မင်းမဖမ်းချင်ဘူး ဓားပြုတ်ကျ

ပြုတ်ကျနေသော ဓားများဖြင့် မခုတ်မိစေရန် ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများကို အကြံပေးသည် - မတ်စောက်သော ကျဆင်းမှုကို မြင်တွေ့ခဲ့ရသော်လည်း နောက်ထပ် ကျဆင်းရန်ကျန်နေသေးသော စတော့ရှယ်ယာများ ၊ စျေးကွက်သည် မြင့်မားသောတိုးတက်မှုနှုန်းအမည်များမှ ပိုမိုတည်ငြိမ်သော ငွေသားထုတ်ပေးသည့်စက်များဆီသို့ လှည့်ပတ်လာသည်နှင့်အမျှ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် ၎င်းတို့၏အစုရှယ်ယာများကို ဓားများကျခြင်းမှကာကွယ်ရန်အတွက် ယုံကြည်စိတ်ချရသော အခြေခံသုတေသနလုပ်ငန်းများကို ယခင်ကထက် ပိုမိုလိုအပ်ပါသည်။

တန်ဘိုးကြီးသော စတော့ရှယ်ယာများကို တွေ့ရှိခြင်းအတွက် ခြွင်းချက်အတိုးနှုန်းကို ဆက်လက်တင်ပါမည်။ လောလောဆယ်တွင်၊ ကျွန်ုပ်၏ Danger Zone စတော့ခ်ရွေးချယ်မှု 62 ခုအနက် 65 ခုသည် S&P 52 ထက်ပို၍ ၎င်းတို့၏ 500 ပတ်အတွင်း အမြင့်ဆုံးနေရာမှ ကျဆင်းသွားပါသည်။ ပုံ 1 သည် ၎င်းတို့၏ 40 ပတ်အတွင်း အမြင့်ဆုံးနေရာများမှ အနည်းဆုံး 52% ကျဆင်းနေသော Danger Zone ရွေးချယ်မှုများကို ဖော်ပြထားပါသည်။

ဤအစီရင်ခံစာတွင် အထူးအန္တရာယ်များသော ပြုတ်ကျဓားတစ်ခုဖြစ်သည့် Uber (UBER) ကို မီးမောင်းထိုးပြထားသည်။

ပုံ 1- အန္တရာယ်ဇုန်သည် 40 ပတ်ကြာမြင့်မှ 52% ကျဆင်းသည် - 1/28/22 အထိ စွမ်းဆောင်ရည်

ဓားပြုတ်ကျခြင်း- Uber Technologies (UBER)- 45-Wk အမြင့်မှ 52% ကျဆင်းသွားပြီး 49%+ အကျဘက်လက်ကျန်

2020 ခုနှစ် ဧပြီလတွင် ကျွန်ုပ်၏ မူရင်း Danger Zone အစီရင်ခံစာကို ထပ်မံဖော်ပြလိုက်သောအခါတွင် Uber (UBER) အား အန္တရာယ်အရှိဆုံး စတော့ရှယ်ယာတစ်ခုဟု အမည်ပေးခဲ့ပါသည်။ ကျွန်ုပ်၏မူလအစီရင်ခံစာအရ Uber သည် S&P 2019 ကို အတိုချုံးအားဖြင့် 500% ထက်သာလွန်ပြီး နောက်ထပ်ကျဆင်းသွားနိုင်ပါသည်။ ၄၉%။

Uber သည် 123 TAM ၏ 2030% ကို ပိုင်ဆိုင်သည်ဟု အဓိပ္ပာယ်ရသည့် လက်ရှိစျေးနှုန်းသည် အလွန်တန်ဖိုးရှိသည်။

အောက်တွင်၊ ကျွန်ုပ်သည် Uber ၏ လက်ရှိရှယ်ယာစျေးနှုန်းသို့ သက်ရောက်နေသော ငွေသားစီးဆင်းမှု၏ အနာဂတ်တိုးတက်မှုမျှော်လင့်ချက်များကို ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာရန် ကျွန်ုပ်၏ပြောင်းပြန်လျှော့စျေးငွေသားစီးဆင်းမှု (DCF) မော်ဒယ်ကို အသုံးပြုပြီး ၄င်းသည် နောက်ထပ် 49%+ ကျဆင်းနိုင်ကြောင်း ပြသပါသည်။

၎င်း၏လက်ရှိစျေးနှုန်း $ 35 / ရှယ်ယာတရားမျှတစေရန်, Uber ကိုချက်ချင်း:

• အခွန်မပေးမီအခွန်အကောက် ၄% (TTM -4% နှင့်နှိုင်းယှဉ်ပါက) ကိုတိုးတက်စေခြင်း၊
• လာမည့် ၁၀ နှစ်အတွက်နှစ်စဉ် ၀ င်ငွေ ၃၆ ရာခိုင်နှုန်းတိုးတက်လာသည်။ 

ဤအခြေအနေတွင် Uber သည် 189 ခုနှစ်တွင် ဝင်ငွေဒေါ်လာ 2030 ဘီလီယံ ရရှိမည်ဖြစ်သည်။ ၎င်း၏ 3Q21 တွင် 21% နှုန်းဖြင့် ဤအခြေအနေသည် 901 ခုနှစ်တွင် စုစုပေါင်း ကြိုတင်စာရင်းသွင်းမှုတွင် $2030 ဘီလီယံကျော်နှင့် ညီမျှသည်။

တစ်နည်းဆိုရသော် ၎င်း၏လက်ရှိစတော့စျေးနှုန်းကို အကြောင်းပြရန်အတွက် Uber သည် 123 ခုနှစ်တွင် စီးနင်းမျှဝေမှုနှင့် အစားအသောက်ပို့ဆောင်မှုအတွက် ပေါင်းစပ်ခန့်မှန်းထားသည့် TAM[1] ၏ 2030% ကို ရယူရမည်ဖြစ်ပါသည်။ ကိုးကားရန်အတွက် Second Measure မှ Uber ၏ US rideshare TAM ၏ရှယ်ယာသည် ဒီဇင်ဘာလတွင် 70% ဖြစ်သည် 2021 နှင့် US food delivery TAM ၏ဝေစုသည် 27% (ရရှိထားသော Postmates အပါအဝင်) တွင် 2021 ခုနှစ် ဒီဇင်ဘာလတွင် တည်ရှိသည်။

မှတ်သားထားပါ၊ ထိုကဲ့သို့ ကာလရှည်ကြာစွာ နှစ်စဉ်နှစ်တိုင်း ဝင်ငွေ 20%+ ဖြင့် ပေါင်းစည်းထားသော ကုမ္ပဏီအရေအတွက်သည် မယုံနိုင်လောက်အောင် ရှားပါးပြီး Uber ၏ ရှယ်ယာစျေးနှုန်းမျှော်လင့်ချက်များကို လုံးဝလက်တွေ့မကျအောင် သတိပြုပါ။

Uber သည် စက်မှုလုပ်ငန်း တိုးတက်မှုနှင့် ကိုက်ညီလျှင်ပင် 49% ကျဆင်းသွားသည်။

Uber ၏ စီးပွားရေးစာအုပ်တန်ဖိုး သို့မဟုတ် တိုးတက်မှုတန်ဖိုးသည် အနုတ်လက္ခဏာ $40/share ဖြစ်ပြီး ၎င်း၏စတော့စျေးနှုန်းတွင် အကောင်းမြင်လွန်းသော မျှော်လင့်ချက်များကို သရုပ်ဖော်သည်။ 

ငါ Uber ယူဆရင်တောင်

• အခွန်မ ၀ င်ငွေကို ၆% အထိတိုးမြှင့်ပေးသည်
• နှစ်စဉ် ပေါင်းစည်းထားသော ဝင်ငွေသည် ၁၉ ရာခိုင်နှုန်း (၂၀၂၆ မှ ၂၀၂၆ အထိ CAGR နှင့် ညီမျှသည်)၊ ထို့နောက်၊

စတော့ရှယ်ယာသည် ယနေ့တွင် 18 ဒေါ်လာသာတန်ဖိုးရှိသည် - 49% ကျဆင်းသွားသည်။ ဤအခြေအနေမျိုးတွင်ပင် Uber သည် 65 တွင် ဝင်ငွေ $2030 ဘီလီယံရရှိမည်ဖြစ်သည်။ ၎င်း၏ 3Q21 နှုန်းတွင်၊ ဤအခြေအနေသည် 310 ခုနှစ်တွင် စုစုပေါင်း ကြိုတင်စာရင်းသွင်းမှုတွင် $2030 ဘီလီယံကျော်နှင့် ညီမျှသည်။

အခြားရွေးချယ်စရာများ များပြားခြင်းကြောင့် စျေးနှုန်းအနည်းငယ်သာရှိသော စက်မှုလုပ်ငန်းတစ်ခုတွင် NOPAT margin သိသိသာသာ တိုးတက်မှုရှိလာသည်ဟု ယူဆသောကြောင့် ဤအခြေအနေသည် အကောင်းမြင်လွန်းကြောင်း သက်သေပြနိုင်သော်လည်း ယင်းအခြေအနေတွင် စတော့ရှယ်ယာ၏ အားနည်းချက်သည် ပို၍ကြီးမားမည်ဖြစ်သည်။

ပုံ 2 သည် ဤအခြေအနေများတွင် Uber ၏ အနာဂတ် စုစုပေါင်း ကြိုတင်မှာယူမှုများကို ၎င်း၏သမိုင်းဝင် စုစုပေါင်း ကြိုတင်မှာယူမှုများနှင့် 2030 ခုနှစ်တွင် စီးနင်းမျှဝေမှုနှင့် အစားအသောက်ပို့ဆောင်မှုအတွက် မျှော်လင့်ထားသည့် TAM နှင့်အတူ နှိုင်းယှဉ်ထားသည်။

ပုံ ၄ - Uber ၏သမိုင်းနှင့်အဓိပ္ပာယ်ပြည့်ဝသောစာအုပ်များ - DCF တန်ဖိုးသတ်မှတ်ချက်

အထက်ဖော်ပြပါ အဖြစ်အပျက်တစ်ခုစီတိုင်းသည် လုပ်ငန်းအရင်းအနှီး သို့မဟုတ် ပုံသေပိုင်ဆိုင်မှုများကို တိုးမြှင့်ခြင်းမရှိဘဲ UBER သည် ဝင်ငွေ၊ NOPAT နှင့် FCF တို့ကို တိုးပွားစေနိုင်သည်ဟုလည်း ယူဆပါသည်။ ဤယူဆချက်သည် အလွန်ဖြစ်နိုင်ဖွယ်မရှိသော်လည်း လက်ရှိတန်ဖိုးသတ်မှတ်မှုတွင် ထည့်သွင်းထားသော မျှော်လင့်ချက်များ မည်မျှမြင့်မားကြောင်း ပြသသည့် အကောင်းဆုံးဖြစ်ရပ်မှန်များကို ဖန်တီးနိုင်စေပါသည်။ အကိုးအကားအတွက်၊ UBER ၏ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုအရင်းအနှီးသည် လွန်ခဲ့သည့်သုံးနှစ်အတွင်း 5.1-လ (TTM) နှင့်နောက်လိုက်-36 လ (TTM) ထက် $5.8 ဘီလီယံ (TTM ဝင်ငွေ၏ 42%) နှင့် လွန်ခဲ့သည့်သုံးနှစ်အတွင်း ပျမ်းမျှ $XNUMX ဘီလီယံ (TTM ဝင်ငွေ၏ XNUMX%) တိုးလာခဲ့သည်။

အခြေခံသုတေသနသည် Frothy စျေးကွက်များတွင် ရှင်းလင်းချက်ပေးသည်။

2022 သည် အခြေခံအချက်များ အရေးကြီးပြီး စတော့ရှယ်ယာများသည် တက်ရုံသာမဟုတ်ကြောင်း ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများကို လျင်မြန်စွာပြသခဲ့သည်။ အခြေခံအချက်များအပေါ် ပိုမိုကောင်းမွန်စွာ ဆုပ်ကိုင်ထားခြင်းဖြင့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် မည်သည့်အချိန်တွင် ဝယ်ယူရောင်းချရမည်ကို ပိုမိုကောင်းမွန်စွာ ခံစားသိရှိနိုင်ကာ အချို့သောအဆင့်များတွင် စတော့ရှယ်ယာတစ်ခုကို ပိုင်ဆိုင်သောအခါတွင် မည်မျှအန္တရာယ်ရှိသည်ကို သိနိုင်သည်။ ယုံကြည်စိတ်ချရသော အခြေခံကျသော သုတေသနမရှိလျှင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် စတော့စျေးကြီးသည်ဖြစ်စေ၊ စျေးပေါသည်ဖြစ်စေ တိုင်းတာရန်နည်းလမ်းမရှိပါ။

ထုတ်ဖော် - David Trainer၊ Kyle Guske II နှင့် Matt Shuler တို့သည်မည်သည့်တိကျသောစတော့ရှယ်ယာ၊

[1] 2030 TAM ခန့်မှန်းချက်သည် $423 billion global ridesharing market နှင့် $312 billion global food delivery market နှင့်ညီမျှသည်။ ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာ စီးနင်းမှုမျှဝေခြင်း TAM သည် ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာစီးနင်းမျှဝေခြင်းစျေးကွက်သည် 19.2-2026 မှ နှစ်စဉ် 2030% တွင် ဆက်လက်ကြီးထွားနေသည်ဟု (Mordor Intelligence ၏ ခန့်မှန်းခြေ CAGR နှင့် 2026 မှ 10.9 အထိ)။ ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာ စားနပ်ရိက္ခာပို့ဆောင်ခြင်း TAM သည် ကမ္ဘာ့စားနပ်ရိက္ခာပို့ဆောင်ရေးစျေးကွက်သည် 2028-2030 မှ နှစ်စဉ် 2028% တွင် ဆက်လက်ကြီးထွားနေမည်ဟု ယူဆသည် (သုတေသနနှင့် စျေးကွက်၏ ခန့်မှန်းခြေ CAGR နှင့် XNUMX မှ XNUMX အထိ)။