ESR ၏ Perlman ဇယားများသည် Blockbuster ARA သဘောတူညီချက်ပြီးနောက် တိုးတက်မှုလမ်းကြောင်းကို ဖော်ပြသည်။

ESR ကို အာရှ၏ အကြီးဆုံး အိမ်ခြံမြေမန်နေဂျာ၊ ဥက္ကဋ္ဌအဖြစ်သို့ ပြောင်းလဲပေးသည့် အဓိကသဘောတူညီချက်မှ ဆန်းသစ်လာသည်။ Jeffrey Perlman ဒေတာစင်တာများ၊ ထောက်ပံ့ပို့ဆောင်ရေးအချက်အချာနှင့် သိုလှောင်ရုံများကဲ့သို့သော အာရှ၏ဒစ်ဂျစ်တယ်တိုးတက်မှုကို အားကောင်းစေသည့် ရုပ်ပိုင်းဆိုင်ရာပိုင်ဆိုင်မှုများအပေါ်တွင် အမြောက်အများ စုဆောင်းလျက်ရှိသည်။

It's သာ ယူ Warburg Pincus မှ အသက် 38 နှစ်အရွယ် Jeffrey Perlman သည် အာရှ၏ ထိပ်တန်းအိမ်ခြံမြေရောင်းဝယ်ရေးကုမ္ပဏီတစ်ခုဖြစ်လာရန် ခြောက်နှစ်ကြာခဲ့သည်။ 2016 ခုနှစ်တွင် စင်ကာပူတွင် သူ့ကိုယ်သူ အခြေစိုက်ပြီးကတည်းက Perlman သည် ဟောင်ကောင်စာရင်းဝင် ESR Cayman တွင် ပြတ်တောက်နေသောတိုးတက်မှုကို ကြီးကြပ်ခဲ့သည်။ ထိုအချိန်တွင်၊ စီမံခန့်ခွဲမှုအောက်တွင် ESR ၏ပိုင်ဆိုင်မှုများသည် 1,800% မှ $140 ဘီလီယံအထိ တိုးလာခဲ့ပြီး AUM မှ ကမ္ဘာ့ပဉ္စမအကြီးဆုံးအိမ်ခြံမြေမန်နေဂျာဖြစ်လာပြီး အာရှတွင် အခြေစိုက်သည့်အကြီးဆုံးဖြစ်လာခဲ့သည်။ 

“ဒီအတွက် ပြဇာတ်စာအုပ်ကို ထုတ်ပြတဲ့သူ တစ်ယောက်မှ မရှိဘူး။ ငါတို့ဖန်တီးထားတာက စိတ်ဝင်စားစရာအများကြီးကို သိသာထင်ရှားပါတယ်” ဟု စင်္ကာပူ၏ အထင်ကရ Marina Bay Sands ပေါင်းစပ်အပန်းဖြေစခန်းကို အပေါ်စီးမှမြင်ရသည့် ၎င်း၏ Warburg Pincus ရုံးခန်းမှ Perlman က ပြောကြားခဲ့သည်။ Perlman သည် ESR ၏ ဟောင်ကောင်ရှိ ၎င်း၏ရှယ်ယာများကို ပုဂ္ဂလိကပိုင်ဆိုင်ရာကုမ္ပဏီ၏ အာရှပစိဖိတ်အိမ်ခြံမြေလုပ်ငန်းနှင့် ၎င်း၏ အရှေ့တောင်အာရှလုပ်ငန်းဆောင်တာများကို မန်နေးဂျင်းဒါရိုက်တာအဖြစ် ကြီးကြပ်နေစဉ် 2019 ခုနှစ်ကတည်းက ၎င်း၏ရှယ်ယာများကို စာရင်းသွင်းသည့်အခါ ESR ၏ မဟာဗျူဟာမြောက်ဦးတည်ချက်ကို ဥက္ကဋ္ဌအဖြစ် ဇယားကွက်ရေးဆွဲထားသည်။

ESR သည် စင်္ကာပူအိမ်ခြံမြေလုပ်ငန်းစုကြီး ARA Asset Management မှ ကုမ္ပဏီကို ကမ္ဘာ့အကြီးဆုံး အိမ်ခြံမြေမန်နေဂျာများအဆင့်သို့ တက်လှမ်းစေခဲ့သည့် ESR ၏ သိမ်းပိုက်မှုဖြစ်သည်။ ပြီးခဲ့သောသြဂုတ်လတွင်စတင်ခဲ့ပြီး ဇန်နဝါရီတွင်ပိတ်သိမ်းခဲ့သော သဘောတူညီချက်တစ်ခုတွင် စင်္ကာပူသူဌေးကြီး John Lim သည် ၎င်း၏ ARA ကို $ 95 ဘီလီယံဖြင့် AUM တွင် $ 5.2 ဘီလီယံဖြင့် ESR သို့ရောင်းချခဲ့သည်။ တစ်ရှိန်ထိုး ကျဆင်းနေသော ESR သည် ထိုအချိန်က ပိုင်ဆိုင်သည့် ဒေါ်လာ ၃၆.၄ ဘီလီယံမှ ၎င်း၏ ပိုင်ဆိုင်မှု လေးပုံတစ်ပုံ တိုးသွားခဲ့သည်။

နှစ်ဖက်စလုံးအတွက် အကျိုးရှိစေတဲ့အတွက် အရောင်းအဝယ်ဖြစ်ခဲ့ပါတယ်။ ESR နှင့် ပေါင်းစပ်ခြင်းဖြင့် Lim နှင့် သူ၏သက်တမ်းရှည်သော့ချက်ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူ စင်္ကာပူဘီလျံနာ Chew Gek Khim သည် ပုဂ္ဂလိကပိုင် ARA တွင် ၎င်းတို့၏ အစုရှယ်ယာများကို အကြမ်းဖျင်းအားဖြင့် 5% မျှသော အများသူငှာ ရောင်းဝယ်ဖောက်ကားသည့် ကုမ္ပဏီတစ်ခုသို့ ရှယ်ယာတစ်ခုစီသို့ တိုးဝင်ခဲ့သည်။ ESR သည် ပိုကြီးသည်ထက် ပိုကောင်းသည့် စက်မှုလုပ်ငန်းတစ်ခုတွင် စကေးကို ရရှိခဲ့သည်။ "ကုမ္ပဏီနှစ်ခုကို ပေါင်းစည်းခြင်းဖြင့် ကျွန်ုပ်တို့သည် အာရှ၏ Blackstone ကို ဖန်တီးနိုင်သည်" ဟု စာချုပ်၏ပြီးခဲ့သောနှစ်တွင် Chew က ပြောကြားခဲ့သည်။ နှိုင်းယှဉ်ချက်သည် သင့်လျော်သည်။ ESR သည် ယခုအခါ Blackstone နှင့် Brookfield တို့၏နောက်တွင် ကမ္ဘာ့တတိယအကြီးဆုံး အများသူငှာ ပိုင်ဆိုင်ခွင့်မန်နေဂျာဖြစ်လာသည်။ Perlman သည် အဆိုပါ မြောက်အမေရိက ဘီလူးကြီး နှစ်ခုနှင့် ကွာဟချက်ကို ကျဉ်းမြောင်းစေရန် ရည်ရွယ်သည်။ Perlman ကဆိုသည်။

Perlman လက်အောက်ရှိ ESR သည် အာရှ၏ ထွန်းကားလာသော e-commerce နှင့် ဒစ်ဂျစ်တယ်စက်မှုလုပ်ငန်းများ—ဒေတာစင်တာများ၊ ထောက်ပံ့ပို့ဆောင်ရေးဗဟိုချက်များနှင့် သိုလှောင်ရုံများအသွင်ဆောင်သည့် ရုပ်ပိုင်းဆိုင်ရာအခြေခံအဆောက်အအုံ၏ ခိုင်မာသောအခြေခံအုတ်မြစ်ကို တည်ဆောက်နေသည်။ ၎င်းသည် e-commerce အကြီးစား Amazon, Alibaba, Coupang နှင့် JD.com တို့မှ ၀ယ်လိုအားပြည့်မီရန် ဒေသတွင်းတစ်ဝှမ်းတွင် ထောက်ပံ့ပို့ဆောင်ရေးပစ္စည်းများကို ဆောက်လုပ်ဝယ်ယူခဲ့ပြီး၊ 2020 ခုနှစ်အစောပိုင်းတွင် ကူးစက်ရောဂါကြောင့် သော့ခတ်မှုများကြောင့် စီးပွားရေးတိုးလာခဲ့သည်။ ၎င်းသည် ESR ထွန်းကားလာစေရန် ကူညီပေးခဲ့သည်။ အိမ်ခြံမြေကုမ္ပဏီများသည် Covid-19 မှနောက်ပြန်ဆုတ်နေချိန်ဖြစ်ပြီး အကြွေးတင်နေသော တရုတ်အိမ်ရာတည်ဆောက်သူများသည် ငွေကြေးအကျပ်အတည်းနှင့် ရင်ဆိုင်နေရချိန်ဖြစ်သည်။ အာရှ၏အိမ်ခြံမြေသူဌေးကြီးအများအပြားသည်ကပ်ရောဂါကြောင့်၎င်းတို့၏ကုမ္ပဏီများ၏စတော့ရှယ်ယာများကိုထိခိုက်စေသည်ကိုမြင်တွေ့ခဲ့ရသော်လည်း ESR ၏ရှယ်ယာစျေးနှုန်းသည်၎င်း၏ IPO (နှင့်ဖြစ်ပွားမှု၏အမှောင်ဆုံးနေ့ရက်များအတွင်းနှစ်နှစ်ခွဲကာလအတွင်း) မှ 53% မြင့်တက်လာခဲ့သည်။

တောက်ပသော မိုးမျှော်တိုက်များ၊ ပြောင်ပြောင်တင်းတင်း ဟိုတယ်များ သို့မဟုတ် အထင်ကရ အဆောက်အအုံများ ဆောက်လုပ်ခြင်းထက်—စီးပွားရေးလုပ်ငန်းသစ်များအတွက် အိမ်ခြံမြေဖွံ့ဖြိုးတိုးတက်ရေး မဟာဗျူဟာကို e-Shang တည်ထောင်ရာတွင် အဓိကကျသော Perlman အား ဂုဏ်ပြုပါသည်။ ရှန်ဟိုင်းအခြေစိုက်ကုမ္ပဏီသည် ESR ကိုဖွဲ့စည်းရန် စင်ကာပူနိုင်ငံ Redwood Group နှင့် 2016 ခုနှစ်တွင် ပေါင်းစည်းခဲ့ပြီး လက်ရှိစျေးကွက်အရင်းအနှီးသည် ဒေါ်လာ 15 ဘီလီယံရှိသော အာရှ၏ထင်ရှားသောအိမ်ခြံမြေလုပ်ငန်းတီထွင်သူအချို့ကို လွှမ်းမိုးထားသည်။ Perlman က "ကျွန်ုပ်တို့သည် Go-to e-commerce developer နှင့် landlord ဖြစ်ချင်သည်၊ ၎င်းသည်ကျွန်ုပ်တို့စတင်ခဲ့သည်" ဟု Perlman ကပြန်ပြောပြသည်။ "ရည်မှန်းချက်မှာ ထောက်ပံ့ပို့ဆောင်ရေးဆိုင်ရာ အထောက်အကူပစ္စည်းများကို စတင်ပေးအပ်ပြီးနောက် အချိန်နှင့်အမျှ စွမ်းဆောင်နိုင်သော ရန်ပုံငွေစီမံခန့်ခွဲမှုပလက်ဖောင်းကို တည်ဆောက်ရန်ဖြစ်သည်။"

ESR နှင့် ARA ၏ ပေါင်းစပ်ပိုင်ဆိုင်မှုများတွင် ပုဂ္ဂလိက ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုယာဉ်များတွင် ဒေါ်လာ ၉၅ ဘီလီယံနှင့် တန်ဖိုးဒေါ်လာ ၄၅ ဘီလီယံတန်ဖိုးရှိသော REIT ၁၄ ခု ပါဝင်သည်—၎င်းသည် အာရှ-ပစိဖိတ်တွင် အကြီးဆုံး REIT စပွန်ဆာဖြစ်လာသည်။ ကျယ်ဝန်းသောအဖွဲ့အစည်းသည် နိုင်ငံပေါင်း 95 နိုင်ငံရှိ ပိုင်ဆိုင်မှုစတုရန်းမီတာ 14 သန်းကျော်ကို ပိုင်ဆိုင်ပြီး စီမံခန့်ခွဲလျက်ရှိပြီး 45% ကျော် (ကြမ်းခင်းနေရာဖြင့် တိုင်းတာသည်) သည် ထောက်ပံ့ပို့ဆောင်ရေးဂိုဒေါင်များနှင့် ဒေတာစင်တာများကဲ့သို့သော စီးပွားရေးဆိုင်ရာ ပိုင်ဆိုင်မှုအသစ်များဖြစ်သည်။

“ဒီအတွက် ပြခန်းစာအုပ်ကို ထုတ်ပြတဲ့သူ တစ်ယောက်မှ မရှိဘူး။”

အမေရိကန်အိမ်ယာစျေးကွက်ပြိုကျပြီးနောက်ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာဘဏ္ဍာရေးအကျပ်အတည်းကိုဖြစ်ပေါ်စေပြီးနောက်ဒေသတွင်းရှိတည်ရှိမှုကိုတည်ဆောက်ရာတွင်ကူညီရန်အတွက် Warburg Pincus မှ Perlman ကို 2008 ခုနှစ်နှောင်းပိုင်းတွင်အာရှသို့မစေလွှတ်ပါက ESR တည်ရှိနိုင်မည်မဟုတ်ပေ။ Perlman သည် မစ်ရှီဂန်တက္ကသိုလ်မှ စီးပွားရေးစီမံခန့်ခွဲမှုဘွဲ့ကို ကိုင်ဆောင်ထားသော Credit Suisse First Boston နှင့် Wall Street တွင် အိမ်ခြံမြေရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုဘဏ်လုပ်ငန်းခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာသူအဖြစ် အသက်မွေးဝမ်းကြောင်းပြုပြီး တစ်နှစ်အကြာ 2006 ခုနှစ်တွင် New York တွင် ဝယ်ယူရေးကုမ္ပဏီသို့ ဝင်ရောက်ခဲ့သည်။ ထို့နောက် Warburg Pincus ၏ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာအိမ်ခြံမြေရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုအဖွဲ့နှင့်တွဲဖက်လုပ်ဖော်ကိုင်ဖက်တစ်ဦးဖြစ်သောသူသည် ယခု Ellen Ng ဦးဆောင်သောဝယ်လိုအားကုမ္ပဏီ၏ပြည်မကြီးမိတ်ဖက်နှင့်အပေးအယူများရှာဖွေရန် တရုတ်နိုင်ငံသို့ ရှောင်ထွက်သွားခဲ့သည်။ 

“တကယ်တမ်းတော့ ခရီးဆောင်အိတ်ထဲက အသက်ရှင်ကျန်ခဲ့တဲ့ ဘေဂျင်းနဲ့ ရှန်ဟိုင်းကို ကျွန်တော် အပြန်ပြန်အလှန်လှန် ကြည့်နေခဲ့တယ်” ဟု Perlman က ပြန်ပြောပြသည်။ တရုတ်နိုင်ငံတွင် စီးပွားရေး တိုးတက်လာသည်နှင့်အမျှ Perlman သည် နိုင်ငံအတွင်း အချိန်ပိုကြာခဲ့သည် (250 ခုနှစ်တွင် ရက်ပေါင်း 2010) နှင့် အာရှသို့ ပြောင်းရွှေ့ရန် စဉ်းစားခြင်းသည် အဓိပ္ပာယ်ရှိလှသည်။ ထို့ကြောင့် 2011 ခုနှစ်တွင် သူသည် ၎င်း၏ထိုစဉ်က ချစ်သူ အဲလိဇဘက်အား ကွင်းထဲတွင် အဆိုပြုခဲ့သည်- "ကျွန်ုပ်တို့ ဟောင်ကောင်ကို ပြောင်းမယ်ဆိုရင် အများကြီး ပိုတွေ့လိမ့်မယ်" Perlman နှင့် သူ၏ စေ့စပ်ထားသူ 2011 ခုနှစ်နှောင်းပိုင်းတွင် ထိုနေရာသို့ ပြောင်းရွှေ့လာသောအခါတွင် Warburg Pincus နှင့် ကုန်စည်ပို့ဆောင်ရေး လုပ်ငန်းမှ စစ်ပြန် Jeffrey Shen နှင့် Sun Dongping တို့ ပူးပေါင်းပြီး warehouse developer e-Shang အပါအဝင် တရုတ်တွင် သဘောတူညီချက်အချို့ကို တန်းစီထားသည်။ “အဲဒီတုန်းက သိုလှောင်ရုံဟာ စျေးကွက်ကြီးတစ်ခုမဟုတ်သလို ခေတ်မီအဖွဲ့အစည်းဆိုင်ရာအဆင့် ထောက်ပံ့ပို့ဆောင်ရေးပစ္စည်းတွေကို အကန့်အသတ်နဲ့ ထောက်ပံ့ပေးခဲ့တယ်” ဟု Shen၊ ESR ပူးတွဲတည်ထောင်သူနှင့် တွဲဖက်အမှုဆောင်အရာရှိချုပ် Shen က ပြန်ပြောပြသည်။ “အထူးသဖြင့် e-commerce ထွန်းကားလာမှုနဲ့အတူ အလားအလာကောင်းတွေကို ကျွန်တော်တို့ သေချာပေါက် မြင်ခဲ့ရပါတယ်။

Perlman ၏နောက်ကောက်ကျဲကျဲအသက်မွေးဝမ်းကျောင်း သူ့ရဲ့ ကွယ်လွန်သူ မိဘတွေရော၊ ရှေ့နေတွေရော လှုံ့ဆော်မှု ခံခဲ့ရပါတယ်။ မစ်ရှီဂန်တွင် အိမ်ခြံမြေရှေ့နေတစ်ဦးအဖြစ် လုပ်ကိုင်ခဲ့သည့် ဖခင်ဖြစ်သူ Michael Perlman သည် နယူးယောက်အခြေစိုက် ဖက်ရှင်အိမ် PVH ကော်ပိုရေးရှင်းပိုင်ရှင် Tommy Hilfiger ၏ ပိုင်ရှင်ဖြစ်သူ Tommy Hilfiger ၏အစ်မဖြစ်သူ Dana ကဲ့သို့ စီးပွားရေးလေ့လာရန် ဂျက်ဖရီအား တွန်းအားပေးခဲ့သည်။ နှင့် Calvin Klein အမှတ်တံဆိပ်များ။

ESR ၏ ဒေသတွင်း ခြေရာကို ကြီးထွားလာချိန်တွင် Perlman သည် Warburg Pincus ၏ အရှေ့တောင်အာရှသို့ ချဲ့ထွင်ရာတွင်လည်း အရေးပါပါသည်။ ဒေသတွင်းတွင် အခွင့်အလမ်းသစ်များကို မျှော်မှန်းကာ 2015 ခုနှစ်တွင် Perlman သည် ကုမ္ပဏီ၏ CEO Chip Kaye နှင့် Warburg Pincus ၏ အာရှစီးပွားရေးလုပ်ငန်းကို 1994 ခုနှစ်တွင် စတင်ခဲ့သော ကုမ္ပဏီ၏ CEO နှင့် US Treasury Secretary ဖြစ်သူ Tim Geithner တို့ထံ အဆိုပြုခဲ့သည်။ 

2013 ခုနှစ်ကတည်းက Warburg Pincus သည် အရှေ့တောင်အာရှရှိ ကုမ္ပဏီပေါင်း 3 ခုတွင် ဒေါ်လာ 15 ဘီလီယံနီးပါး မြှုပ်နှံထားသည်။ အထင်ရှားဆုံးမှာ ဗီယက်နမ် ဘီလီယံနာ Pham Nhat Vuong ၏ Vingroup နှင့် ပူးပေါင်းပြီး ရှော့ပင်းမောလ် developer Vincom လက်လီအရောင်းဆိုင်ကို ဖွဲ့စည်းရန်ဖြစ်သည်။ ၎င်းသည် 740 ခုနှစ်တွင် အများသူငှာ $2017 million—ဗီယက်နမ်၏ထို့ထက်အကြီးဆုံး IPO—2019တွင်မထွက်ခင်က ရရှိခဲ့သည်။ ဝယ်ယူသည့်ကုမ္ပဏီသည် မန်နေးဂျင်းဒါရိုက်တာ Saurabh Agarwal နှင့်အတူ 2017 ခုနှစ်တွင် New York မှ စင်္ကာပူသို့ ပြောင်းရွှေ့ခဲ့ပြီး ဒေသတွင်းအဖွဲ့ကိုလည်း အားကောင်းစေသည်။

Perlman ကိုယ်တိုင်က Warburg Pincus ရဲ့ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုတွေကို ကြီးကြပ်ဖို့ သူ့ကလေးနှစ်ယောက်မွေးတဲ့ မြို့ပြပြည်နယ်ကိုသုံးပြီး စင်ကာပူကို 2016 မှာ ပြောင်းရွှေ့ခဲ့ပါတယ်။ Suntec City၊ စျေးဝယ်စင်တာ၊ ရုံးခန်းများနှင့် ကွန်ဗင်းရှင်းစင်တာများ ပါဝင်သော တန်ဖိုးကြီးသော ပိုင်ဆိုင်မှုများ ပါဝင်သော ARA ၏ ကြီးမားကျယ်ပြန့်သော ငွေကြေးဆိုင်ရာ အချက်အချာတွင် ရှိနေခြင်းကြောင့် စင်ကာပူသည် ESR ၏ ကြီးမားသော လုပ်ငန်း၏ ဆုံရပ်အဖြစ် မှတ်ယူသည်။ "Perlman သည် နေရာအနှံ့ဖြစ်သည်" ဟု ESR ပူးတွဲတည်ထောင်သူနှင့် တွဲဖက်အမှုဆောင်အရာရှိချုပ် Stuart Gibson က ဇန်နဝါရီလတွင် သီးခြားဗီဒီယိုအင်တာဗျူးတစ်ခုတွင် ပြောကြားခဲ့သည်။ "သူ ဒီမှာ နေရာတိုင်း ရှိတယ်။" 

2016 ခုနှစ်တွင် ESR ကိုဖွဲ့စည်းခဲ့သည့်အပြင်၊ ထိုနှစ်တွင် Warburg Pincus သည် Lim နှင့်လည်းပူးပေါင်းကာ ARA ပုဂ္ဂလိကကိုယူကာ နောက်နှစ်တွင် ကုမ္ပဏီကို $1.3 ဘီလီယံဖြင့် စင်္ကာပူနိုင်ငံသို့ အရောင်းဆိုင်မှ ထုတ်ပယ်ခဲ့သည်။ Warburg Pincus က နောက်ပိုင်းမှာ ရင်းနှီးမြုပ်နှံတုန်းက ESR နဲ့ ARA ရဲ့ အလားအလာရှိတဲ့ ပေါင်းစည်းမှုကို မျက်စိကျနေသလားလို့ မေးတော့ Perlman က ဒီလိုသဘောတူညီချက်မျိုးဟာ သူ့စိတ်ထဲမထားပေမယ့် Lim ကိုတွေ့ဖို့ Shen ကို 2017 ခုနှစ်မှာ စင်္ကာပူကို ဖိတ်ကြားခဲ့တယ်လို့ Perlman ကပြောပါတယ်။ “အဲဒီအချိန်တုန်းက 'ငါတို့အားလုံး ပေါင်းစည်းကြမယ်' [စိတ်ဓာတ်] ရှိမယ် မထင်ဘူး၊ ဒါပေမယ့် မင်း လူတွေနဲ့ စီးပွားရေး လုပ်တဲ့အခါ လူတွေ ဘယ်လို ပေါင်းသင်း ဆက်ဆံကြတယ်ဆိုတာ မင်းမြင်နိုင်တယ်၊ မျှော်မှန်းချက်နဲ့ သူတို့မှာရှိနေတဲ့ စိတ်အားထက်သန်မှုတွေ၊ ဒီလိုမျိုးတွေ ဖြစ်နိုင်ပါတယ်” ဟု ARA ဝယ်ယူမှု ဇန်နဝါရီ ပြီးဆုံးပြီးနောက် ဗီဒီယိုခေါ်ဆိုမှုတစ်ခုတွင် Perlman က ပြောကြားခဲ့သည်။ လွန်ခဲ့သည့်ဆယ်စုနှစ်နှစ်ခုက CK Asset ၏ Justin Chiu နှင့် ARA ကို ပူးပေါင်းတည်ထောင်ခဲ့သော Lim သည် ဤဆောင်းပါးအတွက် မှတ်ချက်ပေးရန် ငြင်းဆိုခဲ့သည်။

သို့သော်လည်း Perlman သည် 2021 ခုနှစ်သြဂုတ်လတွင် ARA ကိုရယူရန် ESR မှ အဆိုပြုလာသောအခါ ဘေးတွင်ထိုင်ကာ ESR နှင့် Shen တို့၏ အကြီးမားဆုံးရှယ်ယာရှင် Warburg Pincus တွင် ၎င်း၏တစ်ပြိုင်နက်တည်း ရာထူးများပေးထားသည့် မည်သည့်သဘောတူညီချက်မှ သူ့ကိုယ်သူ ငြင်းဆန်ကာ၊ Gibson နှင့် Shen နှင့် ညှိနှိုင်းဆွေးနွေးခဲ့သော Gibson ၏အဆိုအရ၊ . "သူသည် သဘောတူညီချက်များတွင် ပါဝင်ချင်သော်လည်း ဤသဘောတူညီချက်အတွက် သူသည် အခန်းထဲတွင် မရှိခဲ့ပါ" ဟု Gibson က ဆိုသည်။

Ona pro forma အခြေခံ၊ ESR နှင့် ARA ၏ပေါင်းစပ်အသားတင်အမြတ်ငွေသည် 347 ခုနှစ် ဇွန်လတွင်ကုန်ဆုံးခဲ့သော ခြောက်လတာကာလအတွင်း ဒေါ်လာ 2021 သန်းအထိ နှစ်ဆတိုးလာပြီး e-commerce ကုမ္ပဏီများထံမှ သိုလှောင်ရုံနေရာအတွက် အငှားဝယ်လိုအားပြင်းပြင်းနှင့် ကြီးထွားလာနေသော ရန်ပုံငွေစီမံခန့်ခွဲမှုလုပ်ငန်းတွင် အားကောင်းလာခဲ့သည်။ Morgan Stanley မှ ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာသူ Wilson Ng နှင့် Derek Chang တို့က ဇန်နဝါရီတွင် ထုတ်ပြန်သည့် သုတေသနမှတ်စုတွင် စီးပွားရေးပိုင်ဆိုင်မှုအသစ်များနှင့် အခကြေးငွေများဖြင့် ပေါင်းစပ်ထားသော နှစ်စဉ်တိုးတက်မှုနှုန်းအခြေခံဖြင့် 15 ခုနှစ်အထိ 2025% ကျော် ဝင်ငွေများ တိုးလာမည်ဟု မျှော်လင့်ကြောင်း Morgan Stanley မှ ဇန်နဝါရီတွင် ထုတ်ပြန်ခဲ့သည့် သုတေသနမှတ်စုတွင် ရေးသားခဲ့သည်။

“အကြီးဆုံး လောကလမ်းကြောင်းများသည် ကျွန်ုပ်တို့၏လုပ်ငန်းကြီးထွားမှုကို အထောက်အပံဖြစ်စေသည်” ဟု e-commerce ထွန်းကားလာမှု၊ အာရှ-ပစိဖိတ်တစ်ဝှမ်းရှိ အိမ်ခြံမြေဈေးကွက်များ၏ ဒစ်ဂျစ်တယ်အသွင်ပြောင်းမှုနှင့် ငွေကြေးဖန်တီးမှုတို့ကို ရည်ညွှန်းပြီး Perlman က ပြောကြားခဲ့သည်။ "အီလက်ထရွန်းနစ် ကူးသန်းရောင်းဝယ်ရေး၏ လျင်မြန်သောတိုးတက်မှုသည် ကပ်ရောဂါကာလအတွင်းသာ အရှိန်မြှင့်လာပါသည်။"

၎င်း၏ရပ်တည်ချက်ကို ခိုင်မာစေရန် ESR သည် စီးပွားရေးရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအသစ်များတွင် ပိုမိုနက်ရှိုင်းစွာဝင်ရောက်လိုပြီး အာရှ-ပစိဖိတ်ဒေသတစ်ဝှမ်းရှိ cloud မီးဖိုချောင်များ၊ အအေးခန်းသိုလှောင်ရုံများ၊ ဒေတာစင်တာများနှင့် ဂိုဒေါင်များဆောက်လုပ်ရေးတို့ကို ဆက်လက်လုပ်ဆောင်နေပါသည်။ ၎င်းသည် လွန်ခဲ့သည့် နှစ်နှစ်အတွင်း အဆိုပါပရောဂျက်များကို ရန်ပုံငွေအဖြစ် ဒေါ်လာ 10 ဘီလီယံကျော် စုဆောင်းခဲ့ပြီး 2022 ခုနှစ်မှ စတင်ကာ 2.5 ဘီလီယံအထိ တိုးလာမည့် ဖြည့်စွက်ရန်ပုံငွေနှစ်ခုကို စတင်ခြင်းဖြင့် အဖွဲ့၏ များပြားလှသော ဒေတာစင်တာများ လုပ်ငန်းတွင် ဘဏ်စာရင်းသွင်းမည်ဖြစ်သည်။ cloud computing နှင့် အခြားသော ဒစ်ဂျစ်တယ်ပလပ်ဖောင်းများကို အသုံးပြုနိုင်သော ဆာဗာများထားရှိရန် အဆောက်အအုံများ လိုအပ်ချက်သည် လာမည့် သုံးနှစ်မှ ငါးနှစ်အတွင်း အာရှ-ပစိဖိတ်ဒေသတွင် နှစ်ဆတိုးလာမည်ဟု အိမ်ခြံမြေအတိုင်ပင်ခံ Knight Frank က ပြောကြားခဲ့သည်။

ESR သည် 2020 ခုနှစ် ဇွန်လတွင် ကူးစက်ရောဂါဖြစ်ပွားမှု၏အမြင့်တွင် အာရှ-ပစိဖိတ်၏အကြီးဆုံးကုန်လှောင်ရုံကို ပြီးစီးခဲ့သည်။ စုစုပေါင်းကြမ်းခင်းဧရိယာ 390,000 စတုရန်းမီတာနီးပါးရှိသော အိုဆာကာရှိ ခြောက်ထပ် ESR Amagasaki Distribution Center သည် ကလေးထိန်းစင်တာ၊ သီးသန့်နားနေခန်းကဲ့သို့သော သာယာအဆင်ပြေမှုများနှင့် လက်လီအရောင်းဆိုင်များအပြင် နေရောင်ခြည်စွမ်းအင်သုံး လျှပ်စစ်ဓာတ်အားပေးစက်နှင့် လျှပ်စစ်ပို့ဆောင်ရေးထရပ်ကားများအတွက် အားသွင်းကြိုးများပါရှိသော ဂေဟစနစ်ဆိုင်ရာ အင်္ဂါရပ်များ။ ကုမ္ပဏီသည် တိုကျိုမြို့ Haneda လေဆိပ်အနီးတွင် ၎င်း၏ အမြင့်ဆုံးနှင့် အဆင့်မြင့်ဆုံး အဆောက်အအုံကို တည်ဆောက်နေသည်။ အထပ်ကိုးထပ် ESR Higashi Ogishima Distribution Center သည် အကြမ်းဖျင်းအားဖြင့် 366,000 စတုရန်းမီတာ ကျယ်ဝန်းသော 2023 စတုရန်းမီတာကို XNUMX ခုနှစ် မတ်လတွင် အပြီးသတ်ပြီးသည်နှင့် ဒရုန်းများကို အသုံးပြု၍ အချိန်နှင့်တပြေးညီ ကုန်စည်ပို့ဆောင်နိုင်သည့် ကမ္ဘာ့ပထမဆုံး ထောက်ပံ့ပို့ဆောင်ရေးဌာန ဖြစ်လာမည်ဖြစ်သည်။ 

AUM တွင် ဒေါ်လာ 13 ဘီလီယံကျော်ရှိသည့် တရုတ်နိုင်ငံတွင် ESR သည် ယခုလအတွင်း စုစုပေါင်းကြမ်းခင်းဧရိယာ 11 စတုရန်းမီတာရှိသော ဂိုဒေါင် 550,000 ခုကို ဝယ်ယူခဲ့ပြီး ရှန်ဟိုင်းဧရိယာတွင် အကြီးဆုံးသော အရောင်းအဝယ်ဖြစ်သည့် စတုရန်းမီတာ 2.5 သန်းကို အသစ်တည်ဆောက်လျက်ရှိသည်။ ထောက်ပံ့ပို့ဆောင်ရေး နှင့် ဒေတာစင်တာ နေရာတို့ကို နိုင်ငံအနှံ့။ Perlman သည် ပြီးခဲ့သောနှစ်တွင် ငွေချေးစာချုပ်များ ပေးချေမှုအပေါ် ပျက်ကွက်ခဲ့သည့် ကမ္ဘာ့ကြွေးမြီအများဆုံး developer ဖြစ်သည့် China Evergrande Group ပြီးနောက် ပြည်မကြီး၏ အိမ်ရာဈေးကွက် ပြိုလဲသွားနိုင်သည့်အလားအလာကြောင့် တရုတ်နိုင်ငံတွင် ပိုမိုတိုးတက်မှုကို မြင်တွေ့နေရပါသည်။ “လူနေရပ်ကွက်က တင်းမာမှုတွေ များတဲ့နေရာပါ၊ ခေါင်းစီးတွေက အဲဒါကို အမြဲဖော်ပြနေတယ်” ဟု ၎င်းက ဆိုသည်။ “စီးပွားရေးအခြေခံအဆောက်အအုံသစ်က အစိုးရရဲ့နောက်ကွယ်မှာ ကြီးမားတဲ့ အထောက်အပံ့တွေရှိတယ်။ သိုလှောင်ရုံတွေ ပိုလိုတယ်ဆိုတာ သူတို့သိတယ်။ ဒေတာစင်တာတွေ ပိုလိုအပ်တယ်ဆိုတာ သူတို့သိပါတယ်။”

အရင်းအနှီး တိုးမြင့်လာခြင်းကြောင့် စျေးကွက်တွင် အတိုးနှုန်းများသော သဘောတူညီချက်များကို လျှော့ချနိုင်ခြင်းကြောင့် ESR ၏ ခြေလှမ်းကျဲကျဲဖြင့် ဝယ်ယူမှုအရှိန်ကို နှေးကွေးစေနိုင်ကြောင်း RHB Singapore မှ လေ့လာသုံးသပ်သူ Vijay Natarajan က ပြောကြားခဲ့သည်။ သို့သော် "အတိုးနှုန်းတက်နိုင်ခြေရှိသော်ငြား ESR သည် ဤစျေးကွက်သို့ သွားလာရန် ပိုမိုကောင်းမွန်သော အနေအထားတွင် ရှိနေသည်" ဟု ၎င်းက ထပ်လောင်းပြောသည်။ "[ပစ္စည်းတစ်ခု] အလင်းပလပ်ဖောင်းတစ်ခုနှင့် ထပ်တလဲလဲ ခိုင်မာသော ၀င်ငွေအနေအထားအရ ၎င်းသည် ပိုမိုမြင့်မားသော အတိုးနှုန်း၏ ကနဦးအကျိုးသက်ရောက်မှုကို တွန်းလှန်ရန် ကောင်းမွန်သည်။" ARA ၏ဝယ်ယူမှုသည် ၎င်း၏လက်ကျန်ရှင်းတမ်းကိုလည်း အားကောင်းစေသည်။ 34 ခုနှစ် ဇွန်လတွင် သဘောတူညီချက်၏ 62% မှ ပြီးစီးပြီးနောက် အသားတင်ဂီယာသည် 2021% သို့ ကျဆင်းသွားကာ ပေါင်းစည်းထားသော အဖွဲ့အစည်းအား fu-ture ဝယ်ယူမှုများကို ရံပုံငွေအဖြစ် အကြွေးပိုမိုထုတ်ပေးရန် ကူညီပေးခဲ့ကြောင်း Credit Suisse က ဇန်နဝါရီတွင် ထုတ်ပြန်သည့် သုတေသနမှတ်စုတွင် ပြောကြားခဲ့သည်။

အော်ဂဲနစ်တိုးတက်မှုကို ပေါင်းထည့်ခြင်းဖြင့် ESR သည် 10 ခုနှစ်တွင် ဒေါ်လာ 2021 ဘီလီယံကျော် သဘောတူညီချက်များကို ပိတ်ခဲ့ပြီး ယခုအချိန်အထိ ၎င်း၏အလုပ်အများဆုံးနှစ်ဖြစ်သည်။ ပြီးခဲ့သော ဧပြီလတွင် ၎င်းသည် နိုင်ငံ၏အကြီးဆုံး ထောက်ပံ့ပို့ဆောင်ရေးပစ္စည်းရောင်းဝယ်မှုတွင် Blackstone မှ သြစတြေးလျတစ်ဝှမ်းရှိ ဂိုဒေါင်အစုစုကို စင်ကာပူဒေါ်လာ ၃.၈ ဘီလီယံ (ဒေါ်လာ ၂.၈ ဘီလီယံ) ဖြင့် ဝယ်ယူရန် စင်ကာပူအချုပ်အခြာအာဏာပိုင်ရန်ပုံငွေ GIC နှင့် ပူးပေါင်းကာ ဂျပန်နိုင်ငံတွင် ဒေါ်လာ ၂ ဘီလီယံ ဒေတာစင်တာပရောဂျက်တွင် ရင်းနှီးမြုပ်နှံထားစဉ်၊ လ အောက်တိုဘာလတွင် ARA ဝယ်ယူမှုကို ကြေငြာပြီး နှစ်လအကြာတွင် ESR သည် ၎င်းတို့၏ စင်္ကာပူစာရင်းဝင်အဖွဲ့အစည်းများ ARA Logos Logistics Trust နှင့် ESR REIT တို့ကို ပေါင်းစည်းရန် ပြောင်းရွှေ့ခဲ့သည်။

"Jeff သည် အာရှတွင် အောင်မြင်မှုများစွာရရှိရန် သူ၏ ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာ အတွေ့အကြုံကို အသုံးပြု၍ အလွန်ကောင်းမွန်သော အရောင်းကိုယ်စားလှယ်တစ်ဦးဖြစ်သည်။"

သိုလှောင်ရုံနှင့် ဒေတာစင်တာ ပိုင်ဆိုင်မှု ဒေါ်လာ ၅၉ ဘီလီယံ ပါဝင်သည့် အတိုင်းအတာတစ်ခုအထိ ESR သည် မန်နေဂျာနည်းပါးသော အရင်းအနှီးကို အသုံးချရန် ကြိုးပမ်းနေသော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများကို ဆွဲဆောင်နိုင်လိမ့်မည်ဟု Perlman မှ ပြောကြားခဲ့သည်။ ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် 59 ခုနှစ်တွင် အာရှ-ပစိဖိတ်ဒေသရှိ ထောက်ပံ့ပို့ဆောင်ရေးအိမ်ခြံမြေများထဲသို့ ကန်ဒေါ်လာ 48 ဘီလီယံခန့်ကို လောင်းထည့်ခဲ့ပြီး ယခင်နှစ်ကသတ်မှတ်ထားသည့် ဒေါ်လာ 2021 ဘီလီယံထက် ကျော်လွန်ခဲ့ကြောင်း အိမ်ခြံမြေအတိုင်ပင်ခံ JLL မှ ဖေဖော်ဝါရီလတွင် ထုတ်ပြန်သည့် အစီရင်ခံစာအရ သိရသည်။ JLL သည် ပေါင်းစပ်အဖွဲ့အစည်းသည် အာရှ-ပစိဖိတ်ဒေသတစ်ဝှမ်းတွင် ဒေါ်လာ 32 ထရီလီယံခန့်တန်ဖိုးရှိသော စျေးကွက်ကို ပုတ်ခတ်နိုင်သည်ဟု ခန့်မှန်းထားသည်။

JLL မှ အာရှ-ပစိဖိတ်ရှိ အရင်းအနှီးဈေးကွက်များအတွက် CEO Stuart Crow က “Jeff သည် ၎င်း၏ ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာ အတွေ့အကြုံကို အာရှတွင် ကြီးကျယ်စွာ အောင်မြင်ရန် ၎င်း၏ ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာ အတွေ့အကြုံကို အသုံးပြု၍ အလွန်ကောင်းမွန်သော အရောင်းကိုယ်စားလှယ်တစ်ဦးဖြစ်သည်” ဟု အီးမေးလ်ဖြင့် ပြောကြားခဲ့သည်။ တိုးတက်မှုအမြန်ဆုံးကဏ္ဍများအနက်မှ အစောပိုင်းတွင် လှုပ်ရှားသူတစ်ဦးဖြစ်သော Perlman သည် “ပိုင်ဆိုင်မှုများနှင့် စျေးကွက်များ၏ အသေးစိပ်အသေးစိတ်အချက်အလက်များကို နားလည်သော်လည်း အာရှ၏ဘဏ္ဍာရေးဈေးကွက်များနှင့် မည်သို့အံဝင်ခွင်ကျဖြစ်မလဲဆိုတာကို စောင့်ကြည့်နေပါတယ်” ဟု ၎င်းက ထပ်လောင်းပြောကြားခဲ့သည်။

Perlman သည် ESR ၏စီးပွားရေးပရောဂျက်အသစ်များကိုအာရုံစိုက်စေလိုသော်လည်း ESR ၏အစုစုအတွက် ရိုးရာပိုင်ဆိုင်မှုများကို စုဆောင်းရာတွင် အခွင့်အရေးရှိနေဆဲဖြစ်သည်။ ESR သည် ၎င်း၏ REITs သို့မဟုတ် ပုဂ္ဂလိက ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုရန်ပုံငွေများအတွင်းသို့ ရုံးခန်းအဆောက်အအုံများနှင့် စီးပွားရေးဆိုင်ရာ ပိုင်ဆိုင်မှုအချို့ကို စုပ်ယူရန် ဗျူဟာမြောက်နေရာယူထားပြီး ပင်စင်ရန်ပုံငွေ သို့မဟုတ် အာမခံကုမ္ပဏီများကဲ့သို့ အဖွဲ့အစည်းကြီးများမှ အရင်းအနှီးများ နေရာချထားရန် ရောင်းချလိုကြောင်း ၎င်းက ဆိုသည်။ 

ထိုကဲ့သို့ နေရာချထားခြင်း၊ သိုလှောင်ရုံများအတွက် ခိုင်မာသောဝယ်လိုအားနှင့် အာရှ-ပစိဖိတ်ဒေသတစ်ဝှမ်းတွင် ပိုမိုကြီးမားသော REITs များဖန်တီးရန် အလားအလာနှင့်အတူ ESR သည် လာမည့်နှစ်များတွင် ၎င်း၏တိုးတက်မှုကို ဆက်ထိန်းထားရန် ကြီးမားသောအခွင့်အလမ်းများကို တင်ဆက်ပေးပါသည်။ ၎င်းသည် ပိုမိုကြီးမားသော လောကလမ်းကြောင်းအချို့မှလည်း အကျိုးရှိသင့်သည်။ JLL သည် အာရှ-ပစိဖိတ်ရှိ REIT များအားလုံး၏ စျေးကွက်အရင်းအနှီးသည် လက်ရှိတွင် $1.3 ဘီလီယံခန့်မှ 2030 ခုနှစ်တွင် $400 ထရီလီယံအထိ တိုးလာမည်ဟု ခန့်မှန်းထားပြီး လွန်ခဲ့သည့်ဆယ်စုနှစ်နှစ်ခုအတွင်း US REIT စျေးကွက်၏တိုးတက်မှုကို အတုယူပါသည်။ Perlman က ESR သည် အာရှ-ပစိဖိတ်၏ အိမ်ခြံမြေစျေးကွက်များ၊ အထူးသဖြင့် စီးပွားရေးအသစ်ဖြင့် တွန်းအားပေးသော လမ်းကြောင်းမျိုးစုံမှ အကျိုးအမြတ်ရရှိရန် ကျွမ်းကျင်မှုနှင့် ကျွမ်းကျင်မှုရှိသည်ဟု Perlman ကမြင်သည်။ Perlman က "ကျွန်ုပ်တို့၏နေ့စဉ်အသက်တာတွင်ဒစ်ဂျစ်တယ်အသွင်ပြောင်းခြင်းသည်ဆက်လက်ဖြစ်ပွားနေသည်။