ဗဟိုဘဏ်၏ နှုန်းထား မြှင့်တင်မှုသည် ၂၀၀၇ ခုနှစ်နောက်ပိုင်း ပထမဆုံးအကြိမ် လုပ်ငန်းချေးငွေ ၁၀ ရာခိုင်နှုန်းကျော် တိုးလာခဲ့သည်။

နှင့် Federal Reserve ၏ နောက်ဆုံးအတိုးနှုန်း ကြွေးမြီအရင်းအနှီးကုန်ကျစရိတ်နှင့် လက်လှမ်းမီမှု၏ ရာခိုင်နှုန်းတစ်ဝက်ကို ပေါင်းထည့်ခြင်းဖြစ်သည်။ 15 နှစ်အတွင်း၎င်း၏အမြင့်ဆုံးအဆင့်အသေးစားစီးပွားရေးချေးငွေအများစုသည် 2007 ခုနှစ်နောက်ပိုင်း ပထမဆုံးအကြိမ် ဂဏန်းနှစ်လုံးအတိုးအဆင့်သို့ ရောက်ရှိသွားမည်ဖြစ်သည်။

ချေးငွေထုတ်ချေးရာတွင် ကုန်ကျစရိတ်နှင့် လုပ်ငန်းကြွေးမြီများအတွက် လစဉ်အတိုးပေးချေမှုများသည် Fed ထံမှ 75 ရာခိုင်နှုန်းပွိုင့်နှုန်းတက်သွားပြီးနောက် လျင်မြန်စွာမြင့်တက်လာနေသော်လည်း 10% အဆင့်သည် အသေးစားစီးပွားရေးချေးငွေကျွမ်းကျင်သူများ၏ ချိန်ဆရမည့် စိတ်ပိုင်းဆိုင်ရာအဆင့်တစ်ခုဖြစ်သည်။ ချေးငွေဈေးကွက်ကို တစ်ခါမှ မကြုံဖူးတဲ့ စွန့်ဦးတီထွင်လုပ်ငန်းရှင် တော်တော်များများက ဒီလို မြင့်မားလာကြပါတယ်။

အသေးစားစီးပွားရေးလုပ်ငန်းစီမံခန့်ခွဲမှု ငွေချေးသူများသည် Prime Rate ထက် အမြင့်ဆုံး 3% ဖြန့်ကြက်ရန် ကန့်သတ်ထားသည်။ ဗုဒ္ဓဟူးနေ့၏အတိုးနှုန်းမြှင့်တင်ခြင်းဖြင့် Prime ကို 7.5% သို့မြှင့်တင်ခြင်းဖြင့် အသုံးအများဆုံး SBA ချေးငွေများသည် ယခုအခါ အတိုးအဆင့် 10% ကိုကျော်လွန်သွားမည်ဖြစ်သည်။ ၎င်းသည် ၂၀၀၇ ခုနှစ် စက်တင်ဘာလနောက်ပိုင်း Prime Rate အတွက် အမြင့်ဆုံးအဆင့်ဖြစ်သည်။

ဝါရင့်စီးပွားရေးလုပ်ငန်းအသေးစား ငွေချေးသူများအတွက် အတွေ့အကြုံသစ်မဟုတ်ပါ။

"လွန်ခဲ့တဲ့ 8.25 နှစ်က SBA ချေးငွေလုပ်ငန်းမှာ ကျွန်တော်စတင်ခဲ့တဲ့ ၁၉၉၈ ခုနှစ် မေလမှာ Prime ဟာ 1998% ဖြစ်ပါတယ်" ဟု အသေးစားစီးပွားရေးလုပ်ငန်းအသေးစားငွေချေးသူ Fountainhead ၏တည်ထောင်သူနှင့် CEO Chris Hun မှပြောကြားခဲ့သည်။ 

ထိုအချိန်က သူလုပ်ခဲ့သော ချေးငွေများသည် အများအားဖြင့် Prime+2.75% (ထို့နောက် မည်သည့်ငွေချေးသူမဆို SBA ချေးငွေဖြင့် ကောက်ခံနိုင်သည့် အမြင့်ဆုံး Prime ထက်) သို့မဟုတ် 11% ဖြစ်သည်။ သို့သော် ယင်းသည် အချိန်တိုအတွင်း ပင်လယ်ရေကြောင်း ပြောင်းလဲမှုထက် စံနှုန်းဖြစ်သည်။

"တစ်နှစ်မပြည့်ခင်မှာ၊ ကျွန်တော်တို့ဟာ 5-6% အကွာအဝေးကနေ နှစ်ဆတိုးသွားပြီး စိတ်ပိုင်းဆိုင်ရာ အကျိုးသက်ရောက်မှုတွေ ရှိလာမှာပါ" ဟု Hun က ပြောကြားခဲ့သည်။

လစဉ် အတိုးပေးချေမှု ပိုင်ရှင်များ ပေးဆောင်မည့် အတိုးနှုန်းသည် Main Street ရှိ Fed နှုန်းတက်ခြင်း၏ အဓိက ကုန်ကျစရိတ်များထဲမှ တစ်ခုဖြစ်လာသည်နှင့် အလွန်ကွာခြားမည်မဟုတ်ပေ။ သွင်းအားစုဖောင်းပွမှုနှင့် လုပ်သားဖောင်းပွနေသည့်အချိန်တွင် ကြွေးမြီဝန်ဆောင်မှုပေးခြင်းသည် လုပ်ငန်းပိုင်ရှင်များကို ပိုမိုပြင်းထန်သော ဆုံးဖြတ်ချက်များနှင့် စွန့်လွှတ်အနစ်နာခံမှုများ ပြုလုပ်ရန် တွန်းအားပေးလျက်ရှိသည်။ သို့သော် အလားအလာရှိသော လျှောက်ထားသူအသစ်များကြားတွင် စိတ်ပိုင်းဆိုင်ရာ အကျိုးသက်ရောက်မှုများ ထပ်လောင်းရှိလာမည်ဖြစ်သည်။ “စနေပြီထင်တယ်” ဟု Hun က ပြောသည်။ “စီးပွားရေးပိုင်ရှင်တွေက နောက်နှစ်မှာ အကြွေးအသစ်ထုတ်ဖို့ အရမ်းသတိထားရလိမ့်မယ်” ဟု ၎င်းက ထပ်လောင်းပြောသည်။

“အခြေခံအမှတ် 50 တိုင်းဟာ ကုန်ကျစရိတ်ပိုများပြီး အဲဒါကို ငြင်းစရာမရှိပါဘူး၊ စိတ်ပိုင်းဆိုင်ရာအရတော့ ဒါဟာ ကြီးမားတဲ့ကိစ္စပါပဲ။ လုပ်ငန်းပိုင်ရှင်တော်တော်များများက ဂဏန်းနှစ်လုံးကို တစ်ခါမှ မမြင်ဖူးပါဘူး” ဟု အသေးစားစီးပွားရေးချေးငွေပလပ်ဖောင်း Biz2Credit ၏ ပူးတွဲတည်ထောင်သူနှင့် CEO ဖြစ်သူ Rohit Arora က ပြောကြားခဲ့သည်။ “စိတ်ပညာက ဖြစ်ရပ်မှန်တွေလောက် အရေးပါပြီး အဲဒါက အကြံဥာဏ်တစ်ခု ဖြစ်နိုင်တယ်။ လွန်ခဲ့သော ရက်သတ္တပတ်အနည်းငယ်က လူအနည်းငယ်က 'ဝိုး၊ အဲဒါက ဂဏန်းနှစ်လုံးဖြစ်လိမ့်မယ်' လို့ ပြောဖူးတယ်။

ယခုသီတင်းပတ်အစောပိုင်းက ထုတ်ပြန်ခဲ့သော စီးပွားရေးလုပ်ငန်းပိုင်ရှင်များ၏ လစဉ် NFIB စစ်တမ်းတွင် ၎င်းတို့၏ထိပ်တန်းစီးပွားရေးပြဿနာအဖြစ် ငွေကြေးထောက်ပံ့မှုတင်ပြသော လုပ်ငန်းရှင်များ၏ ရာခိုင်နှုန်းသည် 2018 ခုနှစ် ဒီဇင်ဘာလကတည်းက အမြင့်ဆုံးစာဖတ်ခြင်းသို့ ရောက်ရှိသွားသည် — Fed သည် နောက်ဆုံးအကြိမ်နှုန်းထားကို မြှင့်တင်နေခြင်းဖြစ်သည်။ အသေးစားလုပ်ငန်းပိုင်ရှင်များ၏ လေးပုံတစ်ပုံနီးပါးက ၎င်းတို့သည် ၎င်းတို့၏လတ်တလောချေးငွေအတွက် မြင့်မားသောနှုန်းထားနှင့် 2008 ခုနှစ်ကတည်းက အမြင့်ဆုံးပေးဆောင်နေရသည်ဟု ဆိုသည်။ ပိုင်ရှင်အများစု (62%) က ချေးငွေလျှောက်ထားရန် စိတ်မဝင်စားကြောင်း NFIB သို့ ပြောကြားခဲ့သည်။

Arora က "နာကျင်မှုကရှိပြီးသားဖြစ်ပြီး၊ ပိုပြီးတော့ရှိလိမ့်မယ်" ဟု Arora မှပြောကြားခဲ့သည်။

အဘယ်ကြောင့်ဆိုသော် 10% အတိုးနှုန်း၏ စိတ်ပိုင်းဆိုင်ရာ သတ်မှတ်ချက်ကို ကျော်လွန်၍ Fed သည် နှုန်းထားများကို အချိန်ကြာမြင့်စွာ ဆက်လက်ထိန်းထားရန် မျှော်လင့်ထားသောကြောင့် ဖြစ်သည်။ အတိုးနှုန်းနှေးကွေးခြင်းနှင့် လာမည့်နှစ်အစောပိုင်းတွင် အတိုးနှုန်းရပ်တန့်နိုင်ခြေရှိသည့်တိုင် Fed သည် စီးပွားရေးကျဆင်းမှုသို့ရောက်ရှိနေသော်လည်း Fed သည် အတိုးနှုန်းလျှော့ချရန် အရိပ်အယောင်မရှိပေ။ နောက်ဆုံးပေါ် CNBC Fed Survey သည် 5 ခုနှစ် မတ်လတွင် Fed နှုန်း 2023% ခန့်နှင့် ကိုးလကြာ ကျင်းပသည့် နှုန်းထားကို စျေးကွက်တွင် ခန့်မှန်းပြသထားသည်။ စစ်တမ်းဖြေဆိုသူများသည် ၎င်းတို့အနက်မှ 61% က လာမည့်နှစ်တွင် မျှော်လင့်ထားသည့် စီးပွားရေးကျဆင်းမှုသည် အဆိုပါ "ပိုကြာရှည်သော" မြင်ကွင်းကို ပြောင်းလဲမည်မဟုတ်ကြောင်း စစ်တမ်းဖြေဆိုသူများက ပြောကြားခဲ့သည်။

စီးပွားရေးနှေးကွေးလာသည်နှင့်အမျှ အရောင်းကျဆင်းနေသည့် လုပ်ငန်းပိုင်ရှင်များအတွက် ချေးငွေလိုအပ်မှု တိုးလာကာ Fed သို့မဟုတ် ဖက်ဒရယ်အစိုးရထံမှ ထပ်လောင်းပံ့ပိုးမှု မတွေ့ရတော့သည့်အချက်ကြောင့် ဤပြဿနာကို ပိုမိုဆိုးရွားသွားစေမည်ဖြစ်သည်။

ငွေကြေးဖောင်းပွမှု 9% မှ 7% သို့ကျဆင်းခြင်းသည် ငွေကြေးဖောင်းပွမှု 7% မှ 4% သို့မဟုတ် 3% သို့ 2023% သို့ရောက်ရှိခြင်းထက် ပိုမိုမြန်ဆန်သောပြောင်းလဲမှုဖြစ်ဖွယ်ရှိကြောင်း Arora မှပြောကြားခဲ့သည်။ "ဒါဟာ အချိန်အများကြီးယူရပြီး လူတိုင်းအတွက် နာကျင်မှုတွေ ပိုဖန်တီးပေးလိမ့်မယ်" ဟု ၎င်းက ပြောကြားခဲ့သည်။ အကယ်၍ နှုန်းထားများသည် 2024 သို့မဟုတ် XNUMX ခုနှစ်နှောင်းပိုင်းအထိ ကျဆင်းခြင်းမရှိပါက၊ ဆိုလိုသည်မှာ "မြင့်မားသောငွေပေးချေမှုများနှင့် တိုးတက်မှုနိမ့်ကျသည့်တစ်နှစ်၊ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကျဆင်းနေသော်လည်း အခြားကုန်ကျစရိတ်များကို ထေမိရန် အရှိန်အဟုန်ဖြင့် ကျဆင်းလာမည်မဟုတ်" ဟု ၎င်းက ထပ်လောင်းပြောကြားခဲ့သည်။

ဘောဂဗေဒပညာရှင်လည်းဖြစ် ဘဏ္ဍာရေးဝန်ကြီးလည်းဖြစ် Larry Summers က မကြာသေးမီက မှတ်ချက်ပြုခဲ့သည်။မြင့်မားသောအတိုးနှုန်းနှင့် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို ပြသရန်အတွက် စီးပွားရေးသည် လွန်ခဲ့သည့် ဆယ်စုနှစ် လေးခုအတွင်း ပထမဆုံး ဆုတ်ယုတ်မှုသို့ ကူးပြောင်းသွားနိုင်သည်။

Arora က "ကျွန်တော်တို့ဟာ ကြာရှည်စွာ ကြုံတွေ့နေရတဲ့ ပြဿနာတစ်ခုပါ။ “ဒီစီးပွားရေးကျဆင်းမှုက 2008 လောက်တော့ နက်မှာမဟုတ်ပေမယ့် V ပုံသဏ္ဍာန်ပြန်ကောင်းလာတာကို ကျွန်တော်တို့ တွေ့ရမှာမဟုတ်ပါဘူး။ ထွက်လာတာ နှေးလိမ့်မယ်။ ပြဿနာက တိုးနှုန်းမတိုးတော့ဘူး၊ အကြီးမားဆုံး စိန်ခေါ်မှုက ဒီအဆင့်မှာ အချိန်အတော်ကြာအောင် ရှိနေလိမ့်မယ်။”

လစဉ် ငွေပေးချေမှု ကုန်ကျစရိတ်များ မြင့်တက်လာခြင်းကြောင့် အနားသတ်များ ထိခိုက်နေပြီဖြစ်ပြီး၊ ဆိုလိုသည်မှာ လုပ်ငန်းပိုင်ရှင်များသည် လုပ်ငန်းနှင့် တိုးချဲ့မှု အစီအစဉ်များတွင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုများကို လျှော့နည်းသွားစေမည်ဖြစ်သည်။

“ဘဏ္ဍာငွေရှာဖွေနေတဲ့ အသေးစားလုပ်ငန်းပိုင်ရှင်တွေနဲ့ စကားပြောရတာက နှေးကွေးစပြုလာပါပြီ” ဟု Hun က ဆိုသည်။

ဝင်ငွေနှင့် အမြတ်တိုးတက်မှုအတွက် မျှော်လင့်ချက်များ ပြောင်းလဲလာချိန်တွင် ကုန်ကျစရိတ်ဖြတ်တောက်ခြင်းအပေါ် ပိုမိုအာရုံစိုက်လာပါသည်။

"ဒါဟာ Fed က လိုချင်တဲ့ အကျိုးသက်ရောက်မှုတွေ ရှိပေမယ့် အရင်းအနှီးသိပ်မများတဲ့ ဒီသေးငယ်တဲ့ ကုမ္ပဏီတွေရဲ့ စီးပွားရေးနဲ့ စရိတ်စကကြောင့် ဖြစ်ပါတယ်" ဟု ၎င်းက ဆိုသည်။ “ဒါက ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို ထိန်းကျောင်းရမှာဖြစ်ပြီး အဲဒါက မနာကျင်သေးဘူးဆိုရင် ပိုနာကျင်လိမ့်မယ်။” 

လစဉ်ငွေပေးချေမှုကုန်ကျစရိတ်များ၏ အကျိုးဆက်အနေဖြင့် - အတိုးနှုန်းနည်းပါးသည့်တိုင် SBA EIDL ချေးငွေပြန်ဆပ်ခြင်း စွန့်လွှတ်မှုကာလသည် ယခုအခါ ကပ်ရောဂါကာလအတွင်း အဆိုပါကြွေးမြီအတွက် သတ်မှတ်ချက်ပြည့်မီသော လုပ်ငန်းပိုင်ရှင်အများစုအတွက် အနားသတ်များကို ခံခဲ့ရပြီး၊ စီးပွားရေးကြွေးမြီ ကုန်ကျစရိတ်များ — နှင့် လုပ်ငန်းသို့ ပြန်လည်ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုများ နှေးကွေးသွားကာ တိုးချဲ့မှုအစီအစဉ်များကို ဆိုင်းငံ့ထားစဉ်။

စီးပွားရေး မသေချာမရေရာမှုများသည် လုပ်ငန်းပိုင်ရှင်များ၏ လုပ်ငန်းအရင်းအနှီးလိုအပ်ချက်အတွက်သာ ချေးငှားမှုပိုများလာမည်ဖြစ်သည်။ အဆုံးစွန်အားဖြင့်၊ ပင်မအရင်းအနှီးအသုံးစရိတ်များပင်လျှင် - ၎င်းတို့သည် စက်ပစ္စည်းမှသည် စျေးကွက်ရှာဖွေခြင်းနှင့် ငှားရမ်းခြင်းအထိ - ၎င်းတို့သည် မလုပ်ဆောင်ရသေးပါက ထိခိုက်သွားမည်ဖြစ်ပါသည်။ "လူတိုင်းက 2023 ဟာ နာကျင်စရာကောင်းတဲ့နှစ်ဖြစ်လိမ့်မယ်လို့ မျှော်လင့်နေပါတယ်" ဟု Arora က ပြောကြားခဲ့သည်။

စီးပွားရေးမကောင်းသောအချိန်များတွင်ပင် အကြွေးအရင်းအနှီးအမြဲလိုအပ်နေသော်လည်း စျေးကွက်ချဲ့ထွင်မှုအသစ်ပဲဖြစ်ဖြစ်၊ စက်ပစ္စည်းအပိုင်းအစအသစ်ပဲဖြစ်ဖြစ် ပိုမိုထိရောက်မှုရှိစေရန် သို့မဟုတ် အတိုင်းအတာကို တိုးမြှင့်ရန် ဒီဇိုင်းထုတ်ခြင်း သို့မဟုတ် တိုးတက်မှုကို ဦးတည်သော အရင်းအနှီးအပေါ် စိတ်ဝင်စားမှုကို လျှော့ချနိုင်မည်ဖြစ်သည်။ ကုမ္ပဏီကို လမ်းဘေးမှာ ဝယ်တယ်။ "ပုံမှန်စီးပွားရေးချေးငွေများအတွက်လိုအပ်ချက်ဆက်လက်ရှိနေလိမ့်မည်" ဟု Hun ကပြောကြားခဲ့သည်။  

လုပ်ငန်းပိုင်ရှင်များ၏ ခရက်ဒစ်ကိုယ်ရေးအကျဉ်းသည် ဘုတ်အဖွဲ့တစ်ခွင်တွင် အားနည်းနေသေးသော်လည်း ဘဏ်များသည် လာမည့်နှစ်အထိ ချေးငွေစံနှုန်းများကို ဆက်လက်တင်းကျပ်သွားမည်ဖြစ်သည်။ အသေးစားလုပ်ငန်း ချေးငွေခွင့်ပြုချက်ရာခိုင်နှုန်း ဘဏ်ကြီးများတွင် နိုဝင်ဘာလတွင် ကျဆင်းသွားသည်မှာ 2022 ခုနှစ်တွင် ဒုတိယအနိမ့်ဆုံး စုစုပေါင်း (14.6%)၊ ဘဏ်ငယ်များတွင် (၂၁.၁%) ကျဆင်းခဲ့သည်။

စီးပွားရေးချေးငွေဈေးကွက်တွင် အပြည့်အဝမကစားရသေးသည့်အချက်တစ်ခုမှာ စီးပွားရေးတွင် နှေးကွေးနေသော်လည်း ဘဏ်ချေးငွေလျှောက်ထားမှုများကို ပြန်လည်သုံးသပ်ရန် အသုံးပြုသည့် ကြားဖြတ်ဘဏ္ဍာရေးရှင်းတမ်းများတွင် မပါဝင်သေးခြင်းဖြစ်သည်။ စီးပွားရေးလုပ်ငန်းအခြေအနေများသည် ယခုနှစ်ပထမနှစ်ဝက်တွင် ပိုမိုအားကောင်းလာပြီး စီးပွားရေးလုပ်ငန်းများမှ တစ်နှစ်တာဘဏ္ဍာရေးရှင်းတမ်းများနှင့် အခွန်ပြန်ကောက်မှုများသည် ဒုတိယနှစ်ဝက်တွင် စီးပွားရေးယိုယွင်းလာမှုကို ရောင်ပြန်ဟပ်ကာ စီးပွားရေးလုပ်ငန်းအများအပြားအတွက် တစ်နှစ်ထက်တစ်နှစ် တိုးလာဖွယ်မရှိသဖြင့် ငွေချေးသူများသည် ချေးငွေပိုမိုငြင်းပယ်ခံရမည်ဖြစ်သည်။

၎င်းသည် သမားရိုးကျဘဏ်ချေးငွေများနှင့် နှိုင်းယှဉ်ပါက SBA ချေးငွေများ လိုအပ်ချက်သည် ခိုင်မာနေမည်ဟု ဆိုလိုသည်။ ဒါပေမယ့် Fed က နှုန်းထားတွေမြှင့်တာကို ရပ်တန့်လိုက်တာနဲ့ လုပ်ငန်းချေးငွေတွေက 11.5% ဒါမှမဟုတ် 12% မှာ ရှိနိုင်ပါတယ်။ "ကျွန်မရဲ့ ပထမဆုံး SBA ချေးငွေကို စလုပ်တုန်းက 2% နဲ့ Prime က 2023% ဖြစ်ပေမယ့် လူတိုင်းတော့ မဟုတ်ပါဘူး။ ငါ့မှာ သမိုင်းရှိတယ်” လို့ ဟွန်းက ပြောပါတယ်။