ပြိုင်ဆိုင်မှုဆိုင်ရာ အားသာချက်များသည် Oracle အတွက် အမြတ်အစွန်းများ ဆက်လက်တိုးပွားလာစေသည်။

2018 ခုနှစ် သြဂုတ်လတွင် Oracle (ORCL) ကို Long Idea အဖြစ် ပထမဆုံးပြုလုပ်ခဲ့ပြီး 2019 ခုနှစ် ဇူလိုင်လတွင် ထပ်လောင်းပြောကြားခဲ့သည်။ 2018 ခုနှစ် ဩဂုတ်လမှစ၍၊ S&P 46 အတွက် 37% အမြတ်နှင့် နှိုင်းယှဉ်ပါက စတော့ရှယ်ယာသည် 500% တက်လာပါသည်။ ရှေ့ကိုမျှော်ကြည့်ရင်း၊ စတော့ရှယ်ယာများသည် ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများကို အခွင့်သာအောင် ပံ့ပိုးပေးနေဆဲဖြစ်သည်။ စွန့်စားခြင်း/ဆုလာဘ်။ ကျွန်တော်ပြထားသည့်အတိုင်း စတော့ရှယ်ယာသည် ယနေ့တွင် အနည်းဆုံး $95/ရှယ်ယာတန်ဖိုးရှိနိုင်သည် – 32%+ upside။

ကုမ္ပဏီ၏အပေါ်အခြေခံ၍ Oracle ၏စတော့ရှယ်ယာများသည် ရေရှည်အတက်အကျအားကောင်းနေပါသည်။

• ခိုင်မာသော၊ ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာအရောင်းအဖွဲ့
• ကျယ်ပြန့်သော ထုတ်ကုန်နှင့် ဝန်ဆောင်မှု ကမ်းလှမ်းမှုများ
• ဖောက်သည်များအတွက် မြင့်မားသော ကူးပြောင်းမှုကုန်ကျစရိတ်
• စျေးနှုန်းအပြိုင်အဆိုင်ကမ်းလှမ်းမှုများ

ပုံ ၁ - အကြံဥာဏ်ကောင်းများ - ပုံနှိပ်ထုတ်ဝေသည့် နေ့မှစ၍ ၂/၂၃/၂၀၁၁ အထိ

ဘာလုပ်နေလဲ

Cloud နှင့် License အပိုင်းသည် လမ်းကိုဦးတည်သည်- Oracle ၏ ဘဏ္ဍာနှစ် 4Q22 တွင် စုစုပေါင်းဝင်ငွေသည် တစ်နှစ်ထက်တစ်နှစ် (YoY) 5% တက်လာပြီး ၎င်း၏ cloud နှင့် လိုင်စင်လုပ်ငန်းသည် 6% YoY တိုးလာသည်။

ကုမ္ပဏီ၏ တိုးတက်မှုအမြန်ဆုံးစီးပွားရေးလုပ်ငန်းဖြစ်သည့် cloud နှင့် လိုင်စင်အပိုင်းမှ အချိန်ကာလကြာမြင့်လာသည်နှင့်အမျှ ဝင်ငွေသည် 29.0 ဘဏ္ဍာနှစ်တွင် $2016 billion မှ 36.1 ဘဏ္ဍာနှစ်တွင် $2022 billion သို့ တိုးလာပြီး 6% တိုးလာပါသည်။ Oracle သည် ၎င်း၏လုပ်ငန်းကို စဉ်ဆက်မပြတ်တိုးတက်စေရန် ဦးတည်ထားပြီး၊ ၎င်း၏အကြီးဆုံးအပိုင်းသည် ၎င်း၏တိုးတက်မှုအမြန်ဆုံးအပိုင်းလည်းဖြစ်သည်။ ပုံ 2 အရ Oracle ၏ cloud နှင့် လိုင်စင်အပိုင်းသည် 85 ဘဏ္ဍာရေးနှစ်တွင် ကုမ္ပဏီစုစုပေါင်းဝင်ငွေ၏ 2022% ကို ထုတ်ပေးခဲ့သည်။

ပုံ 2- Oracle ၏ အမြတ်ခွန် ပေါင်းစပ်- ဘဏ္ဍာရေး 2022

ခိုင်မာသောအခမဲ့ငွေသားစီးဆင်းမှု
FLOW2
အပြိုင်အဆိုင်ကမ်းလှမ်းမှုများနှင့်အတူ စင်ပေါ်မှ ထုတ်ကုန်များကို ပေးဆောင်မည့်အစား၊ Oracle သည် တိကျသောဖောက်သည်များ၏ လိုအပ်ချက်များနှင့် အံဝင်ခွင်ကျဖြစ်သော ထုတ်ကုန်များနှင့် ဝန်ဆောင်မှုများကို စိတ်ကြိုက်ပေါင်းစပ်မှုပုံစံဖြင့် လုပ်ငန်းဖြေရှင်းချက်များအား ပေးဆောင်ရန် ၎င်း၏ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာ အရောင်းစွမ်းအားကို အသုံးချပါသည်။

Oracle သည် ၎င်း၏ဖောက်သည်ဗဟိုပြုချဉ်းကပ်မှုဖြင့် သိသာထင်ရှားသော အခမဲ့ငွေသားစီးဆင်းမှု (FCF) ကို ထုတ်ပေးပါသည်။ Oracle သည် လွန်ခဲ့သည့်ငါးနှစ်နှင့် လွန်ခဲ့သည့် 13 နှစ်အတွင်း 14 ခုစီတွင် အပြုသဘောဆောင်သည့် FCF ကို ထုတ်ပေးခဲ့သည်။ လွန်ခဲ့သည့်ငါးနှစ်အတွင်း Oracle သည် FCF တွင် $56.1 ဘီလီယံ (စျေးကွက်ဦးထုပ်၏ 31%) ကို ပုံ 3 အရ ထုတ်ပေးခဲ့သည်။

ပုံ 3- 2018 ဘဏ္ဍာရေးနှစ်မှစပြီး Oracle ၏ စုဆောင်းငွေအခမဲ့စီးဆင်းမှု

ခိုင်မာသော FCF ရန်ပုံငွေများ သုတေသနနှင့် ဖွံ့ဖြိုးတိုးတက်ရေး တိုးတက်မှု- Oracle သည် ကုမ္ပဏီမှ ၎င်း၏ အချိန်ပြည့်ဝန်ထမ်းများ၏ 31% ကို သုတေသနနှင့် ဖွံ့ဖြိုးတိုးတက်ရေး (R&D) တွင် အပ်နှံရန် လိုအပ်သည့် အိမ်တွင် ၎င်း၏ကိုယ်ပိုင်ထုတ်ကုန်များကို တီထွင်ထုတ်လုပ်ပါသည်။ ကြီးမားသော R&D ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုသည် ကုမ္ပဏီအား လက်ရှိထုတ်ကုန်များကို မြှင့်တင်ရန်နှင့် နည်းပညာအသစ်များ တီထွင်နိုင်စေကာ Oracle သည် ၎င်း၏လုပ်ငန်းကြီးထွားရန်နှင့် ၎င်း၏ပြိုင်ဆိုင်မှုအနေအထားကို ဆက်လက်ထိန်းသိမ်းရန် အရေးကြီးသည်။

Oracle ၏ FCF မှထုတ်လုပ်သည့်လုပ်ငန်းသည် ကုမ္ပဏီအား ၎င်း၏ R&D ကုန်ကျစရိတ်ကို တိုးပွားလာစေရန်အတွက် ငွေအမြောက်အမြားဖြင့် ပံ့ပိုးပေးပါသည်။ ကုမ္ပဏီ၏ R&D ကုန်ကျစရိတ်သည် 6.1 တွင် $2018 billion မှ 7.2 ဘဏ္ဍာနှစ်တွင် $2022 billion သို့ မြင့်တက်လာခဲ့သည်။ ပုံ 4 အရ Oracle သည် လွန်ခဲ့သောငါးနှစ်အတွင်း R&D အတွက် စုဆောင်းငွေ $32.1 billion သုံးစွဲခဲ့သည်။

ပုံ 4- Oracle ၏ သုတေသနနှင့် ဖွံ့ဖြိုးရေးကုန်ကျစရိတ်- ဘဏ္ဍာရေးနှစ် 2018 – 2022

ကျန်းမာရေးစောင့်ရှောက်မှုသည် အခွင့်အလမ်းတစ်ခုဖြစ်သည်- COVID-19 ကပ်ရောဂါသည် ဒစ်ဂျစ်တယ်အသွင်ပြောင်းခြင်းနှင့် cloud-based ကွန်ပြူတာတို့ကို တိုးမြှင့်ခြင်းဆီသို့ ကျန်းမာရေးစောင့်ရှောက်မှုတွင် ရေရှည်လမ်းကြောင်းများကို အရှိန်မြှင့်ခဲ့သည်။ Oracle သည် ကျန်းမာရေးစောင့်ရှောက်မှုပေးသူများ အတွက် လျှောက်လွှာအစုံအလင်ကို ဖန်တီးရန် တက်ကြွစွာ လုပ်ဆောင်နေပါသည်။ Oracle သည် စီးပွားရေးလုပ်ငန်းများအတွက်ကဲ့သို့ ကျန်းမာရေးစောင့်ရှောက်မှုအတွက် cloud solutions များကို တည်ဆောက်ပြီး အကောင်အထည်ဖော်ပါက အောင်မြင်ပါက၊ ဝင်ငွေ၏နောက်ထပ်မှာ ဆယ်စုနှစ်များစွာကြာနိုင်သည်။

GAA
GAA
P ဝင်ငွေများကို လျှော့တွက်သည်- Oracle သည် ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများ သိရှိသည်ထက် အမြတ်အစွန်းပိုမိုရရှိပြီး လက်ရှိတွင် ၎င်းသည် ခိုင်မာသောဝင်ငွေရရှိမှုပုံမမှန်သောရမှတ်ကို ရရှိနေသည်၊ ဆိုလိုသည်မှာ ကုမ္ပဏီသည် ၎င်း၏နောက်ထပ်ဝင်ငွေခန့်မှန်းချက်များကို ကျော်ဖြတ်နိုင်ခြေပိုများပါသည်။ Oracle ၏ GAAP ဝင်ငွေသည် ဘဏ္ဍာနှစ် 13.7 တွင် $2021 ဘီလီယံမှ 6.7 ဘဏ္ဍာနှစ်တွင် $2022 billion သို့ကျဆင်းသွားသော်လည်း၊ ကုမ္ပဏီ၏ဘဏ္ဍာရေးနှစ် 2022 Core Earnings သည် လုပ်ငန်း၏ပုံမှန်လည်ပတ်အမြတ်ငွေကိုတိုင်းတာသည့် $11.3 billion တွင်ပိုမိုမြင့်မားပါသည်။

ဘာအလုပ်မှမလုပ်ဘူး။

Oracle သည် ပြင်းထန်သော ပြိုင်ဆိုင်မှုကို ရင်ဆိုင်နေရသည်- Oracle သည် Google ကဲ့သို့သော နည်းပညာကုမ္ပဏီကြီးများနှင့် ယှဉ်ပြိုင်နေသည်။GOOG
(GOOGL)၊ MicrosoftMSFT
(MFST) နှင့် အမေဇုန်AMZN
(AMZN)။ အခြားကုမ္ပဏီများသည် စျေးကွက်ဦးထုပ် သို့မဟုတ် ဝင်ငွေအခြေခံအရ Oracle ထက် ကြီးမားသော်လည်း Oracle ၏ အာရုံစူးစိုက်မှုနှင့် အထူးပြုမှုသည် ပြိုင်ဘက်ကင်းသော အားသာချက်ကို ပေးစွမ်းနိုင်သည်။ ဒေါ်လာ 10.8 ဘီလီယံဖြင့် ကုမ္ပဏီသည် ဆယ်နှစ်လကြာ (TTM) တွင် ၎င်း၏ပြိုင်ဘက်များကြားတွင် တတိယမြောက် အမြင့်ဆုံးစီးပွားရေး ဝင်ငွေကို ရရှိသည်။ Oracle ၏ TTM စီးပွားရေးဝင်ငွေသည် လုပ်ငန်းအရင်းအမြစ်စီမံခြင်း (ERP) ပြိုင်ဘက် SAP SE (SAP) ထက် 7 ဆနီးပါး ပိုများသည်။

Oracle ၏ ထုတ်ကုန်များနှင့် ဝန်ဆောင်မှုများသည် ၎င်းတို့၏ ဖောက်သည်များ၏ လုပ်ငန်းဆောင်ရွက်မှု၏ အဓိက အစိတ်အပိုင်းများဖြစ်သည်။ ဖောက်သည်များနှင့် နက်ရှိုင်းစွာ ပေါင်းစည်းခြင်းသည် Oracle မှ ဝေးကွာသော ခလုတ်တစ်ခုသည် ဖောက်သည်တစ်ဦး၏ လုပ်ငန်းဆောင်တာများကို အနှောင့်အယှက်ဖြစ်စေနိုင်သည့် မြင့်မားသောကုန်ကျစရိတ်ဖြင့် လာပါသည်။ အထူးသဖြင့် အစိုးရနှင့် ကျန်းမာရေးစောင့်ရှောက်မှုကဲ့သို့သော မစ်ရှင်အရေးပါသောကဏ္ဍများတွင် ပြိုင်ဘက်များအတွက် ဝင်ရောက်ရန် ပြင်းထန်သော အတားအဆီးတစ်ခု ဖန်တီးပေးသည်။

ငွေကြေး ခေါင်းစီးများ- Oracle သည် နိုင်ငံတကာတွင် ၎င်း၏ ၀င်ငွေ၏ 52% ကို ထုတ်ပေးပြီး ၎င်းသည် ကုမ္ပဏီအား ငွေကြေးလဲလှယ်မှုနှုန်း အတက်အကျများကို ဖော်ထုတ်ပေးပါသည်။ ကမ္ဘာတစ်ဝှမ်းရှိ နိုင်ငံများသည် ကပ်ရောဂါနှင့် ဆက်နွှယ်သော ပိတ်ပစ်မှုများနှင့် ထောက်ပံ့ရေးကွင်းဆက်ပြဿနာများနှင့် ရုန်းကန်နေရသောကြောင့် အမေရိကန် ဒေါ်လာသည် အားကောင်းလာခဲ့သည်။ USD သို့ EUR သည် လွန်ခဲ့သော တစ်နှစ် 0.84 မှ ယနေ့ 0.94 သို့ မြင့်တက်ခဲ့ပြီး USD မှ JPYPY
တစ်ချိန်တည်းတွင် 110.82 မှ 135.43 သို့ မြင့်တက်ခဲ့သည်။

ကမ္ဘာ့စီးပွားရေးများ ဆက်လက်ရုန်းကန်နေပါက Oracle ၏နိုင်ငံတကာဝင်ငွေများသည် ငွေလဲနှုန်းဆုံးရှုံးမှုနှင့် ပြိုင်ဘက်များအတွက် ညှိနှိုင်းနိုင်သည့်အနေအထားကို ပိုမိုဆိုးရွားသွားစေနိုင်သည်။ ဒေါ်လာတန်ဖိုး ပိုမိုခိုင်မာမှုသည် 2023 ဘဏ္ဍာရေးနှစ်တွင် ကုမ္ပဏီ၏ စုစုပေါင်းဝင်ငွေတိုးတက်မှုအပေါ် သက်ရောက်မှုရှိနိုင်သည်။

အမြတ်ငွေ ကျဆင်းမှုအတွက် စတော့ကို ဈေးသတ်မှတ်သည်။

Oracle ၏စတော့ရှယ်ယာများသည် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများကို တသမတ်တည်း ငွေသားစီးဆင်းမှု၊ ပြင်းထန်သော ပြိုင်ဆိုင်မှုအနေအထားနှင့် ရေရှည်တိုးတက်မှုအခွင့်အလမ်းများနှင့်အတူ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများကို လျှော့စျေးဖြင့် ပေးသည်။ Oracle ၏စျေးနှုန်း-စီးပွားရေးစာအုပ်တန်ဖိုး (PEBV) အချိုးသည် 0.8 သာရှိပြီး၊ ဆိုလိုသည်မှာ စျေးကွက်သည် ၎င်း၏အမြတ်အစွန်းများကို TTM အဆင့်များအောက် 20% အောက်တွင် အမြဲတမ်းကျဆင်းရန်မျှော်လင့်ထားသည်။ အောက်တွင်၊ ကျွန်ုပ်သည် Oracle အတွက် စတော့ရှယ်ယာစျေးနှုန်း အခြေအနေအချို့တွင် ထည့်သွင်းထားသော ငွေကြေးစီးဆင်းမှုများ၏ အနာဂတ်တိုးတက်မှုအတွက် မျှော်လင့်ချက်များကို ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာရန် ကျွန်ုပ်၏ကုမ္ပဏီ၏ ပြောင်းပြန်လျှော့စျေးငွေသားစီးဆင်းမှု (DCF) မော်ဒယ်ကို အသုံးပြုပါသည်။

ပထမအခြေအနေတွင်၊ လက်ရှိပေါက်ဈေးတွင် ပေါက်နေသောမျှော်လင့်ချက်များကို တွက်ချက်ပါသည်။ ယူဆတယ်-

• အခွန်ပြီးနောက် အသားတင် လည်ပတ်အမြတ်ငွေ (NOPAT) margin သည် ၎င်း၏ ငါးနှစ်တာ အနိမ့်ဆုံးဖြစ်သော 31% (ဘဏ္ဍာရေးနှစ် 32 နှင့် 2022%) သို့ ကျဆင်းသွားပါသည်။
• ဝင်ငွေသည် 1% ကျဆင်းသွားသည် (ဘဏ္ဍာရေးနှစ် 2023 – 2025 နှင့် 10 ဘဏ္ဍာရေးနှစ် 2023 မှ 2032 ထိ နှစ်စဉ် ပေါင်းစည်းထားသော CAGR ၏ XNUMX% ၏ သဘောတူညီမှု။

ဤသည်၌ မြင်ကွင်းOracle ၏ NOPAT သည် ဘဏ္ဍာနှစ် 2 တွင် နှစ်စဉ် ပေါင်းစပ်ထားသော 2032% ကျဆင်းသွားပြီး စတော့ရှယ်ယာသည် ယနေ့ $70/ရှယ်ယာတန်ဖိုးရှိသည် - လက်ရှိပေါက်စျေးနှင့် နီးပါးတူညီပါသည်။

ရှယ်ယာများသည် $95+ သို့ရောက်ရှိနိုင်သည်။

Oracle လို့ယူဆရင်

• NOPAT margin သည် 32 – 2023 ဘဏ္ဍာနှစ်မှ ငါးနှစ်ပျမ်းမျှ 2032% သို့ ကျဆင်းသွားသည်။
• 2 မှ 2023 ဘဏ္ဍာရေးနှစ်မှ 2032% CAGR တွင် ၀င်ငွေတိုးလာသည်၊ ထို့နောက်

စတော့ရှယ်ယာသည် အနည်းဆုံး တန်ဖိုးရှိလိမ့်မည်။ ယနေ့ $95/ရှယ် - လက်ရှိစျေးနှုန်းထက် 32%။ ဤအခြေအနေတွင် Oracle သည် လာမည့် 1 နှစ်တွင် နှစ်စဉ် ပေါင်းစည်းထားသော NOPAT 10% ဖြင့် ကြီးထွားလာသည်။ အကိုးအကားအတွက်၊ Oracle သည် လွန်ခဲ့သည့်ငါးနှစ်အတွင်း နှစ်စဉ် 3% ပေါင်းစပ်ကာ NOPAT နှင့် လွန်ခဲ့သည့်ဆယ်နှစ်အတွင်း 6% ပေါင်းစပ်ခဲ့သည်။ Oracle ၏ NOPAT တိုးတက်မှုသည် သမိုင်းဝင်အဆင့်အထိ တိုးတက်လာပါက စတော့ရှယ်ယာသည် ပို၍ပင် အတက်အကျရှိသည်။

ပုံ 5- Oracle ၏သမိုင်းဝင်နှင့် အဓိပ္ပာယ်သက်ရောက်သော NOPAT- DCF တန်ဖိုးဖြတ်ခြင်းဆိုင်ရာ ဇာတ်လမ်းများ

ထုတ်ဖော်ချက်- David Trainer၊ Kyle Guske II၊ Matt Shuler နှင့် Brian Pellegrini တို့သည် သီးခြားစတော့၊ ကဏ္ဍ၊ စတိုင်၊ သို့မဟုတ် အပြင်အဆင်များအကြောင်း ရေးသားရန် လျော်ကြေးမရရှိပါ။