Eni SpA နှင့် Eaton ကော်ပိုရေးရှင်း

သြဂုတ်လ စွမ်းဆောင်ရည် မှတ်တမ်း

ဆွဲဆောင်မှုအရှိဆုံးစတော့များ (-4.6%) သည် S&P 500 (-4.8%) ထက် 3% ဖြင့် 2022 ခုနှစ် ဩဂုတ်လ 31 ရက်မှ 2022 ခုနှစ် ဩဂုတ်လ 0.2 ရက်အထိဖြစ်သည်။ စွမ်းဆောင်ရည်အကောင်းဆုံး ထုပ်ကြီးစတော့ရှယ်ယာသည် 7% ရရှိခဲ့ပြီး၊ စွမ်းဆောင်ရည်အကောင်းဆုံး သေးငယ်သောထုပ်စတော့မှာ 26% တက်လာခဲ့သည်။ ယေဘုယျအားဖြင့်၊ ဆွဲဆောင်မှုအရှိဆုံး စတော့ ၄၀ မှ ၂၂ သည် S&P 22 ထက် သာလွန်သည်။

အန္တရာယ်အရှိဆုံးသောစတော့ရှယ်ယာများ (-2.6%) သည် S&P 500 (-4.8%) ကို 3 ခုနှစ် ဩဂုတ်လ 2022 ရက်မှ 31 ခုနှစ် ဩဂုတ်လ 2022 ရက်အထိ 2.2% ဖြင့် တိုတောင်းသောအစုစုအဖြစ် စွမ်းဆောင်နိုင်မှုအားနည်းခဲ့သည်။ စွမ်းဆောင်ရည်အကောင်းဆုံး ဦးထုပ်တိုစတော့သည် 24% ကျဆင်းသွားပြီး အကောင်းဆုံး သေးငယ်သော ထုပ်တိုစတော့ရှယ်ယာသည် 22% ကျဆင်းသွားသည်။ ယေဘုယျအားဖြင့်၊ အန္တရာယ်အရှိဆုံးသောစတော့ ၃၆ ခုတွင် ၁၉ ခုသည် S&P 19 ကို ဘောင်းဘီတိုအဖြစ် စွမ်းဆောင်ရည်ထက် သာလွန်ခဲ့သည်။

ဆွဲဆောင်မှုအရှိဆုံး / အန္တရာယ်အများဆုံးသောမော်ဒယ်လ်များသည်တန်းတူညီမျှသောရှည်လျား / တိုတောင်းသောအစုစုကို ၁.၇% ဖြင့်စွမ်းဆောင်ရည်နိမ့်ခဲ့သည်။

စတော့အသစ် ၁၀ ခုသည် ယခုလအတွင်း ဆွဲဆောင်မှုအရှိဆုံးစာရင်းတွင် ပါဝင်ခဲ့ပြီး စတော့အသစ် ၂၂ ခုသည်လည်း အန္တရာယ်အရှိဆုံးစာရင်းသို့ ကျဆင်းသွားခဲ့သည်။ ဆွဲဆောင်မှုအရှိဆုံး စတော့ရှယ်ယာများသည် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုမတည်ငွေရင်း (ROIC) နှင့် စျေးနှုန်းနိမ့်သော စီးပွားရေးစာအုပ်တန်ဖိုး အချိုးများအပေါ် မြင့်မားပြီး မြင့်တက်လာသည်။ အန္တရာယ်ရှိသော စတော့ရှယ်ယာအများစုသည် ၎င်းတို့၏စျေးကွက်တန်ဖိုးတန်ဖိုးများကြောင့် အထင်လွဲမှားနိုင်သော ဝင်ငွေများနှင့် တိုးတက်မှုတန်ဖိုးတက်သည့်ကာလများရှိသည်။

စက်တင်ဘာလအတွက် ဆွဲဆောင်မှုအရှိဆုံး စတော့များ အင်္ဂါရပ်- Eni SpA

Eni သည် စက်တင်ဘာလ၏ ဆွဲဆောင်မှုအရှိဆုံးသောစတော့ခ်မော်ဒယ်အစုစုမှ အထူးအသားပေးစတော့ရှယ်ယာဖြစ်သည်။

Eni သည် လွန်ခဲ့သည့်ငါးနှစ်အတွင်း နှစ်စဉ် ပေါင်းစပ်အခွန်ဆောင်ပြီးနောက် အသားတင်အမြတ်ငွေ (NOPAT) 60% တိုးတက်လာသည်။ Eni ၏ NOPAT အနားသတ်သည် 1.5 တွင် 2016% မှ 13% သို့ 0.6-monthing-months (TTM) သို့ တိုးလာခဲ့ပြီး ရင်းနှီးမြှပ်နှံထားသောအရင်းအနှီးအလှည့်များသည် တစ်ချိန်တည်းတွင် 1.2 မှ 1 သို့ မြင့်တက်သွားသည်။ NOPAT အနားသတ်များနှင့် ရင်းနှီးမြှပ်နှံထားသည့်အရင်းအနှီးများ မြင့်တက်လာခြင်းသည် ကုမ္ပဏီ၏ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုအရင်းအနှီး (ROIC) ၏ပြန်အမ်းငွေကို 2016 ခုနှစ်တွင် 15% မှ TTM ထက် XNUMX% သို့ တိုးစေသည်။

ပုံ 1- NOPAT 2016 ခုနှစ်ကတည်းက

Eni သည် တန်ဖိုးနည်းသည်။

၎င်း၏လက်ရှိပေါက်စျေး $23/share တွင် E သည် စျေးနှုန်းနှင့်စီးပွားရေးစာအုပ်တန်ဖိုး (PEBV) အချိုး 0.1 ဖြစ်သည်။ ဤအချိုးသည် Eni ၏ NOPAT ကို 90% ဖြင့် အပြီးအပိုင် ကျဆင်းမည်ဟု စျေးကွက်က မျှော်လင့်ထားသည်။ လွန်ခဲ့သည့်ငါးနှစ်အတွင်း နှစ်စဉ် 60% ဖြင့် NOPAT တိုးလာခဲ့သည့် ကုမ္ပဏီအတွက် ဤမျှော်လင့်ချက်သည် အလွန်အဆိုးမြင်ပုံရသည်။

Eni ၏ NOPAT margin သည် ၎င်း၏ 10 နှစ်ပျှမ်းမျှ 5% (vs. 13% TTM) သို့ ကျဆင်းသွားသော်လည်း NOPAT သည် လာမည့်ဆယ်စုနှစ်အတွက် နှစ်စဉ် 8% ကျဆင်းသွားသော်လည်း စတော့ရှယ်ယာသည် ယနေ့ $35+/share တန်ဖိုးဖြစ်သည် - 52% upside ဖြစ်လိမ့်မည်။ ဒီပြောင်းပြန် DCF မြင်ကွင်းနောက်ကွယ်မှသင်္ချာကိုကြည့်ပါ. Eni သည် သမိုင်းဝင်အဆင့်များနှင့်အညီ အမြတ်အစွန်းများ ပိုမိုကြီးထွားလာပါက စတော့ရှယ်ယာသည် ပို၍ပင် အတက်အကျရှိသည်။

ကျွန်ုပ်၏ကုမ္ပဏီ၏ Robo-Analyst နည်းပညာမှဘဏ္Filာရေးဖိုင်တွင်တွေ့ရှိရသည့်အသေးစိတ်အချက်အလက်များ

Eni ၏ 10-Qs နှင့် 10-Ks တွင် Robo-Analyst ရှာဖွေတွေ့ရှိချက်များအပေါ် အခြေခံ၍ ကျွန်ုပ်ပြုလုပ်ခဲ့သော ပြုပြင်ပြောင်းလဲမှုများဆိုင်ရာ တိကျသောအချက်များ

ဝင်ငွေထုတ်ပြန်ချက်- လုပ်ငန်းဆောင်ရွက်မှုမဟုတ်သောအသုံးစရိတ်များ (ဝင်ငွေ၏ 12.1%) ကို ဖယ်ရှားခြင်း၏ အသားတင်အကျိုးသက်ရောက်မှုဖြင့် ကျွန်ုပ်သည် $3.1 ဘီလီယံကို ပြုပြင်ပြောင်းလဲမှုများပြုလုပ်ခဲ့သည်။

Balance Sheet- အသားတင် 47.5 ဘီလီယံဒေါ်လာ လျော့နည်းသွားသော ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုအရင်းအနှီးကို တွက်ချက်ရန် $3.1 ဘီလီယံကို ချိန်ညှိမှုများ ပြုလုပ်ခဲ့သည်။ အထင်ရှားဆုံးသော ပြုပြင်ပြောင်းလဲမှုတစ်ခုမှာ ပိုင်ဆိုင်မှုရေးမှတ်မှုတွင် ဒေါ်လာ 16.5 သန်းဖြစ်သည်။ ဤပြုပြင်ပြောင်းလဲမှုသည် အစီရင်ခံအသားတင်ပိုင်ဆိုင်မှု၏ 15% ကိုကိုယ်စားပြုသည်။

တန်ဖိုးဖြတ်ခြင်း- ကျွန်ုပ်သည် ရှယ်ယာရှင်တန်ဖိုးကို $44.8 ဘီလီယံအထိ ကျဆင်းစေသည့် အသားတင်အကျိုးသက်ရောက်မှုဖြင့် ချိန်ညှိမှု $20.0 ဘီလီယံကို ပြုလုပ်ခဲ့သည်။ စုစုပေါင်းကြွေးမြီအပြင်၊ အစုရှယ်ယာရှင်တန်ဖိုးအတွက် အထင်ရှားဆုံး ပြုပြင်ပြောင်းလဲမှုမှာ ပိုလျှံငွေဒေါ်လာ ၆.၇ ဘီလီယံဖြစ်သည်။ ဤပြုပြင်ပြောင်းလဲမှုသည် Eni ၏စျေးကွက်ဦးထုပ်၏ 6.7% ကိုကိုယ်စားပြုသည်။

အန္တရာယ်အရှိဆုံး စတော့များ အင်္ဂါရပ်- Eaton Corporation PLC

Eaton Corporation PLC (ETN) သည် စက်တင်ဘာလ၏ အန္တရာယ်အရှိဆုံးသောစတော့များ မော်ဒယ်အစုစုမှ အထူးအသားပေးစတော့ရှယ်ယာများဖြစ်သည်။

Cooper Industries ကို ၀ယ်ယူလိုက်ကတည်းက Eaton ၏ စီးပွားရေးဝင်ငွေ၊ လုပ်ငန်း၏ စစ်မှန်သော ငွေသားစီးဆင်းမှုမှာ 922 ခုနှစ်တွင် $2012 million မှ TTM ထက် $22 million သို့ ကျဆင်းသွားခဲ့ပါသည်။ Eaton ၏ NOPAT margin သည် 10.9% မှ 10.5% သို့ ကျဆင်းသွားခဲ့ပြီး ရင်းနှီးမြုပ်နှံထားသော အရင်းအနှီးအလှည့်များသည် တစ်ချိန်တည်းတွင် 0.9 မှ 0.6 သို့ ကျဆင်းသွားသည်။ ကျဆင်းနေသော NOPAT အနားသတ်များနှင့် ရင်းနှီးမြုပ်နှံထားသည့်အရင်းအနှီးများသည် Eaton ၏ ROIC ကို 10 ခုနှစ်တွင် 2016% မှ 6% TTM သို့ ပြောင်းလဲစေသည်။

ပုံ ၂။ ၂၀၁၈ ခုနှစ်မှစ၍ စီးပွားရေးအမြတ်အစွန်း

Eaton သည် ညံ့ဖျင်းသောအန္တရာယ်/ဆုလာဘ်ကို ပေးသည်။

၎င်း၏အခြေခံများညံ့ဖျင်းသော်လည်း Eaton ၏စတော့ရှယ်ယာသည် သိသာထင်ရှားသောအမြတ်အစွန်းတိုးတက်မှုအတွက် ဈေးနှုန်းသတ်မှတ်ထားပြီး စတော့ရှယ်ယာတန်ဖိုးသည် အလွန်အကျွံဖြစ်သည်ဟု ကျွန်တော်ယုံကြည်ပါသည်။

၎င်း၏လက်ရှိစျေးနှုန်း $143/share ကိုအကြောင်းပြရန် Eaton သည် ၎င်း၏ NOPAT margin ကို 13% (အချိန်တိုင်းမြင့်မားသော 11% TTM နှင့် နှိုင်းယှဉ်ပါက) နှင့် NOPAT ကို 10% ဖြင့် နှစ်စဉ် ပေါင်းစည်းကာ လာမည့် XNUMX နှစ်အထိ ကြီးထွားရမည်ဖြစ်သည်။ ဒီပြောင်းပြန် DCF မြင်ကွင်းနောက်ကွယ်မှသင်္ချာကိုကြည့်ပါ. Eaton ၏ NOPAT သည် လွန်ခဲ့သော ငါးနှစ်အတွင်း နှစ်စဉ် 3% ကျဆင်းသွားသောကြောင့် ဤမျှော်လင့်ချက်များသည် အလွန်အကောင်းမြင်သည်ဟု ကျွန်တော်ထင်ပါတယ်။

Eaton သည် ၎င်း၏ TTM NOPAT margin 11% ကို ဆက်လက်ထိန်းသိမ်းထားနိုင်ပြီး လာမည့်ဆယ်စုနှစ်အတွက် နှစ်စဉ် 5% ပေါင်းစပ်ထားသည့် NOPAT ကို ကြီးထွားစေနိုင်သော်လည်း၊ စတော့ရှယ်ယာသည် ယနေ့ $80/share ထက် မပိုစေဘဲ - လက်ရှိစတော့စျေးနှုန်းထက် 44% ကျဆင်းသွားမည်ဖြစ်သည်။ ဒီပြောင်းပြန် DCF မြင်ကွင်းနောက်ကွယ်မှသင်္ချာကိုကြည့်ပါ.

ဤအခြေအနေများတစ်ခုစီသည် Eaton သည် အလုပ်အရင်းအနှီး သို့မဟုတ် ပုံသေပိုင်ဆိုင်မှုများကို တိုးမြှင့်ခြင်းမရှိဘဲ ဝင်ငွေ၊ NOPAT နှင့် FCF တို့ကို တိုးပွားစေနိုင်သည်ဟုလည်း ယူဆပါသည်။ ဤယူဆချက်သည် မဖြစ်နိုင်သော်လည်း လက်ရှိတန်ဖိုးသတ်မှတ်မှုတွင် ထည့်သွင်းထားသော မျှော်လင့်ချက်များ မည်မျှမြင့်မားကြောင်း ပြသသည့် အမှန်တကယ် အကောင်းဆုံးဖြစ်ရပ်မှန်များကို ဖန်တီးနိုင်စေပါသည်။

ကျွန်ုပ်၏ကုမ္ပဏီ၏ Robo-Analyst နည်းပညာမှဘဏ္Filာရေးဖိုင်တွင်တွေ့ရှိရသည့်အသေးစိတ်အချက်အလက်များ

အောက်တွင် Eaton ၏ 10-Qs နှင့် 10-Ks တွင် Robo-Analyst ရှာဖွေတွေ့ရှိချက်များအပေါ် အခြေခံ၍ ကျွန်ုပ်ပြုလုပ်ခဲ့သော ပြုပြင်ပြောင်းလဲမှုများဆိုင်ရာ တိကျသောအချက်များဖြစ်သည်-

ဝင်ငွေထုတ်ပြန်ချက်- လုပ်ငန်းဆောင်ရွက်မှုမဟုတ်သော ၀င်ငွေ (ဝင်ငွေ၏ 1%) ကို ဖယ်ရှားခြင်း၏ အသားတင်အကျိုးသက်ရောက်မှုဖြင့် ကျွန်ုပ်သည် $204 ဘီလီယံကို ပြုပြင်ပြောင်းလဲမှုများ ပြုလုပ်ခဲ့သည်။

Balance Sheet- အသားတင် 8.6 ဘီလီယံဒေါ်လာဖြင့် ရင်းနှီးမြှပ်နှံထားသောအရင်းအနှီးကို တွက်ချက်ရန် ချိန်ညှိချက်တွင် $4.6 ဘီလီယံကို ကျွန်တော်လုပ်ခဲ့သည်။ အထင်ရှားဆုံးသော ပြုပြင်ပြောင်းလဲမှုတစ်ခုမှာ အခြားသော အလုံးစုံဝင်ငွေအတွက် ဒေါ်လာ ၃.၆ ဘီလီယံဖြစ်သည်။ ဤပြုပြင်ပြောင်းလဲမှုသည် အစီရင်ခံအသားတင်ပိုင်ဆိုင်မှု၏ 3.6% ကိုကိုယ်စားပြုသည်။

တန်ဖိုးဖြတ်ခြင်း- ရှယ်ယာရှင်တန်ဖိုးကို $11.2 ဘီလီယံအထိ အသားတင်လျော့ချခြင်းဖြင့် ချိန်ညှိမှုတွင် ကျွန်ုပ် $11.2 ဘီလီယံ ပြုလုပ်ခဲ့သည်။ စုစုပေါင်းကြွေးမြီအပြင်၊ အစုရှယ်ယာရှင်တန်ဖိုးအတွက် အထင်ရှားဆုံး ပြုပြင်ပြောင်းလဲမှုမှာ ရန်ပုံငွေမပြည့်မီသော ပင်စင်လစာတွင် ဒေါ်လာ ၉၆၃ သန်းဖြစ်သည်။ ဤပြုပြင်ပြောင်းလဲမှုသည် Eaton ၏စျေးကွက်ဦးထုပ်၏ 963% ကိုကိုယ်စားပြုသည်။

ထုတ်ဖော်ချက်- David Trainer၊ Kyle Guske II၊ Matt Shuler နှင့် Brian Pellegrini တို့သည် သီးခြားစတော့၊ စတိုင်၊ သို့မဟုတ် အပြင်အဆင်များအကြောင်း ရေးသားရန် လျော်ကြေးမရရှိပါ။