အမေရိကန်အိမ်ထောင်စုကြွေးမြီ $16 ထရီလီယံနှင့် ဆက်စပ်နေသော အကြွေးဝယ်စာချုပ်များတွင် အကြွေးဝယ်ခြင်းကို ဖြစ်ပေါ်စေသည်

သို့သော် အထွက်နှုန်းများသည် အကျပ်အတည်းခေတ်အဆင့်သို့ တက်နေချိန်၌ပင် အထွက်နှုန်းများ အကျပ်အတည်းကာလတွင်ပင် အမေရိကန်စားသုံးသူနှင့် အပေါင်ခံအကြွေးများနှင့် ဆက်စပ်နေသော ငွေချေးစာချုပ်များတွင် ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများလည်း ရှိသည်။ အမေရိကန် အလုပ်သမား စျေးကွက် အားကောင်းနေဆဲ ဖြစ်သည်။ အောက်တိုဘာလတွင် 3.7% အလုပ်လက်မဲ့နှုန်း။

"အဲဒီမှာ ငွေချေးစာချုပ်တွေ ဘယ်လောက်စျေးပေါလဲ ဆိုတာလောက် တန်ဖိုးရှိမယ် မထင်ပါဘူး" ဟု Janus Henderson Investors မှ US securitized ထုတ်ကုန်များ အကြီးအကဲ John Kerschner က အကြမ်းဖျင်းအားဖြင့် ပေါင် 15 ဘီလီယံ၊ မော်တော်ကားနှင့် ဆက်စပ်ပစ္စည်းများကို ကြီးကြပ်ကွပ်ကဲသည့် Janus Henderson Investors မှ ပြောကြားခဲ့သည်။ တစ်ကမ္ဘာလုံးတွင် ပုံသေဝင်ငွေဒေါ်လာ ၈၀ ဘီလီယံခန့်ရှိသည်။

နံပါတ်များဖြင့် သတ်ဖြတ်ခြင်း

စားသုံးသူများသည် ကားချေးငွေထုတ်သည့်အခါ ၎င်းတို့၏ ခရက်ဒစ်ကတ်ကို နှိပ်ပါ သို့မဟုတ် အိမ်ချေးငွေရရှိသည့်အခါ၊ Wall Street သည် ဆယ်စုနှစ်များစွာကြာအောင် အိမ်သူအိမ်သားများနှင့် ကော်ပိုရိတ်အကြွေးများကို ငွေချေးစာချုပ်များအဖြစ် ရောင်းချရန် ထုပ်ပိုးထားသည့် ငွေချေးစာချုပ်ဈေးကွက်တွင် စျေးနှုန်းများ မကြာခဏပေါ်လွင်နေပါသည်။

2007-08 ခုနှစ် ကမ္ဘာ့ဘဏ္ဍာရေး အကျပ်အတည်း အပြီးတွင်၊ Fed မှ အတိုးနှုန်းများ လျှော့ချပြီးသည့်တိုင်အောင် subprime ပေါင်နှံခြင်းမှ အကြွေးဝယ်ကတ်များ ရပ်တန့်သွားသည်အထိ အရာအားလုံးအတွက် ငွေကြေးထောက်ပံ့မှု အခြားအစီအမံများကို ယူခဲ့သည်။ အကြွေးဈေးကွက်များ ပြန်လည်စတင်ရန်။

အကြွေးသည် ဤစက်ဝန်းတွင် မခြောက်သေးသော်လည်း Fed မှ အတိုးနှုန်းများ မြှင့်တင်ပေးကတည်းက အတိုးနှုန်းများ မြင့်တက်လာခြင်းကြောင့် ကဏ္ဍ၏ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအဆင့် ငွေချေးစာချုပ်များ၊ အကြွေးသည် AAA သို့ BBB အဆင့်သတ်မှတ်ထားသည်။ဂဏန်းတစ်လုံးတည်း အထွက်နှုန်းမြင့်မားစေရန်၊ Kerschner မှ ပြောကြားခဲ့သည်။ BB နှင့် နိမ့်သောအဆင့်သတ်မှတ်ချက်များဖြင့် အန္တရာယ်ပိုရှိသောငွေချေးစာချုပ်များအတွက်၊ အထွက်နှုန်းသည် 13% နီးပါးဖြစ်သည်။

DoubleLine အမှုဆောင်အရာရှိချုပ် Jeffrey Gundlach သည် CNBC အင်တာဗျူးတစ်ခုတွင် ပိုင်ဆိုင်မှု-ကျောထောက်နောက်ခံပြုသော ငွေချေးစာချုပ်များနှင့် အကြွေးဈေးကွက်၏ အခြားအစိတ်အပိုင်းများတွင် အလားတူအထွက်နှုန်းများကို CNBC အင်တာဗျူးတစ်ခုတွင် ထုတ်ဖော်ပြောဆိုခဲ့သည်။

ကြည့်ရှုပါ: DoubleLine မှ Jeffrey Gundlach က 'ဗုံးကြဲထားသော အကြွေးဈေးကွက်များ' ကိုဝယ်ရန် ယခုအချိန်ဖြစ်သည်။

အထူးသဖြင့်၊ သုံးနှစ် BBB အဆင့်သတ်မှတ်ထားသော အော်တိုဘွန်းစာချုပ်များ၊ အနိမ့်ဆုံးရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုအဆင့် ကွင်းပိတ်များကို အောက်တိုဘာလတွင် စွန့်စားရမဲ့စံနှုန်းထက် (ဇယားကိုကြည့်ပါ) 410 အခြေခံအမှတ်များထက် တစ်နှစ်အနိမ့်ဆုံး 96 မှတ်မှ တက်လာသည် Deutsche Bank ၏ သုတေသနပြုချက်အရ သိရသည်။

400% စံနှုန်းထက်ပိုသော 4 နှစ်ဘဏ္ဍာရေးအထွက်နှုန်းသို့ အခြေခံအချက် 10 ကို ဖြန့်ထည့်ခြင်း
TMUBMUSD10Y၊
4.163%
အကြမ်းဖျင်းအားဖြင့် 8% ငွေချေးစာချုပ် အထွက်နှုန်းနှင့် ညီမျှသည်။

ပိုအန္တရာယ်များသော ပေါင်နှံစာချုပ်များ "Non-QM" ဟုခေါ်သည် အစိုးရအာမခံချက်မရှိသော Wall Street မှ ဖြန့်ကြက်မှုသည် အောက်တိုဘာလတွင် အခြေခံအမှတ် 625 ခန့်ရှိ 12 လအနိမ့်ဆုံး 205 မှ အောက်တိုဘာလတွင် မြင့်မားလာခဲ့သည်။

BofA Global သုတေသနပြုချက်အရ ပျံ့နှံ့မှုများသည် ပိုမိုကျယ်ပြန့်လာနိုင်သည့် အန္တရာယ်ရှိနေဆဲဖြစ်ကြောင်း BofA Global သုတေသနပြုချက်အရ “အဆက်မပြတ်မြင့်မားသော ငွေကြေးဖောင်းပွမှု၊ ခက်ထန်သော Fed နှင့် အားနည်းသောစီးပွားရေးအလားအလာများ” ကိုပေးသည်။

အချို့သော အကြွေးဈေးကွက်များ၏ အချို့သော အစိတ်အပိုင်းများသည် စျေးနှုန်းကျဆင်းမှုအဆင့် စျေးနှုန်းများကို ထင်ဟပ်နေပုံရပြီး၊ မှန်းဆသည့်အဆင့် subprime အော်တိုဘွန်းစာချုပ်များနှင့် BB ခရက်ဒစ်အဆင့်သတ်မှတ်ချက်များသည် အောက်တိုဘာလတွင် 12% မှ 13% အထွက်နှုန်းများကာ ဇန်နဝါရီတွင် 5% အထိ၊ ငွေချေးစာချုပ်ထုတ်ပေးခြင်း ခြေရာခံ Finsight။

Subprime auto သည် ဈေးနှုန်းများနှင့် ချေးငှားစရိတ်များ တက်လာသောအခါတွင် လုပ်အားခရရှိသူများနှင့် ငွေချေးသူများ ခံစားခဲ့ရသော အကြွေးရမှတ်များ နိမ့်ကျသော အကြွေးရမှတ်များကို မကြာခဏ ထင်ဟပ်စေသောကြောင့် အိမ်အကြွေးအတွက် ဟန်ချက်ညီရန် အချိန်အတော်ကြာ စဉ်းစားထားခြင်းဖြစ်သည်။

ဖတ်: ကားစျေးကွက်သည် Fed က လှည့်ပတ်နိုင်သည့်အချိန်တွင် အဘယ်ကြောင့် 'အသာအယာ' ဖြစ်နိုင်ပါသည်။

သို့သော် ပူပြင်းသော အလုပ်အကိုင်များ စျေးကွက်နှင့်အတူ၊ Deutsche Bank သည် အောက်တိုဘာလတွင် အော်တိုဘွန်းစာချုပ်များတွင် 60% ဖြင့် subprime ချေးငွေများပေါ်တွင် ရက်ပေါင်း 4.55-plus delinquencies များကို ထည့်သွင်းခဲ့သည်

ကြည့်ရှုပါ: အမေရိကန် အလုပ်အကိုင် စျေးကွက် သည် အလွန် အားကောင်း သည် ဟု Fed က ဆိုသည်။ ဒါကြောင့် အလုပ်လက်မဲ့ တက်လာဖို့ မျှော်လင့်တယ်။

Fed သည် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုနှုန်းကို နှစ် 40 အနီးရှိ အမြင့်ဆုံးမှ ၎င်း၏ 2% ပစ်မှတ်သို့ ကျဆင်းစေရန် ကြိုးပမ်းမှုတွင် ဘဏ္ဍာရေးအခြေအနေများအပေါ် ဝက်အူများကို တင်းကျပ်ထားသည်။အခြား jumbo 75 အခြေခံပွိုင့်နှုန်းတိုးခြင်းမဟုတ်ပါ။ ဗဟိုဘဏ်များကမူ အတိုးနှုန်းများသည် ကနဦးမျှော်မှန်းထားသည်ထက် ပိုမိုကြာမြင့်နိုင်ကြောင်း အချက်ပြနေသည်။

"အဲလိုလုပ်တဲ့အခါ တစ်ခုခုတော့ ပျက်သွားလိမ့်မယ်" ဟု ပွဲစား-ရောင်းဝယ်သူ InspereX မှ မန်နေးဂျင်းဒါရိုက်တာ David Petrosinelli က ပြောကြားခဲ့ပြီး ဆယ်စုနှစ်တစ်ခု သို့မဟုတ် ယင်းထက်ပို၍ အမြင့်ဆုံးသော အရောင်းအ၀ယ်ဈေးကွက်၏ အစိတ်အပိုင်းများတွင် အထွက်နှုန်းကို ညွှန်ပြရင်း၊

“အရင်က တစ်ခုခုရှိပေမယ့် ၂၀၀၈ လောက် ရုပ်ဆိုးသွားမလား မသိဘူး” ဟု ၎င်းက ဆိုသည်။

Wall Street သည် ဒီဇင်ဘာ အနိမ့်ဆုံး 10% မှ 4 နှစ်ကြာ Treasury yield မှ 1.34% အမှတ်အသားထက် လျင်မြန်စွာတက်သွားသောကြောင့် Wall Street သည် ပိုင်ဆိုင်မှုများကို ပြန်လည်အတင်းအကျပ်ခိုင်းစေသောကြောင့် စာချုပ်များတွင် သမိုင်းဝင်ဆုံးရှုံးမှုများနှင့် ရှယ်ယာများတွင် နာကျင်ရသောဆုံးရှုံးမှုများ တစ်နှစ်ကြာခဲ့ပြီဖြစ်သည်။ 10 နှစ်အထွက်နှုန်းကိုစားသုံးသူနှင့်ကော်ပိုရိတ်ကြွေးမြီစျေးနှုန်းအတွက်အသုံးပြုသည်။

ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများထံမှမျှော်လင့်ချက်မှာ 10 နှစ်အထွက်နှုန်းသည် အထွတ်အထိပ်ရောက်လုနီးဖြစ်နိုင်ပြီး ဘွန်းများနှင့် စတော့ရှယ်ယာများကို ခြေရာတစ်ခုရှာဖွေရန် အထောက်အကူဖြစ်နိုင်ချေရှိသည်။ S&P 500 အညွှန်း
SPX,
+ 1.36%
FactSet အရ တစ်နှစ်တာအတွင်း အကြမ်းဖျင်း 21% ကျဆင်းခဲ့ပါတယ်။ ပိုမိုကျယ်ပြန့်သော ငွေချေးစာချုပ်ဈေးကွက်အတွက် proxy တစ်ခုအနေဖြင့် iShares Core US Aggregate Bond ETF
AGG၊
-0.01%
လဲလှယ်ရောင်းဝယ်ရေး ရန်ပုံငွေသည် တူညီသော သက်တမ်းအတွက် 17% ခန့် နိမ့်ပါသည်။

သို့သော် ယခုအခါ ငွေချေးစာချုပ် အထွက်နှုန်းများ မြင့်မားလာသည်နှင့်အမျှ၊ အထူးသဖြင့် Fed သည် ရှည်လျားကြမ်းတမ်းသော စီးပွားရေးကျဆင်းမှုနှင့် အလုပ်လက်မဲ့ မြင့်မားမှုကို ရှောင်ရှားရန် ၎င်း၏ ရည်မှန်းချက်ကို အောင်မြင်အောင် ဆောင်ရွက်နိုင်ပါက ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများအတွက် ပိုမိုကောင်းမွန်သော နေ့ရက်များကို ရည်ညွှန်းနိုင်မည်ဖြစ်သည်။

"၎င်းသည် 2023 ထက်ဆိုးရွားသောကြောင့် 2022 အတွက်အလွန်ကောင်းသောပြန်လာရန်ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများကိုသတ်မှတ်ထားနိုင်သည်" ဟု Janus မှ Kerschner မှပြောကြားခဲ့သည်။

လာမယ့် Read: အိမ်ထောင်စုစာရင်းများ 'ခိုင်မာနေဆဲ' နှင့် ကြွေးမြီအားနည်းချက်များသည် အလယ်အလတ်ဖြစ်ကြောင်း Fed စစ်တမ်းက တွေ့ရှိခဲ့သည်။