Powell က ဆက်တက်ဖို့ စတော့ရှယ်ယာတွေကို ခွင့်ပြုခဲ့တာလား။ ဤသည်မှာ စျေးကွက်များအတွက် နောက်ဆုံး Fed ဆုံးဖြတ်ချက်ကို ဆိုလိုပါသည်။

Fed ၏ အတိုးနှုန်းကို အခြားအခြေခံအချက် ၂၅ ချက်ဖြင့် အတိုးနှုန်းမြှင့်တင်ရန် ဆုံးဖြတ်ချက်ကို လိုက်နာသည့် ဗုဒ္ဓဟူးနေ့ သတင်းစာရှင်းလင်းပွဲတွင် Powell ၏ ဘဏ္ဍာရေးအခြေအနေများနှင့် ပတ်သက်၍ မှတ်ချက်ပြုချက်ကို ကိုးကား၍ စျေးကွက်ဗျူဟာပညာရှင်များက ပြောကြားခဲ့ပါသည်။

ကြည့်ရှုပါ: Fed က နှုန်းထားပြန်တက်လာတာကြောင့် Powell ရဲ့ သတင်းစာရှင်းလင်းပွဲကနေ 'တုံ့ဆိုင်းလျော့ပေါ့' 4 ချက်

စျေးကွက်ဗျူဟာပညာရှင်များ၏အဆိုအရ၊ ရလဒ်မှာ စျေးကွက်များကိုဆန့်ကျင်ရန် သို့မဟုတ် တွန်းလှန်ရန်ကြိုးစားမည့်အစား Powell သည် ၎င်းတို့၏နောက်ဆုံးလှုပ်ရှားမှုများကို အရေးမစိုက်ဘဲ၊ အရေးမပါသောအဖြစ်သဘောထားခြင်း သို့မဟုတ် Fed ၏ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို ထိန်းချုပ်ရန် နည်းဗျူဟာများသည် နောက်ပြန်ဆုတ်မှုများစွာမရှိဘဲ လုပ်ဆောင်နေကြောင်း Powell မှဆုံးဖြတ်ခဲ့သည်။ စစ်မှန်သောစီးပွားရေး သို့မဟုတ် အလုပ်သမားဈေးကွက်သို့။

ဗုဒ္ဓဟူးနေ့ သတင်းစာရှင်းပွဲ၏ အမေးအဖြေကဏ္ဍ၏ အဖွင့်မိနစ်အတွင်း Powell က ဘဏ္ဍာရေးအခြေအနေများ သိသိသာသာ တင်းကျပ်လာခဲ့ပြီး Fed သည် ရေတိုအတက်အကျများနှင့် ပတ်သက်၍ စိုးရိမ်စရာမရှိတော့ကြောင်း ပြောကြားခဲ့သည်။

Powell သည် မြင့်မားသောအစုရှယ်ယာစျေးနှုန်းများနှင့် ငွေချေးစာချုပ်အထွက်နှုန်းများသည် Fed ၏ငွေကြေးဖောင်းပွမှုတိုက်ဖျက်ရေးမစ်ရှင်အတွက် ခြိမ်းခြောက်မှုမရှိတော့ကြောင်း Powell မှ အချက်ပြနေပုံရပြီး အမေရိကန်စတော့ရှယ်ယာများသည် တုံ့ပြန်မှုတွင်ပိုမိုမြင့်မားလာပုံရသည်။

အချို့က Powell ၏ အရင်းခံအဆိုကိုပင် ငြင်းခုံကြပြီး အနည်းဆုံး လူကြိုက်များသော အတိုင်းအတာတစ်ခုအရ ဘဏ္ဍာရေးအခြေအနေများသည် လွန်ခဲ့သောတစ်နှစ်ထက် အနည်းငယ်သာ ပြောင်းလဲသွားသည်ဟု ငြင်းခုံကြသည်။ ၎င်းတို့အနက်မှ Allianz ၏ Mohamed El-Erian သည် တွစ်တာတွင် “သူသုံးနေသည့်အညွှန်းကို မသေချာပါ။ အကျယ်ပြန့်ဆုံးသော ကိုးကားဖော်ပြချက်များသည် လွန်ခဲ့သည့်တစ်နှစ်ခန့်ကကဲ့သို့ အလုံးစုံသောဘဏ္ဍာရေးအခြေအနေများ လျော့ရဲကြောင်း ဖော်ပြသည်။”

ငွေကြေးအခြေအနေ အညွှန်းကိန်းများသည် စျေးကွက်များနှင့် ငွေလဲနှုန်းအတက်အကျများကို စစ်မှန်သောစီးပွားရေးတွင် ဖြစ်ပေါ်နေသည့် အကျိုးသက်ရောက်မှုကို ထင်ဟပ်စေသည်ဟု Janney မှ ပုံသေဝင်ငွေနည်းဗျူဟာမှူး Guy LeBas က ဖုန်းအင်တာဗျူးတစ်ခုတွင် ပြောကြားခဲ့သည်။

အမေးခံရသောအခါ နောက်ပြန်မဆုတ်ဘဲ Powell သည် ဆက်လက်စုဝေးနေရန် အစုရှယ်ယာများနှင့် ငွေချေးစာချုပ်ဈေးကွက်များကို "တိတ်တဆိတ်ခွင့်ပြုချက်" ပေးခဲ့သည်ဟု LeBas က ပြောကြားခဲ့သည်။

အခြားသူများကလည်း အလားတူ ရှုမြင်ကြသည်။

"မကြာသေးမီလများအတွင်း တိုင်းတာမှုအမြောက်အမြားကို ဖြေလျှော့လိုက်သောအခါတွင် ဘဏ္ဍာရေးအခြေအနေများ တင်းကျပ်လာသည်ဟု Powell က ထင်မြင်မိသည်မှာ ရှက်စရာဖြစ်သည်" ဟု Renaissance Macro Research မှ စီးပွားရေးအကြီးအကဲ Neil Dutta က တွစ်တာတွင် ပြောကြားခဲ့သည်။

Powell နှင့် ကျန် FOMC တို့သည် ဗုဒ္ဓဟူးနေ့အစည်းအဝေးအထိ လျော့ရဲသောဘဏ္ဍာရေးအခြေအနေများကို ဆန့်ကျင်တွန်းလှန်မည်ဟူသော အယူအဆဖြင့် စျေးကွက်ပါဝင်သူများသည် “အစွဲအလမ်းကြီး” လာပုံရသည်ဟု LeBas က ပြောကြားခဲ့သည်။ အဆိုပါယုံကြည်ချက်သည် Fed အစည်းအဝေးမတိုင်မီရက်များတွင်အမေရိကန်စတော့ရှယ်ယာများကိုပင်ယိမ်းယိုင်စေခဲ့သည်ဟုစျေးကွက်ဗျူဟာပညာရှင်များကပြောကြားခဲ့သည်။

ယင်းအစား၊ Powell သည် ဤအယူအဆကို ငြင်းဆိုခဲ့ပြီး LeBas ၏အဆိုအရ၊ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုအပေါ် စျေးကွက်အလွှဲအပြောင်းအပေါ်သက်ရောက်မှုသည် အလွန်တိုက်ရိုက်ဖြစ်ခဲသောကြောင့်ဖြစ်သည်။

“အတော်လေးမြင့်မားသောအဆင့်တွင် တည်ငြိမ်သော FCI များသည် လုပ်ဆောင်ချက်ကို ကန့်သတ်ရန်လည်း လုပ်ဆောင်မည်ဖြစ်သည်။ ယင်းနှင့်စပ်လျဉ်း၍ Fed ပေါ်လစီရေးဆွဲသူများသည် စျေးကွက်တွင်ပါဝင်သူများထင်မြင်ပုံပေါ်သကဲ့သို့ FCI များအပေါ် စွဲစွဲမြဲမြဲအချိန်ယူနေကြသည်ကို ကျွန်ုပ်တို့ မယုံကြည်ပါ” ဟု LeBas က ဖောက်သည်များအား မှတ်ချက်တစ်ခု၌ ပြောကြားခဲ့သည်။ ထိုအမြင်သည် ထင်ရှားပေါ်လွင်လာသည်။

Chicago Fed ၏အမျိုးသားဘဏ္ဍာရေးအခြေအနေညွှန်းကိန်းသည်အောက်တိုဘာလကတည်းကသိသိသာသာဖြေလျှော့မှုကိုပြသသည်။ ၎င်းသည် လက်ရှိတွင် -0.35 တွင် ရပ်တည်နေပြီး အောက်တိုဘာလလယ်တွင် အကြမ်းဖျင်း -0.11 နှင့် နှိုင်းယှဉ်ပါသည်။ ပိုမိုမြင့်မားသောရှယ်ယာစျေးနှုန်းများနှင့်နိမ့်ကျသောငွေချေးစာချုပ်အထွက်နှုန်းသည်အညွှန်းကိန်းပေါ်ရှိနိမ့်နံပါတ်နှင့်ကိုက်ညီသည်။ ဘွန်းအထွက်နှုန်းများသည် ငွေချေးစာချုပ်စျေးနှုန်းများဆီသို့ ပြောင်းပြန်ပြောင်းသွားပါသည်။

နှိုင်းယှဉ်ကြည့်လျှင် Federal Reserve သည် မတ်လ 2022 တွင် အတိုးနှုန်းများတက်ခြင်းမပြုမီ အညွှန်းကိန်းအလွန်နိမ့်ပါသည်။ ၎င်းသည် 0.60 ခုနှစ်၊ ဒီဇင်ဘာလ 31 ရက်နေ့တွင် -2021 တွင်ရပ်နေပါသည်။

S&P 500
SPX,
+ 1.46%
42.61 ဖြင့် ပြီးဆုံးရန် ဗုဒ္ဓဟူးနေ့တွင် 1.1 မှတ် သို့မဟုတ် 4,119.21% ရရှိခဲ့ပြီး၊ ၎င်းသည် သြဂုတ်လနောက်ပိုင်း အမြင့်ဆုံးအဆင့်ဖြစ်သည်။ Nasdaq Composite အတွက်
COMP၊
+ 3.17%,
စက်တင်ဘာလနောက်ပိုင်း အနီးကပ်ဆုံးဖြစ်ခဲ့သည်။ 2 နှစ် Treasury note တွင် အထွက်နှုန်း
TMUBMUSD02Y၊
4.095%
အကြမ်းဖျင်းအားဖြင့် 8 pints မှ 4.125% သို့ကျဆင်းသွားပြီး 10 နှစ်မှတ်စုတွင်အထွက်နှုန်း၊
TMUBMUSD10Y၊
3.379%
အခြေခံအမှတ် 10.4 မှ 3.442% သို့ ကျဆင်းသွားသည်။ အမေရိကန်စတော့ရှယ်ယာများသည် S&P 500 သည် 6% ထက် ပိုမိုမြင့်တက်လာသဖြင့် ဇန်နဝါရီတွင် သိသိသာသာ တိုးမြင့်လာခဲ့ပြီး အချို့သော မှန်းဆထားသောစတော့ရှယ်ယာများသည် ပို၍ကြီးမားသော အမြတ်အစွန်းများကို ရရှိခဲ့သည်။ S&P 500 သည် 19.4 ခုနှစ်တွင် 2022% ကျဆင်းခဲ့သည်။

အမေရိကန်ဒေါ်လာညွှန်းကိန်း
DXY၊
+ 0.46%,
၎င်း၏အဓိကပြိုင်ဘက်များ၏ခြင်းတောင်းတစ်ခုနှင့် Buck ၏ခွန်အားကို တိုင်းတာမှုတစ်ခုသည် 0.9% မှ 101.14 သို့ ကျဆင်းသွားသည်။

ဟုတ်ပါတယ်၊ ဒါက အမြဲတမ်းတော့ မဟုတ်ပါဘူး။ ပြီးခဲ့သောနှစ်အတောအတွင်း၊ Fed သည် စျေးကွက်များတွင် ရုန်းရင်းဆန်ခတ်မှုများကို တိုက်ရိုက်ဆန့်ကျင်မှုအဖြစ် ရှုမြင်ပုံရသည်။ ဩဂုတ်လက Jackson Hole တွင် Powell ၏ မီးနှင့် ကန့်လန့်ကာ မိန့်ခွန်းကို စျေးကွက်များက တုံ့ပြန်ပုံနှင့် ဗုဒ္ဓဟူးနေ့၏ တုံ့ပြန်မှုသည် ဝေးကွာလှသည်။ ထိုအချိန်တွင်၊ Powell သည် အမေရိကန်စီးပွားရေးလုပ်ငန်းများနှင့် အိမ်ထောင်စုများ ထိခိုက်နစ်နာနိုင်ခြေရှိသော်လည်း Fed သည် ၎င်း၏အတိုးနှုန်းကို ဆက်လက်လုပ်ဆောင်သွားမည်ဖြစ်ကြောင်း ၎င်းက ပြောကြားခဲ့ပါသည်။

စျေးကွက်ဝေဖန်သူအများအပြားက ၎င်း၏သြဂုတ်လမှတ်ချက်များသည် Fed မဏ္ဍိုင်အတွက် အချိန်မတန်မီမျှော်လင့်ချက်ဖြင့် တွန်းအားပေးသည့် စတော့များနှင့် ငွေချေးစာချုပ်များတွင် တွန်းအားပေးရန် ချိန်ညှိထားသည့်ပုံပေါ်သည်ဟု ဆိုသည်။ အကယ်၍ ထိုသို့ဖြစ်ခဲ့ပါက၊ ၎င်းတို့အလိုရှိသော အကျိုးသက်ရောက်မှုရှိသည်- S&P 500 သည် ရက်သတ္တပတ်အနည်းငယ်အကြာတွင် လတ်ဆတ်သောအနိမ့်ဆုံးသို့ ကျဆင်းသွားသည်။

LeBas ၏အဆိုအရ Powell သည် ဤနည်းဗျူဟာကို စွန့်လွှတ်ခြင်းအတွက် အကြောင်းပြချက်ကောင်းတစ်ခုရှိသည်။

“ဘဏ္ဍာရေးအခြေအနေကြောင့် တွန်းအားက သူ့အလုပ်ပြီးပြီ” ဟု ၎င်းက ဆိုသည်။

Powell သည် လမ်းလွဲနေသဖြင့် စတော့ရှယ်ယာများသည် ဤနေရာမှ မြင့်တက်လာမည်လား။ ဖြစ်နိုင်သည်ဟု စျေးကွက်ဗျူဟာမှူးများက ပြောသည်။ ဒါပေမယ့် သူတို့ကို တွန်းလှန်နိုင်တဲ့ တခြားအချက်တွေလည်း ရှိပါသေးတယ်။

ကော်ပိုရိတ်ဝင်ငွေများသည် ဖြစ်နိုင်ချေရှိသော ကိုယ်စားလှယ်လောင်းတစ်ဦးဖြစ်သည်။ Refinitiv ဒေတာအရ 2.4 ခုနှစ်နှင့်နှိုင်းယှဉ်ပါက စတုတ္ထသုံးလပတ်တွင် အမြတ်အစွန်းများ 2021% ကျဆင်းသွားနိုင်သည်။

သို့သော်၊ S&P 500 စတော့ရှယ်ယာများသည် Wall Street ၏အတော်လေးနိမ့်ကျသောမျှော်လင့်ချက်များကိုကျော်လွှားရန်လမ်းကြောင်းပေါ်ရှိနေဆဲဖြစ်ကြောင်း S&P Dow Jones Indices မှအကြီးတန်းအညွှန်းကိန်းလေ့လာသူ Howard Silverblatt မှပြောကြားခဲ့သည်။