Fed Chair Powell သည် Capitol Hill သို့ ဦးတည်သွားပြီး သူ့လက်များ ပြည့်သွားပါပြီ။

Federal Reserve ဥက္ကChairman္ဌ ဂျရုမ်း Powell ကြီးမားသောအလုပ်တစ်ခုဖြင့် ကွန်ဂရက်ရှေ့မှောက်တွင် ပေါ်လာသည်- တစ်ချိန်တည်းမှာပင် ကျန်စီးပွားရေးကို မနှိမ့်ချဘဲ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို လျှော့ချရန် ကတိကဝတ်ပြုထားသည့် ဥပဒေပြုအမတ်များကို ဆွဲဆောင်ပါ။

စျေးကွက်များက သည်းထိတ်ရင်ဖို တွေးတောနေကြပြီ ထင်တာပဲ။ မကြာသေးမီရက်များအတွင်း ခံစားချက်များသည် ပိုမိုအကောင်းမြင်လာသော်လည်း ဗဟိုဘဏ်ခေါင်းဆောင်သည် ယခုသီတင်းပတ်အတွင်း ၎င်း၏ ငွေကြေးမူဝါဒဆိုင်ရာ နှစ်ပတ်လည် သက်သေခံချက်တွင် ယခုသီတင်းပတ်အတွင်း ထိမိမိပါက အခြားတစ်ဖက်သို့ လျင်မြန်စွာ ကူးပြောင်းသွားနိုင်သည်။

“ဒီမှာ အပ်ကို စာနှစ်စောင်နဲ့ ချည်ရမယ်။ ၎င်းတို့အနက်မှ တစ်ဦးက ငွေကြေးဖောင်းပွမှုနှင့်ပတ်သက်၍ တိုးတက်မှုအချို့ရှိကြောင်း သူပြုလုပ်ခဲ့သည့် မှတ်ချက်အချို့ကို ထပ်လောင်းပြောကြားခဲ့သည်” ဟု Silvercrest Asset Management ၏ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုမူဝါဒနှင့် မဟာဗျူဟာအကြီးအကဲ Robert Teeter က ပြောကြားခဲ့သည်။

“ဒုတိယအချက်က မြင့်မားနေသေးတဲ့ နှုန်းထားတွေရဲ့ အလားအလာနဲ့ ပတ်သက်ပြီး တကယ်ကို ဆက်လက်တည်မြဲနေဖို့ပါပဲ။ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို ရှင်းရှင်းလင်းလင်း မဖြေရှင်းမချင်း နှုန်းထားတွေက အချိန်အတော်ကြာ မြင့်နေတယ်ဆိုတဲ့ မက်ဆေ့ခ်ျကို သူ ထပ်လောင်းပြောလိမ့်မယ်” ဟု Teeter က ပြောကြားခဲ့သည်။

အကယ်၍ သူသာ ထိုရပ်တည်ချက်ကို ခံယူပါက၊ သူသည် အင်္ဂါနေ့တွင် အထက်လွှတ်တော် ဘဏ်လုပ်ငန်းကော်မတီမှ ဦးစွာ အရှိန်အဟုန်ပြင်းပြင်းနှင့် ရင်ဆိုင်ရနိုင်ဖွယ်ရှိသည်။

အထူးသဖြင့် Powell Fed သည် စီးပွားရေးနှင့် အထူးသဖြင့် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို တိုက်ဖျက်ရန် ၎င်း၏စိတ်ပိုင်းဖြတ်မှုဖြင့် ချမ်းသာကြွယ်ဝမှုစကေး၏ အောက်ခြေရှိ စီးပွားရေးကို ဆွဲငင်သွားမည့် အန္တရာယ်ကို ဒီမိုကရက်လွှတ်တော်အမတ်များက စိုးရိမ်နေကြသည်။

Fed က တက်လာတယ်။ ၎င်း၏စံအတိုးနှုန်း ပြီးခဲ့သောနှစ်ထက် ရှစ်ဆ၊ မကြာသေးမီက လေးပုံတစ်ပုံရာခိုင်နှုန်းပွိုင့်တစ်ခု တိုးလာကာ ပြီးခဲ့သောလအစောပိုင်းတွင် တစ်ညအိပ်ချေးငွေနှုန်းကို ပစ်မှတ်အကွာအဝေး 4.5%-4.75% သို့ ယူဆောင်သွားခဲ့သည်။

Fed ကို ငွေကြေးဖောင်းပွမှု ကျဆင်းစေလိုခြင်း နှင့် လွန်လွန်ကဲကဲ ဖြစ်မည်ကို စိုးရိမ်ခြင်းတို့ကြားတွင် စျေးကွက်များ ပြိုကွဲခဲ့သည်။ လူနေမှုစရိတ်များ မြင့်တက်လာခြင်းကို ကိုင်တွယ်ရာတွင် ဗဟိုဘဏ်၏ နှေးကွေးသော အစပြုမှုသည် အနည်းဆုံး နိမ့်ကျသော စီးပွားရေးကျဆင်းမှု မဖြစ်စေဘဲ ကုန်ဈေးနှုန်းများ ကျဆင်းစေနိုင်သည့် နည်းလမ်း မရှိသလောက် နည်းပါးမည်ကို စိုးရိမ်မှုများ ပြင်းထန်လာသည်။

“ငွေကြေးဖောင်းပွမှုဟာ ဆိုးရွားတဲ့ ပြဿနာတစ်ခုပါ။ Fed သည် 2021 ခုနှစ်တွင်၎င်းကိုအသိအမှတ်မပြုခြင်းကြောင့်ပိုမိုဆိုးရွားခဲ့သည်" ဟု Sri-Kumar Global Strategies ၏ဥက္ကဌ Komal Sri-Kumar မှပြောကြားခဲ့သည်။

Sri-Kumar သည် Fed သည် အနှေးနှင့်အမြန် ပိုမိုပြင်းထန်စွာ တိုက်ခိုက်သင့်သည်ဟု ထင်သည် — ဥပမာအားဖြင့်၊ 1.25 ခုနှစ် စက်တင်ဘာလတွင် အမှတ် 2022 ရာခိုင်နှုန်း တိုးလာပါသည်။ စားသုံးသူစျေးနှုန်းညွှန်းကိန်းဖြင့် တိုင်းတာသည့် ငွေကြေးဖောင်းပွမှု နှစ်စဉ် 8.2% နှုန်းနဲ့ လည်ပတ်နေပါတယ်။ ယင်းအစား ဒီဇင်ဘာလတွင် Fed သည် ၎င်း၏ အတိုးနှုန်း အရွယ်အစားကို လျှော့ချခဲ့သည်။

ယခုအခါတွင် Fed သည် ငွေကြေးဖောင်းပွမှု မကျဆင်းမီ ၎င်း၏ ရန်ပုံငွေနှုန်းထားကို 6% ဝန်းကျင်သို့ ယူဆောင်ရမည်ဖြစ်ပြီး ၎င်းသည် စီးပွားရေးကို ထိခိုက်စေမည်ဟု ၎င်းက ဆိုသည်။

“ဒီမြေဆင်းမတက်တဲ့ မြင်ကွင်းကို ကျွန်တော် မယုံပါဘူး” ဟု Sri-Kumar က စီးပွားရေး အနေဖြင့် “ခက်ခဲသော ဆင်းသက်ခြင်း”၊ မတ်စောက်သော စီးပွားရေးကျဆင်းမှု သို့မဟုတ် “ပျော့ပျောင်းသော ဆင်းသက်ခြင်း” တို့ကို မမြင်ရဟု သီအိုရီကို ရည်ညွှန်းပြီး ပြောကြားခဲ့သည်။ ရေတိမ်ပိုင်းကျဆင်းမှုဖြစ်ပါစေ။

“ဟုတ်တယ်၊ စီးပွားရေးက အားကောင်းတယ်။ ဒါပေမယ့် ဆုတ်ယုတ်မှုလုံးဝမရှိဘဲ ပြေးတက်မယ်လို့ မဆိုလိုပါဘူး” ဟု ၎င်းက ဆိုသည်။ “တကယ်လို့ မင်းမှာ ဆင်းသက်ခြင်းမရှိတဲ့ မြင်ကွင်းတစ်ခု ရှိတော့မယ်ဆိုရင် 5% ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို မင်းလက်ခံလိမ့်မယ်၊ ဒါက နိုင်ငံရေးအရ လက်မခံနိုင်စရာပါပဲ။ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို ကျဆင်းအောင် လုပ်ဆောင်ရမည်ဖြစ်ပြီး စီးပွားရေး အလွန်အားကောင်းသောကြောင့် နှောင့်နှေးသွားမည်ဖြစ်သည်။ ဒါပေမယ့် စီးပွားပျက်ကပ်မှာ ကြန့်ကြာလေလေ၊ ပိုနက်နဲလာလေပါပဲ။”

သူ့အတွက် Powell သည် မူဝါဒအပေါ် ပြိုင်ဆိုင်သော အမြင်များကြားတွင် ဆင်းသက်ရန် နေရာတစ်ခုကို ရှာဖွေရလိမ့်မည်။

A ငွေကြေးမူဝါဒအစီရင်ခံစာ Powell ၏ ထွက်ဆိုချက်အတွက် အဖွင့်အပိတ်အဖြစ် ဆောင်ရွက်ပေးသည့် မူဝါဒချမှတ်သူများသည် နှုန်းထားများတွင် ဆက်လက်တိုးလာမည်ဟု မျှော်လင့်ထားသည့် မူဝါဒချမှတ်သူများက ထပ်ခါတလဲလဲ အသုံးပြုလေ့ရှိသည့် ဘာသာစကားကို သောကြာနေ့တွင် ထုတ်ပြန်ခဲ့သည့် Fed ကွန်ဂရက်လွှတ်တော်သို့ ပြောကြားခဲ့သည်။

ထိုင်ခုံသည် “ဆုံးဖြတ်ပြီး တိုင်းတာသည့် လေသံကို ရိုက်ခတ်လိမ့်မည်” ဟု Evercore ISI ၏ ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာ မူဝါဒနှင့် ဗဟိုဘဏ်မဟာဗျူဟာ အကြီးအကဲ Krishna Guha က သုံးစွဲသူမှတ်ချက်တစ်ခုတွင် ပြောကြားခဲ့သည်။ Powell သည် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုဒေတာများ ပိုမိုမြင့်မားလာပြီး ၎င်းအား ထိန်းကျောင်းရန်လမ်းသည် “ရှည်လျားပြီး ကြမ်းတမ်းလိမ့်မည်” ဟု သတိပေးနေချိန်တွင် Powell သည် "စစ်မှန်သောစီးပွားရေး၏ ခံနိုင်ရည်အား" ကို မှတ်သားထားမည်ဖြစ်သည်။

သို့သော်လည်း၊ Powell သည် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူအချို့ကြောက်ရွံ့သော ယခုလနှောင်းပိုင်းတွင် အတိုးနှုန်းတစ်ဝက် သို့မဟုတ် အခြေခံအမှတ် ၅၀ ကို မြှင့်တင်ရန် မဖြစ်နိုင်ကြောင်း Guha မှပြောကြားခဲ့သည်။ တနင်္လာနေ့တွင် စျေးကွက်ပေါက်ဈေးသည် ပိုမိုကြီးမားသော အပြောင်းအရွှေ့အတွက် ဖြစ်နိုင်ခြေ 50% ခန့်ရှိကြောင်း ညွှန်ပြခဲ့သည်။ CME အဖွဲ့ဒေတာ.

"ငွေကြေးဖောင်းပွမှုမျှော်လင့်ချက်၊ လုပ်ခနှင့်ဝန်ဆောင်မှုများဖောင်းပွမှုသည်အန္တရာယ်ရှိသောပိုမိုမြင့်မားပြီး / သို့မဟုတ်ဝင်လာသောဒေတာသည်အလွန်အားကောင်းပါက Fed သည်မတ်လတွင် 50bp တက်လာမည်ဟုကျွန်ုပ်တို့ထင်သည်" ဟု Guha ကရေးသားခဲ့သည်။ "Fed သည် အစည်းအဝေးမစတင်မီကထက် ၎င်း၏ဦးတည်ရာမှ နောက်ထပ်အစည်းအဝေးကို အဆုံးသတ်နိုင်မည်မဟုတ်ပေ။"

ဒေတာကို ဘာသာပြန်ခြင်းသည် ခက်ခဲသော်လည်း၊ ရှေ့ဆက်သွားပါမည်။

မနှစ်က စွမ်းအင်စျေးနှုန်းများ ပေါက်ကြားမှုကြောင့် တစ်နှစ်ထက်တစ်နှစ် နှိုင်းယှဥ်မှုများကို ပုံပျက်စေသောကြောင့် ခေါင်းကြီးဖောင်းပွမှုမှာ မတ်လတွင် သိသိသာသာ ကျဆင်းသွားနိုင်ကြောင်း ပြသနိုင်သည်။ ဟိ Cleveland Fed ၏ခြေရာခံ ကုန်ပစ္စည်းအားလုံး ငွေကြေးဖောင်းပွမှုသည် ဖေဖော်ဝါရီတွင် 6.2% မှ မတ်လတွင် 5.4% သို့ ကျဆင်းသွားသည်ကို ပြသသည်။ သို့သော်လည်း အစားအစာနှင့် စွမ်းအင်မပါဝင်ဘဲ အဓိကငွေကြေးဖောင်းပွမှုသည် 5.7% မှ 5.5% အထိ တိုးလာမည်ဟု ခန့်မှန်းထားသည်။

Powell က Powell သည် Fed ၏ နှုန်းထားများတက်ခြင်းအတွက် နိဂုံးချုပ်နိုင်ဖွယ်ရှိသည် — “terminal” နှုန်း — 5.25%-5.5% အကွာအဝေးအထိ သို့မဟုတ် မူဝါဒချမှတ်သူများထံမှ ဒီဇင်ဘာလ၏ စီးပွားရေးခန့်မှန်းချက်ထက် လေးပုံတစ်ပုံခန့် ပိုမိုမြင့်မားသည်ဟု Guha မှပြောကြားခဲ့သည်။