တရုတ်အိမ်ခြံမြေလုပ်ငန်းရှင်များ၏ ငွေသားစီးဆင်းမှုသည် 20% ကျော်ကျဆင်းသွားသည်

ဘေဂျင်း - တရုတ်အိမ်ခြံမြေလုပ်ငန်းရှင်များ၏ ငွေသားစီးဆင်းမှု - ကုမ္ပဏီများ၏ ရုန်းရင်းဆန်ခတ်ဖြစ်နိုင်မှု၏ လက္ခဏာရပ် - လွန်ခဲ့သည့်ဆယ်စုနှစ်များအတွင်း တည်ငြိမ်သောတိုးတက်မှုပြီးနောက် ယခုနှစ်တွင် ကျဆင်းသွားခဲ့ကြောင်း Oxford Economics မှ သိရသည်။

ကုမ္ပဏီ၏ ဦးဆောင်စီးပွားရေးပညာရှင် Tommy Wu ၏ ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာချက်အရ ဇူလိုင်လအထိ developer ၏ ငွေကြေးစီးဆင်းမှုသည် တစ်နှစ်ထက်တစ်နှစ် 24% ကျဆင်းသွားသည်။

ဒါဟာ အနည်းဆုံး 2009 ခုနှစ်ကတည်းက နှစ်စဉ်နီးပါး တိုးတက်မှုကနေ သိသိသာသာ နှေးကွေးသွားတာလို့ ဒေတာတွေအရ သိရပါတယ်။ ဇူလိုင်လအထိ စုစုပေါင်းရန်ပုံငွေသည် နှစ်စဉ် 15.22 ထရီလီယံ ယွမ် ($2.27 ထရီလီယံ) ဖြစ်ပြီး၊ 20.11 ခုနှစ်တွင် ယွမ် 2021 ထရီလီယံဖြစ်သည်။

ဇူလိုင်လတွင် တရုတ်၏ အကြွေးဝယ်လိုအား ကျဆင်းလာကာ အိမ်ခြံမြေလုပ်ငန်းရှင်များ၏ ရုန်းကန်မှုများ ဆက်တိုက်ဖြစ်ပေါ်နေပါသည်။

လွန်ခဲ့သည့် နှစ်နှစ်ခန့်က ပေကျင်းသည် ဖွံ့ဖြိုးမှုအတွက် ကြွေးမြီအပေါ် မှီခိုအားထားမှု မြင့်မားသော developer များကို စတင်နှိမ်နင်းခဲ့သည်။ မှတ်သားစရာ၊ Evergrande သည် ပုံသေမဟုတ်ပေ။ မနှစ်နှောင်းပိုင်း။ တခြား developer တွေလည်း ကြိုက်တယ်။ Shimao ပုံသေလည်း ပျက်သွားပြီ၊ ကျန်းမာသောစာရင်းရှင်းတမ်းများ ရှိနေသော်လည်း၊

ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် တရုတ်အိမ်ခြံမြေကုမ္ပဏီများကို သတိထားနေကြသော်လည်း ယခုအခါ developer များသည် အခြားအရေးကြီးသော ငွေသားစီးဆင်းမှုအရင်းအမြစ်ဖြစ်သည့် အိမ်ဝယ်သူ ကြိုတင်ငွေပေးချေမှုများ ဆုံးရှုံးနိုင်ခြေကို ရင်ဆိုင်နေရသည်။

တရုတ်နိုင်ငံတွင် ပြီးစီးမှုမတိုင်မီ အိမ်များကို ပုံမှန်အားဖြင့် ရောင်းချကြသည်။ သို့သော် ဇွန်လနှောင်းပိုင်းမှစတင်၍ အိမ်ဝယ်ယူသူအချို့က တိုက်ခန်းဆောက်လုပ်မှုနှောင့်နှေးမှုကို ကန့်ကွက်ခဲ့ကြသည်။ အပေါင်ခံငွေများ ရပ်ဆိုင်းခြင်း။

"ပြဿနာ၏အဓိကအချက်မှာ အိမ်ခြံမြေ developer များသည် အကြွေးဝန်ဆောင်မှုကုန်ကျစရိတ်များ၊ အိမ်ရာရောင်းချမှုနည်းပါးခြင်း သို့မဟုတ် ရန်ပုံငွေအလွဲသုံးစားမှုများကြောင့်ဖြစ်စေ - စီမံကိန်းများကိုဆက်လက်လုပ်ဆောင်ရန်အတွက် ငွေသားစီးဆင်းမှုမလုံလောက်ခြင်းဖြစ်သည်" ဟု Wu က ပြီးခဲ့သည့်အပတ်က အစီရင်ခံစာတွင် ပြောကြားခဲ့သည်။

“ဒီပြဿနာကို ဖြေရှင်းခြင်းက အိမ်ရာရောင်းချမှုကို အထောက်အကူဖြစ်စေမယ့် developer တွေအပေါ် အိမ်ဝယ်သူတွေရဲ့ ယုံကြည်မှုကို ပြန်လည်တည်ဆောက်ပေးမှာ ဖြစ်ပြီး developer တွေရဲ့ ငွေကြေးကျန်းမာရေးကို မြှင့်တင်ပေးမှာပါ။”

Morgan Stanley ၏ ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာချက်အရ သြဂုတ် ၁၀ ရက်အထိ အထွက်နှုန်းမြင့်မားသော အိမ်ခြံမြေ developer များ၏ အကြွေးဒေါ်လာ ၂ ဘီလီယံကျော်သည် စက်တင်ဘာလတွင် ပေးဆောင်ရမည်ဖြစ်ပြီး၊ ၎င်းသည် သြဂုတ်လ၏ နှစ်ဆကျော်ဖြစ်သည်။

ဆောက်လုပ်ရေးလုပ်ငန်းကို ရပ်ဆိုင်းထားမည်ဆိုပါက အိမ်ဝယ်သူလေးပုံတစ်ပုံခန့်သည် ဆောက်လုပ်မှုရပ်ဆိုင်းသွားပါက ၎င်းတို့၏ပေါင်နှံပေးချေမှုများကို ရပ်တန့်ရန် လိုလားကြောင်း အမေရိကန်ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုဘဏ်မှ ဩဂုတ်လ 15 ရက်နေ့ထုတ် အစီရင်ခံစာတစ်စောင်တွင် ပါရှိသည်။

အိမ်ခြံမြေလုပ်ငန်းအတွက်သာမက၊ တရုတ်နိုင်ငံတွင် အိမ်ထောင်စု ကြွယ်ဝမှု အများစုဒါပေမယ့် လေ့လာသူတွေက အိမ်ခြံမြေနဲ့ ဆက်စပ်တဲ့ အိမ်ခြံမြေနဲ့ ဆက်စပ်တဲ့ လုပ်ငန်းတွေမှာ တရုတ် GDP ရဲ့ လေးပုံတစ်ပုံကျော်ရှိတယ်လို့ ခန့်မှန်းကြပါတယ်။ အိမ်ခြံမြေ ကျဆင်းမှုသည် ယခုနှစ်အတွင်း စီးပွားရေးတိုးတက်မှုကို အလုံးစုံ နှေးကွေးစေခဲ့သည်။

တိုးတက်မှုကို အထောက်အကူဖြစ်စေရန် ကြိုးပမ်းမှုတွင် တရုတ်ပြည်သူ့ဘဏ်သည် အတိုးနှုန်းဖြတ်တောက်မှုတစ်ခုအပါအဝင်ဖြစ်သည်။ တနင်္လာနေ့တွင် မထင်မှတ်ထားသော ဖြတ်တောက်မှု အလယ်အလတ်ငွေချေးပေးသည့် အဆောက်အအုံဟု လူသိများသော အဖွဲ့အစည်းများအတွက် တစ်နှစ်အတိုးနှုန်းအချို့ကို အခြေခံအချက် ၁၀ ချက်။

PBOC အနေဖြင့် အဆိုပါဖြတ်တောက်မှုသည် အိမ်ဝယ်သူများ၏ဝန်ထုပ်ဝန်ပိုးအချို့ကို ဖြေလျှော့နိုင်ပြီး developer များ ချေးငွေရရှိရန် ကူညီပေးမည်ဟု မျှော်လင့်နိုင်သော်လည်း ပြဿနာသည် ရန်ပုံငွေအတွက်သာမဟုတ်ကြောင်း JLL မှ Greater China ၏ စီးပွားရေးပညာရှင်နှင့် သုတေသနအကြီးအကဲ Bruce Pang က ပြောကြားခဲ့သည်။

developer များသည် ၎င်းတို့ကိုယ်တိုင် ရန်ပုံငွေရရှိရန် ပိုမိုခက်ခဲကြောင်းနှင့် အိမ်ဝယ်သူများအတွက် ကြိုတင်ရောင်းချမှုအပေါ် ပိုမိုမှီခိုနေရကြောင်း ၎င်းက မှတ်ချက်ပြုခဲ့သည်။ သို့သော် အနာဂတ် အလုပ်အကိုင်နှင့် လက်ရှိရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု ထုတ်ကုန်များ ပြန်လာရန် မျှော်လင့်ချက်များကြောင့် အိမ်အသစ်များ ဝယ်ယူရာတွင် ပြည်သူများအနေဖြင့် ပိုမိုသတိထားနေကြကြောင်း ၎င်းက ဆက်လက်ပြောကြားသည်။

developer များအား ရန်ပုံငွေထားရှိရန် အစိုးရ၏ အစီအစဉ်များစွာကို အစီရင်ခံစာများထွက်ပေါ်နေသော်လည်း ဗဟိုအစိုးရသည် အိမ်ခြံမြေအတွက် ပိုမိုကျယ်ပြန့်သော ပံ့ပိုးကူညီမှုကို တရားဝင်ထုတ်ပြန်ခြင်းမရှိသေးပေ။ ပြီးခဲ့သောလက ပြုလုပ်သည့် အစိုးရအဆင့်မြင့် အစည်းအဝေး မှတ်တမ်းတွင် ဖော်ပြထားသည်။ ဒေသန္တရ အစိုးရများသည် ပြီးပြည့်စုံသော အိမ်များကို ပေးအပ်ရန် တာဝန်ရှိသည်။

developer ရန်ပုံငွေ၏အဓိကရင်းမြစ်သုံးရပ်အနက်၊ ကြိုတင်ငွေပေးချေမှုများနှင့်အပ်ငွေများသည်ယခုနှစ်တွင်အများဆုံးကျဆင်းသွားပြီး Wu ၏ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာချက်အရ 34% ကျဆင်းသွားသည်။

စတော့ရှယ်ယာများနှင့် ငွေချေးစာချုပ်များအပါအဝင် ကိုယ်တိုင်ရှာဖွေသော မတည်ငွေရင်းမှာ ရံပုံငွေရင်းမြစ်တစ်ခုအဖြစ် ခရက်ဒစ်သည် 22% ကျဆင်းသွားသော်လည်း နှစ်စဉ်ပြုလုပ်သည့် အချက်အလက်များအရ 17% ကျဆင်းသွားသည်။

ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုရန်ပုံငွေများသည် တရုတ်အိမ်ခြံမြေလုပ်ငန်းရှင်များနှင့် ဝေးကွာနေသဖြင့် ရန်ပုံငွေရရှိနိုင်မည့်အလားအလာကို လျှော့ချထားသည်။

"စိုးရိမ်စရာမှာ အိမ်ခြံမြေဖန်တီးသူ၏ ရန်ပုံငွေပြဿနာများကို ဖြေရှင်းရာတွင် ထိပ်တန်းမူဝါဒချမှတ်သူများ၏ ဆန္ဒနှင့် အရှိန်အဟုန် ကင်းမဲ့နေခြင်းဖြစ်သည်" ဟု Brandywine Global မှ လက်ထောက်မန်နေဂျာ Carol Lye က CNBC သို့ အီးမေးလ်ပေးပို့သော တုံ့ပြန်မှုတွင် ပြောကြားခဲ့သည်။

Lye က တရုတ်အိမ်ခြံမြေလုပ်ငန်းအတွက် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု စီမံခန့်ခွဲရေးကုမ္ပဏီ၏ ခွဲဝေချထားမှုသည် နည်းပါးနေပြီး Brandywine သည် "အစိုးရ၏ ပံ့ပိုးကူညီမှုဖြင့် ဦးစားပေးထားသော အရည်အသွေးမြင့် အိမ်ခြံမြေစာချုပ်များ" ကို ကိုင်ဆောင်ထားကြောင်း Lye မှ ပြောကြားခဲ့သည်။

အချို့သော ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများသည် အာရှ၏ အခြားဒေသများရှိ ကုမ္ပဏီများသို့ပင် လှည့်လာကြသည်။

“တရုတ်ပြည်မှာရှိတဲ့ ကျွန်တော်တို့ရဲ့ ပိုင်ဆိုင်မှုအားလုံးနီးပါးကို ကျွန်တော်တို့ ဖယ်ရှားလိုက်ပါပြီ။ ပြန်ထိတွေ့မှုရဖို့ဆိုတာ စောင့်မျှော်ကြည့်ရှုရတဲ့ဂိမ်းတစ်ခုပါပဲ” ဟု Janus Henderson မှ အာရှပိုင်ဆိုင်မှုအစုရှယ်ယာများအတွက် စင်ကာပူအခြေစိုက် အစုရှယ်ယာမန်နေဂျာ Xin Yan Low က ပြောကြားခဲ့သည်။ သူမသည် ထိုရောင်းချမှု၏ အချိန်အပိုင်းအခြားကို မျှဝေရန် ငြင်းဆိုခဲ့သည်။

“အထူးသဖြင့် အခုပြန်ဖွင့်တဲ့ စင်္ကာပူ၊ သြစတြေးလျ၊ အထူးသဖြင့်တော့ ဒေသတွင်းမှာ တခြားရွေးချယ်စရာတွေ အများကြီးရှိနေတုန်းပါပဲ၊ အခြေခံအားဖြင့်တော့ အပြည့်အဝ ပြန်ဖွင့်ဖို့၊ အခြေခံတွေကတော့ အားကောင်းနေပါတယ်” ဟု သူမက ပြောကြားခဲ့သည်။

ထိပ်တန်း ပိုင်ဆိုင်မှုများကို သူမ တွဲဖက် စီမံခန့်ခွဲခဲ့သည်။ Horizon Asia-Pacific Property Income Fund Japan Metropolitan Fund Invest၊ Mapletree Logistics Trust နှင့် Hang Lung Properties တို့ ပါဝင်သည်။

Morningstar မှ Patrick Ge က ယခုလ အစီရင်ခံစာတွင် ပြောကြားခဲ့သည်။ အချို့သော ရန်ပုံငွေများသည် တရုတ်အိမ်ခြံမြေမှ အခြားအာရှ အထွက်နှုန်းမြင့်မားသော ကဏ္ဍများသို့ လွှဲသွားကြသည်။အိန္ဒိယမှ ပြန်လည်ပြည့်ဖြိုးမြဲစွမ်းအင်ကုမ္ပဏီများနှင့် အင်ဒိုနီးရှားပိုင်ဆိုင်မှုများကဲ့သို့သော၊

ခြုံငုံကြည့်လျှင် တရုတ်အိမ်ခြံမြေရန်ပုံငွေများတွင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံငွေသည် ခြောက်လအတွင်း ၅၉ ရာခိုင်နှုန်း ကျဆင်းသွားသည်ဟု အစီရင်ခံစာတွင် ဖော်ပြထားသည်။

သို့သော် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုကုမ္ပဏီကြီး BlackRock သည် Shimao အပါအဝင် တရုတ်အိမ်ခြံမြေစာချုပ်များကို ဝယ်ယူသည့်ကုမ္ပဏီများထဲတွင် ပါဝင်သည်ဟု အစီရင်ခံစာတွင် ဖော်ပြထားသည်။

ပိုင်ဆိုင်မှုမန်နေဂျာသည် မှတ်ချက်ပေးရန် CNBC တောင်းဆိုချက်ကို တုံ့ပြန်ခြင်းမရှိပါ။

- CNBC မှ Michael Bloom မှဤအစီရင်ခံစာကိုတင်ပြခဲ့သည်။