စီးပွားရေးဆောင်းပါးရှင် Gene Marks က ဒေါသထွက်သည်။ အကျိုးတူအရင်းအနှီးကုမ္ပဏီ Sequoia Capital သည် FTX တွင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံခြင်းဖြင့် ကျွန်ုပ်တို့၏ အခြား 99.99999% ကို ထိခိုက်နစ်နာစေသည်ဟု သူခံစားရသည်။ သူ၏စကားတွင် "အလွန်ထက်မြက်သောသူများသည် သံသယမရှိသောလူသန်းပေါင်းများစွာကို ငွေကြေးဆုံးရှုံးခြင်း သို့မဟုတ် ပျက်စီးခြင်းသို့ ဦးတည်စေခဲ့သည်။" တကယ်တော့ ဒါဟာ မမှန်ပါဘူး။
Marks သည် အထက်ပါအချက်များကို သံသယရှိပါက Sequoia တွင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူ ဆက်ဆံရေးနှင့် ၎င်းတို့၏ ရန်ပုံငွေများထဲမှ တစ်ခုကို ရင်းနှီးမြှုပ်နှံရန် ဆက်သွယ်သင့်သည်။ သူ့တွင် ဝင်ခွင့်ပြုခြင်းထက် မိုးကြိုးထိမိခြင်းထက် သာလွန်ကောင်းမွန်သော အခွင့်အလမ်းများ ရှိသည်။ အကယ်၍ Sequoia ၏ “စူပါမားကတ်ရှိသူများ” နှင့် ထိတွေ့ခွင့်ရခြင်း Marks ကို အတားအဆီးအဖြစ် တည်ရှိနိုင်သည့် မလိုအပ်သော စည်းမျဥ်းစည်းကမ်းများကို ကျွန်ုပ်တို့ လျစ်လျူရှုပါက၊ Sequoia နဲ့ တွဲပြီး ဟုတ်တယ် - ငါတို့ရဲ့ 99.99999% ဟာ ရှေ့ကို ဘယ်တော့မှ ရောက်မှာမဟုတ်ဘူး။
Marks သည် အထက်ပါအချက်ကို သိကောင်းသိသော်လည်း FTX တွင် ကြီးကြီးမားမားရင်းနှီးမြှုပ်နှံခြင်းဖြင့် Sequoia သည် များစွာသောငွေများစွာဆုံးရှုံးခဲ့ရသည့်အရာအား အသက်ပေးစွမ်းနိုင်ခဲ့သည်ဟု ဆိုနေပုံရသည်။ ထိုနေရာတွင်ပင် Marks ၏ သားကောင်များကို ဖန်တီးရန် ကြိုးပမ်းမှုသည် တိုတောင်းပါသည်။ မော်တော်ကားများ၊ ရေဒီယိုများ၊ ရုပ်မြင်သံကြားများ၊ ကွန်ပျူတာများနှင့် အင်တာနက်တို့ကဲ့သို့ပင်၊ ဆန်းသစ်တီထွင်သော လုပ်ငန်းနယ်ပယ်သစ်သည် အချိန်၏ 90% ကျော်တွင် ကောင်းစွာမအောင်မြင်သော ကုမ္ပဏီများထံ စီးဆင်းလာသော ရဲရင့်သောရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုများစွာကို ဆွဲဆောင်လျက်ရှိသည်။ Sequoia သည် ဤအမှန်တရား၏ သက်သေဖြစ်သည်။
ဤထိပ်တန်း VC နှင့် ပတ်သက်၍ ရှားပါးသော “တွေ့မြင်ရသည်” မှာ အသီးအပွင့်များသော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု အနည်းငယ်သာဖြစ်သည်။ ပိုတွေ့ရတတ်တဲ့ “မမြင်ရတဲ့” ကတော့ များပြားလှတဲ့ ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုတွေဟာ အံ့မခန်းဖြစ်ပြီး များသောအားဖြင့် အလွန်လျင်မြန်ပါတယ်။ အခြားနည်းဖြင့် Sequoia ကို တစ်နည်းနည်းဖြင့် စော်ကားခြင်းမရှိဘဲ FTX တွင် ကြီးကြီးမားမားရင်းနှီးမြှုပ်နှံထားသည်ဟူသောအချက်သည် ဖောက်သည်များအဖြစ် ၎င်းတို့ကိုယ်သူတို့ ကြီးကြီးမားမားမဖော်ပြမိရန် ပညာရှိဖြစ်စေမည့် သေးငယ်သောရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများအတွက် အချက်ပြမှုတစ်ခုဖြစ်သည်။ Sequoia သည် ငွေဆုံးရှုံးရန် ရည်ရွယ်သောကြောင့်မဟုတ်ဘဲ Sequoia တွင် ပိုက်ဆံရှိသောကြောင့်ဖြစ်သည်။ ရှုံးဖို့. နှစ်ခုကြား ခြားနားချက်တစ်ခုရှိသည်။
Sequoia နှင့် အခြားသော Silicon Valley VC များသည် ဟိုးရှေးရှေးတုန်းက ရှေ့ဆောင်တောင်ကြားရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများဖြစ်ခဲ့ကြသော Rockefellers၊ Vanderbilts နှင့် Phipps ကဲ့သို့ပင် မကြာခဏ အပြင်ပန်းဆန်သော စိတ်ကူးစိတ်သန်းများတွင် ရင်းနှီးမြုပ်နှံရန် နည်းလမ်းရှိသည်။ ဒါပေမယ့် သူတို့ရဲ့ ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုတွေ အောင်မြင်တဲ့အခါ အမြတ်တွေက ကြီးမားပါတယ်။ မအောင်မြင်သော ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုအားလုံးအတွက် ပေးချေသည်ထက် ပိုများသော ရှားပါးသောအချိန်များတွင် မယုံနိုင်လောက်အောင် မြင့်မားသော စွန့်စားရလောက်အောင် မြင့်မားသောဆုလာဘ်။ Marks သည် FTX တွင် Sequoia ၏ $200 million+ ဆုံးရှုံးမှုကို ဝမ်းနည်းကြေကွဲသော်လည်း ၎င်းမှာ VC ၏ လုပ်ငန်းပုံစံဖြစ်သည်။ ကျေးဇူးပဲနော်။ ဒီအကြောင်း နည်းနည်းလေး ထပ်ပြောပါဦး။
ယခုအချိန်တွင်၊ Sequoia နှင့် အခြားသူများသည် FTX တွင် ၎င်းတို့၏ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုဖြင့် "အခြေခံမူများနှင့် အသိတရားများကို လျစ်လျူရှုခဲ့သည်" ဟူသော Marks ၏ အခြားအဓိကအချက်ကို ကိုင်တွယ်ဖြေရှင်းရန် အသုံးဝင်ပါသည်။ ဤဇာတ်ကြောင်းသည် FTX ၏လွတ်လပ်သောစျေးကွက်ယိမ်းထိုးမှုတွင်အပါအဝင်၊ FTX ပေါက်ကွဲပြီးကတည်းကရေပန်းစားခဲ့သည်။ FTX တည်ထောင်သူ Sam Bankman-Fried သည် ၎င်း၏ကုန်တင်ဘောင်းဘီတိုများ၊ Zoom ခေါ်ဆိုမှုများတွင် ဗီဒီယိုဂိမ်းကစားခြင်း၊ ၎င်း၏ "ထိရောက်သောစေတနာ" နှင့် အခြားသော "သိသာထင်ရှားသော" သတိပေးဆိုင်းဘုတ်များပါရှိသော "အလံနီ" ၏ သင်္ကေတဖြစ်သည်။ ထိုသို့သောအမြင်သည် Sequoia သည် SBF မှတဆင့်စွပ်စွဲခံရသောကျွန်ုပ်တို့၏ရင်းနှီးမြှုပ်နှံခြင်းဆိုင်ရာအခြေခံသဘောတရားများနှင့်ဘုံအသိတရားများပျက်ကွက်နေသော Sequoia တွင်ဒေါ်လာ 85 ဘီလီယံရှိသည့်နေရာသို့ရောက်ရှိသွားသည်ကိုဖော်ပြသည်။ Sequoia ၏လုပ်ဖော်ကိုင်ဖက်များတွင် ၎င်းတို့ရှာဖွေနေသည့် “အနီရောင်အလံများ” မရှိဟူသော အယူအဆသည် ထိုအမြင်ထက် များစွာပို၍လေးနက်သည်။ တစ်နည်းအားဖြင့်ဆိုရသော် FTX တွင် ကြီးကြီးမားမားရင်းနှီးမြှုပ်နှံခြင်းအတွက် Sequoia အား ဝေဖန်ခြင်းသည် Sequoia လုပ်ငန်း၏ အဓိကနားလည်မှုလွဲမှားမှုကို ဖော်ပြသည်။
ရိုးရိုးရှင်းရှင်းပြောရလျှင် Sequoia မှရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် "အနီရောင်အလံများ" နှင့်ပြည့်နေသောစီးပွားရေးလုပ်ငန်းများကိုနေ့စဉ်ကြည့်ရှုနေကြသည်။ အဲဒါက သူတို့လုပ်နေတဲ့ လုပ်ငန်းပါ။ တစ်ဖန် ကျွန်ုပ်တို့ရဲ့ 99.99999% မှာ ကမ္ဘာ့အဆင့်မီ မန်နေဂျာများ ဦးစီးသော "blue chips" ကို ရှာဖွေခြင်းမှာ ဇိမ်ရှိသော်လည်း အကျိုးတူ အရင်းရှင်များသည် ၎င်းတို့အားလုံးကို အလျင်စလို လုပ်နိုင်သည်ဟု ယုံကြည်လောက်အောင် မိုက်မဲသော ထူးဆန်းသော ဘောလုံးများကို ရှာဖွေနေပါသည်။ အနာဂတ်အသစ် ပစ္စုပ္ပန်သို့။ လိုအပ်သူများအတွက် ဘာသာပြန်ထားသော၊ သူတို့သည် အရူးများအနီးတွင် ရှာဖွေနေပြီး တစ်ခါတစ်ရံတွင် ကျွန်ုပ်တို့သည် ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူငယ်များဝယ်၍ ဆုပ်ကိုင်ထားသော ယနေ့ခေတ်ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ၏ အပြာရောင်ချစ်ပ်များကို ခေါက်ခြင်းဖြင့် မဖြစ်နိုင်သောအရာများကို ပြီးမြောက်အောင်မြင်နိုင်သည်ဟု ယုံကြည်သော တစ်ခါတစ်ရံတွင် အမှန်တကယ် အရူးများကို ရှာဖွေနေပါသည်။ ဤကဲ့သို့သော ပုဂ္ဂိုလ်များသည် “အနီရောင်အလံ” ကို အသွင်ဆောင်ကြပြီး VC များသည် အချို့သောနည်းလမ်းများဖြင့် ၎င်းတို့အား ပြန်ပေးသောကြောင့် ဖြစ်သည်။
Marks က "သူတို့ရဲ့ အပြုအမူကြောင့် ကျွန်တော်တို့ စိတ်ပျက်မိပါတယ်" ဟုဆိုကာ Sequoia ခန်းမများတွင် ကျင်လည်နေသူများကဲ့သို့ အရင်းရှင်အရင်းရှင်များအကြောင်း ရေးနေပါသည်။ ဆောင်းပါးရှင်က နောက်ပြန်ဆုတ်သွားတယ်။ Sequoia သည် ပေါများသောပစ္စုပ္ပန်တွင် ကြီးကြီးမားမားတိုးတက်စေမည့် စီးပွားရေးလုပ်ငန်းများကို လိုက်ရှာလုပ်ကိုင်ရန် ငွေရှာပေးသောကြောင့် ဤဇာတ်လမ်းတွင် တိတိပပသူရဲကောင်းဖြစ်သည်။ မတူညီသောမနက်ဖြန်ကိုလိုက်ရှာရန် ငွေဆုံးရှုံးလိုသော Sequoia အရည်အသွေး VC များပိုမိုလိုအပ်ပါသည်။ Marks က ဒီအမှန်တရားကို မမြင်ဘဲ၊ သူဝေဖန်တာ မဟုတ်ဘူး၊
အရင်းအမြစ်- https://www.forbes.com/sites/johntamny/2023/01/05/contra-its-critics-sequoia-capital-is-the-hero-of-the-sam-bankman-fried-ftx- ဇာတ်လမ်း/