Cooling Prices ကြောင့် မျက်ကွယ်မပြုပါနှင့်ဟု JPMorgan မှ Michele ကဆိုသည်။

(Bloomberg) — Bob Michele သည် ၎င်း၏ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု အမြင်များကို မျှဝေသောအခါ၊ ငွေချေးစာချုပ် စျေးကွက် ဝါရင့် သည် အလွန် ထူးချွန်ကြောင်း သက်သေပြနိုင်သောကြောင့် ၎င်းကို အာရုံစိုက်သင့်သည်။

Bloomberg မှဖတ်သူအများစု

JP Morgan Asset Management မှ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအရာရှိချုပ်က Federal Reserve သည် ဒုတိယနှစ်ဝက်တွင် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို ဆက်လက်တိုက်ဖျက်နိုင်ပြီး terminal rate များကို 6% အထိ မြင့်မားလာစေနိုင်ကြောင်း သတိပေးထားသည်။ ၎င်းသည် ဇွန်လတွင် အတိုးနှုန်းများ အထွတ်အထိပ်ရောက်မည်ဟု ကြီးထွားလာသော သဘောတူညီမှုကို ဖီဆန်သည်။

“ဒါဟာ သုံးပုံတစ်ပုံ အခွင့်အလမ်းပဲ ရှိပါသေးတယ်၊ ဒါပေမယ့် ဒါဟာ တရားဝင်တဲ့ အန္တရာယ်ပါပဲ” ဟု Michele က အင်တာဗျူးတစ်ခုတွင် ပြောကြားခဲ့သည်။ “အလုပ်သမားဈေးကွက်က ပိုခံနိုင်ရည်ရှိတဲ့အတွက် Fed က အစပိုင်းမှာ လုံလောက်အောင် မလုပ်ပေးနိုင်တာ ဖြစ်နိုင်တယ်။ ဒါက စျေးကွက်ကို ပြေလည်သွားစေနိုင်တဲ့ အရာတစ်ခုဖြစ်ပြီး ဒါဟာ ကျွန်တော့်ရဲ့ အကြီးမားဆုံး စိုးရိမ်မှုပါပဲ။”

ငွေကြေးဖောင်းပွမှု လျော့ပါးသွားသော်လည်း ဗဟိုဘဏ်၏ ရည်မှန်းထားသည့် 2% ထက် ကောင်းမွန်နေသေးသည်။ ဒီဇင်ဘာလတွင် စားသုံးသူစျေးနှုန်းများသည် 6.5% မြင့်တက်ခဲ့ပြီး တစ်နှစ်ကျော်အတွင်း အနှေးကွေးဆုံးသောနှုန်းဖြင့် Fed ၏ ပြင်းထန်သော မူဝါဒတင်းကျပ်မှုများ လုပ်ဆောင်နေကြောင်း ပြသနေသည်။ ရလဒ်များသည် မျှော်မှန်းချက်များနှင့် ကိုက်ညီပြီး စျေးကွက်သည် ယခု ဇွန်လတွင် နှုန်းထားများ 4.9% တွင် ထိပ်ဆုံးမှ တက်လာနိုင်ပြီး အလားအလာရှိသော နှုန်းထားများကို လျှော့ချရန် မျှော်လင့်ထားကြောင်း Bloomberg အချက်အလက်များအရ သိရသည်။

Michele ၏အခြေခံကိစ္စမှာ Fed သည်ဖေဖော်ဝါရီနှင့်မတ်လတွင်အတိုးနှုန်းကိုခေတ္တရပ်နားမည်ဖြစ်ပြီး၊ ယခုနှစ်နှောင်းပိုင်းတွင်စီးပွားရေးကျဆင်းမှုဖြစ်လာလိမ့်မည်။ သို့သော် အလုပ်လက်မဲ့နည်းပါးခြင်း၊ ဆက်တိုက်လုပ်ခလစာတိုးခြင်းနှင့် တရုတ်နိုင်ငံ၏စီးပွားရေးပြန်ဖွင့်ခြင်းတို့ကြောင့် မြင့်မားသောငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို လျှော့ချရန် မူဝါဒချမှတ်သူများသည် 2023 ခုနှစ်နှောင်းပိုင်းတွင် အတိုးနှုန်းတက်ရန် မူဝါဒချမှတ်သူများ၏ ဖြစ်နိုင်ချေကို မြင်သည်။

“ညီမျှခြင်းကတော့ လုပ်ခလစာမပြည့်မချင်း ငွေကြေးဖောင်းပွမှု မကျဘူး။ အလုပ်လက်မဲ့တွေ တက်လာတဲ့အထိ လုပ်ခက မကျဘူး” ဟု ပြောသည်။ "ကျွန်ုပ်တို့သည် ဆုတ်ယုတ်မှုတွင် မရှိပါက အလုပ်လက်မဲ့များ တိုးလာမည်မဟုတ်ပါ။"

နောက်ဆုံး အလုပ်အကိုင်များ အချက်အလက်များအရ လုပ်ခလစာတိုးနှုန်း နှေးကွေးသည်ကို ပြသသော်လည်း ခိုင်မာသော ငှားရမ်းမှုနှင့် အလုပ်လက်မဲ့နှုန်းမှာ သမိုင်းဝင် နိမ့်ကျနေဆဲဖြစ်သည်။

စဉ်ဆက်မပြတ်ပုံပြင်

1988 ခုနှစ်မှစတင်၍ Fed သည် အတိုးနှုန်းတက်ခြင်း သံသရာငါးခုကို ဖြတ်သန်းခဲ့ပြီး စီးပွားရေးကျဆင်းမှု လေးကြိမ်တွင် အဆုံးသတ်ခဲ့ကြောင်း Michele ကဆိုသည်။ စီးပွားရေးကျုံ့မသွားစေသည့်တစ်ခုတည်းသောအချက်မှာ 1994-1995 စက်ဝန်းသည် ပျော့ပျောင်းသောဆင်းသက်ခြင်းတွင်အဆုံးသတ်ခဲ့သည်။ ဒါပေမယ့် 2023 ဟာ နောက်ထပ် 1994 ဖြစ်မှာမဟုတ်ဘူးလို့ သူကပြောပါတယ်။

"ကျွန်ုပ်တို့မြင်နေရသည့် တင်းကျပ်မှုအားလုံး၏ နှောင့်နှေးမှုနှင့် တိုးပွားလာသော အကျိုးသက်ရောက်မှုသည် ကိုက်ခဲပြီး စီးပွားရေးကျဆင်းမှုကို ဖန်တီးလိမ့်မည်" ဟု Michele မှ ပြောကြားခဲ့သည်။ “အဲဒါနဲ့ ဝေးကွာသွားတော့မယ်လို့ တွေးရတာ မယုံနိုင်လောက်အောင်ပါပဲ”

ဒီဇင်ဘာလတွင် Michele သည် အစိုးရငွေချေးစာချုပ်များ၊ ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုအဆင့် ခရက်ဒစ်များအပြင် ပေါင်နှံထားသော ငွေချေးသက်သေခံလက်မှတ်များနှင့် ပိုင်ဆိုင်မှု-ကျောထောက်နောက်ခံပြုထားသော အာမခံများကဲ့သို့သော “အရည်အသွေးကြာချိန်” ပိုင်ဆိုင်မှုများကို ဝယ်ယူခဲ့သည်။

ဒေါ်လာဈေးတက်နေချိန်တွင် ယခုနှစ်အတွင်း ဂဏန်းနှစ်လုံးပြန်အမ်းငွေများ အလွယ်တကူထုတ်ပေးနိုင်သည်ဟု ၎င်းက ထွန်းသစ်စဈေးကွက်အတွင်း ပြည်တွင်းသုံးငွေချေးစာချုပ်များကို နှစ်သက်သဘောကျသည်။ ထိုဈေးကွက်များရှိ ဗဟိုဘဏ်များသည် အတိုးနှုန်းမြှင့်တင်ရာတွင် အမေရိကန်ကဲ့သို့ ဖွံ့ဖြိုးပြီး စီးပွားရေးလုပ်ဖော်ကိုင်ဖက်များထက် အလှမ်းဝေးနေပါသည်။

ဂျပန်နိုင်ငံ၏ ၁၀ နှစ်သက်တမ်းရှိ အစိုးရငွေချေးစာချုပ်များအတွက် အထွက်နှုန်းသည် ၀.၅% မှ ၁ ရာခိုင်နှုန်းအထိ မြင့်တက်လာနိုင်ပြီး ဂျပန်ဘဏ်မှ ၎င်း၏ အထွက်နှုန်းမျဉ်းကို ထိန်းချုပ်လိုက်ခြင်းကြောင့် ဒေါ်လာ-ယန်း ၁၀၀ သို့ ကျဆင်းသွားမည်ဖြစ်ကြောင်း Michele က သတိပေးခဲ့သည်။ စျေးကွက်ပါဝင်သူများသည် သောကြာနေ့တွင် ဗဟိုဘဏ်၏ 10% မျက်နှာကျက်ထက် 1 နှစ်အထွက်နှုန်းကို ကျော်လွန်သွားခဲ့သည်။ ဤအရာက ဂျပန်နိုင်ငံအား “သယ်ဆောင်ရောင်းဝယ်မှု၏မိခင်” မှ “နေရပ်ပြန်သူအားလုံး၏မိခင်” အဖြစ်သို့ ပြောင်းလဲပေးလိမ့်မည်” ဟု ၎င်းက ဆိုသည်။

" Fed သည် ယခုနှစ်နှောင်းပိုင်းတွင် အတိုးနှုန်းပြန်တက်ရန် ဖြစ်နိုင်ခြေရှိသော အန္တရာယ်ကို ကျွန်ုပ်တို့ ခုခံကာကွယ်မည်မဟုတ်ပါ။ သို့သော်၊ ကျွန်ုပ်တို့သည် ပွင့်လင်းမြင်သာစွာ လက်ခံပြီး ၎င်းသည် ဖြစ်ပေါ်လာနိုင်ပြီး ပြင်ဆင်နိုင်သည့် ကျိုးကြောင်းဆီလျော်ဖွယ် ဖြစ်နိုင်ခြေရှိကြောင်း လက်ခံပါမည်၊” ဟု နှုန်းထားများမြင့်တက်လာချိန်တွင် ကာလတိုငွေချေးစာချုပ်များနှင့် အဆင့်သတ်မှတ်ထားသော ကော်ပိုရိတ်စာချုပ်များကို ရောင်းချရန် အကြံပြုထားသည့် Michele က ပြောကြားခဲ့သည်။

Michele ရဲ့ ဆုံးမစကားကို လိုက်နာဖို့ ထိုက်တန်ပါတယ်။ 2019 ခုနှစ်တွင် Michele သည် 10 နှစ်စံနှုန်းသည် 2% ဖြင့်အရောင်းအ၀ယ်ဖြစ်သောအခါအထွက်နှုန်းသည် "သုညသို့ဦးတည်သည်" ဟုကြိုတင်ခန့်မှန်းကာ US ငွေချေးစာချုပ်များတွင်နွားအပြေးကိုကျော်ကြားခဲ့သည်။ တစ်နှစ်အတွင်း အထွက်နှုန်း 0.5% အထိ ကျဆင်းသွားသောကြောင့် ဆုလာဘ်များကို ရိတ်သိမ်းခဲ့သည်။

နောက်ထပ်ဖတ်ရန်- Bob Michele က 10 နှစ်ဘဏ္ဍာရေးအထွက်နှုန်းသည် 'သုညသို့ဦးတည်သည်' ဟုသတိပေးသည်

2021 ခုနှစ် အောက်တိုဘာလတွင် Bloomberg မှ စစ်တမ်းကောက်ယူခဲ့သော ဘောဂဗေဒပညာရှင်အများစုက Fed သည် 2022 နှစ်ကုန်အထိ အတိုးနှုန်း သုညအနီးတွင် ထိန်းထားရန် မျှော်လင့်ထားချိန်တွင် ဗဟိုဘဏ်သည် မျဉ်းကွေးနောက်တွင် လိုက်နေပြီး ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို ပြင်းပြင်းထန်ထန် တိုက်ဖျက်ရန် လိုအပ်ကြောင်း Michele မှ ပြောကြားခဲ့ပါသည်။ . Fed သည် ၎င်း၏စံနှုန်းကို 4.25 နှစ်ကုန်တွင် 4.25% မှ 4.5% သို့ မြှင့်တင်ခဲ့သည်။

ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို အေးစေရန်အတွက် ယမန်နှစ်တွင် ဥရောပ ဗဟိုဘဏ်၏ တရားဝင် ချေးငွေကုန်ကျစရိတ်များ မြှင့်တင်ခြင်း၏ အန္တရာယ်ကို မီးမောင်းထိုးပြခဲ့သည့် ပထမဆုံး ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများထဲတွင်လည်း ပါဝင်ခဲ့သည်။ ECB သည် ယမန်နှစ်က ၎င်း၏ အပ်ငွေနှုန်းထားကို လေးကြိမ် မြှင့်တင်ခဲ့ပြီး ၎င်းကို ၂ ရာခိုင်နှုန်းအထိ မြှင့်တင်ခဲ့သည်။

“ဒီလက်တွေ့ကျတဲ့ အန္တရာယ်တွေကို စုစည်းထားတဲ့ အကြောင်းရင်းတွေထဲက တစ်ခုက အဲဒါတွေကို ကျွန်တော်တို့ သတိမထားမိအောင် စောင့်ကြည့်နိုင်စေဖို့ပါပဲ” လို့ Michele က ဆိုပါတယ်။ “ပြီးခဲ့တဲ့နှစ်က သူတို့အားလုံး ပွဲထွက်ကစားခဲ့ပါတယ်။ ဒီအန္တရာယ်တွေကို ကျွန်တော်တို့ တွေးထားတာကြောင့် မျက်စိကွယ်ခြင်း မရှိပါဘူး။”

- Liz Capo McCormick နှင့် Michael MacKenzie တို့၏အကူအညီဖြင့်။

Bloomberg Businessweek မှဖတ်သူအများစု

© 2023 ဘလွန်းဘာ့ဂ် LP သို့