အတင်းအကြပ်ဝယ်ခြင်းသည် အခြားမည်သူမျှ မပိုင်ဆိုင်လိုသော စတော့များအောက်တွင် ကြမ်းပြင်ကို ထားစေသည်။

(Bloomberg) - လိုသလိုဝယ်ယူသူများသည် အန္တရာယ်ရှိသော ပိုင်ဆိုင်မှုများမှ အမြန်ဆုတ်ခွာခြင်းကို မြင်တွေ့ခဲ့ရသည့် တစ်ပတ်တွင်၊ S&P 500 တွင် သုံးပတ်ကြာ ကျဆင်းသွားသည်- ရွေးချယ်မှုနည်းသောသူများသည် ဝယ်ရန်မှတစ်ပါး အခြားကုန်သည်များက မတ်တပ်ရပ်လိုက်ကြသည်။

Bloomberg မှဖတ်သူအများစု

၎င်းတို့တွင် စျေးကွက်၏ နှစ်ဆထက်ပိုသောအမြတ်အစွန်းများကို တွန်းလှန်နေသော ရုတ်သိမ်းသောစတော့များကို ကာမိရန် အလျင်စလိုလုပ်ဆောင်နေသော တိုတောင်းသောရောင်းချသူများ ပါဝင်သည်။ Options အရောင်းကိုယ်စားလှယ်များသည် မြင့်တက်လာချိန်တွင် စတော့များကိုဝယ်ယူခြင်းဖြင့် အကာအရံများကို မြှင့်တင်ရန်လိုအပ်ကြောင်း ဖမ်းမိပြီးနောက် နောက်ထပ် တွန်းအားတစ်ခုဖြစ်သည်။ ဇယားကန့်သတ်ချက်များသည် လုပ်ဆောင်ရန် တောင်းဆိုချက်တစ်ခုဖြစ်သည့် ကိန်းဂဏန်းကုန်သည်အချို့ကိုလည်း ၎င်းတို့၏ရှေ့မှောက်တွင် သိရှိစေခဲ့သည်။

ပေါင်းစပ်ထားသော၊ ဤကစားသမားများသည် စျေးကွက်တွင် နေ့စားကုန်သည်များနှင့် ရန်ပုံငွေရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများထံမှ အရောင်းသွက်သော လှိုင်းသစ်တစ်ခုကို ကျော်လွှားနိုင်ခဲ့သည်။ အားလပ်ရက်တိုတောင်းသောရက်သတ္တပတ်တွင် 3.7% တက်လာသည်၊ S&P 500 ၏ကြိုတင်ငွေသည် Federal Reserve Chair Jerome Powell ၏တည်မြဲသော hawkish message ၏မျက်နှာတွင် ပျံတက်သွားသည်။ 2022 ၏ဝက်ဝံဈေးကွက်သို့သတင်းဆိုးများမည်မျှစျေးပေါက်သည်ကိုအခြေအတင်ဖြစ်နိုင်သော်လည်းစတော့များနှင့်ပတ်သက်သောပျံ့နှံ့နေသောသံသယများက Andrew Slimmon ကိုအကောင်းမြင်စေသည်။

Morgan Stanley Investment Management မှ ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာ အစုရှယ်ယာမန်နေဂျာ Slimmon က "ယခုစျေးကွက်အတွက် ကြီးမားတဲ့ အဆိုးမြင်ဘက်လိုက်မှုတစ်ခုပဲ ရှိနေပြီး ဒါဟာ အလွန်ဆန့်ကျင်ဘက်အချက်ပြမှုတစ်ခုပဲ" လို့ ဆိုပါတယ်။ “စတုတ္ထသုံးလပတ်အတွက် စျေးကွက်တွေက အရမ်းကောင်းပါတယ်။ လောင်းကြေးငွေတွေ များတယ် စျေးကွက်တွေ ကျသွားမယ်။”

Fed ကို မတိုက်ခိုက်ရန် အကြံပြုချက်သည် ယေဘူယျအားဖြင့် 2022 တွင် အသံထွက်နေသော်လည်း ဝက်ဝံများ ဆူပွက်လာသောအခါတွင် ရံဖန်ရံခါ ပြဿနာတက်ပါသည်။ Powell က Fed အရာရှိများသည် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုကို ထိန်းချုပ်ရန် တိုက်ပွဲတွင် တွန်းလှန်မည်မဟုတ်ကြောင်း Powell က ပြောကြားခဲ့ပြီး၊ ၎င်းတို့သည် ယခုလနှောင်းပိုင်းတွင် တတိယမြောက် ဂျမ်ဘိုနှုန်းတိုးမြှင့်မှုကို မြှင့်တင်ပေးမည်ဟု မျှော်လင့်မှုများကို ခိုင်မာစေသည့်အချိန်တွင် ယခုသီတင်းပတ်၏ တိုးတက်မှုသည် ရောက်ရှိလာပါသည်။ တိုးပွားလာသော ဘောဂဗေဒပညာရှင် အများအပြားက ရာခိုင်နှုန်းတစ်ခု၏ လေးပုံသုံးပုံ တက်လာခြင်းကို ရလဒ်အဖြစ် မြင်ကြသည်။

စဉ်ဆက်မပြတ်ပုံပြင်

ငွေကြေးဈေးကွက်အတွင်း မကြာသေးမီက မငြိမ်မသက်ဖြစ်မှုများကြောင့် ငွေကြေးမန်နေဂျာများ စွန့်စားရရန် ဖိအားများဖန်တီးပေးခဲ့သော စတော့ရှယ်ယာခံနိုင်ရည်ရှိမှုနောက်ကွယ်မှ အခြားအချက်တစ်ခုအဖြစ် အချို့က ဒေါ်လာဖြင့် ပြန်လည်ဆုတ်ခွာခြင်းကို ကိုးကားကြသည်။ အခြားသူများကလည်း S&P 500 ၏ နောက်ဆက်တွဲအကျိုးအမြတ်များအတွက် အထောက်အကူဖြစ်စေသည့်အချက်အဖြစ် S&P XNUMX ၏ ရွေ့လျားမှုကို ထောက်ပြကြသည်။

ခုန်ပေါက်ခြင်း၏ဗဟိုတွင် မေလလယ်တွင် ထောက်ပံ့မှုအဖြစ် လုပ်ဆောင်ခဲ့သော 3,900 ၏ တိုက်ပွဲလိုင်းဖြစ်ပြီး ဇွန်လနှင့် ဇူလိုင်လများတွင် တိုးတက်မှုကို အဖုံးတစ်ခုထားရှိထားသည်။ အင်္ဂါနေ့တွင် ပြန်လည်ဆုတ်ခွာသွားစဉ် သတ်မှတ်ချက်ဘောင်အထက်ကို ပိတ်ပြီးနောက် S&P 500 သည် သုံးရက်ကြာ လူထုစည်းဝေးပွဲတစ်ရပ်ကို စတင်ခဲ့သည်။

လမ်းတစ်လျှောက်တွင်၊ စံညွှန်းညွှန်းကိန်းသည် ၎င်း၏ ရက် 100 နှင့် ရက် 50 ပျမ်းမျှ ပျမ်းမျှလမ်းကြောင်းများအပါအဝင် အခြားသော့ချက်လမ်းကြောင်းများကို ပြန်လည်ရယူခဲ့သည်။ Cboe Volatility Index သည် ဒုတိယပတ်ဆက်တိုက် ကျဆင်းသွားသည်။

စည်းမျဥ်းအခြေခံသော ကုန်သည်များအတွက် သာယာသော အရှိန်အဟုန်ဖြင့် ငြိမ်သက်နေသော စျေးကွက်သည် ရှည်လျားရန် မီးစိမ်းပြနေသည်။ ဥပမာအားဖြင့် တည်ငြိမ်မှုထိန်းချုပ်ရေးရန်ပုံငွေများသည် ကြာသပတေးနေ့တစ်ခုတည်းတွင်ပင် စတော့ရှယ်ယာဒေါ်လာ ၂.၁ ဘီလီယံအထိ ရရှိခဲ့ကြောင်း၊ Nomura Securities International ၏ ပိုင်ဆိုင်မှုဗျူဟာမြောက်သူ Charlie McElligott ၏ ခန့်မှန်းချက်အရ သိရသည်။

စျေးကွက်ပိုမိုမြင့်မားလာသည်နှင့်အမျှ၊ ၎င်းသည် စျေးနှုန်းမထိခိုက်နိုင်သောကစားသမားများကို ဝယ်သူများအဖြစ်သို့ ပြောင်းလဲပေးသည်- ဆင်းသက်လာရောင်းဝယ်မှု၏တစ်ဘက်ခြမ်းကိုယူကာ ကြားနေစျေးကွက်ထိတွေ့မှုကိုဆက်လက်ထိန်းသိမ်းထားရန်အတွက် အရင်းခံစတော့များကို ဝယ်ရန် သို့မဟုတ် ရောင်းရန် လိုအပ်မည်ဖြစ်သည်။ ရက်သတ္တပတ်များအတွင်း ၎င်းတို့အများစုသည် လွှမ်းမိုးနေသောစျေးကွက်လမ်းကြောင်းအတိုင်းလိုက်ရန် လိုအပ်သည့် "တိုတောင်းသော gamma" ရပ်တည်ချက်ဖြင့် နစ်မွန်းခဲ့ရသည်ဟု McElligott က ပြောကြားခဲ့သည်။

2022 ဝက်ဝံဈေးကွက်အတွင်း လောင်းကြေးများ အမြတ်အစွန်းများထင်မြင်ရသော တိုတောင်းသည့်ရောင်းသူများသည် စတော့များပြန်တက်လာသောကြောင့် ခြေမှားဖမ်းမိခဲ့သည်။ အရှုံးများကို ဖြတ်တောက်ရန် လိုအပ်ခြင်းကြောင့် တစ်ပတ်အတွင်း အတိုဆုံးသော စတော့ရှယ်ယာများ၏ Goldman Sachs Group Inc. တွင် 8.2% ခုန်တက်သွားစေရန် တွန်းအားပေးခဲ့သည်။

နည်းပညာအရ တွန်းအားပေးထားသော ဝယ်လိုအားသည် ကြီးထွားလာသော Wall Street သတိပေးချက်များ၏ ဒရမ်မာကို အံတုပြီး အခြေခံအခြေခံရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ၏ ကျဆင်းနေသော စစ်တပ်တစ်ခုအဖြစ် တိုးလာနေသောအရာကို လွှမ်းမိုးထားသည်။ ယခုနှစ်တွင်၊ အပြန်အလှန်ရန်ပုံငွေများတွင် ငွေသားကိုင်ဆောင်မှုများ မြင့်တက်လာပြီး hedge funds ၏ ရှယ်ယာတန်ဖိုးသည် နှစ်ပေါင်းများစွာ အနိမ့်ဆုံးသို့ ရောက်သွားသည်။

ယခုအခါ၊ ကပ်ရောဂါလွန်ခေတ်တွင် အပြင်းထန်ဆုံး ကျဆင်းနေသည့် ဝယ်သူများထဲမှ တစ်ဦးဖြစ်သော လက်လီရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများသည် ၎င်းတို့၏ တက်ကြွသော ရပ်တည်ချက်ကို ပြန်လည်သုံးသပ်နေကြသည်။ JPMorgan Chase & Co. ၏ ခန့်မှန်းချက်အရ လဲလှယ်မှုဆိုင်ရာ အများသူငှာဒေတာမှရရှိသော ခန့်မှန်းချက်အရ ဇွန်လမှစပြီး သီတင်းပတ်အတွင်း အင်္ဂါနေ့မှစပြီး ပထမဦးဆုံးအကြိမ် စတော့ရှယ်ယာများကို ရောင်းချခဲ့သည်။ ထိုအတောအတွင်း EPFR Global မှ ပြုစုထားသော အချက်အလက်သည် အစုရှယ်ယာရန်ပုံငွေများမှ $10 ဘီလီယံကျော်ကို ထုတ်ပယ်ခဲ့သည်။

"အမြတ်အစွန်းများကို ခေတ္တမျှသာ ဆုပ်ကိုင်ထားသည်ဟု Bears က ပြန်လည်တုံ့ပြန်မည်ဖြစ်ပြီး တိုတောင်းသော အကျုံးဝင်မှုအပေါ် များစွာအားကိုးပါသည်" ဟု Marketfield Asset Management ၏ အမှုဆောင်အရာရှိချုပ် Michael Shaoul က ပြောကြားခဲ့သည်။ “ဗဟိုဘဏ်ရဲ့ တင်းကျပ်တဲ့ သဘောတူညီချက်ကို စျေးကွက်ထဲကို စျေးချပေးခဲ့ပေမယ့် ယိုယွင်းနေတဲ့ စီးပွားရေးရဲ့ မျက်နှာစာမှာ မြင့်မားတဲ့ အတိုးနှုန်းကို ထိန်းသိမ်းထားနိုင်တဲ့ ခေါင်းမာမှုကတော့ လုံလောက်တဲ့ ထည့်သွင်းစဉ်းစားခြင်း မပြုထားပါဘူး။”

တစ်နှစ်ပတ်လုံး ဝက်ဝံနှင့် နွားများအတွက် အန္တရာယ်ရှိသည်။ Fed ပေါ်လစီချမှတ်သူများ အားလုံးက တုန်လှုပ်ခြောက်ခြားနေသကဲ့သို့ အင်္ဂါနေ့တွင် ကျရောက်မည့် ငွေကြေးဖောင်းပွမှုဒေတာသည် မျိုးဆက်အလိုက် အမြင့်ဆုံးမှ စျေးနှုန်းများ ကျဆင်းသွားဖွယ်ရှိသည်။ မည်ကဲ့သို့ပင် ထိခိုက်မှုနှုန်းများ မြင့်တက်စေမည်ဆိုပါက ပျက်စီးမှုသည် ကော်ပိုရိတ်ဝင်ငွေများနှင့် အကြွေးဈေးကွက်သို့ မရောက်ရှိသေးပါ။

ကွဲလွဲနေသော ဇာတ်ကြောင်းများကြောင့် ဒဏ်ခတ်ခံနေရသော စတော့ရှယ်ယာလှုပ်ရှားမှုများသည် စျေးကွက်အချိန်ကိုက်ခြင်းကို အလုံးစုံမဖြစ်နိုင်စေပါ။ ဆယ်စုနှစ်ငါးခုအတွင်း အဆိုးရွားဆုံး ပထမနှစ်ဝက်ကို ခံစားခဲ့ရပြီးနောက်၊ S&P 500 သည် ဇွန်လလယ်မှ ၁၇ ရာခိုင်နှုန်းအထိ နှစ်လတာကာလအတွင်း ၎င်း၏ဝက်ဝံဈေးကွက်ကျဆင်းမှုထက်ဝက်ကို ပြန်လည်ရရှိခဲ့သည်။ သြဂုတ်လတွင် ၎င်း၏ ရက် 17 ပျမ်းမျှအား နံရံတစ်ခုသို့ ခုန်တက်လာသည်နှင့် တစ်ပြိုင်နက်၊ အညွှန်းကိန်းသည် ၎င်း၏လမ်းကြောင်းကို လျင်မြန်စွာ ပြောင်းပြန်လှန်ပြီး ယခုသီတင်းပတ်၏ ပြန်မလည်မီ 200% နီးပါး ဆုံးရှုံးသွားသည်။

Whiplash သည် Newton Investment Management မှ Suzanne Hutchins ကို မမျှော်လင့်ထားသည့်အတွက် ပြင်ဆင်ရန် လှုံ့ဆော်ပေးခဲ့သည်။ အချိန်ကြာမြင့်စွာ နုတ်ထွက်မည့်အချိန်ကို မျှော်မှန်းထားသည့်အတွက် အလုံးစုံရှယ်ယာပိုင်ဆိုင်မှုများကို လျှော့ချခဲ့သော်လည်း မကြာသေးမီက သူမသည် အာမခံအဖြစ် bullish options ကို ဝယ်ယူခဲ့သည်။

"သင်ဟာ ရေရှည်တည်ဆောက်ထားတဲ့ ဝက်ဝံဈေးကွက်မှာ ရှိနေတဲ့အခါ၊ သင်ဟာ အလွန်ထက်မြက်တဲ့ စျေးကွက်ဆန်တဲ့ အစုအဝေးကို ရပါလိမ့်မယ်" ဟု Newton Investment မှ အကြီးတန်း အစုရှယ်ယာ မန်နေဂျာနှင့် အမှန်တကယ် ပြန်လာနည်းဗျူဟာ အကြီးအကဲ Hutchins က ပြောကြားခဲ့သည်။ "ကျွန်ုပ်တို့မှားသင့်ရင် စျေးကွက်အပေါ် ဘက်သို့ဖုန်းခေါ်ရန် ရွေးချယ်စရာများရှိပါသည်။"

Bloomberg Businessweek မှဖတ်သူအများစု

© 2022 ဘလွန်းဘာ့ဂ် LP သို့