တရုတ်အိမ်ခြံမြေအကျပ်အတည်းသည် အိမ်ဝယ်သူများ သပိတ်မှောက်ခြင်းဖြင့် အရှိန်ပြင်းလာသည်။

(Bloomberg) — UBS Group AG ဘောဂဗေဒပညာရှင်ဟောင်း Jonathan Anderson က ၎င်းအား "စကြဝဠာရှိ အရေးကြီးဆုံးကဏ္ဍ" ဟု တစ်ချိန်က ခေါ်ဆိုခဲ့သည်။

Bloomberg မှဖတ်သူအများစု

ဆယ်စုနှစ်တစ်ခုကျော်ကြာ တရုတ်အိမ်ခြံမြေများသည် ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ၏ အာရုံစိုက်မှုကို တစ်ဖန်ပြန်လည် ဖမ်းစားခဲ့သည်—ဤအချိန်သည် မှားယွင်းသောအကြောင်းပြချက်များကြောင့် ဖြစ်သည်။

ကမ္ဘာ့ဒုတိယအကြီးဆုံးစီးပွားရေး၏ လေးပုံတစ်ပုံခန့်ရှိသော စက်မှုလုပ်ငန်းတစ်ခုတွင် ယခုသီတင်းပတ်အတွင်း ဖိစီးမှုလက္ခဏာများ တိုးလာခြင်းကြောင့် တရုတ်နိုင်ငံ၏ အကြွေးဈေးကွက်များကို နှိုးဆွခဲ့ပြီး နိုင်ငံ၏ဘဏ်စတော့များနှင့် သံရိုင်းမှ ကြေးနီအထိ စုပ်ယူထားသော ကုန်ပစ္စည်းများကို ဆွဲထုတ်ခဲ့သည်။

စည်းမျဥ်းစည်းကမ်းများ လျော့ရဲလာခြင်းသည် လုပ်ငန်း၏ကြွေးမြီအကျပ်အတည်းကို ရပ်တန့်စေမည့် ယခုနှစ်အစောပိုင်းတွင် အကောင်းမြင်မှု ဆက်တိုက်ထွက်ပေါ်လာပြီးနောက်၊ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် Covid ပိတ်ဆို့ခြင်းများကို ရုတ်သိမ်းခြင်းနှင့် ရပ်တန့်နေသော ပရောဂျက်များအတွက် အပေါင်ခံငွေပေးချေမှုများကို လျင်မြန်စွာ အရှိန်မြှင့်လာခြင်းကြောင့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများက ထိတ်လန့်တုန်လှုပ်လာကြသည်။ ပိုကြီးသောစိုးရိမ်စရာမှာ အိမ်ခြံမြေအပေါ် ကျယ်ပြန့်စွာယုံကြည်မှု ဆုံးရှုံးခြင်းသည် ယွမ်ငွေ ၄၆ ထရီလီယံ (ဒေါ်လာ ၆.၈ ထရီလီယံ) တွင် ကျန်ရှိနေသော ချေးငွေ ယွမ် ၁၃ ထရီလျံရှိနေသည့် တရုတ်နိုင်ငံ၏ စီးပွားရေးနှင့် ဘဏ္ဍာရေးစနစ်အပေါ် ကြီးကြီးမားမား ထိခိုက်စေမည်ကို စိုးရိမ်နေခြင်း ဖြစ်သည်။ developer များ။

“အိမ်ခြံမြေတွေ တရွေ့ရွေ့ ဆိုးလာတယ်။ စျေးနှုန်းများ၊ အရောင်းအ ၀ ယ်များစတင်သည်အားလုံးကြောက်စရာကောင်းသည်” ဟုလန်ဒန်ရှိ Pantheon Macroeconomics မှတရုတ်စီးပွားရေးပညာရှင် Craig Botham ကပြောကြားခဲ့သည်။ “နာတာရှည် ယိုယွင်းမှုဟာ အခု နောက်ထပ် ခြေတစ်လှမ်း လှမ်းနေပါပြီ။ ချေးငွေစာအုပ်တွေမှာ အပေါင်ပစ္စည်း အများအပြားနဲ့ အိမ်ခြံမြေအကျိုးဆောင်တွေ ပျံ့နှံ့နေတာကြောင့် နောက်ဆုံးမှာ ဘဏ္ဍာရေးကဏ္ဍကို အမြဲတမ်း ရိုက်ခတ်သွားခဲ့တယ်။”

China Evergrande Group နှင့် ပြဿနာစတင်ခဲ့ရာ ယခုအချိန်တွင် နိုင်ငံ၏ developer အများစု၊ ၎င်း၏အကြီးဆုံး ငွေချေးသူများနှင့် အိမ်ခြံမြေဈေးကွက်နှင့် ဆက်စပ်နေသော သိသာထင်ရှားသော ချမ်းသာကြွယ်ဝမှုရှိသော လူလတ်တန်းစားအများစုကို လွှမ်းမိုးမည့် အကျပ်အတည်းတစ်ခုအဖြစ် စတင်နေပြီဖြစ်သည်။ သောကြာနေ့က ထုတ်ပြန်တဲ့ အချက်အလက်တွေအရ တရုတ်နိုင်ငံရဲ့ အိမ်ဈေးတွေဟာ ၁၀ လဆက်တိုက် ကျဆင်းသွားပါတယ်။

စဉ်ဆက်မပြတ်ပုံပြင်

J Capital Research Ltd ၏ပူးတွဲတည်ထောင်သူ Anne Stevenson-Yang က "ပိရမစ်ကြီးတစ်ခုလုံး ပြိုကျနေပြီ" လို့ ပြောခဲ့ပါတယ်။ ထူးခြားတာက လွန်ခဲ့တဲ့တစ်နှစ်လောက်က Evergrande အကျပ်အတည်းကြောင့် တရုတ်နိုင်ငံတဝှမ်းမှာ ပျံ့နှံ့နေတဲ့ သူ့ရဲ့ရွက်ဖျင်တဲတွေကြောင့် အခုပိုဆိုးလာတာ၊ စီးပွားရေး။”

မငြိမ်မသက်မှုများသည် ကမ္ဘာ့အဖိစီးမှုအရှိဆုံးစက်မှုလုပ်ငန်းတစ်ခု ဖြစ်နေပြီဖြစ်သော အရာကို ထိခိုက်စေခဲ့သည်။ developer များလွှမ်းမိုးထားသည့် တရုတ်အမှိုက်ဒေါ်လာအကြွေးတွင် ပျမ်းမျှအထွက်နှုန်းသည် 26% နီးပါးအထိ မြင့်တက်လာခဲ့သည်။ ရောင်းအားက ဒုတိယအကြီးဆုံး ဆောက်လုပ်ရေးလုပ်ငန်းဖြစ်တဲ့ China Vanke Co. က ထုတ်ပေးတဲ့ ငွေချေးစာချုပ်နဲ့ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအဆင့် တည်ဆောက်သူတွေထံ အရောင်းအ၀ယ်က ဒီတစ်ပတ်မှာ ဒေါ်လာနဲ့ 81.6 ဆင့် စံချိန်တင်နိမ့်ကျသွားပါတယ်။

တရုတ်နိုင်ငံ၏ Covid Zero မူဝါဒသည် အိမ်ခြံမြေဝယ်လိုအားကို ကျဆင်းစေပြီး စီးပွားရေးလုပ်ဆောင်မှုများကို ကျဆင်းစေခြင်းဖြင့် အခြေအနေကို ပိုမိုဆိုးရွားစေသည်။ တင်းကြပ်သော ကန့်သတ်တားမြစ်မှုများဖြင့် ဗိုင်းရပ်စ်ကို ဆက်လက်ကာကွယ်ရန် မူဝါဒကို ဆက်လက်ကျင့်သုံးနေသည့် တရုတ်နိုင်ငံတွင် လော့ခ်ချမှုများသည် ပုံမှန်ဖြစ်နေဆဲဖြစ်သည်။ ရှန်ဟိုင်းတွင် မကြာသေးမီက ဖြစ်ပွားခဲ့သော မီးလောင်မှုတစ်ခုကြောင့် မြို့တော်သည် နောက်ထပ်သော့ခတ်မှုတစ်ခုသို့ ဦးတည်သွားနိုင်သည်ဟူသော စိုးရိမ်မှုကို လှုံ့ဆော်ခဲ့သည်။

တရုတ်အိမ်ခြံမြေ developer များ ဤကဲ့သို့ အနှောက်အယှက်ဖြစ်ခဲ့ပုံ- QuickTake

အပေါင်ခံ သပိတ်မှောက်မှုများကြောင့် ချေးငွေများ တိုးလာမည်ကို စိုးရိမ်သဖြင့် တရုတ်ဘဏ်ရှယ်ယာများသည် ယခုသီတင်းပတ်အတွင်း ၈ ရာခိုင်နှုန်းနီးပါး ကျဆင်းသွားကာ လေးနှစ်အတွင်း ၎င်း၏ အဆိုးရွားဆုံး ဆုံးရှုံးမှုဖြစ်သည်။ နိုင်ငံ၏အကြီးဆုံး ဆောက်လုပ်ရေးလုပ်ငန်းဖြစ်သော Country Garden Holdings Co. နှင့်အတူ developer စတော့များ၏ အညွှန်းကိန်းသည် 8% ကျဆင်းသွားပြီး 10% ကျဆင်းသွားသည်။

တရုတ်အာဏာပိုင်များသည် ယခုသီတင်းပတ်အတွင်း ဘဏ်ကြီးများနှင့် အရေးပေါ်အစည်းအဝေးများ ပြုလုပ်ခဲ့ပြီး ဝယ်ယူသူ ပိုများလာမည်ကို စိုးရိမ်သဖြင့် အပေါင်ခံ သပိတ်မှောက်မှုများနှင့်ပတ်သက်၍ ဆွေးနွေးခဲ့ကြောင်း အဆိုပါကိစ္စနှင့် နီးစပ်သူများထံမှ သိရသည်။ အချို့သော ငွေချေးသူများသည် အန္တရာယ်များသောမြို့များတွင် ၎င်းတို့၏ အပေါင်ခံချေးငွေလိုအပ်ချက်များကို တင်းကျပ်ရန် စီစဉ်နေကြောင်း လူနှစ်ဦးမှ ပြောကြားခဲ့သည်။

Xi'an ရှိ အိမ်ရာဝန်ကြီးဌာနသည် အဆိုပါပြဿနာကို လူသိရှင်ကြားဖြေရှင်းရန် ပထမဆုံးသော အစိုးရအေဂျင်စီများထဲမှ တစ်ခုဖြစ်လာခဲ့ပြီး စီမံကိန်းပေးပို့မှု ပျက်ကွက်မှုကြောင့် လူမှုရေးဆိုင်ရာ အဖြစ်အပျက်များကို ဖြစ်စေသည့် developer များအား ဒဏ်ရိုက်မည်ဖြစ်ကြောင်း ပြောကြားခဲ့သည်။

သုတေသနပညာရှင် China Real Estate Information Corp ၏ အဆိုအရ ဗုဒ္ဓဟူးနေ့အထိ မြို့ကြီး 100 ကျော်တွင် အနည်းဆုံး ပရောဂျက် 50 တွင် အိမ်ဝယ်သူများသည် ချေးငွေပေးချေမှုများကို ရပ်တန့်လိုက်ကြသည်။ ၎င်းသည် အင်္ဂါနေ့တွင် စီမံကိန်း 58 ခုနှင့် တနင်္လာနေ့တွင် 28 ခုသာ တိုးလာသည်ဟု Jefferies Financial Group Inc. အပါအဝင် လေ့လာသုံးသပ်သူများထံမှ သိရသည်။ Shujin Chen။

"အိမ်ဝယ်သူပိုများလာပါက ငွေပေးချေမှုကို ရပ်တန့်ပါက၊ ပျံ့နှံ့မှုလမ်းကြောင်းသည် ဘဏ္ဍာရေးစနစ်၏ကျန်းမာရေးကိုသာမက လက်ရှိစီးပွားရေးကျဆင်းနေချိန်တွင် လူမှုရေးပြဿနာများကိုပါ ဖန်တီးနိုင်လိမ့်မည်" ဟု Australia & New Zealand Banking Group Ltd. မှ အကြီးတန်းစီးပွားရေးပညာရှင် Betty Wang က ရေးသားခဲ့သည်။ ကြာသပတေးနေ့မှတ်စုတွင်။

ဘဏ်များသည် အနည်းဆုံး ကုမ္ပဏီ 10 ခုထက်မနည်း ကြေငြာချက်ထုတ်ပြီး ချေးငွေမှ အိမ်ဝယ်သူများထံသို့ ချေးငွေမှ အန္တရာယ်များကို ထိန်းချုပ်နိုင်သည်ဟု ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများကို အာမခံရန် အလျင်စလို လုပ်ဆောင်နေသည်။ အစိုးရပိုင် Agricultural Bank of China Ltd. က မပြီးဆုံးသေးသော နေအိမ်များအတွက် ရက်လွန်ချေးငွေ ယွမ် သန်း ၆၆၀ ကို သိမ်းဆည်းထားကြောင်း၊ သေးငယ်သော ပြိုင်ဘက် စက်မှုဘဏ် ကုမ္ပဏီက ချေးငွေ ယွမ် ၁.၆ ဘီလီယံ ထိခိုက်ခဲ့ပြီး ယင်းအနက် ယွမ် ၃၈၄ သန်းသည် ဆိုးသွမ်းလာသည်ဟု ဆိုသည်။

Nomura Holdings Inc. မှ ချေးငွေများ ပေးဆောင်ရန် ငြင်းဆိုမှုသည် မဆောက်မီ နေအိမ်များ ရောင်းချသည့် တရုတ်နိုင်ငံတွင် ပျံ့နှံ့နေသည့် အလေ့အထမှ အရင်းခံကြောင်း ပြောကြားခဲ့သည်။ developer များ၏ ငွေကြေးမပြေလည်မှုများ ပိုမိုပြင်းထန်လာသည်နှင့်အမျှ ပရောဂျက်များ ပြီးမြောက်မည်ဟု ယုံကြည်ချက် အားနည်းလာသည်။

Ting Lu ဦးဆောင်သော Nomura ဘောဂဗေဒပညာရှင်များက တရုတ် developer များသည် 60 မှ 2013 ခုနှစ်အတွင်း ၎င်းတို့ကြိုတင်ရောင်းချထားသော အိမ်များ၏ 2020% ခန့်သာ ပေးအပ်ခဲ့ပြီး ထိုနှစ်များတွင် တရုတ်၏ချေးငွေသည် ယွမ် 26.3 ထရီလီယံအထိ မြင့်တက်လာသည်ဟု ခန့်မှန်းကြသည်။ သပိတ်မှောက်မှုကြောင့် ချေးငွေ ယွမ် ၂ ထရီလီယံအထိ သက်ရောက်မှုရှိနိုင်သည်ဟု GF Securities ကုမ္ပဏီက မျှော်လင့်ထားသည်။

တရုတ်နိုင်ငံ၏ ချေးငွေဈေးကွက်သည် ဘေးအန္တရာယ်၏ အဆင့်သစ်သို့ ထိုးဆင်းနေပါသည်။

တရုတ်နိုင်ငံတွင် အိမ်ရာများသည် လွန်ခဲ့သည့် ဆယ်စုနှစ် နှစ်ခုအတွင်း သေချာပေါက် အလောင်းအစားအဖြစ်မှ ကြီးထွားလာမည့် အန္တရာယ်သို့ ကူးပြောင်းသွားခဲ့သည်။ အစိုးရက အိမ်ခြံမြေလုပ်ငန်းတွင် လွှမ်းမိုးမှုကို ဖြိုခွဲခဲ့ပြီး developer များအတွက် အကြွေးပြန်တင်ခြင်းကုန်ကျစရိတ်များကို တွန်းအားပေးကာ စံချိန်တင်သတ်မှတ်မှုလှိုင်းကို ဖြစ်ပေါ်စေခဲ့သည်။ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု 41.7% ကျဆင်းခဲ့ပြီး မေလတွင် အိမ်ရောင်းအား 7.8% ကျဆင်းခဲ့သည်။

အိမ်ခြံမြေလုပ်ငန်းသည် စီးပွားရေးအပေါ် ကြီးမားသော သက်ရောက်မှုရှိသည်။ ဆောက်လုပ်ရေးနှင့် အိမ်ခြံမြေဝန်ဆောင်မှုများကဲ့သို့ ဆက်စပ်ကဏ္ဍများကို ထည့်သွင်းသည့်အခါ အချို့သော ခန့်မှန်းချက်များအရ တရုတ်နိုင်ငံ၏ စီးပွားရေးထွက်ရှိမှု၏ လေးပုံတစ်ပုံကျော်သည် အိမ်ခြံမြေများ ပါဝင်သည်။ အိမ်ထောင်စုဓနဥစ္စာ၏ 70% ခန့်ကို ဘဏ်ချေးငွေစာအုပ်များ 30-40% နှင့်အတူ သိမ်းဆည်းထားပြီး မြေယာရောင်းချမှုသည် ဒေသန္တရအစိုးရဝင်ငွေ၏ 30-40% ရှိကြောင်း Pantheon Macroeconomics' Botham ၏အဆိုအရ သိရသည်။

ပိုဆိုးလာသော အကျပ်အတည်းသည် အာဏာပိုင်များ၏ ပြိုလဲမှုကို လျှော့ချနိုင်မှုစွမ်းရည်ကို စမ်းသပ်မည်ဖြစ်သည်။ ယခုနှစ်အစောပိုင်းတွင် တရုတ်နိုင်ငံသည် စီးပွားရေးကြီးထွားလာမှုအန္တရာယ်များနှင့်အတူ ပြဿနာတက်နေသော ငွေကြေးကုမ္ပဏီများအား ပံ့ပိုးကူညီရန်အတွက် တည်ငြိမ်ရေးရန်ပုံငွေတစ်ရပ်ကို ထူထောင်ခဲ့သည်။ ထိုသို့သောကိစ္စရပ်များကို ကိုင်တွယ်ဖြေရှင်းခြင်းသည် သမ္မတရှီကျင့်ဖျင်အတွက် သော့ချက်တစ်ခုဖြစ်ပြီး ၎င်း၏အုပ်ချုပ်မှုသက်တမ်းကို ခိုင်မြဲစေရန်အတွက် ကျယ်ပြန့်စွာမျှော်လင့်ထားသော ခေါင်းဆောင်မှုအရှုပ်တော်ပုံမတိုင်မီလည်းဖြစ်သည်။

လွန်ခဲ့သည့် ၂ နှစ်က ကိုရိုနာဗိုင်းရပ် ကူးစက်ခံရပြီးနောက် နိုင်ငံအတွင်း တရုတ်နိုင်ငံ၏ စီးပွားရေး တိုးတက်မှုနှုန်း အနှေးကွေးဆုံးဖြစ်ကြောင်း သောကြာနေ့ ဒေတာဖော်ပြခဲ့သည်။ ရှန်ဟိုင်းနှင့် Changchun အပါအဝင် မြို့ပေါင်း ဒါဇင်များစွာကို lockdown ချထားချိန် ဇွန်လအထိ သုံးလအတွင်း ပြည်တွင်းအသားတင်ထုတ်ကုန်တွင် 0.4% တိုးလာမှုမှာ မှတ်တမ်းဝင်ခဲ့သမျှ ဒုတိယအနည်းဆုံးဖြစ်သည်။ Goldman Sachs Group Inc. သည် တရုတ်နိုင်ငံအတွက် ၎င်း၏တစ်နှစ်တာ တိုးတက်မှုခန့်မှန်းချက်ကို 3.3% သို့ လျှော့ချလိုက်ပါသည်။

ဆောက်လုပ်ရေးလုပ်ငန်းများ နှေးကွေးခြင်းသည် ဆောက်လုပ်ရေး ပစ္စည်းများ ဝယ်လိုအားကို ထိခိုက်စေပါသည်။ သံသတ္တုရိုင်းများသည် ကြာသပတေးနေ့တွင် ၈ ရာခိုင်နှုန်းကျော် ကျဆင်းခဲ့ပြီး ဒီဇင်ဘာလနောက်ပိုင်း ပထမဆုံးအကြိမ်အဖြစ် တစ်တန်လျှင် ဒေါ်လာ ၁၀၀ အောက်ကျဆင်းကာ သောကြာနေ့တွင် ထပ်မံကျဆင်းခဲ့သည်။ လွန်ခဲ့သည့်တစ်နှစ်က သံရိုင်းသည် တစ်တန်လျှင် ဒေါ်လာ ၂၀၀ အထက်တွင် အဆင်ပြေစွာ အရောင်းအဝယ်ဖြစ်ခဲ့ပြီး တရုတ်၏ Covid-ခေတ်လှုံ့ဆော်မှုလှိုင်းက အိမ်ခြံမြေနှင့် သံမဏိဈေးကွက်အတွက် အရှိန်အဟုန်မြှင့်လျက်ရှိသည်။ ရှန်ဟိုင်းတွင် ဆောက်လုပ်ရေးလုပ်ငန်းခွင်ရှိ သံမဏိတုံးများအတွက် အနာဂတ်သည် 8 ခုနှစ်ကတည်းက အနိမ့်ဆုံးသို့ ကျဆင်းသွားခဲ့သည်။ ကြေးနီသည် လ 100 အတွင်း အနိမ့်ဆုံးသို့ ကျဆင်းသွားသည်။

(နောက်ဆုံးပေါ်အချက်အလက်များနှင့်အတူ အပ်ဒိတ်များ၊ မျှဝေစျေးနှုန်းများ)

Bloomberg Businessweek မှဖတ်သူအများစု

© 2022 ဘလွန်းဘာ့ဂ် LP သို့