နယူးယော့ခ် (AP) — Federal Reserve သည် အတိုးနှုန်းကို ဆက်လက်မြှင့်တင်ပြီး နိုင်ငံ၏ အဆိုးဆုံးပြိုင်ပွဲကို အနိုင်ယူနိုင်မလား။ နှစ် 40 အတွင်း ငွေကြေးဖောင်းပွမှု စီးပွားရေးကျဆင်းမှုမဖြစ်စေဘဲ?
ထိုသို့သော “မသန့်ရှင်းသော ဖောင်းပွမှု” သည် ယခင်က တစ်ခါမျှ မဖြစ်ခဲ့ဖူးကြောင်း ကောက်ချက်ချသည့် သုတေသနစာတမ်းအသစ်တစ်ခုအရ မဟုတ်ပါ။ အဆိုပါစာတမ်းကို ထိပ်တန်းစီးပွားရေးပညာရှင်တစ်စုက ထုတ်လုပ်ခဲ့ခြင်းဖြစ်ပြီး Fed အရာရှိ သုံးဦးသည် သောကြာနေ့က နယူးယောက်မြို့ရှိ ငွေကြေးမူဝါဒဆိုင်ရာ ကွန်ဖရင့်တစ်ခုတွင် ၎င်းတို့၏ကိုယ်ပိုင်သဘောထားမှတ်ချက်ဖြင့် ၎င်း၏နိဂုံးချုပ်ချက်ကို ပြောကြားခဲ့သည်။
လွန်ခဲ့သည့် နှစ်နှစ်အတွင်း ငွေကြေးဖောင်းပွမှု မြင့်တက်လာသောအခါ၊ Fed သည် စီးပွားရေးကို အေးစေရန်နှင့် ဈေးနှုန်းများ နှေးကွေးလာစေရန် မကြာခဏ အတိုးနှုန်းမြှင့်တင်ခြင်းဖြင့် တုံ့ပြန်လေ့ရှိသည်။ မြင့်မားသောနှုန်းထားများသည် တစ်ဖန် ပေါင်နှံမှုများ၊ အော်တိုချေးငွေများ၊ အကြွေးဝယ်ကတ်ချေးခြင်းနှင့် လုပ်ငန်းချေးငွေများကို ပိုမိုစျေးကြီးစေသည်။
သို့သော် တစ်ခါတစ်ရံတွင် ငွေကြေးဖောင်းပွမှု ဖိအားများသည် မြဲမြံနေသေးပြီး ထိန်းညှိရန် အမြဲမြင့်မားသော နှုန်းထားများ လိုအပ်နေသေးသည်။ ရလဒ် - တဖြည်းဖြည်း ပိုစျေးကြီးသော ချေးငွေများ - ကုမ္ပဏီများသည် လုပ်ငန်းသစ်များကို ဖျက်သိမ်းရန်နှင့် အသုံးစရိတ်လျှော့ချရန် အလုပ်အကိုင်များနှင့် စားသုံးသူများကို ဖြတ်တောက်ရန် ဖိအားပေးနိုင်သည်။ ၎င်းသည် စီးပွားရေးကျဆင်းမှုအတွက် စာရွက်တစ်ခုအထိ ပေါင်းထည့်သည်။
ပြီးတော့ သုတေသနစာတမ်းက နိဂုံးချုပ်တာကတော့ အရင်ငွေကြေးဖောင်းပွမှု မြင့်မားတဲ့ကာလတွေမှာ ဖြစ်ပျက်ခဲ့တာတွေချည်းပါပဲ။ Fed ကဲ့သို့သော ဗဟိုဘဏ်သည် အမေရိကန်၊ ကနေဒါ၊ ဂျာမနီနှင့် ဗြိတိန်တို့တွင် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို တိုက်ဖျက်ရန် ချေးငွေကုန်ကျစရိတ်ကို မြှင့်တင်သည့်အခါ သုတေသီများသည် အပိုင်း ၁၆ ပိုင်းကို ပြန်လည်သုံးသပ်ခဲ့သည်။ ကိစ္စတိုင်းတွင် စီးပွားရေး ကျဆင်းမှု ဖြစ်ပေါ်ခဲ့သည်။
“၁၉၅၀ ပြည့်လွန်နှစ်များနှောင်းပိုင်းတွင် စံနမူနာပြစရာမရှိ၊ ကြီးမားသောစီးပွားရေးအနစ်နာခံမှု သို့မဟုတ် ဆုတ်ယုတ်ကျဆင်းမှုတို့ကို မဖြစ်ပေါ်စေသည့် ကြီးမားသော… ငွေကြေးဖောင်းပွမှုတစ်ခုအတွက် စံနမူနာမရှိ” ဟု စာတမ်းကနိဂုံးချုပ်ထားသည်။
အဆိုပါစာတမ်းကို ဘရန်ဒစ်တက္ကသိုလ်မှ ပါမောက္ခ Stephen Cecchetti နှင့် Federal Reserve Bank of New York မှ သုတေသနဒါရိုက်တာဟောင်းတစ်ဦးတို့ အပါအဝင် စီးပွားရေးပညာရှင်အုပ်စုတစ်စုက ရေးသားခဲ့ခြင်းဖြစ်သည်။ JPMorgan မှအမေရိကန်စီးပွားရေးပညာရှင် Michael Feroli နှင့် Fed ဝန်ထမ်းဟောင်း၊ Peter Hooper၊ Deutsche Bank ၏ သုတေသန ဒုဥက္ကဌ နှင့် Federal Reserve အုပ်ချုပ်ရေးမှူးဟောင်း Frederic Mishkin တို့ ဖြစ်သည်။
စာတမ်းသည် တိုးပွားလာသော အသိနှင့် တိုက်ဆိုင်နေသည်။ ဘဏ္ဍာရေးစျေးကွက်များတွင် နှင့် စီးပွားရေးပညာရှင်တွေကြားမှာ Fed သည် ယခင်က ခန့်မှန်းထားသည်ထက် ပိုမိုမြင့်မားသော အတိုးနှုန်းကို မြှင့်တင်ရန် လိုအပ်သည်ဟု ဆိုသည်။ ပြီးခဲ့သောနှစ်တွင် Fed သည် ၎င်း၏ အဓိကရေတိုရေတိုနှုန်းကို ရှစ်ကြိမ် မြှင့်တင်ခဲ့သည်။
ဗဟိုဘဏ်သည် ချေးငွေကုန်ကျစရိတ်ကို ဆက်လက်မြှင့်တင်ရန် လိုအပ်သည်ဟု ခံယူချက်တစ်ခုက အားဖြည့်ပေးခဲ့သည်။ သောကြာနေ့က အစိုးရအစီရင်ခံစာ လအတော်ကြာ ကျဆင်းခဲ့ပြီးနောက် Fed ၏ ဦးစားပေး ငွေကြေးဖောင်းပွမှုနှုန်းသည် ဇန်နဝါရီတွင် အရှိန်မြှင့်လာခဲ့သည်။ စျေးနှုန်းများသည် ဒီဇင်ဘာလမှ ဇန်နဝါရီအထိ 0.6% ခုန်တက်သွားပြီး၊ ဇွန်လနောက်ပိုင်း လစဉ် အကြီးမားဆုံး တိုးလာခဲ့သည်။
စျေးနှုန်းအရှိန်မြှင့်ခြင်း၏ နောက်ဆုံးအထောက်အထားများအရ Fed သည် မြင့်မားသောငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို ချေမှုန်းရန် ပိုမိုလုပ်ဆောင်ရန် လိုအပ်ကြောင်း အလားအလာရှိစေသည်။
Fed ၏ အုပ်ချုပ်ရေးမှူးများဘုတ်အဖွဲ့အဖွဲ့ဝင်တစ်ဦးဖြစ်သည့် Philip Jefferson သည် စီးပွားရေးကျဆင်းမှုသည် မလွှဲမရှောင်သာဖြစ်နိုင်သည်ဟု အကြံပြုထားသည့် သောကြာနေ့က ပြုလုပ်သည့် ငွေကြေးမူဝါဒညီလာခံတွင် မှတ်ချက်ပေးခဲ့ကြောင်း Fed ဥက္ကဋ္ဌ Jerome Powell က ဖော်ပြခဲ့သည်။ ကပ်ရောဂါသည် စီးပွားရေးကို အနှောက်အယှက်ဖြစ်စေသောကြောင့် သမိုင်းဆိုင်ရာပုံစံများသည် ယခုတစ်ကြိမ်တွင် လမ်းညွှန်ချက်အဖြစ် ယုံကြည်စိတ်ချရမှုနည်းပါးကြောင်း ဂျက်ဖာဆင်က မှတ်ချက်ပြုခဲ့သည်။
“သမိုင်းက အသုံးဝင်ပါတယ်၊ ဒါပေမယ့် အထူးသဖြင့် သမိုင်းကြောင်းကို ရှေ့မဆက်ဘဲ အခြေအနေတွေမှာ အများကြီးပဲ ပြောပြနိုင်ပါတယ်” လို့ Jefferson က ဆိုပါတယ်။ “လက်ရှိအခြေအနေက အရင်က အပိုင်းတွေနဲ့ အနည်းဆုံး ပုံစံလေးမျိုးနဲ့ မတူပါဘူး။”
အဆိုပါကွာခြားချက်များသည် ကပ်ရောဂါဖြစ်ပွားပြီးကတည်းက ထောက်ပံ့ရေးကွင်းဆက်များအတွက် “မကြုံစဖူး” နှောင့်ယှက်မှုဖြစ်ကြောင်း ၎င်းက ပြောကြားခဲ့သည်။ အလုပ်လုပ်သူ သို့မဟုတ် အလုပ်ရှာနေသူဦးရေ ကျဆင်းခြင်း၊ Fed သည် 1970 ခုနှစ်များထက် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုတိုက်ခိုက်ရေးသမားတစ်ဦးအဖြစ် ပိုမိုယုံကြည်စိတ်ချရမှုရှိကြောင်း၊ ထို့အပြင် Fed သည် ပြီးခဲ့သောနှစ်တွင် ရှစ်နှုန်းတက်သွားသော ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို တိုက်ဖျက်ရန် တွန်းအားပေးလုပ်ဆောင်ခဲ့သည်။
သောကြာနေ့က ကွန်ဖရင့်တွင် ပြောကြားရာတွင်၊ Federal Reserve Bank of Cleveland ဥက္ကဋ္ဌ Loretta Mester သည် စာတမ်း၏ တွေ့ရှိချက်များကို လက်ခံရန် ပိုမိုနီးစပ်လာခဲ့သည်။ အခြားမကြာသေးမီက သုတေသနပြုချက်များနှင့်အတူ ၎င်း၏ ကောက်ချက်ချချက်သည် "ငွေကြေးဖောင်းပွမှုသည် လက်ရှိမျှော်မှန်းထားသည်ထက် ပိုမိုတည်မြဲနေနိုင်သည်ဟု အကြံပြုထားသည်။"
"ငွေကြေးဖောင်းပွမှုခန့်မှန်းချက်အတွက် စွန့်စားရမှုများသည် အတက်ဘက်သို့ စောင်းနေသကဲ့သို့၊ ငွေကြေးဖောင်းပွမှု ဆက်လက်မြင့်မားနေခြင်းကြောင့် ကုန်ကျစရိတ်များ သိသာထင်ရှားလာသည်" ဟု သူမက ပြင်ဆင်ထားသော မှတ်ချက်တွင် ပြောကြားခဲ့သည်။
Boston Fed ဥက္ကဋ္ဌ Susan Collins က Fed သည် မြင့်မားသောနှုန်းထားများဖြင့် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို အနိုင်ယူရန် ကြိုးပမ်းနေသော်လည်း စီးပွားရေးကျဆင်းမှုကို ရှောင်ရှားနိုင်မည်ဟု မျှော်လင့်ကြောင်း ထုတ်ဖော်ပြောဆိုခဲ့သည်။ Collins မှသူမသည် "သိသိသာသာကျဆင်းခြင်းမရှိဘဲစျေးနှုန်းတည်ငြိမ်မှုကိုပြန်လည်ထူထောင်ရန်လမ်းကြောင်းရှိနေသည်ဟုအကောင်းမြင်သည်" ဟုပြောကြားခဲ့သည်။ သို့သော် ယခုအခါ စီးပွားရေးဝန်းကျင်တွင် “အန္တရာယ်များနှင့် မသေချာမရေရာမှုများကို ကောင်းစွာသိရှိ” ကြောင်း သူမက ထပ်လောင်းပြောကြားခဲ့သည်။
သို့တိုင် Collins မှ Fed သည်အကြွေးကိုတင်းကျပ်စွာဆက်လက်ထိန်းသိမ်းထားရန်နှင့် "အချို့အတွက်၊ အချိန်ပိုကြာနိုင်သည်။"
တချို့က အံ့သြစရာ ခိုင်မာသောစီးပွားရေးအစီရင်ခံစာများ ပြီးခဲ့သည့်လက စီးပွားရေးသည် ယမန်နှစ်ကုန်ပိုင်းထက် ပိုမိုတာရှည်ခံရန် အကြံပြုခဲ့သည်။ ထိုသို့သော ခံနိုင်ရည်ရှိသော လက္ခဏာများသည် Fed သည် အကြွေးကို တင်းကျပ်ပြီး ပေါင်နှံမှုများ၊ အော်တိုချေးငွေများ၊ အကြွေးဝယ်ကတ်ချေးခြင်းနှင့် ကော်ပိုရိတ်ချေးငွေများစွာကို စျေးပိုကြီးစေသည့်တိုင် စီးပွားရေးကျဆင်းမှုကို ရှောင်ရှားနိုင်မည်ဟု မျှော်လင့်ထားသည်။
ပြဿနာမှာ၊ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုသည် ယမန်နှစ်တွင် ပထမထင်ထားသည်ထက် တဖြည်းဖြည်း နှေးကွေးပြီး အံဝင်ခွင်ကျ ဖြစ်နေသည်။ ယခုလ အစောပိုင်းတွင် အစိုးရ၊ စားသုံးသူစျေးနှုန်းဒေတာကို ပြန်လည်ပြင်ဆင်ခဲ့သည်။. ပြန်လည်ပြင်ဆင်မှုများကြောင့် တစ်စိတ်တစ်ပိုင်းအားဖြင့်၊ လွန်ခဲ့သည့်သုံးလအတွင်း၊ မတည်ငြိမ်သောအစားအစာနှင့် စွမ်းအင်ကုန်ကျစရိတ်များကို မပါဝင်သည့် အဓိကစားသုံးသူစျေးနှုန်းများသည် ဒီဇင်ဘာလတွင် 4.6% မှ 4.3% နှစ်စဉ်နှုန်းဖြင့် မြင့်တက်လာခဲ့သည်။
ထိုလမ်းကြောင်းများသည် Fed ၏မူဝါဒချမှတ်သူများသည် ယခင်က ခန့်မှန်းထားသည်ထက် ပိုမိုသောနှုန်းထားများကို မြှင့်တင်ရမည်ဟု ဆုံးဖြတ်ကြပြီး ငွေကြေးဖောင်းပွမှုနှုန်းကို ၎င်းတို့၏ 2% ရည်မှန်းထားရန် အချိန်ပိုကြာအောင် မြင့်မားနေအောင် ထိန်းထားရမည်ဖြစ်သည်။ ထိုသို့လုပ်ဆောင်ခြင်းသည် ယခုနှစ်နှောင်းပိုင်းတွင် စီးပွားရေးကျဆင်းမှု ဖြစ်နိုင်ခြေပိုများသည်။ Fed ၏ ဦးစားပေး တိုင်းတာချက်အရ စျေးနှုန်းများသည် ဇန်နဝါရီတွင် တစ်နှစ်ထက်တစ်နှစ် မြင့်တက်လာခဲ့သည်။
သမိုင်းအချက်အလက်ကို အသုံးပြု၍ Fed သည် ၎င်း၏စံနှုန်းကို 5.2% နှင့် 5.5% ကြားတွင် မြှင့်တင်မည်ဆိုပါက ၎င်း၏လက်ရှိအဆင့်ထက် လေးပုံသုံးပုံခန့် ပိုမိုမြင့်မားနေပါက Fed ကို ဘောဂဗေဒပညာရှင်အများအပြားက ထင်မြင်ယူဆနေသည့်အတွက် အလုပ်လက်မဲ့နှုန်းသည် မြင့်တက်လာမည်ဖြစ်သည်။ 5.1% နှင့် 2.9 နှစ်ကုန်တွင် ငွေကြေးဖောင်းပွမှု 2025% နိမ့်ကျသွားမည်ဖြစ်သည်။
ထိုအဆင့်တွင် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုသည် Fed ၏ပစ်မှတ်ထက် ကျော်လွန်နေသေးပြီး ဗဟိုဘဏ်သည် အတိုးနှုန်းကို ပိုမိုမြှင့်တင်ရမည်ဟု အကြံပြုထားသည်။
ဒီဇင်ဘာလတွင် Fed တာဝန်ရှိသူများက မြင့်မားသောနှုန်းထားများသည် တိုးတက်မှုနှေးကွေးပြီး အလုပ်လက်မဲ့နှုန်းကို ယခု 4.6% မှ 3.4% သို့ မြှင့်တင်မည်ဟု ခန့်မှန်းခဲ့သည်။ သို့သော် စီးပွားရေးသည် ယခုနှစ်နှင့် နောက်နှစ်များတွင် အနည်းငယ်ကြီးထွားလာမည်ဟု ခန့်မှန်းကြပြီး ကျဆင်းမှုကို ရှောင်ရှားကြသည်။
တခြားစီးပွားရေးပညာရှင်တွေလည်း ရှိတယ်။ Fed သည် ပျော့ပျောင်းသော ဆင်းသက်ခြင်းဟု ခေါ်သည့် အောင်မြင်စွာ အောင်မြင်ခဲ့သည့် ကာလများကို ထောက်ပြခဲ့သည်။1983 နှင့် 1994 ခုနှစ်များ အပါအဝင်။ သို့သော် ထိုကာလများတွင်၊ ငွေဖောင်းပွမှုနှုန်းသည် ဇွန်လတွင် 9.1% ဖြင့် အထွတ်အထိပ်သို့ရောက်ရှိသွားသော လေးဆယ်ကျော်ကာလအတွင်း ယခင်နှစ်ကဲ့သို့ မပြင်းထန်ပါ။ ထိုအစောပိုင်းအခြေအနေများတွင်၊ Fed သည် မြင့်တက်လာပြီးနောက် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို လျှော့ချရန်ထက် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို တားဆီးရန် နှုန်းထားများကို မြှင့်တင်ခဲ့သည်။
Source: https://finance.yahoo.com/news/feds-rate-hikes-likely-cause-162313308.html