တရုတ်၏ ထိုးဆင်းနေသော စျေးကွက်သည် ရှီကျင့်ဖျင်အတွက် အန္တရာယ်များသော အလောင်းအစား ဖြစ်လာသည်။

(Bloomberg) — လူတစ်ဦးတည်းအုပ်ချုပ်မှုဆီသို့ တရုတ်နိုင်ငံ၏ တွန်းအားပေးမှုသည် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများအတွက် ၎င်းတို့၏ အစုရှယ်ယာများကို သမ္မတ Xi Jinping ၏ ဦးစားပေးများနှင့် ချိန်ညှိရန် ယခင်ကထက် ပိုမိုအရေးကြီးလာသည်။ တချို့က ဒုက္ခရောက်ဖို့ မထိုက်တန်ဘူးလို့ ဆုံးဖြတ်ကြတယ်။

Bloomberg မှဖတ်သူအများစု

ဟောင်ကောင်တွင် ၂၀၀၈ ခုနှစ်နောက်ပိုင်း တရုတ်စတော့ရှယ်ယာများ အများဆုံးကျဆင်းခဲ့ပြီး ယွမ်ငွေသည် စီးပွားရေးနှင့် စျေးကွက်များအပေါ် ခိုင်မာသော နိုင်ငံတော်ထိန်းချုပ်မှုဆိုင်ရာ မူဝါဒများကို နှစ်ပေါင်းများစွာ ဆက်လက်လုပ်ဆောင်နေဦးမည်ဟု တနင်္ဂနွေနေ့က အတည်ပြုခဲ့ပြီးနောက် ၁၄ နှစ်ကြာ အနိမ့်ဆုံးသို့ ရောက်ရှိခဲ့သည်။

သိသိသာသာ စျေးကွက်တုံ့ပြန်မှုများသည် မူဝါဒမဏ္ဍိုင်ကို တွန်းအားပေးနိုင်သော သို့မဟုတ် အစိုးရတစ်ခုလုံးကိုပင် ဖြုတ်ချနိုင်သည့် ကြီးမားသောစျေးကွက်တုံ့ပြန်မှုများဖြစ်သည့် အမေရိကန် သို့မဟုတ် ယူကေကဲ့သို့သော နေရာများနှင့်မတူဘဲ — ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် ရှီအတွက် တွေးခေါ်မှုတစ်ခုသာဖြစ်ကြောင်း ထင်ရှားလာပါသည်။ အဆိုပါ ဇာတ်ကြောင်းကို ရှင်းလင်းချက်မရှိဘဲ စီးပွားရေးအချက်အလတ်များ ထုတ်လွှတ်မှုကို နှောင့်နှေးစေရန် ဘေဂျင်း၏ လှုပ်ရှားမှုက အားဖြည့်ပေးခဲ့ပြီး တရုတ်၏ ပိုင်ဆိုင်မှုများကို လိမ်ညာနေကြသော ငွေကြေးမန်နေဂျာများကို ပိုမို ကင်းကွာစေမည့် အန္တရာယ်များဖြစ်သည်။

ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် Xi ၏မူဝါဒရည်မှန်းချက်များဖြစ်သည့် ဘုံကြွယ်ဝမှုနှင့် လည်ပတ်မှုနှစ်ခုကဲ့သို့ — အရသာရှိမရှိကို ဆုံးဖြတ်ရမည်ဟု Grow Investment Group မှ စီးပွားရေးပညာရှင်ချုပ် Hao Hong က ပြောကြားခဲ့သည်။ "ဒီတန်ဖိုးအသစ်တွေက သင့်ကိုယ်ပိုင်" ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုပန်းတိုင်တွေနဲ့ ကိုက်ညီမှုရှိမရှိ ဆန်းစစ်ဖို့ လိုပါတယ်လို့ သူက Bloomberg TV ကို တနင်္လာနေ့မှာ ပြောခဲ့ပါတယ်။

တနင်္လာနေ့၏ စျေးကွက်တုံ့ပြန်မှု - အထူးသဖြင့် ကမ်းလွန်ပင်လယ်ပြင်တွင် နိုင်ငံတကာ ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများသည် Alibaba Group Holding Ltd. မှ ပညာရေးကုမ္ပဏီများထံ တစ်ကြိမ်တည်း စျေးကွက်အနှစ်သက်ဆုံးများကို တစ်ကြိမ်တည်း စျေးကွက်အကြိုက်များပေါ်တွင် တင်းတင်းကျပ်ကျပ် ကန့်သတ်မှုများ လုပ်ဆောင်ခဲ့သော ရှီ၏ ဆွဲဆောင်မှု တိုးလာနေကြောင်း ညွှန်ပြနေသည်။ သူ၏မဟာမိတ်များနှင့်အတူ ခေါင်းဆောင်မှုအဖွဲ့အသစ်ဖြင့် ရှီ၏ Covid Zero ဗျူဟာကို လေ့လာသုံးသပ်သူများသည် သဘောထားကွဲလွဲမှုအနည်းငယ်မျှလည်း မျှော်လင့်ကြသည်။

Hang Seng China Enterprises Index သည် 7.3% ကျဆင်းခဲ့သည် — 2008 ခုနှစ်ကတည်းက အများဆုံး ကျဆင်းသွားခဲ့သည်။ အဆိုပါ ပမာဏသည် ခန့်မှန်းထားသော ၀င်ငွေ 6.5 ဆဖြင့် အရောင်းအ၀ယ်ဖြစ်ပြီး၊ တရုတ်တွင် ခက်ခဲစွာဆင်းသက်ခြင်းနှင့်ပတ်သက်၍ စိုးရိမ်မှုများနောက်ပိုင်း အသက်သာဆုံးဖြစ်ပြီး 2016 ခုနှစ်အစောပိုင်းတွင် ကမ္ဘာ့ဈေးကွက်များကို ထိတ်လန့်စေခဲ့သည်။ ကမ်းလွန်ယွမ်သည် အနိမ့်ဆုံးသို့ကျဆင်းခဲ့သည်။ 2010 တွင် စတင် အရောင်းအဝယ်ဖြစ်ခဲ့ပြီး ပြည်မကြီးတွင် ငွေကြေး 0.5% ကျဆင်းခဲ့သည်။

စဉ်ဆက်မပြတ်ပုံပြင်

မျှော်လင့်ထားသည်ထက် ပိုမိုကောင်းမွန်သော တိုးတက်မှုနှင့် စက်မှုကုန်ထုတ်မှု အချက်အလက်များသည်ပင် စိတ်ဓာတ်များကို မြှင့်တင်ရန် ပျက်ကွက်ခဲ့သည်။ အကာအကွယ်ကိုဝယ်ရန် အလျင်စလိုခြင်းသည် VIX ကဲ့သို့သော အညွှန်းကိန်းကို 24% တိုးစေသည်။ Hang Seng China gauge ကိုခြေရာခံသည့် အရောင်းအ၀ယ်အများဆုံးရွေးချယ်မှုမှာ 5,000 ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာဘဏ္ဍာရေးအကျပ်အတည်းအတွင်းကြမ်းပြင်တစ်ခုပေးဆောင်သောအညွှန်းကိန်း 2008 သို့ကျဆင်းသွားပါကအမြတ်အစွန်းကိုကျဆင်းစေသည်။ တန်ဖိုး 1,000% ကျော်တက်လာတယ်။

"စျေးကွက်သည် ရှင်းရှင်းလင်းလင်းပင် ဒေတာထွက်ရှိမှုများအပေါ် နိုင်ငံရေးဇာတ်ကြောင်းများနှင့် အရေးကြီးသောအချက်များအတွက် စိုးရိမ်ပူပန်နေသည်" ဟု အာမခံရန်ပုံငွေ Lighthouse Investment Partners တွင် အာရှပုံသေဝင်ငွေနှင့် ငွေကြေးများကို ရောင်းဝယ်နေသူ Brian Quartarolo က ပြောကြားခဲ့သည်။ “နိုင်ငံခြားရင်းနှီးမြုပ်နှံသူတွေက ကမ်းလွန်ဈေးကွက်မှာ ညွှန်ပြနေတဲ့ အဆိုးမြင်အချက်ပြမှုအတွက် မလုံလောက်တဲ့ စိုးရိမ်ပူပန်မှုကို ပြသတာကြောင့် ရှီရဲ့ မကြာသေးမီက မိန့်ခွန်းထဲက အကြောင်းအရာကို ကြည့်ရှုခဲ့ပါတယ်။”

တနင်္ဂနွေနေ့တွင်၊ ရှီက တရုတ်၏စီးပွားရေးသည် “ခံနိုင်ရည်ရှိ” ပြီး နိုင်ငံ၏ရေရှည်အခြေခံအချက်များမှာ “ခိုင်မာသည်” ဟု ပြောကြားခဲ့သည်။ တိကျသေချာမှုမပေးဘဲ တိုးတက်မှုကို မြှင့်တင်ရန် ရည်ရွယ်သည့် မူဝါဒကို ပြုပြင်ပြောင်းလဲရန်လည်း ၎င်းက ကတိပြုခဲ့သည်။

တရုတ်ပေါ်လစီချမှတ်ခြင်းသည် ပွင့်လင်းမြင်သာမှုအတွက် မသိရပါ။ တရုတ်၏ အကန့်အသတ်မရှိသော ပုဂ္ဂလိကကဏ္ဍ တိုးတက်မှုနေ့ရက်များကို နိုင်ငံတော်မှ ညွှန်ကြားသည့် “ဘုံကြွယ်ဝမှု” ကို ဦးစားပေး၍ ရှီက လွန်ခဲ့သည့် နှစ်နှစ်အတွင်းကဲ့သို့ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများအတွက် ဤမျှလောက်သော ဂိမ်းကစားခြင်းမျိုး တစ်ခါမျှ ကုန်ကျစရိတ်မရှိခဲ့ပါ။

မတ်လလယ်တွင် ပေကျင်းသည် သမိုင်းတစ်လျှောက် အကြီးမားဆုံး စတော့ရှယ်ယာဈေးကွက် လမ်းကြောင်းများထဲမှ တစ်ခုဖြစ်သည့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ၏ စိုးရိမ်ပူပန်မှုများကို သတိပြုမိခဲ့သည်။ တရုတ်နိုင်ငံ၏ ထိပ်တန်းဘဏ္ဍာရေးမူဝါဒကော်မတီသည် မူဝါဒကို ပိုမိုပွင့်လင်းမြင်သာမှုရှိစေရန် ကြိုတင်ခန့်မှန်းနိုင်သော ကတိပြုချက်များအပါအဝင် ကြီးမားသောကတိပြုချက်များကို ထုတ်ပြန်ခဲ့သည်။ ဒါပေမယ့် နှစ်ပတ်မပြည့်ခင်မှာပဲ ရှီဦးဆောင်တဲ့ ပေါ်လစ်ဗျူရိုက သူ့ရဲ့နောက်ဆုံးအစည်းအဝေးရဲ့ အက္ခရာ 114 လုံးပါတဲ့ သမ္မတရဲ့ သက်တမ်းအတိုဆုံးဖြစ်တဲ့ - ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူတွေကို အမှောင်ထဲမှာ ထပ်ပြီး ထိန်းသိမ်းထားခဲ့ပါတယ်။

တရုတ်နိုင်ငံရှိ လူသန်ကြီးအန္တရာယ်နှင့် ၎င်း၏ဂယက်ရိုက်ခတ်မှုများသည် ကမ္ဘာ့ရန်ပုံငွေအချို့အတွက် ကာလရှည်ကြာ ပြဿနာတစ်ရပ်ဖြစ်သည်။ အပြင်းထန်ဆုံးသောအမှုအချို့တွင် ဘော်စတွန်အခြေစိုက် Zevin Asset Management သည် တရုတ်နိုင်ငံ၏ထိတွေ့မှုကို သုညအထိဖြတ်တောက်ခြင်း သို့မဟုတ် တက္ကဆက်ရှိ ဒေါ်လာ 184 ဘီလီယံအများပြည်သူပင်စင်ရန်ပုံငွေ၏မန်နေဂျာသည် နိုင်ငံ၏စတော့ရှယ်ယာများသို့ ၎င်း၏ပစ်မှတ်ခွဲဝေမှုကို ထက်ဝက်လျှော့ချခြင်းပါဝင်သည်။

တနင်္လာနေ့တွင် ကုန်းတွင်းဈေးကွက်များသည် ရှယ်ယာတန်ဖိုး 300 ဘီလီယံဒေါ်လာကို စံချိန်တင်ရောင်းချခဲ့သော်ငြားလည်း CSI 2.9 အညွှန်းကိန်းတွင် ယွမ်စုစတော့ရှယ်ယာများ 2.5% ဆုံးရှုံးသွားခဲ့သည်။ ပြည်မကြီးအခြေစိုက် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် မြို့တော်နှင့် ကုန်သွယ်ချိတ်ဆက်မှုများမှတစ်ဆင့် အသားတင် ဒေါ်လာ ၈၅၂ သန်းဖြင့် ဟောင်ကောင်စတော့များကို ဆက်လက်ဝယ်ယူကြသည်။

ရှင်းနေသည်မှာ ရှီသည် ၎င်း၏အာဏာဒုတိယဆယ်စုနှစ်အတွင်း ပိုမိုနူးညံ့သိမ်မွေ့သော ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုပတ်ဝန်းကျင်တွင် ဦးဆောင်နိုင်မည်ဟု မျှော်လင့်နေသူတိုင်းသည် နာကျင်ဖွယ်ဖြစ်ရပ်မှန်စစ်ဆေးချက်တစ်ခု ရရှိနေခြင်းဖြစ်သည်။

CEB International Investment Corp မှ သုတေသန အကြီးအကဲ Banny Lam က “ဈေးကွက်နဲ့ လိုက်လျောညီထွေ မဖြစ်သေးတဲ့ မူဝါဒတွေကို ရှီရဲ့ အတားအဆီးမဲ့ မူဝါဒတွေ ချမှတ်နိုင်တဲ့ စွမ်းရည်ဟာ ရှီကို ထောက်ခံသူတွေ အများအပြား ရွေးကောက်ခံရတဲ့အတွက် စျေးကွက်က စိုးရိမ်နေပါတယ်။

-Jeanny Yu ၏အကူအညီဖြင့်

Bloomberg Businessweek မှဖတ်သူအများစု

© 2022 ဘလွန်းဘာ့ဂ် LP သို့