစမ်းစစ်ဆေးနေကြောင်း ထုတ်ဖော်ခဲ့သည်။ SPAC သည် ၎င်းတို့၏စာရင်းဝင်ခြင်းမပြုမီ ဖြစ်နိုင်သောပစ်မှတ်များနှင့် သိသိသာသာ ပေါင်းစပ်ဆွေးနွေးမှုများ ပြုလုပ်ရန် တရားမဝင်ကြောင်းနှင့် အခြားနည်းဖြင့် ဖော်ပြရန် လိမ်လည်မှုဖြစ်သည်။ DWAC နှင့် Trump Media တို့သည် ၎င်းတို့၏ IPO မတိုင်မီ သဘောတူညီချက်ကို ဆွေးနွေးခဲ့ကြပြီး SEC ဖိုင်အများအပြားတွင် ၎င်းနှင့်ပတ်သက်ပြီး လိမ်ညာခဲ့သည်ဟု စွပ်စွဲခံထားရသည်။ SEC သည် ဤသဘောတူညီချက်အတွက် စုံစမ်းစစ်ဆေးမှုများ ဆက်လက်လုပ်ဆောင်နေကြောင်း၊ DWAC ဖန်တီးမှုတွင် တစ်ဦးတည်းအကြံပေးခဲ့သည့် ရှန်ဟိုင်းအခြေစိုက် Arc Capital သို့ အစီရင်ခံတင်ပြထားသော စုံစမ်းစစ်ဆေးမှုများတွင် နောက်ဆုံးထွက်ပေါ်လာခြင်းဖြစ်သည်။

DWAC/Trump မီဒီယာ စျေးနှုန်း လှုပ်ရှားမှုများ ဖြစ်နိုင်သည်။

အနာဂတ်စျေးနှုန်းလှုပ်ရှားမှုများနှင့်ပတ်သက်၍ မှန်းဆချက်များပြုလုပ်ရန်၊ လက်ရှိရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ၊ PIPE ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများနှင့် Trump Media ၏ အစုရှယ်ယာရှင်များကို အစုသုံးစုအကြား ပိုင်းခြားရန် လိုအပ်ပါသည်။ လက်ရှိ ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများသည် စျေးနှုန်းကို တတ်နိုင်သမျှ မြှင့်တင်လိုကြသည်။ ရာထူးတိုသော စျေးကစားသူများသည် စျေးနှုန်းကျစေလိုပါသည်။ PIPE အစုရှယ်ယာရှင်များသည် VWAP ကာလအတွင်း ရှယ်ယာများ ထပ်မံခွဲဝေပေးစေလိုပြီး Trump Media ရှယ်ယာရှင်များသည် ပေါင်းစည်းပြီးနောက် စျေးနှုန်းမြင့်တက်စေလိုသောကြောင့် အစုရှယ်ယာများ ထပ်မံခွဲဝေပေးနိုင်ပါသည်။ 

PIPE ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများ၏ စေ့ဆော်မှုများဖြင့် စတင်ကာ၊ ဤ VWAP ကာလအတွင်း စျေးနှုန်းသည် ၎င်းတို့၏ အမြင့်ဆုံးရှယ်ယာခွဲဝေမှု သန်း 16.67 ကို ရရှိရန် အနည်းဆုံး $100 သို့ ကျဆင်းသွားစေလိုသည်မှာ ရှင်းပါသည်။ PIPE ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် ၎င်းတို့၏ပန်းတိုင်ကိုအောင်မြင်ရန် VWAP ကာလအတောအတွင်း စျေးကွက်တွင် ရှယ်ယာ သန်း 30 သို့မဟုတ် ထို့ထက်ပိုသောရှယ်ယာများကို စွန့်ပစ်နိုင်သည်။ ထို့အပြင်၊ PIPE ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် VWAP ကာလအတွင်း $33.60 အထက် မည်သည့်စျေးနှုန်းဖြင့်မဆို တိုတောင်းနိုင်သည်။ ထို့ကြောင့်၊ VWAP ကာလအတွင်း စျေးနှုန်းကို $16.67 သို့ ဖြစ်နိုင်သမျှနီးစပ်အောင် တွန်းချရန် မျှော်လင့်ခြင်းသည် ယုတ္တိရှိပုံရသည်။

ရှင်းနေသည်မှာ၊ meme ကစားသူများ အပါအဝင် လက်ရှိဝယ်ယူသူများသည် ပေါင်းစည်းမှုသည် SEC အတည်ပြုချက်ရရှိမည်ဟု မျှော်လင့်ကြပြီး စာရင်းသွင်းထားသော Trump Media သည် ကောင်းမွန်စွာလုပ်ဆောင်နိုင်မည်ဟု မျှော်လင့်ပါသည်။ PIPE ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ၏ စေ့ဆော်မှုကိုလည်း နားမလည်နိုင်ပေ။ တစ်ချိန်တည်းတွင်၊ လက်ရှိရောင်းချသူများအတွက် မျှော်လင့်ချက်နှစ်ခုရှိသည်- SEC ခွင့်ပြုချက်မရှိခြင်းနှင့် PIPE ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများ၏ နားလည်မှု။ ထို့ကြောင့် လက်ရှိဝယ်သူနှင့် ရောင်းသူများသည် အချင်းချင်း ပြိုင်ဆိုင်နေကြပြီး လက်ရှိစတော့ဈေးကို ထုတ်ပေးသည်။

ဥပမာအနေဖြင့်၊ SEC အတည်ပြုချက်အတွက် 50% အခွင့်အလမ်းနှင့် ရှယ်ယာစျေးနှုန်း $70.00 ရှိသည်ဟု ယူဆကြပါစို့။ အတိုချုံးရောင်းချသူအချို့သည် SEC ငြင်းပယ်ခြင်းကို မျှော်လင့်ကြပြီး၊ ထို့ကြောင့် DWAC ရှယ်ယာများကို ပြန်လည်ထုတ်ယူနိုင်သည့် ခန့်မှန်းစျေးနှုန်း $10.20 ရှိသည်။ သဘောတူညီချက်ကို ဖြတ်ကျော်ရန် မျှော်လင့်ထားသူများသည် 130% (50) နှင့် 130.00% ($50) သည် ရှယ်ယာစျေးနှုန်း $10.20 ပေးသောကြောင့် အဓိပ္ပါယ်ဖွင့်ဆိုထားသောစျေးနှုန်းမှာ $70.00 ဝန်းကျင်ရှိသည်။ 

ဤမျှော်လင့်ထားသည့်စျေးနှုန်းကို ထိခိုက်စေသည့် အချက်နှစ်ချက်ရှိသည်။ ပထမဦးစွာ၊ meme ဝယ်ယူသူများသည် သုညမဟုတ်ပါက SEC ပယ်ချခံရနိုင်ခြေသည် သေးငယ်သည်ဆိုပါက သက်သေပြချက်မှာ ယုံမှားဖွယ်မရှိဟု ထင်ရသည်။ ဒုတိယအနေဖြင့် အစုရှယ်ယာအရေအတွက် အကန့်အသတ်ဖြင့် အတိုချုံးပေးထားသောကြောင့် တိုတောင်းသောရောင်းချသူများထံမှ ပိုလျှံတောင်းဆိုမှုရှိပါသည်။ Bloomberg ၏ အဆိုအရ DWAC သည် စတုတ္ထသုံးလပတ်တွင် မည်သည့်စတော့များ၏ တိုတောင်းသော ငွေချေးစရိတ် အမြင့်ဆုံးဖြစ်ပြီး 86% ရှိသည်။ ဤကုန်ကျစရိတ်များသည် တိုတောင်းသောရောင်းသူများ စျေးနှုန်းကို မည်မျှအထိ တွန်းပို့နိုင်သည်အပေါ် အကျုံးဝင်စေသည်။ ဤအချက်များအားလုံးသည် DWAC ၏ လက်ရှိရှယ်ယာစျေးနှုန်း မြင့်မားနေပြီး ယခု $70 အထက်ကို ဖြစ်စေသည်။ 

ဟုတ်ပါတယ်၊ SEC က သဘောတူညီချက်ကို အတည်ပြုခဲ့မယ်ဆိုရင် DWAC ရဲ့ စျေးနှုန်းဟာ PIPE ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူတွေရဲ့ မျှော်လင့်ထားတဲ့ လုပ်ဆောင်ချက်တွေကို ပေးဆောင်ပြီး ဝယ်ဖို့ အကောင်းဆုံးအချိန်မဟုတ်ပဲ ရောင်းဖို့ ဒါမှမဟုတ် တိုတောင်းတဲ့အချိန်မဟုတ်ပဲ စျေးတက်သွားမှာဖြစ်ပါတယ်။ အသိပေးထားသောကုန်သည်များသည် PIPE ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ၏ စေ့ဆော်မှုကို သိသည်၊ ထို့ကြောင့်၊ SEC ၏ခွင့်ပြုချက်ဖြင့် ပေါင်းစည်းမှုပိတ်သိမ်းရန်နီးကပ်လာသည်နှင့်အမျှ၊ အချို့သောကုန်သည်များသည် ၎င်းတို့မရသေးပါက ၎င်းတို့၏ရှယ်ယာများကိုရောင်းချရန် ကျွန်ုပ်တို့မျှော်လင့်နိုင်ပြီး၊ အခြားသူများမှာ DWAC ၏စျေးနှုန်းကိုကျဆင်းသွားစေကာ တိုတောင်းသောရောင်းအားရှိမည်ဖြစ်သည်။ ဆန္ဒရှိပါက VWAP ကာလ အတွင်း ပြန်လည်ဝယ်ယူနိုင်ပါသည်။ ထို့အပြင်၊ ပေါင်းစည်းပြီးနောက်ချက်ချင်း၊ VWAP ကာလအတွင်း၊ PIPE ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ၏ ရှယ်ယာအရောင်းနှင့် တိုတောင်းသောရောင်းအား တိုးလာမည်ဟု ကျွန်ုပ်တို့ မျှော်လင့်နိုင်ပါသည်။ VWAP လွန်ကာလတွင် ဘောင်းဘီတိုများကို ဖုံးအုပ်ထားပြီး စတော့စျေးနှုန်းသည် စျေးနှုန်းအပေါ် ဖိအားတက်စေကာ meme ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများမှ တွန်းအားဖြစ်စေမည့် စတော့စျေးနှုန်းများကို မျှော်လင့်နိုင်ပါသည်။ သို့သော်လည်း ပေါင်းစည်းပြီးနောက်၊ ကုန်သွယ်မှုအတွက် ရရှိနိုင်သော ရှယ်ယာအရေအတွက်သည် PIPE ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများနှင့် လက်ရှိ အဖွဲ့အစည်းဆိုင်ရာ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများထံမှ နောက်ထပ် ရှယ်ယာ ၄၅ သန်းပါဝင်ရန် ယနေ့ ခန့်မှန်းထားသော ရှယ်ယာ ၁၅ သန်းမှ မြင့်တက်လာဖွယ်ရှိသည်။ ထို့အပြင်၊ Trump Media ရှယ်ယာရှင်များနှင့် တည်ထောင်သူသည် ပေါင်းစည်းထားသောအဖွဲ့အစည်း၏စတော့စျေးနှုန်းသည် စဉ်ဆက်မပြတ်ကာလတစ်ခုအတွက် $15 အထက်ရှိနေပါက ပိတ်ပြီးနောက်တွင် ၎င်းတို့၏ရှယ်ယာများကို ချက်ချင်းရောင်းချနိုင်မည်ဖြစ်သည်။ ဆက်လက်၍ စောင့်ကြည့်ရမည့်အရာမှာ ပေါင်းစည်းပြီးနောက် အလားအလာရှိသော အစုရှယ်ယာများအားလုံးကို စုပ်ယူရန် လုံလောက်သော ပေါင်းစပ်မှုတောင်းဆိုမှု ရှိ၊မရှိ စောင့်ကြည့်ရမည်ဖြစ်သည်။

ဒီကနေ ဘယ်လမ်းလဲ။

ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် အရေးကြီးသောပြဿနာနှစ်ခုကို ထည့်သွင်းစဉ်းစားရမည်- SEC က သဘောတူညီချက်ကို ငြင်းပယ်သည့်ဖြစ်နိုင်ခြေနှင့် PIPE ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ၏ စေ့ဆော်မှုတို့ဖြစ်ပြီး ၎င်းတို့သည် DWAC ၏ရှယ်ယာစျေးနှုန်းအပေါ် ဖိအားများကျဆင်းစေမည့် အလားအလာရှိသည်။ လောလောဆယ်တွင်၊ ဤရလဒ်များထဲမှ တစ်ခု သို့မဟုတ် အခြားတစ်ခုသည် စျေးနှုန်းကျသွားစေမည်ဟု တိုတောင်းသောရောင်းချသူများသည် ယူဆနေပါသည်။ meme ကစားသမားများသည် ဤဖြစ်နိုင်ချေနှစ်ခုကို လျစ်လျူရှုထားပုံရပြီး၊ ထို့ကြောင့် စတော့စျေးနှုန်းအတွက် ၎င်းတို့၏ မျှော်လင့်ချက်များ ဆက်လက်တက်နေပါသည်။ VWAP လွန်ကာလ၊ Trump အစုရှယ်ယာရှင်များနှင့် စတော့ရှယ်ယာဝယ်သူများသည် စျေးနှုန်းတက်ရန်လိုပေလိမ့်မည်။ သို့သော် ထိုအချိန်က ရှယ်ယာအရောင်းအ၀ယ်အရေအတွက်သည် ဆယ်ဆနီးပါးရှိနိုင်သည်။

ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် လက်ရှိတွင် DWAC စတော့ကို ပိုင်ဆိုင်ခြင်း သို့မဟုတ် တိုတိုတုတ်တုတ် မလုပ်ပါက၊ ယခုအချိန်သည် ဝယ်ယူရန် အန္တရာယ်များသောအချိန်ဖြစ်ပြီး တိုတောင်းရန် စျေးကြီးသောအချိန်ဖြစ်သည်။ လက်ရှိစတော့ရှယ်ယာပိုင်ဆိုင်သူများအတွက်၊ ပေါင်းစည်းခြင်းမပြုမီ ရောင်းချခြင်းသည် ပညာရှိကောင်းဖြစ်နိုင်ပြီး ရှယ်ယာများကို VWAP နောက်ပိုင်းကာလတွင် ထပ်မံဝယ်ယူနိုင်သည်။ အကယ်၍ သင်သည် လောလောဆယ် တိုနေပါက အတိုကောက်၏ ကုန်ကျစရိတ်ကို တတ်နိုင်သမျှ ကာလပတ်လုံး ထိန်းထားပါ။ ဘယ်လိုနည်းဗျူဟာပဲဖြစ်ပါစေ SPAC ပေါင်းစည်းမှုသဘောတူညီချက်—အထူးသဖြင့် ဒီတစ်ခု—သူတို့ဘာလုပ်နေသလဲ၊ ဘာကြောင့်လဲဆိုတာကို ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူတွေသိဖို့ ပညာရှိပါပဲ။