Wall Street ၏ Titans သည် ကမ္ဘာ့အကြီးဆုံး ပိုင်ဆိုင်မှုမန်နေဂျာများ၊ ဘဏ်များနှင့် အခြားဘဏ္ဍာရေးအဖွဲ့အစည်းများ၏ ခေါင်းဆောင်များ အပါအဝင် သဘာဝပတ်ဝန်းကျင်၊ လူမှုရေးနှင့် အုပ်ချုပ်မှု (ESG) ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုအတွက် တက်ကြွစွာ ထောက်ခံအားပေးသူများ ဖြစ်လာခဲ့သည်။
လူသိနည်းသော်လည်း ထောက်ခံသူများမှာ ပို၍ပင် သြဇာညောင်းသည် မှာ ထိန်းချုပ်သည့် proxy အကြံပေးကုမ္ပဏီ ISS နှင့် Glass Lewis ၊ 97 ရာခိုင်နှုန်းကို proxy အကြံပေးစျေးကွက်၏ Proxy အကြံပေးကုမ္ပဏီများသည် အဖွဲ့အစည်းဆိုင်ရာရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ (Vanguard၊ BlackRock နှင့် State Street ကဲ့သို့) နှင့် နှစ်စဉ်ဖြစ်ပေါ်နေသော အစုရှယ်ယာထောင်ပေါင်းများစွာ၏ဆုံးဖြတ်ချက်များအပေါ် မဲပေးပုံနှင့်ပတ်သက်၍ ပြည်နယ်အငြိမ်းစားစနစ်ဒါဇင်ပေါင်းများစွာကို အကြံပေးသည်။
ဤစိတ်အားထက်သန်မှု အားလုံးရှိနေသော်လည်း သံသယဖြစ်စရာ အကြောင်းများ ရှိပါသည်။ ကျွန်တော် မှတ်တမ်းတင်ထားတဲ့အတိုင်းပါ။ ဒီမှာ, ဒီမှာ, ဒီမှာနှင့် ဒီမှာ, ESG ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုသည် panacea မှ၎င်း၏ထောက်ခံသူများဆိုကြသည်။
ရင်းနှီးမြုပ်နှံခြင်းအတွက် စစ်မှန်သောအချက်သည် ကုမ္ပဏီများ၏ နှစ်ပတ်လည်အစည်းအဝေးများတွင် ဖော်ပြထားသော ESG proxy မေးခွန်းများစွာနှင့်လည်း သက်ဆိုင်ပါသည်။ အဖွဲ့အစည်းဆိုင်ရာ ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများသည် ရှယ်ယာရှင်အစည်းအဝေးများတွင် ကြားခံအစီအမံများအားလုံးကို မဲပေးရန်နှင့် ဤ herculean လုပ်ငန်းတာဝန်ကို စီမံခန့်ခွဲရန် proxy အကြံပေးကုမ္ပဏီများကို အားကိုးရန် အဖွဲ့အစည်းဆိုင်ရာ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ လိုအပ်သည် (သို့မဟုတ် ၎င်းတို့ကို လိုအပ်သည်ဟု ယုံကြည်သည်)။
ESG proxy အစီအမံများသည် ကုမ္ပဏီများ၏ လုပ်ငန်းဆောင်ရွက်မှုများအပေါ် မကြာခဏ ဆိုးရွားသော သက်ရောက်မှုများ ရှိသောကြောင့် ပြဿနာ ဖြစ်ပေါ်လာပါသည်။ မည်သို့ပင်ဆိုစေကာမူ ISS နှင့် Glass Lewis တို့၏ အကြံပြုချက်များသည် အချိန်အများစုကို ESG proxy တိုင်းတာမှုကို ပံ့ပိုးပေးပါသည်။ အများကြီးပိုတတ်တယ်။ အကြီးဆုံးပိုင်ဆိုင်မှုမန်နေဂျာများထက်။ ဤအကြံပေးကုမ္ပဏီများ၏ ESG နှင့်စပ်လျဉ်း၍ အကျိုးစီးပွားဆိုင်ရာ ပဋိပက္ခများစွာရှိသောကြောင့် ၎င်းမှာ စိတ်ပျက်စရာဖြစ်သည်။
ISS မှစတင်၍ ကုမ္ပဏီသည် ၎င်း၏ Environmental & Social (E&S) Quality ရမှတ်များကဲ့သို့သော ESG တိုင်းတာမှု၏ ပထမဆုံး ဖန်တီးသူဖြစ်သည်။ 2018 ခုနှစ်အစောပိုင်းတွင် ISS ဖော်ပြထား ဤမက်ထရစ်များ
ရေရှည်တည်တံ့သော အုပ်ချုပ်မှုစနစ် အပါအဝင် သဘာဝပတ်ဝန်းကျင်နှင့် လူမှုရေးဆိုင်ရာ ကိစ္စရပ်များတွင် ကော်ပိုရိတ်ထုတ်ပြန်ချက်များ၏ အရည်အသွေးကို တိုင်းတာခြင်းအတွက် ဒေတာမောင်းနှင်သည့် ချဉ်းကပ်မှုနှင့် အဓိက ထုတ်ဖော်မှု ပျက်ကွက်မှုများကို ဖော်ထုတ်ရန်။
ကုမ္ပဏီသည် လက်ရှိတွင် ISS ESG ဟုလူသိများသော ပရိုဂရမ်တစ်ခုရှိသည်။ ၎င်းတို့၏ ဝဘ်ဆိုဒ်အရ၊
ISS ESG ဖြေရှင်းနည်းများ (ISS-ethix၊ ISS-climate နှင့် ISS-oekom) သည် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများကို ၎င်းတို့၏ ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုဗျူဟာများတွင် တာဝန်ရှိသော ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုမူဝါဒများနှင့် အလေ့အကျင့်များကို ပေါင်းစပ်ဆောင်ရွက်နိုင်စေရန် ဒီဇိုင်းထုတ်ထားသည့် ESG စစ်ဆေးမှု၊ အဆင့်သတ်မှတ်ချက်များနှင့် ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာမှုများကို ပံ့ပိုးပေးပါသည်။
သည် Glass ကို Lewis ကGlass Lewis က "ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာ အုပ်ချုပ်မှုဝန်ဆောင်မှုများကို ဦးဆောင်သည့် လွတ်လပ်သော ပံ့ပိုးပေးသူ" အဖြစ် Glass Lewis မှဖော်ပြသည့် Sustainalytics နှင့် မဟာဗျူဟာမြောက် ပူးပေါင်းဆောင်ရွက်မှုကို ကုမ္ပဏီက ဖွဲ့စည်းထားသည်။ လူးဝစ်ဖန်
ကျွန်ုပ်တို့၏ ပုံမှန် Proxy Paper အစီရင်ခံစာများ၏ ESG ပရိုဖိုင်ကဏ္ဍတွင် Sustainalytics မှ ဒေတာနှင့် အဆင့်သတ်မှတ်ချက်များ ပါရှိသည်။ ရည်မှန်းချက်မှာ သုံးစွဲသူများမှ ၎င်းတို့၏ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုကွင်းဆက်တစ်လျှောက် ESG အချက်များအား ပေါင်းစပ်ရန်အတွက် ၎င်းတို့၏လုပ်ငန်းစဉ်တစ်စိတ်တစ်ပိုင်းအဖြစ် သုံးစွဲသူများမှ ထိရောက်စွာအသုံးပြုနိုင်သည့် အကျဉ်းချုပ်ဒေတာနှင့် ထိုးထွင်းဥာဏ်များကို ပေးဆောင်ရန်ဖြစ်ပြီး၊ proxy မဲပေးခြင်းနှင့် ထိတွေ့ဆက်ဆံမှုအလေ့အကျင့်များကို ESG ဘေးအန္တရာယ်ဆိုင်ရာ စီမံခန့်ခွဲမှုဆိုင်ရာ ထည့်သွင်းစဉ်းစားမှုများဖြင့် ထိရောက်စွာ ချိန်ညှိခြင်းအပါအဝင်။
လူးဝစ်ဖန်၊ 2021 ESG Initiatives လမ်းညွှန်ချက်များ ရာသီဥတုပြောင်းလဲမှုသည် အလွန်အရေးကြီးသည်ဟု ဆိုသောအခါတွင် ၎င်းတို့၏ ဘက်လိုက်မှုများကို ရှင်းရှင်းလင်းလင်း ထုတ်ဖော်ပြသခဲ့သည်။
ကုမ္ပဏီသည် ရာသီဥတုဆိုင်ရာ ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာမှု ပြုလုပ်ရန် သို့မဟုတ် ရာသီဥတုဆိုင်ရာ ငွေကြေးဆိုင်ရာ ထုတ်ဖော်မှုများဆိုင်ရာ Task Force ၏ အကြံပြုချက်များနှင့် ကိုက်ညီသော အစီရင်ခံစာကို ကုမ္ပဏီက လုပ်ဆောင်ရန် တောင်းဆိုခြင်းကဲ့သို့သော ရာသီဥတုဆိုင်ရာ ကိစ္စရပ်များအတွက် ပိုမိုကောင်းမွန်သော ထုတ်ဖော်ခွင့်ကို ကုမ္ပဏီများက ပံ့ပိုးပေးရန် တောင်းဆိုသည့် ရှယ်ယာရှင်များ၏ ဆုံးဖြတ်ချက်များကို ယေဘုယျအားဖြင့် ကျွန်ုပ်တို့ ထောက်ခံပါသည်။
ဤပရိုဂရမ်များသည် ESG နှင့်ပတ်သက်သော ပရောက်စီမေးခွန်းများအတွက် ဖောက်သည်များအား ၎င်းတို့၏ အကြံဉာဏ်များနှင့်စပ်လျဉ်း၍ ၎င်းတို့၏ ရှင်းလင်းသော အကျိုးစီးပွားဆိုင်ရာ ပဋိပက္ခများကို နမူနာပြသည်။ ဤအကျိုးစီးပွားပဋိပက္ခဖြစ်လင့်ကစား၊ ပရောက်စီအကြံပေးအဖွဲ့ duopoly သည် ပိုင်ဆိုင်မှုမန်နေဂျာများ၏မဲပေးခြင်းအပြုအမူအပေါ် မလျော်ကန်သောသြဇာလွှမ်းမိုးမှုရှိသည်။ 2021 အရ ဟားဗတ်ဥပဒေကျောင်း ထုတ်ဝေမှု၊ ပိုင်ဆိုင်မှုဒေါ်လာ ၅ ထရီလီယံကျော်ကို စီမံခန့်ခွဲသော အဖွဲ့အစည်းဆိုင်ရာ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် နောက်ထပ်စိစစ်ခြင်းမရှိဘဲ ISS သို့မဟုတ် Glass Lewis အကြံပြုချက်များကို အလိုအလျောက်မဲပေးခဲ့သည်။
ESG ၏မေးခွန်းထုတ်စရာရလဒ်များပေါင်းစပ်မှု၊ ပရောက်စီအကြံပေးကုမ္ပဏီ၏ရှင်းလင်းသောအကျိုးစီးပွားပဋိပက္ခနှင့် ပင်စင်ရန်ပုံငွေမန်နေဂျာများမဲပေးပုံအပေါ် ၎င်းတို့၏သြဇာလွှမ်းမိုးမှုသည် ယခုအခါ အာမခံစိစစ်မှုကို စုဆောင်းနေသည်။ ရီပတ်ဘလစ်ကန် ရှေ့နေချုပ် နှစ်ဆယ့်တစ်ယောက် များမှာ ကုမ္ပဏီတစ်ခုစီ၏ ESG ထောက်ခံအားပေးမှုသည် ၎င်းတို့၏သစ္စာစောင့်သိမှုတာဝန်များကို ချိုးဖောက်ခြင်းရှိမရှိနှင့်စပ်လျဉ်းသည့် ပရောက်စီအကြံပေးကုမ္ပဏီနှစ်ခုလုံးကို မေးခွန်းထုတ်သည်။ duopoly ၏ ရာသီဥတုပြောင်းလဲမှုဆိုင်ရာမူဝါဒများကို အတိအလင်းကိုးကား၍ AG များသည် ကုမ္ပဏီများသည် ၎င်းတို့၏ “သစ္စာစောင့်သိမှုတာဝန်များ” “စာချုပ်ဆိုင်ရာတာဝန်ဝတ္တရားများ” နှင့် “တရားဝင်တာဝန်များ” ကို ချိုးဖောက်နိုင်သည်ဟု အကြံပြုထားသည်။
proxy အကြံပေး duopoly မှ ဖန်တီးထားသော ပဋိပက္ခများအတွက် ရိုးရှင်းသော အဖြေတစ်ခု ရှိပါသည်။ အရင်းအနှီးမန်နေဂျာများသည် အမှန်တကယ်ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများကိုယ်စား ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများဖြစ်သည့် နေ့စဉ်အလုပ်သမားများ၊ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများနှင့် ပင်စင်စားများသည် ၎င်းတို့၏ငွေများကို ရန်ပုံငွေထဲသို့ ထည့်ဝင်ကြသောကြောင့် - proxy အစီအမံများအားလုံးအပေါ် မဲပေးပိုင်ခွင့်ကို ဤအစုရှယ်ယာရှင်များထံ လွှဲပြောင်းပေးသင့်ပါသည်။ ရလဒ်အနေဖြင့် အမှန်တကယ်ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် ၎င်းတို့၏ကိုယ်ပိုင်ရှယ်ယာများကို မဲပေးနိုင်ပြီး ဤအရေးကြီးသောစီးပွားရေးကိစ္စရပ်များတွင် ၎င်းတို့၏ ကိုယ်ပိုင်ယုံကြည်ချက်များကို ဖော်ပြနိုင်မည်ဖြစ်သည်။
ဒီအဆုံးဆီသို့, BlackRock မကြာသေးမီက ၎င်းတို့၏ “ရှယ်ယာရှင်ဒီမိုကရေစီ” ကြိုးပမ်းအားထုတ်မှုကို တိုးချဲ့ခဲ့သည်။
မဲပေးရွေးချယ်မှုသည် ပိုင်ဆိုင်မှုပိုင်ရှင်များကို ၎င်းတို့ရင်းနှီးမြှုပ်နှံထားသောကုမ္ပဏီများနှင့် ပိုမိုနက်ရှိုင်းပြီး တိုက်ရိုက်ချိတ်ဆက်မှုပိုမိုရရှိစေရန်နှင့် ကုမ္ပဏီစီမံခန့်ခွဲရေးဆိုင်ရာ အရေးပါသော အုပ်ချုပ်မှုဆိုင်ရာကိစ္စရပ်များတွင် ဤပိုင်ဆိုင်မှုပိုင်ရှင်များ၏ အမြင်များကို ပိုမိုကောင်းမွန်စွာနားလည်နိုင်စေမည်ဟု ကျွန်ုပ်တို့ယုံကြည်ပါသည်။
ESG ကိစ္စရပ်များအပေါ် ၎င်းတို့၏အမြင်များကို ဖော်ပြရန် ကုမ္ပဏီ၏ အစုရှယ်ယာရှင်များအား အခွင့်အာဏာပေးခြင်းသည် ESG ပြဿနာများအပါအဝင် ကော်ပိုရိတ်ဘုတ်အဖွဲ့အခန်းအတွင်း proxy အကြံပေးမှု duopoly ၏ အလွန်အကျွံလွှမ်းမိုးမှုကို ဖယ်ရှားရန် ကူညီပေးပါမည်။ ၎င်းသည် proxy အကြံပေးကုမ္ပဏီများ၏ ဘက်လိုက်မှုထက် အစုရှယ်ယာရှင်များအား ၎င်းတို့၏တန်ဖိုးကို ဆွဲဆောင်နိုင်မှုအပေါ် အခြေခံ၍ ESG ကိစ္စရပ်များကို ကျော်ဖြတ်ရန် သို့မဟုတ် ကျရှုံးစေရန် တွန်းအားပေးမည်ဖြစ်သည်။ နောက်ဆုံးတွင်၊ ထိုသို့သောလုပ်ငန်းစဉ်သည် ပိုမိုထိရောက်သော ကော်ပိုရိတ်စီမံခန့်ခွဲမှုပတ်ဝန်းကျင်ကို ဖန်တီးပေးသည်။
အရင်းအမြစ်- https://www.forbes.com/sites/waynewinegarden/2023/02/07/empowering-shareholders-will-help-reduce-proxy-advisory-firms-undue-influence/