စျေးကွက်တစ်ခုလုံးတွင် အလောင်းအစားပြုလုပ်သည့် macro hedge funds များအတွက် Fidelity ကို မသိပါ။ ဘော့စတွန်အခြေစိုက် အပြန်အလှန်ရန်ပုံငွေကုမ္ပဏီသည် စီမံခန့်ခွဲမှုအောက်တွင် ဒေါ်လာ 4.3 ထရီလီယံဖြင့် အကောင်းဆုံးသော စတော့ခ်ရွေးချယ်သူများရှိခြင်းဖြင့် ၎င်း၏အမည်ကို မူလက စတင်ခဲ့သည်။ Magellan ကျော်ကြားမှုမှ Peter Lynch.
ဒါပေမယ့် ခေတ်တွေပြောင်းသွားပြီ။ ငွေကြေးဖောင်းပွမှုနှင့် အတိုးနှုန်းများ တက်လာသောကြောင့် စတော့နှင့် ငွေချေးစာချုပ် နှစ်ခုစလုံးသည် 2022 ခုနှစ်တွင် ကျဆင်းသွားခဲ့သည်။ S&P 500 သည် ယခုနှစ်တွင် 13% ကျဆင်းသွားသဖြင့် အပြုသဘောဆောင်သော ရလဒ်များကို ထုတ်ပေးရန် အကောင်းဆုံးစတော့ခ်ရွေးချယ်သူများပင် များများစားစားမရှိပေ။ အဲဒါကြောင့် Fidelity က အသစ်နှစ်ခုကို ထုတ်ဖို့ ဆုံးဖြတ်ခဲ့တာပါ။ အရည်အစားထိုးရန်ပုံငွေများ ကျဆင်းနေသော စျေးကွက်များတွင်ပင် အပြုသဘောဆောင်သော ရလဒ်များ ထုတ်ပေးရန် ရည်ရွယ်ချက်မှာ အလွန်ဆွဲဆောင်မှု ရှိပါသည်။
ဇူလိုင်လ 7 ရက်နေ့တွင် စတင်ခဲ့သည့် “alts” ရန်ပုံငွေအသစ်နှစ်ခုဖြစ်သည့် Fidelity Advisor Macro Opportunities Fund (ticker-FAQFX) နှင့် Fidelity Advisor Risk Parity Fund (FAPZX) တို့သည် အကြံပေးများနှင့် အဖွဲ့အစည်းဆိုင်ရာ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများအတွက် အထူးရည်ရွယ်ပါသည်။ ၎င်းတို့သည် ရံပုံငွေများတွင် အများအားဖြင့်တွေ့ရလေ့ရှိသော မဟာဗျူဟာများကို အသုံးပြု၍ အစားထိုးရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုလောက၏ တစ်စိတ်တစ်ပိုင်းဖြစ်ပြီး၊ ၎င်းတို့သည် စွန့်စားခန်းများကို ထိန်းချုပ်ရန် အတိုးနှုန်းနှင့် နိမိတ်လက္ခဏာများကို အသုံးချကာ ပုဂ္ဂလိကအကြွေး သို့မဟုတ် ကုန်ပစ္စည်းများကဲ့သို့သော အထူးပြုကဏ္ဍများကိုသာ အာရုံစိုက်သောကြောင့်မဟုတ်ဘဲ၊ အကြံပေးသူများအတွက် လူကြိုက်များသော “alt” ရန်ပုံငွေအမျိုးအစားများ . သူတို့ရဲ့အဆိုအရ လက်ကမ်းစာစောင်၎င်းတို့ တစ်ခုစီတွင် 5.75% ရှေ့ဆုံးဝန် XNUMX% ရှိသော A-shares မှ Z-shares များအထိ မျှဝေအတန်းငါးခုစီ ရှိပါမည်။
Macro Opportunities အတွက် 0.80% နှင့် Risk Parity's Z မျှဝေအတန်းများအတွက် 0.64% အထိ ကုန်ကျစရိတ်အချိုးအစားဖြင့်၊ ဤ alt ရန်ပုံငွေအသစ်နှစ်ခုသည် အာရုံစိုက်ထိုက်ပါသည်။ ၎င်းတို့သည် Morningstar's Macro Trading အမျိုးအစားရှိ ပျမ်းမျှရန်ပုံငွေအတွက် 1.56% ကောက်ခံသည့် အရည်အစားထိုးရန်ပုံငွေများအတွက် စျေးပေါပြီး အမြတ်အစွန်းများစွာကို မကြာခဏဆိုသလို 20% ပေးလေ့ရှိသည့် hedge fund များနှင့် နှိုင်းယှဉ်ပါက အလွန်စျေးပေါပါသည်။
"2021 ခုနှစ်မကုန်မီဆယ်စုနှစ်ကိုကြည့်မယ်ဆိုရင်၊ ရံပုံငွေနှစ်ခုကိုလည်ပတ်တဲ့ဌာနခွဲဖြစ်တဲ့ Fidelity Asset Management Solutions ရဲ့ဥက္ကဌ Vadim Zlotnikov က ပြောကြားခဲ့ပါတယ်။ "မင်းဟာ US ရှယ်ယာတွေနဲ့ ငွေချေးစာချုပ်တွေရဲ့ 60/40 အစုစုကို ဝယ်ပြီး ထူးထူးခြားခြား ကောင်းကောင်းလုပ်နိုင်ခဲ့တယ်။ ပြန်လာရေးမျှော်လင့်ချက်အချို့ လျော့နည်းလာသည်ကို သင်တွေ့မြင်လာရတော့သည်။ ကွဲပြားမှုကို ယုံကြည်စိတ်ချစွာ ပေးဆောင်နိုင်သည့် အကြံပေးများသည် အခြားရွေးချယ်စရာများကို ရှာဖွေနေကြောင်း ကျွန်ုပ်တို့သိပါသည်။”
အန္တရာယ် တူညီမှု။ Risk Parity ရန်ပုံငွေ၏ မဟာဗျူဟာသည် ထူးခြားသည်ဟု Zlotnikov က ပြောကြားသည်၊၊ ၎င်းသည် ပြိုင်ဆိုင်မှုဆိုင်ရာ ရန်ပုံငွေများထက် စွန့်စားရမှုကို ကွဲပြားစွာရှုမြင်သောကြောင့်ဖြစ်သည်။ Parity Funds ၏ မဟာဗျူဟာများသည် ပုံမှန်အားဖြင့် ကွန်ပျူတာ မော်ဒယ်များအပေါ် အခြေခံပြီး ပိုမိုကျယ်ပြန့်သော ပမာဏရန်ပုံငွေစကြဝဠာအတွင်း ကိုက်ညီမှုရှိပါသည်။ စတော့၊ ငွေချေးစာချုပ်များနှင့် ကုန်ပစ္စည်းများကဲ့သို့သော ပိုင်ဆိုင်မှုလူတန်းစားများ၏ မတည်မငြိမ်ဖြစ်မှုကို တိုင်းတာပြီး အဆိုပါအန္တရာယ်များကို ဟန်ချက်ညီစေရန် ကြိုးစားမည့်အစား၊ အစဉ်အလာတူညီသောချဉ်းကပ်မှုဖြစ်သည့် Fidelity ၏ ရန်ပုံငွေသည် မတူညီသောအန္တရာယ်များ—ကြီးထွားမှု၊ ငွေကြေးဖောင်းပွမှု၊ စစ်မှန်သောနှုန်းထားများကြားတွင် စွန့်စားရနိုင်ချေများကို ချိန်ညှိရန်ကြိုးစားသည်။ , နှင့်ဖြစ်လွယ်။
ကြီးထွားမှုအန္တရာယ်- ပရီမီယံအမျိုးအစားတွင်၊ စီးပွားရေးတိုးတက်မှု ကျဆင်းသွားသည့် အန္တရာယ်အတွက် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများကို လျော်ကြေးပေးသည့် ရှယ်ယာများကို ရှာဖွေမည်ဖြစ်သည်။ (Risk parity funds များသည် risk-reward financial equation ၏ risk side ကို အာရုံစိုက်လေ့ရှိသည်။) ငွေကြေးဖောင်းပွမှုနှင့် real rates အမျိုးအစားများတွင် ငွေကြေးဖောင်းပွမှု မြင့်တက်လာခြင်း သို့မဟုတ် အတိုးနှုန်းများ တက်လာခြင်း၏ အန္တရာယ်ကို ထိလွယ်ရှလွယ်သော ငွေချေးစာချုပ် အမျိုးအစား အမျိုးမျိုးကို သင်တွေ့ရှိရပေမည်။ သို့သော် စိတ်ဝင်စားစရာအကောင်းဆုံးမှာ ရောင်းရခက်သော ပစ္စည်းများတွင် ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများ၏ အန္တရာယ်အတွက် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများကို လျော်ကြေးပေးသည့် “ငွေဖြစ်လွယ်မှု” အမျိုးအစားဖြစ်သည်။ Zlotnikov မှ ရန်ပုံငွေသည် စီးပွားရေးဖွံ့ဖြိုးတိုးတက်မှုကုမ္ပဏီများကဲ့သို့သော ဤအမျိုးအစားရှိ ပုဂ္ဂလိကရှယ်ယာများနှင့် အိမ်ခြံမြေများအတွက် အများသူငှာ ရောင်းဝယ်ဖောက်ကားသည့် proxy များကို ဝယ်ယူမည်ဖြစ်ကြောင်း Zlotnikov မှ ပြောကြားခဲ့သည်။
စွန့်စားရနိုင်သော ရံပုံငွေအများစုကဲ့သို့ပင်၊ ရန်ပုံငွေသည် မတည်ငြိမ်မှုနည်းသော Treasuries နှင့် မတည်ငြိမ်မှုမြင့်မားသောစတော့များကြားတွင် စွန့်စားခန်းများကို ချိန်ညှိရန်အတွက် ရန်ပုံငွေကို အသုံးပြုမည်ဖြစ်သည်။ Zlotnikov ၏ ရည်ရွယ်ချက်မှာ ရန်ပုံငွေ၏ မတည်မငြိမ်ဖြစ်မှုသည် 60/40 စတော့ရှယ်ယာ/ဘွန်းအစုစု—နှစ်စဉ် 10% မှ 11% အထိ—သို့သော် 60/40 portfolio ကဲ့သို့ ပြုမူခြင်းမျိုးမဟုတ်စေရန်အတွက်ဖြစ်သည်။
Macro အခွင့်အလမ်းများ. Fidelity Advisor Risk Parity သည် ဆန်းသစ်သောချဉ်းကပ်မှုကို ပေးစွမ်းသော်လည်း Fidelity Advisor Macro Opportunities သည် Fidelity ၏သမိုင်းဝင်ခွန်အား—တက်ကြွသောစီမံခန့်ခွဲမှုမှအကျိုးအမြတ်ရယူလိုသောအကြံပေးသူများအတွက် ပို၍စိတ်ဝင်စားစရာကောင်းပုံရသည်။ Risk Parity သည် မတူညီသော အန္တရာယ် ပရီမီယံ အမျိုးအစား လေးခုကြား ဟန်ချက်ညီအောင် ထိန်းသိမ်းထားရန် စည်းမျဉ်းများကို အခြေခံထားသည်။ ဤအတောအတွင်း၊ Macro Opportunities သည် များစွာသော ပြောင်းလွယ်ပြင်လွယ်ကို ခွင့်ပြုသည်။
“အန္တရာယ် မည်မျှရှိသည်ကို တက်ကြွစွာ ခွဲဝေပေးခြင်းမှ လာသည်ဟု သင်ထင်ပါက၊ ၎င်းသည် 1% သို့မဟုတ် 2% သာဖြစ်သည်” ဟု Zlotnikov က ဆိုသည်။ “ဒါကြောင့် [တက်ကြွစွာခွဲဝေမှုရဲ့ ပံ့ပိုးကူညီမှု] က အရေးကြီးနေသေးပေမယ့် အဲဒါက သေးငယ်ပါတယ်။ Macro Opportunities တွင်၊ 100% [အန္တရာယ်နှင့် ပြန်လာမှု] သည် ကျွမ်းကျင်မှုနှင့် တက်ကြွသောခွဲဝေမှုမှ လာပါသည်။"
Macro Opportunities မန်နေဂျာ Jordan Alexiev သည် ရှည်သည် သို့မဟုတ် အတိုချုံ့နိုင်သည်၊ ဆိုလိုသည်မှာ၊ အစုရှယ်ယာများ၊ အကြွေးများ၊ ငွေကြေး၊ နှင့် ကုန်စည်စျေးကွက်များတွင် အနာဂတ်စာချုပ်များ၊ ETFs နှင့် Fidelity ၏ရှိပြီးသား အပြန်အလှန်ရန်ပုံငွေများကဲ့သို့ ဆင်းသက်လာမှုများကို အသုံးပြုကာ ကမ္ဘာတစ်ဝှမ်းရှိ ရှယ်ယာစျေးကွက်များတွင် လောင်းကြေးထပ်နိုင်ပါသည်။ အဲဒါက တကယ့် macro hedge fund နဲ့တူတယ်။ “[Macro Fund] သည် [Fidelity ၏] သုတေသန၏အကောင်းဆုံးအရာကိုအသုံးချရန် အလွန်မြင့်မားသောသတိရှိမှုနှင့် လိုက်လျောညီထွေရှိမှုတစ်ခုရှိသည်” ဟု Zlotnikov ကဆိုသည်။ "ကန့်သတ်ချက်များသည် စွန့်စားကန့်သတ်ချက်များဖြစ်သည်၊ ထို့ကြောင့် ၎င်းသည် အကြမ်းဖျင်းအားဖြင့် 10% တွင် မတည်ငြိမ်မှုထက် မကျော်လွန်နိုင်ပါ။"
ဒါဆိုရင် Fidelity မှာ ကျယ်ပြန့်တဲ့ လိုက်လျောညီထွေဖြစ်တဲ့ နည်းဗျူဟာကို လုပ်ဆောင်ဖို့ ကျွမ်းကျင်မှုရှိသလား။ အဖြေက ဟုတ်ပုံပေါ်ပါတယ်။ Alexiev တွင် သီးခြား ဝန်ထမ်းကောင်း သုတေသန အဖွဲ့ နှစ်ဖွဲ့ ရှိသည် ။ မန်နေးဂျင်းဒါရိုက်တာ Neville McCaghren ဦးဆောင်သော Fidelity ၏ Global Asset Allocation Group တွင် လူနှစ်ဆယ်ရှိသည်။ ၎င်းတို့သည် မတူညီသော ပိုင်ဆိုင်မှုအတန်းအစားများပေါ်တွင် ကိန်းဂဏန်းများ- အကြိတ်အနယ် သုတေသနပြုကြသည်။ Lisa Emsbo-Mattingly သည် Asset Allocation Research ဌာနခွဲတွင် မန်နေးဂျင်းဒါရိုက်တာ Lisa Emsbo-Mattingly အောက်တွင် အလုပ်လုပ်နေသော အခြားလူ 12 ဦးရှိသည်။ ၎င်းတို့သည် အခြေခံကျသော ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာမှုကို လုပ်ဆောင်ပြီး ကမ္ဘာတစ်ဝှမ်းရှိ ပိုင်ဆိုင်မှုအတန်းများနှင့် နိုင်ငံများအပေါ် စီးပွားရေးစက်ဝန်း၏ အကျိုးသက်ရောက်မှုကို နားလည်ရန် ကြိုးစားကြသည်။
ဤပံ့ပိုးမှုသည် Fidelity ရန်ပုံငွေအချို့ကို Alexiev နှစ်သက်ပါက ရင်းနှီးမြှုပ်နှံနိုင်သည့် တစ်ဦးချင်းလုံခြုံရေးလေ့လာသုံးသပ်သူများ၏ ကြီးမားသောတည်ငြိမ်မှု၏ထိပ်တွင်ဖြစ်သည်။ ထို့အပြင်၊ Zlotnikov ၏အဖွဲ့ဖြစ်သော Fidelity Asset Management Solutions သည် Fidelity's Freedom စီးရီးများ၏ ပစ်မှတ်ရက်စွဲရန်ပုံငွေများကဲ့သို့သော ရိုးရာပစ္စည်းခွဲဝေမှုရန်ပုံငွေတွင် ဒေါ်လာ 622 ဘီလီယံကို စုစည်းထားသည်။ ထို့ကြောင့်၊ ပိုင်ဆိုင်မှုအတန်းများကြား ပြောင်းရွှေ့ခြင်းသည် ၎င်းတို့၏ wheelhouse တွင်ဖြစ်သည်။
အဆိုပါ ဗျူဟာများသည် လက်ရှိဈေးကွက်တွင် စီစဉ်ထားသည့်အတိုင်း အလုပ်ဖြစ်မဖြစ်ကို မသိရသေးပေ။ T. Rowe Price နှင့် Vanguard ကဲ့သို့သော အခြားသော ထိပ်တန်းမန်နေဂျာများသည် alt များတွင် အလယ်အလတ်သာသော အောင်မြင်မှုများ ရရှိခဲ့သည်။
မည်သည့်အမျိုးအစားကို ထုတ်ဖော်မပြောနိုင်သော်လည်း၊ Fidelity သည် လာမည့်လများအတွင်း နောက်ထပ်ရန်ပုံငွေများကို စတင်ရောင်းချတော့မည်ဖြစ်ကြောင်း Zlotnikov မှ ပြောကြားခဲ့သည်။ တစ်ဦးချင်းစတော့ရှယ်ယာများနှင့် ငွေချေးစာချုပ်များတွင် မန်နေဂျာ၏ကျွမ်းကျင်မှုအရ၊ ၎င်းသည် ပေါင်းစပ် arbitrage၊ Long-short equity သို့မဟုတ် convertible bond arbitrage ကဲ့သို့သော အားသာချက်များကို အလေးပေးသည့် alt ဗျူဟာများကို စတင်လုပ်ဆောင်သည်ကို မြင်တွေ့ရခြင်းသည် ပိုမိုစိတ်လှုပ်ရှားဖွယ်ကောင်းပေမည်။
မည်သို့ပင်ဆိုစေကာမူ Fidelity သည် စူးစမ်းလေ့လာရန် နယ်နိမိတ်အသစ်တစ်ခုဖြစ်သည်။
ရေးသားဖို့ [အီးမေးလ်ကိုကာကွယ်ထားသည်]
အရင်းအမြစ်: https://www.barrons.com/advisor/articles/fidelity-liquid-alts-funds-launch-51659381105?siteid=yhoof2&yptr=yahoo