ငွေကြေးဖောင်းပွမှုမဖြစ်ပွားမီ အိမ်ရာအက်ကွဲနိုင်ပါသလား။

မင်္ဂလာနံနက်ခင်းပါ။ ပြီးခဲ့သည့်အပတ်က 2020 ခုနှစ်နှောင်းပိုင်းကတည်းက စတော့ရှယ်ယာများအတွက် အခိုင်မာဆုံးဖြစ်လာခဲ့သည်။ စိတ်ချမ်းသာသည်ဟု ခံစားရပါသလား။ ယနေ့တွင် နှုန်းထားများ မြင့်တက်လာခြင်း၏ ကြီးမားသော ချို့ယွင်းချက်တစ်ခုနှင့် ဆီအတွက် လေဝင်လေထွက်ဝက်ဝံအိတ်။ ကျွန်ုပ်တို့ကို အီးမေးလ်ပို့ပါ- [အီးမေးလ်ကိုကာကွယ်ထားသည်] နှင့် [အီးမေးလ်ကိုကာကွယ်ထားသည်].

နှုန်းထားနှင့် အိမ်ရာဈေးကွက်များ မြင့်တက်လာသည်။

ပြီးခဲ့သည့်အပတ်က Federal Reserve ၏အတိုးနှုန်းတက်ခြင်းကို စျေးကွက်များက သဘောကျခဲ့ကြသည်။ ဒါပေမယ့် Fed က ဘယ်လောက်အထိ သွားနိုင်မလဲ။ ဤသည်မှာ ယခင်က Bill Gross မှ ကြောက်စရာကောင်းသော ခန့်မှန်းချက်တစ်ခုဖြစ်သည်။ နှောင်ကြိုးဘုရင်:

ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုအိမ်တည်ထောင်သူ Pimco သည် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုပြဿနာအဆင့်သို့ ချဉ်းကပ်လာနေသည်ဟု ယုံကြည်သော်လည်း အမေရိကန်ဗဟိုဘဏ်သည် ၎င်းကိုထိန်းချုပ်ရန် ပိုမိုမြင့်မားသောမူဝါဒနှုန်းထားများကို အကောင်အထည်မဖော်နိုင်တော့ကြောင်း ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအိမ်တည်ထောင်သူ Pimco က ယခုသီတင်းပတ်တွင် Financial Times သို့ ပြောကြားခဲ့သည်။

“စီးပွားရေးကို နောက်တစ်ကြိမ် မဖြိုခွဲခင်မှာ မင်း 2.5 မှ 3 ရာခိုင်နှုန်း အထက်ကို မတက်နိုင်ဘူးလို့ ငါသံသယရှိတယ်” ဟု [စုစုပေါင်း] က ဆိုသည်။ “ကျွန်တော်တို့က အတိုးနှုန်းတွေ လျှော့ပြီး လျှော့ဖို့ ကျင့်သုံးနေပြီဖြစ်ပြီး ပိုမြင့်တဲ့အရာက အိမ်ရာဈေးကွက်ကို ချိုးဖျက်သွားမှာပါ”

အိုးအိမ် စွန့်စားခြင်းသည် အဓိပ္ပါယ်ရှိသည်။ ပြီးပြီ။ ဆွေးနွေးတင်ပြအိမ်ငှားခတွေက အရမ်းများတယ်။ လူဦးရေစာရင်းအရ တစ်စိတ်တစ်ပိုင်းအားဖြင့် တွန်းအားပေးသော ဟောက်ဝယ်လိုအားသည် နည်းပါးသော ရောင်းလိုအားနှင့် တွဲထားသည်။ ရောင်းရန်ရှိပြီးသားအိမ်များ၏စာရင်းသည် ဇန်နဝါရီတွင် တစ်ချိန်လုံးအနိမ့်ဆုံးသို့ရောက်ရှိသွားပြီး ပြန်လည်ကောင်းမွန်လာခြင်းမရှိပေ။ အိမ်ဆောက်သူများသည် စျေးကွက်တွင် လတ်ဆတ်သောစာရင်းများရယူရန် အလျင်စလိုလုပ်ဆောင်နေကြသော်လည်း အလုပ်သမားနှင့် ဆောက်လုပ်ရေးပစ္စည်းများ ရှားပါးမှုကြောင့် ကန့်သတ်ခံနေရသည်။

အကောင်းဆုံးပြင်ဆင်မှုမှာ အိမ်များများဆောက်ခြင်း ဖြစ်သည်။ ထိုအချိန်အထိ မြင့်မားသောနှုန်းထားများသည် ပြဿနာများကို ဖြစ်စေသည်။ Chunkier အပေါင်ခံငွေပေးချေမှုများသည် ဝယ်လိုအားကို ကန့်သတ်ထားမည်ဖြစ်ပြီး၊ အိမ်ပိုင်ရှင်များအား ၎င်းတို့၏လက်ရှိ၊ စျေးပေါသော ပေါင်နှံမှုများကို စွဲကိုင်ထားရန်လည်း တိုက်တွန်းပါသည်။ ၎င်းသည် ရှိပြီးသားအိမ်များ၏ထောက်ပံ့မှုကို ပိုမိုကန့်သတ်လိမ့်မည်၊ Jefferies ၏ Aneta Markowska ကမှတ်ချက်ပြုသည်။

Fed သည် စတင်တင်းကျပ်နေသော်လည်း ဒီဇင်ဘာလနှောင်းပိုင်းတွင် အပြင်းအထန်တက်ခြင်းမှ စတင်သည့် စတားပစ္စတိုကို စောင့်ဆိုင်းရန် ပေါင်နှံမှုနှုန်းထားမှာ သဘောထားမတိုက်ဆိုင်ခဲ့ပါ။

ဈေးကွက်အပေါ် သက်ရောက်မှုက ထင်ရှားနေပါပြီ။ အမျိုးသားအိမ်ခြံမြေအသင်း၏ ဖေဖော်ဝါရီလ အချက်အလက်များအရ လက်ရှိအိမ်ရောင်းအားသည် လစဉ် ၇ ရာခိုင်နှုန်း ကျဆင်းသွားသည်ကို တွေ့ရှိရသည်။ ဒါကတော့ NAR ရဲ့ အကြီးအကဲ စီးပွားရေးပညာရှင် Lawrence Yun၊ သောကြာနေ့မှာ:

ဝယ်ယူသူများသည် နှစ်ဆတိုးလာခြင်း၊ ပေါင်နှံမှုနှုန်းများ မြင့်တက်လာခြင်းနှင့် ရေရှည်တည်တံ့သော ဈေးနှုန်းများ မြင့်တက်လာခြင်းတို့ကြောင့် အိမ်ရာ တတ်နိုင်မှုမှာ အဓိကစိန်ခေါ်မှုတစ်ရပ်အဖြစ် ဆက်လက်ရှိနေပါသည်။ ယခင်က 3 ရာခိုင်နှုန်းပေါင်နှံမှုနှုန်းဖြင့် အရည်အချင်းပြည့်မီသူအချို့သည် 4 ရာခိုင်နှုန်းနှုန်းဖြင့် မဝယ်နိုင်ကြတော့ပေ။

စိတ်ဝင်စားစရာကောင်းတာက စားသုံးသူစျေးနှုန်းညွှန်းကိန်းရဲ့ အစိတ်အပိုင်းတစ်ခုမဟုတ်တဲ့ လွန်ခဲ့တဲ့တစ်နှစ်ကထက် လစဉ်ငွေပေးချေမှုက 28% မြင့်တက်လာပြီး ကမ်းလှမ်းချက်အများအပြားကို အိမ်ခြံမြေအများစုမှာ မှတ်တမ်းတင်ထားဆဲဖြစ်ပြီး စျေးကွက်က လျင်မြန်နေဆဲဖြစ်ပါတယ်။

Strategas ၏ Don Rissmiller နှင့် Brandon Fontaine တို့က မူဝါဒနှုန်းထားများသည် 1-2 တွင် အိမ်ရာဝယ်လိုအားကို ဖြတ်ရန် 2018-19 ရာခိုင်နှုန်း လုံလောက်သည်ဟု ထောက်ပြသည်။ ဟိ Fed ပျမ်းမျှခန့်မှန်းချက် ဒီနှစ်ကုန်မှာ ၁.၉ ရာခိုင်နှုန်းလောက်က အဲဒီအပိုင်းမှာ မှန်ပါတယ်။ သို့သော် ယခုတစ်ကြိမ်တွင် စားသုံးသူကြွေးမြီက ပိုများလာသည်။ 1.9 ခုနှစ်နှောင်းပိုင်းတွင် နောက်ဆုံးအတိုးနှုန်းတက်ခြင်းစက်ဝန်းသည် 6 ခုနှစ်နှောင်းပိုင်းတွင် အထွတ်အထိပ်သို့တက်သွားသည့်အချိန်မှစ၍ အမှန်တကယ် GDP ၏ရှယ်ယာတစ်ခုအဖြစ် အပေါင်ခံအကြွေးသည် 55 ရာခိုင်နှုန်းမှ 2018 ရာခိုင်နှုန်းအထိ မြင့်တက်လာခဲ့သည်။

သမိုင်းကြောင်းပြန်ဖြစ်ရင် အိမ်ဝယ်လိုအားက အားနည်းတဲ့ အထွက်နှုန်းတိုးတက်မှုအဖြစ် ပေါ်လာနိုင်တယ်။ Pantheon Macro မှ Ian Shepherdson က စက်ပိုင်းဆိုင်ရာများကို ကောင်းစွာရှင်းပြသည်-

အိမ်ရောင်းချမှု ဆက်တိုက်ကျဆင်းခြင်း — အိမ်အသစ်ရောင်းချမှုများလည်း ကျဆင်းလိမ့်မည် — သည် အရောင်းနှင့် တိုက်ရိုက်ဆက်စပ်နေသည့် GDP တိုးတက်မှု၊ အနားသတ်တွင်၊ လူနေထိုင်မှုရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအပေါ် ကျဆင်းနေသောဖိအားများနှင့် ဝန်ဆောင်မှုများအားလုံး—တရားဝင်၊ ဖယ်ရှားမှုများနှင့် အခြားအရာများ—အရောင်းနှင့် တိုက်ရိုက်ဆက်စပ်နေပါသည်။ အတွဲများ ၎င်းသည် ဆောက်လုပ်ရေးပစ္စည်းများ၊ အသုံးအဆောင်များနှင့် အိမ်သုံးလျှပ်စစ်ပစ္စည်းများအတွက် လက်လီအသုံးစရိတ်ကိုလည်း ကျဆင်းစေမည်ဖြစ်သည်။

အိပ်မက်ဆိုးအခြေအနေမှာ Fed သည် ပြောင်းပြန် Goldilocks အခြေအနေဖြင့် အဆုံးသတ်ရခြင်းဖြစ်သည်- အိမ်ရာဈေးကွက်အတွင်း တိုးတက်မှုနှုန်းကို ထိခိုက်လောက်အောင် မြင့်မားသော်လည်း ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို ထိန်းချုပ်ရန် အလွန်နည်းပါသည်။ ဒါက အာမခံချက်နဲ့ဝေးတယ်။ အမေရိကန်၏ အခြေခံအချက်များသည် အိမ်ရာလိုအပ်ချက်ကို ပံ့ပိုးရန် လုံလောက်သော ခိုင်ခံ့မှုရှိကြောင်း သက်သေပြနိုင်သည်။ ဒါပေမယ့် Gross ရဲ့သတိပေးချက်က အရေးကြီးတယ်။ နှုန်းထားတွေ တက်လာတာနဲ့အမျှ အိမ်ရာတွေကို စောင့်ကြည့်ပါ။ (Ethan Wu)

အထီးကျန်ဆန်တဲ့ဆီထမ်း

လူအများစုက ဆီသည် ခဏတာ ဈေးကြီးမည်ဟု အကြောင်းပြချက်ဖြင့် ထင်ကြသည်။ ရုရှားသည် စစ်ဖြစ်နေပြီး တင်းကျပ်သော ပိတ်ဆို့မှုများနှင့် ရင်ဆိုင်နေရသည်။ ကမ္ဘာ့ဝယ်လိုအားက အားကောင်းတယ်။ အမေရိကန် ထုတ်လုပ်သူကြီးများနှင့် အိုပက်နိုင်ငံများ သည် ယခုနှစ်တွင် စျေးနှုန်း ၇၅ ဒေါ်လာမှ ဒေါ်လာ ၁၀၀ ကျော်အထိ မြင့်တက်နေသော်လည်း ထုတ်လုပ်မှု စည်းကမ်းအချို့ကို သရုပ်ပြနေကြသည်။

Citi မှ ကုန်ပစ္စည်းများအဖွဲ့၏ အကြီးအကဲ Ed Morse သည် ဤသဘောဆန္ဒ၏ အပြင်ဘက်တွင် ကောင်းမွန်စွာ ရပ်တည်နေပါသည်။ အပြင်မှာ ဘယ်လောက်ဝေးလဲ။ ဤသည်မှာ သူ၏စျေးနှုန်းခန့်မှန်းချက်သည် အနာဂတ်စျေးကွက်၏ အဓိပ္ပါယ်ဖွင့်ဆိုထားသည့်စျေးနှုန်းများနှင့် နှိုင်းယှဉ်ကြည့်ခြင်းဖြစ်သည် ။

Morse သည် မှန်ကန်သည်ဆိုပါက ရေနံဈေးကွက်ထက် သာလွန်ကောင်းမွန်မည်ဖြစ်သည်။ ယခုနှစ်နှောင်းပိုင်းတွင် ဒေါ်လာ 60 အနီးရှိ ရေနံသည် မျှော်မှန်းထားသည့် အတိုးနှုန်းများ မြင့်တက်မှုကို နှေးကွေးစေကာ စျေးကွက်အနှံ့ ဈေးနှုန်းများအပေါ် သိသာထင်ရှားသော သက်ရောက်မှုများနှင့်အတူ လုံလောက်နိုင်သည်။ Morse သည် ယခင်က မှန်ကန်သော ဆန့်ကျင်ဘက်ခေါ်ဆိုမှုများကို ပြုလုပ်ခဲ့ပြီးဖြစ်ကြောင်း သက်သေပြခဲ့သည်။ ကြိုတင် ၂၀၀၈ နဲ့ ၂၀၁၄ လောက်က ဈေးကျသွားတယ်။

Morse သည် သောကြာနေ့က ကျွန်ုပ်အတွက် သူ၏ ဆိုးရွားသော အမြင်ကို ထုတ်ဖော်ခဲ့သည်။ ပင်မပျဉ် ၄ ခုပေါ်တွင် တည်ရှိသည်။

လက်ရှိ ဝယ်လိုအား မြင့်မားနေခြင်းသည် စီးပွားရေးတွင် လောကအင်အား မဟုတ်ဘဲ ပြန်လည်ဦးမော့လာမှု၏ သက်သေဖြစ်သည်။ "ဝယ်လိုအား မြင့်တက်မှုသည် စဉ်ဆက်မပြတ် ဝယ်လိုအား၏ ရှေ့ပြေးအဖြစ်ထက် နက်နဲသော စီးပွားပျက်ကပ်ပြီးနောက် ပုံမှန်ပြန်ဖြစ်မည်ဟု ကျွန်ုပ်တို့ ထင်သည်" ဟု Morse ကဆိုသည်။ "ဖွံ့ဖြိုးပြီးဈေးကွက်များနှင့် တရုတ်နိုင်ငံတို့ကြောင့် ထွန်းသစ်စဈေးကွက်များတွင် အချို့တိုးလာသော်လည်း 2015 ခုနှစ်တွင် ဓာတ်ငွေ့နှင့် ရေနံဝယ်လိုအားသည် ရွေ့လျားခြင်းမရှိပေ။" တရုတ်လူမျိုးများသည် ခရီးဝေးခရီးသွားခြင်းနှင့် လျှပ်စစ်ကားများကဲ့သို့ မော်တော်ကားများကို မသုံးတတ်ကြောင်း Morse က ထောက်ပြပြီး တရုတ်နိုင်ငံ၏ တိုးတက်မှု၏ ဆီစားနှုန်းနည်းပါးမှုကို ရှင်းပြသည်။ ဒါကို ဆက်လုပ်ဖို့ သူမျှော်လင့်တယ်။ ယေဘုယျအားဖြင့်၊ ဖွံ့ဖြိုးပြီး ထွန်းသစ်စဈေးကွက်များတွင် ကမ္ဘာ့စီးပွားရေး၏ ဟိုက်ဒရိုကာဗွန်ပြင်းအားသည် မျဉ်းဖြောင့်အတိုင်း ကျဆင်းနေသည်ဟု Morse က ယူဆသည်။ ဒီလမ်းကြောင်းကို ကြာရှည်အောင် ဘယ်အရာကမှ တားဆီးနိုင်မှာ မဟုတ်ပါဘူး။ ရေရှည်တွင် ဝယ်လိုအား မြင့်တက်လာသည့် တစ်ခုတည်းသော ရေနံဈေးကွက်မှာ ဂျက်ဆီနှင့် ရေနံဓာတုဗေဒ ပစ္စည်းများဖြစ်သည်။

ကျွန်ုပ်၏ ထက်မြက်သော လုပ်ဖော်ကိုင်ဖက် Derek Brower (nb: သူသည် ကျွန်ုပ်အား FT ၏ စွမ်းအင်ရင်းမြစ် သတင်းလွှာ) မှ ရေးသားစေသည် (တကယ်တော့ ကောင်းပါတယ်၊ အကောင့်ဖွင့်ပါ ဒီမှာ) Morse သည် သူ၏ China point နှင့် ဤနေရာတွင် တစ်ခုခုကို အာရုံစိုက်နေနိုင်သည်ဟု ထင်သည်။ “အထူးသဖြင့် ဒေါ်လာ ၁၀၀ ပေါင်းတဲ့ ရေနံဝယ်လိုအားက တရုတ်ဝယ်လိုအားက နည်းနည်းတော့ ဆိုးရွားနေပြီလို့ စည်ကောင်တာတွေက ပြောပါတယ်။ . . တရုတ်ရေနံဝယ်လိုအားအထွတ်အထိပ်သို့လိုက်လံရှာဖွေခြင်းသည် မကြာသေးမီနှစ်များအတွင်း Moby-Dick ၏ကြိုးပမ်းမှုတစ်ခုဖြစ်ပြီး၊ ယခင်က၎င်း၏မှားယွင်းသောအရိပ်အယောင်များကိုတွေ့မြင်ခဲ့ရသည်ဟုဆိုသည်။

ရုရှားစစ်ပွဲသည် စျေးကွက်မျှော်လင့်ထားသလောက် ရောင်းလိုအားကို အနှောက်အယှက်ဖြစ်စေဖွယ်မရှိပါ။. “ကျွန်ုပ်တို့မြင်နေရတာက (ရုရှားရေနံဝယ်ယူမှုအပေါ်) ကိုယ်တိုင်ချမှတ်ထားတဲ့ ကန့်သတ်ချက်တွေပါ။ အချို့သောလူများက အစိုးရလက်ထက်တွင်ပင် ဤကန့်သတ်ချက်များကြောင့် ပို့ကုန်များ ပြိုလဲတော့မည်ထင်သည်။ လေလံပွဲတွေ ပိတ်တာတော့ အမှန်ပါပဲ။ ဒါပေမယ့် သင်္ဘောတင်တာကိုကြည့်ရင်တော့ ဝယ်သူတွေရှိတယ်။ အဲဒီနေရာမှာ သင်္ဘောတင်သင်္ဘော ဖြည့်သွင်းနိုင်တဲ့ လုံလောက်တဲ့ စွမ်းရည်ရှိတယ်ဆိုတာ ကျွန်တော်တို့ သိပါတယ်။” အတိုချုပ်အားဖြင့် Morse သည် စျေးကွက်သည် ဒေါ်လာ 30 လျှော့စျေးဖြင့်ရောင်းချနေသော ရုရှားရေနံနှင့်ပတ်သက်၍ မယုံသင်္ကာလောက်အောင် မယုံနိုင်စရာမရှိဟု Morse က ယုံကြည်သည်။

ရုရှားထုတ်လုပ်မှုက အမှန်ပါပဲ။ မြင့်တက်လာ, အခုအတွက်တော့။ အမေရိကန်နဲ့ တခြား အနောက်နိုင်ငံတွေက မည်မျှ ခက်ခက်ခဲခဲ ညှစ်ထုတ်လိုတဲ့ ဆန္ဒအပေါ် အများကြီးမူတည်ပါတယ်။ အကယ်၍ ပိတ်ဆို့အရေးယူမှုများ ဆက်လက်ရှိနေပါက၊ ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာ အရင်းအနှီးနှင့် ကျွမ်းကျင်မှုများမှ ထွက်ခွာခြင်းသည် ရုရှား၏ စွမ်းဆောင်ရည်ကိုလည်း ကျဆင်းစေမည်ဖြစ်သည်။ ဒါပေမယ့် အဲဒါက ရေရှည်ပြဿနာပါ။

US shale fields များသည် စျေးကွက်မျှော်မှန်းထားသည်ထက် ပိုမိုထုတ်လုပ်နိုင်မည်ဖြစ်သည်။ "အမေရိကန်ကျောက်တုံးကြီးမှာ ကျွန်တော်တို့မှာ တူးစင်အသုံးပြုမှု အရှိန်အဟုန်နဲ့ ရှိနေပြီး၊ ကျွန်တော်တို့မှာ ပုဂ္ဂလိက ကဏ္ဍက ကုမဏီတွေ အစုံလိုက် တူးဖော်ဖို့ ရှိပါတယ်" ဟု ၎င်းက ပြောဆိုကာ ဘုံကို လက်ပြနှုတ်ဆက်ကာ၊ ရှောင်ပါ Pioneer နှင့် Devon ကဲ့သို့သော လူသိရှင်ကြား ရောင်းဝယ်ဖောက်ကားသည့် US ထုတ်လုပ်သူကြီးများသည် ပိုမိုမြင့်မားသော ထုတ်လုပ်မှုကို ပိုမိုနှစ်သက်ကြသည်။ တူးဖော်မှုအသစ်၏ ခြောက်ဆယ်ရာခိုင်နှုန်းသည် ပုဂ္ဂလိက အစုရှယ်ယာဖြင့် ထောက်ပံ့သည့် ပုဂ္ဂလိကကုမ္ပဏီများတွင် ရှိကြောင်း ၎င်းက ဆိုသည်။ PE စပွန်ဆာများသည် ခက်ခဲသောအချိန်များကို ကြုံတွေ့ခဲ့ရပြီး လုပ်ငန်းမှထွက်ရန် စိတ်အားထက်သန်နေကြပြီး ယင်းကိုလုပ်ဆောင်ရန် အကောင်းဆုံးနည်းလမ်းမှာ ၎င်းတို့၏ပရောဂျက်များကို မြင့်မားသောငွေသားစီးဆင်းမှုအဆင့်သို့ လျင်မြန်စွာတွန်းပို့ကာ ကြီးမားသောထုတ်လုပ်သူများထံ ရောင်းချရန်ဖြစ်သည်။

Morse သည် US တွင် ထုတ်လုပ်မှုတိုးတက်မှုကို ကန့်သတ်ထားသည့် အလုပ်သမားနှင့် စက်ပစ္စည်းကိရိယာများဆိုင်ရာ ငြင်းခုံမှုကို မဝယ်ပေ။ “အရည်အသွေးမြင့် စက်ကိရိယာ ၁၀၀ ကောင်းကောင်း ရနိုင်ပါတယ်။ ကောင်းမွန်တဲ့ ဖောက်ခွဲရေးသမားတွေ ရှိနိုင်ပါတယ်။ လူအင်အားလိုရင် လစာပိုပေးရမှာပါ” ဟု ပြောသည်။ တစ်ချိန်တည်းမှာပင် ရေတွင်းတစ်ခုစီ၏ ကုန်ထုတ်စွမ်းအားသည် တိုးမြင့်လာသည်။

ကမ္ဘာတစ်ဝှမ်းရှိ ထုတ်လုပ်သူများသည် ထုတ်လုပ်မှုနှင့်အတူ မြင့်မားသောစျေးနှုန်းများကို တုံ့ပြန်ကြသည်။ ကနေဒါ၊ ဂိုင်ယာနာ၊ ဘရာဇီး၊ အာဂျင်တီးနားနှင့် ဗင်နီဇွဲလားပင်လျှင် အထွက်နှုန်း တိုးလာသည်ဟု အချက်ပြနေသည်။ ပြီးတော့ ဒီနှစ်နှောင်းပိုင်းမှာ အီရန်က ဈေးကွက်ထဲကို ပြန်ဝင်လာဖို့ ဖြစ်နိုင်ခြေရှိပါတယ်။

Morse သည် ယခုအချိန်တွင် တော၌ အသံတစ်ခုဖြစ်သည်။ ဒါပေမယ့် ကျွန်တော်တို လေ့လာသင်ယူ မကြာသေးမီက ဤထူးဆန်းသောအခိုက်အတန့်တွင် သဘောထားကွဲလွဲသူများကို အကြိမ်ကြိမ်နားထောင်ရန် အရေးကြီးသည်။

ဖတ်လို့ကောင်းလိုက်တာ

သူ့ရဲ့ ပထမဆုံး တရားဝင် FT ကြောကျတိုငျစတီဖင်ဘုရှ် က ယူကေက ကြောက်မက်ဖွယ်ကောင်းတဲ့ လူဝင်မှုကြီးကြပ်ရေးမူဝါဒကို ဘယ်လိုဖန်တီးနိုင်သလဲလို့ မေးပါတယ်။