DOL ၏ ESG စည်းမျဉ်းအသစ် 'ထူးခြားသော'

ကျေးဇူးတော်နေ့မတိုင်မီနှစ်ရက်၊ နို၀င်ဘာ 22၊ 2022 တွင်အလုပ်သမားဌာန (“DOL”) သည်၎င်း၏မျှော်လင့်ထားသော“ များစွာသော“Plan ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုများနှင့် ရှယ်ယာရှင်အခွင့်အရေးများကို ကျင့်သုံးရာတွင် သမ္မာသတိနှင့် သစ္စာစောင့်သိခြင်း။” DOL Bulletins နှင့် Rules အကြား၊ ၎င်းသည် 2008 ခုနှစ်ကတည်းက fiduciary အဓိပ္ပါယ်ဖွင့်ဆိုချက်၏ စတုတ္ထမြောက် ပြန်လည်ရေးသားခြင်းကို ကိုယ်စားပြုသည်။ ဤစည်းမျဉ်းအသစ်သည် 1994 မှ ကာလကြာရှည်စွာ “tiebreaker” စာမေးပွဲကို အခြေခံအားဖြင့် ပြောင်းပြန်ဖြစ်သည်။

တရားဝင် "စည်းကမ်း" မဟုတ်သော်လည်း DOL ၏ 1994 စကားပြန်စာစောင် အခြားစီးပွားရေးအကဲဖြတ်မှုအားလုံး တူညီမှသာ ထည့်သွင်းစဉ်းစားနိုင်သည်ဟု ဆိုသည်။ တစ်နည်းဆိုရသော်၊ ငွေရေးကြေးရေးမဟုတ်သော ပြဿနာများကို ၎င်းတို့သည် ဖောက်ဖျက်သူများအဖြစ် လုပ်ဆောင်သည့် အခြေအနေများတွင် ကန့်သတ်ထားသည်။

စည်းမျဉ်းအသစ်တွင် “နောက်ဆုံးစည်းမျဉ်းသည် အချို့သောအခြေအနေများတွင် စည်းဖောက်ခွဲသူများအဖြစ် အပေါင်ပစ္စည်းအကျိုးခံစားခွင့်များကို ထည့်သွင်းစဉ်းစားရန် သစ္စာရှိသူများ၏ လက်ရှိစည်းမျဉ်း၏ 'tiebreaker' စမ်းသပ်မှုကို ပြင်ဆင်ပေးသည်။ လက်ရှိစည်းမျဉ်းသည် ပြိုင်ဘက်ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုများကို ဖောက်ဖျက်ရန်အတွက် အပေါင်ပစ္စည်းအဖြစ်သို့မပြောင်းမီ ပိုင်ဆိုင်မှုအချက်များတစ်ခုတည်းအပေါ်အခြေခံ၍ ခွဲခြား၍မရသော လိုအပ်ချက်တစ်ခုအား ပြဌာန်းထားသည်။ နောက်ဆုံးစည်းမျဉ်းသည် ပြိုင်ဆိုင်သောရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုများ သို့မဟုတ် အပြိုင်ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုဆိုင်ရာသင်တန်းများကို သင့်လျော်သောအချိန်မိုးကုပ်စက်ဝိုင်းအတွင်း အစီအစဉ်၏ဘဏ္ဍာရေးဆိုင်ရာအကျိုးစီးပွားကို အညီအမျှပေးဆောင်ကြောင်း ဂရုတစိုက်ကောက်ချက်ချရန် သစ္စာရှိသူအား လိုအပ်သောစံနှုန်းတစ်ခုဖြင့် အစားထိုးပါသည်။ ထိုသို့သောအခြေအနေမျိုးတွင်၊ ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုမှအပ အခြားအပေါင်ပစ္စည်းအကျိုးခံစားခွင့်များအပေါ်အခြေခံ၍ ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှု သို့မဟုတ် ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုလုပ်ငန်းစဉ်ကို ရွေးချယ်ခြင်းမှ သစ္စာဖောက်ခြင်းကို တားမြစ်ထားခြင်းမရှိပါ။

Biden အုပ်ချုပ်ရေးက စည်းမျဥ်းစည်းကမ်းကို ပရိတ်သတ်များစွာဖြင့် ကြေညာခဲ့သည်။ တာဝန်ရှိသူများသည် Trump အုပ်ချုပ်မှုအောက်တွင် ပြဋ္ဌာန်းထားသည့် နောက်ဆုံးဥပဒေနှင့် ခြားနားချက်ကို အာရုံစိုက်ခဲ့ပြီး ၎င်းတို့သည် 1994 ခုနှစ် ဘာသာပြန်သတင်းလွှာနှင့် ကိုက်ညီနေဆဲဖြစ်သည်။

"ယနေ့စည်းမျဉ်းအရ အငြိမ်းစားယူသူများသည် ၎င်းတို့၏ အငြိမ်းစားခံစားခွင့်များကို အများဆုံးရရှိစေရန် ကူညီပေးသောကြောင့် အပြုသဘောဆောင်သော သဘာဝပတ်ဝန်းကျင်၊ လူမှုရေးနှင့် အုပ်ချုပ်မှုဆိုင်ရာ လုပ်ဆောင်ချက်များကို ကတိပြုထားသော ကုမ္ပဏီများတွင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံခြင်း၏ အလားအလာရှိသော ငွေကြေးအကျိုးအမြတ်များကို ထည့်သွင်းစဉ်းစားနိုင်သည်" ဟု အလုပ်သမားဝန်ကြီး Marty Walsh က ပြောကြားခဲ့သည်။ "စီမံကိန်း fiduciaries တွေအပေါ် အရင်အုပ်ချုပ်မှုရဲ့ ကန့်သတ်ချက်တွေကို ဖယ်ရှားခြင်းက လုံခြုံတဲ့ အငြိမ်းစားယူဖို့အတွက် ကယ်တင်နိုင်တာကြောင့် အမေရိကန် အလုပ်သမားတွေနဲ့ သူတို့ရဲ့ မိသားစုတွေကို ကူညီပေးမှာပါ။"

ဝန်ထမ်းအကျိုးခံစားခွင့် လုံခြုံရေးဆိုင်ရာ လက်ထောက်အတွင်းဝန် Lisa M. Gomez က ဤပြတ်သားသော အကဲဖြတ်ချက်ကို ကမ်းလှမ်းခဲ့သည်။ “ဒီနေ့ထုတ်ပြန်လိုက်တဲ့ စည်းမျဉ်းက မလိုအပ်ဘဲ အတားအဆီးတွေကို ဖယ်ရှားပေးခြင်းအားဖြင့် အလုပ်သမားတွေရဲ့ အငြိမ်းစားစုဆောင်းငွေနဲ့ ပင်စင်လစာတွေကို ပိုပြီး ခံနိုင်ရည်ရှိစေမှာဖြစ်ပြီး ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုတွေမှာ သဘာဝပတ်ဝန်းကျင်၊ လူမှုရေးနဲ့ အုပ်ချုပ်မှုဆိုင်ရာ အချက်တွေကို ထည့်သွင်းစဉ်းစားရာမှာ အရင်အစိုးရလက်ထက်က ဖန်တီးထားတဲ့ အအေးဒဏ်ကို အဆုံးသတ်စေမှာ ဖြစ်ပါတယ်။ ရာသီဥတုပြောင်းလဲမှုနှင့် အခြားသော သဘာဝပတ်ဝန်းကျင်၊ လူမှုရေးနှင့် အုပ်ချုပ်မှုဆိုင်ရာအချက်များသည် အမေရိက၏ အလုပ်သမားများ၏ အငြိမ်းစားယူငွေစုများကို အကောင်းဆုံးကြီးထွားရန်နှင့် ကာကွယ်နည်းဆိုင်ရာ ဆုံးဖြတ်ချက်များချရာတွင် ၎င်းတို့သည် အစီအစဉ်ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများအတွက် အသုံးဝင်ပါသည်။”

လက်ရှိအစိုးရ၏ အစွန်းရောက်ကျောထောက်နောက်ခံများကို နှစ်သက်စေရန် ရည်ရွယ်သည့် ဤပါတီဝင်သုံးကြမ်းသည် သံသယဖြစ်ဖွယ်မရှိသော်လည်း၊ စည်းမျဥ်းဥပဒေသည် ထောက်ခံသူများပြောနေသည့်စာထက် လှုံ့ဆော်မှုနည်းပါးသည်။

နယူးယောက်၊ Forest Hills ရှိ Albert Feuer ၏ဥပဒေရုံးမှ Albert Feuer က "နောက်ဆုံးစည်းမျဉ်းများနှင့်ပတ်သက်၍ မှတ်သားဖွယ်အချက်မှာ ၎င်းတို့သည် အလွန်မှတ်သားဖွယ်ကောင်းသည်" ဟုဆိုသည်။

Boston ရှိ Wagner Law Group ၏တည်ထောင်သူ Marcia Wagner က "နောက်ဆုံး ESG စည်းမျဉ်းများသည် Trump အစိုးရ၏ ESG စည်းမျဉ်းများကိုပယ်ချခြင်းမှာ အံ့သြစရာမဟုတ်သော်လည်း အဖြစ်မှန်နှင့် အခြေအနေများပေါ်မူတည်၍ ERISA အတွက် သင့်လျော်မည်ဖြစ်ကြောင်း ရှင်းလင်းပြောကြားခဲ့သည်။ ရာသီဥတုဆိုင်ရာ ထည့်သွင်းစဉ်းစားမှုများကဲ့သို့သော ESG အကြောင်းရင်းများကို ထည့်သွင်းစဉ်းစားရန် သစ္စာစောင့်သိရန်၊ DOL သည် ESG အကြောင်းရင်းများကို ထည့်သွင်းစဉ်းစားရန် မလိုအပ်ခြင်း သို့မဟုတ် ၎င်း၏လက်မပေါ်တွင် လက်မတင်ရန် ကြိုးပမ်းခြင်းမဟုတ်ဘဲ အကြိုနှင့် နောက်ဆုံးစည်းမျဉ်းများ၏ စာသားနှစ်ခုစလုံးတွင် ရှင်းလင်းပြတ်သားစေရန် ကြိုးပမ်းခဲ့သည်။ ထိုသို့သော အချက်များကို ထည့်သွင်းစဉ်းစားရန် သစ္စာရှိသူ၏ တာဝန်ကို အတိုင်းအတာဖြင့် တိုင်းတာသည်။”

အငြိမ်းစားအစီအစဉ်မီနူးများတွင် ESG အာရုံစိုက်သော ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုများအပါအဝင် DOL သည် အငြိမ်းစားယူမည့်အစီအစဉ်မီနူးများအပါအဝင် အဓိက သစ္စာစောင့်သိသော လမ်းပိတ်ဆို့မှုကို ဖယ်ရှားလိုက်ကြောင်း ရိုးရှင်းသောစည်းမျဥ်းဖတ်ခြင်းက သင့်အား ပြောပြလိမ့်မည်။

"DOL သည် ESG စံနှုန်းများကို အခြားစံနှုန်းများနှင့်အတူ ထည့်သွင်းစဉ်းစားနိုင်သည်ဟု ဖော်ပြထားသော်လည်း သစ္စာရှိသူအတွက် အဓိကထည့်သွင်းစဉ်းစားရမည့်အချက်မှာ အစီအစဉ်အတွက် သင့်လျော်သောရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုများကို ရွေးချယ်ရန် ဂရုတစိုက်နှင့် သတိရှိရှိလုပ်ဆောင်သင့်သည်" ဟု MM Ascend Life Investor မှ Compliance Officer ဖြစ်သူ Peter Nerone မှ ပြောကြားခဲ့သည်။ စင်စင်နာတီရှိ ဝန်ဆောင်မှုများ၊ LLC

စည်းမျဉ်း၏ဘာသာစကားကို သေချာဆန်းစစ်ပါက၊ အချို့က တိကျသောပြောင်းလဲမှုကို လိုလားသူအဖြစ် မြှင့်တင်နေခြင်းသည် "ဖြစ်နိုင်သည်၊ သင်တကယ်လိုချင်လျှင်" ၏လှည့်ကွက်တစ်ခုမျှသာ ဖြစ်နိုင်သည်။

“ဤနေရာတွင် လည်ပတ်လုပ်ဆောင်နိုင်သော စကားလုံးမှာ 'MAY' မဟုတ်ဘဲ 'မဖြစ်မနေ' ဖြစ်သည်—အစီအစဥ်အတွင်း ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုရွေးချယ်စရာအဖြစ် ရန်ပုံငွေကို ကမ်းလှမ်းသင့်မသင့်ကို ဆုံးဖြတ်ရာတွင် ESG အကြောင်းရင်းများကို ထည့်သွင်းစဉ်းစားပါ’ လို့ Providence ရှိ PensionMark မှ မန်နေးဂျင်းဒါရိုက်တာ David Radoccia က ပြောပါတယ်။

ဤနားလည်မှုဖြင့်၊ DOL ၏စည်းမျဉ်းအသစ်သည် ၎င်းတို့၏လက်ရှိအစီအစဉ်ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုများကို ပြန်လည်အကဲဖြတ်ရန် အစီအစဉ်စပွန်ဆာများကို အားပေးရန် လုံလောက်သောကမ်းလှမ်းမှု ရှိပါသလား။

"DOL သည် ယခုအချိန်တွင် အစီအစဉ်ဖောက်ပြန်သူများအကြား စကားဝိုင်းတစ်ခုအတွက် တံခါးဖွင့်ပေးလိုက်ပါပြီ" ဟု Minneapolis ရှိ Dorsey & Whitney ရှိ အကျိုးကျေးဇူးများနှင့် လျော်ကြေးငွေအဖွဲ့၏ ဥက္ကဋ္ဌနှင့် အမှုဆောင် လျော်ကြေးပေးရေးအဖွဲ့ အကြီးအကဲ Michael J. Voves က ပြောကြားခဲ့သည်။ “မေးခွန်းက၊ စကားဝိုင်းက ESG တံဆိပ်တပ်ထားတဲ့ ရန်ပုံငွေရွေးချယ်မှုတစ်ခုကို ပေါင်းထည့်တာဖြစ်သင့်သလား ဒါမှမဟုတ် ရွေးချယ်မှုအားလုံးမှာ ESG ကိုကြည့်ရှုနေတဲ့ စွန့်စားစီမံခန့်ခွဲမှုလုပ်ငန်းစဉ်ကို ချမှတ်သင့်သလား။ အချိန်ကစကားပြောပါလိမ့်မယ်။"

စကားဝိုင်းတံခါးကို ယခုဖွင့်ထားနိုင်သော်လည်း ပေါင် 800 အလေးချိန်ရှိသော ဂေါ်ရီလာသည် အခန်းထဲတွင် ကျန်ရှိနေပါသည်။ သစ္စာစောင့်သိမှုတာဝန်သည် အစီအစဉ်စပွန်ဆာများကို ဆက်လက်ချုပ်နှောင်ထားသည်။

"ဤနောက်ဆုံးစီရင်ချက်တွင်၊ DOL သည် fiduciary ၏တာဝန်များကိုအမှတ်အသားပြုထားသောမူများကိုမစွန့်လွတ်ဘဲပါဝင်သူများ၏အကောင်းဆုံးအကျိုးစီးပွားကိုစွန့်စားရပြန်သည့်အချက်များတွင်အမြဲဦးစားပေးဖြစ်ရမည်၊ မသက်ဆိုင်သော ရည်မှန်းချက်များကြောင့် ပါ၀င်သော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုများ ထပ်လောင်းရနိုင်ခြေရှိသည်” ဟု နယူးယောက်စီးတီးရှိ Wall Street Alliance Group မှ ပါတနာဖြစ်သူ Syed Nishat က ပြောကြားခဲ့သည်။ “အဲဒါကြောင့်၊ အထူးသဖြင့် အစပိုင်းမှာမဟုတ်ဘဲ အကြီးစား ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု အပြောင်းအလဲတွေနဲ့ ပတ်သက်ပြီး အစီအစဉ်စပွန်ဆာတွေအတွက် အပြောင်းအလဲ ကြီးကြီးမားမား မရှိပါဘူး။ ESG ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုများတွင် ဒေတာနှင့် အတွေ့အကြုံများ ပိုမိုမရှိဘဲ၊ အစီအစဉ်စပွန်ဆာများသည် အစီအစဉ်ပါဝင်သူများ၏ အကောင်းဆုံးအကျိုးစီးပွားကို ထိန်းသိမ်းထားရန် ပိုမိုခိုင်မာသောဒေတာနှင့် စွန့်စားရမှုနည်းသော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအမျိုးအစားများကို ဆက်လက်ထိန်းသိမ်းထားမည်ဖြစ်သည်။ အထူးသဖြင့် ESG ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုများသည် ပိုမိုပင်မရေစီးကြောင်းဖြစ်လာပါက သို့မဟုတ် ရေရှည်တွင် ပိုမိုအားကောင်းသောစွမ်းဆောင်ရည်များရှိလာပါက အနာဂတ်တွင် ၎င်းသည် ပြောင်းလဲနိုင်သည်။”

လူကြိုက်များမှုနှင့် မြင့်မားသော ရလဒ်များဟု ထင်ရသည့် နှစ်ပေါင်းများစွာကြာအောင် စီးနင်းပြီးနောက် ESG ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုလှုပ်ရှားမှုသည် 2022 ခုနှစ်တွင် ကမ္ဘာမြေပေါ်သို့ ပြိုကျလာခဲ့သည်။ ရှုပ်ထွေးသောကိစ္စများ၊ "ESG" ဟူသည် အဓိပ္ပါယ်ကို တသမတ်တည်း အဓိပ္ပါယ်ဖွင့်ဆိုထားခြင်းမရှိပါ။ ဤနောက်ဆုံးပြဿနာသည် ဤမျှနှင့် သက်ဆိုင်ပါသည်။ အရင်ကလည်း ရှာဖွေနေပါတယ်။ အပြန်အလှန် ရန်ပုံငွေ ထုတ်ဖော်ခြင်းဆိုင်ရာ စည်းမျဉ်းများကို ခိုင်မာစေခြင်း။ အမှန်စင်စစ်၊ နိုင်ငံတော်အားထိန်းကျောင်းသူများသည် ESG စံနှုန်းများပါ၀င်ရန် ရည်မှန်းထားသည့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုများ၏ တရားဝင်မှုကို ပြင်းပြင်းထန်ထန် မေးခွန်းထုတ်လာကြသည်။ DOL ၏စည်းမျဉ်းအသစ်သည် လက်လီအကောင့်များ သို့မဟုတ် ERISA နိုင်ငံပိုင်အငြိမ်းစားယူခြင်းအစီအစဉ်များအတွက်မဟုတ်ဘဲ ERISA အစီအစဉ်များနှင့်သာသက်ဆိုင်ကြောင်း သတိပြုပါ။

"ESG အဆိုပြုချက်များသည် ယုံကြည်စိတ်ချရမှုမရှိသည့်အပြင် ၎င်းတို့၏ ESG စံနှုန်းများကို မြှင့်တင်ပေးသည့် ရန်ပုံငွေများ၏ စွမ်းဆောင်ရည်မှာ အားရစရာမရှိပါ" ဟု Nerone မှ ပြောကြားခဲ့သည်။

SEC က ဘာလုပ်နေတယ်ဆိုတာကို သင်သတိမထားမိနိုင်ပေမယ့် ESG ရန်ပုံငွေတွေရဲ့ မကြာသေးမီက လုပ်ဆောင်မှုတွေနဲ့ ပတ်သက်တဲ့ အခမဲ့ခေါင်းစီးတွေကို သင်တွေ့ဖူးပါတယ်။

"ESG ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုများသည် 2021 ခုနှစ်ကတည်းက ဘေးဥပဒ်တစ်ခုဖြစ်ခဲ့သည်" ဟု ESG Orphans ET ကို စတင်ခဲ့သည့် Constrained Capital ၏တည်ထောင်သူ Mark Neuman က ပြောကြားခဲ့သည်။ “ပူဖောင်းက လွင့်နေတယ်။ ESGUESGU
Blackrock ၏ ESG ETF သည် ယနေ့အထိ တစ်နှစ်လျှင် 18% ဆုံးရှုံးခဲ့သည်။ ESGVESGV
Vanguard ၏ ESG ETF သည် ယနေ့အထိ 22% ကျဆင်းသွားပြီး ESGGကြက်ဥ
STOXX Global ESG ရန်ပုံငွေသည် ယနေ့အထိ တစ်နှစ်လျှင် 18% ကျဆင်းသွားပါသည်။ ၎င်းတို့သည် SPX နှင့် Russell 2000 ထက် ပိုဆိုးသည်နှင့် ကိုက်ညီပါသည်။ လူတိုင်းသည် မှားယွင်းသော ESG ကတိများနှင့် မအောင်မြင်သော ရည်မှန်းချက်များအောက်တွင် တူညီသောစတော့ရှယ်ယာများထဲသို့ သိုးထိန်းခြင်းခံခဲ့ရသည်။ ဤရန်ပုံငွေများရှိ စတော့များ အများအပြားသည် တူညီပြီး ESG တိုင်းတာမှုများစွာတွင် ကျရှုံးပါသည်။ ESG ပိုင်ဆိုင်မှုများတွင် ပေါက်ကွဲမှုကြောင့် ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများအားလုံးကို တူညီသောစတော့များထဲသို့ ပို့ဆောင်ပေးခဲ့သည်။ ဤအရာများသည် အလွန်စည်ကားပါသည်။ သူတို့အားလုံး အတူတကွ လှုပ်ရှားကြပြီး၊ ဤအခြေအနေတွင် အောက်သို့ ရွေ့သွားကြသည်။ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူ အများအပြားသည် ၎င်းတို့ပိုင်ဆိုင်သည့် 'ESG' ကို ယုံကြည်နေချိန်တွင် ၎င်းတို့ပိုင်ဆိုင်သည့်အရာကို မသိကြပေ။"

ဤအရာက ဂန္ထဝင်တန်းစား လှုပ်ရှားမှုအခွင့်အရေးတစ်ခုဟု ခံစားရပါက၊ သင်ကိုယ်တိုင် ရှေ့တစ်လှမ်းတိုးနေပါသည်။ ယခင်သမ္မတနှစ်ဦး၏ အုပ်ချုပ်ရေးယန္တရားနှစ်ခု၏ Fiduciary Rule ကို ပြင်ဆင်ရန် လွန်ခဲ့သည့် ကြိုးပမ်းမှု နှစ်ခုသည် တရားရုံး လုပ်ဆောင်ချက် သို့မဟုတ် နိုင်ငံရေး လုပ်ဆောင်ချက်ဖြင့် မွေးဖွားခြင်း ပြီးဆုံးသွားခဲ့သည်။ ထို့ကြောင့် ပထမဆုံးမေးရမည့်မေးခွန်းမှာ ဤဥပဒေသစ်သည် အောင်မြင်သောတရားရုံးစိန်ခေါ်မှုတွင် အားနည်းနေသလား။

“တရားရုံးမှာ စည်းမျဥ်းစည်းကမ်းကို စိန်ခေါ်ဖို့ အကြောင်းပြချက်ရှာတဲ့သူတွေဟာ အဝေးကြီးကြည့်ဖို့ မလိုပါဘူး” လို့ VP/Sr Kit Gleason က ပြောပါတယ်။ South Dakota၊ Sioux Falls ရှိ First Bank & Trust ရှိ ဆက်ဆံရေးမန်နေဂျာ။ "DOL သည် ESG ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုများကို ထည့်သွင်းစဉ်းစားနေသော fiduciaries များသည် ရာသီဥတုပြောင်းလဲမှု၏စီးပွားရေးအကျိုးသက်ရောက်မှုနှင့် အခြားသော ESG အကြောင်းရင်းများကို အနာဂတ်အန္တရာယ်များနှင့် ပြန်လာမှုများအတွက် အကြံပြုတင်ပြနိုင်ပါသည်။ အကယ်၍ စပွန်ဆာများသည် ပစ်မှတ်-ရက်စွဲရန်ပုံငွေ မိသားစုကို ရွေးချယ်ခြင်းအတွက် ၎င်းတို့၏ သတိထားရမည့် လုပ်ငန်းစဉ်များကို မှတ်တမ်းတင်ရန် ခက်ခဲနေပါက၊ ဥပမာ၊ ၎င်းတို့သည် ရာသီဥတုပြောင်းလဲမှု၏ ရေရှည်စီးပွားရေးဆိုင်ရာ သက်ရောက်မှုများကို ခန့်မှန်းရာတွင် အရည်အချင်းပြည့်မီသော သို့မဟုတ် ကျွမ်းကျင်သည်ဟု အဘယ်ကြောင့် ထင်ရမည်နည်း။ ကော်ပိုရိတ်အုပ်ချုပ်ရေး?"

စည်းမျဥ်း၏ အားနည်းချက်သည် အနာဂတ်ကို မှန်ကန်စွာ ခန့်မှန်းရာတွင် အောင်မြင်ခြင်း သို့မဟုတ် ချို့တဲ့ခြင်းတွင် မရှိနိုင်သော်လည်း "ESG" ၏ အဓိပ္ပါယ်ဖွင့်ဆိုချက်၏ ပဟေဠိဆန်မှုတွင် ပါဝင်ပါသည်။ SEC သည် လက်ရှိတွင် ၎င်း၏ကိုယ်ပိုင် ESG ထုတ်ဖော်မှုစည်းမျဉ်းများကို ပြန်လည်သုံးသပ်နေပါသည်။ DOL သည် SEC ၏ရှေ့သို့ရွေ့လျားခြင်း၏ရလဒ်အနေဖြင့်၊ SEC နှင့် DOL အကြားသဟဇာတဖြစ်မှုကင်းမဲ့ခြင်းသည် စည်းကမ်းထိန်းသိမ်းရေးအဖွဲ့နှစ်ခုကြားတွင် ကွဲလွဲမှုများဖြစ်ပေါ်နိုင်သည်။ ရယ်စရာကောင်းသည်မှာ၊ ယင်း၏တရားဝင်အန္တရာယ်ကို ထိန်းကျောင်းသူများမှ မဟုတ်ဘဲ ထိန်းညှိခြင်းမှ ခံရခြင်းဖြစ်သည်။

“ကမ်းလှမ်းချက်အတွက် စည်းမျဉ်းကို တိုက်ရိုက်ဦးတည်ခြင်းထက် အများသူငှာကုမ္ပဏီများက ၎င်းတို့၏ ရာသီဥတုသက်ရောက်မှုများကို ထုတ်ဖော်ပုံနှင့်ပတ်သက်၍ စည်းမျဉ်းကို စိန်ခေါ်ခံရဖွယ်ရှိသည်” ဟု Nishat ကဆိုသည်။ "SEC သည် မကြာသေးမီကမှ ESG ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုများကို မည်ကဲ့သို့ အကဲဖြတ်ပြီး ၎င်းအမည်အောက်တွင် အရည်အချင်းပြည့်မီသနည်းဟု မေးခွန်းထုတ်လာသောကြောင့် ယင်းအတွက် စည်းကမ်းအဆိုပြုချက်တစ်ရပ်ကို မကြာသေးမီက ထုတ်ပြန်ခဲ့သည်။ ဥပမာအနေဖြင့်၊ မကြာသေးမီက အမေရိကန်တရားရုံးချုပ်အမှုတွင်၊ အနောက်ဗာဂျီးနီးယားနှင့် သဘာဝပတ်ဝန်းကျင် ကာကွယ်ရေးအေဂျင်စီ (EPA) သည် မျိုးဆက်လိုအပ်ချက်များကြောင့် တည်ရှိပြီးသား ဓာတ်အားပေးစက်ရုံများမှ ဓာတ်ငွေ့ထုတ်လွှတ်မှုကို ထိန်းညှိပေးနိုင်စွမ်းရှိသည့် အေဂျင်စီအား EPA ကို ဆန့်ကျင်ခဲ့သည်။ ၎င်းသည် အနာဂတ်တွင် ထိန်းညှိရန် EPA ၏ ပါဝါနှင့် ပတ်သက်သည့် ဂယက်ရိုက်ခတ်မှုများ ရှိနေပြီး နည်းပညာလုပ်ငန်းနှင့် အင်တာနက်ကဲ့သို့ ကွဲပြားသည့် နယ်ပယ်များတွင် အစိုးရအေဂျင်စီများ၏ ထိန်းညှိနိုင်စွမ်းအားနှင့် ပတ်သက်၍ မေးခွန်းများ ထွက်ပေါ်လာသည်။ အမျိုးမျိုးသောစက်မှုလုပ်ငန်းများအတွက် စံသတ်မှတ်ထားသော အဓိပ္ပါယ်ဖွင့်ဆိုချက်များနှင့် စည်းမျဉ်းများမပါဘဲ ESG ကမ်းလှမ်းမှုများနှင့်ပတ်သက်၍ ဆုံးဖြတ်ချက်များချရာတွင် လိုက်လျောညီထွေဖြစ်စေရန် စိန်ခေါ်မှုတစ်ခုဖြစ်လာနိုင်သောကြောင့် ၎င်းသည် ESG ကမ်းလှမ်းမှုများကို သက်ရောက်မှုရှိပါသည်။”

ကံမကောင်းစွာပဲ၊ အထူးသဖြင့် DOL အရာရှိများတင်ပြသော အများသူငှာထုတ်ပြန်ချက်များကြောင့်၊ ဤစည်းမျဉ်းအသစ်သည် နိုင်ငံရေးအရ လွန်လွန်ကဲကဲဖြင့် ဖုံးလွှမ်းထားသည်။ ဤသည်မှာ ကျွန်ုပ်တို့သည် "အသစ်" Fiduciary Rules ၏အဆုံးကို မတွေ့ခဲ့ရကြောင်း အကြံပြုပါသည်။

"DOL ၏ ESG စည်းမျဉ်းအသစ်သည် ESG နှင့်ပတ်သက်သော ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုများကို အငြိမ်းစားယူမည့်အစီအစဉ် ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှု menus အများအပြားတွင် ESG နှင့်ပတ်သက်သည့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုများထည့်ရန် တံခါးဖွင့်ထားသော်လည်း၊ fiduciaries များသည် စည်းမျဉ်းစည်းကမ်းတစ်ခုမှ နောက်တစ်ခုသို့ ဆက်လက်ပြောင်းလဲမည်မဟုတ်ကြောင်း ယုံကြည်ပါက ထိုရန်ပုံငွေအမျိုးအစားများကိုသာ ထည့်သွင်းနိုင်ပါသည်။ ” ဟု New York၊ Pittsford ရှိ High Probability Advisors များအတွက် စွန့်စားရေးအရာရှိချုပ် Jeff Coons က ပြောသည်။ “အငြိမ်းစားယူပြီး ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုနှင့် သစ္စာရှိရှိ ဆုံးဖြတ်ချက်ချခြင်းသည် 4 နှစ်မှ 8 နှစ် သမ္မတ ရွေးကောက်ပွဲ လည်ပတ်မှုကို ကျော်လွန်သင့်သည်၊ ထို့ကြောင့် ESG အကြောင်းရင်းများ အသုံးပြုခြင်းဆိုင်ရာ DOL ၏ စည်းမျဉ်းများသည် ထိုကဲ့သို့သော ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုများကို ကျယ်ကျယ်ပြန့်ပြန့် လက်ခံကျင့်သုံးမှု မတွေ့ရမီတွင် တည်ငြိမ်မှုအချို့ကို ပြသရန် လိုအပ်မည်ဖြစ်သည်။ မီနူးများစီစဉ်ပါ။"

ဤစည်းမျဥ်းများကို ဖန်တီးထားသည့်နေရာနှင့် အနီးစပ်ဆုံးသူများသည် ဤစည်းမျဉ်းအသစ်၏ ခိုင်ခံ့မှုကို ဆုံးဖြတ်သည့်အခါ အိမ်တွင် အကောင်းဆုံးထိုင်ခုံများ ရှိနိုင်ပါသည်။

“အစီအစဉ်စပွန်ဆာများစွာအတွက်၊ အခြားသော စည်းမျဉ်းပြန်လည်ရေးသားခြင်းသည် ESG ပတ်၀န်းကျင်ရှိ ပါတီတွင်းနိုင်ငံရေးကို ပိုမိုအားဖြည့်ပေးသည်” ဟု ဝါရှင်တန်ဒီစီရှိ Gallagher Fiduciary Advisors, LLC ရှိ သတ်မှတ်ထားသော ပံ့ပိုးကူညီမှုဆိုင်ရာ ဒုတိယဥက္ကဌ Christopher Jarmush က ပြောကြားခဲ့သည်။ "ဒါက DOL ရဲ့ နောက်ဆုံးလို့ ယူဆရင် ဒီကိစ္စနဲ့ ပတ်သက်ပြီး နောက်ဆုံးပြောသွားတာက အဓိပ္ပါယ်မဲ့ နုံချာတဲ့ အယူအဆပါ။"