ကူးသန်းရောင်းဝယ်ရေးအိမ်ခြံမြေဈေးကွက် အေးခဲပြီး ဘွန်းထုထည် ပေးပို့မှု ကျဆင်းသွားသည်။

(Bloomberg) - ချေးငွေပမာဏနှင့် ပုံသေမဟုတ်သော အတိုးနှုန်းများ ဖြတ်တောက်လိုက်ခြင်းကြောင့် အတိုးနှုန်းများ မြင့်တက်လာခြင်းကြောင့် စီးပွားဖြစ်ချေးငွေစာချုပ်များ အရောင်းအ၀ယ်သည် ချောက်ကမ်းပါးပေါ်မှ ပြုတ်ကျခဲ့ပြီး တစ်နှစ်ထက်တစ်နှစ် 85% ခန့် ကျဆင်းသွားခဲ့သည်။

Bloomberg မှဖတ်သူအများစု

Bloomberg မှ ပြုစုထားသော အချက်အလက်များအရ အစိုးရ၏ ကျောထောက်နောက်ခံမရှိသော သဘောတူညီချက်များအပေါ် အခြေခံ၍ Bloomberg မှ ပြုစုထားသော အချက်အလက်များအရ ယခုနှစ်တွင် ယခုအချိန်အထိ ငွေချေးစာချုပ်များ၏ ဒေါ်လာ 4.27 ဘီလီယံခန့်သာ ထုတ်ပေးခဲ့ပြီး၊ ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများသည် ဗဟိုဘဏ်၏ ပြင်းထန်သောအတိုးနှုန်းလှုပ်ရှားမှုကို အပြစ်တင်ကြပြီး၊ ငွေချေးသူများအတွက် ငွေပြန်ထုတ်ပေးရန် ပိုမိုစျေးကြီးစေသည်။ မြင့်မားသောနှုန်းထားများသည် ဝယ်သူများ၏စျေးနှုန်းများကို ထိထိရောက်ရောက် ရုတ်သိမ်းခြင်းဖြင့် အိမ်ခြံမြေများကို ရောင်းချခြင်းသို့ ဖြတ်တောက်ခဲ့သည်။

ဖိအားထည့်ခြင်းသည် ရုံးနှင့် လက်လီအိမ်ခြံမြေကဏ္ဍများတွင် မကြာသေးမီက ပုံသေပုံစံများဖြစ်ပြီး ငွေချေးစာချုပ်ဝယ်သူများကို ပို၍သတိထားစေသည်။ လော့စ်အိန်ဂျလိစ်မြို့လယ်ရှိ အကြီးဆုံးအိမ်ရှင်၏မိဘဖြစ်သော Brookfield Corp. သည် နေရာလွတ်ဝယ်လိုအားကျဆင်းနေသဖြင့် အကြွေးပြန်မတင်တော့ဘဲ အဆောက်အအုံနှစ်ခုနှင့် ဆက်စပ်နေသော ချေးငွေများကို ပျက်ကွက်ခဲ့ကြောင်း ယခုတစ်ပတ်တွင် Bloomberg က ဖော်ပြခဲ့သည်။ ထိုအတောအတွင်း၊ မန်ဟက်တန်ရှိ Wall St 40 ရှိ ယခင်သမ္မတ Donald Trump ၏မျှော်စင်နှင့် ချိတ်ဆက်ထားသော ချေးငွေကို ချေးငွေစောင့်ကြည့်စာရင်းတွင် ထည့်သွင်းခဲ့သည်။ ထို့အပြင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် နယူးယောက်၊ West Nyack ရှိ Palisades Center တွင် နိုင်ငံ၏အကြီးဆုံးကုန်တိုက်များကို ပိတ်ဆို့ရန် ကြိုးစားနေကြသည်။

“မူရင်းအန္တရာယ်က တိုးလာပြီး နှုန်းထားတွေ တိုးလာပြီး စီးပွားရေးနှေးကွေးရင် ပြဿနာပိုများလာနိုင်တယ်” ဟု ကုလသမဂ္ဂ ဖက်ဒရယ်ချေးငွေယူနီယံ၏ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအရာရှိချုပ် Chris Sullivan က ပြောသည်။ “ဒါကြောင့် သတိထားပြီး အထူးဝီရိယရှိတဲ့ ချဉ်းကပ်မှုဟာ သင့်လျော်တယ်လို့ ကျွန်တော်ထင်ပါတယ်။”

Fed သည် အတိုးနှုန်းများကို အပြင်းအထန် အရှိန်မြှင့်လာသောကြောင့် 2022 ခုနှစ်နှောင်းပိုင်း နှစ်ဝက်မှစတင်၍ အိမ်ခြံမြေစျေးကွက်လှုပ်ရှားမှု နှေးကွေးသွားပြီးနောက် ချေးငွေပမာဏ ကျဆင်းလာခြင်းဖြစ်သည်။

စဉ်ဆက်မပြတ်ပုံပြင်

ယမန်နှစ်က စီးပွားဖြစ်အိမ်ခြံမြေချေးငွေများတွင် ပုံမှန်အားဖြင့် ပြန်လည်ထုပ်ပိုးထားသည့်အရင်းခံကြွေးမြီမှာ ယခင်နှစ်နှင့်နှိုင်းယှဉ်ပါက ဒေါ်လာ 10 သန်းမှ $804 သန်းအထိ ကျဆင်းသွားခဲ့ကြောင်း Mortgage Bankers Association အချက်အလက်များအရ သိရသည်။ ကုန်သွယ်မှုအုပ်စုသည် 891 ခုနှစ်တွင် CRE ချေးငွေများ 15% ကျဆင်းရန်မျှော်လင့်ထားပြီး $2023 million သို့ ထပ်မံ၍ securitized နှင့်ရောင်းချနိုင်သောချေးငွေပမာဏကိုလျှော့ချရန်မျှော်လင့်ထားသည်။

"အရာအားလုံး အေးခဲသွားပါပြီ၊ ထို့ကြောင့် CMBS အရောင်းအ၀ယ်ပြုလုပ်ရန် ကုန်ကြမ်းမရှိပါ" ဟု အာမခံပိုင်ဆိုင်မှုမန်နေဂျာ Conning & Co. မှ ဖွဲ့စည်းတည်ဆောက်ထားသော ထုတ်ကုန်အကြီးအကဲ Paul Norris က ဖုန်းအင်တာဗျူးတစ်ခုတွင် ပြောကြားခဲ့သည်။

ပြီးခဲ့သော ရက်သတ္တပတ်အနည်းငယ်အတွင်း သဘောတူညီချက်လက်တစ်ဆုပ်စာသာ အဆုံးစည်းကို ဖြတ်ကျော်သွားခဲ့သည်။ ဘဏ်များသည် ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများကို ဆွဲဆောင်ရန် ကြိုးစားရန် သဘောတူညီချက်ပုံစံများဖြင့်ပင် တီထွင်ဖန်တီးမှုများ ပြုလုပ်လာကြသည်။ ပြီးခဲ့သည့်အပတ်က Deutsche Bank AG မှဦးဆောင်သောချေးငွေအဖွဲ့တစ်ဖွဲ့သည် CMBS ၏ငါးနှစ်သက်တမ်းရင့်မှုဖြင့်စုစုပေါင်းဒေါ်လာ 765.5 သန်းတန်ပိုက်လိုင်းတစ်ခုကိုစျေးနှုန်းသတ်မှတ်ခဲ့သည် - ရှည်လျားသောရက်စွဲပါကြွေးမြီများကိုရောင်းချလေ့ရှိသောစျေးကွက်တွင်ကွဲလွဲချက်တစ်ခုဖြစ်သည်။

“အိမ်ခြံမြေဈေးကွက်မှာ ဘာမှဖြစ်မလာတဲ့အတွက် အခုအချိန်မှာ အပေးအယူအသစ်တွေကို စျေးကွက်ထဲယူဆောင်လာဖို့က အရမ်းခက်ခဲပါတယ်” ဟု Norris မှ ပြောကြားခဲ့သည်။ “ဘယ်သူမှ သူတို့ရဲ့ အဆောက်အဦတွေကို refinance မလုပ်ချင်ကြသလို ဝယ်သူနဲ့ ရောင်းသူတွေကြား မသေချာမရေရာမှုတွေကြောင့် ဝယ်သူနဲ့ ရောင်းသူတွေကြား မျှော်လင့်ချက်တွေ ကွာဟချက်ကြီးကြီးမားမား ရှိနေပါတယ်။”

Sullivan ၏အဆိုအရ ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူအများစု၏ဝယ်လိုအားသည် အလွန်ကောင်းမွန်သော အပေါင်ပစ္စည်းစွမ်းဆောင်ရည်နှင့် ပံ့ပိုးကူညီမှုများအတွက် အပေးအယူများဆီသို့ ဦးတည်သွားဖွယ်ရှိသည်။ “ဆုဖလားတွေရဲ့ အရည်အချင်းတွေက နှစ်သက်နေတုန်းပါပဲ။”

သေချာစေရန်၊ CMBS အညွှန်းကိန်းသည် ပိုမိုကျယ်ပြန့်သော ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုအဆင့် ငွေချေးစာချုပ်ဈေးကွက်ကို စွမ်းဆောင်နိုင်ခဲ့ပြီး Bloomberg အညွှန်းကိန်းအချက်အလက်များအရ ယခုနှစ်တွင် 1.14% တိုးလာခဲ့သည်။

ဦးထုပ်နှုန်းထားများ

Fed ၏ တောင်တက်စက်ဝန်းသည် ငွေချေးစာချုပ်တစ်ခုပေါ်ရှိ အထွက်နှုန်းနှင့် ဆင်တူသည့် အမြင့်ဆုံးနှုန်းထားများ သို့မဟုတ် အရင်းအနှီးနှုန်းထားများကို ဖြစ်ပေါ်စေခဲ့သည်။ မကြာသေးမီက အိမ်ခြံမြေတန်ဖိုးများ ကျဆင်းလာပြီး အရောင်းအဝယ်ပမာဏ ကျဆင်းလာခြင်းကြောင့် အဆိုပါကိန်းဂဏန်းများ မြင့်တက်လာခဲ့သည်။

Barclays Plc မှ CMBS ဗျူဟာမှူး Lea Overby က "သူတို့က ကူညီနိုင်ရင် ဘယ်သူမှ အရှုံးမပေးချင်ကြဘူး" လို့ ဆိုပါတယ်။ Green Street ၏ အဆိုအရ US ၏ စီးပွားရေးလုပ်ငန်းဆိုင်ရာ အိမ်ခြံမြေစျေးနှုန်းများသည် 13 ခုနှစ်တွင် 2022% ကျဆင်းသွားခဲ့ကြောင်း Bloomberg က ဖော်ပြခဲ့သည်။

သို့သော် ငွေကြေးဖောင်းပွမှု ဆက်တိုက်မြင့်မားနေခြင်းနှင့် အလုပ်လက်မဲ့နည်းပါးခြင်းတို့ကြောင့် Fed သည် တောင်တက်နှုန်းကို ကြာရှည်ထိန်းထားရပေမည်။ “စီးပွားရေးကျဆင်းမှုအန္တရာယ်က ပိုပြင်းထန်လာရင် စီးပွားရေးလုပ်ငန်းသုံးအိမ်ခြံမြေဈေးကွက်မှာ ခက်ခဲလာမှာပါ” ဟု ၎င်းက ဆက်လက်ပြောသည်။

ကျန်တစ်နှစ်အတွက် Barclays သည် CMBS ထုတ်ပေးမှုသည် နည်းပါးနေဦးမည်ဟု Barclays က ခန့်မှန်းသည်။ 2023 ခုနှစ်အတွက် ဘဏ်သည် ကန်ပြွန်ကြွေးမြီ $25 ဘီလီယံကို ခန့်မှန်းသည် — သို့မဟုတ် ပိုင်ဆိုင်မှုများစွာဖြင့် ကျောထောက်နောက်ခံပြုထားသော ငွေချေးစာချုပ်များ။ ပိုင်ဆိုင်မှုတစ်ခုတည်း၊ တစ်ခုတည်းသောချေးငှားစာချုပ်များ သို့မဟုတ် ပိုင်ဆိုင်မှုတစ်ခုတည်းတွင် ပေါင်နှံထားခြင်းဖြင့် ကျောထောက်နောက်ခံပေးထားသော ပိုင်ဆိုင်မှုဒေါ်လာ 45 ဘီလီယံကို ၎င်းသည် မျှော်မှန်းထားသည်။

"စျေးကွက်သည် ဤနှုန်းထားသစ်စနစ်တွင် မည်သို့လုပ်ဆောင်ရမည်ကို လေ့လာရန် လိုအပ်ပြီး စျေးနှုန်းသင့်သည့်နေရာတွင် သဘောတူညီမှုရရှိရန် လိုအပ်သည်" ဟု Overby မှ ပြောကြားခဲ့သည်။ “ဈေးကွက်က ဒီဟာက အမှန်တရားအသစ်ကို မြန်မြန်သိလေလေ၊ ပိုကောင်းလေပါပဲ။”

Bloomberg Businessweek မှဖတ်သူအများစု

© 2023 ဘလွန်းဘာ့ဂ် LP သို့