John Rogers သည် နှစ် 40 အတွင်း Bear Markets မှ ပိုမိုအားကောင်းလာခဲ့သည်။

ဝါရင့်ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူ၏ အထင်ကရ Ariel Fund သည် 14 ခုနှစ်တွင် အောင်မြင်ပြီးနောက် ဇန်နဝါရီတွင် 2022% တက်လာခဲ့သည်။ ယခု သူသည် ဖျော်ဖြေရေး၊ သီးသန့်ရှယ်ယာများပေါ်တွင် ကြီးကြီးမားမား လောင်းကြေးထပ်နေပါသည်။ - အိမ်ရာ။

In ခေတ်တစ်ခု သိုးမွှေးတွင် ဆေးဆိုးထားသော တန်ဖိုးကို ရင်းနှီးမြုပ်နှံသည့် ဗျူဟာမှူးများအား လိင်ပိုင်းဆိုင်ရာ တိုးတက်မှုနှင့် အရေအတွက် မန်နေဂျာများအတွက် ဘေးဖယ်ထားသောအခါ၊ John W. Rogers Jr. ၏ စိတ်ရှည်မှု ဆန့်ကျင်ရေး ချဉ်းကပ်မှုသည် စျေးကွက်မုန်တိုင်းများ အများအပြားပြီးနောက်တွင် ခံနိုင်ရည်ရှိကြောင်း သက်သေပြခဲ့သည်။

Ariel Investments ၏တည်ထောင်သူနှင့်တွဲဖက်စီအီးအို Rogers သည် Princeton မှဘွဲ့ရပြီးနောက်သုံးနှစ်အကြာ 1983 ခုနှစ်တွင်ကုမ္ပဏီကိုစတင်ခဲ့သည်။ အနှစ်လေးဆယ်ကြာပြီးနောက်၊ US တွင်သက်တမ်းအရင့်ဆုံးလူမည်းပိုင်ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုကုမ္ပဏီသည်ပိုင်ဆိုင်မှုဒေါ်လာ ၁၆ ဘီလီယံကျော်ကိုစီမံခန့်ခွဲသည်။ အများစုမှာ အပြန်အလှန်ရန်ပုံငွေများနှင့် သီးခြားစီမံထားသောအကောင့်များတွင်ဖြစ်သည်၊ သို့သော် $16 ဘီလီယံသည် Project Black ဟုအမည်ပေးထားသောပုဂ္ဂလိကရှယ်ယာရန်ပုံငွေအသစ်တွင်ဖြစ်သည်။ သူ၏တွဲဖက်စီအီးအို Melody Hobson ၏ တီထွင်ဖန်တီးမှုဖြစ်ပြီး ရန်ပုံငွေအသစ်သည် လက်ရှိအရွယ်အစားအလတ်စားစီးပွားရေးလုပ်ငန်းများကို ဝယ်ယူကာ S&P 1.45 သို့ ထိပ်တန်းပေးသွင်းသူများအဖြစ် တည်ဆောက်နိုင်သည့် လူမည်းနှင့် လက်တင်နိုအမှုဆောင်များကို တပ်ဆင်ရန် ရည်ရွယ်သည်။ (Hobson နှင့် Project Black အကြောင်း အသေးစိတ်ကို ဤနေရာတွင် ဖတ်ပါ။.)

ထိုအတောအတွင်း၊ Rogers သည် Ariel ၏ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအရာရှိချုပ်နှင့် စတော့ရှယ်ယာရွေးချယ်သူအဖြစ် ဆက်လက်တည်ရှိနေပါသည်။ သူ၏ အထင်ကရ ဒေါ်လာ 2.5 ဘီလီယံ Ariel Fund ကို 1986 ခုနှစ်တွင် စတင်ခဲ့ပြီး Morningstar ၏ mid-cap value အမျိုးအစားတွင် သက်တမ်းအကြာဆုံး ရန်ပုံငွေ ဖြစ်လာခဲ့သည်။ စတော့ကတည်းက၊ ၎င်းသည် Russell 10.5 Value Index နှင့် S&P 2500 နှစ်ခုစလုံးထက် အနည်းငယ်သာလွန်သော 500% နှစ်စဉ်ပြန်အမ်းငွေကို တင်ထားသည်။ သို့သော် ထိုကိန်းဂဏန်းများသည် အကျည်းတန်သောဝက်ဝံဈေးကွက်မှ ပြန်လည်ရရှိလာသည့် စတော့ရှယ်ယာများသည် ရုပ်ဆိုးသောဝက်ဝံဈေးကွက်မှ ပြန်လည်ရရှိလာသောကြောင့် ၎င်း၏ကုမ္ပဏီ၏ ကြယ်ပွင့်စွမ်းဆောင်ရည်အတွက် တရားမျှတမှုမဖြစ်စေပါ။ 2022 မှာ ကြုံတွေ့ခဲ့ရတဲ့ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူတွေလိုပါပဲ။

သူ၏ အထင်ကရ ဒေါ်လာ 2.5 ဘီလီယံ Ariel Fund ကို 1986 ခုနှစ်တွင် စတင်ခဲ့ပြီး Morningstar ၏ mid-cap value အမျိုးအစားတွင် သက်တမ်းအကြာဆုံး ရန်ပုံငွေ ဖြစ်လာခဲ့သည်။ စတော့ကတည်းက၊ ၎င်းသည် Russell 10.5 Value Index နှင့် S&P 2500 နှစ်ခုစလုံးထက် အနည်းငယ်သာလွန်သော 500% နှစ်စဉ်ပြန်အမ်းငွေကို တင်ထားသည်။ သို့သော် ထိုကိန်းဂဏန်းများသည် အကျည်းတန်သောဝက်ဝံဈေးကွက်မှ ပြန်လည်ရရှိလာသည့် စတော့ရှယ်ယာများသည် ရုပ်ဆိုးသောဝက်ဝံဈေးကွက်မှ ပြန်လည်ရရှိလာသောကြောင့် ၎င်း၏ကုမ္ပဏီ၏ ကြယ်ပွင့်စွမ်းဆောင်ရည်အတွက် တရားမျှတမှုမဖြစ်စေပါ။ 2022 မှာ ကြုံတွေ့ခဲ့ရတဲ့ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူတွေလိုပါပဲ။

Ariel Fund သည် ၎င်း၏ ပထမဆုံး စမ်းသပ်မှုကို Black Monday ဟုခေါ်သော 19 ခုနှစ် အောက်တိုဘာလ 1987 ရက်နေ့တွင် ရင်ဆိုင်ခဲ့ရသည်။ ထိုစဉ်က အသက် ၂၉ နှစ်အရွယ် ရော်ဂျာသည် ၎င်း၏ မင်္ဂလာပွဲစီစဉ်သူနှင့် တွေ့ဆုံစဉ် ဖောက်သည်များနှင့် ပွဲစားများကို အရူးအမူး ခေါ်ခဲ့သည်။ သူ၏ သတင်းစကား- စတော့ရှယ်ယာများသည် ရုတ်တရက် ဈေးသက်သာပြီး ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ ပိုမိုဝယ်ယူသင့်သည်။ Ariel သည် 29 ခုနှစ်တွင် ဂဏန်းနှစ်လုံး အမြတ်များဖြင့် စွမ်းဆောင်နိုင်ခဲ့သည်။

2000 ခုနှစ်တွင် dot-com အရှုပ်အရှင်းမှ ထွက်ပေါ်လာသော Ariel Fund သည် 29% နှင့် 14 ခုနှစ်တွင် 2001% သို့ ပြန်လည်ရောက်ရှိခဲ့ပါသည်။ 2008 ဘဏ္ဍာရေးအကျပ်အတည်းအတွင်း Rogers's သည် အိမ်ခြံမြေရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုကုမ္ပဏီ CBRE Group နှင့် သတင်းစာများကဲ့သို့ စတော့ရှယ်ယာများအပေါ် လောင်းကစား၊ ထုတ်ဝေသူ Gannett သည် 48 ခုနှစ်တွင် 63% အမြတ်မထုတ်မီ ရန်ပုံငွေ 2009% အရှုံးပေါ်စေခဲ့သည်။

ပြီးခဲ့သည့်နှစ်က Ariel ရန်ပုံငွေအတွက် နောက်ထပ်အကြမ်းဖျင်းတစ်ခုဖြစ်သည်- ၎င်းသည် ၎င်း၏စံနှုန်း Russell 19 တန်ဖိုးအညွှန်းကိန်းအတွက် 13% ကျဆင်းသွားသည်နှင့် နှိုင်းယှဉ်ပါက၊ အဓိကအားဖြင့် ၎င်းတွင် စွမ်းအင်စတော့အနည်းငယ်များ (2500 တွင်အနိုင်ရသူများဖြစ်ခဲ့သည့်) နှင့် ပိုမိုကြီးမားသောအလေးချိန်ကြောင့်ဖြစ်သည်။ မီဒီယာနှင့် ဖျော်ဖြေရေးကဲ့သို့ ကဏ္ဍများသည် စွမ်းဆောင်ရည် နည်းပါးသည်။ Rogers ၏ယုံကြည်ချက်မြင့်မားပြီး အာရုံစူးစိုက်မှုမြင့်မားသော ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုပုံစံနှင့်အတူ ပါ၀င်လာနိုင်သည့် အန္တရာယ်တစ်ခု—ရန်ပုံငွေ၏ 2022% ကို ၎င်း၏ထိပ်တန်း 39 ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုတွင် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံထားသည်။ ဇန်နဝါရီလတွင်၊ ရန်ပုံငွေသည် S&P 10 ၏ 14% အမြတ်ထက် 500% တက်လာခဲ့သည်။

“ဒီမုန်တိုင်းက '၀၈ နဲ့ '၀၉ နောက်ပိုင်း အဆိုးဆုံးပဲ။ ထူးထူးခြားခြား အလျှော့အတင်းတွေ အများကြီးရှိတယ်” လို့ သူ့အဖေက သူ့မွေးနေ့နဲ့ ခရစ္စမတ်အတွက် စတော့ရှယ်ယာတွေ စတင်ပေးတုန်းက အသက် 08 နှစ်အရွယ်မှာ ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုတွေနဲ့ ရင်းနှီးခဲ့တဲ့ ရော်ဂျာက ပြောပါတယ်။ ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုဂန္ထဝင်စာရေးဆရာ Burton Malkiel သည် ဘောဂဗေဒပညာရှင် Burton Malkiel ရှိရာ Princeton တွင် မနှစ်သက်သောရှယ်ယာများဝယ်ယူခြင်းအတွက် သူ၏ရင်းနှီးချစ်ခင်မှုကို ထပ်မံရရှိခဲ့သည်။ ဝေါစထရိတွင် ကျပန်းလမ်းလျှောက်ခြင်း၊ အကြံပေးတစ်ဦးဖြစ်လာခဲ့သည်။

Rogers ရဲ့ အနှစ်သက်ဆုံး ရွေးချယ်မှုကတော့ Ariel ရဲ့ အကြီးမားဆုံး လက်ကိုင်ပိုင်း၊ Madison ရင်ပြင်ဥယျာဉ်ဖျော်ဖြေရေးယခုအခါ စျေးနှုန်း-စာအုပ်အချိုး 0.89 ဖြင့် အရောင်းအဝယ်ဖြစ်နေပါပြီ။ Garden ကိုယ်တိုင်နှင့် Radio City Music Hall ကဲ့သို့သော ၎င်း၏ အထင်ကရ နေရာများ၏ ရှင်သန်မှုကို ကိုးကားပြီး ယခုနှစ်နှောင်းပိုင်းတွင် Las Vegas တွင် ဖွင့်လှစ်မည့် $2.2 ဘီလီယံ ဖျော်ဖြေရေးနေရာဖြစ်သည့် MSG Sphere အကြောင်း ပြောဆိုရင်း စိတ်လှုပ်ရှားသွားသည်။ ထို့အပြင်၊ Wall Street သည် New York Knicks နှင့် Rangers ဂိမ်းများကို ထုတ်လွှင့်သည့် ၎င်း၏ ဒေသတွင်းကေဘယ်ကွန်ရက်ဖြစ်သည့် MSG ကွန်ရက်ကို တန်ဖိုးနည်းသည်ဟု သူထင်သည်။ တစ်ချိန်က မိုက်ကယ်ဂျော်ဒန်ကို တစ်ပွဲချင်းကစားပြီး အကောင်းဆုံးကစားခဲ့တဲ့ ပရင့်စတန်ဘတ်စကက်ဘောအသင်းခေါင်းဆောင်ဟောင်းက "တစ်နေ့မှာ Knicks က ထပ်ပြီးအနိုင်ရမှာပါ" လို့ ပြောပါတယ်။

နောက်တစ်ခုက Rogers ကိုင်ထားတာ Paramount Global. CBS မိဘသည် ၎င်း၏ တိုက်ရိုက်အားကစား ထုတ်လွှင့်မှုများနှင့် ကြည့်ရှုမှု မြင့်မားဆဲဖြစ်သည်။ ၇ မိနစ် ၎င်း၏ Paramount Plus ဝန်ဆောင်မှုသည် ယမန်နှစ်က လူကြိုက်များခဲ့သော ရုပ်ရှင်အတွက် တိုက်ရိုက်ကြည့်ရှုသည့်နေရာဖြစ်သည်။ Top Gun: Maverick နှင့် ယခုနှစ်တွင် လာမည့် မစ်ရှင်- မဖြစ်နိုင်။ “Sumner Redstone က အကြောင်းအရာက ဘုရင်ဆိုတဲ့အချက်ကို အမြဲပြောလေ့ရှိပြီး သူ့သမီး Shari က အတူတူပါပဲ” လို့ Rogers က ဆိုပါတယ်။ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် streaming စစ်ပွဲများကို အလွန်အာရုံစိုက်ကြပြီး Paramount ၏ ကမ္ဘာတစ်ဝှမ်းရောက်ရှိနိုင်မှုနှင့် BET Networks နှင့် Showtime အပါအဝင် ၎င်း၏အမှတ်တံဆိပ်များ၏တန်ဖိုးကို လျှော့တွက်ထားကြောင်း ၎င်းက ထပ်လောင်းပြောကြားခဲ့သည်။ “သူတို့က ဒီကောင်းမွန်တဲ့ အကြောင်းအရာကို ငွေရှာဖို့ နည်းလမ်းရှာကြမယ်”

မီဒီယာနှင့် ဖျော်ဖြေရေးအပြင်၊ Rogers သည် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုဘဏ်ကဲ့သို့ ငွေကြေးဝန်ဆောင်မှုစတော့များကို နှစ်သက်သည်။ LazardAriel သည် 2009 ခုနှစ်ကတည်းက ပိုင်ဆိုင်ခဲ့သည့် ပုဂ္ဂလိက အစုရှယ်ယာကုမ္ပဏီတစ်ခုဖြစ်သည်။ အဆိုပါ Carlyle Group မှ. ပုဂ္ဂလိက အစုရှယ်ယာမှ ထုတ်ပေးသော တသမတ်တည်း အခကြေးငွေကို သူနှစ်သက်သည်—KKR Ariel သည် ၎င်း၏ အသေးစားနှင့် အလယ်အလတ် ရန်ပုံငွေများအတွက် အလွန်ကြီးမားပြီး ငွေထုတ်ခြင်းမပြုမီ Ariel အတွက် ကြီးကြီးမားမား အောင်နိုင်သူဖြစ်ခဲ့သည်။

ဆန့်ကျင်ဘက်ကဏ္ဍတစ်ခုဖြစ်သည့် Rogers သည် လာမည့်နှစ်အနည်းငယ်အတွင်း အိမ်ယာအတွက် အံ့အားသင့်စေမည့် အလောင်းအစားဖြစ်သည်။ Ariel သည် အခင်းကုမ္ပဏီတွင် ရာထူးတစ်ခုရှိသည်။ Mohawk စက်မှုလုပ်ငန်း နှင့် မကြာသေးမီက ပြန်လည်ဝယ်ယူထားသော ရှယ်ယာများ မျိုးဆက်ဓာတ်အားပေးစက်များ ထုတ်လုပ်ပေးသော၊ Generac သည် ကပ်ရောဂါကာလအတွင်း ထင်ရှားကျော်ကြားသော သရုပ်ဆောင်တစ်ဦးဖြစ်ပြီး Ariel သည် 2019 ဖေဖော်ဝါရီနှင့် 2020 ဒီဇင်ဘာကြားတွင် ၎င်းအတွက် လေးဆအမြတ်ရရှိခဲ့သည်။ ယခု Generac သည် ၎င်း၏အောက်တိုဘာ 80 အထွတ်အထိပ်မှ 2021% ကျဆင်းသွားသဖြင့် Rogers သည် ရာသီဥတုဖောက်ပြန်ခြင်းအတွက် ရင့်မှည့်နေပြီဟု ယူဆသည်၊ နှင့် ဟာရီကိန်းနှင့် တောမီးများကြောင့် လျှပ်စစ်မီးပြတ်တောက်မှုများသည် ၎င်း၏မီးစက်များဝယ်ယူရန် သုံးစွဲသူများကို လှုံ့ဆော်ပေးသည်။

FORBES မှနောက်ထပ်

FORBES မှနောက်ထပ်တောင်အာဖရိကမှ Christo Wiese သည် ၎င်း၏ ဘီလျံနာအဆင့်သို့ ပြန်သွားရန် နည်းလမ်းကို တရားစွဲခဲ့သည်။By ကယ်ရီအေ DolanFORBES မှနောက်ထပ်သီးသန့်- Sam Bankman-Fried သည် ကာရေဘီယံ အကျဉ်းထောင်တွင် သူ၏ ဆိုးရွားသော ရက်သတ္တပတ်ကို ပြန်ပြောပြသည်။By စတီဗင် EhrlichFORBES မှနောက်ထပ်အတိုရောင်းသူ အိန္ဒိယ ဘီလီယံနာ Gautam Adani က ဘယ်သူလဲ။By Forbes ကြွယ်ဝချမ်းသာရေးအဖွဲ့FORBES မှနောက်ထပ်တစ်ချိန်က $3.5 Billion ရှိသော ဤရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုရန်ပုံငွေသည် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို တိုက်ဖျက်ရန် ရည်ရွယ်ထားသည်။ တိုက်ပွဲကို ဘယ်လို ဆုံးရှုံးနိုင်မလဲ။By Brandon KochkodinFORBES မှနောက်ထပ်'Fake It 'Til You Make It': JP Morgan ကို လှည့်စားခဲ့တဲ့ Startup Founder Charlie Javice နဲ့ တွေ့ဆုံပါBy Alexandra S. Levine