ပျက်ကျခြင်း၊ ရထားပျက်ခြင်း၊ သို့မဟုတ် Apocalypse?

ယခုရက်ပိုင်းအတွင်း စီးပွားရေးလုပ်ငန်းသုံး အိမ်ခြံမြေနှင့်ပတ်သက်သော ဆိုးရွားသောသတိပေးချက်များ နေ့စဉ်လိုလို ပေါ်နေပါသည်။ အိမ်မှအလုပ်ပိုလုပ်ခြင်းကြောင့် ရုံးခန်းဈေးကွက်သည် အလေးအနက်ထားသော်လည်း အချို့သောအိမ်ခြံမြေလုပ်ငန်းလုပ်ကိုင်သူများသည် တိုးများလာသောဈေးကွက်ကိုမြင်နေရသည်၊ “အများ နှင့် အနှိုင်းမဲ့” ဟူ၍ ပိုင်းခြားထားသည်။ ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများ၊ ငှားရမ်းသူများနှင့် မြို့ကြီးများ—အထူးသဖြင့် သက်ကြီးရွယ်အိုများ၊ အဆောက်အအုံများ ကျဆင်းနေသူများ—သည် မည်သည့်နေရာတွင် ပြုတ်ကျပြီး မည်ကဲ့သို့ ဆိုးရွားလာမည်ကို သိနိုင်ရန် လာမည့်လများတွင် အနီးကပ်အာရုံစိုက်ရန် လိုအပ်မည်ဖြစ်သည်။

စီးပွားဖြစ်အိမ်ခြံမြေများ၏ ကြီးမားသောအဆိုးမြင်အကဲဖြတ်ချက်များကို အလွယ်တကူ တွေ့ရှိနိုင်သည်။ ဟိ ဆန်ဖရန်စစ္စကိုစံ “မြို့၊ ၎င်း၏ဘတ်ဂျက်နှင့် ရထားလမ်းများတွင် ချိတ်ဆက်ထားသော ဝန်ဆောင်မှုများ ပေးစွမ်းနိုင်မှု” နှင့် နီးကပ်လာသော ရထားတစ်စီးနှင့် နှိုင်းယှဉ်ကာ ထိုမြို့ပေါ်တွင် “စီးပွားဖြစ်အိမ်ခြံမြေ ပျက်ကျမှု” ကို ကြိုမြင်သည်။ လွန်လွန်ကဲကဲ မဖြစ်ရ၊ ဘလွန်းဘာ့ဂ် Tweet “ဝေးလံခေါင်သီသောအလုပ်သည် မန်ဟက်တန်၏စီးပွားရေးအိမ်ခြံမြေဈေးကွက်ကို သတ်ပစ်သည်” ဟုအလားတူပြဿနာများသည် အခြားမြို့များသို့ပျံ့နှံ့သွားခဲ့သည်။

ဒါပေမယ့် အဲဒီဘာသာစကားက ဘာနဲ့မှ ဆန့်ကျင်ဘက်ဖြစ်မနေပါဘူး။ NYU ပါမောက္ခ Arpit Gupta နှင့်သူ၏လုပ်ဖော်ကိုင်ဖက်များ "ရုံးအိမ်ခြံမြေ apocalypse" ကို ခန့်မှန်းပြောဆိုနေကြသည် ။ New York City ဒေတာကို အသုံးပြု၍ "45 တွင် ရုံးတန်ဖိုးများ 2020% ကျဆင်းလာပြီး ရေရှည်တွင် 39% ကျဆင်းသွားမည်ဖြစ်ပြီး၊ ၎င်းသည် $453 ဘီလီယံတန်ဖိုးဖြတ်တောက်ခြင်းကို ကိုယ်စားပြုသည်" ဟု ခန့်မှန်းကြပြီး၊ ယင်းသည် မြို့တော်အား "ဘဏ္ဍာရေးဆိုင်ရာပျက်ပြားမှုသံသရာ" သို့ ကျဆင်းသွားစေနိုင်သည်။ အလားတူ ပျက်စီးမှုသည် အခြားမြို့များကို ထိခိုက်နိုင်ပြီး နိုင်ငံတော်၏ စီးပွားရေးကို တိုးချဲ့ခြင်းဖြင့်လည်း ထိခိုက်နိုင်သည်။

သို့ဖြစ်လျှင် ကျွန်ုပ်တို့သည် အခြားမကောင်း—သို့သော် ပျက်ကွက်ခြင်း—ဒေတာကို မည်သို့နားလည်နိုင်မည်နည်း။ CommercialEdge ၏ စက်တင်ဘာလအတွက် လစဉ် "အမျိုးသားရုံး အစီရင်ခံစာ" တွင် ပျမ်းမျှရုံးစာရင်းဝင်နှုန်းမှာ တစ်စတုရန်းပေလျှင် $38.70၊ "တစ်နှစ်ထက်တစ်နှစ် 0.1% ကျဆင်းသွားသည်" ကို တွေ့ရှိခဲ့သည်။ မကောင်းဘူး၊ ဒါပေမယ့် apocalyptic မဟုတ်ပါဘူး။ ထိုအဖြစ် ငါမကြာသေးမီကမှတ်ချက်ချခဲ့သည်။အထူးသဖြင့် Sunbelt တွင်ရှိသော အချို့မြို့ကြီးများ၊ သို့မဟုတ် ခိုင်မာသောအသက်မွေးဝမ်းကြောင်းသိပ္ပံလုပ်ငန်းများရှိသူများသည် ခိုင်မာသောအငှားဈေးကွက်များကို မြင်တွေ့နေရသည်။

အခြားအချက်အလက်များက ကျွန်ုပ်တို့ကို မည်သို့ပြောပြသနည်း။ Moody ရဲ့ ကူးသန်းရောင်းဝယ်ရေး ပေါင်နှံမှုများမှ ကျောထောက်နောက်ခံပြုထားသော အာမခံများသည် 2020 ခုနှစ်၏ ဒုတိယသုံးလပတ်တွင် ဆိုးရွားသည့်နှုန်းထားများ မြင့်တက်လာသည်ကို တွေ့ခဲ့ရကြောင်း မှတ်တမ်းတင်ထားသည်။ ဒါပေမယ့် ဘဏ်တွေ၊ အသက်အာမခံ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူတွေနဲ့ တခြားသူတွေဟာ ချေးငွေတွေကို ပြန်လည်ဖွဲ့စည်းပြီး သူတို့ရဲ့ ပျက်ကွက်မှုနှုန်းကို လျှော့ချပေးကာ သည်းခံခြင်းကို ပေးဆောင်ခဲ့ပါတယ်။ အထူးသဖြင့် Fed အတိုးနှုန်းမြှင့်တင်မှုကြောင့် ရုံးဈေးကွက်တွင် ဖိအားအသစ်များ ဝင်လာပါက ထိုနည်းဗျူဟာသည် ဘုတ်အဖွဲ့အနှံ့ ငွေကုန်ကြေးကျများပြီး ချေးယူရန် ပိုမိုခက်ခဲမည်ဖြစ်သည်။

ယခုအချိန်အထိ အနည်းဆုံး စီးပွားရေးဘဏ်များသည် ၎င်းတို့၏ အိမ်ခြံမြေချေးငွေများကို ထိန်းချုပ်ထားပုံရသည်။ ၎င်းတို့၏ အခကြေးငွေနှင့် ပျက်ကွက်မှုနှုန်းသည် 0.07 ခုနှစ် ဒုတိယသုံးလပတ်တွင် 2020% ထိ၊ ကူးစက်ရောဂါ၏ အမြင့်ဆုံးဖြစ်သည်။ သို့သော် 2022 ခုနှစ် ပထမ လေးလပတ် နှစ်ပတ်တွင်၊ Fed သည် ထိုနှုန်းထားများကို ဖော်ပြသည်။ သုညတွင်၊ ချေးငွေအရည်အသွေး သိသိသာသာကျဆင်းသွားသည့်အချက်မဟုတ်ပါ။

ပြီးတော့ 2020 ရဲ့ ဆိုးရွားတဲ့ ကိန်းဂဏန်းတွေတောင် ၂၀၀၈ ဘဏ္ဍာရေး အကျပ်အတည်းနဲ့ မတူပါဘူး။ 2008 ခုနှစ်မှ 2009 ခုနှစ်အတွင်း ကူးသန်းရောင်းဝယ်ရေးဘဏ်ချေးငွေ ပျက်ကွက်မှု 2010 ကြိမ်ဆက်တိုက် 2% ကျော်ရှိခဲ့သည်။ တင်းတင်းကျပ်ကျပ် စည်းမျဥ်းစည်းကမ်းက လျော့ရဲတဲ့ဘဏ်ချေးငွေကို ထိန်းချုပ်ဖို့ ကူညီပေးတဲ့အတွက် ကျေးဇူးပဲ၊ စီးပွားဖြစ်ထုတ်ချေးမှု ပျက်ကွက်မှုတွေက စီးပွားရေးတစ်ခုလုံးကို ဆွဲချသွားတယ်ဆိုတဲ့ အရိပ်အယောင်တွေ မရှိပါဘူး။

အစုလိုက် ကိန်းဂဏန်းများနောက်သို့ လိုက်သွားခြင်းသည် စီးပွားရေးအိမ်ခြံမြေလုပ်ငန်းတွင် အပြုသဘောဆောင်သည့် လက္ခဏာအချို့ကို ပြသသည်။ ပြီးခဲ့သောနှစ်တွင်၊ Charlotte နှင့် Austin ကဲ့သို့သော Sunbelt မြို့များ သို့မဟုတ် Boston ကဲ့သို့ အသက်မွေးဝမ်းကျောင်းပညာရပ်များပါဝင်သည့်မြို့များတွင် ငှားရမ်းခမှာ ဂဏန်းနှစ်ဆတိုးလာသည်ကို တွေ့ခဲ့ရသည်။ GoogleGOOG
နှင့် အခြားနည်းပညာကုမ္ပဏီကြီးများသည် ကဲ့သို့သော မြို့ကြီးများတွင် နေရာအမြောက်အမြား အငှားချထားကြသည်။ New York နှင့် ချီကာဂို.

စီးပွားဖြစ်အိမ်ခြံမြေများတွင် အကြီးမားဆုံးအန္တရာယ်မှာ အသက်ကြီး၍ ရုံးခန်းနေရာ နည်းပါးသည်။ မည်သည့်မြို့၌မဆို ယင်းပမာဏသည် ၎င်း၏ အလုံးစုံအန္တရာယ်ကို အကဲဖြတ်ရန် အဓိကအချက်ဖြစ်သည်။ မဂ္ဂဇင်း စားပွဲဝိုင်းမှ တစ်စောင် PERE၊ ပုဂ္ဂလိကပိုင်အိမ်ခြံမြေရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုကိုခြေရာခံသည့်အနေဖြင့် ဆောက်လုပ်ရေးနှင့်ဘဏ္ဍာရေးစရိတ်စကများ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုမှ ကျဆင်းလာသောစီးပွားရေးကျဆင်းမှုအထိအန္တရာယ်များပါရှိသော “အလွန်စိန်ခေါ်မှု” ဖြစ်သော်လည်း မသေချာသောစျေးကွက်ကို တွေ့ရှိခဲ့သည်။

PERE ၏ ကျွမ်းကျင်သူများသည် ပိုမိုခေတ်မီသော အဆောက်အဦများ (အထူးသဖြင့် ESG နှင့် ကိုက်ညီသော) နှင့် အကျပ်အတည်းကို ကြံ့ကြံ့ခံရန် ကောင်းမွန်သော အနေအထားတွင်ရှိသော မြို့ကြီးအချို့ကို PERE ၏ ကျွမ်းကျင်သူများက မြင်ကြသည်။ PERE ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် အချိန်ပြည့် ရုံးခန်းနေထိုင်မှုနည်းသော “ပုံမှန်အသစ်” ကိုမြင်တွေ့နေရသော်လည်း ရုံးခန်းများသည် ဖောက်သည်များထံမှ “မသိရသေးသော” အလုံးစုံလိုအပ်ချက်ကို ရင်ဆိုင်နေရဆဲဖြစ်သည်။

ဒါပေမယ့် ဒီအချက်တွေက (လမ်းပေါ်မှာပြောသလိုပဲ)၊ “သူတို့ရဲ့စာအုပ်ကိုပြောနေတာ” နဲ့ ကိန်းဂဏန်းတွေကို အပြုသဘောဆောင်တဲ့လှည့်ဖျားမှုပေးနေတဲ့ အိမ်ခြံမြေရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူတွေရဲ့ အမြင်တွေပါ။ ဆန့်ကျင်ဘက်အနေဖြင့် စဉ်းစားပါ။ NYU နှင့် Columbia မှ "apocalypse" ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာ ပါမောက္ခများ။ အိမ်ခြံမြေရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုယုံကြည်မှု (REITs) မှအခြားဘဏ္ဍာရေးဆိုင်ရာအချက်အလက်များမှအိမ်ခြံမြေအချက်အလက်များမှအလုပ်လုပ်သောဘဏ္ဍာရေးအချက်အလက်များနှင့်ပေါင်းစပ်ခြင်းဖြင့်၎င်းတို့သည် "ကပ်ရောဂါမတိုင်မီအဆင့်များအောက် 39.18% အောက်ရှိသောရုံးတန်ဖိုးများ" ကို "အရည်အသွေးနိမ့်ရုံးစတော့... ပိုမိုသောင်တင်နေပါသည်" ဖြင့်ခန့်မှန်းကြသည်။ ပိုင်ဆိုင်မှု။"

အဲဒါတွေက မှန်တယ်ဆိုရင် မြို့တွေ—နဲ့ စီးပွားရေး—ဟာ ကြမ်းတမ်းတဲ့ စီးနင်းမှုတစ်ခုအတွက် ရောက်နေတယ်။ အချို့သော အဆောက်အအုံဟောင်းများကို အိမ်ရာအဖြစ်သို့ ပြောင်းလဲနိုင်သော်လည်း ၎င်းသည် လွယ်ကူသော သို့မဟုတ် ချက်ချင်းလုပ်ဆောင်ခြင်းမဟုတ်ပါ။ အိမ်ခြံမြေတန်ဖိုးများ ပြိုကျခြင်းသည် မြို့များစွာအတွက် ကြီးမားသောဘဏ္ဍာရေးပြဿနာများကို ဖြစ်ပေါ်စေနိုင်ပြီး လူမှုရေးဝန်ဆောင်မှုများ၊ ပညာရေး၊ ပြည်သူ့ကျန်းမာရေးနှင့် အခြားမရှိမဖြစ်လိုအပ်သော အစိုးရလုပ်ငန်းဆောင်တာများကို ဖြတ်တောက်မှုများ ဖြစ်ပေါ်စေနိုင်သည်။ ကျွန်ုပ်တို့သည် နိမိတ်ပုံတစ်ခုမဟုတ်သေးသော်လည်း ဖြစ်နိုင်ချေကို ကျွန်ုပ်တို့အားလုံး စောင့်ကြည့်နေရန် လိုအပ်ပါသည်။