ပထမသမ္မတနိုင်ငံ၊ ဒေသဆိုင်ရာဘဏ်များသည် Fed ၏ ရန်ပုံငွေအသစ်အစီအစဉ်မှ များစွာအကျိုးဖြစ်ထွန်းမည်မဟုတ်ပါ။

ဆီလီကွန်တောင်ကြားဘဏ်ကို ကယ်ဆယ်နိုင်ခဲ့သည့် Federal Reserve ၏ Bank Term Funding Program သည် First Republic Bank (FRC) ကဲ့သို့သော ဒေသဆိုင်ရာ ငွေချေးသူများအတွက် အနည်းငယ်မျှသာ အထောက်အကူဖြစ်လိမ့်မည် ဖြစ်သောကြောင့် ၎င်းတို့၏ အန္တရာယ်များမှာ မအောင်မြင်သော ဘဏ်များနှင့် ကွာခြားသည်ဟု လေ့လာသူများက ဆိုသည်။

ဒေသဆိုင်ရာဘဏ်ပုံစံသည် BTFP အသုံးပြုမှုကို ဟန့်တားသည်။

Bank Term Funding Program (BTFP) သည် တနင်္ဂနွေနေ့တွင် စတင်အသက်ဝင်ခဲ့ပြီး အဓိကအားဖြင့် ဖျားနာနေသောဘဏ်များကို အသက်သွေးကြောအဖြစ် ပံ့ပိုးပေးပါသည်။ အဖွဲ့အစည်းများသည် အကျုံးဝင်သော အာမခံများကို အပေါင်ပစ္စည်းအဖြစ် ကတိပြုပါက ရုန်းကန်နေရသော ဘဏ်များကို တစ်နှစ်အထိ ချေးငွေပေးမည့် အစီအစဉ်ဖြစ်သည်။ ဤလုံခြုံရေးများတွင် US Treasuries၊ အေဂျင်စီကြွေးမြီနှင့် mortgage-backed securities တို့ ပါဝင်ပါသည်။

Harris Financial Group မှ မန်နေဂျင်းပါတနာ James Cox က "Fed မှ ဤအထူးအစီအစဉ်တွင် အကျုံးဝင်သော အပေါင်ပစ္စည်းစာရင်းတွင် ကျယ်ကျယ်ပြန့်ပြန့် မရှိပါ။ "ဒါက အခြေခံအားဖြင့် Fed က ပွင့်လင်းတဲ့ စျေးကွက်လည်ပတ်မှုမှာ ဝယ်တဲ့ အရာပါ၊ အများစုကတော့ Treasury securities နဲ့ mortgage-backed securities တွေပါ။"

အပေါင်ပစ္စည်းအတွက် စံနှုန်းများသည် ဒေသတွင်းဘဏ်များ လိုအပ်ပါက BFTP ကို ​​အခွင့်ကောင်းယူရန် ပိုမိုခက်ခဲစေသည်။ ယင်းပရိုဂရမ်သည် ၎င်းတို့၏ လက်ကျန်ရှင်းတမ်းများတွင် အရည်ငွေချေးသည့် ဘဏ်ကြီးများကို ကူညီပေးနိုင်သော်လည်း ဒေသဆိုင်ရာဘဏ်များသည် မကြာခဏ ထိုသို့မလုပ်ပါက လုံလောက်မည်မဟုတ်ကြောင်း Federal Reserve မှ ကုန်သည်ဟောင်း Joseph Wang က ပြောသည်။ New York ဘဏ်နှင့် Monetary Macro Investments မှ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအရာရှိချုပ်။

“[ငါ]မင်းဟာ ရေအောက်ထဲမှာ ကြီးမားတဲ့ ငွေချေးစာချုပ်တွေ ပါ၀င်တဲ့ ဘဏ်ဖြစ်တယ်ဆိုရင်၊ မင်းဟာ ဆီလီကွန်တောင်ကြားဘဏ်နဲ့တူတဲ့ ဘဏ်တစ်ခုဆိုရင်၊ အဲဒါက အသက်ကယ်နိုင်မှာပါ” ဟု Wang က ပြောကြားခဲ့သည်။ “ဒါပေမယ့် ဒေသတွင်းဘဏ်အများစုဟာ ဆီလီကွန်တောင်ကြားဘဏ်လို မလည်ပတ်ကြပါဘူး။ ဒေသတွင်းဘဏ်အများစုသည် ချေးငွေထုတ်ချေးကြပြီး အချို့သော အာမခံများ ရှိသော်လည်း ထိုမျှမကသေးပါ။”

ပထမသမ္မတနိုင်ငံကိစ္စတွင် ဘဏ်တွင် အပေါင်ပစ္စည်းအဖြစ် ကန်ဒေါ်လာ ၁၀ ဘီလီယံခန့်သာရှိပြီး လက်ကျန်ရှင်းတမ်းမှာ ဒေါ်လာ ၂၀၀ ဘီလီယံခန့်ရှိကြောင်း Wang က ပြောသည်။ “ဒါက တကယ်ကို ကြီးမားတဲ့ ခြားနားမှု ဖြစ်လာမှာ မဟုတ်ပါဘူး” ဟု ၎င်းက ဆိုသည်။

Lower Deposit Risk

ဒေသတွင်းဘဏ်များသည် ဆီလီကွန်တောင်ကြားဘဏ်နှင့် မတူသည့်နည်းလမ်းတစ်ခုမှာ လက်လီနှင့် ကူးသန်းရောင်းဝယ်ရေးအပ်နှံသူများ ရောနှောခြင်းဖြစ်သည်။

Wedbush Securities မှ အချက်အလက်များအရ၊ Silicon Valley Bank နှင့် Signature Bank တွင် အပ်ငွေ လုံးဝမရှိသော်လည်း First Republic အပ်ငွေများ၏ 37% သည် ထိုကဲ့သို့သော သုံးစွဲသူများထံမှဖြစ်သည်။ PacWest Bankcorp (PACW) နှင့် Western Alliance Bancorp (WAL) တို့တွင် 5% ခန့်ရှိသည်။

"ငွေသွင်းသူများ ထွက်ခွာခြင်း၏ အာရုံစူးစိုက်မှု အန္တရာယ်သည် ဒေသတွင်း ဘဏ်ကြီးတစ်ခုတွင် မရှိပါ" ဟု Cox က ပြောကြားခဲ့သည်။

လက်လီအပ်ငွေအခြေခံသည် ဒေသဆိုင်ရာဘဏ်များကို SVB ကဲ့သို့သောအခြေအနေမှကာကွယ်ပေးရသည့်နောက်ထပ်အကြောင်းရင်းမှာ FDIC အာမခံဒေါ်လာ ၂၅၀,၀၀၀ ဖြစ်သည်ဟု Wang ကဆိုသည်။ လက်လီဝယ်ယူသူအများစုသည် လက်ကျန်ငွေ $250,000 အောက်ရှိကြပြီး၊ လုပ်ငန်းများအတွက် စီးပွားဖြစ်အကောင့်များသည် ထိုအာမခံထားသည့်ပမာဏထက် မကြာခဏကျော်လွန်နိုင်သည်။

တနင်္လာနေ့တွင် ဒေသတွင်းဘဏ်ရှယ်ယာများ ပြတ်တောက်သွားခြင်းသည် ကျယ်ပြန့်သော အကျပ်အတည်းကို ကြောက်ရွံ့စေသည်။ အင်္ဂါနေ့တွင် ၎င်းတို့၏ရှယ်ယာများ ပြန်လည်ကောင်းမွန်လာသော်လည်း၊ အန္တရာယ် ပျောက်ကွယ်သွားပြီလို့ မဆိုလိုပါဘူး။

“ကျရှုံးမှုရဲ့ အန္တရာယ်က ဘယ်တော့မှ မဆုံးပါဘူး” လို့ Cox က ဆိုပါတယ်။ “တော်တော် လျော့သွားပြီ။”

2008 ခုနှစ်နောက်ပိုင်းတွင်၊ ဘဏ္ဍာရေးစနစ်ရှိ စည်းမျဉ်းများသည် ဘဏ်ပျက်ကွက်မှုများကို လျှော့ချခဲ့သည်ဟု Cox က ပြောကြားခဲ့သည်။

“အိမ်ခြံမြေဈေးကွက် ကျသွားရင် ကယ်လီဖိုးနီးယား ဒါမှမဟုတ် ဖလော်ရီဒါတို့လို ကုန်ကျစရိတ်မြင့်တဲ့ ဒေသကြီးတွေ ဒါမှမဟုတ် အနာဂတ်မှာ တစ်ချိန်ချိန်မှာ ငွေဖြစ်လွယ်မှု ဒါမှမဟုတ် ပြေလည်မှုရနိုင်တဲ့ အခက်အခဲတွေ မရှိနိုင်ဘူးလို့ မဆိုလိုပါဘူး” ဟု ၎င်းက ဆိုသည်။ ဟုဆိုသည်။