Fed သည် နောက်ဆုံးတွင် ပိုင်ဆိုင်မှုခွဲဝေမှုပလ္လင်မှ စတော့များကို ချေမှုန်းသည်။

(Bloomberg) — နှစ်ပေါင်းများစွာ၊ ပိုင်ဆိုင်မှုခွဲဝေပေးသူများသည် လွယ်ကူစွာလုပ်ဆောင်နိုင်ခဲ့ကြသည်- အကြီးဆုံးအမေရိကန်နည်းပညာကုမ္ပဏီများကို ဝယ်ယူပြီး ပြန်လာမှုများကို စောင့်ကြည့်ပါ။

Bloomberg မှဖတ်သူအများစု

Wall Street တစ်လျှောက် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု မန်နေဂျာများအတွက် ကစားစာအုပ်များကို ပြန်လည်ရေးသားနေသည့် ဗဟိုဘဏ်အတိုးနှုန်း တိုးမြင့်မှုအောက်တွင် နစ်မြုပ်နေသော ထိုနေ့ရက်များသည် ကုန်လွန်သွားခဲ့သည်။ TINA - ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများသည် အခြားရွေးချယ်စရာစတော့များမရှိသော မန္တန် - အမှန်တကယ်ရွေးချယ်မှုများ၏ မြင်ကွင်းကို ပေးစွမ်းသည်။ ငွေဈေးကွက်ရန်ပုံငွေမှ ရက်တိုငွေချေးစာချုပ်များနှင့် ရေပေါ်နှုန်းမှတ်စုများအထိ၊ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် ယခုအခါ အချို့ကိစ္စများတွင် 4% ထက်ကျော်လွန်သော အန္တရာယ်နည်းပါးသော ပြန်လာမှုများကို သော့ခတ်နေကြသည်။

နွေရာသီကတည်းက အပြောင်းအလဲကို လုပ်ဆောင်နေသော်လည်း ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် အိမ်ရာအကျပ်အတည်းနောက်ပိုင်း အမြင့်ဆုံးအဆင့်တွင် နှုန်းထားများကို Fed ကို တွန်းအားပေးမည့် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုဒေတာနှင့် တင်းကျပ်သော အလုပ်သမားဈေးကွက်တို့နှင့် ကိုက်ညီသောကြောင့် စက်တင်ဘာလတွင် အရှိန်တက်လာခဲ့သည်။ သဘာပတိ Jerome Powell ၏ ဗုဒ္ဓဟူးနေ့တွင် မှတ်ချက်ပေးပြီးနောက်၊ ဗဟိုဘဏ်သည် အနည်းဆုံး ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို ထိန်းချုပ်ရန် ပျော့ပျောင်းသော ဆုတ်ယုတ်မှုတစ်ခု ဖြစ်လာရန် မျှော်လင့်ထားကြောင်း သံသယအနည်းငယ်ရှိခဲ့သည်။

"ကျွန်ုပ်တို့သည် စျေးနှုန်းအတက်အကျနှင့် ကြီးမားသော အတိုးနှုန်းများ ပေးဆောင်မှုကြောင့် အစုရှယ်ယာများထက် တန်ဖိုးပိုမိုပေးဆောင်သည့် ငွေချေးစာချုပ်များ၏ လွှမ်းမိုးမှုအမှတ်ကို ဖြတ်သန်းခဲ့ရပြီးဖြစ်သည်" ဟု ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာ ငွေချေးစာချုပ်ဈေးကွက်၏ အကြီးအကဲ Peter Chatwell မှ ပြောကြားခဲ့သည်။ Mizuho International Plc တွင် macro မဟာဗျူဟာများ အရောင်းအဝယ်ဖြစ်ခြင်း။ "ဝင်ငွေကျဆင်းသွားမည့်အန္တရာယ်များသည် လာမည့်လများအတွင်း အဆိုပါရှယ်ယာများ၏အန္တရာယ်ကို မကြာမီရက်ရောမှုလျော့နည်းစေမည်ဟု ကျွန်ုပ်တို့မျှော်လင့်ပါသည်။"

အနည်းဆုံး 1997 ခုနှစ်ကတည်းက မည်သည့်အချိန်ထက်မဆို ပိုမိုရိုင်းစိုင်းစွာ လှုပ်နေသော စတော့စျေးကွက်တွင် ငွေသားကို စွန့်စားလိုစိတ်မရှိပေ။ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် 2007 ခုနှစ်မှစ၍ အများဆုံးအထွက်နှုန်းဖြစ်စေသော နှစ်နှစ် Treasuries အတွက် အခြေချနေထိုင်နေကြပါသည်။ တစ်နှစ်စာ ငွေစက္ကူများသည် ပေးချေသလောက်နီးပါး နှင့် နှစ်ခုစလုံးသည် နောက်ဆုံး ငွေကြေးဖောင်းပွမှုဖတ်ခြင်းများကို နောက်လိုက်နေချိန်တွင်၊ ၎င်းသည် ယခုနှစ် S&P 20 ရှိ 500% လမ်းကြောင်းထက် ပိုကောင်းပါသည်။

စဉ်ဆက်မပြတ်ပုံပြင်

အတိအကျပြောရလျှင် ပုံသေဝင်ငွေသည် ဆယ်စုနှစ်တစ်ခုကျော်အတွင်း အစုရှယ်ယာများနှင့် ပတ်သက်သည့် အကြီးမားဆုံးဆုလာဘ်များကို ပေးဆောင်နေသည်။ ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာ ရန်ပုံငွေမန်နေဂျာများ၏ 62% ၏ စံချိန်တင်ငွေသည် အဝလွန်နေသည့် ငွေသားဖြစ်ကြောင်း Bank of America ၏ စစ်တမ်းတစ်ခုအရ အချိန်တိုအတွင်း ငွေလဲလှယ်ရောင်းဝယ်ရေး ရန်ပုံငွေများထဲသို့ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများက စံချိန်တင်ငွေ အစုအဝေးများကို လောင်းထည့်လျက်ရှိသည်။ ၎င်းတို့သည် စတော့များနှင့် ထိတွေ့မှုကို အချိန်တိုင်း အနိမ့်ဆုံးသို့ လျှော့ချခဲ့သည်။

“ငွေသားနှင့် ကာလတိုပုံသေဝင်ငွေသည် ပိုင်ဆိုင်မှုအစုစုအတွင်း နိမ့်ကျသော မတည်ငြိမ်မှုများနှင့် မြင့်မားသောအထွက်နှုန်းကို တိုးများလာစေသည်” ဟု Morgan Stanley ၏ ပိုင်ဆိုင်မှုဆိုင်ရာ မဟာဗျူဟာမြောက် အကြီးအကဲ Andrew Sheets က မှတ်ချက်တစ်ခု၌ ရေးသားခဲ့သည်။ ထိုအခြားရွေးချယ်စရာများ၏ အယူခံဝင်မှုအသစ်သည် အစုရှယ်ယာများထက် ခရက်ဒစ်ကို အကြံပြုထားသည့် အကြောင်းရင်းတစ်ခုဖြစ်သည်။

အပြောင်းအရွှေ့သည် ရန်ပုံငွေအဝင်နှင့်အထွက်တွင် ပိုများလာပါသည်။ အစိုးရငွေချေးစာချုပ် ETFs များသည် သုံးနှစ်အတွင်း ဒုတိယဥပမာအဖြစ် ၎င်းတို့၏ရှယ်ယာများထက် စက်တင်ဘာလတွင် ပိုမိုဝင်ရောက်လာခဲ့သည်။ Deutsche Bank AG ၏အဆိုအရ Sovereign Bonds များသည် ပြီးခဲ့သောနှစ်တွင် ETF နှင့် အပြန်အလှန်ရန်ပုံငွေဝယ်ယူမှုအားလုံး၏ 22% ရှိပြီး ယခုအခါ စတော့ရှယ်ယာများအတွက် ခွဲဝေပေးမှုများသည် ယခုအခါတွင် 2% အထိ ရှိလာသည်ဟု Deutsche Bank AG မှ သိရသည်။

ကပ်ရောဂါလွန်ဆန္ဒပြပွဲ၏ အခြေခံအုတ်မြစ် - အလွန်နိမ့်သော အတိုးနှုန်းနှင့် ငွေကြေးလှုံ့ဆော်မှု - ပြိုကျသွားသည်။ ယခုအခါ ၎င်း၏နေရာတွင် မြင့်မားသော ချေးငွေကုန်ကျစရိတ်များနှင့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများကို ငွေသားထိန်းသိမ်းမှုပုံစံသို့ အတင်းအကျပ် ဖိအားပေးစေသည့် တင်းကျပ်သောဘဏ္ဍာရေးအခြေအနေများ ရပ်တည်လျက်ရှိသည်။

စတော့ဈေးကွက်ထဲကို ဝင်ချင်သူတွေတောင် ထင်ရှားပါတယ်။ ၎င်းတို့သည် ခိုင်မာသော လက်ကျန်ရှင်းတမ်းများနှင့် အမြတ်ဝေစုအထွက်နှုန်းမြင့်မားသော ကုမ္ပဏီများကို မျက်နှာသာပေးလျက်ရှိသည်။ ငွေသားကြွယ်ဝသောကုမ္ပဏီများသည် အားကောင်းသောဝင်ရောက်မှုများကို ဆက်လက်မြင်တွေ့ရပြီး Pacer US Cash Cows 100 ETF ကိုယူကာ 2022 ခုနှစ်တွင် စုစုပေါင်းဒေါ်လာ 6.7 ဘီလီယံအထိ လစဉ်ဝင်ရောက်လာမှုကို မြင်တွေ့ခဲ့ရသည်။ တည်ငြိမ်သော ၀င်ငွေစီးကြောင်းရှိသော ကုမ္ပဏီများသည် ယခုနှစ်အထိ ဒေါ်လာ 36 ဘီလီယံ ငွေသားထိုးသွင်းမှု $ 10.6 ဘီလီယံ Schwab US Dividend Equity ETF ဖြင့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများအတွက်လည်း ဆွဲဆောင်မှုရှိနေပါသည်။

Fed ၏ ကြမ်းတမ်းခက်ထန်မှုသည် စီးပွားရေးကျဆင်းမှု၏ခြိမ်းခြောက်မှုကို တိုးမြင့်စေပြီး ပျော့ပျောင်းသောဆင်းသက်ခြင်း၏ အလားအလာများကို လျော့နည်းစေသည်။ အထူးသဖြင့် Fed သည် တင်းကျပ်မှုအရှိန်ကို နှေးကွေးစေသည့် အရိပ်အယောင်များ ပြသနေပါက သက်တမ်းပိုရှည်သော ငွေချေးစာချုပ်များအတွက် တံခါးဖွင့်ပေးမည်ဖြစ်သည်။

"အတိုးနှုန်းတွေ များလာတဲ့အခါ၊ ငွေချေးစာချုပ် အထွက်နှုန်းကျလာမယ်လို့ မျှော်မှန်းထားတဲ့ ရင့်ကျက်မှု မျဉ်းကြောင်းတစ်လျှောက် ရွှေ့ဖို့ အဓိပ္ပာယ်ရှိပါတယ်" ဟု AXA Investment Managers ၏ အဓိက ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု အရာရှိချုပ် Chris Iggo က ပြောကြားခဲ့သည်။

HSBC ၏ ပိုင်ဆိုင်မှုဆိုင်ရာ ဗျူဟာမြောက် အကြီးအကဲ Max Kettner အတွက်၊ ကာလတို ငွေချေးစာချုပ်များသည် ရှယ်ယာများထက် ပိုမိုကောင်းမွန်သော ရွေးချယ်မှုတစ်ခု ဖြစ်လာသော်လည်း ငွေကြေးဖောင်းပွမှု စိုးရိမ်မှုများမှ ကြီးထွားမှုဆိုင်ရာ စိုးရိမ်မှုများဆီသို့ ရှင်းရှင်းလင်းလင်း ပြောင်းလဲမှုသည် ပုံသေဝင်ငွေသို့ ပိုမိုကျယ်ပြန့်သော ပြောင်းရွှေ့မှုအတွက် အစပျိုးလာမည်ဖြစ်သည်။ ယခုအချိန်တွင်၊ Kettner ဦးဆောင်သော HSBC မဟာဗျူဟာအဖွဲ့သည် ငွေသားအဝလွန်သည့်အနေအထားသို့ ပြောင်းရွှေ့ပြီး ဩဂုတ်လတွင် အများဆုံးအလေးချိန်မပြည့်မီသော ရှယ်ယာတန်ဖိုးကို ဖြတ်တောက်လိုက်သည်။

"သင်တစ်ကြိမ်သာအသက်ရှင်သည်" နေ့ကုန်သွယ်လူအုပ်ကြီးပင်လျှင် မည်သည့်ရှယ်ယာကျဆင်းမှုမှ အကျိုးအမြတ်မရနိုင်ပါ။

“အစိုးရအပြောင်းအလဲကို သေချာပေါက်မြင်နေရပါတယ်” ဟု Kettner က ပြောသည်။ "2020/21 ၏ TINA နှင့် YOLO ကမ္ဘာသည် တိုးတက်မှုနှေးကွေးမှုနှင့် မြင့်မားသောငွေကြေးဖောင်းပွမှုတို့ပေါင်းစပ်ခြင်းဖြင့် အခြေခံအားဖြင့် ရုတ်ခြည်းရပ်တန့်သွားခဲ့သည်။"

Bloomberg Businessweek မှဖတ်သူအများစု

© 2022 ဘလွန်းဘာ့ဂ် LP သို့