Carvana သည် 'အင်ဂျင်' ပြဿနာများ ဆက်တိုက်ဖြစ်ပွားပြီးနောက် တောင်တက်ရန် ခက်ခဲသည်။

ပြီးခဲ့သည့်အပတ်က Carvana (CVNA) အွန်လိုင်းကားရောင်းသည့်ပလပ်ဖောင်းသည် ကြောက်မက်ဖွယ်ကောင်းသော လေးပုံတစ်ပုံကို ထုတ်ပြန်ခဲ့သည်။ တနင်္လာနေ့က သုတေသနမှတ်စုတစ်ခုတွင် JP Morgan က ၎င်းအား "ယုံကြည်မှုပျက်ပြားစေသောသုံးလပတ်" ဟုခေါ်ဆိုခဲ့ပြီး ၎င်းတို့၏စျေးနှုန်းပစ်မှတ်ကို $85 မှ 140 ဒေါ်လာသို့ လျှော့ချခဲ့သည်။ အကဲခတ်သူတွင် လုပ်ငန်းလည်ပတ်မှု ကမောက်ကမများ၊ ငွေသားလောင်ကျွမ်းမှု ပိုများခြင်း၊ ဝယ်လိုအား မသေချာမရေရာမှုများနှင့် ကြွေးမြီများ ထပ်လောင်းလာခြင်းတို့အတွက် စိုးရိမ်မှုများရှိသည်။

စတော့ရှယ်ယာသည် ၎င်း၏အမြင့်ဆုံးမှ 75% ကျော်ကျဆင်းသွားသော်လည်း CVNA သည် ရှောင်ရန်စတော့ရှယ်ယာတစ်ခုအဖြစ်ရှိနေဆဲဖြစ်သည်။

လက်ကျန်ရှင်းတမ်းကို အားကောင်းလာစေရန်နှင့် ယေဘုယျအားဖြင့် ကော်ပိုရိတ်ရည်ရွယ်ချက်များအတွက် Carvana သည် ရှယ်ယာ 1.25 သန်းကို $15.65 ဖြင့် ဆင့်ပွားကမ်းလှမ်းမှုတွင် $80 ဘီလီယံ ရရှိခဲ့သည်။ ထို့အပြင် တည်ထောင်သူနှင့် CEO ဖြစ်သူ Ernie Garcia III နှင့် သူ၏ဖခင် Ernest Garcia II တို့သည် သဘောတူညီချက်၏ သုံးပုံတစ်ပုံကို ဝယ်ယူခဲ့သည်။ မည်သို့ပင်ဆိုစေကာမူ၊ ကုမ္ပဏီသည် ကြီးမားသောဆုံးရှုံးမှုများကို ချေမှုန်းပြီးနောက် ရှယ်ယာရှင်များကို 8% ခန့် လျော့ချပေးသည်။

ဤမတည်မငြိမ်လှုပ်ရှားမှုသည် Peloton ၏ (PTON) အမြင့်မှ သိသိသာသာ ပြုတ်ကျပြီးနောက် အလယ်တန်း။

ခိုင်မာသောဝယ်လိုအားနှင့် ခိုင်မာသောကားဟောင်းစျေးနှုန်းများအတွင်း ကုမ္ပဏီ၏အမြတ်အစွန်းကို မရရှိနိုင်ခြင်းကြောင့် Carvana ၏စီးပွားရေးပုံစံသည် မေးခွန်းထုတ်စရာဖြစ်လာသည်။ လူသိများသော လက်တိုရောင်းသူ Jim Chanos က သူ၏ ရန်ပုံငွေသည် မကြာသေးမီက စတော့ကို အတိုချုံ့လိုက်ကြောင်း ထုတ်ဖော်ခဲ့သည်။

Chanos သည် Carvana သည် စာရင်းမတည်ဆောက်မီ ပြီးခဲ့သောသုံးလပတ်တွင် ငွေသား $800 သန်းကို မီးရှို့ခဲ့ကြောင်း မှတ်ချက်ပြုခဲ့သည်။ အင်တာဗျူးတစ်ခုမှာ Chanos က Carvana ကို "အခုမဟုတ်ရင် ဘယ်တော့လဲ။ ဆိုလိုတာက မင်းရဲ့လုပ်ငန်းပုံစံအတွက် ကြယ်တွေအကုန်လုံးက ညှိတဲ့အခါ ပိုက်ဆံမရှာဘူးဆိုလို့။ မော်ဒယ်သည် အခြေအနေအားလုံးတွင် အကြီးကျယ်ဆုံး ငွေမရှာခဲ့ပါ။ စနစ်ကျတဲ့အမြင်ကနေ တင်းမာလာတဲ့အခါ ဘာဖြစ်သွားမလဲ။”

Chanos သည် ဝင်ငွေအစီရင်ခံစာတစ်ခု၏ ဤ “အလုံးစုံသောဘေးဒုက္ခ” သည် ကားဟောင်းများအတွက် ပတ်ဝန်းကျင်တွင် အခက်အခဲအချို့နှင့် ရင်ဆိုင်ရသောအခါ ကုမ္ပဏီ၏ရလဒ်များကို ပထမဆုံးဖော်ပြခြင်းဖြစ်သည်ဟု Chanos က ယူဆသည်။ သူကဆက်ပြောသည် "ယခုသည်ကြီးထွားမှုရပ်တန့်သွားသောစတော့ရှယ်ယာတစ်ခုဖြစ်သည်။ လေးပုံတစ်ပုံအတွက် တိုက်ခန်းတွေ ရှိတယ်။”

Carvana တွင် ကားဟောင်းနှင့် အခြားကားများအတွက် လေလံတင်ရောင်းချသည့် လုပ်ငန်းဖြစ်သော ADESA ကို ဆိုင်းငံ့ထားသည်။ JP Morgan သည် ၎င်းအား ရေရှည်ယှဉ်ပြိုင်မှုဆိုင်ရာ အားသာချက်တစ်ခုအဖြစ် ပေးသင့်သည့် ကောင်းမွန်သောဗျူဟာတစ်ခုအဖြစ် မြင်သည်။ သို့သော်လည်း၊ Carvana ၏ အလုံးစုံစီးပွားရေးပုံစံသည် အမှန်တကယ်သာလွန်သည် သို့မဟုတ် စျေးကွက်အတွက် အနှောက်အယှက်ဖြစ်စေခြင်း ရှိ၊မရှိ၊ အရင်းအနှီးများသော အုတ်နှင့်အင်္ဂတေ ရောင်းဝယ်သူများသည်လည်း ပြိုင်ဆိုင်မှုပြင်းထန်သောပတ်ဝန်းကျင်တွင် ကြီးထွားရန်နှင့် ခိုင်မာသောပြန်အမ်းငွေများရရှိရန် နည်းလမ်းများကို ရှာဖွေကြလိမ့်မည်ဖြစ်ကြောင်း ၎င်းတို့က မေးခွန်းထုတ်သည်။

Evercore ISI သည် ဝင်ငွေများပြီးနောက် Carvana ကို အဆင့်နှိမ့်ချကာ ၎င်းတို့၏ စျေးနှုန်းပစ်မှတ်ကို $110 သို့ လျှော့ချကာ ကုန်ကျစရိတ်များကို မြင်နိုင်စွမ်းမရှိခြင်း၊ အံ့အားသင့်ဖွယ်ရာ ရှယ်ယာများ မြှင့်တင်ခြင်းနှင့် မော်တော်ယာဥ်ပြတ်လပ်မှု ဆက်တိုက်တောင်းဆိုမှုတို့ကြောင့်ဖြစ်သည်။ ဖေဖော်ဝါရီလတွင် ၎င်း၏ အချိန်မကိုက် အဆင့်မြှင့်တင်မှုများအတွက် အကဲဖြတ်သူသည် ချို့ယွင်းချက်တစ်ခု ထုတ်ပြန်ခဲ့သည်။ သို့သော် ၎င်းတို့သည် ADESA ဝယ်ယူမှုမှ ရေရှည်အပြုသဘောဆောင်မှုများကိုလည်း မြင်တွေ့ရသည်။

Carvana အတွက် နောက်ထပ်အန္တရာယ်တစ်ခုမှာ အတိုးနှုန်းမြင့်တက်နေသည့် ပတ်ဝန်းကျင်တွင် ၎င်း၏ကြွေးမြီ၏ အကြွေးအဆင့်နိမ့်ခြင်းဖြစ်သည်။ ကုမ္ပဏီသည် CCC အဆင့်သတ်မှတ်မှုဖြင့် အသားတင်ကြွေးမြီဒေါ်လာ 6+ ဘီလီယံအတွက် ဘွန်းအသစ်ထုတ်ပေးခြင်းအတွက် သိသိသာသာမြင့်မားသောအတိုးနှုန်းကို ပေးဆောင်ရန် ရင်ဆိုင်နေရသည်။ လက်ရှိတွင်၊ 4.875% သက်တမ်းရှိသော အကြီးတန်းအာမခံမထားသော ငွေချေးစာချုပ်များသည် ဒေါ်လာနှင့် 77 ဆင့်ဖြင့် အရောင်းအဝယ်ဖြစ်နေပြီး 9% ကျော် အထွက်နှုန်းကို ထင်ဟပ်နေသည်။ လွန်ခဲ့သည့်ခြောက်လကသာ ဤတူညီသောငွေချေးစာချုပ်များသည် စျေးနှုံးဖြင့် အရောင်းအဝယ်ဖြစ်ခဲ့သည်။

Carvana သည် ၎င်း၏စီးပွားရေးပုံစံသည် ရေရှည်တွင် အမြတ်အစွန်းများရရှိရန် လုပ်ဆောင်ကြောင်း Wall Street အား သက်သေပြရန် ကုန်းတက်တစ်ခုရှိသည်။ အထူးသဖြင့် အမြတ်အစွန်းမရှိသော နည်းပညာဆိုင်ရာ စီးပွားရေးလုပ်ငန်းများကို ခွင့်မလွှတ်သော စျေးကွက်တွင် ရှောင်ရန်တစ်ခုဖြစ်သည်။