ထိပ်တန်းဘွန်းဝယ်သူ ဆုံးရှုံးပြီးနောက် ဥရောပသည် ငွေသား ယူရို 500 ဘီလီယံ လိုအပ်သည်။

(Bloomberg) — ဆောင်းရာသီ နီးကပ်လာသည်နှင့်အမျှ၊ ဥရောပတစ်ဝှမ်းရှိ အစိုးရများသည် ဗလာဒီမာပူတင်၏ ယူကရိန်းကိုကျူးကျော်မှုမှအစပြုသော စွမ်းအင်ကုန်ကျစရိတ်များ မြင့်တက်လာခြင်းမှ ၎င်းတို့၏နိုင်ငံသားများကို ကာကွယ်ရန်အတွက် အကူအညီပေးရေးအစီအစဉ်များကို အရူးအမူးရေးဆွဲနေကြပါသည်။ ပြင်သစ်တွင် လျှပ်စစ်ဓာတ်အားခနှုန်းထားများ၊ အီတလီတွင် ဓာတ်ဆီလျှော့စျေးနှင့် ဂျာမနီတွင် အပူပေးငွေတောင်းခံလွှာများ ရှိသည်။

Bloomberg မှဖတ်သူအများစု

ဤအစီအမံများသည် ငွေကြေးအမြောက်အမြား ကုန်ကျနေပြီး ယူရိုဘီလီယံရာနှင့်ချီသော တက်ဘ်တစ်ခုတက်သွားကာ လေးနှစ်ဆက်တိုက် သမိုင်းဝင်စံနှုန်းများထက် လေးနှစ်ဆက်တိုက် ဒေသ၏ဘဏ္ဍာရေးလိုအပ်ချက်ကို အားကောင်းစေသည်။ ပြဿနာမှာ လွန်ခဲ့သည့် ရှစ်နှစ်တာကာလနှင့် မတူဘဲ ဥရောပဗဟိုဘဏ်သည် ငွေထုတ်ပြီး လိုအပ်သလောက် ငွေချေးစာချုပ်များ များများဝယ်ရန် ပျော်ရွှင်နေချိန်တွင် အစိုးရများသည် ငွေရေးကြေးရေးသမားအသစ်များကို ရှာဖွေရပေလိမ့်မည်။

အမှန်မှာ၊ ECB ၏မူဝါဒသည် ဤရာစုနှစ်တွင် မည်သည့်အချိန်ထက်မဆို ဒေသတွင်းအစိုးရများအား ငွေချေးစာချုပ်ဈေးကွက်တွင် အကြွေးအသစ်များ ထပ်မံရောင်းချရန် တွန်းအားပေးမည်ဟု လေ့လာသူများက ခန့်မှန်းထားသောကြောင့် ECB ၏မူဝါဒသည် လျင်မြန်မည်လား။ ECB က ချေမှုန်းရန် ကြိုးစားနေသည့် တူညီသော ငွေကြေးဖောင်းပွမှုနှုန်းကြောင့် အမာရွတ်ရှိသော ငွေချေးစာချုပ် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် ယခုဘဏ္ဍာရေးနှစ် ကြီးကြီးမားမားကို သည်းမခံနိုင်တော့ပါ။ Liz Truss သည် သိရှိထားသည့်အတိုင်း၊ ၎င်းတို့သည် ဈေးနှုန်းကို အတိအကျပေးမည်ဖြစ်သည်။

ဂျာမနီနဲ့ ပြင်သစ်တို့လို ဒေသတွင်း အင်အားကြီးနိုင်ငံတွေတောင် ချေးငှားစရိတ် ခုန်တက်ခြင်းကနေ လွတ်ကင်းမှာမဟုတ်ဘူးလို့ ဗျူဟာပညာရှင်တွေက ပြောပါတယ်။ BNP Paribas SA သည် ပထမသုံးလပတ်အကုန်တွင် ဂျာမန်အစုအဝေး၏ အထွက်နှုန်းအမှတ် တစ်ရာခိုင်နှုန်းနီးပါး မြင့်တက်လာသည်ကို မြင်တွေ့ရသည်။

ဥရောပသမဂ္ဂ၏ ကြီးမားသော စီးပွားရေးအင်အားကြီးနိုင်ငံများတွင် ငွေကြေးအရ ထိခိုက်လွယ်သော အီတလီအတွက် အစုရှယ်ယာများသည် မြင့်မားနေဆဲဖြစ်သည်။ Citigroup မှ လေ့လာသုံးသပ်သူများသည် လာမည့်နှစ်အစောပိုင်းတွင်၊ အီတလီငွေချေးစာချုပ်များဝယ်ယူရန် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများကို ဆွဲဆောင်ရန်အတွက် စံမှတ်အစုများထက် 2.75 ရာခိုင်နှုန်းနီးပါး အထွက်နှုန်းကို ရယူလိမ့်မည်ဟု ခန့်မှန်းကြသည်။ ၎င်းသည် ဘရပ်ဆဲလ်ရှိ အချက်ပေးခေါင်းလောင်းသံများကို ဖြစ်ပေါ်စေမည့် အဆင့်တစ်ခုဖြစ်ပြီး နိုင်ငံ၏ရေရှည်အကြွေးများ ပေးချေနိုင်မှုနှင့်ပတ်သက်၍ နှစ်များတစ်လျှောက် လျော့ပါးသွားခဲ့သော စိတ်အားထက်သန်သော ထင်ကြေးပေးမှုများကို ပြန်လည်စတင်စေမည့် အဆင့်တစ်ခုဖြစ်သည်။

စဉ်ဆက်မပြတ်ပုံပြင်

"စွမ်းအင်အကျပ်အတည်းကိုရင်ဆိုင်ရန်ဥရောပအစိုးရများအကြွေးပိုမိုထုတ်ပေးသည့်ပတ်ဝန်းကျင်သို့သင်ပြောင်းရွှေ့ပါက၊ အရေအတွက်တင်းကျပ်မှုအပေါ်တွင်၊ ချေးငွေကုန်ကျစရိတ်သည်ကြီးမားလိမ့်မည်" ဟုလန်ဒန်ရှိ Capital Group မှရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုဒါရိုက်တာ Flavio Carpenzano ကပြောကြားခဲ့သည်။ "အီတလီလိုနိုင်ငံတွေမှာ ကြွေးမြီတွေရဲ့ ရေရှည်တည်တံ့မှုကို စျေးကွက်တွေက မေးခွန်းထုတ်လာလိမ့်မယ်။"

ဆောင်းရာသီရောက်ပြီဆိုတာနဲ့ ဥရောပရဲ့ Energy Tab က ယူရို ၇၀၀ ဘီလီယံ ကျော်တက်သွားပါတယ်။

Barclays Bank Plc သည် ဥရောပအစိုးရ၏ အသားတင်ငွေချေးစာချုပ် ထုတ်ပေးမှုသည် 500 ခုနှစ်တွင် ယူရို 2023 ဘီလီယံနီးပါးအထိ မြင့်တက်လာသည်ကို မြင်တွေ့ရပြီး စံချိန်တင်မြင့်မားခဲ့သည်။ စီးပွားရေးကျဆင်းမှုသည် ပိုမိုပြင်းထန်ကြောင်း သက်သေပြပြီး ငွေချေးစာချုပ်ဈေးကွက်အပြင်ဘက်တွင် အခြားရန်ပုံငွေရင်းမြစ်များကိုပါ ထည့်သွင်းစဉ်းစားပါက ထိုကိန်းဂဏန်းသည် ထပ်လောင်းရန်ပုံငွေလိုအပ်ချက်များအတွက် တွက်ချက်ပါသည်။ ECB သည် ၎င်း၏ ပြန်လည်ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုများကို ကန့်သတ်ခြင်းဟု ခေါ်သော ပမာဏတင်းကျပ်ခြင်းကို စတင်ပါက အသားတင်ပမာဏသည် နောက်ထပ် ယူရို 100 ဘီလီယံအထိ တက်လာနိုင်သည်။

ရုရှားအပေါ် မှီခိုအားထားမှုကြောင့် ဒေသတွင်း စွမ်းအင်အကျပ်အတည်း၏ ဗဟိုချက်ဖြစ်သော ဂျာမနီတွင် အစီအမံများတွင် အပူပေးငွေများ၊ ထောက်ပံ့ကြေးများနှင့် ဓာတ်ငွေ့စျေးနှုန်းများကို ဖြတ်တောက်ခြင်း ပါဝင်သည်။ ပြင်သစ်နိုင်ငံသည် သဘာဝဓာတ်ငွေ့နှင့် လျှပ်စစ်ဓာတ်အား စျေးနှုန်းများ ကန့်သတ်ချက်များကို အကောင်အထည်ဖော်ခဲ့သည်။ S&P Global Ratings သည် မကြာသေးမီက နိုင်ငံအတွက် ၎င်း၏အမြင်ကို တည်ငြိမ်မှုမှ အနုတ်လက္ခဏာအဖြစ်သို့ ပြောင်းလဲခဲ့ပြီး “အလွန်အဆင်ပြေသော” ဘဏ္ဍာရေးမူဝါဒကို ညွှန်ပြခဲ့သည်။

Citigroup ၏ ခန့်မှန်းချက်များအရ အီတလီ၏ အသားတင်ငွေသားလိုအပ်ချက် - စုစုပေါင်းထောက်ပံ့မှု၊ ပြန်လည်ရွေးနှုတ်မှု၊ အခမဲ့ ကူပွန်များနှင့် ဗဟိုဘဏ်စီးဆင်းမှုတွင် အချက်များဖြစ်သည့် ယူရို ၄၈ ဘီလီယံ၊ ပေါ်တူဂီပြီးနောက် ဂျီဒီပီ၏ ရာခိုင်နှုန်းတစ်ခုအဖြစ် အကြီးမားဆုံးပမာဏကို Citigroup ၏ ခန့်မှန်းချက်များအရ သိရသည်။

အီတလီ Bonds များအတွက် ဖက်ရှင်သည် လာမည့်နှစ်တွင် ဖက်ရှင်အဖြစ် ပြောင်းလဲသွားနိုင်သည်။

Fidelity International မှရန်ပုံငွေမန်နေဂျာ Ario Emami Nejad က "အီတလီကဥရောပလိုင်းကိုတက်သွားရင်တောင်ဒါကအများကြီးထုတ်ပေးလိမ့်မယ်။ "BTPs များသည် အခြေခံအမှတ် 150 အနီးတွင် ရေရှည်တည်တံ့စွာ ကုန်သွယ်မှုပြုရန် မဖြစ်နိုင်ချေ၊ နောက်ဆုံးတွင် သင်သည် အရေအတွက်တင်းကျပ်ခြင်းနှင့် ထုတ်ပေးခြင်း၏ အမြီးပိုင်းအန္တရာယ်အားလုံးကို စျေးနှုန်းသတ်မှတ်ထားသောကြောင့် ဖြစ်ပါသည်။"

ဆွဲဆောင်မှုပြန်လာသည်။

ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာ ပုံသေဝင်ငွေဈေးကွက်များသည် ငွေချေးစာချုပ်များအတွက် ဆိုးရွားသောနှစ်များဖြစ်သည့်အတွက် အကြီးစားပြန်လည်သတ်မှတ်ခြင်းကို ခံခဲ့ရပြီးဖြစ်သည်။ 2021 နှစ်ကုန်တွင်၊ ဂျာမန် 10 နှစ်အထွက်နှုန်းသည် -0.18% ဖြစ်သည်။ ဒီဇင်ဘာ 7 တွင် 1.79% ရှိခဲ့သည်။

ECB သည် အလွန်ချောင်ချိသော ငွေကြေးမူဝါဒကို စာမျက်နှာလှည့်ရာတွင် တစ်ခုတည်းမဟုတ်ပါ။ Fed သည် လွန်ခဲ့သော ခြောက်လက ပမာဏတင်းကျပ်မှုကို စတင်ခဲ့ပြီး နိုဝင်ဘာ ၃၀ ရက်အထိ ၎င်း၏လက်ကျန်ရှင်းတမ်းကို အကြမ်းဖျင်းအားဖြင့် ဒေါ်လာ ၃၃၀ ဘီလီယံခန့် ကျုံ့သွားကာ အင်္ဂလန်ဘဏ်မှ စျေးကွက်သို့ တက်ကြွစွာ ပြန်ရောင်းနေချိန်တွင် ဗဟိုဘဏ်သည် ၎င်း၏လက်ကျန်ရှင်းတမ်းကို အကြမ်းဖျင်းအားဖြင့် ဒေါ်လာ ၃၃၀ ဘီလီယံအထိ ကျုံ့သွားခဲ့သည်။

ယခုမေးခွန်းမှာ ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများ သင့်လျော်စွာ လျော်ကြေးပေးခြင်းကို မခံစားရမချင်း အထွက်နှုန်းကို မည်မျှ တွန်းအားပေးမည်နည်း။ ECB သည် ၎င်း၏တင်းကျပ်မှုလည်ပတ်မှုကို နှေးကွေးစေမည့် ကြီးထွားလာနေသည့် ထင်ကြေးပေးမှုများကို တွန်းအားပေးနေပြီဖြစ်ပြီး စီးပွားရေးကျဆင်းမှုတွင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများကို အန္တရာယ်ရှိသော ပိုင်ဆိုင်မှုများမှ နှူးဆွပေးမည်ဖြစ်ပြီး အချုပ်အခြာအာဏာပိုင်ဆိုင်ရာ စာတမ်း၏ နှိုင်းယှဥ်လုံခြုံမှုကို လှုံ့ဆော်ပေးမည်ဖြစ်သည်။

ECB သည် အကျပ်အတည်းတစ်ခုမှ နောက်တစ်ခုသို့ ပြောင်းရွေ့သွားသည့် အကျပ်အတည်းတစ်ခုမှ နောက်တစ်ခုသို့ ပြောင်းရွေ့သွားသော ငွေချေးငှားစရိတ်များကို လျှော့ချရန် ငွေချေးစာချုပ်များကို နှစ်ပေါင်းများစွာ စုပ်ယူသုံးစွဲပြီးနောက် ပိုမိုကြီးမားသော ထောက်ပံ့မှုသည်လည်း အရည်အသွေးမြင့် ပိုင်ဆိုင်မှုများ၏ နာတာရှည်ပြတ်လပ်မှုကို လျှော့ချပေးသင့်သည်။

MFS Investment မှ ပုံသေဝင်ငွေ သုတေသနလေ့လာသုံးသပ်သူ Annalisa Piazza က "ထောက်ပံ့ရေးဘက်မှာ ပင်လယ်ရေကြောင်းပြောင်းလဲမှုကို တွေ့ရတော့မှာဖြစ်ပါတယ်၊ ဒါပေမယ့် ထပ်တူပါပဲ၊ ဝယ်လိုအားဘက်မှာလည်း ကြီးမားတဲ့ပြောင်းလဲမှုကို တွေ့နိုင်မှာပါ" စီမံခန့်ခွဲမှု။ “အထွက်နှုန်းတွေက စိတ်ဝင်စားစရာကောင်းပြီး မကြာခင် ဒါမှမဟုတ် နောက်ပိုင်းမှာ ကမ္ဘာတစ်ဝှမ်းက ဗဟိုဘဏ်တွေဟာ တင်းကျပ်တဲ့စက်ဝန်းရဲ့အဆုံးကို နီးကပ်လာပါလိမ့်မယ်။”

Common Concern

သို့သော် အစိုးရများစွာသည် ရှေးယခင်ကတည်းက ရှေ့တန်းတင်ကာ ထုတ်ပေးခြင်းကြောင့် အနည်းဆုံးမဟုတ်ဘဲ 2023 ခုနှစ် ပထမပိုင်း၌ စိန်ခေါ်မှုများ ကြောင့် မကြာသေးမီက အမြတ်များ ထွက်ပေါ်လာနိုင်သည်။

ဝန်ကြီးချုပ်ဟောင်း Liz Truss လက်ထက်တွင် ကျယ်ကျယ်ပြန့်ပြန့် အခွန်ဖြတ်တောက်မည့် အစီအစဉ်များသည် အင်္ဂလန်ဘဏ်အား အကျပ်အတည်းတိုက်ပွဲအသွင်သို့ တွန်းပို့လိုက်သောကြောင့် ယူကေ၏ မကြာသေးမီက ရောင်းထုတ်မှုသည် ဘွန်းဈေးကွက်များ မည်မျှမြန်မြန်ဆန်ဆန် သိမ်းယူနိုင်သည်ကို အလေးပေးဖော်ပြခဲ့သည်။

ECB သည် မျှော်လင့်ထားသည်ထက် ပိုမိုပြင်းထန်သော QT အစီအစဥ်ကို ထုတ်ဖော်ပြသနိုင်သော်လည်း မူဝါဒချမှတ်သူများသည် အဆိုပါကြောက်ရွံ့မှုများကို ပျံ့နှံ့စေရန် ကြိုးပမ်းနေကြသော်လည်း၊ Bundesbank ဥက္ကဌ Joachim Nagel က ECB ၏ လက်ကျန်ရှင်းတမ်းလျှော့ချမှုသည် "တဖြည်းဖြည်း" ဖြစ်သင့်သည်ဟု နိုဝင်ဘာလတွင် ပြောကြားခဲ့သည်။

QT အတွက်နေ့ကို ECB သိမ်းပိုက်ခြင်းသည် စျေးကွက်တည်ငြိမ်ရေးအပေါ် ထည့်သွင်းမတွက်သင့်ပါ။

ဥရောပအစိုးရကြွေးမြီများ၏ အသားတင်ထောက်ပံ့မှုမြင့်မားခြင်းနှင့် ဆက်နွှယ်သည့်အန္တရာယ်များသည် ECB ၏ ငွေချေးစာချုပ်ဈေးကွက်ဆက်သွယ်မှုအဖွဲ့၏နိုဝင်ဘာလတွင်ကျင်းပသည့်အစည်းအဝေးတွင် မကြာခဏကြားနေရသည့်စိုးရိမ်မှုဖြစ်သည်။ ထိုအဖွဲ့၏အဖွဲ့ဝင်တစ်ဦးမှာ ဥရောပ၏အကြီးဆုံးပိုင်ဆိုင်မှုမန်နေဂျာ Amundi SA ဖြစ်ပြီး၊ အချုပ်အခြာအာဏာထုတ်ပေးမှုကို အနီးကပ်စောင့်ကြည့်သင့်သည်ဟု ဗျူဟာပညာရှင်များက မကြာသေးမီက အစီရင်ခံစာတွင် ရေးသားခဲ့သည်။

NatWest Markets ၏ဥရောပအတိုးနှုန်းမဟာဗျူဟာ၏အကြီးအကဲ Giles Gale က "2023 ခုနှစ်တွင်ပိုမိုသောငွေချေးစာချုပ်များသည်အရေအတွက်နည်းခြင်းမရှိဘဲပိုမိုသောနှောင်ကြိုးများကဲ့သို့ခံစားရနိုင်သည်" ဟုပြောကြားခဲ့သည်။

- Sujata Rao ၏အကူအညီဖြင့်။

Bloomberg Businessweek မှဖတ်သူအများစု

© 2022 ဘလွန်းဘာ့ဂ် LP သို့