ရှုပ်ထွေးသော မရေရာမှုများကြောင့် 2023 စတော့ရှယ်ယာဈေးကွက် အလားအလာများကို ယုံကြည်စိတ်ချမှုမရှိစေပါ။

2023 နဲ့ ပတ်သက်ပြီး ဘာကို သေချာသိလဲ။ ကျယ်ပြောလှသော မသိခြင်းများကိုသာ ဆိုလိုသည်မှာ ကျွန်ုပ်တို့သည် အံ့အားသင့်ဖွယ်ရာများ ဖြစ်ကောင်းဖြစ်နိုင်သည်။ တိကျသော ခန့်မှန်းချက်များကိုပင် ခွင့်ပြုရန် ရောယှက်နေသော အန္တရာယ်များနှင့် မသေချာမရေရာမှုများ အများအပြားရှိသည်။

ဟုတ်ကဲ့၊ နှစ်သစ်တိုင်းမှာ လျှို့ဝှက်ဆန်းကြယ်မှုတွေ ရှိပေမယ့် 2023 ကတော့ အထူးပါပဲ။ ၎င်းတွင် လွန်ခဲ့သည့် နှစ်နှစ်အတွင်း ကျောက်ဆောင်လမ်းကြောင်းများ ကွဲပြားစွာလွှမ်းမိုးခဲ့သည်။ ထို့အပြင် ရှေ့တွင် သိသာထင်ရှားသော၊ သတ်မှတ်မထားသော၊ စီးပွားရေးနှင့် ငွေကြေးဆိုင်ရာ တိုးတက်မှုများလည်း ရှိသေးသည်။

The New York Times ဒီအခြေအနေကို ကောင်းကောင်းရှင်းပြထားပါတယ်"2023 အတွက် Bull-and-Bear Case” (ဒီဇင်ဘာ ၂၇ ရက်)။ (အောက်ခံသည် ကျွန်ုပ်ဖြစ်သည်)

"စျေးကွက်စောင့်ကြည့်သူများသည် အမှောင်ထုအတွင်း အကောင်းမြင်မှုကို ရှာဖွေကြသည်"

"နည်းပညာစတော့ရှယ်ယာများ၊ ငွေတိုက်ငွေစာရင်းများ၊ cryptocurrencies၊ အိမ်ခြံမြေ။ 2022 ၏ ကြီးမားသော စျေးကွက်ရောင်းချမှုမှာ ခွဲခြားဆက်ဆံမှုမရှိဘဲ ဖြစ်နေသည်။ အန္တရာယ်များပြီး အန္တရာယ်မရှိသော ပိုင်ဆိုင်မှုများ၏ စတော့စျေးကွက်အရင်းအနှီး ထရီလီယံပေါင်းများစွာကို ဖယ်ရှားပစ်သည်။ ပျမ်းမျှရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများ၏ အငြိမ်းစားယူမည့် အစီအစဉ်များမှ ကြီးမားသောကိုက်ခဲမှုကို ရယူပါ။.

"အစုလိုက်အပြုံလိုက် သတ်ဖြတ်ခံရသော်လည်း ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူ အများအပြားသည် နှစ်သစ်သို့ ရောက်ရှိလာချိန်တွင် ၎င်းတို့၏ အရှုံးပေါ်နေသော စတော့ရှယ်ယာများကို အဆက်မပြတ် ဆုပ်ကိုင်နေကြသည်။ 'နှိမ်ချမှုတွေ များနေပေမယ့်လို့ ပြောနေကြတဲ့ လူတွေ အများကြီး ရှိပုံမရဘူး၊ ဟေးးးးးးးးးးးးးးးMorgan Stanley Wealth Management မှ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု အရာရှိချုပ် Lisa Shalett က ပြောကြားခဲ့သည်။ DealBook. 'ပြီးတော့ အကြောင်းရင်းကတော့ အားလုံးက ထည့်သွင်းစဉ်းစားထားတာကြောင့် ကပ်ရောဂါစတင်ကတည်းက 50 ရာခိုင်နှုန်းအထိ တက်နေသေးလို့ပါပဲ။' [နောက်ဆုံးထုတ်ပြန်ချက်သည် မမှန်ပါ။ အောက်တွင်ကြည့်ပါ။]

မှတ်ချက်- “၅၀ ရာခိုင်နှုန်း” တက်လာခြင်းသည် ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများ၏ အကျိုးအမြတ်ကို သိသိသာသာ လွန်ကဲစေသည်။ 50 ခုနှစ် ဇန်နဝါရီလ 3 ရက်နေ့ Covid မတိုင်မီ 1 နှစ်တာကာလကို အသုံးပြု၍ S&P 2020 သည် စုစုပေါင်း 500% (အမြတ်ဝေစု ၀င်ငွေအပါအဝင်) မြင့်တက်ခဲ့သည်။ Bonds (Vanguard Bond Index Fund ကိုအသုံးပြု၍) စုစုပေါင်း 25% (အတိုးဝင်ငွေအပါအဝင်) ကျဆင်းသွားသည်။ နိုင်ငံတကာအစုရှယ်ယာများနှင့် ငွေချေးစာချုပ်များပါရှိသော 8/60 အစုစုအတွက် (Vanguard LifeStrategy Moderate Growth Fund ကိုအသုံးပြု၍) စုစုပေါင်းပြန်အမ်းငွေမှာ 40% ခန့်သာရှိသည်။ ထို့အပြင်၊ CPI (အရာအားလုံး) ငွေကြေးဖောင်းပွမှုဖြစ်သော ယခု အဓိက ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုဆိုင်ရာ စိုးရိမ်စရာမှာ စုစုပေါင်း 11% ကျော် မြင့်တက်လာပြီး ထိုအစုစုအမြတ်ကို "အစစ်အမှန်" (inflation-adjusted) ဆုံးရှုံးမှုသို့ လျှော့ချပေးပါသည်။

ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများသည် အဆီအမြတ်များဖြင့် အေးအေးဆေးဆေး မထိုင်ကြသောကြောင့် အရေးကြီးသောအချက်ဖြစ်ပါသည်။ တစ်ချို့ (အများစု?) စိုးရိမ်နေကြတယ်။ အငြိမ်းစားယူသူများသည် ဖြန့်ဝေမှုများအတွက်၊ ရုပ်ပုံသည် စိုးရိမ်စရာဖြစ်လာသည်။ ထို့ကြောင့် လွန်ခဲ့သည့် သုံးနှစ်အတွင်း ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှု၊ စီးပွားရေး၊ ငွေကြေးနှင့် ပုဂ္ဂိုလ်ရေး မတည်ငြိမ်မှုများသည် ဆုံးဖြတ်ချက်ချရမည့်အချက်ကို ချဉ်းကပ်လာခဲ့သည်။ သို့သော်လည်း ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု အပြောင်းအလဲများ ပြုလုပ်ရန် သိသိသာသာ တွန့်ဆုတ်နေပါသည်။ အဘယ်ကြောင့်? ဆောင်းပါးတွင် ဆက်လက်ဆွေးနွေးထားသည့်အတိုင်း ရှင်းလင်းပြတ်သားသော အနာဂတ် ဦးတည်ချက်မရှိခြင်းကြောင့် ဖြစ်နိုင်သည်မှာ-

" ... အမေရိကန်၏ ငွေကြေးမူဝါဒ၊ ကော်ပိုရိတ်အမြတ်အစွန်းများနှင့် ကမ္ဘာ့အကြီးဆုံးစီးပွားရေးသည် ဆုတ်ယုတ်ကျဆင်းသွားခြင်း ရှိ၊ မရှိ ကျယ်ကျယ်ပြန့်ပြန့် ဆွေးနွေးငြင်းခုံမှုများကြောင့် ကမ္ဘာ့ဘဏ္ဍာရေးအကျပ်အတည်းနောက်ပိုင်း Wall Street တစ်ခုလုံး၏ အလားအလာနှင့် ပတ်သက်၍ ကွဲပြားခြင်းမရှိပေ။ ပျမ်းမျှခန့်မှန်းချက်သည် S&P 500 သည် 2023 တွင် 4,009 တွင်ကုန်ဆုံးရန်မျှော်လင့်ထားသည်၊ ဘလွန်းဘာ့ဂ်၁၉၉၉ ခုနှစ်နောက်ပိုင်း အဆိုးရွားဆုံး မျှော်မှန်းချက်ဖြစ်သည်။ သို့သော် ခန့်မှန်းချက်များသည် အနိမ့်ဆုံး ၃,၄၀၀ မှ ၄,၅၀၀ အထိ မြင့်မားကာ ၂၀၀၉ ခုနှစ်နောက်ပိုင်း အကျယ်ပြန့်ဆုံး ကွဲလွဲမှုကို ကိုယ်စားပြုသည်ဟု မစ္စ Shalett က ထောက်ပြသည်။

“ခန့်မှန်းချက်တွေမှာ မသေချာမှုတွေ အမြဲရှိနေတယ်။ ဒါပေမယ့် သင်သိပါတယ်၊ သင်ဟာ [Fed] ပေါ်လစီနဲ့ သင်ဘယ်မှာရှိသလဲ၊ အမြတ်လည်ပတ်မှုမှာ၊ တန်ဖိုးဖြတ်မှုအရ သင်ဘယ်မှာရှိလဲဆိုတာကို အကြိမ်များစွာ သင်သိပါတယ်” ဟုသူမကဆိုသည်။ 'ကျွန်ုပ်တို့သည် 2023 သို့ရောက်ရှိသောအခါ၊ ထိုအရာအားလုံးသည် ပျော့ပျောင်းနေပြီဟု ကျွန်ုပ်တို့ထင်မြင်ယူဆပါသည်။'

ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများသည် အန္တရာယ်များနှင့် မသေချာမရေရာမှုများနှင့် ရင်ဆိုင်ရသောအခါတွင် ငွေကို စုဆောင်းပါ။

ဤစျေးကွက်ရှိ ငွေသားအရင်းအနှီးတည်ဆောက်နည်းဗျူဟာသည် အရာဝတ္တုများပျက်သုဉ်းသွားခြင်းနှင့် ထွက်ပေါက်အတွက် အရူးရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူအား ဖမ်းမိခြင်း၏အန္တရာယ်ကို လျှော့ချပေးသည်။ ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူ အေးခဲသွားခြင်း နှင့် ယခု တည်ရှိနေသော အန္တရာယ်များနှင့် မသေချာမရေရာမှု အရေအတွက် အလွန်အမင်းများပြားခြင်းကြောင့် ထိုသို့သော 2023 ဖြစ်ရပ်၏ ဖြစ်နိုင်ချေသည် ပုံမှန်မဟုတ်ပေ။

ဤသစ္စာတရားကို သတိရပါ- ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများကို စိတ်ချရန်ထက် ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများကို ခြောက်လှန့်ရန် ပိုမိုလွယ်ကူသည်။ ဤအမှန်တရားမှာ ဝက်ဝံဈေးကွက်များသည် ကြောက်ရွံ့ခြင်း (ထိတ်လန့်ရောင်းချခြင်း) မှ ကျဆင်းသွားရခြင်းဖြစ်ပြီး နွားဈေးကွက်သည် “စိုးရိမ်မှုတံတိုင်း” ကို တွန်းလှန်နေရခြင်းဖြစ်သည်။ ပိုဆိုးတာက ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူတွေ စိုးရိမ်ပြီး ပြုတ်ကျတာ ပိုလွန်သွားနိုင်တယ်။ အားလုံးအဆင်ပြေမယ့် မျှော်လင့်ချက်ကို အားကိုးဖို့ဆိုတာ ရိုးရှင်းလွန်းတဲ့ အန္တရာယ်ပါပဲ။ လမ်းတစ်လျှောက်တွင် ကြားဖြတ်ထိတ်လန့်မှုမရှိဘဲ။

အဲဒီ အထိတ်တလန့်နဲ့ ပတ်သက်ပြီး...

စတော့ဈေးကွက်၏ အတွင်းပိုင်း အားနည်းချက်များသည် ရောင်းအားကို အန္တရာယ်ဖြစ်စေနိုင်သည်။

လွန်ခဲ့သောနှစ်ပေါင်း 30 ခန့်က SEC သည် စတော့ဈေးကွက်နှင့် စတော့အိတ်ချိန်းများ၏ စည်းမျဉ်းများနှင့် လည်ပတ်မှုများကို အငြင်းပွားဖွယ်ရာ အပြောင်းအလဲများ ပြုလုပ်ခဲ့သည်။

ကြောက်မက်ဖွယ်ကောင်းသော အပြောင်းအလဲတစ်ခုဖြင့် စတင်ခဲ့သည်။ ချို့ယွင်းချက်ရှိသောလေ့လာမှုကို ပံ့ပိုးမှုအဖြစ် အသုံးပြု၍ SEC သည် တိုတောင်းသောရောင်းချသူများသည် စတော့၏စျေးနှုန်းတွင် “uptick” ဖြင့်သာ ရောင်းချနိုင်သည့် အဓိကလိုအပ်ချက်ကို ဖယ်ရှားခဲ့သည်။ Wall Streeters မှလုပ်ဆောင်ခဲ့သော ယခင်အဖျက်အမြတ်အစွန်းအမြတ်အစွန်းများကို တန်ပြန်ရန်အတွက် uptick စည်းမျဉ်းကို 1930 ခုနှစ်များတွင် ဖန်တီးခဲ့သည်။ ၎င်းတို့သည် စတော့ရှယ်ယာများ ကျဆင်းသွားကာ နောက်ဆုံးတွင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများကို စျေးနှုန်းသက်သာစွာဖြင့် ရောင်းချခြင်းဖြင့် အထိတ်တလန့်ဖြစ်စေခဲ့သည်။ ထို့နောက် တိုတောင်းသော အရောင်းသမားများသည် ၎င်းတို့၏ ရာထူးတိုများကို ကာမိကာ ဝယ်ယူကာ အမြတ်အစွန်းကောင်းများ ရရှိစေသည်။

ထို့နောက် ၎င်းတို့ကိုင်တွယ်သော စတော့ရှယ်ယာများတွင် "စည်းစနစ်တကျ" စျေးကွက်သေချာစေရန် လိုအပ်သော NYSE ကျွမ်းကျင်သူများကို ဖယ်ရှားလိုက်ပါသည်။ ထိုလိုအပ်ချက်သည် ပုံမှန်မဟုတ်သော ကြီးမားသောစျေးနှုန်းပြောင်းလဲမှုကို တားဆီးရန်အတွက် လက်ကျန်ရောင်းချခြင်း သို့မဟုတ် ဝယ်ယူခြင်းကာလသို့ ကူးပြောင်းသွားမည်ဖြစ်ကြောင်း ဆိုလိုသည်။ ငွေရှာလက်ဝါးကြီးအုပ်သူများအဖြစ် တံဆိပ်တပ်ထားသော၊ ၎င်းတို့သည် အီလက်ထရွန်းနစ်ကုန်သွယ်မှုသည် ပိုမိုကောင်းမွန်သောစျေးကွက်ဖော်ဆောင်မှုကိုပေးစွမ်းနိုင်သည်ဟု SEC မှ လွဲမှားစွာယူဆသဖြင့် ၎င်းတို့ကို စတင်အသုံးပြုခဲ့သည်။

ထို့နောက် တူညီသောစတော့ရှယ်ယာများကို ရောင်းဝယ်ဖောက်ကားသည့် လဲလှယ်မှုအများအပြားအတွက် ခွင့်ပြုချက်ရရှိလာပြီး၊ SEC မှ ပိုမိုကောင်းမွန်သောစျေးနှုန်းနှင့် အရောင်းအ၀ယ်ပြုလုပ်ရန် ပြိုင်ဆိုင်မှုကို ကြွေးကြော်ခဲ့သည်။ ယင်းအစား၊ ၎င်းသည် ပေးချေမှု-အမှာစာ-စီးဆင်းမှုဘက်မှ သဘောတူညီချက်များကို ဖန်တီးခဲ့ပြီး ဘီလျံနှင့်ချီသောဝင်ငွေရရှိနေစဉ် လုပ်ဆောင်ချက်ကို အလယ်အလတ်သမားများက ကိုင်တွယ်သည်။ (SEC အကြီးအကဲအသစ်သည် ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများကို အကျိုးပြုနေသည်ဟု ကြားခံလုပ်ငန်းရှင်များက ပြောသည့်အတိုင်းပင် အဆိုပါပြဿနာကို ကိုင်တွယ်ဖြေရှင်းနေပြီဖြစ်သည်။)

ထို့နောက် အချို့သောကုန်သည်များသည် SEC မှခွင့်ပြုထားသော အမှာစာအချက်အလက်များကို အခြားသူများထက် ပိုမိုမြန်ဆန်စွာရရှိခြင်းဖြင့် အကျိုးအမြတ်ရရှိသော အီလက်ထရွန်းနစ်ဂိမ်းကစားခြင်းသို့ ရောက်လာပါသည်။ ကန့်သတ်ချက်နှင့် ရပ်တန့်ထားသော အမှာစာများ (အခြားသူတိုင်းထံမှ သီးသန့်ထားရှိသည့်) အထူးကုစာအုပ်ဟောင်းကိုပင် အသုံးပြုခွင့်ရစေခဲ့ပြီး ဆိုလိုသည်မှာ ထိုအမိန့်များကို ဂိမ်းဆော့နိုင်သည်။

ထို့နောက်တွင် ဘေးထွက်ဆိုးကျိုးဖြစ်လာသည်- “Flash crashes” – လဲလှယ်မှုများ၏ အီလက်ထရွန်နစ် ကုန်သွယ်မှုစနစ်များသည် အတက်အကျတွင် ကျိုးကြောင်းဆီလျော်သောလေလံများပြုလုပ်ခြင်းကို ရပ်သွားသောအခါ၊ ထို့ကြောင့် စျေးကွက်ရောင်းချမှုအမှာစာများသည် ပုံမှန်မဟုတ်သောစျေးနှုန်းများကို ရရှိမည်ဖြစ်သည်။ ၎င်းတို့သည် စနစ်ကျသော စျေးကွက်များ၏ ဆန့်ကျင်ဘက်ဖြစ်သည်။ အခင်းအကျင်းများ စတင်ပေါ်ပေါက်လာသောအခါ ချို့ယွင်းချက်ရှိသော ကုန်သွယ်မှုစနစ်များကို ပြုပြင်ရန် လိုအပ်လာသည်မှာ သိသာထင်ရှားလာသည်။ သို့သော်၊ SEC သည် ရှုံးနိမ့်မှုကို ဝန်ခံပြီး အတိတ်က ထိုကဲ့သို့သော ကုန်သွယ်မှုပြဿနာများကို တားဆီးထားသော လူသားများကို ပြန်လည်မခေါ်ဆောင်လိုဘဲ အီလက်ထရွန်နစ် ပြုပြင်မှုတစ်ခု ဖန်တီးခဲ့သည်- "Circuit Breakers" သည် အချိန်ကုန်၍ အမြန်ကုန်သွယ်ခြင်းကို ရပ်တန့်စေခဲ့သည်။ သူတို့က ပြဿနာကို မဖြေရှင်းဘူး။ အသေးစား ရောင်းဝယ်မှု ရပ်တန့်မှုများသည် နစ်မြုပ်နေသော စတော့များပေါ်သို့ ခုန်တက်စေရန် အီလက်ထရွန်းနစ် ကုန်သွယ်မှုစနစ်များကို လှုံ့ဆော်ပေးခြင်း မပြုပါ - ၎င်းတို့သည် ပျက်စီးစေသော တိုတောင်းသော ရောင်းအားကို တားဆီးနိုင်မည်မဟုတ်ပေ။

ဤပြဿနာများအားလုံးကို ဖြတ်ကျော်ခြင်းသည် ယခုအချိန်ကဲ့သို့ အခြေအနေမှန်သည့်အခါတွင် ခဏတာ စျေးနှုန်းကျဆင်းမှု၊ flash crash နှင့် အထိတ်တလန့်ဖြစ်နိုင်သည့် စတော့ဈေးကွက်တွင် ဆက်လက်တည်ရှိနေကြောင်း သတိပေးချက်ဖြစ်သည်။

အဓိကအချက်- အန္တရာယ်နှင့် မသေချာမရေရာမှုများ မြင့်မားလာသောအခါတွင် ကျူးလွန်ခြင်းမပြုပါနှင့်

အရောင်းအ၀ယ်ဖြစ်မလား။ အထိတ်တလန့် အရောင်းအ၀ယ်ဖြစ်မှာလား။ ဘယ်သူသိနိုင်မလဲ? ဆိုလိုသည်မှာ ဤပတ်ဝန်းကျင်တွင် ဖြစ်နိုင်ချေ မြင့်မားနေသည်မှာ လက်ခံနိုင်ဖွယ်ရာ မရှိပါ။

ဒါပေမယ့် အရောင်းအ၀ယ်မဖြစ်ဘဲ စတော့တွေတက်လာရင်ကော။ မောင်းနှင်အားသည် စွန့်စားမှုများနှင့် မသေချာမရေရာမှုများကို လျှော့ချပေးမည်ဆိုပါက၊ ထို့နောက် ကျွန်ုပ်တို့သည် ယုံကြည်စိတ်ချစွာ ဝယ်ယူနိုင်သော အခွင့်အလမ်းများကို ရှာဖွေနိုင်ပါသည်။ သို့သော် အန္တရာယ်များနှင့် မသေချာမရေရာမှုများ ကျန်ရှိနေပါက၊ မြင့်မားသောစျေးနှုန်းများသည် စတော့ရှယ်ယာပိုင်ဆိုင်နိုင်ခြေကို တိုးစေပါသည်။

ဒါကြောင့် ငွေစုပါ။ ဖမ်းမိခြင်းမှ ကင်းဝေးရန် တစ်ခုတည်းသော သေချာသောနည်းလမ်းဖြစ်သည်။

လက်ရှိအခြေအနေများအကြောင်း နောက်ထပ်ဆွေးနွေးရန်၊ ကျွန်ုပ်၏ ဒီဇင်ဘာ ၂၈ ရက်နေ့ထုတ် ဆောင်းပါးကို အောက်တွင်ကြည့်ပါ...

FORBES မှနောက်ထပ်စတော့ရှယ်ယာစျေးကွက် Fads ပြိုပျက်နေသည် - ပျံ့နှံ့နေသော Shockwaves သတိပြုပါ။By John S. Tobey