VIX Volatility သည် ပျက်စီးမှုကို ကြိုပြောနိုင်ပါသလား။

တုန်လှုပ်ချောက်ချားသော ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများသည် အရောင်းကို ထိတ်လန့်စေနိုင်သည်။ စျေးကွက်အကျပ်အတည်းကို စောင့်ကြည့်ပါ။

စျေးကွက်က တုန်လှုပ်သွားပုံရပါတယ်။ S&P 500 အညွှန်းကိန်းသည် အောက်တိုဘာလ 3.1 ရက်နေ့တွင် 4% တက်ခဲ့ပြီး 2.8th တွင် 7% ကျဆင်းခဲ့သည်။ စျေးကွက်ပုံမှန်အတိုင်းပြုမူပါက၊ ဤကဲ့သို့သောရွေ့လျားမှုသည်ရှားပါးသည်၊ အသီးသီး၊ သုံးနှစ်တွင်တစ်ကြိမ်နှင့်တစ်နှစ်လျှင်တစ်ကြိမ်၊ အသီးသီးဖြစ်ပေါ်သင့်သည်။

တစ်ပတ်အတွင်း ကြီးမားတဲ့ လှုပ်ရှားမှုနှစ်ခု။ သူတို့သည် ငလျင်မလှုပ်မီ လှုပ်ခတ်သွားသည့် ခံစားချက်ကို ခံစားရသည်။ ဤကြွေးကြော်သံများက နောက်နှစ်တွင် စတော့ရှယ်ယာများသည် ကပ်ဆိုးကြီး၊ ဆုတ်ယုတ်မှု-ကျွေးမွေးသော ပြိုကျမှုတစ်ခုအဖြစ် ညွှန်ပြနေပါသလား။

စျေးကွက်မတည်ငြိမ်မှုသည် စောင့်ကြည့်ရမည့်အရာဖြစ်သည်- S&P တွင် မသေချာမရေရာမှုကို အခြေခံသည့် ရွေးချယ်မှုအခြေခံသည့် CBOE ၏ VIX သည် ယခုနှစ်အစကတည်းက နှစ်ဆတိုးလာခဲ့သည်။ ဒါပေမယ့် ငွေမကုန်သေးဘူး။ ပထမဦးစွာ ဒေတာအချက်များ ရာနှင့်ချီ သို့မဟုတ် ထောင်နှင့်ချီသော အဓိပ္ပာယ်ရှိသော ရုပ်ပုံကြီးကြီးကို ကြည့်ကြည့်ပါ။

အောက်တွင်ဖော်ပြထားသောဂရပ်လေးခုတွင်မြင်ရသောထိုမြင်ကွင်းသည်ကြောက်စရာနည်းသည်။ ယနေ့ခေတ်တွင် စတော့ရှယ်ယာများသည် ပုံမှန်ထက် ခုန်တက်နေသော်လည်း ပျက်စီးမှုများနှင့် တွဲလျက် မတည်မငြိမ်ဖြစ်ခြင်းကို မပြသကြောင်း အကြံပြုထားသည်။

သုံးရာခိုင်နှုန်း-မှတ်ရွှေ့ခြင်းဆိုင်ရာ ပြဿနာမှာ ၎င်းတို့သည် Dow ရှိ 1,000-point ရွေ့လျားမှုများနှင့် ညီမျှသည်။ နောက်တော့ ခေါင်းစဉ်ကြီးတစ်ခုရလာပြီး ကြောက်လန့်သွားတာပေါ့။

ငါးမန်း တိုက်ခိုက်မှု နှင့် ဟာရီကိန်း များ တွင်လည်း အလားတူ ဖြစ်တတ်သည် ။ မကြာသေးမီက အဖြစ်အပျက်တစ်ခုသည် အချို့သော ကံဆိုးမှုများ၏ အကြိမ်ရေနှင့် ပတ်သက်၍ အားကောင်းသော အထင်အမြင်ကို ဖန်တီးပေးသည်။ အထင်အမြင် မှားသွားနိုင်သည်။ ကြီးမားသောဒေတာအတွဲကိုကြည့်ခြင်းဖြင့် ၎င်းကိုပြင်နိုင်သည်။ ဂရပ်များသည် 1950 သို့ပြန်သွားသော data ကိုအသုံးပြုသည်။

ဂရပ်သုံးခု၏သမိုင်းဝင်စျေးနှုန်းများ။ ၎င်းတို့သည် နေ့စဉ်၊ လစဉ်နှင့် သုံးလပတ်အလိုက် တိုင်းတာသည့် မတည်ငြိမ်မှုအဆင့်များကို ပြသည်။

စတုတ္ထဂရပ်တွင် VIX သည် မည်သည့်နေရာတွင် ရှိနေသည်ကို ပြသသည်။ ဤလူကြည့်များသော အညွှန်းကိန်းကို သတ်မှတ်ရက်၏ ရွေးချယ်ခွင့်စျေးနှုန်းများကို ရှင်းပြပေးမည့် နှစ်စဉ်မတည်ငြိမ်မှုအဆင့်အဖြစ် တွက်ချက်သည်။ ရွေးချယ်စရာကုန်သည်များသည် S&P တွင်ပိုမိုကြီးမားသောလှုပ်ရှားမှုများကိုမျှော်လင့်သောအခါ၊ ၎င်းတို့သည်ရွေးချယ်စရာများအတွက်ပိုမိုပေးဆောင်ရန်ဆန္ဒရှိကြသည်။

စျေးကစားသူများသည် စတော့ဈေးကွက်တွင် အလွှဲအပြောင်းများ ပိုကြီးလာမည်ကို လောင်းကြေးထပ်နိုင်ပြီး၊ သမိုင်းဆိုင်ရာ မတည်ငြိမ်မှုများ လျော့ပါးသွားသောအခါတွင် ၎င်းတို့သည် တစ်ခါတစ်ရံတွင် ထိုလောင်းကြေးများကို ပြုလုပ်ကြသည်။ မည်သည့်အရာမဆို ရွေးချယ်စရာစျေးနှုန်းများ—ယမန်နေ့ကျဆင်းမှု၊ Fed နှုန်းထားတက်မှု၊ တံတားပေါ်တွင် ပေါက်ကွဲခြင်းတို့ကို ဖြစ်စေနိုင်သည်။ လောလောဆယ်တွင်၊ VIX သည် ၎င်း၏ ရေရှည်ပျမ်းမျှ 19% ထက် ကောင်းမွန်သော်လည်း ကပ်ရောဂါအစတွင် မြင်တွေ့ရသည့် ကြောက်စရာအဆင့်နှင့် မနီးပါ။

စတော့စျေးနှုန်းများ ပုံမှန်အတိုင်း လည်ပတ်နေပါက 3% အတက်/အဆင်း ရွေ့လျားခြင်းသည် အလွန်ဆန်းကြယ်ပါသည်။ ကိန်းဂဏန်းအရဆိုလျှင် ၎င်းသည် 3-sigma အဆင့်တွင်ရှိမည်ဖြစ်သည်။

"ပုံမှန်" ဟူသည် အဘယ်နည်း။ ဤအခြေအနေတွင်၊ သင်သည် လော့ဂရစ်သမ်တွင် စျေးနှုန်းရွေ့လျားမှုကို တိုင်းတာသောအခါ၊ ထွက်ပေါ်လာသော ဖြန့်ဖြူးမှုသည် ရင်းနှီးသော ခေါင်းလောင်းပုံစံမျဉ်းကွေးကဲ့သို့ အရာများကို ဖော်ပြသည့် ရင်းနှီးသော ခေါင်းလောင်းပုံစံမျဉ်းကွေးနှင့် တူသည်ဟု ဆိုလိုသည်။ အမြင့်နှင့် ပီဇာပေးပို့ချိန်. တနည်းအားဖြင့်ပြောရလျှင်- စတော့စျေးနှုန်းလှုပ်ရှားမှုများသည် မှတ်တမ်း-ပုံမှန် ဖြန့်ဖြူးမှုရှိသည်။ အင်း၊

မှတ်တမ်း-ပုံမှန်ယူဆချက်သည် ရည်ရွယ်ချက်အများစုအတွက် ကောင်းစွာအလုပ်လုပ်သည်။ ဥပမာအားဖြင့်၊ ၎င်းကို Black-Scholes ရွေးချယ်မှုတန်ဖိုးဖြတ်ခြင်းဖော်မြူလာတွင် အသုံးပြုသည်။ ထိုဖော်မြူလာပေါ်ရှိ ကွဲလွဲမှုတစ်ခုသည် ပြောင်းပြန်ဖြင့်လည်ပတ်သည်၊ S&P 500 ရှိ ကာလတိုရွေးချယ်မှုများ၏စျေးနှုန်းများမှ VIX မတည်ငြိမ်မှုအညွှန်းကိန်းကိုထုတ်ပေးသည်။

သို့သော် log-normal curve သည် outsized move ဖြစ်နိုင်ခြေကို တွက်ချက်ရာတွင် ညံ့ဖျင်းသောအလုပ်ဖြစ်သည်။ ဥပမာအားဖြင့်၊ ၁၉၈၇ ခုနှစ်တွင် Black Monday တွင်မြင်ရသော တစ်ရက်ပျက်ကျမှုမျိုးသည် sexdecillion vigintillion 1987 နှစ်တွင်တစ်ကြိမ်သာ ဖြစ်ပွားနိုင်သည်ဟု ၎င်းကဆိုသည်။ ကောင်းပြီ၊ ငါတို့မှာ ပျက်ကျသွားပြီး စကြာဝဠာကြီးက ဒီလောက်ဟောင်းနေတာ မဟုတ်ဘူး။

အောက်တိုဘာ ၇ ရက် မီနီပျက်ကျမှုကော ဘယ်လိုလဲ။ Log-normal သည် 7 ကုန်သွယ်မှုရက်များတွင် တစ်ကြိမ်သာ သို့မဟုတ် အကြမ်းဖျင်းအားဖြင့် တစ်နှစ်လျှင် တစ်ကြိမ်သာ ထိုအရွယ်အစား၏ အတက်အဆင်းကို ရွှေ့ရမည်ဟု ဆိုသည်။ သမိုင်းသည် အခြားအရာတစ်ခုဖြစ်သည်။ 226 ခုနှစ်မှစပြီး အရောင်းအ၀ယ်လုပ်ခြင်း၏ 1950 ရက်တိုင်းတွင် ဤကဲ့သို့ လိမ်လည်မှုမျိုး ဖြစ်ပေါ်လာပါသည်။

ထို့ကြောင့် Dow Jones ပျမ်းမျှတွင် အမှတ် 1,000 ရွေ့လျားမှုအကြောင်း ခေါင်းစီးကို နောက်တစ်ကြိမ်တွေ့သောအခါ၊ အသက်ပြင်းပြင်းရှူပြီး ၎င်းကို ဆက်စပ်ထည့်သွင်းထားသည့် ကြီးမားသောဒေတာအတွဲအချို့ကို သွားရောက်ကြည့်ရှုပါ။

အချက်အလက်နှစ်ခုသည် သမိုင်းမတည်ငြိမ်မှုဇယားသုံးခုကို တစ်ခုနှင့်တစ်ခု ဆက်စပ်ထည့်သွင်းရာတွင် အသုံးဝင်သည်။ ပထမအချက်မှာ 18,317 ၏နေ့စဉ်ရွေ့လျားမှု၏စံသွေဖည်မှုသည်ရာစုအလယ်ပိုင်းကတည်းက S&P အညွှန်းကိန်းတွင် 1% သို့ရောက်ရှိသွားခြင်းပင်ဖြစ်သည်။ ဆိုလိုသည်မှာ၊ 1% နေ့စဥ်အတက်အကျသည် စျေးကွက်အတွက် တူညီပြီး ပခုံးတွန့်စေပါသည်။

သို့သော်၊ တစ်ကြိမ်လျှင် 252 ကုန်သွယ်မှုရက်များကိုသာ ကြည့်ပါက- တစ်နှစ်၏တန်ဖိုးဖြစ်သည်- သင်သည် စံသွေဖည်မှုအတွက် အနည်းငယ်သေးငယ်သော ဂဏန်းများကို ရရှိမည်ဖြစ်သည်။ Daily Volatility ဇယားရှိ အပြာလိုင်းသည် ပျမ်းမျှ 0.9% သာရှိသည်။

ဤစံနှုန်းနှစ်ခုသည် အတိအကျတူညီခြင်းမရှိသည့်အချက်က စတော့ဈေးကွက်အကြောင်း တစ်ခုခုကို ပြောပြသည်။ ကြုံရာလမ်းလျှောက်တာ လုံးဝမဟုတ်ပါဘူး။

ယင်းအစား၊ ခေတ်ရေစီးကြောင်းများ ဆက်လက်တည်ရှိနေရန် သဘောထား အနည်းငယ်ရှိသည်။ ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများသည် တွန်းအားပေးနေသည်ဟု ခံစားမိသော နှစ်ရှည်ကာလများ ရှိသည်၊ ထို့ကြောင့် နေ့စဉ်အတက်အကျများသည် အပြုသဘောဆောင်သော နံပါတ်တစ်ဝိုက်တွင် အစုလိုက်အပြုံလိုက် ရှိနေကြပြီး၊ မဆုတ်မနစ် ကျဆင်းနေသော စိတ်ဓာတ်များသည် အနုတ်ကိန်းတစ်ဝိုက်တွင် အစုလိုက်အပြုံလိုက် အတက်အကျများ ရှိနေစေရန်အတွက် နှစ်ရှည်ကာလများရှိသည်။ တစ်နှစ်တာမှတ်တမ်းများဖြင့် အစုအဝေးများကို သင်မြင်ရသည်။ 72 နှစ်ကြာဒေတာအစုံဖြင့် သင်သည် နွားစျေးကွက်များနှင့် ဝက်ဝံစျေးကွက်များကို အိုးကြီးတစ်လုံးထဲသို့ ထည့်သွင်းပြီး အလုံးစုံပြောင်းလဲနိုင်မှုရှိပါသည်။

ကျွန်ုပ်တို့၏ အငြိမ်းချမ်းဆုံးသော စတော့ဈေးကွက်အကြောင်း အခြားအချက်မှာ စံသွေဖည်မှုများသည် အချိန်ကာလ၏ နှစ်ထပ်ကိန်းရင်းမြစ်နှင့်အတူ တက်သွားခြင်းပင်ဖြစ်သည်။ 252 ၏ နှစ်ထပ်ကိန်းအမြစ်သည် 16 ဖြစ်သောကြောင့်၊ 1% နေ့စဉ်သွေဖည်မှုသည် နှစ်စဉ်စံသွေဖည်မှု 16% သို့ ဘာသာပြန်ပါသည်။ သို့မဟုတ်၊ 7% နှင့် 8% အကြားဖြစ်လေ့ရှိသော သုံးလပတ်မတည်ငြိမ်မှုများအတွက် အဆိုပါကိန်းဂဏာန်းများကို သင်ကြည့်ရှုနိုင်ပြီး ၎င်းတို့ကို နှစ်ဆ၊ ထိုတူညီသော 16% နှင့် အတော်လေးနီးစပ်ပါသည်။

ဒီနှစ်မှာ 3% လှုပ်ရှားမှုတွေ ပိုရနိုင်မလား။ တော်တော်ဖြစ်နိုင်ပါတယ်။ ရုရှားနှင့်ပတ်သက်သည့် သတင်းခေါင်းကြီးပိုင်းအားလုံး၊ ဒေါ်လာဈေးနှင့် Federal Reserve မှ ပေးအပ်နိုင်သည့် ခက်ခဲသော ဆင်းသက်မှုများကြောင့် စျေးကွက်သည် ခုန်တက်နေသည်။ ကျွန်ုပ်သည် မှန်းဆရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူဖြစ်ပါက၊ VIX တွင် ဆက်လက်တိုးလာမည့် အလောင်းအစားကို ပြုလုပ်ပါမည်။

ပြိုကျမှုဖြစ်မည်—ယခုနှစ်ဝက်ဝံစျေးကွက် (မြင့်မားသော၊ ယခုအချိန်အထိ 25%) ဆက်တိုက်ဆုံးရှုံးမှုသည် 50% အထိ ကျဆင်းသွားလိမ့်မည်လား။ ဖြစ်နိုင်ချေနည်းသော်လည်း ဖြစ်နိုင်ချေနည်းသည်။

ပြီးတော့ လွန်ခဲ့တဲ့ 35 နှစ်ကလို တစ်နေ့တာ ပျက်ကျမှုမျိုး ထပ်ကြုံရဦးမလား။ လည်ပင်းကို ဆွဲထုတ်ပြီး 1 နှစ် မကြာမှီ တစ်ချိန်ချိန်မှာ ဖြစ်လာလိမ့်မယ် လို့ ပြောတော့မယ်။

စတော့တွေမှာ စွန့်စားရတယ်။ အတူနေထိုင်ပါ။