Epic Bond ပြိုကျမှုကို ကြီးထွားလာသော သံပြိုင်များဖြင့် လိုက်လျောညီထွေဖြစ်စေရန် ဝယ်ယူရန်အချိန်ရောက်ပြီဖြစ်သည်။

(Bloomberg) - ဆယ်စုနှစ်များအတွင်း အဆိုးရွားဆုံး ငွေချေးစာချုပ် လမ်းကြောင်းသည် JPMorgan Asset Management နှင့်အတူ ကြီးထွားလာသော နွားများ၏စခန်းတွင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများကို အစိုးရကြွေးမြီသို့ ဆွဲဆောင်လျက်ရှိသည်။

Bloomberg မှဖတ်သူအများစု

JPMorgan Asset မှ ငွေကြေးမန်နေဂျာ Arjun Vij ၏ အဆိုအရ အထွက်နှုန်းသည် 2010 ခုနှစ်တွင် နောက်ဆုံးတွေ့မြင်ရသည့် အဆင့်ဖြစ်သောကြောင့် ဖွံ့ဖြိုးပြီးစျေးကွက်အများစုရှိ သက်တမ်းရှည်သော အချုပ်အခြာအာဏာပိုင်မှတ်စုများ စတင်ပေါ်ပေါက်လာပါသည်။ လာမည့်နှစ်များတွင် ငွေကြေးဖောင်းပွမှု သက်သာလာမည်ဟု စျေးကွက်မျှော်လင့်ချက်များက ငွေချေးစာချုပ်များကို ဆွဲဆောင်မှုရှိသော အဆိုပြုချက်တစ်ခုအဖြစ် ဖော်ဆောင်ပေးသည်ဟု ၎င်းက ဆိုသည်။

“ရေရှည်မှာ ဖန်တီးထားတဲ့ တန်ဖိုးပမာဏဟာ သင့်တင့်တဲ့ ပမာဏ ရှိပါတယ် — မကြာသေးမီက သမိုင်းကြောင်းနဲ့ ဆက်စပ်မှုဟာ သိသိသာသာ ဈေးသက်သာပါတယ်” ဟု Vij က ရှင်းလင်းချက်တစ်ခုတွင် ပြောကြားခဲ့သည်။ “တကယ်လို့ ကျွန်တော်တို့ ဖြည်းဖြည်းချင်း လုပ်နေတဲ့ ငွေချေးစာချုပ်တွေကို ဒီနေ့စပြီး ထည့်ရမယ်ဆိုရင် ပိုရှည်တဲ့ အဆုံးကို ဝယ်ချင်ပါတယ်။”

Vij သည် DoubleLine Capital ၏ Jeffrey Gundlach နှင့် Citigroup Inc. ၏ Steven Wieting တို့နှင့်အတူ ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာစီးပွားရေးသည် ပြင်းထန်သောအတိုးနှုန်း၏အလေးချိန်အောက်တွင် နောက်ဆုံးတွင် ဘောင်ခတ်သွားလိမ့်မည်ဟူသောယုံကြည်ချက်ဖြင့် အစိုးရငွေချေးစာချုပ်များပေါ်တွင် လောင်းကြေးပေးလျက်ရှိသည်။ သို့သော် ဗဟိုဘဏ်များသည် တင်းကျပ်မှုအရှိန်ကို ဖြေလျှော့ရန် လိုလားချက်အနည်းငယ်သာ ပြသနေသဖြင့် လောင်းကစားများ ပြန်တက်လာပါက ကြီးမားသော ဆုံးရှုံးမှုများဖြင့် ကုန်းနှီးတင်ရနိုင်ချေရှိသည်။

US 10 နှစ်အထွက်နှုန်းသည် 80 ခုနှစ်နောက်ပိုင်း ၎င်းတို့၏ လစဉ် အကြီးမားဆုံး တိုးမြင့်လာရန်အတွက် စက်တင်ဘာလတွင် အခြေခံအမှတ် 2003 နီးပါး တိုးလာခဲ့သည်။ အထွက်နှုန်းသည် ဗုဒ္ဓဟူးနေ့တွင် အခြေခံအမှတ်ခြောက်ခုအထိ ခုန်တက်သွားပြီး 4 ခုနှစ်နောက်ပိုင်း ပထမဆုံးအကြိမ်အဖြစ် 2010% သို့ ပြန်မလျှော့မီ၊ နောက်နေ့။ ယူကေ၏ ကြီးမားသောအခွန်ဖြတ်တောက်မှုအစီအစဉ်သည် နှုန်းထားများ တိုးလာမည်ကို စိုးရိမ်မှုများ အားဖြည့်ပေးသောကြောင့် ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာ ငွေချေးစာချုပ် လမ်းကြောင်းသည် ယခုသီတင်းပတ်တွင် အရှိန်မြှင့်လာသည်။

အခုထိတော့ ဈေးကွက်က လှည့်တော့မယ့် အရိပ်အယောင်လေးတွေ ရှိသေးတယ်။ Bloomberg Global Aggregate Index သည် ၁၉၉၀ ခုနှစ်တွင် စတင်တည်ထောင်ချိန်မှစ၍ ပထမဆုံးသော ဝက်ဝံဈေးကွက်သို့ ကျဆင်းသွားသဖြင့် ဒီဇင်ဘာလကုန်မှ စတင်ကာ အစိုးရနှင့် ကော်ပိုရိတ်ငွေချေးစာချုပ်များ၏ 20% ကျော် ဆုံးရှုံးသွားခဲ့ပါသည်။

စဉ်ဆက်မပြတ်ပုံပြင်

ဗဟိုဘဏ်များထံမှ နောက်ထပ် မြင့်မားသောနှုန်းထားများ တိုးမြင့်လာမှုတွင် စျေးကွက်များက စျေးနှုန်းသတ်မှတ်ပုံကြောင့် တိုတောင်းသော အဆုံးမှတ်စုများကို ပိုမိုစွန့်စားရနိုင်သည်ဟု Vij က မှတ်ချက်ပြုသည်။ Federal Reserve သည် နိုဝင်ဘာလတွင် ၎င်း၏ပစ်မှတ်နှုန်းကို ၇၅ မှတ်ဖြင့် မြှင့်တင်နိုင်မည်ဟု မျှော်လင့်ထားသော်လည်း အင်္ဂလန်ဘဏ်သည် ထိုပမာဏထက် အနည်းဆုံး နှစ်ဆတိုးနှုန်းကို မြှင့်တင်နေချိန်တွင် လဲလှယ်မှုများစျေးကွက်တွင် ပြသထားသည်။

JPMorgan Asset သည် နှစ်နှစ်အတွင်း အမေရိကန်၏ နှစ်စဉ်စားသုံးသူစျေးနှုန်းများ လဲလှယ်မှုစျေးနှုန်းများ 3% အောက်တွင် ကျဆင်းသွားမည်ကို စိုးရိမ်မိကြောင်း Vij က ပြောကြားခဲ့ပြီး ငွေကြေးဖောင်းပွမှုမှာ သိသိသာသာ နှေးကွေးသွားစေရန် မျှော်လင့်ကြောင်း ငွေမန်နေဂျာမှ ထပ်လောင်းပြောကြားခဲ့သည်။

(ပဉ္စမအပိုဒ်တွင် အထွက်နှုန်းများကို အပ်ဒိတ်လုပ်ပါ။)

Bloomberg Businessweek မှဖတ်သူအများစု

© 2022 ဘလွန်းဘာ့ဂ် LP သို့